【T软件信息公司融资策略问题探析11000字（论文）】

T软件信息公司融资策略问题分析摘要资金问题一直是困扰众多公司持续发展的一项重要课题，而融资是一家公司获取大量资金的一项主要方式。融资的成功与否往往决定了一家公司在今后的经营中的成败，因此融资问题是公司运营过程中需要尤其重视的问题。融资的方法多种多样，主要分为债务性融资与权益性融资，而融资的方式与程度又会影响到公司的资本结构，所以公司的融资问题对一个公司的财务风险将起到一个至关重要的作用。本文选取T公司为分析对象，利用问卷调查方法、对比分析法以及文献综述法等，对T公司的经营状况、融资管理现状以及当前存在的问题进行分析，希望给目前其他中小企业提供借鉴。关键词：财务分析；内部融资；外源融资；融资风险目录一、绪论 1（一）研究背景及研究意义 11.研究背景 12.研究意义 1（二）国内外研究动态 11.国外研究动态 12.国内研究动态 2（三）研究内容及研究方法 31.研究内容 32.研究方法 3二、相关理论 4（一）企业融资策略的概念 4（二）企业融资策略的相关概述 8（三）企业融资策略的类型 81.激进型融资策略 92.适中型融资策略 93.保守型融资策略 10三、T公司融资策略现状及问题分析 13（一）T公司简介 14（二）T公司财务状况分析 171.企业收入与利润分析 172.企业偿债能力分析 183.企业盈利能力分析 18（三）T公司融资策略现状 23（四）T公司的融资策略制定存在的问题 261.未能利用好内源融资 302.发行过多股票 303.市场机遇把握不足，未能充分利用政策优势 314.未能充分利用财务杠杆 31（五）T公司的融资策略实施问题的分析 261.融资渠道不合理，融资成本比较高 302.忽略创新的企业的核心竞争力 303.融资策略管理人才较少 30四、T公司融资策略问题的对策建议 33（一）完善融资策略制定工作的对策 351.利用好内源融资 302.发行适量股票 303.应充分把握市场，利用政策优势 364.应充分发挥财务杠杆作用 38（二）完善融资策略实施工作的对策 401.开拓融资渠道并控制融资成本 412.应提高创新能力 423.积极引进融资策略管理人才 42五、总结 45参考文献 45一、绪论（一）研究背景及研究意义1.研究背景信息技术企业是以技术领域创新为主，自主完成技术产品研发，并据其特有的技术能力，提供新社会性服务的新企业种类：在当前“大众创业、万众创新”浪潮下，应运而生的主要企业群体，这个群体的出现，社会普通群体的积极能动性被极大激发的结果，对社会主义市场经济的增长产生了及其重要的推动：科技研发成果层出不穷，高新技术项目转化、产业链结构重塑等一系列带来的影响，都为解决国家就业压力、建设科技社会，抢占国际高科技领域高低产生了不可估量的作用。我国的信息技术企业群体规模形成较晚，社会认可度、文化融合度较西方发达国家偏低，随着全球化的脚步，和国家层面视野的不断提高，我国政府深刻认识到，中国需要在科技层面保持持续发展的态势，必须在全球科技高速发展的趋势下站在前列，必须从健全完善面科创体制，为持续性科技发展夯实基础：必须为信息技术企业创造经济环境、政策环境、科创环境，从国家指引、民间自发发展土壤培育，以适应新时代下社会主义社会的经济社会发展：近年来，国家研究推动了一系列政策的落地，逐步完善信息技术企业的相关各类环境体系和框架。2.研究意义资金是维持企业正常运营管理的重要保障，与企业的生存发展息息相关。在复杂多变、竞争日趋激烈的市场环境下，企业要提高竞争实力，巩固自身的市场地位，就要确保企业资金的充足，就要通过多种融资渠道来筹集企业发展运营资金，为企业持续发展注入持久动力。本文以T公司的融资活动进行全面分析，从T公司的融资策略为背景，探索分析其融资现状与融资过程中存在的问题等内容，进而运用有关融资的理论成果，结合T公司的实际情况制定并优化T公司的融资策略，研究意义在于提高T公司的融资能力，降低融资成本，提高T公司的融资管理水平。（二）国内外研究动态1.国外研究动态Erger和Udell(1998)观察了规模较小的企业的融资活动，分析其所使用的各仲资金来源，在发展初创期，企业主要通过内部融资和外部融资来筹集资金，发展到一定程度以后，将有机会获得金融机构投资机会和风险投资资金，当企业发展到一定规模后，便可以在主板市场及二板市场等上市，进行权益融资和债务融资[1]。

