三月上旬财务成本管理注册会计师资格考试第二阶段达标检测卷

三月上旬财务成本管理注册会计师资格考试第二阶段达标检测

卷

一、单项选择题(共30题，每题1分)。

1、当其他因素不变时，下列哪种因素变动会使流动资产投资需

求减少()O

A、流动资产周转天数增加

B、销售收入增加

C、销售成本率增加

D、销售利润率增加

【参考答案】：D

【解析】D

总流动资产投资=流动资产周转天数X每日成本流转额=流动资

产周转天数义每日销售额义销售成本率，从公式可以看出选项A、B、

C使流动资产投资需求增加。

销售利润率增加，在其他不变的情况下，则说明销售成本率下

降，所以D正确。

2、某企业周转信贷额为1000万元，年承诺费率为0.5%,借

款企业年度内使用了600万元，借款年利率为6%,银行要求的补偿

性余额为10%,则该企业当年借款的税前年资本成本为()O

A、6.25%

B、6.33%

C、7.04%

D、6%

【参考答案】：C

【解析】C

利息=600X6%=36(万元)

承诺费=400X0.5%=2(万元)

则该企业当年应向银行支付利息和承诺赛共计38万元。

借款的税前年资本成本=38/[600X(1-10%)]=7.04%

3、通常，随着产量变动而正比例变动的作业属于()o

A、单位级作业

B、批次级作业

C、产品级作业

D、生产维持级作业

【参考答案】：A

【解析】单位级作业(即与单位产品产出相关的作业)，通常随

着产量变动而正比例变动。

4、下列各项中，不属于长期负债筹资特点的是()o

A、还债压力或风险相对较小

B、长期负债的利率一般会高于短期负债的利率

C、限制性条件较多

D、限制性条件较少

【参考答案】：D

【解析】长期负债的限制条件较多，即债权人经常会向债务人

提出一些限制性的条件以保证其能够及时、足额偿还债务本金和支

付利息，从而形成对债务人的种种约束。

5、某公司的主营业务是生产和销售制冷设备，目前准备投资汽

车项目。在确定项目系统风险时，掌握了以下资料：汽车行业的代

表企业甲上市公司的权益B值为1.2,资产负债率为60%,投资汽

车项目后，公司将继续保持目前40%的资产负债率。甲上市公司的

所得税税率为20%,该公司的所得税税率为30陶则本项目不含财务

风险的B值是()。

A、0.55

B、1.57

C、1.26

D、1.31

【参考答案】：A

【解析】不含财务风险的B值指的是B资产，在类比法下，

替代公司的P资产一项目的P资产，甲公司产权比率=60%/(1-

60%)=1.5,B资产=1.2/[1+(1—200A)X1.5]=0.550

6、某只股票要求的收益率为15%,收益率的标准差为25%,与

市场投资组合收益率的相关系数是0.2,市场投资组合要求的收益

率是14%,市场组合的标准差是4%,假设处于市场均衡状态，则市

场风险价格和该股票的贝他系数分别为OO

A、4%,1.25

B、5%,1.75

C、1.25%,1.45

D、5.25%,1.55

【参考答案】：A

【解析】本题的主要考核点是风险价格和贝他系数的计算。

B=0.2X25%4-4%,

由：RF+1.25X(14%-RF)=15%

得：RF=10%

风险价格=14%—10%=4虬

7、从公司理财的角度看，与长期借款筹资相比较，普通股筹资

的优点是()。

A、筹资速度快

B、筹资风险小

C、筹资成本小=二八=(二八)

