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文档简介
4 5 5 (一)创新指数编制方法和产品体系 (二)持续推进配套机制优化 22 25 325一、境内ETF市场发展情况(一)ETF市场整体发展情况1.ETF产品和数量再创历史新高万亿元。其中,非货币ETF产品数量为870只,合计资产规增长18.20%;资产规模增加4971亿元,同比增长36.8图表1:境内ETF(非货币)历年规模和数量(右轴)数据来源:Wind,截至2023年底分类型来看,境内ETF(除货币基金)规模仍以股票型与2022年底保持一致。6图表2:境内ETF(非货币)各类型规模占比数据来源:Wind,截至2023年底2.首发规模贡献下降,宽基ETF新发活跃2023年,新发市场仍然活跃,共成立非货币ETF基金图表3:境内ETF(非货币)规模增量来源占比数据来源:Wind,亿元,截至2023年底72023年,宽基ETF新发市场活跃,共发行48只,募集规模385亿元,占总全年募集总规模的38.05%,主要集中于深证50、创业板200、科创板100、中证2000等新一代宽基图表4:2023年境内ETF(非货币)新发规模前五12345数据来源:Wind,亿元,截至2023年底2023年,存量ETF规模增长4213亿元,宽基ETF和行业主题ETF贡献主要存量规模增量。其中,宽基ETF规模增2023年,有10只产品全年规模增量超过百亿,规模效应更加突出。以沪深300、科创板50、上证50、创业板指数等为代表的宽基ETF增量靠前。8图表5:2023年境内ETF(非货币)规模增长前十序号123456789数据来源:Wind,亿元,截至2023年底4.ETF联接基金需求升温,产品规模数量增长迅速随着近年行情轮动的加快和互联网渠道的发展,场外指数化投资需求升温,ETF联接基金数量和规模进一步提高。亿元,同比增加476亿,同比增长14.48%。2023年新成立ETF联接基金产品共121只,募集规模206亿元,数量同比增长59.21%,规模同比增长29.30%。5.行业集中度维持高位,头部管理人优势突出截至2023年底,境内有51家基金公司拥有上市非货币ETF产品。其中,排名前十的基金公司非货币管理规模合计9有提升。已有5家管理人非货币ETF管理规模突破千亿,其亿元,ETF市场呈现出“一超多强”的市场特征。图表6:2023年境内ETF(非货币)规模前十的基金管理人(只)(亿元)123456789数据来源:Wind,亿元,截至2023年底6.优胜劣汰加速,清盘渐成常态近年来,境内ETF市场清盘数量明显增长,部分同质化且规模较小的产品因失去竞争力而清盘,市场化的优胜劣汰债券型、商品型等,其中行业主题类产品共10只。图表7:境内ETF清盘产品数量数据来源:Wind,截至2023年底1.宽基ETF规模增长显著,产品布局日趋完善2023年,在震荡下行的市场环境中,宽基ETF成为投资者的抄底利器,规模增长显著。截至2023年底,宽基ETF同比增长45.94%。从规模变化情况来看,跟踪沪深300指数的ETF规模同比增加1208亿元,位于宽基指数之首,跟踪中证500指数的ETF规模同比减少108亿元,成为规模减少最多的宽基指数。与此同时,宽基ETF的产品体系也走向多层次的新发展阶段,产品布局日益完善。2023年,多只新特色宽基ETF陆续发行,如深市的核心宽基深证50ETF,聚焦小盘风格的中证2000ETF,覆盖全市场股票的中证A股ETF,以及细分板图表8:境内宽基ETF历年规模和数量(右轴)数据来源:Wind,亿元,截至2023年底图表9:ETF跟踪规模前十的宽基指数及规模变化情况数据来源:Wind,亿元,截至2023年底2.行业主题ETF稳步扩容,科技类增量靠前2017年以来,我国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段,A股转向结构化行情,行业主题ETF迅速发展。截止2023年底,行业主题ETF共486只,合计规模5868亿元,同比增加1051亿元,同比增长21.82%。其中,以半导体为代表的科技类ETF规模增长最多,同比增加642亿元;医疗健康类ETF规模增长次之,同比增加368亿元。