如何确定合理的投资规模-以恒大地产集团有限公司为例

引言（一）提出问题及选题背景在当今经济发展迅速，大数据的背景下，我国经济不断发展，金融市场越来越复杂，投资已经成为企业或者个人参与社会的一项经济活动，投资规模越来越得到重视，许多上市公司与企业需要制定适合自身企业发展的投资规模，才能使企业的投资收益越来越高。为此，提出研究如何确定合理的投资规模这个问题，就这个问题，选择以恒大地产集团为例进行分析研究。（二）选题的意义对于一间成功的上市公司，确定合理的投资规模的意义是什么呢？对于政治，确定合理的投资规模是保证国家政治治理的基础。对于经济，确定合理的投资规模有利于保持国民经济稳定发展，是影响经济发展的重要因素。对于企业和个人，确定合理的投资规模是提高投资收益和利润的前提条件。对外，我们必须着眼于全球范围，借鉴其他国家的经验，获取资源，制定合理的投资规模。对内，企业的规模日益扩大，市场更加多元化，企业也要寻找合理的投资规模。（三）研究的方法为此，本文主要以投资理论与实践为研究方向，以恒大地产集团有限公司为例，从投资学的角度，结合财务管理，就如何确定合理的投资规模做深刻的研究。本文首先明确企业投资规模的概念和投资规模的理论基础，探讨影响企业规模的因素：投资收益、投资成本、投资风险。企业投资规模确定的基本原则，并分析恒大地产集团有限公司的基本情况，确定合理的投资规模。本文主要研究企业如何确定合理的投资规模的问题，在国内外研究成果的基础上，首先从理论上阐述投资规模的理论依据和作用机制，通过查找有关投资学方面的资料并结合自己的想法描述投资规模的概念，通过对企业投资项目的分析寻求到确定企业合理投资规模的途径。合理投资规模是以企业内部一定时期内部条件为先决条件，不同时期的投资规模也是不断变化的，投资规模分为存量规模和增量规模。结合文献，利用文献分析法，得出影响企业投资规模的因素，有投资收益、投资成本、投资风险，还有高层决策等个人主观看法的影响等其他因素，明确企业投资规模确定的基本原则。深入了解金融市场，结合投资理论和财务管理等知识，分析恒大地产集团有限公司的基本情况，通过比较分析法，对比与其他同规模企业的缺点与优点，并且借鉴其他成功具有良好投资规模的企业经验，提出适合恒大地产集团有限公司的合理投资规模的设想。二、文献综述及研究现状本文是阅读了大型企业投资规模和结果的确定，浅谈投资规模的重要性，投资资金筹措的合理规划等相关文献后，结合企业的基本情况，不断完善企业的投资规模。根据所看文献和调查结果分析一下国内外的研究现状。（一）主要文献综述邓楠（2014）研究的是建设项目前期投资咨询中合理建设规模的确定。邓楠老师认为建设项目前期投资咨询是确定合理投资规模的重要关键部分。第一步先确定项目，根据项目的具体情况，运用对比分析投资对象的可行性，可以从十个方面了解：正确适应的经济规模、市场供求需要、资源供应量和其他外部因素、先进的设备和熟练的生产技术的来源、资金的供应需求、坏境质量如何、社会原因、国家政策法规、行业原因、完善建设与创造技术项目得出确定合理的投资规模有利于节约投资，提高企业的竞争力。王雪莲，沉诗文，孙健（2014）研究大型煤炭综合能源企业投资规模和结构的确定，以大型煤炭综合性企业神华集团作为讲解，第一步了解开办年度投资规模与结构预判的由来：第二步分析投资规模会面临的问题，根据年度投资总额和投资预判模型分五个方面分析计算出消费总量，推导出年投资总额和投资规模。陈淡宁（2000）研究企业投资资金筹措的合理规模及其确定这个问题，他认为一个合理的投资规模需要大量的投资资金，但投资也有风险，所以合理的投资规模与筹资资金息息相关，两者相互影响。