乘用车产业生产项目可行性研究报告-整体盈利向好自主崛起出口加速

乘用车产业生产项目可行性研究报告-整体盈利向好自主崛起出口加速编制单位：北京智博睿项目管理有限公司1、销量总结：出口+新能源驱动增长出口、新能源为主要增量，以旧换新政策有效驱动需求。2024H1，受益出口、新能源增长，乘用车批发销量1,197.6万辆，同比+6.3%。2024Q2，受益去年低基数及出口强劲增长，乘用车批发销量合计629.2万辆，同比+2.6%，环比+10.7%；乘用车上险销量487.2万辆，同比-5.5%，环比+5.2%。7月出台的汽车以旧换新的新政策鼓励老旧车辆报废、降低新车购买成本，补贴力度提升，伴随政策的深入实施、市场需求回升，预计2024Q3销量有望稳中有升。新能源上险渗透率站上50%，2024年新能源渗透率加速突破。新能源产品力撬动需求，加速对燃油车的替代，2024H1新能源乘用车批发销量469.0万辆同比+31.2%；新能源乘用车批发渗透率39.2%，同比+7.5pct。2024Q2新能源乘用车批发销量271.0万辆，同比+31.1%，环比+36.8%，增势强劲；新能源乘用车批发渗透率43.1%，同比+9.3pct，环比+8.2pct。伴随供给丰富度提升，2024年新能源渗透率有望加速突破。2、尾部合资加速出清，自主替代优势凸显2023、2024H1自主乘用车销量分别972、497万辆，占比分别为46.4%、51.7%，自主份额占比同比分别+5.5pct、+7.4pct，2024H1自主份额加速提升。部分合资如美系、日系销量承压，市场份额逐渐下降，2024H1日系市场份额为11.3%，同比-3.5pct，欧系市场份额为16.6%，同比-3.5pct，美系市场份额为5.9%，同比-3.9pct。当前，合资折扣率处于历史高位，降价的空间比2023年减少，政策支持+新能源产品力驱动下，利好自主新能源渗透率提升。自主品牌打破原先中低端价格带的束缚，迈入高端市场的“新蓝海”。2019年-2023年，伴随新能源供给驱动需求，自主乘用车5-10万元车型销量占比从48.1%下降至17.2%；25万元以上车型占比从1.3%提升至13.2%。2024H1，由于华为系、理想汽车销量表现相对坚挺，自主品牌在25-30万元、30-35万元车型市场份额比2023年度同比提升3.0pct，产品力驱动品牌向上和高端化。乘用车出口增势强劲，新能源实现快速突破2024H1，海外需求旺盛叠加自主出海车型、地区加速布局，出口销量达233.8万辆，同比+31.5%。2024Q2，乘用车累计出口123.0万辆，同比+29.0%，环比+10.9%。结构端，2024Q2新能源乘用车出口25.1万辆，同比+9.8%，占出口总销量的20.4%，已占据重要份额。分品牌看，2024Q2比亚迪、长安汽车、长城汽车出口销量高增，大幅跑赢行业。根据车企公告数据，2024Q2比亚迪、长城汽车、吉利汽车、奇瑞汽车增量明显，分别出口10.6、10.9、11.0、27.9万辆，同比+196.6、+51.1%、+61.3%、+25.8%，优质自主出口增速跑赢行业。由于国内整体价格竞争激烈，而海外竞争格局相对较好，随着海外渠道、生产基地的完善和品牌形象的逐步建立，中国优质自主品牌有望加速迎来全球份额提升。整体盈利向好，自主份额提升，规模效应+高端化驱动盈利2024H1，乘用车企业营业收入整体增长。2024H1，乘用车样本企业营业收入达9,734亿元，同比+11.0%，主要系自主份额提升、出口增长、自主品牌高端化驱动，蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车、零跑汽车、上汽集团、广汽集团、比亚迪、长安汽车、长城汽车、赛力斯10家自主样本企业2024H1销量达583.0万辆，同比+8.4%；其中2024Q2营业总收入达5,318亿元，同比+10.7%，环比+20.4%，乘用车企业营收整体同环比增长。2024Q2乘用车企业营收整体同环比增长，赛力斯、零跑汽车、蔚来汽车表现亮眼。受益自主份额提升、出口增长、自主品牌高端化，2024Q2整体乘用车企业营收呈同环比增长趋势。分企业来看，仅上汽集团、广汽集团同比下降，收入环比表现相对亮眼的为蔚来汽车、零跑汽车、赛力斯、小鹏汽车、比亚迪。受终端促销影响，2024Q2乘用车ASP整体向下，但赛力斯受益高端车型问界M9上量，销量、ASP均升（2024Q2ASP31.6万元，环比+8.4万元），零跑汽车、蔚来汽车受益销量、ASP环比大幅提升，营收同环比快速增长。2024Q2毛利率表现分化，规模效应+高端化驱动毛利向上，行业竞争及产品结构导致毛利率向下。2024Q2行业竞争仍然激烈，乘用车企毛利率表现分化，十家样本车企2024Q2毛利率15.3%，同比+2.0pct，环比保持稳定。规模效应、产品结构为毛利率核心影响因素。蔚来汽车实现毛利率9.7%，环比+4.8pct，零跑汽车实现毛利率2.8%，环比+4.1pct，主要受益规模效应加强；赛力斯毛利率27.5%，主要受益毛利率较高的问界M9二季度销量占比提升。另外，2024Q2比亚迪汽车业务毛利率22.4%，同比+0.8pct，环比-5.7pct，主要影响因素：1）销量结构：2024Q2高端+出口车型销量占比15.2%，环比-6.6pct；2）荣耀版销量占比较Q1大幅提升，导致毛利下降。项目可行性研究报告（2023年5月1日新版）编制大纲第一章概论1.1项目概况1.2项目单位概况1.3编制依据1.4主要结论和建议第二章项目建设背景及必要性2.1项目建设背景2.2规划政策符合性2.3建设必要性第三章项目需求分析与产出方案3.1需求分析3.2建设内容和规模3.3项目产出方案第四章项目选址与要素保障4.1项目选址4.2项目建设条件4.3要素保障分析第五章建设方案5.1工程方案5.2建设管理方案第六章项目运营方案6.1运营模式选择6.2运营组织方案6.3安全保障方案6.4绩效管理方案第七章环境保护7.1执行依据7.2建设期环境影响分析及环保措施7.3运营期污染防治及处理措施7.4水土保持措施7.5特殊环境影响分析7.6结论7.7建议第八章节能分析8.1编制依据8.2节能原则8.3项目能源消耗的种类8.4节能措施第九章项目投资估算与资金筹措9.1投资估算9.2资金筹措第十章项目影响效果分析10.1社会影响分析10.2不同利益群体对项目的态度与参与程度10.3生态环境影响分析10.4资源和能源利用效果分析10.5碳达峰碳中