资本运营的财务技巧培训教材

--工贫,汇率与师差), V0=V1/(1+r)+V2/(1+r)2+------+Vn/(1+r)nV0V1V2V1V2Vnt1t1一般情况下,居民:资本供给者企业:资本需求者•(5)在分工发达的现代市场经济中，资本运作一般通过中介服务机构——投资银行在资本市场中进行的；•(6)资本运作的各种具体形式构成了现代资本市场和投资银行机构的主要业务内容。 s、资本运作的形式流动资产流动负债流动资产流动负债长期负债长期负债股东权益股东权益资本运营/投资决策流动负债流动负债长期负债流动资产长期负债流动资产 投资决策 投资决策股东权益资本运营/融资决策流动负债流动资产流动负债流动资产 如何进行 如何进行长期负债 股东权益股东权益 资本运营/融资决策流动负债流动负债排净营运资本流动资产 和现金长期负债流动资产排公司股东权益排公司股东权益在马克思看来,即首次公开发行(100℃)走出实验室(0℃)走出实验室(0℃)为新股上市后除权价= 新股上市后除权价= =16.67元净资产为0增值100%PP30/30/4516.67元/股市值25亿trr 3 商业银行投企 养老基金业柜台交易商业银行投企证券公司资业企业回购大公司机大公司并购 外国资本清算大公司机大公司并购 ——生产设施（包括：设施与用地；设施布局与环境状况；重要设备新旧程度，维修维护情况，建造成本及可变现净值说明；设施所有权，拥有、还是租赁；设 施维修保养与折旧政策）。 ——生产过程（包括：生产原料及辅助材料；生产流程；生产工艺及技术）。——质量保证。 ——环保问题。 ——历史财务分析（包括：损益表；现金流量表；资产负债表；合并财务报表及主要合同摘要）。——财务计划（包括：业务计划；融资计划；资金 使用计划；损益预测；现金流量表预测；资产负债表预 / ——公司组织与管理（包括：组织结构、管理团队、/员工构成报酬结构制度建设） 、、员工构成报酬结构制度建设） ——风险因素分析（包括：经营风险、行业风险、 、、、。 、、、。新股东名单及股数；期权持有人名单及股权控制方案；公司章程；公司营业执照及其它注册登记文件；银行 ——其他相关情况调查（专利/许可证/商标；所需新股东名单及股数；期权持有人名单及股权控制方案；公司章程；公司营业执照及其它注册登记文件；银行贷款协议：股权控制变动条款；过去的收购与公司分 拆情况摘要；未了结合同关系；非现金入股情况以及 重大诉讼案件）。--.:定价估值报告4询价对象发行人保荐人定价估值报告4询价对象发行人保荐人确定价格区间确定发行价累计投标询价确定发行价累计投标询价 -(5-(T,:3-(3-(3 -3、、2005年底2005年底建行股票价格3.8元/每股建行发行价2建行发行价235元/每股美洲银行认购价格1美洲银行认购价格115元/每股 •企业重组的原则国家所有者 上市公司原企业资产AA(评估后)发起设立股份有限上市公司原企业资产AA(评估后)发起设立股份有限公司资产司国家所有者法人Ⅰ资产实物形态为法人Ⅰ资产实物形态为上市公司原企业资产A法人Ⅱ发起设立股份公司资产为A1国家所有者国家所有者原企业原企业原企业资产A原企业资产A法人Ⅰ上市公司法人Ⅰ上市公司法人Ⅱ发起设立股份公司资产为A1国家所有者上市公司原企业