向清成（1999）研究的课题是研究论区域合理投资规模，向教授觉得一个符合的投资规模是与国家经济持续发展供需条件相符合的投资规模。并分析了影响投资规模的主要因素有：投资供给、投资需求、区域人口、投资体制、政府行为。还有确定合理投资规模的原则有：经济发展需要与投资资源供给能力之间的关系、积累与消费的关系、投资增长与经济增长之间的关系、规模、结构、效益三者之间的关系。李雅聪（1997）研究浅析合理确定投资规模的重要性。他主要从两个方面去研究，一是经济增长必然要求与之适应的投资率增长。经济发展的现状与投资率相适应，不能盲目投资，投资规模过大或者过小都会影响国民经济发展。所以只有根据国情，确定适合的投资规模才能让国民经济发展进入新高度。二是投资规模过大将影响投资结果，甚至引发通货膨胀。投资规模过大会导致社会积累率偏高，消费率偏低，必然引发通货膨胀。所以要结合真实情况确定合理的投资规模，才会拥有一个健康的经济环境。冯德龙（1995）研究如何确定科学合理的投资规模。冯德龙研究了影响企业投资的原因，言外之意就是公司的金钱，第一是企业以基金或者信贷资金开展投资(称为净投资),第二是对本来拥有的固定资产提取折旧所形成的资产折旧再投资，他们两者相加叫毛投资额。合理的投资率等于合理的投资规模除以当年国民收入，根据分析列表得出结论。谢新平（2004）觉得产品市场供求状况、资本市场的好与坏、国家政策、劳动力、金钱、人力、技术生产水平、金融市场对企业的投资规模都有影响。并根据影响因素逐一分析出对应政策，一一解决得出合理的投资规模。（二）国内研究现状根据文献综述，关于合理的投资规模的确定，以恒大地产集团有限公司为例，总结国内房地产行业的研究现状有以下几点：经济发展与投资资金相适应，一个公司的成功与失败不仅靠资金的雄厚，更要在资金雄厚的基础上确定适合自己的投资规模，不过盲目投资，立足本公司的基本情况，分析市场，才能更好的发展。国内房地产投资状况逐渐增长，投资额占比也越来越高。国内房地产的开发状况，开发工地也普遍增多，少数开发商对于土地开发面积使用过量，对于有些搬迁或拆除的房子处理不到位，占用资源，还有存在一些违反国家的法律私自使用土地。房地产的价格以及销售状况，价格当然是持续上升的，处在一线城市和市中心的房价依然很高，特别在北上广一线城市，销售房价平均达到几万元一平方。国内投资规模现状，发展新型城镇化城市，大力发展二三线城市，提高消费能力，国家也颁布有关土地制度和财政制度。中国房地产行业的企业也非常多，例如恒大集团、万科企业股份有限公司、碧桂园控股有限公司、绿地控股有限公司、保利房地产股份有限公司等等。（三）国外研究现状有关国外房地产的投资规模热度，概括如下：马来西亚、澳洲等国家，近年来投资火热，投资规模越来越多，土地便宜适合投资，有关这些海外国家属于低税率国家，海外收入免税，这些海外国家的投资规模，在经济能源、农业、教育方面，有一定的合理的投资规模，吸引了大量消费者。欧洲历史悠久，许多国家移民和留学更利于房地产行业的发展。三、投资规模的相关理论（一）概念和相关理论基础1．投资的概念投资，简单的来说就是投入资金，投资者投入资金使得在未来的机会中获得最大收益。投资是一种行为，用最少的钱获得最大的收益，这便是我们投资的意义。想要获得利益最大化，那么我们就要建立一个合理的投资规模，那么投资规模又是什么呢？2.投资规模的定义投资规模是一个企业在发展经济活动时用金钱投入的总量。简单来说就是投资的金钱总额。投资规模有年度投资规模和在建投资规模两种。年度投资规模的意思是一个地区或国家企业在一年内投入的财力物力和时间。