【基于杜邦模型的海底捞公司盈利能力提升途径探究（定量论文）4200字】

基于杜邦模型的海底捞公司盈利能力提升途径研究目录TOC\o"1-2"\h\u27564基于杜邦模型的海底捞公司盈利能力提升途径研究 17806摘要 117267一、盈利能力分析的相关概念及分析方法 213507(一)盈利能力定义 214072(二)杜邦分析体系 22519二、公司简介与盈利来源 212530(一)公司简介 26120(二)海底捞的盈利来源 323519三、海底捞杜邦分析体系下公司盈利能力现状分析 315456（一）净资产收益率分析 34319（二）权益乘数分析 432718（三）销售净利率分析 417001（四）总资产周转率分析 53665四、海底盈利能力存在的问题 527040（一）成本费用增长速度过快 527665（二）财务杠杆未充分利用 529520（三）股东权益报酬率水平较差 63788五、海底捞盈利能力提升途径的改进建议 620959(一)加强成本费用控制管理规范财务制度 63201(二)优化企业资本结构提升盈利 617332(三)优化股权结构，完善公司架构 720672六、结论 76624参考文献 7摘要杜邦模型则主要是通过企业权益投资报酬率将若干个指标直接用来同时评价一个企业的实际经营管理效率与企业财务运营情况按照它们的内在变动关系有机性地结合起来,可以给一个企业盈利管理人员及时采取措施并用来不断增强一个企业的实际盈利管理能力及其水平的并指出一条路径。通过杜邦分析法下的净资产收益率、权益乘数等指标分析得出海底捞的预期经营发展状态及盈利能力提升优化措施。关键词：盈利能力；杜邦分析法；财务指标一、盈利能力分析的相关概念及分析方法(一)盈利能力定义盈利能力，也称为企业的资金或资本增值能力，它们通常体现在一定的时期内所有企业获得的收益金额的增加多少和它们之间的水平高低。所谓盈利能力是指股份有限责任公司在某个特殊的时期内获得一定比例利润的能力,利润率越高,盈利的能力就会变得越强。对于管理者来说,通过对自己的盈利和管理能力进行了分析,可以发现经营管理环节出现的问题。对公司盈利能力的分析，就是对公司利润率的深层次分析。(二)杜邦分析体系在20世纪早期,美国有一家上市公司首先提出了一种关于财务的综合分析方法,叫做杜邦分析法。通过对若干个主要财务指标之间的相互关系和内在联系,对于企业财务现状问题进行了研究,以财务视角评估企业绩效,衡量企业的盈利能力。因为最先人们开始大量使用这种分析方法的公司是一家美国杜邦公司,所以它被人们重新命名为杜邦分析法,或者称之为杜邦财模型。二、公司简介与盈利来源(一)公司简介海底捞从1994年开始创建到现在已经成长为国际知名的餐饮企业。截止2022年6月30日，海底捞在全球开设935家直营餐厅，其中868家位于中国大陆的164个城市，67家位于中国香港、中国澳门、中国台湾及海外，包括新加坡、韩国、日本、美国、加拿大、英国、越南、马来西亚、印度尼西亚及澳大利亚等地（1）净利润净利润是衡量企业经营效益、反应报告期经营成果。表1海底捞公司的净利润年份20192020202120222023平均亿元2.7323.4510.2816.4623.4512.054如表1所示，海底捞的净利润是在持续性上涨的，说明企业的经营效益很好。（2）毛利率毛利率是反应的是盈利的好坏，利率越高，盈利越高，反之越低。表2海底捞公司的毛利率年份20192020202120222023平均毛利率27.5%33.1&30.1%29.6%27.6%29.58%如表2所示海底捞的毛利率浮动不大，证明公司的经营良好。（3）净利率净利率是指经营所得的净利润占销货净额的百分比，或占投入资本额的百分比。表3海底捞的净利率年份20192020202120222023平均净利率4.7%9.4%9.7%9.7%8.8%8.46%公司利率越高，吸引的投资者也就越多，如表3海底捞的净利率也是保持着较为平缓的浮动，同样能吸引更多投资者。