【粮食期货现货价格联动关系实证探究14000字（论文）】

PAGE17粮食期货现货价格联动关系实证研究摘要改革开放以来，我国的农业经济开拓创新、不断发展。粮食期货市场的愈发成熟，在整个粮食市场体系中显得尤为重要。其功能的不断完善、逐步发挥，无一不对整个粮食体系的生产、运输、储备、交易、流通等起到关键性作用。期货市场交易的核心是价格，对期货价格特征的正确理解将有助于农业部、粮食局、市场的交易者等做出适当的决定。本文展开了对粮食期货、现货价格联动关系的实证分析，希望能够进一步把握粮食期货价格的变化特征，为我国粮食期货市场的健康发展添砖加瓦。通过分析粮食期货上市后的价格变化情况，明确影响中国粮食期货价格的联动因素，从饲料粮需求、种植成本和临时收储政策三个方面进行了分析。最后对价格的未来变化情况进行了展望并给出了相关政策建议。关键词：粮食期货联动关系价格波动期货合约目次1绪论 11.1研究背景 11.2研究综述 11.2.1国外文献综述 11.2.2国内文献综述 21.2.3文献评述 41.3研究意义 42研究方法与数据来源 62.1理论基础 62.2研究方法 62.3数据来源 73粮食期货与现货价格联动关系实证分析 83.1单位根检验 83.2协整检验 93.3波动溢出效应分析 104影响粮食期货价格形成的因素分析 114.1消费结构转型导致对饲料粮的需求不断增长 114.2种植成本上涨以及劳动力结构呈现老龄化 124.3临时收储政策存在弊端 125促进粮食期货市场调节功能发挥的对策 135.1大力发展社会化服务组织以及强化农民的组织化程度 135.2我国在粮食储备补贴方面的政策转变 135.3完善市场设施建设并促进全国粮食市场一体化 14结语 16参考文献 171绪论1.1研究背景保障国家粮食安全是一个永恒的课题，期货市场作为重要的市场形式，具有价格发现和套期保值的功能。其功能价值可以简单总结为三个体现：体现于改善农民从耕种到卖出的整个过程，其大力发展粮食期货市场，积极促进交易、相关政策的落实以及设备的完善都为农民辛劳的土地收入起到保障；体现于促进粮食企业大力开展套期保值，着重分散市场分风险；体现于系统化、精准化、科学化的发现预期价格，使国家粮食宏观调控的决策有了更强有力的依据。综合以上三点不难看出，改革完善粮食期货市场体系，统一协调粮食期货、现货市场的发展，已然成为我国农业现代化建设的重要任务。二十世纪九十年代，我国第一份粮食远期合约在郑州的批发市场签订了，该合约在我国的粮食期货交易的历史发展长河中无疑是里程碑式的。随着该合约的顺利执行，时至今日我国的粮食期货合同已经涵盖包括小麦，大米和玉米在内的多种主要农作物，其市场体系也越来越完善。期货市场充分发挥作用的前提是强化市场对价格的决定作用，而市场功能的发挥离不开信息的有效传递，价格一直以来都是人民所关注的重点。保证价格的平等性与权威性只有在期货和现货市场之间进行有效地传递时，期货市场的价格才能更加准确地反映未来现货市场供求关系的变化，并能很好发挥价格发现功能。因此，深入粮食期货、现货价格联动的实证研究可以为粮食类顶层设计提供参考，为实现粮食资源的优化、提升生产要素的流动性、促进粮食类基础设施完善升级等方面的发展添砖加瓦，尤其是在我国粮食期货市场运作和宏观调控的有效结合方面，具有重要的实践指导意义。1.2研究综述1.2.1国外文献综述Iqbal等（2013）在分析美国商品期货市场的相对效率使用了Johansen检验，得出美国商品期货市场从长远来看是有效的，短期内却没有效果的结论。Joseph等（2015）研究了韩国期货现货市场的波动和收益之间的滞后关系、格兰杰因果关系。Jose等（2016年）使用误差修正模型分析了FTSE-100指数现货价格与期货价格之间的关系，结果显示期货价格的滞后变化情况有助于预测现货价格的变化情况。Booth（1997）用Johansen的最大似然估计法和协整检验分析了我国大豆和小麦期货市场以及现货市场，得出了不同的结论：大豆的结论是期货与现货市场存在协整关系，而小麦期货则是定价能力不强。Hull（2019）使用咖啡来分析一个国家的相关法律和以市场为导向的改革政策对国际市场上农产品价格波动的影响，其认为农产品核心生产国的国内政策将影响国际市场上此类农产品的价格。1.2.2国内文献综述（1）国际市场价格波动对于中国农产品市场的价格冲击分析黄太阳（2013）在分析国际市场价格波动给我国农产品市场的价格带来的影响时，他将农产品期货市场对国际事件（金融危机期间）影响的敏感性做了测试。