财务管理2版版电子教案全(项目二)

教案案首（总第号）授课时间第周周（年月日）第节至第周周（年月日）周第节授课地点授课学时项目/任务简介项目/任务名称项目2价值与风险分析项目/任务目标知识目标能力目标1.理解资金时间价值的含义和特点；2.掌握终值与现值的计算。3.掌握收益与风险评价指标的计算。能够应用资金时间价值及风险观念对证券进行评价。项目/任务分析本项目主要学习资金时间价值的含义和特点、终值与现值的计算以及收益与风险评价指标的计算，通过本项目的学习，使学生能够应用资金时间价值及风险观念对证券进行评价。理论教学内容与方法教学内容：教学方法：任务1资金的时间价值启发式互动教学法、任务2风险与收益案例教学法任务3企业现金流量实践教学内容与方法案例讨论讨论研究法学生技能训练操练法教学内容与时间安排任务1资金的时间价值2学时任务2风险与收益2学时任务3企业现金流量2学时参考资料《中级财务管理》财政部会计资格评价中心，北京：中国财政经济出版社，2015教学过程（附教案纸页）：教案纸教师活动学生学习活动【组织教学】（1分钟）对听课学生进行考勤，做好考勤记录，提出相关要求。【情境导入】（5分钟）课件展示案例：资金时间价值的威力【任务学习】（75分钟）任务1资金的时间价值一、资金时间价值概述（一）资金时间价值的含义资金时间价值也称为货币时间价值，是指没有风险、没有通货膨胀条件下一定量资金在不同时点上的价值量差额。（二）资金时间价值的表示资金时间价值除可以使用绝对数（增加值）来表示外，还可使用相对数（增加值占投资额的百分比）来表示。【情境辨析2-1】正确理解资金时间价值的含义及其表示方式。二、资金时间价值的计算（一）一次性收付款的计算1.单利的终值和现值2.复利的终值和现值终值F＝P×（F/P，i，n）现值P＝F×（P/F，i，n）复利的终值和现值互为逆运算；复利的终值系数和复利的现值系数互为倒数。（二）非一次性收付款的计算1.普通年金的终值与现值F=A×（F/A，i，n）P=A×（P/A，i，n）普通年金终值与偿债基金互为逆运算。2.预付年金的终值与现值预付年金终值系数与普通年金终值系数比，期数加1，系数减1。F=A×[(F/A，i，n+1)-1]预付年金现值系数与普通年金现值系数比，期数减1，系数加1。P=A×[(P/A，i，n-1)+1]预付年金终值与年投资回收额互为逆运算3.递延年金的终值与现值递延年金终值的大小，与递延期无m关，而与连续收支期n有关。因此，要计算一个期数为（m+n）期的递延年金的终值，实际上相当于计算一个期数为n期的普通年金的终值。4.永续年金的终值与现值P=A/i【课堂小结】（8分钟）资金的时间价值一次性款项终值与现值的计算非一次性款项终值与现值的计算【布置作业】（2分钟）课后相关练习题学生讨论案例学生练习学生练习学生练习学生练习学生巩固本节知识点教案纸教师活动学生学习活动【组织教学】（1分钟）对听课学生进行考勤，做好考勤记录，提出相关要求。【复习旧知】（4分钟）对上节课所学知识进行提问，并对学生的回答进行点评。【任务学习】（75分钟）任务2风险与收益一、风险的含义及类型（一）风险的含义：风险是预期结果的不确定性。从财务管理角度讲，风险就是企业在各项财务活动中，由于各种难以预料或无法控制的因素的影响，使得其实际收益与预期收益发生偏离的可能性。包含了两层意思：其一，风险的本质就是波动性和不确定性，既包括了负面效应的不确定性，也包括了正面效应的不确定性。其二，风险是客观的、普遍的，广泛地存在于企业的财务活动中，并影响着企业的财务目标。（二）类型：市场风险和企业特有风险。1.市场风险又称系统风险或不可分散风险，是指影响所有企业的风险。