(二)海底捞的盈利来源无论无论在一个行业中到底是什么样的一个行业,首先最重要的就是如何有效控制企业原材料的员工成本,海底捞公司能够达到15%的公司企业平均净利润率最为关键的两个重要因素之一是那就是由于原材料的员工成本能否控制好和公司离职后的员工少,使得海底捞公司的企业原材料和员工成本都可以能够长期地保持达到合理化的水平,成本降低,从而使公司能够盈利。三、海底捞杜邦分析体系下公司盈利能力现状分析（一）净资产收益率分析净资产收益率是杜邦公司财务评估和分析系统的核心,其优势在于它具有较高的可比度和完整性。为了更加深入地研究和了解影响本次投资项目经营绩效管理的各个指标可能发生变动的各类相关因素,以及其中的各类相关因素在实际应用中的重要性,将对直接影响公司净资产经营绩效的各类因素进行了分解和综合评价,并为后续研究提供方向。表4海底捞净资产收益率年份20192020202120222023净资产收益率4.8%63.6%96.68%33.7%24.1%（二）权益乘数分析权益乘数作为一种财务杠杆,在企业中可以放大净资产收益率。企业的负债经营程度可以能够直接反映出企业权益乘数的多少。如果合理地使用公司的负债来进行经营,将有助于扩展生产规模,扩展市场,在激烈的市场竞争中获得优势。表5海底捞的权益乘数年份20192020202120222023平均权益乘数2.632.313.011.621.692.252表6每股收益年份20192020202120222023每股收益/元0.060.160.230.380.49（三）销售净利率分析销售净利率通常是衡量企业实际营运销售收入的能力最好的一个重要指标。如表所示海底捞公司2019年至2023年五年间销售净利率的各个指标均呈现了显著上下波动。表7销售净利率年份20192020202120222023销售净利率7.14%12.53%11.22%9.72%8.84%表8成本费用利润率年份20192020202120222023成本费用利润率11.3%21.9%18.7%15.9%14.3%表9海底捞的直接费用年份20192020202120222023管理费用/亿元23.6929.7643.6372.30112.56财务费用/亿元0.032210.081670.086140.31232.37销售费用/亿元00000（四）总资产周转率分析总资产的周转率既能够表明一个企业在日常经营中的绩效表现,又能够直接反映一个企业对资产的综合利用效率及其管理质量,同时还能够分析一个企业全部资产由投放到生产中所得的流转速度,它也是衡量一个企业一项重要的财务指标。在2019年至2023年之间,海底捞公司的总资产周转率变化趋势如表12所示表10总资产周转率年份20192020202120222023总资产周转率（次/年）0.392.933.362.141.62四、海底盈利能力存在的问题（一）成本费用增长速度过快海底捞在2019年至2023年五年间,海底捞公司的销售净利率指标的呈现出上下波动的态势。在最近三年期间,公司的销售成本比率呈现出了相对较高的水平,而成本费用利润率与销售净利率一样,该指标的数值也比较高。在2020年,成本费用利润率这个指标已经上升到了最高水平,而销售净利在2019年到2022年率呈上升趋势,到2023达到最高。企业的销售净利率可能会因为受到这种指标向相反的方向发生变动而产生的影响,因此在2019年、2020年、2021年三年间,海底捞公司的营业收入净利率都是处于相对较低的水平。（二）财务杠杆未充分利用通过对海底捞2019年至2023年近五年权益乘数的分析我们可以看出,除了2022与2023年的指标都有所降低外,其他指标都变化不大,说明近五年权益乘数的发展水平比较为平稳。而且,五年间这个指标的数值平均分别为2.252,与其理想的价值还是有着相当大的差距,仍然还是有很大的上升空间,所以,企业还是应该进一步加强对于财务杠杆的研究和应用。