结果表明，国际市场确实对农产品期货价格产生了影响——利好则国内利好，利空则国内利空，但国内价格总是会出现过度反应。倪中新和陈思祺（2017）使用SVAR模型研究中国农产品价格波动对外部冲击的反应时，得出结论，反应最剧烈的是国际农产品价格波动贸易联动，际游资和外部需求次之，最后是人民币实际有效汇率。邢全伟（2018）在分析中国农产品价格波动的联动路径时，发现国内农产品价格波动的联动路径是不对称的。这种不对称的主要原因是价格波动的短期与长期产生的影响效果方向不匹配。（2）国际农产品与中国农产品价格波动产生的联动效应钱振宁（2018）使用VAR模型对国际农产品与国内农产品价格联动效应展开了实证分析，得出结论——农产品在国际和国内不同价格之间存在长期的协整关系，并且国际对国内产生的影响显著。张雅慧（2018）以小麦、玉米和大米为例，考察了国际粮食价格对国内粮食价格的影响。结果表明，短期内影响较小，长期内国内和国际粮食市场价格传递不完全、整合度也不高。刘琰（2010）对2003年至2009年大米月度数据进行整合和研究，发现国际大米市场价格的波动和国内大米市场价格的波动存在着长期均衡关系，还认为从长期来看国内大米市场价格波动背后的主要原因是通货膨胀。刘晨等（2020）就国际粮食价格对国内粮食价格的影响而言，不论是长期整合还是短期波动，国际粮食价格和国内粮食价格之间存在的相关性显著，具有先贸易传递后信息诱导的特点。同时，发现不同品种的国际粮食价格对国内粮食价格的影响是不同的。夏天和程细玉（2006）选择向量自回归矢量模型用于检验大豆期货和大豆油期货之间的价格联动关系。结果表明，大豆期货价格和大豆油期货价格具有明显的因果关系，其主要原因是大豆种植是豆油加工的上游产业，而反向影响则不存在显著的因果关系。张博（2018）使用条件异方差模型研究了市场情绪、玉米期货价格和现货价格之间的相关性，研究结果显示国内玉米期货和玉米现货价格之间存在溢出效应。修阳（2020）研究了国际原油期货与中国农产品期货之间的动态联系，发现原油期货市场和中国的农产品期货市场之间存在显著的联动关系，研究还发现原油期货市场与大豆期货市场的溢出效应比其他市场的动态联动更加紧密。陈秀兰和许可（2019）针对国内和国外两个期货市场上玉米收益率的“溢出效应”和“杠杆效应”，研究了这两个市场此类期货收益率、风险等联动情况。鲍春生（2009）使用VAR模型检验了中国市场上猪肉的价格联动，发现我国猪肉价格不论是长期还是短期都存在协整关系。杨惠珍等（2017）对国际黄金期货市场价格联动影响的相关数据整合并选择GARCH模型和VAR模型进行实证分析。对于国内外粮食价格波动的联动效应的研究，华伟，徐众（2020）采用的是VAR模型。周畅等人（2017）选择了GARCH模型研究国际间不同金属期货市场的影响。（3）宏观层面分析体制与政策对粮食价格的影响一些学者在宏观面讨论了我国现行规章、制度等对粮食价格产生的影响。刘庆富和王海民（2006）认为工农业产品交换时，“剪刀差”（即工业品价格高于价值，农产品价格低于价值所出现的差额）是导致农业生产下降的原因。农业产量的下降最终引起粮食价格的急剧上涨。在这个恶性循环的周期中，粮食生产的规模和价格变化大、不平稳。与该学者持相似观点的包括杨惠珍（2017）、郑金英（2017）和高丽（2019）等。王川（2009）从政府干预的角度分析我国粮食价格的波动的原因，他认为政府不应过多干预粮食价格的制定，正因为政府对粮价的干预破坏了市场机制有效地运行，不利于提升农民种植的积极性，不利于增加农民的种粮收入，并且加剧了粮食价格的不稳定。华仁海（2005）、孙洁（2017）、郭娆锋（2015）等学者也认同这一观点。王时芬和汪喆（2016）选择时间序列分析的方法检验出粮食价格的上涨不是粮食价格周期性的波动引起的，而是由于发展中国家的两个不同经济部门的劳动力发生转移，其中现代部门（技术较为先进的工矿业、建筑业等）吸收了更多劳动力，而传统部门（如自给自足的小农生产等）的劳动力减少，造成了农业减产，市场上供给的粮食减少，自然而然引起价格上升。高元奇（2018）研究了我国粮食储备量变化对粮食供给和粮食市场价格的影响，研究得出无论是粮食实际供应量的变化还是粮食预期供应量的变化，粮食储备都会影响同时期的市场价格，并且还可以用来解释那部分由产量或进出口量解释不通的市场价格。刘金珠（2018）运用多个经济学理论研究了中国粮食价格体制机制方面存在的弊端，其认为导致粮食经济体系运行缺乏主动调节机制的原因在于我国政府所采用的粮食定价策略。一些“硬性”保护粮食价格的政策扭曲了谷物价格信号，削弱了市场——“看不见的手”优化资源配置的效果。