在建投资规模的意思是一个地区或国家企业在建工程时所投入的金钱、时间和精力。（二）投资环境一个企业想要确立合理的投资规模，与它的投资环境息息相关，企业想要获取更大的投资规模必须要摸清投资环境。投资环境包括宏观经济环境、行业环境、货币金融环境以及监管制度等。1．宏观经济环境在金融市场里，不同的投资主体有不同的投资方式。本文以房地产投资，恒大集团为例来说一下。我觉得一个健康的宏观经济环境应该包括经济周期、政治环境、财政政策等。所谓宏观就是从国家理论方面去讲。国家的经济周期的分析、政治环境的局面、财政政策的变动都是调控国家宏观经济环境的手段。2．行业环境企业要确立合理的投资规模，第一步要明确企业的基本情况，例如这篇文章的房地产行业，要从房地产的行业环境开始分析，了解行业如何经营，要持续经营下去要具备什么条件。可以在大部分的行业开始分析，有各种各样市场类型的行业、行业的生命周期如何、其他因素对行业发展的影响，这些都是影响着投资规模。3．货币金融环境货币金融环境和财政政策都是影响国家宏观调控的重要手段。随着改革开放的到来，货币金融市场对企业投资规模的影响也越来越重要。那么这个货币金融环境包括什么呢？货币金融市场包括几部分，其主要利率、货币供应量、汇率。货币金融市场受利率变动的影响。货币供应量过多或不足都会引起通货膨胀。还有汇率，国家汇率的浮动或者调整汇率，也会影响货币金融环境。4．监管制度监管的变化也影响着投资规模，证券市场监管也包括很多法律法规，这些法律法规的制度涉及都影响这一个企业的投资规模。所以我们了解证券监管的规模，证券监管的体制，还有法律法规，为我们的投资环境提供可参考的资料，这样才有利于我们确定正确合理的投资规模。（三）影响企业投资规模的因素本文探讨如何确立合理的投资规模，影响的因素有很多，主要从投资收益、投资成本、投资风险和个人主观看法这几个因素分析。1．投资收益企业的投资收益是指将投资资金投入投资对象，然后获得的收益、利润还有各种利息等收益减去投资成本和投资损失后得到的净收益。投资收益分为两种，投资总收益和投资净收益。本文是关于企业的投资规模，影响投资规模的因素与投资收益相关，投资收益的多和少与企业的投资规模的多少相关，投资收益要考虑的因素也非常多，比如通货膨胀、国家税收优惠政策以及投资规模资金给企业带来的收益。2．投资成本企业的投资成本是指企业固定资产所投资的项目消费的劳动力和货币的总和。企业投资成本也是影响投资规模的原因之一。投资成本分为实际成本和机会成本。两种成本都为投资成本提供成本资金和机会。一间企业的投资的资金充足则可以保证投资规模的确立。3．投资风险企业的投资风险是指投资资金投入后不确定能否给企业带来收益的行为，没有获得利益的同时可能还会得到亏损。所以企业的投资风险有不确定性。一间公司的投资往往会有风险，投资规模受投资风险的影响，相反的投资规模也影响着投资的风险，投资规模大，风险大，投资规模小，投资风险少。投资风险的特点有两个分别是可预测性差和可补偿性差。所以我们想要确定合理的投资规模，我们要提前做好准备合理的规避和减少投资的风险，让企业的投资收益不受到损失。4．个人主观看法除了以上几点之外，还有企业管理者的个人主观看法也影响着企业投资规模确定。一个合格的企业管理者他的思想是非常细腻的，会考虑到企业自身的发展，想让企业走向成功，那么这时管理者的投资理念会影响企业投资规模。还有企业的董事、股东的决策，每个人对投资规模的理念不一样，评判的标准也没有大概，虽然都是为公司利益着想，但在调研过程中，无法规避个人主观看法的判断。所以企业的投资规模的确定与个人的主观看法也息息相关。