Peter等(2009)提出互联网金融的发展为企业的融资提供了新的方式，所以企业应当加强对互联网金融的认识，从互联网、网络金融中寻求融资的出路

[2]。GuanTheng

wu(2019)指出，企业的融资水平高低对企业的研发投入具有正向的推动作用，企业的融资水平会随着企业规模的不断扩大而提高[3]。合理的融资方式,能够改善企业财务状况和资本结构,降低融资成本,完善公司治理结构,并影响到股东和债权人的利益关系,对公司可持续健康稳定发展有积极的意义。T公司是随着现代市场经济发展而产生的,随着其规模的不断扩大与影响力的不断增强,逐渐地占据着现代经济中的主体地位,也是我国经济的重要组成部分。随着市场经济的高速发展,T公司融资需求应运而生,如何根据自身的发展战略,优化融资方式,利用最少的融资成本筹集企业生产经营所需资金显得尤为重要。2.国内研究动态谢启标(2005)他指出市场失灵是信息技术企业融资困难的原因，他着重探讨了经济市场本身可能存在的垄断、外部性以及信息传递阻碍等因素产生的融资障碍[4]。

彭莉戈(2006)认为在我国高新技术企业的融资体系中存在法律法规不完全、政府支持力度不够强、金融机构服务不够到位、直接融资渠道缺乏等问题

[5]。龙勇、庞思迪、张合(2010)认为技术的创新需要大量的资金投入同时创新过程的不确定性和高风险使高新技术企业面对一个非常重要的问题就是如何获得资金

[6]。梁曙霞、李秀波(2012)《科技信息技术企业金融支持体系的构建—基于生命周期理论视角》一文中指出，根据科技信息技术企业的融资需求特征，在政府主导下将产业和金融结合，构建科技信息技术企业金融支持体系，可以缓解科技信息技术企业的信息不对称状态和担保问题，有效地解决科技信息技术企业融资问题