随着各赛道行业主题ETF逐渐布局完善,市场更加关注符合国家政策以及产业转型方向的新兴ETF产品,布局思路更加细分,如推出了信创、机器人、央企主题、半导体材料图表10:行业主题ETF历年规模和数量(右轴)数据来源:Wind,亿元,截至2023年底图表11:各类行业主题ETF2023年规模变化数据来源:Wind,亿元,截至2023年底3.跨境ETF延续增长态势,成为差异化布局的蓝海市场随着海外投资需求的驱动,跨境产品类型不断丰富。目前,跨境产品形成了覆盖香港、美国、日本、德国、法国、东南亚等多个地区,以宽基、高科技、新经济为主的产品格局,成为投资者布局海外市场的重要工具。2023年,跨境ETF仍然延续了2021年以来的高增长态势,规模增长近900截至2023年底,共有9只跨境ETF规模突破百亿。图表12:境内跨境ETF规模和数量变化数据来源:Wind,亿元,截至2023年底图表13:各类型跨境ETF规模数据来源:Wind,亿元,截至2023年底4.策略类ETF关注度持续上升,红利因子受资金青睐随着我国资本市场的不断成熟和发展,SmartBeta策略受到越来越多的关注,策略ETF为各类资金提供了重要的投资工具。截止2023年底,策略ETF共65只,合计规模564价值、成长等因子。其中,红利类ETF一枝独秀,规模达到因子的丰富程度和整体规模与发达市场相比均有较大发展空间。图表14:境内策略ETF历年规模和数量(右轴)数据来源:Wind,亿元,截至2023年底5.债券ETF规模稳步增长,短融和政金债ETF规模增长随着债券市场的迅速发展,债券指数化投资逐渐受到市场的认可。2023年债券ETF整体保持了2022年以来的增长态势,产品数量上升至19只,规模上升273亿元至802亿利率持续下行、权益市场波动加大等背景下,中短债ETF受到投资者的青睐,其中5只政金债ETF规模同比增加65亿元,合计规模达288亿元。图表15:境内债券ETF历年规模和数量(右轴)数据来源:Wind,亿元,截至2023年底6.商品ETF规模企稳回升,黄金ETF仍为主力目前境内商品ETF品种仍然有限,包括14只黄金ETF和3只商品期货ETF。2023年,在避险情绪上升、黄金价格高涨的环境下,境内商品ETF规模增长86亿元至306亿元,逐渐企稳回升。其中,黄金ETF共14只,规模为290图表16:境内商品ETF历年规模和数量(右轴)数据来源:Wind,亿元,截至2023年底图表17:境内各类商品ETF规模占比数据来源:Wind,截至2023年底二、深交所ETF市场建设情况(一)创新指数编制方法和产品体系2023年,深交所联合中证指数有限公司(以下简称“中共同研发并推出了多条创新性、特色性指数,持续完善宽基指数序列,优化行业主题指数体系,进一步增强指数投资价值,丰富和创新指数及产品体系。2023年,深交所和深证信息联合编制并发布深证50指数,补足了深市单市场核心宽基指数短板。该指数主要反映深市市值规模大、行业代表性强、公司治理良好的50家上市公司股价变化情况。深证50采用创新的宽基指数编制方法,一方面通过行业地位筛选将行业龙头公司纳入指数,保证了指数对深市核心证券的覆盖度和表征性;另一方面创新性地在宽基指数上采用ESG负面剔除及公司治理得分选样,筛选优质上市公司,彰显了ESG的投资理念。目前,共有2只跟踪深证50指数的ETF在深交所上市交易。深证50ETF既呈现出成长蓝筹的特征,同时也具备较高的弹性,为投资者提供了兼具配置和交易属性的宽基指数投资工具。2.发布中证A50和市场龙头50指数2023年,深交所联合中证指数编制并发布中证A50指数和中证市场龙头50指数。中证A50指数从全市场三级行业的“行业冠军”中,选取50只市值最大的证券作为指数样本。中证市场龙头50指数则从国有相对控股企业、民营企业等类型企业中选取50只龙头上市公司证券作为指数样本。两条指数选取行业龙头证券作为指数样本,聚焦A股优质核心资产,同时指数编制方案均创新引入ESG可持续投资理念,具有良好的代表性和投资性,进一步丰富和完善了超大盘宽基指数体系。3.完善深市主板和创业板宽基指数体系2023年,深交所联合深证信息围绕深市主板和创业板加大指数供给,丰富和完善深市指数体系建设。