同时，粮食价格政策多变也是导致粮食产量大幅波动的原因之一。田清淞（2018）和朱险峰（2015）也认同此观点。1.2.3文献评述通过对多篇论文的仔细研究，不难发现国内学者在选择研究市场价格联动的方法上显示出一定的同质性。在实证分析上多选用协整检验、异方差检验、时间序列检验、格兰杰因果检验等来检验不同品类或同一品类不同市场之间的影响关系。多使用方差分解的方法衡量价格的发现过程，选择GARCH类模型分析不同市场的波动溢出效应。笔者认为，该领域的研究思路存在一定的局限性，针对时间序列数据处理的途径还不够丰富。在传统的处理数据的过程中会出现价格序列高频细节的丢失与缺乏整体的市场价格联动的关注。1.3研究意义粮食期货的深入研究旨在为粮食现货市场提供价值，粮食是我国重要的农产品类型之一。把握好粮食期货价格的主要特征有助于丰富粮食期货市场的研究，为我国期货市场功能的逐步发挥添上浓墨重彩的一笔。当前全球粮食期货价格呈现出较大波幅，这对于我国粮食期货的发展而言既是机遇又是挑战，我国应吸取经验加快发展粮食期货。良好的期货运行机制可以更精准的把握市场的价格特征，有利于为国内相关粮食企业提供套期保值和风险分散，同时为增强我国在国际间粮食交易的发言权添砖加瓦。期货市场以保证金制度为基础进行交易，实际上是利用杠杆进行买卖，同时也放大了风险。但是发现和把握粮食期货价格的特征，可以有效降低粮食期货风险，为交易者提供套期保值和对冲风险以及为有关管理和监审部门提供审慎的依据是有帮助的。期货市场是与股票市场、外汇市场并存的三大主要金融交易系统，也是资本市场的重要组成部分。从最初的发展到今天，期货交易已经经历了数百年的历程，并逐渐发展成为国际金融市场上的重要组成部分。期货市场的形成源于商品交易方法的发展和转变。在建立和发展期货市场的一百多年中，它充分显示了人们对“商品本质”的理解和对“商品交易”方法的不断创新。它基于现货市场交易过程中，买卖双方需求得不到满足，而进一步将商品标准化，期限固定化所发展起来的。在现实生活中，期货与现货的发展是相辅相成的，没有现货市场的蓬勃发展，期货市场也将一蹶不振，没有期货市场强有力的支撑，现货也不能在市场的流动中愈发完善与成熟。可见，市场的活跃与二者息息相关。只有不断发掘期货现货价格联动的定量与定性关系，才能使期货市场的价格调节功能等得到发挥。在国际经济的运行机制中，在商品市场的流通中，期货与现货往往是相互独立却又互相影响的，可以说在二者共同促进了商品经济发展的同时，也揭露了其中所存在的弊端。正是因为这样的关系与作用才能为整个市场不断带来繁荣。期货开始交易最早兴起于欧洲，而后又传播到北美洲和东南亚地区。1848年，芝加哥期货交易所建立，随后伦敦金属交易所等欧洲期货市场也开始加速形成和发展，并且有越来越多的以具有不同属性的商品作为标的物的期货合约产生并上市交易，从农产品，经济作物到金属产品，稀有金属，从各种商品到利率，外汇等金属期货，直到股指期货的产生，期货为越来越多的现货商品提供套期保值等服务，也进一步完善了自己本身的期货市场。于此同时，期货和现货水乳交融的现象也越来越深刻。2研究方法与数据来源2.1理论基础现货价格。现货价格为商品在现实买卖过程中的成交价。成交价格普遍是由商品的批发、出库、收购、零售等诸多价格组建形成的。本文在研究粮食期货现货价格联动关系实证分析时选用的现货价格是收购粮食的均价。期货价格。要理解期货价格，首先要正确理解期货市场的定义，一般来说，期货市场是专门开展买卖期货合约的场地，广义层面的定义将期货的结算所、交易所或有关系的经纪、结算等企业，或者是交易员（期货）均被称作期货市场；狭义层面而言，其含义为期货交易所。大家普遍认为，现实中，可以作为完全竞争市场的、较为理想的组织形式是——发展到成熟阶段的、较为高级的期货市场。在期货市场中，参与者并不是合同达成后立即进行实物交割，而是在指定的到期日才进行实物交割或现金交割。期货市场的价格，反映了人们对未来商品价格的预期，同时也反映了在期货合约约定的时期内，市场供求状况的变动趋势。均衡价格理论。按照马歇尔在《经济学原理》书中论述的均衡价格理论，市场的价格是在“一只看不见的手”，不断调整下，实现市场价格的均衡。其后历经诸多专家学者的分析和研究，20世纪的30年代发现供给和价格会产生往复波动的规律，即为蛛网理论。在该模型内，供给弹性变大，模型价格逐渐远离均衡点，从而形成发散蛛网；需求弹性变大，逐渐收敛于均衡点方向从而形成收敛蛛网。供给弹性等于需求弹性，不远离均衡点，也不逐渐接近均衡点。在分析农产品的价格变化过程中，普遍接受的是蛛网理论。