[7]。汤继强(2011)提出选择“内源融资+政府扶持资金+风险投资+债权融资+T公司+改制上市”的“梯形融资模式”可以在一定程度上降低融资风险

[8]。鲍璐(2013)以可持续增长为视角、以我国上市公司为平台进行融资研究

[9]。郭婷(2015)梳理了信息技术企业并购中杠杠融资的不同模式，对杠杆融资的优缺点及局限性进行分析，据此探讨信息技术企业并购中的杠杆融资方式[10]。姬会英(2015)站在融资的角度分析我国目前的融资形势，同时又结合信息技术企业自身特征提出如何在我国现有国情下开展与企业自身特点的融资方式，并对信息技术企业的融资提出了些建设性的意见[11]。李淆(2017)认为高新技术企业在进行融资时间接渠道分别有商业银行、政策性银行及其他非经营机构存款，其中商业银行为高新技术企业在间接融资时的主要渠道，但商业银行提供给我国高新技术企业的贷款项目并不是很多。由于高新技术企业信用体系差、贷款体量小、贷款风险大，很难从银行获得较大的贷款额度，现有的间接融资渠道并不顺畅[12]。国内学者从各个方面研究了高新技术企业的融资问题。有实证分析融资与高新技术企业发展之间的关系，这说明研究高新技术企业的融资问题是非常有意义的。针对融资我国高新技术企业的融资问题及其特有的风险，大多数学者从许多个方面进行分析，如拓宽融资渠道，发展风险投资等，但是高新技术企业融资不仅仅要从解决融资渠道等某一个方面入手，而应从多个方面提出解决对策。同时，对于高新技术企业的融资策略选择问题，目前大多数学者仅仅从生命周期角度进行考量，没有提出较为全面的融资策略选择。因此，本文将以高新技术企业的特征入手，规范研究其所适用的融资策略，并全面地讨论我国高新技术企业的融资现状、问题及原因，并通过案例分析加以验证本文的理论分析部分结论，以获取可供借鉴的现实经验。（三）研究内容及研究方法1.研究内容本文将分为四个部分：第一部是绪论，这一部分主要介绍了本篇论文的研究背景、研究意义，并介绍了有关融资方式的国内外文献研究，以及对本文的研究内容和研究方法进行了简单介绍。第二部分是融资策略相关概念及理论基础，分别对融资策略的概念及类型、的基本理论进行解释说明，为论文后面的案例分析提供强有力的理论支持。第三部分是T公司的融资策略现状和问题进行分析，这部分主要包括T公司的概况介绍，财务状况指标的分析，找出T公司融资策略制定的问题分析和融资策略实施的问题分析。第四部分是对T公司融资策略问题的对策意见，对T公司的融资策略分别从融资策略制定方面和融资实施方面提出对策。第五部分是总结。2.研究方法文献资料法。利用知网、网上图书馆等对分析所需文献资料进行广泛的查阅，通过整理加工资料之后构建论文框架。统计分析法。利用该方法获取数据进行分析。通过手工整理出的数据，初步整理得出总体现状。案例分析法。本文选取T公司作为案例分析对象，进一步探究我国信息技术企业的发展问题。二、相关概述（一）融资策略的概念资金是企业获得持续发展的根本动力。融资是企业根据内部资金储备状况、当前的发展需求与未来战略计划，通过实施一些融资手段，向企业投资者与债权人筹集发展资金的活动。广义上的融资是指企业、机构或个人通过各种方式在金融市场上进行融资或出借资金的行为，狭义的融资是指企业融资的过程。融资策略是指企业在融资过程中根据企业的发展情况制定的融资资金构成和资金的比率，可分为激进型、适度型和保守型。（二）企业融资的相关概述企业在发展的过程中，需要根据自己的商业环境，进行合理的选择业务发展战略，并制定相关的融资方式，在制定融资方式的过程中，需要回到自身的资本结构，这样能够有效的降低财务风险发生的概率。而且还要考虑到国家的税收政策，这样就能够更好的降低税收成本，提高企业在市场上的竞争力，因此企业进行合理的选择融资的方式是至关重要的，这样能够更好的促进企业长远的发展。