它由企业的外部因素引起，企业无法控制、无法分散，涉及到所有的投资对象，如战争、洪涝灾害、利率波动等。2.企业特有风险又称非系统风险或可分散风险，是指仅影响个别企业的风险。由于产生非系统风险的原因只与个别企业和个别投资项目有关，不涉及所有企业和所有项目，因此，该类风险可以通过组合投资的方式将该部分风险分散掉。经营风险：由于企业生产经营条件的变化对企业收益带来的不确定性。财务风险：由于企业因使用债务资本而给企业带来的收益上的不确定性，又称筹资风险。二、风险与收益风险和收益之间存在密切的对应关系，高风险的项目必然有高收益，低风险的项目必然低收益，因此，风险收益是投资收益的组成部分，用公式表示为：投资收益率=无风险收益率+风险收益率无风险收益率又称无风险利率，是指可以确定可知的无风险资产的收益率，其由纯粹利率（资金的时间价值）和通货膨胀补偿率两部分组成，用公式表示为：无风险收益率=纯利率+通货膨胀补偿率若不做特别说明，通常情况下，把短缺国库券的利率视为无风险收益率。风险收益率是指由于投资者承担风险而要求的超过无风险收益率的额外收益率。其大小取决于投资风险的大小和投资者对风险的偏好。用公式表示为：风险收益率=b×vV——投资风险；b——风险价值系数。通常，投资者越是偏好风险，风险价值系数越低，风险收益率也就越低；投资者越是厌恶风险，风险价值系数越高，风险收益率也就越高。此外，在财务工作中根据决策的需要，通常还会涉及到以下几种资产收益率：1.名义收益率2.实际收益率实际收益率往往指的是已经实现或确定可以实现的资产收益率。用i表示实际利率，r表示名义利率，m表示一年内复利的次数，则实际收益率与名义收益率的关系用公式表示为：i=(1+3.必要收益率必要收益率=无风险收益率+风险收益率4.预期收益率三、风险与收益的衡量风险与收益的衡量，常用的方法主要有概率分布、期望值、标准差、离散程度等。（一）概率分布概率就是用小数或百分数的形式来表示随机事件发生可能性的数值。通常，必然发生的事件概率为1，不可能发生的事件概率为0，而随机事件的概率则是介于0与1之间的一个数。即：0≤pi≤1pi表示随机事件第i种结果出现的可能性。Pi越大，表示该事件发生的可能性越大，反之，表示该事件发生的可能性越小。（二）期望值采用随机变量各种可能结果的取值，以相应的概率为权数进行加权平均即得到随机变量的期望值。具体操作如下：1.描述影响未来收益率的各种可能情况2.预测各种可能情况发生的概率以及收益率。3.预期收益率=各种可能情况下的概率与收益率相乘相加。用公式表示为：E=其中，E为随机事件的期望值；Pi为第i种结果出现的概率，n为所有可能结果的数量。（三）离散程度所谓离散程度是指随机变量各个取值之间的差异程度，它是用以衡量风险大小的统计指标。一般而言，离散程度越高，风险越大；离散程度越低，风险越小。用以反映随机变量离散程度的量数主要有方差、标准差和标准离差率。1.方差:方差是用来表示随机变量与期望值之间离散程度的一个量。其计算公式为：2.标准离差:标准离差也叫均方差，是方差的平方根。公式表示为：相较于方差，标准离差以绝对数衡量决策方案的风险，在期望值相同的情况下，标准离差越大，风险越大；标准离差越小，风险越小3.标准离差率标准差是以均值为中心计算出来的，然而当遇到两个投资项目投资收益率的均值不相等时，在采用标准离差直接进行比较就不准确了。为了解决这个问题，我们引入标准力差率，又称变化系数。其计算公式表示为：V=相较于方差与标准差只适用于期望值相同的投资项目风间险程度的比较的特点，标准离差率却可以用于期望值不同的投资项目间风险程度的比较。这是由于标准力差率作为一个相对指标，排除了期望值大小的影响，其适用性更广。