（四）企业投资规模确定的基本原则企业投资规模确定的基本原则有以下几种：第一是适合国家地产行业行情合法的原则。企业投资规模的决策我们从宏观角度和大体的角度看，必须与国家国情相适合，与国家经济政策财政政策相适应，还有在这些相适应的情况下，一家成功的上市企业必须遵循国家法律，做到合法才能保证企业的成功。第二是结合自身企业，实事求是，投资资金量力而为的原则。一家成功的企业，它的投资资金是充足的，就算不充足也会有其他筹集资金的方法，我们筹集资金的投资规模一定要结合自身企业的情况，必须考虑到企业债务偿还能力，不能盲目确定投资规模，千万不要有贪小便宜心理，做一切事情都要量力而行。第三是适应金融市场需求的原则。投资规模要适应金融市场的需求，投资规模过大会引发通货膨胀的发生，导致投资风险增加。第四是明确投资对象、投资目标，做好投资规模计划，规避和减少投资风险，认真做好投资规模与投资收益还有投资风险的关系。哪些风险是可以接受哪些风险是不可以接受的，企业的投资管理者也要意识到。四、恒大地产集团有限公司本文研究主题如何制定合适正确的投资规模，以上对相关投资规模作了认识，其中有关于投资环境的介绍，分析影响投资规模的原因，企业确定投资规确定的基本原则。下面将以恒大地产集团有限公司为例，先简单介绍恒大公司，然后就如何确定合理的投资规模进行研究分析。(一)恒大地产集团有限公司的介绍与认识恒大地产集团有限公司也被我们叫做恒大集团，地理位置处于中国广东省广州市，创建于1997年2月8日，组织形式为股份制，现任董事长是许家印，员工人数大概有45000余名，其中在中国拥有员工大部分的工程管理人员要求非常严格，大部分为大学本科以上及学历。恒大集团是一间以民生住宅，文化旅游，快速消费，农业，乳业和体育发展等主要发展的一间企业集团。恒大集团大部分属于开发房地产的产业，其中恒大集团有非常多的分公司可以举几个例子：中国甲级资质的建筑监理公司恒大工程监理公司、中国甲级资质的建设设计研究学院恒大建筑设计学院、中国一级资质的房地产开发公司恒大房地产开发公司、中国一级的物业管理公司恒大物业管理公司这些子公司和分公司都隶属于恒大集团。根据调研恒大公司大概拥有4600亿元的总资产，2013年销售额已经在1004亿元左右，在2014年前大半年销售额已在900亿元，纳税额高达119亿元。在全球福布斯中文网的2015年全球企业2000强榜中，恒大地产集团排名第500名，连续7年获得中国房地产企业10强，连续5年获得中国房地产品牌价值10强。恒大集团从1997年创建发展到2003年销售额就达到如此之高，获得中国的顶尖的房地产品牌，那么恒大是怎样确定合理的投资规模非常重要。（二）恒大地产集团有限公司的投资环境、趋势和变迁恒大集团的投资环境非常的多且广，主要大部分还是集中在房子，而且它投资的地产遍布全国各地每个省份，在一些重点发展发展城市的市中心投资精品住宅，恒大华府是一种非常顶级豪，除了恒大华府之外还有恒大城产业、恒大绿洲产业、恒大名都和恒大金碧天下等优质项目，满足了大部分有钱人的心理需求。开发旅游投资方面恒大集团也做得十分出色，中国的奢华酒店品牌其中恒大系列也是非常受欢迎的，酒店价格消费非常高，恒大集团打造了的五星级酒店也分布各省份，恒大酒店五星级设计和顶端的服务各种游乐的场所使得大部分的游客都很满意。恒大集团还有在足球方面投资，最出名的就是参加了中国足球超级联赛的恒大足球，中国广州出名的职业足球俱乐部其中就有广州恒大足球俱乐部。在足球娱乐这方面的投资大大提高了恒大集团的知名度，为房地产的销售打下来更好的基础。恒大集团的发展趋势和变迁经历也经过了时间的磨练。