【克迪乳业公司内部风险控制探究背景、意义及文献综述8200字】

克迪乳业公司内部风险控制研究背景、意义及文献综述目录TOC\o"1-2"\h\u198321Introduction 1130931.1研究背景 118291.2研究意义 2218851.2.1筹资风险研究 2161551.2.2内部控制研究 5105641.2.3内部控制与筹资风险的关系研究 7181611.2.4文献评述 81Introduction1研究背景及意义（Backgroundandsignificanceoftheresearch）1.1研究背景通过浏览一些上市公司对外公布的2019年度审计报告，发现有部分企业因为公司大股东占用上市公司资金，在报告期内无法按时偿还，而导致事务所对其发表非无保留意见。上市公司因为股权多集中在大股东处，其可以利用自己职务之便，对上市公司的资金进行不规范的攫取，严重影响上市公司的正常运转。这实则是公司内部控制具有严重缺陷的表现形式，与此同时也会造成一定的筹资风险：首先，当公司资金被股东大规模占用时，缺乏对部门职责的严格划分，公司的债务在规定期限内能否顺利偿还给债务人就存在着不确定性，如果公司本身偿债能力薄弱，还款压力很大，资金占用的情况将会加剧企业的筹资风险。其次公司在筹集资金时没有严格的审核流程，没有充分考虑企业的还债能力，在给其他公司借债时也没有考虑客户的信用度和还款能力；对资金的运用缺乏严格的监控，没有将公司的财务状况透明化，让更多公司内部的人尽早发现问题并及时上报，进而造成一定的筹资风险。然而中国很多的企业还没有意识到内部控制和筹资风险的交叉关系，在公司财务和内部控制中都体现出很多问题：首先，企业高层并不重视培养员工的财务管理意识，企业整体缺乏对于财务环境的内部控制，部分企业在财务管理模式上还是倾向于传统的管理模式。其次，缺乏完善的财务内部控制体系，导致财务管理工作中形成不准确的财务风险评价，缺乏财务风险预警机制，企业资金流动过程缺乏一个动态的监管。因此，本文拟从内部控制视角对科迪乳业的筹资风险进行研究，使公司重视从内部控制视角来防范筹资风险，从而更有效地防范筹资风险，也为其他类似企业提供借鉴。1.2研究意义（1）理论意义首先，内控视角下的筹资风险研究丰富了企业筹资风险理论的研究。较多学者的研究倾向在影响筹资风险的因素，以及其具体风险的表现，并通过很多数据模型对筹资风险进行了评价，但对于筹资风险结合内部控制的研究较少，因而本文从既有研究及相关理论出发，从风险的识别和应对方面总结和归纳，研究内部控制对筹资风险的影响路径。从而明晰了筹资风险和内部控制的关联度，进而更好地发掘两者的关系。其次，对于科迪乳业具体研究丰富了内控视角下的筹资风险的具体案例研究。目前对于筹资风险结合内部控制的研究多数停留在某一个产业或者行业的层面，对于具体某一个公司的研究比较缺乏和不完善，另外对于筹资风险管理提出的一些对策也比较单一。本文则打破传统解决筹资风险的措施，以内部控制角度提出可以运用的措施，同时从案例企业层面提出了加强内部控制建设，降低筹资风险的具体措施。（2）实际意义本文研究的实践意义主要包括以下两点：一是帮助上市公司对于内部控制和筹资风险二者的关系有更深刻的理解。建议企业关注内部控制和公司筹资风险方面的关联度，准确识别筹资风险后可以从内部控制层面和财务管理层面共同解决问题。二是针对科迪乳业筹资风险控制薄弱的现状提出可以全面提升内部控制质量、加强企业筹资风险预测与管理，来提升内部控制环境。同时注重企业负债规模和资金流管控，为其他类似企业避免走向财务困境提供借鉴。1.2文献综述（Literaturereview）1.2.1筹资风险研究（1）筹资风险的识别和原因分析早期国外学者在识别筹资风险时已经考虑到用定性或定量的方法来研究。