企业在发展过程中由于需要对外不断的扩张，所以就需要企业进行一定量的融资，企业可以通过出售股票的方式在市场上获得资金，然而，投资者可以根据企业的实际情况进行选择投资，帮助企业降低融资的风险，并且通过稀释自己的股份来获得一定量的资金，投资者可以通过投资的方式获得一定的经济效益，两者都是相得益彰的，因此企业在进行融资的过程中可以使用股票融资的方式，从而使促进企业长远的发展。（三）影响融资策略的因素1.政策因素政策因素是中国特色社会主义市场经济环境下，对各项经济活动影响最大、最深刻的因素，融资也不例外。无论是对宏观经济的政策、规划，还是针对微观经济活动的法条出台、调整，都会影响企业的融资策略。尤其是针对银行等金融机构的政策，更会直接影响企业的间接融资策略。近年来我国政府对民间借贷的调整，也对企业间的拆借造成了一定影响。2.经济环境因素经济环境包括行业前景以及宏观经济，宏观经济环境良好、行业前景看好的情况下，企业更愿意加大投资，而银行业更愿意批准企业的贷款需求。而在宏观经济环境一般的时候，不但企业会更谨慎地选择融资策略，银行也会对企业所在的行业进行评估。而在宏观经济较差的时候，即使所在行业具有一定优势，企业能够选择的融资策略也不多。3.企业金融条件因素企业本身的金融条件，也直接影响了企业对融资策略的选择。按照一般情况来看，在企业金融条件较差、经营规模较小的时候，抵押能力、偿债能力都比较有限，一般很难实现外源融资，愿意为企业提供资金的经济主体不多，这时候的企业往往就会以内源融资策略为主，也就是从企业既有的资产中通过折旧、留存收益来获得发展资金。而企业发展到了一定规模、具有一定抵押能力、偿债能力的时候，企业就可以选择信贷融资，也就是面向银行或同业拆借的融资策略。而在企业规模较大、发展成熟的时候，其金融条件已经比较健全，就可以采用证券或债券方式来进行融资。（四）融资策略的种类1.债权融资债权融资指的是科技领域的企业通过银行、金融机构以及民间借贷等渠道来进行筹备资金的融资方式。企业通过债券融资方式所获得的资金，只有资金的使用权，并且在资金的使用过程中融资的资金需要承担成本。债权融资渠道主要有：银行贷款、民间借贷、私募债券等，而债权融资也具有其他融资方式相比所不可比拟的优势，比如融资的方式非常直接，能够有效地帮助企业将产品快速投放到市场之中。而作为科技类型的企业，想要在市场中占有重要地位，就必须保持核心竞争力，且有效地缩短了研发时间，充足的后备资金就显得十分重要了，因此企业为了能够达到以上目的通常会直接采用直接向银行贷款的方式进行融资，从而尽可能保障企业的运营与发展，而这种向银行贷款融资的方式也是当前众多科技企业在公司刚成立之初最为常见的一种融资方式。当然这种融资方式优势明显，其弊端也不容小觑，最主要的体现在：企业能提供到的担保物资较少，所以导致融资渠道比较狭窄，且能获取到资金的数额也有限，尤其是一些民间借贷其利息成本也比较高。

2.股权融资股权融资主要指的是企业的股东们为了企业的未来发展，愿意主动出让他们在企业中的部分所有权，引入新的股东，从而帮助企业获取更多资金。这样，企业可以不用支付任何成本包括利息，就可以无偿使用获取的资金，新股东与旧股东在后期的分红上享受与旧股东们一样的权利。同时，股权融资的特点决定了它具有广泛的应用范围，它不仅可以当作企业的运营资金，也可以将其作为投资活动的使用资金。我国科技类的企业在进行股权融资时，往往因为其具备一定份额的知识产权、科技产权和专利产权，会对一些想要知识产权入股的投资者产生吸引力。而转让知识产权按照资本市场以往的经验也是能够获得一定的数量的钱来支持，且这种融资方式不需企业偿还本金与利息，投资者通过企业在后期的经营中所获取到的收益与股东们进行共享的好处，所以这种增加新股东的方式是当前许多科技企业常使用的一种融资方式。3.可转换证券可转换证券指的是企业的证券持有人根据一定的条件将其转换为普通股的证券，通常包括可转换债券和可转换优先股两种。4.认股权证认股权证是一种证券，允许投资者在确定的到期日以商定的执行价格购买一定数量的股票。权证通常是一种现货市场产品，因为它们的买卖方式与股票相似。三、T公司融资策略现状及问题分析（一）T公司概况T公司成立于1997年，业务范围包括地理信息系统、遥感、全球定位系统、办公自动化软件技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务;电子计算机系统集成;销售开发后的产品;T公司股份有限公司(简称"T公司"，股票代码:300036)是亚洲最大、技术国际领先的地理信息系统(GIS)软件与服务提供商，拥有1000余名员工，总部设于北京，在东京、香港、上海等20多个城市设有分支机构。T公司始终坚持自主创新，具有自主知识产权的GIS系列软件广泛应用于各个领域，用户遍及100余个国家。"开放合作，共同发展"，T公司正与六百多家合作伙伴共同推进GIS产业的发展。（二）T公司财务状况分析影响企业融资的财务指标有：盈利能力、偿债能力、营运能力3个方面。企业只要将内部融资环境进行一定的优化，就能实现较好的融资效果。对于像T公司亦是如此，良好的内部融资环境不仅能帮助企业获得更多的内源融资资金，还可以为企业的外部融资提供强有力的支持，进而实现公司的长远发展。1.企业收入与利润分析表3.1T公司2018-2020年收入与利润数据Table3.1Revenue