2.2研究方法期货现货两者市场上的价格是相互影响的。期货市场有发现价格的功能，通过有效的信息传递和公平的交易机制，可迅速地呈现出我国粮食在基本面变化的有关信息，从而形成较为准确的价格。伴随交割时间的逐渐来临，期货的价格会逐渐收敛（由上而下、由下而上均有可能）于现货价格，且处于交割时间时，价格接近或就是现货价格。基于此，构建粮食期货现货价格关系的理论模型——BEKK模型。该模型最开始是Kroner、Engle论述提及的，它的优点在于待估参数少、保证协方差矩阵的正定性的条件需求少，相比于其它模型，更适合本课题的研究。该模型在阶数较小的情况下，就可以满足本文对时间序列的研究。本文将采用BEKK-GARCH(1，1)模型，模型构建如下：Pt(1)式就是的均值方程，公式内的变量契合单整同阶，并且具备协整性。εt均值为0，Ht服从正态分布。Ht展开式为：Ht=CC'+A(εt-1ε't-1)A'+BHt-1B'(2)分析变量之间的效应时，采用（2）式设定的方差方程，式中A是包含四个元素（a12、a11、a21、a22）的系数矩阵（ARCH项），C为包含三个元素（c11、c21和c22）的下三角矩阵。出于公式(2)在展开之后，需要出现很多的变量，该区域就将展开式省略。Iθ假定εt服从正态分布，通过极大似然估计法来得到模型内的有关参数，获得似然对数函数，公式（3）内即为对数似然函数，其中待估参数就是θ，序列数设定为N，样本数量设定为T。如下将论述怎样合理的判别价格序列是不是具备波动溢出效应。i价格在市场上的波动可能是由两方面原因引起的:一方面是前期自身的波动以及其他市场价格的波动，甚至自身和其他市场的相互影响；另一方面是二者的后期波动以及协方差。在bij=0并且aij=0情况下，j对i不存在价格波动溢出效应；在bij≠0并且aij≠0情况下，j对i存在价格波动溢出效应。aij≠0代表ARCH型价格波动溢出效应存在即方差时变性成立；bij≠0代表GARCH型波动溢出效应存在即持久性波动成立。由此，为分析稻谷、小麦、大豆、玉米现货期货的价格波动溢出效应，需要进行假设：原假设1：对期货而言，现货不具备溢出波动，即b12=0并且a12=0。原假设2：对现货而言，期货不具备溢出波动，即b21=0并且a21=0。2.3数据来源本文挑选中国主要的粮食作物稻谷、小麦、大豆、玉米的现货期货价格。其中现货价格结算周期为一日，早稻、小麦、大豆、玉米采用的是相关官方网站的均现货价格，还有部分数据主要来源于理杏仁网站；早籼稻、1号黄大豆、强麦、玉米的价格，数据产生在产品交易所（郑州）、交易所（大连）、数据库Wind。全部的价格单元都是元/吨，选用2012-2019年的有关数据。删去不符合实证要求的数据之后，最终呈现的现货和期货的稻谷、小麦、大豆、玉米的数据，分别是1691、1771、1771、1777组。出于单一产品相同交易日会形成诸多的交割价格（月份），并且所有的期货合约都有特定的到期时间，可见，期货价格不应能满足实证分析的要求。为克服这一特点，笔者认为需要做到持续性的收集所需期货品种的实际价格。通常而言，许多资料显示在国外市场上，研究学者基本上均应用主力合约的模式形成持续的价格序列（期货）。但根据我国期货市场现状，应选择近交割月法。此方法顾名思义就是当临近交割的期货合约开始交割时，选用紧接着月份的期货合约的逐日结算价为所要分析的数据，例如1号黄大豆，一年具备的期货合约是六个，其设定为奇数的六个月份。在每个年份的3-4月，挑选该年度的5月当做交割的价格；在每个年份的1-2月，挑选该年度的3月当做交割的价格；并且按照这一规律进行类推。3粮食期货与现货价格联动关系实证分析3.1单位根检验使用ADF来检验现货和期货两者的价格序列之间的是否平稳，选择的品种分别是稻谷、小麦、大豆、玉米。通过表1了解到，所选品种的现货和期货序列在百分之五和百分之十的显著性水平下均显示拒绝平稳即非平稳序列，各自变量的一阶差分序列维持在百分之一的显著性条件下就是一种平稳序列，从表1中一阶差分一列不难看出均是在百分之一的显著性条件下为平稳序列，满足了协整检验的前提条件。表1各变量ADF单位根检验表变量变量检验一阶差分检验变量变量检验一阶差分检验Cwt-1.7341-12.8945***Fwt-2.2108*-40.0542***Cre-1.4381-23.7586***Fre-2.8951-34.9837***Ccn-2.4068-10.3274***Fcn-3.4787-46.0803***Csn-0.2852-23.9856***Fsn-2.8915-48.9895***注:①*、**和***分别表示在10%、5%和1%的水平上显著;②现货价格用c表示，cwt、cre、ccn和csn分别为小麦、稻谷、玉米和大豆的现货价格，期货价格用f表示，fwt、fre、fcn和fsn分别为小麦、稻谷、玉米和大豆的期货价格。