如，Wachowicz（2005）指出，应该把筹资风险的范围加以调整，使得更多可能会造成筹资风险的类型归纳进来。[1]而NingM（2011）提出要全面预测筹资风险，就要建立风险预警模型来预测风险，通过这样定性结合定量的方式可以使识别的筹资风险更加准确和客观。前者是从筹资风险形成的原因入手，并且恰当分类，以及在对公司的影响程度上合理定位；后者则将其对公司的影响量化，使风险立体化。[2]可见，大家认为正确识别筹资风险应该定性与定量相结合。同时，学者认为筹资风险和融资风险有相似之处，可以将融资风险归类为一种筹资风险，如，ChenlerKH（1981）认为筹资风险可以完全定义为融资风险。企业在融资时需要考虑很多因素，其中包括资金的需求量，使用方式等，而在资金的使用过程中则需要考虑的是两方面，一是现金性风险，二是收支性风险。[3]而Edwards（2003）对于筹资风险的研究丰富了筹资风险的内涵，他认为金融风险在一定程度上可以归为筹资风险，利率和汇率将会促使金融风险有所改变。[4]此外，Darrin（2002）认为系统性风险是无法避免的，比如政策和市场的影响，而非系统性风险可以由公司自主进行改善，比如企业内部的信用风险等。[5]ToshiakiAii（2011）认为，筹资活动不当会产生筹资风险，正是因为筹资活动具有很强的不确定性，而当企业在筹资时没有合理把控筹资流程，没有合理规划好资金使用，那么筹资活动将会给企业带来筹资风险。[6]可见，筹资风险主要被融资、金融、以及筹资活动影响。我国学者也从筹资风险内因以及产生筹资风险各类因素等角度分析了企业为何会产生筹资风险。如，尹鹏程、王杰志（2013）认为内因在于不合理的调度资金、负债期限结构不当、选择的筹资方式不符合公司情况，这几种类型都会导致企业出现风险。[7]而李艳（2014）结合我国部分企业筹资现状进行分析，意识到无论是内部融资还是外部筹资对于一个中小企业而言都是比较困难的，这就体现在当企业选择留存收益来筹集资金时资金通常是有限的，很难满足企业的需要，而当企业选择外部借款或者发行股票去筹资，一些中小企业并没有太多的话语权。所以就会造成一定的筹资风险。[8]冯军（2019）指出债务融资容易导致企业发生筹资风险的因素主要有以下几个方面：一是企业债务融资规模和利息率，二是企业债务融资负债结构问题，企业筹资风险加剧的一大因素在于企业负债结构不合理。[9]王洋（2010）认为随着市场的复杂性和企业的发展，需要用更全面的方法来识别筹资风险，由此提出了新的方法去研究和评价筹资风险。[10]此外，马越辉（2020）认为当企业选用银行借款来筹资时，如果到期没有按时偿还本金和利息，企业在整个银行系统中信用将会损失，当企业之后还需要大额资金时向银行贷款就比较困难，严重时可能导致资金链断裂，企业面临破产。[11]于洋（2014）认为企业出现筹资风险的原因主要是由于企业筹资活动不合理，对于资金的使用不规范。企业应该明晰筹资资金的目的，并合理使用资金，从而完成公司的经营目标。[12]刘霞（2020）引入财务柔性，关联起外部环境与融资约束，将环境因素影响企业融资的过程进行展开，通过假设分析法，发现环境的不确定性可以削弱企业的财务柔性对融资的积极影响，导致企业融资困难。[13]可见，筹资风险主要出现的原因是因为企业筹资方式不合理，资金使用不合规造成的。（2）筹资风险的控制国外学者从资金的使用到风险的控制等方面进行了探讨。如，Peteraf（1993）认为资产负债率作为影响企业筹资风险的一大因素，当企业如果想控制筹资风险，必须高度重视资金使用，改善自身负债结构。[14]而LIUL（2012）指出，必须注重流动资金的管理，公司要全程监控资金的使用流向，合理规划资金使用，避免浪费。[15]此外，Alberto（2011）认为筹资风险控制是否达到效果主要在于其影响因素，用何种手段去识别，以及流程制度设计是否合理。