四、风险应对1.风险承担风险承担亦称风险保留、风险自留，是指企业对所面临的风险采取接受的态度，从而承担风险带来的后果。2.风险规避风险规避是指企业回避、停止或退出蕴含某一风险的商业活动或商业环境，避免成为风险的所有人。3.风险转移风险转移是指企业通过合同将风险转移到第三方，企业对转移后的风险不再拥有所有权。转移风险不会降低其可能的严重程度，只是从一方移除后转移到另一方。4.风险转换风险转换是指企业通过战略调整等手段将企业面临的风险转换成另一个风险。风险转换的手段包括战略调整和衍生产品等。5.对冲风险对冲是指采取各种手段，引入多个风险因素或承担多个风险，使得这些风险能够互相对冲，也就是使这些风险的影响互相抵消。6.风险补偿。风险补偿是指企业对风险可能造成的损失采取适当的措施进行补偿。风险补偿表现在企业主动承担风险，并采取措施以补偿可能的损失。7.风险控制。风险控制是指控制风险事件发生的动因、环境、条件等，来达到减轻风险事件发生时的损失或降低风险事件发生的概率的目的。【课堂小结】（8分钟）风险的含义风险与收益风险的衡量丰富性应对【布置作业】（2分钟）课后相关练习题学生回答老师提问的问题学生讨论，并归纳总结市场风险和企业风险的区别掌握重要知识点学生讨论几种常见收益之间的关系学生熟悉公式学生练习学生进行案例分析学生练习并掌握重要知识点学生巩固本节知识点教案纸教师活动学生学习活动【组织教学】（1分钟）对听课学生进行考勤，做好考勤记录，提出相关要求。【复习旧知】（4分钟）对上节课所学知识进行提问，并对学生的回答进行点评。【任务学习】（75分钟）任务3成本性态分析一、成本性态成本性态，义称成本习性.是指成本的变动与业务量（产量或销售量）之间的依存关系。成本性态分折就是对成本与业务量之间的依存关系进行分析，从而在数量上具体掌握成本与业务量之间关系的规律性，以便为企业正确地进行最优管理决策和改善经营管理提供有价值的资料。二、固定成本固定成本是指其总额在一定时期及一定业务童范圈内.不直接受业务是变动的影响而保持尚定不变的成本。例如.固定折旧费用、房屋租金、行政管理人员工资、财产保险费、广告费、职工培训费、办公费、产品研究与开发费用等，均属于固定成本。固定成本的分类固定成本按其支出领是否可以在一定期间内改变而分为约束性固定成本和酌量二、变动成本（一）变动成本的基本特征变动成本是指在特定的业务量范围内，其总额会随业务量的变动而成正比例变动的成本。如直接材料、直接人工、按销售量支付的推销员佣金、装运费、包装费，以及按产量计提的固定设备折旧等都是和单位产品的生产直接联系的，其总额会随着产量的增减成正比例的增减。其基本特征是:变动成本总额因业务量的变动而成正比例变动，但单位变动成本(单位业务量负担的变动成本）不变。性固定成本。(二)变动成本的分类变动成本也可以区分为两大类:技术性变动成本和酌量性变动成本。三、混合成本(一)棍合成本的基本特征从成本习性来看.固定成本和变动成本只是两种极端的类型。在现实经济生活中，大多数成本与业务量之间的关系处于两者之间，即混合成本。顾名思义，混合成本就是“混合”了固定成本和变动成本两种不同性质的成本。一方面，它们要随业务量的变化而变化;另一方面，它们的变化又不能与业务最的变化保持着纯粹的正比例关系。(二)混合成本的分类混合成本兼有固定与变动两种性质，可进一步将其细分为半变动成本、半固定成本、延期变动成本和曲线变动成本。(三)混合成本的分解在实际经济生活中，企业大量的费用项目属于混合成本，为了经营管理的需要，必须把混合成本分为固定与变动两个部分。混合成本的分解主要有以下几种方法:1.高低点法。它是以过去某一会计期间