3.2协整检验用Johansen检验来分析现货和期货价格两者之间是不是具备协整关系，其产品选择为玉米、小麦、大豆、稻谷。这一办法的基础为模型VAＲ，其针对滞后阶数特别的敏感。由此，运用创建的模型VAＲ创建最佳的滞后阶数。根据LＲ、FPE、AIC、SC和HQ五个检验量，最后对现货和期货的最佳滞后阶数（模型VAR）进行确定，其结果如下：稻谷2阶、小麦4阶、大豆4阶、玉米4阶，由此该协整Johansen验证的最佳滞后阶数均开始挑选1、3、3、3阶。由表2可知，分析稻谷和小麦，其在现货和期货价格维持在百分之十的显著水准中拒绝协整为0个向量的最初假设，接收1个协整向量的假设；分析大豆在现货和期货价格维持在5%的显著水平下拒绝协整为0个向量的最初假设，接收1个协整向量的假设；分析玉米在现货和期货价格维持在百分之一的显著水准中拒绝协整为0个向量的最初假设，接收1个协整向量的假设。综上证明表2各变量协整检验结果变量协整个数特征值迹检验P值最大特征根P值Cwt没有*0.008816.48230.067415.91340.0415最多一个0.00150.89970.32190.89720.4126Cre没有*0.006318.03420.095616.00130.0254最多一个0.00081.02570.30014.05010.0290Ccn没有***0.032866.00810.000264.11760.0000最多一个0.00180.40870.57030.33870.5016Csn没有**0.017219.53720.0492817.56050.0308最多一个0.00020.12870.67540.17630.3987注：*、**和***分别表示在10%、5%和1%的水平上显著。②变量名称同表1四个品种的现货、期货价格序列表现出一定的协整性。在短时间中，稻谷、小麦、大豆、玉米价格可能会远离均衡情况，但其具备长时间的均衡。3.3波动溢出效应分析运用极大似然法针对模型（1，1）的BEKK－GARCH开展估计，分析现货和期货价格的溢出波动，挑选稻谷、小麦、大豆、玉米当做分析对象。学习章胜勇的研究方式，运用软件Winrats实现真实运算这一模型。本内容重点是使用(1,1)模型BEKK-GARCH分析溢出波动，由此只预估方差方程的有关系数。综合来说，并没有对尚未添加约束的方差参数予以预估，其后运用检验χ2对约束基础情况中的原假设开展检查。由表3可知：现货和期货价格层面而言，稻谷、小麦、大豆、玉米等都较大的受制于前期波动形成的影响，一直存在持久性的波动属性和时变性方差。在（1，1）模型BEKK－GARCH内稻谷、小麦、大豆、玉米表现为：b11、a11在1%的显著性水平下拒绝0，证明四种样本的期货价格针对自身溢出波动有一定的效应；ARCH类型的效应，也就是从大到小按照顺序排列时变性方差是大豆(0.3641)、小麦(0.3202)、玉米(0.3054)和稻谷(0.1899);GARCH类型的效应，按波动持续性长短的顺序为稻谷（0.8963）、小麦(0.8742)、玉米(0.8057)和大豆(0.3213)。表3BEKK-GARCH(1，1)模型估计结果CwtCreCcnCsnABABABAB(1,1)0.3203***(919.3005)0.8742***(5075.6581)0.1899***(71.7298)0.8963***(6021.6423)0.3054***(767.5423)0.8057***(1752.4751)0.3641***(34.1355)0.3213***(15.8674)(1,2)-0.0065***(-3.6998)0.0020***(2.5978)-0.1427***(-45.9874)0.0007***(2.5123)-0.0194***(-20.2471)-0.0074***(-11.0375)-0.0678***(-11.4507)-0.0645***(15.5675)(2,1)-0.0389***(-56.3058)0.0136***(52.3168)0.04987***(23.9867)-0.0287***(-88.1872)-0.0032***(-46.5927)-0.0157***(-50.8979)-0.3673***(-11.9074)-0