[16]可见，合理把控资金使用过程以及加强企业对筹资风险的管控是应对筹资风险的有效举措。同时，学者纷纷提出公司需要重视筹资风险，从识别到控制都需要积极应对。如，AlexanderTtindade（2006）认为企业如果为更好地控制筹资风险就应格外注重财务预算的管理。[17]而Mcneil（2015）认为一个企业在整体发展过程中所面临的的政治，经济，市场等方面的都不尽相同，企业高层更应该具备筹资风险管理意识，才能在这瞬息万变的市场环境中站住脚跟，通过合理安排筹资，来构建自身强有力的屏障。[18]国内学者从资金流管控以及风险管控等方面进行了研究，并提出要合理控制企业筹资风险，就要从资金流管控、风险规避以及形成合理负债规模来实现。在针对资金流管控方面，大多数观点都集中在对资金流的管控和对负债规模的控制上。学者普遍认为，资金流是筹资风险控制的重中之重，公司要把资金流向合理监控，其次把负债比控制在合理范围内，适度运用财务杠杆，可以避免筹资风险的发生。如，王迪（2019）以长安汽车为例，认为可以从以下几个方面来控制筹资风险：一是提高资金使用效率，将资金真正用到刀刃上；二是企业对于资本结构要时常更新和优化，企业应该要意识到负债经营的双面性，一方面资金流动差，企业很多项目并没有充分利用资金，导致资金内部冗余，而当现金过少时，企业可能资金链紧张，严重时出现断裂。[19]张继德等（2020）以乐视网为案例，从资金的整个使用路径入手，包括资金募集，使用，回流等三个环节，对资金的源头进行监控，分析出资金流管控对企业使用资金各个环节间的作用，提出企业在筹集资金时就应该对于资金的回流期限和回流金额作以预判，从而可以更好地避免企业出现筹资风险。[20]在风险管控方面，学者认为企业必须要重视风险的管理。如，冯燕燕（2020）认为筹资风险管控与企业发展相伴相生，企业如果想长期良性发展，就必须要重视筹资风险的控制。[21]解静（2015）认为应该从提高中小企业的信用意识和风险意识入手，优化筹资渠道，多利用权益性筹资方式，如员工入股等，来降低企业的偿债风险。[22]孔璐等（2015）认为中小企业之所以存在较高的筹资风险，是因为没有建立起有效的风险评估体系。为了降低风险，企业应该健全筹资风险理念，在资金需求出现时及时制定科学的筹资决策，将风险扼杀在摇篮里。[23]在分析企业筹资风险的问题时，还要兼顾内外部的风险因素，那扬等（2016）指出，企业在提出筹资计划时，首当其冲的是内部风险因素，比如资本结构，负债归还期限等，但是外部风险因素也不容忽视，例如税收政策对税务的影响，金融市场对金融产品的影响，在外部环境一直在剧烈变化时，企业应该警惕起来，减少债务融资规模，避免这些外部因素在不可控的情况下给我也带来风险。[24]在形成合理负债规模方面，学者从杠杆原理以及资本结构等方面进行了研究，如，朱静如（2019）认为我国企业要科学地认识负债，只要积极运用杠杆原理，将借来的钱科学合理地使用，就可以发挥资金的最大用途。[25]而姜燕（2019）以一个化工企业为例，认为如果企业要控制筹资风险，就要根据实际情况确立资本结构，保持合理的负债率，同时也要根据还款期限确定最佳的使用期，筹资渠道也不能太单一，积极寻找合作伙伴，不断扩大内源动力，多使用内部融资，当未分配利润充足时也可以将资金运用到购买资产和提高员工工资等。[26]谢志华等（2019）强调了负债筹资与去杠杆之间的矛盾关系，去杠杆是为了降低风险，筹资风险管理的根本在于通过高效地经营，保障企业在债务到期时能够顺利实现还本付息。[27]由上分析可见，关于筹资风险研究主要涉及筹资原因分析和控制等方面，分别就如何判断企业出现筹资风险和筹资风险的影响因素以及怎样良好控制筹资风险进行了探讨。但是，还存在控制措施比较片面，依然是一些基础的控制方式，没有结合现在企业实际发展情况。