深证信息发布了深证主板50指数、创业板中盘200指数和创业板小盘300指数,分别刻画深市主板创新蓝筹企业以及创业板中盘股、小盘股的股价走势。目前,4只跟踪创业板中盘200指数的为投资者提供了多样化的宽基指数化投资工具。4.创新推出行业精选系列指数2023年,深交所联合中证指数研发更具投资价值的行业精选指数体系,创新行业主题指数编制方法。目前中证指数已发布半导体行业、计算机行业和通信设备及电信运营服务行业共3条行业精选指数。3条行业精选指数在对应行业中,精选50只规模较大、盈利能力强、成长性高、基本面良好的证券作为指数样本。与传统市值选样的行业指数相比,增加了对公司基本面的考察,具备更强的可投资性。1.缩短指数基金开发对指数发布时间的要求深交所修订并发布了《深圳证券交易所证券投资基金业务指引第1号——指数基金开发》,适当放宽了指数基金开发要求,将开发非宽基股票指数基金对指数发布时间满6个月的要求缩短至3个月,进一步提升指数基金开发效率,更及时地满足投资者多样化需求。2.研究优化完善ETF流动性服务制度深交所修订并发布了《深圳证券交易所证券投资基金业务指引第2号——流动性服务》,推出主流动性服务商机制,对主流动性服务商提出更高的考核要求和评价激励,进一步发挥流动性服务商流动性供给作用,更好满足投资者投资交易需求。3.研究实施LOF变更为ETF联接基金方案深交所向市场发布《关于指数型LOF变更为同标的指数ETF联接基金有关事项的通知》,明确LOF基金向ETF联接(三)携手各方共同培育ETF市场生态为推广和普及ETF这一居民资产配置工具,助力ETF走进千家万户,深交所举办ETF中文简称征集大赛,期间累计营业部”活动,扩大ETF市场影响力。2.组织ETF投顾大会暨策略师培训活动深交所组织召开深市ETF投顾大会,同期上线“ETF策略师(初级)培训”课程,为投顾群体搭建较为系统的ETF完成考试并结业。3.指导举办第二届全国ETF模拟投资菁英挑战赛为提高公众对ETF认知度和接受度,同时帮助学生群体了解金融市场、投资产品以及投资策略,组织多家头部公募基金和全国百余所高校参加第二届全国ETF模拟投资菁英挑4.组织召开ETF产品持营暨媒体工作交流会为进一步树牢“以投资者利益为核心”的销售理念,切实改变“重首发、轻持营”的现象,深交所联合媒体、券商及基金管理人召开ETF产品持营暨媒体工作交流会,聚焦ETF高质量新闻宣传和持营生态建设,分享破局经验,共同探索各方参与、共建共享的ETF持营生态。5.做实做强市场服务品牌活动体系深交所重点围绕ETF产品发展战略,聚焦投资者互动体 验和效果转化,升级完善“ETF大讲堂”“走进成份股公司”“对话基金经理”等品牌活动体系,共举办超过100场“ETF 大讲堂”活动、25场“走进成份股公司”、10场“对话基金 经理”活动。自2022年ETF纳入内地与香港股票市场交易互联互通纳入深股通名单,深股通ETF标的总数量扩容至55只,持续丰富境外投资者A股投资工具。2.进一步推动深新ETF互通合作2023年,深新互通产品银河富国中证1000ETF在新加坡交易所上市,为新加坡投资者提供了配置A股的新工具。三、2024年ETF市场发展机遇和展望近年来,国内外经济环境和资本市场复杂多变,ETF凭借其持仓透明、风格清晰等优势,吸引了大量资金关注,成为基金业内一抹亮色。2023年10月,中央金融工作会议把加快建设金融强国、推动我国金融高质量发展作为党中央重要战略目标,未来随着资本市场制度不断完善、投资者教育逐步推进、产品持续创新,ETF市场将迎来发展新机遇。(一)ETF市场发展的主要机遇1.市场估值整体下行,ETF配置价值逐渐凸显2023年权益市场走弱,主动股票基金规模缩减,但被动指数基金规模不减反增。随着主动产品能获取的超额收益有所下降,被动投资获取市场平均收益的吸引力逐渐凸显。随着市场波动和整体估值下行,ETF的性价比日益突出,配置价值逐步提升,吸引资金积极参与,进而带动ETF规模的逆势增长。2.国有资金和长期资金逐步入市,ETF参与度有所加强ETF作为投资工具,以其费用低廉、持仓透明、风格稳定、交易便利的特点,受到各类投资者的认可,尤其是吸引了国有资金和长期资金的参与。