.2967***(-10.9096)(2,2)0.3524***(634.8957)0.9054***(3207.3600)0.5227***(170.0493)0.8132***(509.0376)0.3179***(362.6032)0.8471***(3263.8173)-0.2537***(-5.9709)0.1674**(2.7691)a12=b12=0F=27.9785***F=2263.7658***F=723.7878***F=557.2753***a21=b21=0F=1275.1920***F=5998.3963***F=5927.4557***F=80.0657***注*、**和***分别表示在10%、5%和1%的水平上显著。②变量名称同表1b22、a22两者在5%的显著性水平下中拒绝0，证明在小麦、稻谷、玉米大豆中现货价格存在波动溢出效应；其中，ARCH型效应由大到小依次为稻谷(0.5227)、小麦(0.3524)、玉米(0.3179)和大豆(－0.2537)，GARCH型效应由大到小依次为小麦(0.9054)、玉米(0.8471)、稻谷(0.8132)和大豆(0.1674)。在现货和期货价格层面而言，稻谷、小麦、大豆、玉米存在波动溢出效应。在四种粮食期货现货对应的极大似然估计模型中，A系数矩阵（ARCH项)以及B系数矩阵（GARCH项）的副对角线中的b12、a12要素全部都在1%显著性条件下拒绝原假设，证明该四种样本的期货、现货价格具备GARCH、ARCH类型的溢出波动效应，并且拥有持久性波动和时变性方差的属性；理由一样，b21、a21在百分一显显著性条件下拒绝原假设，证明该四种样本现货、期货一样均拥有GARCH、ARCH类型的溢出波动效应，两者的溢出波动效应全部需要拥有持久性波动和时变性方差的属性。与此同时，运用对四种样本应对的2和1原假设开展χ2检验，持续检验了现货和期货价格层面稻谷、小麦、大豆、玉米等都具备双向溢出波动。但是持续分析四种样本现货和期货价格的溢出波动效应的有关系数了解到，仅管如上的系数在统计层面比较显著，但普遍诸多的系数拥有很少的绝对值，证明其彼此具备较低的溢出波动效应。具体来说，现货到期货的市场，只大豆拥有很强的GARCH、ARCH的溢出波动价格效应，其数值分别是b21=-0.3538、a21=-0.3733，剩下的3个品种的产品的真实溢出波动效应(b21、a21全部低于0.1)不高;对稻谷、小麦、大豆、玉米的期货和现货市场内，其b12、a12系数全部都比0.2低，四个产品的粮食作物对期货、现货价格的真实溢出波动效益均不高。4影响粮食期货价格形成的因素分析4.1消费结构转型导致对饲料粮的需求不断增长伴随中国经济的持续发展，中国群众的均收入水平也获得了增长，在2016年我国群众实现了18311元的可支配收入，剔除价格层面的要素，实现了8.10%的真实增长，农村群众实现了8896元的纯人均收入，实现了9.30%的增长。提高收入导致调整了消费结构，群众对水产品、畜产品等的需求数量当下在逐渐递增，进而导致提高了饲料粮方面的需求。对比其他区域和国家来说，中国有很大的群众基数，当下时期在城镇化发展环节内，逐渐扩充人口规模，但该群体的粮食消费一直位于被低估的情况（统计办法等层面的原因）。我国农民工在2016年是下线了26894万的总数量，对比2015年提高了633万群众，实现了2.4%的增长率。我国农村政策分析中心了解到，公民共每年的人均粮食需要实现396.34kg/人的需求（口粮每人217.23千克，饲料粮需求179.1kg/人），比城镇居民的粮食消费高出51.04kg/人，对比农村群众而言，消费水准更高，大约是每人119.14千克，高43.39%。2020年中国实现了5.725亿吨的粮食需求，其中口粮实现了2.475亿吨的消费数量，为总消费粮食需求数量的43%，实现了2.355亿吨的总饲料性需求数量，为总消费粮食需求数量的41%，饲料粮、口粮就占据了总需求数量的85%。4.2种植成本上涨以及劳动力结构呈现老龄化Wah在研究2019-2012年国际农产品价格波动环节中表示，提高化肥价格为短时间对农产品价格影响提高的主要要素。在中国现状层面而言，不但是持续提升的化肥价格，诸多费用在此前的五年时间中获得了大量的提升，对比2015年，在2016年化肥、种子、租赁、农药费用均实现了14.16%，10.24%，12.76%，14.50%的提升，人工成本提高34.83%。种植粮食作物的成本持续增长，但收益当下尚未获得增长，对比2015年来说，2016年净收益（粮食）降低了24.86%，农民种地不赚钱，生产积极性上不去。