1.2.2内部控制研究（1）内部控制的基本框架国外对内部控制的研究开始较早，1992年，COSO报告的发布对全世界的内部控制研究都产生了巨大的影响，在这之后美国注册会计师协会、各个大型事务所和上市公司等也加入了对于内部控制评价探索的队伍。我国学者也借鉴国外先进经验，开始探索本国内部控制体系该如何建立。其中，具有一定指导意义的有吴水澎（2000）结合COSO报告的内容和其创新之处入手，在当时我国内部控制还处于一片混沌时提出要借鉴COSO报告的积极意义，积极调整企业内部控制环境，高层也要对企业内控进行重视和监管。公司管理层应该制定一套内部控制流程和规章制度，在给企业一个完整的内控指南的同时也可以对企业进行有效地约束[28]。可见，早期学者在探索内部控制如何建立时经常受到COSO的启发，并结合本国情况制定了适宜的内控框架。（2）内部控制的完善2008年金融危机给世界造成轰动影响，在这一时代背景下，各位学者开始探讨当公司走向破产时是否本身具有内部控制缺陷。如，Pfister（2011）认为世界大型财务失败案例一个失败因素就在于其内部控制存在缺陷。例如雷曼兄弟破产。[29]2011年中国专业组织根据不同公司情况提出了内部控制指数的概念，并且提出一套计算流程。，主要目的在于识别企业筹资风险之后可以用数据模型将筹资风险量化，从而可以更好地去评价筹资风险。[30]可见，对内部控制的研究逐渐结合了上市公司财务状况，并且可用公司数据来计算内部控制指数。（3）内部控制的发展随后内部控制理论的发展结合了更多层面，关于内部控制的理论始终在完善，并且学者也积极结合了更多层面，如公司治理、高管权力、审计等学科结合，也常运用公司内控失败的案例，去研究内部控制缺陷的根源及内部控制的效果和质量。与审计结合，学者认为，改善内部控制的有效方法是关注公司内部审计，探索解决内部控制缺陷的新方法。首先，国外学者中，如，David(2010)研究了内部审计师对于企业内部控制改善的影响。内部审计师在具体工作中拥有职业判断可以对企业内部控制做出专业的识别，在不规范的内控环境中通常企业账务也存在问题。[31]而Patterson,Evelyn，Smith,andJ(2007)指出，在萨奥法案颁布后，上市公司的管理层更加注意内部管理标准，外部审计人员加强专业性和判断力。对企业内部控制信息披露的评价更加客观和有益，使上市公司能够真实的反映内部信息。[32]其次，国内学者中，谢凡等（2012）以2012年A股上市公司数据为背景，从审计的角度出发，发现内部控制的缺陷将会给公司经营和运行带来很多的不利影响。[33]郭军、赵息（2015）认为董事会的独立性对内部控制具有浅层影响；董事会的成员组成，审计委员会的成立时间都会对管理层权力造成影响。[34]而周美华等（2016）深入探究了内部控制对管理层权力导致腐败行为的影响力。结果表明：公司内部管理层的权力越大，那么公司整个财务环境出现造假的可能性越大，公司内部控制也会凌驾在各项规章制度之上。[35]可见，公司要注重内部控制审计，设立有效的内审机构，从而来应对内控缺陷。与公司治理结合，学者认为规避内控缺陷一大有效方法就是形成良好的公司治理模式，首先国外学者中，如，Eustache等（2016）认为董事会对公司治理的程度和内部控制缺陷存在关联度。若董事会没有充分履行自己的责任，就会造成公司内部控制不能有效进行。[36]其次国内学者中，张友棠、熊毅（2017）将内部控制研究与产权性质，盈余管理相结合，认为规范的内部控制体系实施，对公司盈余管理的成本具有一定的影响。为进一步加强内部控制制度建设提供了一定的政治参考。[37]于雅萍、姜英兵（2019）则研究了员工激励与内部控制质量的关系，发现对员工股权激励越丰厚，内部控制的质量将越高。[38]与公司环境相结合，认为造成内控缺陷的原因可能与公司所处环境相关。