跨境电商-行业研究框架专题报告

1)产业链：上游卖家日益追求自主能力提升，提高品牌影响力和忠诚度；中游平台承上启下，推动产品出海转向品牌出海；2)未来：卖家将多渠道布局，提高品牌影响力和降低经营风险；平台将继续深化和优化服务生态，包括跨境物流服务、支付服务和SaaS服务等，多方紧密合作，行业深度融合发•跨境电商市场呈现全球性增长趋势，亚马逊及互联网电商沪深3001)平台格局：亚马逊仍是主要平台，具有绝对的竞争优势；新兴平台加速发展，如国内跨境电商企业SHEIN、互联网电商沪深300-3%-10%-17%-24%-31%-38%-45%2)参与供给端重点公司：小商品城通过线上线下平台融合，降低贸易成本、缩短贸易链条；焦点科技创新触达方式，推出AI外贸助手麦可；华凯易佰通过自研信息化系统铸成壁垒，实施“泛品+精品+亿迈生态平台-3%-10%-17%-24%-31%-38%-45%2023-082023-122024-04•政策利好：国内跨境电商发展受政策支持，低货值产品享有海外免税红利，政府出台多项措施促进行业健康有序发展。区域经济一体化，特别是RCEP2023-082023-122024-04•建议关注1）外贸数字化新型跨境贸易方式：小商品城（600415.SH2）跨境电商B2B领先企业，中国制造网全链路外贸服务：焦点科技（002315.SZ3）新兴渠道及平台端提前布局的跨境电商公司：华凯易佰（300592.SZ），吉宏股份（002803.SZ）；（4）自研算法叠加数字化优势发展提效：赛维时代•风险提示：宏观经济波动，市场竞争加剧，平台运营风险，国际货物运价上涨，存货管理风险，汇率风险。 由简单的信息撮合，发展为全链路立体化供应链服务，并且随着跨境出口合规及标准化体系的不断完善，推动行业向高质量发展演变，前期品牌、渠道、供应链及营销的积累沉淀，叠加平台侧及服务商的资源整合，提升跨境出类快速扩张，实现了全链路线上化。类快速扩张，实现了全链路线上化。资料来源：商务部《中国跨境电商出口合规发展报告》2023年4月，西部证券研发中心请仔资料来源：Statista、智研咨询、西部证券研发中心请仔细阅读尾部的免责声明全球电商渗透率在2015-2027年呈现持续上升趋势。随着消费者消费习惯的转变，越来越多的消费者通过线上方式进行商品采购，图：2015-2027年全球电商占零售总额比例201520162017201820192020202120222023E2024E20250资料来源：弗若斯特沙利文、网经社、eMarketer、中商产业研究院整理，西部证券研发中心请仔细阅读尾部•全球跨境电商市场：2022年全球跨境电商行业交易总额为2.4万亿美元，同比增长14.29%，2023年交易总额约为2.8万亿美元，同比增长图：2019-2024年全球跨境电商行业交易总额及行业渗透率图：2022年各地区电商零售销售额增速及移动电商渗透率•北美、欧洲、日韩澳等重点成熟电商市场规模体量大，但增速平缓；东南亚、中东及拉丁美洲的新兴市场规模体量较小，但拥有较大的增图：2019-2024年全球跨境电商行业交易总额及行业渗透率图：2022年各地区电商零售销售额增速及移动电商渗透率 0mm全球跨境电商行业交易总额（万亿美元）资料来源：海关总署，艾瑞咨询，西部证券研发中心请仔细阅读尾部的•1、高增长趋势：据艾瑞研究，2021年中国跨境电商进出口规模首次超过万亿美元，达到1.2万亿美元，截至2023年，中国跨境电商市场规模达1.4万亿美元，较2019年增长约2倍，实现18.5%的年均复合增长率，高于同期中国GDP年均复合增长率6.2%。预计至2028年，中国跨境电商市场将以11.3%的年均复合增长率稳定增长，达到2.4万亿美元。