D、筹资弹性大

【参考答案】：B

【解析】由于普通股没有固定到期日，不用支付固定的利息，

所以与长期借款筹资相比较，筹资风险小。

8、如果某产品的价格敏感系数为5,则以下表述正确的是()o

A、预计价格是以前一年产品价格的5倍变动

B、价格变动是利润变动的5倍

C、利润额等于价格的5倍

D、利润的变动率等于价格变动率的5倍

【参考答案】：D

［解析］价格敏感系数等于利润变动百分比除以价格变动百分

比。

9、下列各项中，能够反映上市公司财务管理目标实现程度的是

()O

A、总资产报酬率

B、净资产收益率

C、每股市价

D、每股利润

【参考答案】：C

【解析】上市公司财务管理的目标是企业价值或股东财富最大

化，股票价格代表了股东财富，因此，股价高低反映了财务管理目

标的实现程度。

10、下列关于固定制造费用的能量差异分解的说法中，正确的

是（）。

A、可以进一步分为闲置能量差异和耗费差异

B、可以进一步分为闲置能量差异和效率差异

C、可以进一步分为耗费差异和效率差异

D、可以进一步分为以上任何两种差异

【参考答案】：B

【解析】固定制造费用的三因素分析法，是将固定制造费用成

本差异分解为耗费差异、效率差异和闲置能量差异三部分。其中耗

费差异的计算与二因素分析法相同。不同的是要将二因素分析法中

的''能量差异”进一步分解为两部分：一部分是实际工时未达到生

产能量而形成的闲置能量差异；另一部分是实际工时脱离标准工时

而形成的效率差异。

11、下列关于流动资金筹资政策的说法中，不正确的是OO

A、流动资金筹资政策的稳健程度，可以用营业低谷的易变现率

的高低识别

B、营业低谷的易变现率为1,是适中的流动资金筹资政策

C、营业低谷的易变现率小于1,是稳健的流动资金筹资政策

D、营业高峰的易变现率，数值越小风险越大

【参考答案】：C

【解析】在营业低谷时的易变现率=（长期资金来源一长期资产）

/长期性流动资产，稳健的流动资金筹资政策指的是保守型筹资政

策，在该政策F,除了长期性资产（包括长期资产和长期性流动资产）

以外，有一部分临时性流动资产也由长期资金来源支持，即在该政

策下，长期资金来源:长期资产+长期性流动资产+一部分临时性流动

资产，长期资金来源一长期资产=长期性流动资产+一部分临时性流

动资产，(长期资金来源一长期资产)大于长期性流动资产，由此可

知，在营业低谷时的易变现率大于I,选项C的说法不正确，选项C

的正确说法应该是：营业低谷的易变现率大于1,是稳健的流动资

金筹资政策。

12、本月生产产品400件，使用材料2500千克，材料单价为

0.55元/千克；直接材料的单位产品标准成本为3元，即每件产

品耗用6千克直接材料，每千克材料的标准价格为0.5元。则()o

A、直接材料数量差异为50元

B、直接材料价格差异为120元

C、直接材料标准成本为1250元

D、直接材料数量差异为55元

【参考答案】：A

【解析】直接材料标准成本=400X6X0.5=1200(元)，直接材

料数量差异二(2500—400X6)X0.5=50(元)，直接材料价格差异

二2500X(0.55—0.5)=125(元)。

13、20X9年9月承租人和出租人签订了一份租赁合同，合同

规定租赁资产的购置成本200万元，承租人分10年偿还，每年支付

租金20万元，在租赁开始日首付，尚未偿还的租赁资产购置成本以

5%的年利率计算并支付利息，在租赁开始日首付。租赁手续费为15

万元，于租赁开始日一次性付清。根据这份租赁合同，下列表述中，

正确的是()O

A、租金仅指租赁资产的购置成本

B、租金不仅仅指租赁资产的购置成本

C、仅以手续费补偿出租人的期间费用

D、利息和手续费就是出租人的利润

【参考答案】：A

【解析】本题中，合同分别约定租金、利息和手续费，此时，

租金仅指租赁资产的购置成本，利息和手续费用于补偿出租人的营