and

profit

data

of

T

company

2018-2020单位：亿元年份201820192020净利润1.5262.142.342主营业务收入15.1816.12.9海外收入2.34217.353.2数据来源：根据T公司年度报告整理所得通过表3.1可以看到，T公司在近三年的年报当中，主营业务收入都有较大增长，2020年主营业务收入达到了17.35亿元，相比去年同期增长超过1.25亿元，同时2020年T公司的净利润达到了2.342亿元，作为我国科技型企业算是一个不错的成绩。同时从表中也能发现近三年T公司海外收入一直呈现出稳步增长趋势，这也表明T公司一直以来主张的海外扩张战略，与我国“一带一路”倡议实现了同步，在政策红利下赢得了海外市场的先机。T公司选择在我国政府推行“一带一路”新倡议的基础上，加大海外业务与研发投入，增强自身核心竞争力，为T公司未来的发展奠定了技术基础。2.企业偿债能力指标分析表3.2T公司偿债能力相关指标Table3.2relatedindicatorsofT'ssolvency年份201820192020流动比率2.041.91.58速动比率2.031.931.36资产负债率32%31%40%数据来源：网易财经在短期偿债能力方面，2019年T公司的流动比率和速动比率分别为1.9和1.93，2018年T公司的流动比率达到最高为2.04之后逐年下降低，这是由于T公司的存货变多，其资产变现能力较弱的，T的短期偿债能力逐渐下降，T公司三年以来资产负载率最高是40%、最低是31%率，在行业中算比较好的成绩，说明目前T公司长期负债能力较强、同时也需要长期债务或者说是外部资金支持，缓解自身现金压力。3.企业盈利能力分析表3.3T公司盈利能力相关指标Table3.3ProfitabilityrelatedindicatorsofT'ssolvency年份201820192020净利润率1.5262.3422.14总资产报酬率8.49.99.44数据来源：网易财经、巨潮资讯T公司要想得到银行、资本市场以及其他投资者的青睐，需要具备良好的盈利能力。通过观察T公司的净利润率与总资产报酬率可以看到，T公司的盈利能力在2020出现了明显下滑，这是受到近年来许多科技企业快速发展，竞争对手增多导致，同时也反应了自身资金存在不足。在一定程度上说明了T公司未来需要通过融资扩大再生产规模和提高创新能力，恢复自身盈利能力。（三）T公司融资策略现状融资策略根据企业的具体实践，可以大致分为激进型、保守型以及稳健型三种，其中稳健型只存在于理论中，实践中企业只能在激进或保守策略中不断向稳健型靠拢。通常企业的融资分为债务与股权两种，前者主要是通过拆借与贷款获得，后者则包括股份出售、股票发售以及留存收益。表3.4T公司近三年负债比率Table3.4Long-termdebtratioofT公司Groupinrecentyears年份201820192020长期负债比例0.8%0.5%3.7%资产负债率32%31%40%数据来源：网易财经、巨潮资讯可以看到，T公司近年来一直选择短期债务的方式来满足自身融资需求，试图通过这种方式来实现匹配型融资策略，且短期债务期限始终小于T当时的流动资产。资产负载率最高的2020年长期负债比例为3.7%，这对于其他科技企业来说是非常低的比例。并且由于近三年T公司的资产负债率最高仅为40%，在技术业中处于中等水平。（四）T公司融资策略存在的问题1.未能利用好内源融资渠道表3.5T公司固定资产处置金额Table3.5thedisposalamountofTfixedassetsunit:单位：亿元年份201820192020处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额4.15.47.4数据来源：网易财经、巨潮资讯T公司目前在偿债能力上存在一些不足，主要体现在存在相当数量的闲置、折旧资产，这些资产流动能力、变现能力逐渐变差。处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额，在2020年时达到了7.4亿元，主要是当年的库存挤压增多。2018年以来科技企业设备、材料价格上涨，T公司为了预防新品生产所需的商品短缺，选择了积压，类似的零部件存货情况不同程度地存在于T公司当中，还有一些大型固定资产未能及时折旧处理。可见，在内源融资上。可见，在内源融资上，T公司是欠缺的。2.发行过多股票表3.6T公司与同行相比各财务指标Table3.6The

