房地产行业报告：22城试点建立房屋体检、房屋养老金和房屋保险制度

市场有风险，投资需谨慎请务必阅读正文之后收盘点位52周最高52周最低1691.522876.681670.65 房地产沪深300-4%-8%2023-082023-112024-01202分析师:曾凡喆SAC登记编号:S1340523100002Email:zengfanzhe@研究助理:高丁卉SAC登记编号:S1340124030005Email:gaodinghui@《多项指标降幅收窄行业仍在筑底》-2024.08.21（2）二手房成交及挂牌：上周重点10城二手房成交面积为环比-2.1%。截至2024/8/18全国城市二手房出售挂牌量指数为四周100大中城市平均住宅类土地成交建面/供应建面为5米，溢价率为2.21%，环比-5.17pct，成交商服类土地楼面均价为请务必阅读正文之后的免责条款部分21行业基本面跟踪 41.1新房成交及库存 41.2二手房成交及挂牌 1.3土地市场成交 2行情回顾 3风险提示 9请务必阅读正文之后的免责条款部分3 请务必阅读正文之后的免责条款部分4图表1：30大中城市新房成交面积及同比图表2：一线城市新房成交面积及同比50045040035030025020015010050030城成交面积（万方）30城成交面积MA4（万方）16014012010080604020016014012010080604020020%10%0%-10%-20%-30%-40%-50%-60%-70%2023/9/102023/9/242023/10/82023/10/222023/11/52023/11/192023/12/32023/12/172023/12/312024/1/142024/1/282024/2/112024/2/252024/3/102024/3/242023/9/102023/9/242023/10/82023/10/222023/11/52023/11/192023/12/32023/12/172023/12/312024/1/142024/1/282024/2/112024/2/252024/3/102024/3/242024/4/72024/4/212024/5/52024/5/192024/6/22024/6/162024/6/302024/7/142024/7/282024/8/112024/8/25同比19年（%）一线城市成交面积（万方）一线城市成交面积MA4（万方） 同比去年（%）2023/8/272023/9/102023/9/242023/10/82023/10/222023/11/52023/11/192023/12/32023/12/172023/12/312024/1/142024/1/282024/2/112024/2/252023/8/272023/9/102023/9/242023/10/82023/10/222023/11/52023/11/192023/12/32023/12/172023/12/312024/1/142024/1/282024/2/112024/2/252024/3/102024/3/242024/4/72024/4/212024/5/52024/5/192024/6/22024/6/162024/6/302024/7/142024/7/282024/8/112024/8/25同比前年（%）同比19年（%）80%60%40%20%0%-20%-40%-60%-80%资料来源：iFind，中邮证券研究所注：MA4为4周平均，同比数据为4周平均同比资料来源：iFind，中邮证券研究所注：MA4为4周平均，同比数据为4周平均同比。图表3：二线城市新房成交面积及同比图表4：三线城市新房成交面积及同比300250200150100500二线城市成交面积（万方）14012010080604020020%10%14012010080604020020%10%0%-10%-20%-30%-40%-50%-60%-70%-80%2023/8/272023/9/102023/9/242023/10/82023/10/222023/11/52023/11/192023/12/32023/12/172023/12/312024/1/142024/1/282024/2/112024/2/252023/8/272023/9/102023/9/242023/10/82023/10/222023/11/52023/11/192023/12/32023/12/172023/12/312024/1/142024/1/282024/2/112024/2/252024/3/102024/3/242024/4/72024/4/212024/5/52024/5/192024/6/22024/6/162024/6/302024/7/142024/7/282024/8/112024/8/25同比前年（%）同比19年（%）三线城市成交面积（万方）4周平均三线城市成交面积MA4（万方） 同比去年（%）同比前年（%）同比19年（%）2023/8/272023/9/102023/9/242023/10/82023/10/222023/11/52023/11/192023/12/32023/12/172023/12/312024/1/142024/1/282024/2/112023/8/272023/9/102023/9/242023/10/82023/10/222023/11/52023/11/192023/12/32023/12/172023/12/312024/1/142024/1/282024/2/112024/2/252024/3/102024/3/242024/4/72024/4/212024/5/52024/5/192024/6/22024/6/162024/6/302024/7/142024/7/282024/8/112024/8/25100%80%60%40%20%0%-20%-40%-60%-80%资料来源：iFind，中邮证券研究所资料来源：iFind，中邮证券研究所注：MA4为4周平均，同比数据为4周平均同比。