业成本，如果还有剩余则成为利润。

14、在存货经济批量模式中，若平均每次订货的成本降低，且

预期存货需要总量也降低，则经济批量OO

A、降低

B、升高

C、不变

D、无法确定

【参考答案】：A

【解析】

15、某公司根据鲍曼模型确定的最佳现金持有量为100000元，

有价证券的年利率为10%。在最佳现金持有量下，该公司与现金持

有量相关的现金使用总成本为OO

A、5000

B、10000

C、15000

D、20000

【参考答案】：B

【解析】本题的主要考核点是最佳现金持有量确定的存货模式。

在存货模式下，达到最佳现金持有量时，机会成本等于交易成本，

即与现金持有量相关的现金使用总成本应为交易成本的2倍，所以,

与现金持有量相关的现金使用总成本=2X=10000（元）o

16、某企业正在讨论更新现有的生产线，有两个备选方案：甲

方案的净现值为400万元，内含报酬率为10%；乙方案的净现值为

300万元，内含报酬率为15%,若两方案的有效年限相同，据此可以

认定()O

A、甲方案较好

B、乙方案较好

C、两方案一样好

D、需要利用等额年金法才能做出判断

【参考答案】：A

【解析】A

【解析】净现值法在理论上比其他方法更完善。对于互斥投资

项目，当寿命期相同时可以直接根据净现值法作出评价。

17、以下关于通货膨胀对于业绩评价的影响的表述中，正确的

是()。

A、只有通货膨胀水平较高时，才会对财务报表造成影响

B、业绩评价的经济增加值指标通常不会受通货膨胀的影响

C、只有通货膨胀水平较高时，才考虑通货膨胀对于业绩评价的

影响

D、在通货膨胀时期，为了在不同时期业绩指标之间建立可比性,

可以用非货币资产的个别价格的变化来计量通货膨胀的影响

【参考答案】：D

【解析】通货膨胀对于业绩评价的影响很大。不能认为只有通

货膨胀水平较高时，才会对财务报表造成影响，才考虑通货膨胀对

于业绩评价的影响；无论采用哪一种财务计量的业绩评价指标，都

会受到通货膨胀的影响。

18、ABC公司平价购买刚发行的面值为1000元(5年期、每半

年支付利息40元)的债券，该债券按年计算的到期收益率为()o

A、4%

B、7.84%

C、8%

D、8.16%

【参考答案】：D

【解析】本题的主要考核点是债券的到期收益率的实际年利率

与周期利率的关系。由于平价发行的分期付息债券的票面周期利率

等于到期收益率的周期利率，所以，周期利率为4%,则实际年利率

=8.16%0

19、下列关于放弃期权的表述中，错误的是()o

A、是一项看涨期权

B、其标的资产价值是项目的继续经营价值

C、其执行价格为项目的清算价值

D、是一项看跌期权

【参考答案】：A

【解析】放弃期权是一种看跌期权，放弃期权的标的资产价值

是项目的继续经营价值，而执行价格是项目的清算价值，如果标的

资产价值低于执行价格，则项目终止，即投资人行使期权权力。

20、下列关于“有价值创意原则”的表述中，错误的是()o

A、任何一项创新的优势都是暂时的

B、新的创意可能会减少现有项目的价值或者使它变得毫无意义

C、金融资产投资活动是“有价值创意原则”的主要应用领域

D、成功的筹资很少能使企业取得非凡的获利能力

【参考答案】：C

【解析】新的创意迟早要被别人效仿，所以其优势是暂时的，A

表述正确；由于新的创意的出现，有创意的项目就有竞争优势，使

得现有项目的价值下降，或者变得没有意义，B表示正确；“有价

值创意原则”的主要应用领域是直接投资，金融资产投资是间接投

资，根据资本市场有效原则，进行金融资金投资主要是靠运气，公

司作为资本市场上取得资金的一方，不要企图通过筹资获取正的净

现值(增加股东财富)，而应当靠生产经营性投资增加股东财富，C

表述错误；D表述正确。

21、某企业生产甲产品，已知该产品的单价为10元，单位变动