整体资源将向大卖家•2、精细化数字化：大数据时代下，多渠道精细化经营将成为未来跨境电商发展的主旋律，通过用户行为数据寻找目标客群、分析用户旅程、•3、品牌出海与柔性供应链：品牌出海、柔3210201920202021202220232024E 资料来源：艾瑞咨询，西部证券研发中心请仔跨境电商的发展是品牌商和平台方的共同发展，同时叠加与ERP/CRM、物流仓储、金融支付、营销服务等全产业链全生态的深度融合与发展。未来，跨境电商平台将会持续深化和优化自身的服务生态，为卖家提供更加资料来源：艾瑞咨询，《中国跨境电商发展报告（2023）》，西部证券研发中心 《“十四五”数字经济发展规划》《“十四五”现代流通体系建设规划》促进跨境贸易多元化发展，培育外贸新功能。深入推进跨境电商综合实验区建推动跨境电商加快发展提质增效。针对跨境电商出口货物，指导企业用足用好现行出口退税政策，及时申报办理退税。尽快策，适时开展试点。针对跨境电商行业特点，加强政策指《关于跨境电子商务出口退运商品税收政财政部、税务总局退运进境的商品（不含食品免征进口关税和进口环提升企业的国际竞争力。推动高质量实施RCEP等自由贸易协定，拓展企业的国际发供更广阔的市场机会。利用中国国际进口博览会等展会，推动跨境电商与国际市场的对保护，保护跨境电商企业的商标权、专利权，打击侵权假冒行为，维护企业的合法权益体系，推动企业信用信息共享，帮助跨境电商企业获得更多信贷支持，降低市场销售风口的跨境运输合作，支持内外贸集装箱同船运输，加快跨境物流基础设施建设。鼓励金收账款、存货等的金融产品和服务，支持跨境电商企业的发展。扩大本外币合一银行结《关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设通过建设产业带展示选品中心、引入新技术、提升服务经营主体，促进跨境电商赋能产业发展。畅通融资渠道，优境电商企业提供金融支持。加强基础设施和物流体系建设，推动海外仓高质资料来源：观研天下，前瞻产业研究院，政府官网，西部证券研发中心2）影响跨境电商：这一政策变化将对跨境电商企业产生重大影响。特别是对于低端且低质的商品基本没有生路了。这意味着这些卖家需要支付更高的关税，从而增3）增加海关收入：取消免税限额将使美国海关能够从更多的包裹中收供应商”，这次对《欧盟海关法典》的修改引入了“视税。这包括取消低于22欧元进口增值税免征政策，所有进口到欧盟的货物都必须使用电子报3）一站式申报（OSS）服务：推出了一站式注册申报服务（On4）新的进口增值税免税政策：虽然取消了低于22欧元的小额包裹进口免税政策，但引入资料来源：中国税务网，政府官网，新华社，西部证券研发中心 资料来源：Frost&Sullivan、西部证券研发中心请仔细阅读尾部的免责声明15跨境电商平台的未来将取决于它们能否在低价、快速、多样的基础上，提供更好的服务和体验，以满02,7052,0062,381全球速卖通WisheBayAmazon2,7052,0062,381202020212022E2023E2024E202资料来源：跨境眼，魔镜洞察，电商报，金融界，AMZ跨境电商，西部证券研发中心Temu的全球化战略逐步从最初专注美国市场转向在拼多多集团当季总收入中占比29.7%。根据汇市场份额：根据数据分析公司EarnestAnalyt用。在欧洲市场，Temu的站点数量最多）：布了2024年春夏女装流行趋势和上新指南，显示出对时尚趋势的敏锐捕捉能力资料来源：雨果跨境，华尔街见闻，36氪，跨境圈，晚点LatePost，西部证券研发中心资料来源：雨果跨境，观研报告，36氪，西部证券研发中心覆盖范围：Shein服务的市场遍布全球超过150个国家和地区，包括美洲、欧洲、澳洲、中东等地区。此外，Shein还重点布局市场扩展：Shein在美国、西班牙、法国、俄罗斯、德国、意大利、澳大利亚和中东地区分别有相应的支持网站。