（三）股东权益报酬率水平较差通过分析对比海底捞2019至2023年的每股收益情况我们可以看出,总体水平和上市企业公司每股收益的平均值之间还有一些差异,在2019年至2023年一直都呈现上升趋势。由于每股股东收益的投资报酬率通常可以被简单地直接分解成作为公司股东权益投资报酬率和每股股东净资产之间的比率乘积,我们甚至可以清楚地观察发现,海底捞公司的每股投资收益都可能是随着公司股东权益投资报酬率的不断上升和股价浮动发生变化。五、海底捞盈利能力提升途径的改进建议(一)加强成本费用控制管理规范财务制度由上文表可知,2019年至2023年五年间,海底捞公司的销售净利率指标的发展趋势波动较大。海底捞公司之所以会出现此类问题主要是由于其成本均可能会有所增长,而且其成本费用的利润率也是呈上涨趋势。海底捞企业之所以会出现此类问题主要是由于对成本费用控制水平的严格性存在着很大的缺陷,提高了盈利能力就是需要进一步加强对产品成本费用的控制。只有促进企业的产品销售成本率及成本费用利润率始终保持稳定地增长,并将它们控制在合理的价格区间之内,才能促进产品成本费用和销售收入之间的比率对于企业的经营活动中实现获利能力的增强。(二)优化企业资本结构提升盈利通过从表7中对海底捞公司2019年至2023年近五年的权益乘数数据的情况进行了对比我们可以清楚地发现,除了2021年外,该指标的数值在其余年份都变化不大,这也说明该指标的发展水平较为平稳,但是仍然具备一定的上涨空间,因此,企业是否合理地选择和使用自己的财务杠杆在很大程度上直接影响着整个企业的盈利能力。企业合理的融资和组织架构不但有利于帮助公司长期维护其持续、稳定的经营状态,还极大地提升了公司在市场上的竞争能力。海底捞公司作为一家餐饮业领域的上市公司,自身在资本结构方面还是存在着一些不足,因此优化海底捞企业资本结构显得非常必要。(三)优化股权结构，完善公司架构海底捞公司在2019年至2023年间，每股收益指标发展趋势逐渐增加，总体来讲，海底捞公司每股收益指标与上市公司平均水平相比尚有一定差距。根据海底捞公司2019年至2023年每股收益指标进行的对比分析能够看出,该指标的价格波动变化和每股净资产价格波动幅度的变化较小基本相同。由此可见,每股净资产都是一个可以被用来作为直接影响我们所有上市公司投资收益的指标之一,而且这个指数水平的高低也将会对我们所有上市公司投资收益产生一定程度的影响。所以如果上市公司若要想更好地使每股净资产的价格和变动程度能够被控制,那么就需要较为合理的安排公司企业股权结构。只有把海底捞公司的所有权和组织架构进行了合理的调整和安排,才能使每股净资产指标得到正常的增长,从而使每股收益的数值呈现上升趋势,有效提高提升企业的盈利能力。六、结论通过杜邦的财务分析系统,把衡量公司盈利程度和效益的各种指标,通过它们之间的内在关系有机地结合到一起,对公司总体的运作状态和发展情况做出系统性的分析。本文基于杜邦财务分析系统对海底捞公司的盈利能力提升水平进行了研究,同时也结合海底捞公司每股收益情况进行了分析,通过从资料中选取海底捞公司2019年至2023年近五年的财务报表中相关数据进行了分析和研究,对比了分析不同年度的财务报表数据后寻求出一个直接影响公司盈利能力提升途径水平的问题之处,提出了一些相应的完善和补充措施。参考文献[1]金颖,宋洁.基于财务视角的企业盈利能力分析--以海底捞为例[J].老字号品牌营销,2024(6):3.[2]陆姹楠.基于servqual模型的海底捞门店服务质量评价[J].2020.[3]陆姹楠.基于servqual模型的海底捞门店服务质量评价[J].中国房地产业,2020,000(014):296.[4]韩新伟,张丹.餐饮企业的竞争战略研究——以海底捞为例[J].现代商贸工业,2024,43(1):4.[5]杜艺珊,刘鹏,葛京.基于下属视角的领导距离形成研究——以海底捞火锅为案例[J].软科学,2020,32(3):5.[6]Biddle,Seow.EarmingsQualityandOwnershipStructure:TheRoleo