成本为4元，销售量为500件，固定成本总额勾1000元，则边际贡

献率和安全边际率分别为()O

A、60%和66.67%

B、60%和40%

C、40%和66.67%

D、40%和60%

【参考答案】：A

【解析】边际贡献率=(10—4)/10X100%=60%,盈亏临界点销

售量=1000/(10—4)=166.67(件)，安全边际率=(500—166.67)/

500X100%=66.67%o

22、远大公司2011年年初流动资产总额为1000万元(其中有

20%属于金融性流动资产)，年末金融性流动资产为400万元，占流

动资产总额的25%；年初经营性流动负债为500万元，2011年的增

长率为20%；经营性长期资产原值增加600万元，资产负债表中折

旧与摊销余额年初为100万元，年末为120万元；经营性长期负债

增加50万元。净利润为400万元，平均所得税税率为20%,利息费

用为30万元。2011年分配股利80万元，发行新股100万股，每股

发行价为5元，发行费率为发行价的5%。2011年金融负债增加300

万元。则远大公司2011年金融资产增加额为（）万元。

A、265

B、200

C、180

D、240

【参考答案】：A

【解析】经营性流动资产增加=400/25%X（1-25%）7000X（1-

20%）=400（万元），

经营性流动负债增加=500X20%=100（万元）,净经营性营运资本

增加=400-100=300（万元）；经营性长期资产增加=600-（120-

100）=580（万元），净经营性长期资产增加=580-50=530（万元）,经营

资产净投资=300+530=830（万元）；税后经营净利润=400+30*（1-

20%）=424（万元）,实体现金流量=424830=-406（万元）;股权现金流

量=80-100X5X（1-5%）=-395（万元），债务现金流量=-406-（-395）=-

H（万元），净负债增加=30X（1-20%）-（-11）=35（万元），金融资产增

加=300-35=265（万元）。

23、债券到期收益率计算的原理是：（）o

A、到期收益率是购买债券后一直持有到期的内含报酬率

B、到期收益率是能使债券每年利息收入的现值等于债券买入价

格的贴现率

C、到期收益率是债券利息收益率与资本利得收益率之和

D、到期收益率的计算要以债券每年末计算并支付利息、到期一

次还本为前提

【参考答案】：A

【解析】

24、剩余股利分配政策的理论依据的()o

A、所得税差异理论

B、MM股利无关论

C、股利重要论

D、信号传递理论

【参考答案】：B

【解析】剩余股利分配政策的理论依据是MM股利无关论，公司

派发股利多少都不会对股东财富带来实质性影响。

25、下列指标中，能够使业绩评价与企业目标协调一致，并引

导投资中心部门经理避免本位主义的决策指标是OO

A、投资报酬率

B、部门可控边际贡献

C、部门税前经营利润

D、剩余收益

【参考答案】：D

【解析】本题的主要考核点是剩余收益的优点。选项A属于投

资中心业绩考核指标，但投资报酬率是相对数指标，容易导致投资

中心的狭隘本位倾向；选项B、C不属于投资中心业绩考核指标，因

其未考虑投资效果。所以本题的答案为选项D。

26、A公司拟发行附认股权证的公司债券筹资，债券面值为

1000元，期限5年，票面利率为6%,每年付息一次，同时.每张债

券附送10张认股权证。假设目前等风险普通债券的市场利率为10%,

则每张认股权证的价值为()元。

A、62.09

B、848.35

C、15.165

D、620.9

【参考答案】：C

【解析】每张债券的价值=1000X6%X(P/A,10%,

5)+1000X(P/F,10%,5)=848.35(元)，每张认股权证的价值

=(1000—848.35)/10=15.165(元)