从1997年开始创建经历了开创期、扩展期、稳定期、衰退期，现在处于扩展期。从初期开始1998年至2000年属于艰苦创业高速发展期，开头总是艰难的，所以恒大公司刚成立之初刚刚好是在亚洲金融风暴时期，恒大集团的首个开发项目是金碧花园，金碧花园的开发为刚成立的恒大公司打下了良好的基础，销售额也达到了亿元。从2001年到2003年属于发展时期，经过前三年的打磨，恒大接下来的投资规模逐渐扩大，其中有金碧华府、金碧新城、金碧世纪花园等房地产产业。2004年恒大集团在中国房地产行业10强已有排名，在之后期间发开了越来越多的楼盘来销售，例如有金碧翡翠华庭、金碧湾两个高质量楼盘。2007年之后分公司的发展越来越好，甚至走向国际，从2009年直到现在2020年，恒大集团仍在不断向前奋斗，在房地产行业的知名度也越来越高，知名度高但是它的房地产价格也非常高。（三）对比其他同等级的地产公司，借鉴成功经验恒大地产集团合理的投资规模使得它的发展迅速，跻身世界房地产前列，竞争力也很强，有成功就有竞争对手，下面分析一下同为房地产行业的万科股份有限公司的投资情况。万科股份有限公司简称万科集团，总部位于深圳，万科的产品服务方面主要有对中国房地产的开发、房地产销售、创办实业、物品供销商、海关进出口业务办理等等。万科集团与恒大集团不同点是，万科以房地产为主，恒大以地产为主。万科的成立时间比较早，成立于1984年。相比于恒大集团，万科集团的成功经验我总结以下几种：时代背景，历史悠久，身处深圳，环境独特。万科企业内部的管理的完善。房地产产品的成熟，产品具有创新意义。高效独特的运营体系。内部资金充足。当然这些都是影响万科集团走向成功的经验，最重要的一点是制定了适合万科集团的合理的投资规模，在投资规模这方面万科集团下了非常大的血本，非常的重视，一家企业的成功需要考虑很多方面的问题。相比于较大竞争力的恒大，我们恒大需要不断学习其他成功地产公司的经验。（四）恒大地产集团有限公司投资环境存在的问题资料显示，恒大地产集团有限公司投资环境存在的问题有以下：第一有关恒大地产集团的筹集资金的问题。资金周转的问题对该行业影响非常大，因为房地产开发时间长、投资资金大、规模也大，筹集资金方面一直是开发商最关心的问题，所以恒大集团的融资问题必须要重视。第二恒大集团房地产开发产品的质量。根据了解恒大大部分的房地产开发的产品得到消费者的称赞还是有很多的，但是投诉的消费者也存在，内部装修结构，施工项目还有部分不成熟。普遍存在拖欠工人工资、征地方法不当等问题，当然这只是小部分的投资环境遇到的问题。（五）提出适合恒大地产集团有限公司合理的投资规模针对恒大集团投资问题，如何确定合理的投资规模第一针对恒大地产集团的融资问题以及面临的筹集资金不充分的问题，恒大地产公司要做到成立一套健全的融资风险体系、改善公司的资本结构、重视企业债务问题开展，这样才能吸引更多的投资者投入资本，减少融资问题，以实现企业价值资本最大化。第二是一个健康发展的良好房地产行业，开发的房地产产品要拥有良好的品质。应该做到产品内部结构的完美还有具有创新意识。例如房子的舒适度、美观度还有安全。完善企业管理体系，提高服务质量。第三简单了解年度投资规模和在建投资规模这两个概念。根据投资率法，投资率是指当年国民收入额总确定年度投资额的适当比率。年度投资规模等于计划年度GDP测算数乘以投资率除以GDP乘以百分之一百。在建投资规模等于年度投资规模和合理建设周期的乘积。五、结论（一）得出结论，提出正确合理的投资规模1、明确投资目标，收集有关投资目标的资料，做市场调研，提出正确合理的投资规模。2、一个合理的投资规模要与国家经济持续发展供需条件相适应。