2023年,中央汇金公司公告买入ETF,国新控股公司也公告增持ETF,保险资金持有深市ETF规模占比提升至11.34%。随着更多长期资金通过ETF进入A股市场,ETF也将对平滑市场波动、优化资本市场环境展现越发重要的战略作用。3.管理费率不断下降,ETF市场竞争日趋激烈随着ETF市场的高速发展,产品同质化日趋严重,费用开始成为投资者选择投资工具时的重要考虑因素,公募基金费率改革也铸就了“降费”大趋势,近年来ETF管理费率也应声不断下降。2023年,易方达、工银瑞信、华安等基金公司公告调低其旗下部分ETF管理费率,该举措有利于降低投资者的持有成本,增强产品对长期资金配置的吸引力。4.交易佣金改革启动,助推ETF投顾业务快速发展2023年12月8日,中国证监会发布《关于加强公开募集证券投资基金证券交易管理的规定》征求意见稿,预示了交易佣金分配制度改革的到来。新规将引导基金公司加强销售资源使用效率,使其在ETF的产品布局上更慎重,推出真正适销对路、符合市场需求的ETF产品。新规也将促使证券公司改变ETF销售模式,营销更注重做大保有规模,各参与方共谋行业可持续发展的长期利益。同时,新规将或将改变证券公司业务模式,加速其向买Betterment、Wealthfront为代表的智能投顾业务模式或将得以推广。我国“投顾+ETF”模式迎来发展机遇,将成为财富管理领域的主流模式之一。深交所将继续立足指数的投资性,兼顾表征性,综合考虑公司治理、景气度等因素选取具有投资价值的行业和股票构成成份股,在指数编制和权重设置上充分考虑ETF投资运作需求,深入推进指数供给端创新。一是研究推出差异化宽基指数产品。随着A股注册制全面实施,上市公司数量逐步增加,同时创业板、科创板等多层次资本市场不断完善,宽基产品仍有进一步布局空间。深交所将围绕反映大盘的市场蓝筹系列、A50、A500,反映创业板小盘股表现的指数,更加契合交易型需求的30系列指数,核心指数的卫星指数产品方面加大布局力度。二是围绕国家战略和投资性方面加大行业主题ETF供给。随着我国经济转型,催生了人工智能、新能源、数字经济、专精特新等新的行业和主题,深交所将围绕国家战略,布局更多符合转型趋势的行业主题产品,研究推出行业精选系列、ESG精选系列ETF产品,为国家重大战略、重点领域和薄弱环节引入更多源头活水。三是加大场内中低波动型产品创新力度。深交所将顺应居民资产配置和财富管理的新趋势和新特征,研究开发含下跌保护期权策略、股指期货对冲策略的权益类基金产品,吸引中长期资金入市,更好满足投资者多样化财富管理需求。四是研究推动主动管理ETF的开发。目前,采用抽样复制方法跟踪指数的ETF及指数增强ETF已经具有事实上的主动管理特征。深交所将研究推动主动管理ETF的开发,进一步完善ETF分类,为不同特征的ETF制定与之相适应的监管标准,为场外基金场内化、透明化提供实施路径。五是拓展跨境ETF覆盖地域和投资标的范围。深交所将围绕投资者关注区域和国家战略,持续提升美国、香港、东南亚等区域类跨境ETF,以及承载一带一路、产业转移等国家大战略方向和代表全球新兴产业技术变革趋势的跨境类ETF布局领域力度。同时,尝试与更多国家/地区通过ETF互联互通项目加强与境外资本市场的合作。一是推动提高流动性服务费用支付效率。深交所将继续优化基金流动性服务商服务费用支付方式,探索由月度支付调整为按日支付,提升流动性服务商资金使用效率,降低市场成本。二是推进沪深跨市场ETF全实物申赎模式。深交所将按照统一部署安排,推进沪深跨市场ETF全实物申赎模式,降低产品投资和结算风险,便利投资者参与。3.加强长期资金引入力度随着机构投资者在ETF市场中发挥着越来越重要的作用,深交所将进一步服务好各机构投资者,针对性开展机构投资者推介,研发契合机构需求的指数和ETF产品,加大中长期资金引入力度。4.研究优化ETF基础制度为进一步推动ETF市场高质量发展,深交所将研究优化ETF相关基础制度,包括探索优化ETF成立上市条件及发行方式、研究优化产品指数管理机制及编制方法、推动ETF纳入转融通标的等。附件一:全球ETF市场发展情况一、全球ETF市场概况(一)ETF市场规模回升自全球首只ETF产品诞生以来,ETF凭借其透明度高、成本低廉、便捷高效的产品特性,已成为全球资本市场中重要投资工具。