最近，Shein也）：从全球市场的角度来看，Shein在服装电商行业中占据了2.5%的市场份额，位列全球第一。此外，Shein在美国快时尚市场中占Shein在跨境电商平台中的表现也非常出色。根据2023年iOS全球购3、实时零售模式：Shein利用趋势搜索4、供应链优化：Shein在不断优化供应链，缩短从设计资料来源：雨果跨境，前瞻经济学人，观点指数，36氪，电商报，新华网，西部证券研发中心AliExpress在全球范围内布局广泛，特别是在欧洲和巴西市场。在欧洲，AliExpress加强了对海外仓的布局，在德国、法国、意大利1、3P：AliExpress的进入门槛低，交易程AliExpress在韩国的会员数在2024年AliExpress利用站内外大数据挖掘并整合、分析出服装、服饰、鞋包、珠宝手表等类目的流行趋势，推动卖家开发系列化产品。例如，AliE2022年下半年“国货出海六大趋势”报告，列出了预计会热销的六大类商品。此外，AliExpress还发布了欧洲热卖品类全球布局策略：TikTokShop根据不根据2024年的趋势报告，TikTokShop资料来源：雨果跨境，跨境魔方，TKTOC运营导航，《2024TikTokShop年度趋势报告》，TikTok导航，西部证券研发中心请仔细阅读尾部的免责声明20资料来源：雨果跨境，电商报，Shopee官网，西部证券研发中心请仔细阅读尾部的免责声明21Shopee是一家东南亚领先的电子商务平台，采用C2C运营模式。这种模式允许个人和小型企业在平台上开设店铺，并直在市场布局方面，Shopee覆盖了新加坡、马来3、合作与增值服务：Shopee积极与当Shopee平台上热卖产品的选择是一个不断变化的过程，随着时间和市场需求的变化，消费者对各类产品的需求也会有所层群体的“刚需”，并且保健类目的销量在市场 资料来源：Wind、西部证券研发中心请仔细阅读尾部的免责声明•收入端：得益于其供应链优势、强品牌力或平台优势等，品牌力及渠道力较强的跨境大卖2023年实现业绩高速增长。•利润端：研发成本低的公司毛利率较高，如赛维时代、焦点科技等；仓储物流费用降低对毛利率影响显著，如吉宏股份等。净利润方面，表：2023年跨境电商行业公司业绩数据一00201920202021资料来源：Wind、西部证券研发中心请仔细阅读尾部的免责声明201920200资料来源：小商品城公司财报，iFind、Wind、西部证券研发中心•多元化经营：锚定“全球一流国际贸易综合服务商”战略定位，不断丰富和完善三大生态系统：商品展示生态、服务配套生态、贸易履约生态，•线上线下平台融合：公司国际商贸城是全球头部小商品实体市场，公司义乌市场官方网站chinagoods平台，依托公司市场实体商铺资源，线上线下融合，以贸易数据整合为核心驱动，对接供需•自营贸易：通过自营贸易切入市场贸易上下游，充分发挥公司平台优势、品牌优势，将贸易与市场联动并反哺市场，形成良性有序循环的局面。资料来源：焦点科技公司财报，iFind、Wind、西部证券研发中心•中国制造网整合销售与运营等多端资源广铺宣发渠道：深挖潜力行业，挖掘行业优秀标杆，通过名企合作方式带动平台影响力提升，拉动行业内企业积极入驻平台。外贸行业各知名品牌共同举办百场市场活动，包括优享峰会、直播、线下开放日、商圈讲师活动等，通过直接触达客户•AI外贸助手麦可：AI麦可接入ChatGPT，可以进行用户画像智能拓客、AI接待、多语种实时翻译，秒速处理产品图片，一键生成开发信、社媒贴文等多场景内容，智能改写产品描述，并能实时进行SEO检测和优化提醒，买家背调以快速了解买家背景实力。资料来源：华凯易佰公司财报，iFind、Wind、西部证券研发中心•“泛品+精品+亿迈生态平台”业务并行，打造第二成长曲线：泛品业务充分发挥中国商品高性价比优势，持续深耕亚马逊平台，积极拓展新兴市场及平台，扩充SKU规模，精准铺货，有效提升通过消费市场研究及品牌创新，创建高溢价的自有商品品牌。