如宋华斌（2019）主要论述了民营企业发展过程中显露的内部控制问题，他认为控制环境较为单一、使得内部控制体系无法立体化建设。[39]可见，内部控制和公司治理的关联度很高，并且呈现同比，一个企业如果公司治理越完善，那么其内部控制也会更加规范。与风险结合，学者认为可通过改善内部控制来规避和解决风险。如，王福涛(2011)提出可以通过内部控制研究从侧面分析企业财务风险管理。[40]而战松涛（2011）则从企业风险管理角度入手，构建一种以内控为主导的评估系统。对完善内部控制具有指导意义。[41]王金凤（2009）从具有风险的一些企业入手，对其可通过内部控制完善来防范企业财务风险等问题做出分析，并提出针对性意见。[42]罗怀敬(2013)将风险管理的理论与内部控制理论结合起来。在实践中整合这两种理论都是现代公司治理的趋势。[43]此外，梅淑先，曾炜，李弘知(2015)对各类企业和酒店进行分类，以便研究酒店企业内部控制问题和原因。[44]张红艳（2016）认为，我们的酒店行业在内部控制方面的时间少，而酒店类企业的内部控制可能或多或少有开发、设计和执行内部控制系统的缺陷，从管理意识水平到内部管理水平。[45]可见，良好的内部控制可以使公司避免财务风险和经营风险。由上分析可见，关于内部控制研究主要涉及公司识别内控缺陷和提出内控对策等方面，分别就企业可以从多个角度来避免形成内部控制缺陷进行了探讨。但是，还缺少内部控制结合企业财务状况方面的研究，从另一个维度来研究内部控制。1.2.3内部控制与筹资风险的关系研究（1）内控与筹资风险关系的识别国内外学者在早期已经认识到这一问题，并且选用公司数据以及实证检验作为基础进行研究。首先国外学者中，如，Ge＆McVay（2005）对二百多家上市公司的年报对比和归纳，得出这些公司都能在规定的期限内按时披露自己内部信息。并且在报告中披露了至少一个缺陷，学者通过深入研究发现，企业会计存在不良记录，财务列报不合理通常有其中一个原因就是内部控制存在缺陷。[46]而Knechel（2007）从造成筹资风险的因素，筹资操作过程中不良的筹资活动等方面进行了分析，发现企业试图化解筹资风险的一大途径就是完善内部控制。[47]其次国内学者中，林钟高，陈曦（2016）从社会角度入手，提出社会信任这一非正式制度对内部控制缺陷具有一定的影响。[48]应莉（2018）认为企业筹资风险和内部控制具有很强的关联，企业预算是整个财务业务中最关键的一环，预算的制定对整体财务规划都具有指导的意义，但是很多企业账务混乱，财务环境并不透明，信息获取较难，所以企业预算管理不是非常完善；同时也提出在资金运用过程中也会体现内控缺陷，企业筹集到资金后资金较为分散，没有制定规范的资金使用流程，在一些很好地投资项目上企业管理层也没有抓住机会，企业整体资金利用率不高，导致企业发展缓慢。[49]可见，造成筹资风险的一大原因就是企业可能缺乏相应的内部控制。（2）从内控角度来控制筹资风险当内部控制会影响公司财务状况这一观点被普遍接受后，国内外学者开始探究如何提高内部控制来避免一定的筹资风险。首先国外学者中，如，Joel(2011)认为分权管理是大势所趋，但是分权给集团的财务管理出了很大的难题。所以，可以通过EVA管理模式将经理人和股东权益相关联。[50]而TownMeera等（2015）研究了内部控制与商业银行财务风险之间的关系，提出良好的内部控制有助于商业银行尽快识别不良贷款和征信情况很差的客户。[51]其次国内学者中，彭诗棋（2013）提出在财务风险管理委员会应该尽早设立，用来管理公司的财务风险。[52]陈雪（2017）提出企业应该要建立资金预警系统，从而来监控资金的流向，对于资金的使用也可以更加透明化。[53]方芳（2019）为企业如何更好地应对筹资风险提供了以下思路：在向银行借债时，管理层要时刻以自己企业为