过去10年,全球ETF保持趋势性增长并持续创新迭代,产品体系不断拓展,发挥着帮助投资者分享全球市场发展红利、丰富投资工具选择等积极作用。截至2023亿美元,相较2022年末规模增长了2.32万亿美元,增幅25.41%,在2022年的基础上止跌回升,产品数量和规模均创新高。数据来源:Morningstar,截至2023年底幅分别为26.75%、20.43%。值得关注的是,近年来主动管理ETF市场认可度持续提升,2023年底规模达7234亿美元,产品种类产品数量产品规模(亿美元)规模占比规模增幅股票73288713776.14%26.75%债券24462130118.61%20.43%53525952.27%1.37%25482.23%55.96%货币市场913920.34%78.11%跨资产配置2583890.34%20.50%可转债730.06%-2.62%其他未分类0.01%10.35%12543114451100.00%25.41%数据来源:Morningstar,截至2023年底图表3:过去10年全球主动管理ETF规模及占比变化情况数据来源:Morningstar,截至2023年底元,是全球唯二规模突破万亿的地区。此外,日本、加拿大、中国大陆等市场的ETF规模也突破了千亿美元。中国ETF市场是亚太地区仅次于日本的第二大市场,市场地位越发重要。图表4:全球ETF规模排名前10的国家/地区国家/地区产品数量规模(亿美元)单只产品平均规模(亿美元)美国347181622.3323.52424217621.144.152955100.69加拿大2950.492.258832413.362.732411147.364.76澳大利亚345948.102.75韩国812931.17741.124.26203386.40数据来源:Morningstar,2023年底二、美国市场发展情况万亿美元。从投资类型上看,股票型和债券型ETF规模占比分别为77.31%、18.63%。其中,股票型ETF中本土宽基指数产品规模占比达43.55%。图表5:美国各资产类型ETF近10年规模变化情况数据来源:Morningstar,截至2023年底2023年,美国新发市场以主动管理ETF为主力。全年新总规模比例为50.97%。基金管理人发行主动管理ETF以及将存量共同基金转型为主动管理ETF正成为趋势。(三)出现个股杠杆/反向和数字货币ETF等创新产品2023年,美国市场个股杠杆/反向ETF和数字货币ETF等创新产品层出不穷。目前杠杆/反向ETF除挂钩股票指数、债券指数外,跟踪标的已拓展至个股,如近年推出的挂钩苹果、特斯拉等科技股的个股杠杆/反向ETF。数字货币ETF同样广受认可,美国目前规模最大的另类ETF是数字货币ETFGrayscaleBitcoinTrust(BTC),投资以太坊的产品GrayscaleEthereumTrust(ETH)则位居美国另类ETF规模排名第四的位置,AmplifyTransformationalDataShrgETF(BLOK)为聚焦区块链技术的主题创新产品。图表6:美国创新ETF情况(剔除重复布局产品)产品名称跟踪指数产品类型规模(亿美元)GrayscaleBitcoinTrust(BTC)CoinDeskBitcoinPrice数字货币2013/9/25260.37ProSharesUltraProQQQNASDAQ100股指杠反2010/2/9204.67DirexionDaily20+YrTrsyBull3XETFICEU.S.Treasury20+YearBond债券杠反2009/4/1647.31FTCboeVestFundofBufferETFsS&P500期权策略2020/8/1029.07AmplifyTransformationalDataShrgETF--行业主题(区块链)DirexionDailyTSLABull1.5XShares--个股杠反2022/8/89.90数据来源:Morningstar,截至2023年底,各类型只选取规模最大产品三、欧洲市场发展情况(一)以投资于美国的跨境股票ETF为主万亿美元。