27、下列关于租赁的表述中，不正确的是()o

A、短期租赁的时间明显少于租赁资产的经济寿命，长期租赁的

时间等于租赁资产的经济寿命

B、租赁合约规定双方的权利与义务，租赁的形式多种多样

C、租赁费用的报价形式没有统一的标准

D、租赁费用的经济内容包括出租人的全部出租成本和利润

【参考答案】：A

【解析】根据租赁期的长短分为短期租赁和长期租赁，短期租

赁的时间明显少于租赁资产的经济寿命，而长期租赁的时间则接近

于租赁资产的经济寿命，所以选项A的说法不正确。

28、一个公司“当期的营业性现金净流入量等于当期的净利润

加折旧之和”，就意味着()。

A、该公司不会发生偿债危机

B、该公司当期没有分配股利

C、该公司当期的营业收入都是现金收入

D、该公司当期的营业成本与费用除折旧外都是付现费用

【参考答案】：D

【解析】

29、某公司2012年没有增发和回购股票，资本结构和资产周转

率保持不变，则关于该公司下列说法正确的是OO

A、2012年实际增长率=2012年可持续增长率

B、2012年实际增长率=2011年可持续增长率

C、2012年可持续增长率=2011年可持续增长率

D、2012年实际增长率=2011年实际增长率

【参考答案】：A

【解析】满足“没有增发和回购股票，资本结构和资产周转率

保持不变”的条件下，2012年实际增长率=2012年可持续增长率，

选项A是答案。由于利润留存率和销售净利率不一定不变，因此不一

定满足可持续增长的全部条件，选项B、C不是答案；由于2011年

实际增长率无法判断，故选项D不是答案。

选项A推导如下：

在不增发新股和回购股票的情况下，本年的可持续增长率=本年

股东权益增长率。

根据资产周转率不变可知，本年实际增长率=本年资产增长率；

根据资产负债率不变可知，本年资产增长率=本年股东权益增长率，

所以本年实际增长率=本年股东权益增长率=本年的可持续增长率。

30、部门边际贡献等于()o

A、部门商品销售收入-商品变动成本-变动销售费用

B、部门商品销售收入-商品变动成本-变动销售费用-可控固定

成本

C、部门商品销售收入-商品变动成本-变动销售费用-可控固定

成本-不可控固定成本

D、部门商品销售收入-商品变动成本-变动销售费用-可控固定

成本-不可控固定成本一公司管理费

【参考答案】：c

【解析】选项A表示的是边际贡献，选项B表示的是可控边际

贡献，选项C表示的是部门边际贡献，选项D表示的是部门税前利

润。

二、多项选择题（共20题，每题2分）。

1、下列关于租赁分析中的损益平衡租金特点的表述中，正确的

有（）。

A、损益平衡租金是指租赁损益为零的租金额

B、损益平衡租金是指税前租金额

C、损益平衡租金是承租人可接受的最高租金额+支

D、损益平衡租金是出租人可接受的最低租金额

【参考答案】：B,C,D

【解析】损益平衡租金指的是净现值为零的税前租金，所以，

选项A的说法不正确，选项B的说法正确；对于承租人来说，损益

平衡租金是可接受的最高租金额，对于出租人来说，损益平衡租金

是可接受的最低租金额，所以，选项C、D的说法正确。

2、金融负债是公司在债务市场上筹资形成的负债，下列属于金

融负债的有OO

A、应付利息

B、一年内到期的非流动负债

C、优先股

D、应付普通股股利

【参考答案】：A,B,C

【解析】ABC

【解析】应付股利中属于优先股的属于金融负债，属于普通股

的属于经营负债。

3、下列有关产品成本计算分步法的说法正确的有()o

A、逐步结转分步法下半成品成本随着半成品实物的转移而结转,

平行结转分步法下半成品成本不随半成品实物的转移而结转

B、逐步结转分步法能为半成品的实物管理和生产资金管理提供

资料，平行结转分步法不能为半成品的实物管理和生产资金管理提

供资料

C、逐步结转分步法下各步骤不能同时计算完工产品成本，成本

计算的及时性差；平行结转分步法下各步骤能同时计算完工产品成

本，成本计算的及时性强

D、逐步结转分步法能全面反映各步骤完工产品中所耗上一步骤

半成品费用水平和本步骤加工赛用水平；平行结转分步法也能全面

反映各步骤完工产品中所耗上一步骤半成品赛用水平和本步骤加工

费用水平

【参考答案】：A,B,C

【解析】逐步结转分步法能全面反映各步骤完工产品中所耗上

一步骤半成品费用水平和本步骤加工费用水平；平行结转分步法不

能反映各步骤完工产品中所耗上一步骤半成品费用水平，但可以反

映本步骤加工费用水平。

4、某企业只生产A产品，销售单价为50元，单位变动成本为

20元，年固定成本总额为45万元，上年的销售量为2万件。下列

说法正确的有()O

A、盈亏平衡点的销售量为1.5万件

B、销售量为2万件时的经营杠杆系数为4

C、如果今年营业收入增长10%,则息税前利润增加2.5%

D、上年的息税前利润为15万元

【参考答案】：A,B,D

【解析】盈亏平衡点的销售量=45/(50—20)=1.5(万件);销售

量为2万件时的经营杠杆系数=2义(50—20)/[2X(50—20)—45]=4；

如果今年营业收入增加10%,则息税前利润增加10%X4=40%;上年

的息税前利润=2X(50—20)—45=15(万元)