注：MA4为4周平均，同比数据为4周平均同比请务必阅读正文之后的免责条款部分5图表5：重点城市商品住宅可售面积及去化周期重点城市商品住宅可售面积（万方）重点城市去化周期（月）一线城市去化周期（月）7,5007,4007,400177,300167,200157,100147,000136,900126,800116,70010资料来源：iFind，中邮证券研究所注：重点10城包括：北京、上海、广州、深圳、杭州、南京、苏州、福州、温州、韶关。计算方式说明：若本周无更新可售面积数据，则以前一周数据为准。去化周期=可售面积/最近12个月月均成交量。图表6：重点城市二手房成交面积及同比重点城市二手房成交面积（万方）同比去年（%）同比19年（%）重点城市二手房成交面积MA4（万方）重点城市二手房成交面积（万方）同比去年（%）同比19年（%）300250200150100500120%100%80%60%300250200150100500-20%-40%-60%-80%资料来源：iFind，中邮证券研究所注：MA4为4周平均，同比数据为4周平均同比。重点10城包括：北京、深圳、杭州、南京、成都、苏州、厦门、东莞、青岛、南宁。请务必阅读正文之后的免责条款部分6图表7：全国及分线城市二手房出售挂牌量指数图表8：全国及分线城市二手房出售挂牌价指数160140120100806040200——全国城市一线城市二线城市三线城市四线城市2022/8/282022/9/282022/10/282022/11/282022/12/282023/1/282023/2/282023/3/312023/4/302023/5/312023/6/302022/8/282022/9/282022/10/282022/11/282022/12/282023/1/282023/2/282023/3/312023/4/302023/5/312023/6/302023/7/312023/8/312023/9/302023/10/312023/11/302023/12/312024/1/312024/2/292024/3/312024/4/302024/5/312024/6/302024/7/31230210190170150130110全国城市一线城市二线城市三线城市四线城市2022/8/282022/9/282022/8/282022/9/282022/10/282022/11/282022/12/282023/1/282023/2/282023/3/312023/4/302023/5/312023/6/302023/7/312023/8/312023/9/302023/10/312023/11/302023/12/312024/1/312024/2/292024/3/312024/4/302024/5/312024/6/302024/7/31资料来源：iFind，中邮证券研究所注：2015年1月为100资料来源：iFind，中邮证券研究所注：2015年1月为100图表9：全国城市分类型二手房出售挂牌量指数图表10：全国城市分类型二手房出售挂牌价指数90807060504030200——90平米以下90-144平米144平米以上2022/8/282022/9/282022/10/282022/11/282022/12/282023/1/282023/2/282023/3/312023/4/302023/5/312023/6/302023/7/312023/8/312023/9/302023/10/312023/11/302023/12/312024/1/312024/2/292024/3/312024/4/302024/5/312022/8/282022/9/282022/10/282022/11/282022/12/282023/1/282023/2/282023/3/312023/4/302023/5/312023/6/302023/7/312023/8/312023/9/302023/10/312023/11/302023/12/312024/1/312024/2/292024/3/312024/4/302024/5/312024/6/302024/7/31210200190180170160150140——90平米以下90-144平米144平米以上2022/8/282022/9/282022/10/282022/11/282022/12/282023/1/282023/2/282023/3/312023/4/302023/5/312023/6/302023/7/312023/8/312023/9/302023/10/312023/11/302023/12/312024/1/312024/2/292024/3/312024/4/302024/5/312024/6/302024/7/312022/8/282022/9/282022/10/282022/11/282022/12/282023/1/282023/2/282023/3/312023/4/302023/5/312023/6/302023/7/312023/8/312023/9/302023/10/312023/11/302023/12/312024/1/312024/2/292024/3/312024/4/302024/5/312024/6/302024/7/31资料来源：iFind，中邮证券研究所注：2015年1月为100资料来源：iFind，中邮证券研究所注：2015年1月为1005.36，平均商服类土地成交建面/供应建面请务必阅读正文之后的免责条款部分7图表11：100大中城市土地供销比图表12：100大中城市成交土地楼面均价及溢价率12,00010,0008,0006,0004,0002,0000成交建面/供应建面MA4-住宅类12,00010,0008,0006,0004,0002,000086420成交土地溢价率商服（%）成交土地楼面均价-住宅（元/㎡） 