从投资类型上看,股票型和债券型ETF规模占比分别为68.70%、22.93%,商品ETF占比达6.38%。其中,股亿美元,规模占比46.13%,投资区域高度集中于美国市场。图表7:欧洲各资产类型ETF近10年规模变化情况0数据来源:Morningstar,截至2023年底私募股权ETF、数字货币ETF、杠杆/反向ETF等,还覆盖了水资源等创新主题。其中,货币对冲ETF跟踪由发达国家公司组成的指数MSCIWorld100数(欧元100%对冲)的表现,私募股权ETF跟踪标准普尔上市私募股权指数。图表8:欧洲主要创新ETF(剔除重复产品)基金名称挂钩指数创新类别发行国家规模(亿美元)iSharesMSCIWorldEURHedgedETFAccMSCIWorld100%Hdg货币对冲爱尔兰2010/9/3035.77iSharesGlobalWaterETFUSDDistS&PGlobalWaterNR行业主题(水)爱尔兰2007/3/1621.88XBTProviderBitcoinTrackerEURETNBitcoinUSD数字货币瑞典2015/9/157.58iSharesListedPrivateEqETFUSDDistS&PListedPrivateEquity私募股权爱尔兰2007/3/167.18AmundiNasdaq-100Daily2xLvrgdETFAccNASDAQUS-100LeveragedNotional股指杠杆/反向2006/6/275.55数据来源:Morningstar,截至2023年底四、亚洲市场发展情况(一)各地区ETF特征分化明显截至2023年底,亚洲市场共有2720只ETF产品,合计规模达到1.08万亿美元。从资产类别来看,股票型和债券型ETF规模占比分别84.62%、10.73%。从各国/地区的代表性产品来看,各国产品布局特征差异明显。日本以股票宽基产品为主,中国台湾头部产品覆盖本土宽基、红利策略、ESG主题、美国国债,中国香港市场恒生指数、恒生科技、A股、杠杆/反向产品规模靠前,韩国的主动管理ETF相对突出,新加坡在本土宽基产品之外聚焦亚太市场,印度头部产品以本土股票宽基和债券为主。图表9:亚洲各资产类型ETF近10年规模变化情况数据来源:Morningstar,截至2023年底(二)韩国市场杠杆/反向ETF发展较快亚洲市场创新型产品除部分主动管理ETF外,以杠杆/亚洲市场杠杆/反向ETF产品中,韩国市场的占比最高,达到53.20%。图表10:亚洲创新ETF情况(剔除重复布局产品)基金名称业绩基准/挂钩指数成立日期基金规模(亿美元)KODEXLeverageKOSPI200韩国2010/2/17NEXTFUNDSNikkei225LeveragedIdxETFNikkei225Average2012/4/10CSOPHangSengTECHDl(2x)LvrgdProdHangSengTECH香港KODEX200FuturesInverse2XKOSPI200FuturesKRW韩国2016/9/21TIGERSecondaryCellWiseSecondaryThemaIndex韩国2018/9/11KODEXSecondaryBatteryIndustryFnGuideSecondaryBttryInds韩国2018/9/118.91数据来源:Morningstar,截至2023年底附件二:2023年深交所联合指数公司推出的特色指数和ETF一、深证50指数及ETF介绍(一)指数基本信息指数名称深证50指数指数代码399850基日发布日期成分数量50加权方式指数简介为反映深市市值规模大、行业代表性强、公司治理良好的50家公司股价变化情况,丰富指数化投资工具,编制深证50指数。编制规则1.剔除最近半年日均成交金额排名后20%的股票,剔除国证ESG评级在B及以下2.在剩余股票中选取最近半年日均自由流通市值排名位于前100且在所属国证三级行业排名位于A股市场前3的股票作为待选样本。3.当待选样本数量超过50只时,国证三级行业内自由流通市值排名位于A股市场第1的待选样本优先入选,剩余待选样本按照公司治理得分从高到低依次入选,直至样本数量达到50只;当待选样本数量不足50只时,待选样本全部入选,在选样空间剩余股票中选取最近半年日均自由流通市值排名位于深市前500的股票,按照公司治理得分从高到低依次入选,直至样本数量达到50只。