在供给层面而言，制约了在增加供给粮食的数量，在最近两年的进口粮食的数量了解到，对比国际价格我国有更高价格的原因，现阶段粮食的供给还有待增加。但目前面对的问题为，由于缺乏较高的收益，青年壮劳力普遍会外出打工，在农村的群体普遍表现出老龄化的情况。按照相关的统计，在2017年有87.3%的新生代农民工均尚未开展过农业生产的有关劳动。对新生代农民工而言，第一次外出打工的均年龄维持在21.7岁，老农民工第一次外出打工的均年龄是35.9岁，对比老农民工来说，新生代第一次外出打工的年龄更低，低14.2岁。在新生代内，其中有10061万人挑选外出打工，其比例为80.3%；2467万人本地从业，占19.7%。4.3临时收储政策存在弊端 针对粮食市场中愈演愈烈的价格波给农民的切身利益所带来的影响。本着粮食安全与农民利益的原则。国家于2007年度首次启动粮食临时收储预案。为了保证时效性与可行性，该预案首批在东三省和内蒙古自治区施行。该预案是国家多次实地调查后根据个别地区粮食供求关系调节的所存在关键问题而出台的临时性托市收购政策。其根本是为了实现由政府统一控制较具规模的粮源从而使其起到保持粮食市场稳定的目的。临时收储这一开创性的政策的出现，在抑制粮价，维护农民利益，带动粮食生产积极性方面起到了重大作用，其价值是具有历史性与革命意义的。在得益于它所带来的的重大收获的同时也不能忽略其所存在的诸多弊端。其一，在众多粮商与中间商的层层获益中，农民所能得到的实际利益是远远低于预期的。收储价格自该政策实施推动下每年环比都有小幅增长，从而导致粮食伺机以低于市场价格的成本对粮食进行大肆收购，转而以较高的价格倒手出卖给政府。其中不乏小道之辈甚至出现囤积等劣性手段恶意压低价格。以谋取更大的利益。这是背道而驰的是国家所不愿的，农民不但没有从中得到自己应得的利益反而受到粮商的压榨。同时这种行为也在短期内导致了市场上粮食紧缺与价格的波动，同时很多与粮食相关企业的原料成本也被迫抬高。其二，国内临时储备价格的环比上涨，逐渐扩大了国内和国际价格差距，带来的直接后果是扭曲了国内相关粮食市场。国家在收储粮食时，此时的购储价格就是市场上的最高价，这将抬高国内的粮食价格，形成恶性循环，进一步拉大国内外价格差距。相反，当储粮开始投放时，其价格将会低于市场价格极有可能是市场最低价，当价格低于预期时，农民种粮意愿受到打压，相关企业的购买力有限。整个市场似乎就是政府与粮商买卖双方的拉锯战。市场的活力不能被激发，政策的功能无法发挥就像打在棉花上的拳头，没有发挥出应有的效果。5促进粮食期货市场调节功能发挥的对策5.1大力发展社会化服务组织以及强化农民的组织化程度随着小农户经营局面的越发分散，行之有效地对其进行管控已经迫在眉睫。国家在解决“谁来耕种土地”等此类相关问题时出台了双管齐下的政策——即推行土地流转和培育家庭农场。这场攻坚战势必是困难而又持久的，我们一定要做好敢打敢拼不畏困难的准备，首先需要攻克的就是农民没有组织性的问题，发展并开设社会服务组织将是至关重要的一步，在走好这一步的基础上我们更要通过在减轻农民农耕成本提高农民收入的过程中不遗余力地发展社会服务组织。5.2我国在粮食储备补贴方面的政策转变 我国应当从做到以下三个转变来实行粮食储备补贴政策：将各个风险分散，逐个击破，摒弃原先的政府集中管理储备，推动与鼓励农户自主分散储备，从而节约成本，实现从集中到分散的转变；以增加农民收入补贴，减少价格补贴为核心思想，实现从流通环节的价格方面的支持到农户自己储备环节的转变；由政府主导，从生产与核心技术入手，将粮食更多地交还于农民手中。从而实现以生产为主，储备为辅的转变。为实现这一转变，政府机关应稳打稳扎地减少国家粮食储备，大力推行挂钩补贴（价格）向脱钩补贴（收入）转变的相关政策以鼓励更多的农民自己去储备粮食，为了能更好，更快的落实这一点，改革临时收储为目标价格政策势在必行。5.3完善市场设施建设并促进全国粮食市场一体化目前，全国共有600多个粮食批发市场，分布区域较为单一，辐射范围偏窄，市场统一程度偏低。此背景下，粮食及其生产要素的流动性在现货市场上并没有完全释放。粮食产品以及其生产要素在当下的现货市场中并不能完全流动，这样的情况会直接导致市场出现恶性竞争，平衡将会被打破，长此以往就会出现现货市场的价格扭曲，一旦市场价格对未来没有了预期作用，失去了指导性，那么必然会导致粮食期货的价格与现货的价格逐步降低相关性。基于这样的环境下，想要完全发挥期货市场功能，建设粮食市场体系，必须尽快整合粮食大市场，构建成熟的交易环境。如何才能实现我国粮食市场的一体化？