3、明确投资目标后，根据企业的人力、物力、财力的承受能力，分析企业的投资结构。4、收集投资目标每年的投资规模，根据预测投资目标需要的投资额，分析本年度的投资规模和在建投资规模的实际情况，制定合理的投资规模。5、分析预测完本年的年度投资规模和在建投资规模，确定投资规模后，根据这个所确定投资规模预测，分析确定的投资规模所带来的的投资风险是否在能应对的范围之内，如果风险过大，证明该投资规模不适应这个投资目标。6、分析预测完本年的年度的投资规模、在建投资规模和投资风险后，最重要的一步是实现投资收益，确定合理的投资规模的最终目标就是实现企业的投资收益，也要做大量数据的分析和市场调研，确保实现投资给企业所带来的收益和利润。7、经过投资成本在企业所承受能力范围之内、投资风险接受之内，还有投资收益得到现实的同时，所确定的投资规模适合该投资目标。本文从如何确定一个企业或者公司的投资规模描述了影响企业或者公司投资规模的因素、企业确立投资规模的原则还有投资环境，根据恒大地产集团的基本情况，找到了适应恒大地产集团确定合理的投资规模，综上所述并得出结论如何提出正确合理的投资规模。

参考文献[1]王雪莲，沉诗文，孙健.大型煤炭综合能源企业投资规模和结构的确定-以神华集团为例[J].财务与会计，2014.[2]邓楠.建设项目前期投资咨询中合理建设规模的确定[J].中国招标,2014(09):28-30.[3]陈淡宁.企业投资资金筹措的合理规模及确定[J].中国财经大学学报,2000(05):70-72.[4]向清成.论区域合理投资规模的确定[J].衡阳师专学报，1999(01):1-6.[5]李雅聪.浅析合理确定投资规模的重要性[J].福建财会管理干部学学院报，1997(01):17-46.[6]冯德龙.如何确定科学合理的投资规模[D].中国农垦经济，1995(08):34-35.[7]谢新平.影响企业投资规模决策的因素分析[J].北京市工会干部学院学报,2004(03):40-42.

致谢四年的大学学习生活在即将结束，而于我的人生来说却仅仅只是旅途开始，我将面对新的征程的开始。本研究及论文是在我的导师龚永青的耐心的指导下完成的。我的导师龚永青老师。也许我不是您最出色的学生，但您却是我所最尊敬的老师。您是如此的学识渊博，视野广阔，您用心为我营造一种良好的学术氛围，让我的论文更加的严谨。同时，我还要感谢我爸爸妈妈培育我长大成人，给予我良好的学习环境，在写论文期间如果没有你们的支持，我可能缺乏自信，最终才能够让本文顺利完成。至此论文完成之际，我的心情无法保持平静，从开始选择课题到论文的顺利答辩，有尊敬的导师、热心的朋友给了我很多的帮助，在这里请您接受我诚挚的谢意!最后，再次对那些在论文完成过程中，关心、帮助我的同学和朋友们表示衷心地感谢

毕业设计（论文）文献（作用与分类）文献检索是完成毕业设计（论文）的一个必要环节。学生通过广泛查阅科技文献，了解选题相关方向的国内外研究动态等，对明确课题研究范围、研究重点；对开展课题研究、分析结果与确定结论等，将提供充分的依据。下面我们就为大家介绍一下文献的作用与分类。1、文献的作用与分类毕业设计（论文）资料的来源有文献和非文献的实物性资料两种。其中文献可通过馆藏资源（图书馆、档案馆）、网络资源等渠道展开查阅、搜集；实物性资料主要通过科学观察、科学实验、实地调查等三种途径获取信息。（1）文献资料作用①掌握同类研究动态通过文献调研，可以直接或间接地了解到相关选题的信息，如目前在何处、由何人、以什么方式、怎么做、做到什么程度、取得哪些成果、还存在什么问题等进行周密调查