1.指数长期业绩优秀。自2002年底至2023年底,深证50年化收益约10%,不仅高于A股同类宽基指数,也高于标普500指数等境外核心宽基指数。2.汇集新兴行业龙头,可在一定程度上反映我国经济产业结构动态变化。深证50覆盖多个不同领域的新兴行业龙头,以工业、信息技术、可选消费、主要消费、医药卫生等为主的新经济板块占比超过80%。3.聚焦公司治理及ESG因素,具有较好的可持续发展能力。深证50在选样时加入了公司治理得分等指标,成份股在ESG及公司治理等方面的得分明显高于A股市场整体水平。跟踪指数名称基金名称基金经理截至2023年底规模深证50指数易方达深证50ETF鲍杰,成曦深证50指数富国深证50ETF苏华清二、创业板系列指数及ETF介绍系列一:创业板中盘200指数及ETF介绍(一)指数基本信息指数名称创业板中盘200指数指数代码基日发布日期成分数量200加权方式指数简介创业板中盘200指数反映创业板市值规模中等、流动性较好的200家公司股价变化情况。编制规则1.剔除最近半年日均成交金额排名后10%的股票;剔除创业板指数样本股以及最近半年日均总市值在样本空间前70名的股票。2.对选样空间剩余股票按照最近半年日均总市值从高到低排序,选取前200名股票构成指数样本股。3.指数样本股实施半年度定期调整,于每年6月和12月的第二个星期五的下一个交易日实施。样本股调整方案通常在实施前两周公布。每次样本股调整数量不超过样本总数的10%。排名在样本数70%范围之内的非原样本股按顺序入选,排名在样本数130%范围之内的原样本股按顺序优先保留。在确定新入选样本股后,在剩余股票中按日均总市值从高到低排序,选取样本数量5%的股票作为备选样本股。1.丰富创业板宽基版图。从市值覆盖度来看,创业200指数是对已有创业板宽基指数体系的一个重要扩充,纳入创2.新兴产业特色鲜明。与创业板指、创成长相比,创业重行业分别为计算机、电子及医药生物,合计占比近一半。从指数成份股的属性来看,战略性新兴产业的成份股权重合计占比约87%。3.指数集中度较低,可以有效平滑个股波动。在波动上,尽管创业200成分股市值都偏小,但是市值分布更均衡,前十大权重股也仅占比12.86%,有效平滑个股波动。跟踪指数名称基金名称基金经理截至2023年底规模创业板中盘200指数华夏创业板中盘200ETF徐寅创业板中盘200指数银华创业板中盘200ETF张亦驰,谭跃峰3.68亿元创业板中盘200指数易方达创业板中盘200ETF李树建3.23亿元创业板中盘200指数富国创业板中盘200ETF金泽宇3.24亿元系列二:创业板小盘300指数介绍(一)指数基本信息指数名称创业板小盘300指数指数代码399020基日发布日期成分数量300加权方式指数简介创业板小盘300指数反映创业板市值规模较小、流动性较好的300家公司股价变化情况。编制规则1.剔除最近半年日均成交金额排名后10%的股票;剔除创业板指数、创业板中盘200指数样本股以及最近半年日均总市值在样本空间前210名的股票。2.对选样空间剩余股票按照最近半年日均总市值从高到低排序,选取前300名股票构成指数样本股。3.指数样本股实施半年度定期调整,于每年6月和12月的第二个星期五的下一个交易日实施。样本股调整方案通常在实施前两周公布。每次样本股调整数量不超过样本总数的10%。排名在样本数70%范围之内的非原样本股按顺序入选,排名在样本数130%范围之内的原样本股按顺序优先保留。在确定新入选样本股后,在剩余股票中按日均总市值从高到低排序,选取样本数量5%的股票作为备选样本股。1.丰富创业板宽基版图。从市值覆盖度来看,创业300指数是对已有创业板宽基指数体系的一个重要扩充,纳入创业板排名301-600名的公司,主要覆盖创业板市场的小盘股。2.小市值策略,弹性较大。创业板具有代表性的公司已成长为“大蓝筹”,比如宁德时代、东方财富、迈瑞医疗,更低市值的创业300指数的推出为投资者提供更高的弹性选3.行业、个股分布更为均衡。创业300指数相较创业板50、创业板指其电力设备(新能源)、医药占比低,计算机、电子占比稍高,前十大权重股占比仅7.82%,能够避免因为单一个股的持续调整给整个组合带来的风险。