5、存货模式和随机模式是确定最佳现金持有量的两种方法。对

这两种方法的以下表述中，正确的有()。

A、两种方法都考虑了现金的交易成本和机会成本

B、存货模式简单、直观，比随机模式有更广泛的适用性

C、随机模式可以在企业现金未来需要总量和收支不可预测的情

况下使用

D、随机模式确定的现金持有量，更易受到管理人员主观判断的

影响

【参考答案】：A,C,D

【解析】

6、适合于建立费用中心进行成本控制的单位有()o

A、研究开发部门

B、餐饮店的制作问

C、医院的放射治疗室

D、行政管理部门

【参考答案】：A,D

【解析】费用中心是指那些产出物不能用财务指标衡量，或者

投入和产出之间没有密切关系的单位。这些单位包括一般行政管理

部门、研究开发部门以及某些销售部门，如广告、宣传、仓储等。

7、下列可用于投资中心投资利润率计算公式有()o

A、净利润/净资产

B、净利润/总资产

C、息税前利润/净资产

D、息税前利润/总资产

【参考答案】：A,D

【解析】“净利润/净资产”，主要说明投资中心所有者权益的

利用程度；

“息税前利润/总资产”则考察由投资中心使用的全部资产的获

利能力。

8、成本中心的特点主要表现在()o

A、着重考核其成本费用，不考核其收入

B、只对可控成本承担责任

C、只对责任成本进行考核和控制

D、往往不形成收入，或没有收人

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】成本中心不形成或不考核其收入，而着重考核其所发

生的成本和费用。成本中心只对可控成本负责，因此只对其责任成

本考核。

9、制定企业的信用政策，需要考虑的因素包括()o

A、等风险投资的最低报酬率

B、收账费用

C、存货数量

D、现金折扣

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】信用政策包括信用期间、信用标准和现金折扣政策。

由此可知，选项D是答案；信用期的确定，主要是分析改变现行信

用政策对收入和成本的影响，此时需要考虑收账费用、坏账损失、

应收账款占用资金应计利息以及存货占用资金应计利息等等，而计

算应收账款占用资金应计利息以及存货占用资金应计利息时，按照

等风险投资的最低报酬率作为利息率，所以，选项A、B、C也是答

案。

10、股票上市对公司的不利之处有()O

A、可以改变公司的财务状况

B、股价有时会歪曲公司实际情况，丑化公司形象

C、有可能会分散公司的控制权

D、信息公开可能暴露公司的商业秘密

【参考答案】：B,C,D

【解析】股票上市不能直接影响公司财务状况。

11、下列关于成本计算制度的表述中，不正确的有()O

A、变动成本计算制度将变动成本均计入产品成本

B、产量成本计算制度往往会夸大高产量产品的成本，而缩小低

产量产品的成本

C、产量基础成本计算制度下，间接成本的分配基础是产品数量

D、作业基础成本计算制度下，同一个间接成本集合被同一个成

本动因所驱动。具有同质性

【参考答案】：A,C

【解析】变动成本计算制度只将生产制造过程的变动成本计入

产品成本，所以选项A的说法不正确；产量基础成本计箕制度下，

间接成本的分配基础是产品数量，或者与产量有密切关系的直接人

工成本或直接材料成本等等，所以选项C的说法不正确。

12、下列有关“资源动因”表述正确的是()。

A、它是引起作业成本变动的因素

B、它是引起产品成本变动的因素

C、它被用来计量各项作业对资源的耗用，运用它可以将资源成

本分配给各有关作业

D、它是计量各种产品对作业耗用的情况，并被用来作为作业成

本的分配基础

【参考答案】：A,C

【解析】成本动因分为资源动因和作业动因。选项BD是作业动

因的含义和特征。

13、某公司拟购置一处房产，付款条件是：从第6年开始，每

年年初支付10万元，连续支付10次，共100万元，假设该公司的

资本成本率为10%,则相当于该公司现在一次付款的金额为()万

7Co

A、10[(P/A,10%,15)-(P/A,10%,5)]

B、10(P/A,10%,10)(P/S,10%,5)

C、10[(P/A,10%,16)-(P/A,10%,6)]

D、10[(P/A,10%,15)-(P/A,10%,6)]