成交土地楼面均价-商服（元/㎡） 成交土地溢价率-住宅（%）成交土地溢价率商服（%）--18%16%14%12%10%8%6%4%2%0%资料来源：iFind，中邮证券研究所注：MA4为4周平均，建面为规划建筑面积资料来源：iFind，中邮证券研究所3.09%，恒生综合指数上涨0.63%，物业服务及管理指数跑输恒生综合指数图表13：近一年A股房地产指数和沪深300走势图表14：近一年恒生物业服务及管理和恒生综指走势——房地产沪深300——恒生物业服务及管理恒生综合指数15% 10% 5% 0% -5%-10%-15%-20%-25%-30%-35%-40%10% 5% 0% -5%-10%-15%-20%-25%-30%-35%-40%资料来源：iFind，中邮证券研究所资料来源：iFind，中邮证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分84%2%0%-2%-4%-6%-8%-10%图表15：上周A4%2%0%-2%-4%-6%-8%-10%家用电器银行有色金属非银金融交通运输石油石化通信公用事业建筑装饰汽车纺织服饰基础化工机械设备电力设备计算机食品饮料社会服务钢铁综合商贸零售轻工制造建筑材料国防军工煤炭房地产环保家用电器银行有色金属非银金融交通运输石油石化通信公用事业建筑装饰汽车纺织服饰基础化工机械设备电力设备计算机食品饮料社会服务钢铁综合商贸零售轻工制造建筑材料国防军工煤炭房地产环保传媒医药生物农林牧渔美容护理资料来源：iFind，中邮证券研究所图表16：上周港股恒生综合行业涨跌幅情况4% 3% 2% 0%-1%-2%-3%-4%-5%-6%资料来源：iFind，中邮证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分9图表17：上周A股重点房企涨跌幅前5位及后5位图表18：上周港股重点房企涨跌幅前5位及后5位6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8%-10%-12%-14%15%10%5%0%-5%-10%资料来源：iFind，中邮证券研究所资料来源：iFind，中邮证券研究所图表19：上周重点物企涨跌幅前5位及后5位6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8%-10%-12%-14%-16%宝龙商业恒大物业越秀服务雅生活服务金茂服务南都物业保利物业宋都服务万物云特发服务资料来源：iFind，中邮证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分10投资评级标准评级说明报告中投资建议的评级标准：报告发布日后的6个月内的相对市场表现，即报告发布日后的6个月内的公司股价（或行业指数、可转债价格）的涨跌幅相对同期相关证券市场基准指数的涨跌幅。市场基准指数的选取：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指为基准；可转债市场以中信标普可转债指数为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500或纳斯达克综合指数为基股票评级买入预期个股相对同期基准指数涨幅在20%以上增持预期个股相对同期基准指数涨幅在10%与20%之间预期个股相对同期基准指数涨幅在-10%与10%之间预期个股相对同期基准指数涨幅在-10%以下行业评级强于大市预期行业相对同期基准指数涨幅在10%以上预期行业相对同期基准指数涨幅在-10%与10%之间弱于大市预期行业相对同期基准指数涨幅在-10%以下可转债评级推荐预期可转债相对同期基准指数涨幅在10%以上谨慎推荐预期可转债相对同期基准指数涨幅在5%与10%之间预期可转债相对同期基准指数涨幅在-5%与5%之间预期可转债相对同期基准指数涨幅在-5%以下撰写此报告的分析师（一人或多人）承诺本机构、本人以及财产利害关系人与所评价或推荐的证券无利害关系。本报告所采用的数据均来自我们认为可靠的目前已公开的信息，并通过独立判断并得出结论，力求独立、客观、公平，报告结论不受本公司其他部门和人员以及证券发行人、上市公司、基金公司、证券资产管理公司、特定客户等利益相关方的干涉和影响，特此声明。中邮证券有限责任公司（以下简称“中邮证券”）具备经中国证监会批准的开展证券投资咨询业务的资格。本报告信息均来源于公开资料或者我们认为可靠的资料，我们力求但不保证这些信息的准确性和完整性。报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达观点不构成所涉证券买卖的出价或询价，中邮证券不对因使用本报告的内容而导致的损失承担任何责任。客户不应以本报告取代其独立判断或仅根据本报告做出决策。中邮证券可发出其它与本报告所载信息不一致或有不同结论的报告。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。中邮证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或者计划提供投资银行、财务顾问或者其他金融产品等相关服务。《证券期货投资