financial

indicators

of

T

company

compared

with

its

peers排名名称每股收益销售净利率%净资产收益率%资产负债率%流动比率%1吉比特5.0832.678.7323.232.742柏楚电子1.1862.944.758.31113晶丰明源1.1216.975.1222.253.94明微电子0.8832.45.699.1810.25财富趋势0.7885.751.764.0120.22153T公司0.034.280.5336.631.69行业平均0.180.010.04356.141.88数据来源：网易财经由3.6表可以看出T公司的每股收益比较低，与同行相比排到了153名，每股收益0.03元，这说明T公司将盈利用于派发股票股利或配售股票，使公司流通在外的股票数量增加，大量稀释了每股收益。对投资者来说，每股收益是一个综合性的盈利概念，能比较恰当地说明收益的增长或减少。投资者一般将每股收益视为公司能否成功地达到其利润目标的计量标志，也可以将其看成一家公司管理效率、盈利能力和股利来源的标志。每股收益这一财务指标在不同行业、不同规模的上市公司之间具有相当大的可比性，因而在各上市公司之间的业绩比较中被广泛地加以引用。此指标越大，盈利能力越好，股利分配来源越充足，资产增值能力越强。因此T公司的每股收益偏低对于T公司来说会导致融资困难。3.市场机遇把握不足，未能充分利用政策优势改革开发过后，我国科技企业得到了快速的发展，但日益复杂的经济环境使得科技企业的生存发展举步维艰。因此我国的财政部门也在近些年逐渐开始对科技企业进行资金与政策扶持，以此来促进中小企业的良好发展。但是T企业在进行融资策略制定的时候，未充分用政策优势，使企业制定出融资成本更低的战略规划。原因：造成T公司未能充分利用政策优势的原因主要是因为T公司在创立初期的融资能力较弱，与中小板、创业板市场仍有不小差距。并且根据前文分析目前T公司资产负债率逐年升高涨到了40%，并且偏爱短期借款，长期借款占比低不利用公司发展。而且T公司管理意识不够强。在面对国家制定的政策优势时未能及时调整公司融资状态，错过利用政策优势发展公司。4.未能充分利用财务杠杆作用表3.7公司近三年长期偿债能力指标Table3.7Long

term

solvency

index

of

the

company

in

recent

three

years单位：亿元年份201820192020负债总额8.8969.37814.4资产总额28.2330.6235.85总资产负债率32%31%40%数据来源：根据T公司年度报告整理所得由表3.7中数据可以看出T公司在2019年资产负债率下降，但是2020年资产负债率升高，达到40%。为了更为直观反映出T公司近三年长短期偿债能力的变化，本文绘制了图3.1。T公司2016-2019长短期偿债能力趋势图，具体如下所示：图3.1T公司2018-2020年的长短期偿债能力趋势图Figure3.1Long