【参考答案】:A,B

【解析】按递延年金求现值公式：递延年金现值=AX(P/A,i,

n-s)X(P/S,i,s)

=AX[(P/A,i,n)-(P/A,i,s)],s表示递延期,n表示总

期数，一定注意应将期初问题转化为期末，所以，s=5,n=150

14、下列关于内部转移价格的说法中，正确的有()o

A、采用市场价格减去对外的销售费用作为内部转移价格时，如

果生产部门不能长期获利，企业应该停止生产此产品到外部采购

B、协商价格可能会导致部门之间的矛盾

C、以变动成本加固定费作为内部转移价格时，如果总需求量超

过了供应部门的生产能力，将失去其积极作用

D、以全部成本作为内部转移价格时，越是节约成本的单位，越

会有可能在下一期被降低转移价格，使利润减少

【参考答案】：A,B,C,D

［解析】采用市场价格减去对外销售费用作为内部转移价格时,

如果生产部门采用此价格而不能长期获利，企业最好是停止生产此

产品而到外部去采购，所以选项A的说法正确；协商价格可能会导

致部门之间的矛盾，部门获利能力大小与谈判人员的谈判技巧有很

大关系，所以选项B的说法正确；以变动成本加固定费作为内部转

移价格时，如果总需求量超过了供应部门的生产能力，变动成本不

再表示需要追加的边际成本，这种转移价格将失去其积极作用，所

以选项C的说法正确；以全部成本作为内部转移价格时，以目前成

本为基础，会鼓励部门经理维持比较高的成本水平，并据此取得更

多的利润。越是节约成本的单位，越会有可能在下一期被降低转移

价格，使利润减少，所以选项D的说法正确。

15、下列关于外部融资的说法中，正确的有()o

A、如果销售量增长率为0,则不需要补充外部资金

B、可以根据外部融资销售增长比调整股利政策

C、在其他条件不变，且销售净利率大于0的情况下，股利支付

率越高，外部融资需求越大

D、在其他条件不变，且股利支付率小于100%的情况下，销售

净利率越大，外部融资需求越少

【参考答案】：B,C,D

【解析】销售额的名义增长率=（1+销售量增长率）X（1+通货膨

胀率）-1,在销售量增长率为。的情况下，销售额的名义增长率=1+

通货膨胀率-仁通货膨胀率，在内含增长的情况下，外部融资额为0,

如果通货膨胀率高于内含增长率，就需要补充外部资金，所以，选

项A的说法不正确；外部融资销售增长比不仅可以预计融资需求量,

而且对于调整股利政策和预计通货膨胀对融资的影响都十分有用，

由此可知，选项B的说法正确；在其他条件不变，且销售净利率大

于0的情况下，股利支付率越高，收益留存率越小，收益留存越少,

因此，外部融资需求越大，选项C的说法正确；在其他条件不变，

股利支付率小于100%的情况下，销售净利率越高，净利润越大，

收益留存越多，因此，外部融资需求越少，选项D的说法正确。

16、用列表法编制的弹性预算，主要特点包括（）o

A、可以直接找到与业务量相近的预算成本

B、混合成本中的阶梯成本和曲线成本可按其性态计算填列

C、评价和考核实际成本时往往需要使用插补法计算实际业务量

的预算成本

D、便于计算任何业务量的预算成本

【参考答案】：A,B,C

【解析】用列表法编制的弹性预算的优点是：不管实际业务量

是多少，不必经过计算即可找到与业务量相近的预算成本；混合成

本中的阶梯成本和曲线成本，可按其性态计算填列，不必用数学方

法修正为近似的直线成本。但是在评价和考核实际成本时，往往需

要使用插补法计算“实际业务量的预算成本”，比较麻烦，由此可

知选项A、B、C都是答案。而选项D是公式法的优点，所以不选。

17、一家公司股票的当前市价是10美元，关于这种股票的一个

美式看跌期权的执行价格是12美元，一个月后到期，那么此时这个

看跌期权OO

A、处于溢价状态

B、处于虚值状态

C、有可能被执行

D、一定会被执行

【参考答案】：A,C

【解析】对于看跌期权来说，资产现行市价低于执行价格时，