三、中证市场龙头50指数介绍(一)指数基本信息指数名称中证市场龙头50指数指数代码932062基日发布日期成分数量50加权方式治理得分倾斜因子调整后的自由流通市值加权。指数简介中证市场龙头50指数从国有相对控股企业、民营企业等类型企业中选取50只市值较大、流动性较好的龙头上市公司证券作为指数样本,并采用中证ESG评价中的公司治理维度得分倾斜调整后的自由流通市值加权,以反映此类上市公司证券整体表现。编制规则1.对于样本空间内符合可投资性筛选条件的证券,选取过去一年日均总市值位于样本空间前300名的上市公司证券。2.在剩余证券中,选取单个国有股东持股比例不超过30%的国有相对控股企业,以及民营企业等其他所有制企业作为待选样本。3.对待选样本,按照过去一年日均自由流通市值由高到低排名,选取排名靠前的50只蓝筹上市公司证券,且单个二级行业入选样本数量不超过3只。1.指数反映市场化龙头的整体表现。传统宽基指数以纯市值选样为主,样本的入选与权重很大程度上取决于其总市值大小。该指数在选样时选取单个国有股东持股比例不超过30%的国有相对控股企业,以及民营企业等其他所有制企业作为待选样本,突出样本的市场化特征,更加具有代表性。2.采用公司治理得分倾斜市值加权。该指数加权方式创新地采用了公司治理得分倾斜市值加权,对于公司治理较好的公司赋予更大权重。(一)指数基本信息指数名称指数代码930050基日发布日期成分数量50加权方式自由流通市值加权,个股上限10%,前五大个股上限40%指数简介中证A50指数选取50只各行业市值最大的证券作为指数样本,刻画A股市场各行业代表性龙头上市公司证券的整体表现。指数编制方法聚焦行业均衡,同时引入ESG可持续投资理念,从中证三级行业龙头公司中选取50只最具代表性且符合互联互通可投资范围的上市公司证券作为指数样本,便利境内外资金配A股核心资产,持续倡导长期投资、价值投资理念。编制规则1.选取总市值排名前300、自由流通市值三级行业第一的证券作为待选样本。2.按日均自由流通市值选取指数样本,保持二级行业至少入选1只。3.属于互联互通可投资范围。1.指数更具代表性。中证A50成分覆盖沪深主板、创业板和科创板,有望更好地反映中国经济发展的成果,成为中国版“漂亮50”指数。2.行业覆盖更加均衡。中证A50指数共覆盖30个中证二级行业以及50个中证三级行业。二级行业中,权重占比最高的行业为食品、饮料与烟草,比例不到13%。三级行业中,权重占比最高的行业为酒,比例小于10%,行业更加均衡。3.成份股具有更好的流动性。该指数的编制综合考虑自由流通市值和总市值,可以更真实地反映指数运行变化。4.引入ESG可持续投资理念。在指数编制中,中证ESG评价结果在C及以下的股票被排除,更加注重企业的社会责任和可持续发展,体现了对ESG投资趋势的重视,推动资本市场的高质量发展。五、中证行业精选系列指数介绍系列一:中证计算机行业精选指数(一)指数基本信息指数名称中证计算机行业精选指数指数代码932067基日发布日期成分数量50加权方式指数简介中证计算机行业精选指数从计算机行业中选取50只规模较大、盈利能力较好、研发投入较高且具备一定成长潜力的上市公司证券作为指数样本,反映计算机行业内兼具代表性与可投资性的上市公司证券的整体表现。编制规则1.样本空间:与中证全指指数的样本空间相同。2.可投资性筛选:过去一年日均成交金额位于样本空间前90%。3.选样方法(1)对于样本空间内符合可投资性筛选条件的证券,选取计算机行业的上市公司证券作为待选样本;(2)在上述待选样本中,剔除中证ESG评价结果中公司治理维度得分排名在后20%的证券,若剔除后待选样本数量少于50,则豁免剔除;(3)对于剩余待选样本,计算过去一年日均总市值、净资产收益率、研发支出占营业收入比例、净利润增长率等四个指标的百分比排名的算术平均值作为综合得分,按照综合得分由高到低排名,选取排名前50的证券作为指数样本。1.使用ESG公司治理维度筛选。中证计算机行业精选指数剔除中证ESG评价结果中治理维度
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