term

and

short

term

solvency

trend

chart

of

T

company

from

2018

to

2020通过图3.1中数据可以看出，长期偿债能力指标2020年出现下滑；而短期偿债能力则是处于稳定上升的阶段，在长期偿债方面。T公司在2018其注册资本突破了5000万，并实施了股权融资的融资战略。但是在总资产率较低的水平下，公司的负债在2018年并未发生明显的波动，说明T公司并未充足的利用企业的财务杠杆；在短期偿债方面，T公司在此期间对现企业的收款制度进行了优化，致使收款周期缩短，流动比率和速动比率有了明显的提升。原因：在上文分析中可知，造成T公司未能充分利用财务杠杆的原因是T公司2020年通过长期负债融资的资金比例仅占3.7%，与同行业相比较低，在T公司的经营中，如果T公司的投资收益率远远高于T公司的负债利息率，那么T公司的财务杠杆就会积极主动地发挥其作用，而T公司也会获取到更多的资金收益；倘若T公司的投资收益率远小于负债利息率，那么财务杠杆就会产生消极的作用，使得T公司承受到更多的损失。因此公司的财务人员和管理层应该对这些能够影响T公司投资收益率与负债利息率的指标进行深度分析和实时监控，并根据相关因素的变化及时作出调整。（五）T公司的融资策略实施问题的分析1.融资渠道不合理，融资成本比较高T公司当前的融资结构主要依靠短期融资、股权融资，银行贷款仅占9%。虽然T公司可以降低企业的破产风险，但不能忽视资本成本高、负债融资比例低的问题。在我们知道的财务杠杆原理中，当企业的负债利息率低于企业的投资收益率时，在财务杠杆的作用下，企业所有者的追加利益最大化。但是，如果企业的负债利息率高于企业的投资收益率，企业将蒙受正常经营范围以外的损失。因此，在风险控制的情况下，看准时机提高企业的资产负债率，就能提高企业价值。原因：T公司进行融资策略后，其融资方式主要以短期贷款为主，具有一定的优势。因为同银行借款进行融资，企业需要背负金额以及周期固定的利息，但T公司的问题是过高的融资成本，无法享受到通过债务融资所带来的利息的税盾效应。当前阶段，对于科技型企业来说，我国均出台了相应的政策扶持以及经济扶持，且随着近些年各类网络借贷以及网络融资等平台的兴起，对于类似于像T公司处于扩张器的中小型企业而言，无疑拓展了其融资的渠道，提升了企业借款的能力。因此，T企业应该多与银行等金融机构进行信贷融资，合理利用财务杠杆提升企业价值。2.忽略创新的企业的核心竞争力忽视企业核心竞争力对融资策略实施的影响企业的竞争不仅仅体现在市场的占有率上，融资策略也是表现企业综合实力的一种方式。规模大、发展前景好的企业更容易吸引投资者的投资，而一些规模小、发展前景较差的企业则很难以在资本市场中吸引到足够多的的目光。企业核心技术竞争力的培育其实是一个复杂而又不可或缺的过程，所以在T公司实施融资策略的每一个阶段，需要把握有利于核心技术竞争力的培育、融资成本与融资策略的收益相结合的重要原则。原因：T公司在进行融资策略的时候，缺乏以下两个方面的关注，第一是关于融资策略的可行性研究，在实施过程中，只根据现有需求和规划开展相关策略实施，没有对实施的可能性和有效性进行论证。第二，员工们未能从多方面进行考虑，未能结合企业核心技术竞争力的现有情况，T公司应该在实施策略之前，对许多方案进行细致甄别，选择出一个技术合理、性价比高、时机合适的最优方案。3.融资策略管理人才较少科技型企业对人才需求很高，尤其是数据分析类企业，其基本是轻资产模式运营，人才便是企业最重要的一环。同样，国内许多公司大数据分析人才充足，所以T公司当务之急就是培养数据挖掘及分析人才。原因：T公司技术领军人才均来自国外知名高校，基础研发人员均为公司在接近学科培养，受制于时间。因此，专业人才缺乏制约了T公司等科技型企业的发展步伐。虽然公司有扩大研发的意向，但由于企业地理位置较偏、工资待遇不高、配套设施不完善等因素，导致企业难以吸引高层次人才和技术人才。另外，缺少与大中专院校合作的渠道，难以开展深层次的技术攻关，严重制约了项目实施和企业发展。四、解决T公司融资策略问题的建议（一）完善融资策略制定工作的建议1.优化内部融资T公司可以通过企业资产的证券化，优化T公司的内部融资。在企业资产证券化模式下，闲置固定资产变现能力强，资产流动性较弱，只有当T公司出售估闲置资产，才能真正创造T公司价值。从T公司2020年的资产负债表来看，T公司当年当期收款账目和汇票达172.65亿元，接近当年净利润的6倍，其中存在难以立即兑现或流动的保留资产。因此，如果T公司想进一步活化闲置资产，就可以委托专门机构制作T公司闲置资产设计证券，发行外债。可以改善T公司资产的可变性，可以间接融资闲置资产。2.发行适量股票股票上市后，上市公司就成为投资