称期权处于“实值状态”（或溢价状态），资产的现行市价高于执行

价格时，称期权处于“虚值状态”（或折价状态），因此，选项A是

答案，选项B不是答案；由于在实值状态下，期权有可能被执行，

但也不一定会被执行，所以，选项D不是答案，选项C是答案。

18、在销售百分比法中，外部融资额大于0,企业其他条件不

变的情况下，企业若打算减少外部融资的数量，应该OO

A、提高销售净利率

B、提高股利支付率

C、降低股利支付率

D、提高经营资产销售百分比

【参考答案】：A,C

【解析】外部融资额=（经营资产销售百分比-经营负债销售百分

比）义基期销售额X销售增长率-可动用的金融资产-基期销售额

X（14-销售增长率）X预计销售净利率又（1-预计股利支付率），可以

看出A、C会增加留存收益的增加额，从而会减少外部融资额；选项

B、D会增加外部融资额。

19、下列各项中，属于MM理论的假设条件的有（）o

A、经营风险可以用息税前利润的方差来衡量

B、投资者等市场参与者对公司未来的收益和风险的预期是相同

的

C、在股票与债券进行交易的市场中没有交易成本，且个人与机

构投资者的借款利率与公司相同

D、全部现金流是永续增长的

【参考答案】：A,B,C

【解析】MM理论的假设前提包括：（1）经营风险可以用息税前

利润的方差来衡量，具有相同经营风险的公司称为风险同类；（2）投

资者等市场参与者对公司未来的收益和风险的预期是相同的；（3）完

美资本市场。即在股票与债券进行交易的市场中没有交易成本，且

个人与机构投资者的借款利率与公司相同；（4）借债无风险。即公司

或个人投资者的所有债务利率均为无风险利率，与债务数量无关；

⑸全部现金流是永续的。即公司息税前利润具有永续的零增长特征,

以及债券也是永续的。

20、成本控制的原则包括（）o

A、因地制宜

B、全员参加众支

C、领导推动

D、以顾客为中心

【参考答案】：A,B,C

【解析】成本控制的原则包括四项：经济原则、因地制宜原则、

全员参加原则和领导推动原则。选项D属于成本降低的原则。

三、判断题（共15题，每题2分）。

1、评估企业价值的市盈率模型，除了受企业本身基本面的影响

以外，还受到整个经济景气程度的影响。在整个经济衰退时将会使

价值低估。（）

【参考答案】：错误

【解析】本题的主要考核点是企业价值评估的市盈率模型所受

影响因素分析。

目标企业每股价值=可比企业平均市盈率X目标企业的每股盈利

由上式可知，按照企业价值评估的市盈率模型，企业价值受目

标企业的每股盈利和可比企业平均市盈率的影响，而可比企业平均

市盈率除了受企业本身基本面的影响以外，还受到整个经济景气程

度的影响。如果目标企业的B显著大于1,即目标企业的市场风险

大于股票市场平均风险，在整体经济繁荣时股票市场平均价格较高,

目标企业股票价格会进一步升高，市盈率上升，因此会将企业的评

估价值进一步放大。相反在经济衰退时，股票市场平均价格较低，

目标企业股票价格会进一步降低，市盈率降低，因此会将企业的评

估价值进一步降低。如果目标企业的B显著小于1,即目标企业的

市场风险小于股票市场平均风险，在整体经济繁荣时股票市场价格

较高，而目标企业股票价格则升幅较小，市盈率相对较小，因此会

将企业的评估价值低估；相反，在整体经济衰退时，股票市场平均

价格较低，目标企业股票价格降低的幅度较小，市盈率相对较高，

因此会将企业的评估价值高估。

2、金融市场按照交割的时间划分为短期资金市场和长期资金市

场。()

【参考答案】：错误

【解析】金融市场按照交割的期限划分为短期资金市场和长期

资金市场，按交割的时间划分为现货市场和期货市场。

3、计算存货周转率时，可根据分析的目的使用“销售收入”或

“销售成本”作为周转额()

【参考答案】：正确

【解析】

4、如果等风险债券的市场利率不变，按年付息，那么随着时间

向到期日靠近，溢价发行债券的价值会逐渐下降。()