亿迈生态平台布局“供应链管理、亚马逊孵化、美客多孵化、亿迈云仓、拉美海•收购通拓科技，实现优势互补：通拓科技重视品牌运营，打造TOMTOP等知名出海品牌，主要在售仪器仪表、办公文教、乐器工具等优势品类，且具有广泛供应链资源及丰富产品开发经验，华凯易佰收购通拓科技，与自身运营模式图：华凯易佰“泛品+精品+亿迈生态平台”表：华凯易佰财务指标与盈利预测资料来源：赛维时代公司财报，iFind、Wind、西部证券研发中心•自研算法：赛维时代全链路数字化核心技术及自研算法支持能够为公司提供紧贴时尚潮流的产品、加快供应链响应速度是公司与竞品企业在运•供应链：公司利用流行趋势预测系统、大数据算法、服装柔性供应链系统等技术，实现了从产品研发、采购、生产到物流的全链路数字化管理，建立了完善的供应商筛选和考核机制，供应商进行评分•组织结构：赛维时代布局敏捷型组•“货找人”跨境社交电商业务：深耕跨境社交电商业务，形成“货找人”的精准推送模式，通过精准推送、单品投放、货到付款、私域流量运•数字化系统：公司倡导“数据驱动，结果导向，人人都是经营者”的经营理念，自主研发跨境社交电商运营管理系统，打造了集产品中心、平台中心、商城中心、事件中心、广告中心、素材中心为一体的跨境社交电商中心体系；沉淀多项AIGC技术，结合自身跨境社交电商业务特性，成功开发了包括但不限于智能图像素材设计、智能视频素材生成、智能广告文案与翻译、智能推荐精准投放、智能客服等AIGC技术，提高运图：吉宏股份“货找人”的跨境社交电商业务模式表：吉资料来源：吉宏股份公司财报，iFind、Wind、西部证券研发中心 信息来源:西部证券研发中心跨境电商行业的业务受国际形势的影响较大，如果出现经济增长放缓、金融危机等不利因素，将导致海外跨境电商市场的技术更新和产品迭代速度很快，对行业参与者的研发能力、产品结构优化能力、市场营销更高的要求。同时，行业市场参与者数量增多，竞争对手不断提升产品技术水平和市场营销能力，如果及时推出符合消费者需求的产品，可能会面临利润空间被压跨境电商企业主要通过入驻海外第三方电商平台开展业务，需要注册和运营大量的网店，以实现精细化的果第三方平台认定跨境电商企业的经营模式违反相关规则，或调整其店铺注册和运营的政策和限施限制性措施，如账户冻结、强制关闭等，导致跨境电商企业的网店数量大幅减跨境电商企业在海外第三方电商平台上销售商品，需要支付一定的平台服务费用，这是跨境电商业务的重信息来源:西部证券研发中心566跨境电商企业需要准备一定比例的存货，以保证销售额和提高客户体验，但存货变现能力直接影响资金运货管理效率不匹配经营规模，可能会影响存货的变现能力和财务状况。如果存货可变现净值77跨境电商企业的主要结算货币为外币，汇率波动将影响产品的销售价格，进而影响公司业绩。此外，如果3333行业预期未来6-12个月内的涨幅超过市场行业预期未来6-12个月内的波动幅度介于市场基准指数行业预期未来6-12个月内的跌幅超过市场公司未来6-12个月的投资收益率与市场本报告由西部证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）制作。本报告仅供西部证券股份有限公司（以下简称“本公司”）机构客户使用。本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前，系本公司机密材料，如非收件人（或收到的电子邮件含错误信息），请立即通知发件人，及时删除该邮件及所附报告并予以保密。发送本报告的电子邮件可能含有保密信息、版权专有信息或私人信息，未经授权者请勿针对邮件内容进行任何更改或以任何方式传播