首先我们要考虑到与粮食相关的生产资料要坚决保证其在全国范围内的流动性，要实现这个目标就必须从国家整体出发，打破贸易垄断、部门门槛、地区保护等壁垒，落实公平、公正的竞争机制，逐渐“扫清”粮食流动性过程中的阻碍。同时要做好市场的规划蓝图，适当调整区域布局，协调好粮食市场资源在不同区域间的配制，使不同区域中的粮食市场逐渐实现标准化、体系化管理，充分发挥市场的整体的作用，使粮食价格等信息可以在区域间有效传递，加快粮食市场的在全国的一体化进程。接着，信息及时、有效的传递，离不开高端的人才和科技的支持，通讯设备更新换代、自动报价及测算系统的优化升级、运输储备的智能传输等都对粮食期货市场的基础设施提出了更高的要求。因此不难看出市场基础设施的更新和升级是我国粮食市场标准化、一体化进程中不可或缺的推进剂，。怎么才能让交易者在期货中做出更加科学的决策，怎么才能帮助产生具有权威性的期货价格，这些都跟生产，需求，价格等信息是否能及时汇集到期货市场中息息相关，而这些信息的产生又跟现货市场有着千丝万缕的关系。正是因为这种关系的重要性，所以政府部门应该加大投资和建设于粮食市场的基础建设当中去。而这么做的结果是显而易见的，一是体现在交通运输与仓储设施，它极大地促进了粮食在运输、交割与存储等一系列过程，有效地降低了物流成本。再则是通过对质量检测设备的完善建设，可以从根本上保证粮食的质量，以及检测的准确率和及时率，高度契合科学发展观。三是紧跟信息化新时代的步伐，从粮食交易与流通上入手，加强其信息化建设，做到交易与流通的过程中时时刻刻粮食最新最准确的信息。只有信息化的不断完善才能保证从生产到流通的每一个环节做到有效的，可靠的全程一体化管理。管理的关键在于统一，而统一难点之一就是设备是否能跟上不断发展的新时代。只有不断进取，持续投入，时刻关注，我国的粮食大市场才能更健康的发展，粮食的期货市场会更加繁荣，价格会更加合理，而与之环环相扣的现货市场也将更加成熟。结语从短期来看，首先，粮食类作物生产资料的成本和种植的劳动力成本不会有较大改善；其次，越来越多的农民正在向城市寻求打工的机会（然而新一代的农民工对现代农业的了解较少）；接着，我国在农业方面尤其是粮食方面的劳动生产率和机械利用率相比于发达国家的差距仍然很大，据此推测，我国劳动力方面的成本还处于上升期。第二是政策的适时调整以及农民对政策的感知再到作出反应时间较长。我们国家的粮食收储政策在一定阶段确实起了积极的作用，但现在，其弊端越来越多的显露出来，其对粮食市场的正常秩序的建立产生了阻碍作用，这对人民没有产生多大的用处，不仅造成巨额财政支出，而且严重浪费了因存储时间过长而无法食用的粮食，因此，改革是必不可少的。但实施改革措施的先决条件较难得到满足，如在较短的时间内进行改革，政策质量暂且不谈，实施中政策的滞后性，难以在短期内取得成效。第三，进一步完善期货市场体系尚需时日。健全的法律法规以及相关部门的规章制度在很大程度上可以保障期货市场的正常运转、促进期货市场调节功能的有效发挥以及规范参与期货交易不同规模的主体的行为。我国的《期货法》草案已经提请了初次审议，这将促进期货市场的健康发展，但目前要在短期内实现遏制和限制当前市场中不适当的市场价格波动还不现实。从长远来看，我国对饲料谷物的需求将继续增长，但耕地所能供应作物的弹性有限，按照国家粮食安全战略来看，首当其冲的是要保证好百姓的口粮（尤其是主食类作物）的产量。因此，粮食在我国实现足够的供给仍面临重大挑战，虽然部分粮食需求可以依靠从国际市场上进口得到满足，但我们要逐步减少对国际市场的依赖。根据以上分析，粮食价格上涨的趋势将在未来一段时间内持续下去。但是，随着科技研发资源的不断投入，诸如劳动生产率、粮食品种、种植技术等方面的优化将会带动产量的不断提升，期货与现货市场也将逐步规范，期货市场的价格发现功能和调节功能将得到更有效的发挥。参考文献[1]黄太洋.我国粮食期货市场与现货市场联动机理分析——基于对大豆、玉米、小麦、籼稻粮食品种的实证分析[J].价格理论与实践,2013(01):77-78.[2]倪中新,陈思祺.我国小麦期货价格对现货市场价格的影响——基于修正小麦政策价格模型的实证研究[J].价格理论与实践,2017(05):101-104.[3]邢全伟.中国期货市场发展的历史阶段和向成熟状态的嬗变[J].中国经济史研究,2018(02):146-159.[4]钱振宁.中国大豆现货价格与期货价格联动关系研究[D].东北农业大学,2018.[5]张雅慧.大宗能源商品现货与期货价格联动性及其应用研究[D].南京理工大学,2018.[6]刘