2018年证券分析师胜任能力考试《发布证券研究报告业务》真题三

2018年证券分析师胜任能力考试《发布证券研究报告业务》真题汇编(3)1.【单选题】在“应收账款周转率”的计算公式中，“营业收入”数据来自(  )。A.利润表B.资产负债表C.现金流量表和资产负（江南博哥）债表D.现金流量表正确答案：A参考解析：应收账款周转率是营业收入与平均应收账款的比值。它反映年度内应收账款转为现金的平均次数，说明应收账款流动的速度，用公式表示为：应收账款周转率=营业收入／平均应收账款。公式中的营业收入数据来自利润表。平均应收账款是指未扣除坏账准备的应收账款金额，是资产负债表中的应收账款期初数与期末数及对应坏账准备的平均数。

2.【单选题】关于证券投资策略，下列说法正确的是(  )。A.选择什么样的投资策略与市场是否有效无关B.如果市场是有效的，可以采取主动型投资策略C.如果市场是有效的，可以采取被动型投资策略D.如果市场是无效的，可以采取被动型投资策略正确答案：C参考解析：根据投资决策的灵活性不同，分为主动型策略与被动型策略：(1)主动型投资策略。主动型策略的假设前提是市场有效性存在瑕疵，有可供选择的套利机会。(2)被动型投资策略。被动型策略是指根据事先确定的投资组合构成及调整规则进行投资，不根据对市场环境的变化主动地实施调整。其理论依据主要是市场有效性假说。

3.【单选题】金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具，这体现出衍生工具具有(  )特征。A.跨期性B.杠杆性C.联动性D.不确定性正确答案：B参考解析：杠杆性是指金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具。

3.【单选题】金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具，这体现出衍生工具具有(  )特征。A.跨期性B.杠杆性C.联动性D.不确定性正确答案：B参考解析：杠杆性是指金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具。

4.【单选题】某公司的净资产为1000万元，净利润为100万元，该公司的净资产收益率为(  )。A.11％B.9％C.8％D.10％正确答案：D参考解析：净资产收益率又称净值报酬率或权益报酬率，是净利润与净资产的百分比。所以。该公司的净资产收益率=100／1000×100％=10％。

5.【单选题】股东自由现金流(FCFE)是指(  )活动产生的现金流。A.经营B.并购C.融资D.投资正确答案：A参考解析：股东自由现金流(FCFE)，指公司经营活动中产生的现金流量，在扣除公司业务发展的投资需求和对其他资本提供者的分配后，可分配给股东的现金流量。计算公式为：FCFE=FCFF-用现金支付的利息费用+利息税收抵减-优先股股利

6.【单选题】中央政府发行的债券称为(  )。A.金边债券B.地方政府债券C.企业债券D.金融债券正确答案：A参考解析：政府债券的发行主体是政府，中央政府发行的债券称为“国债”，也可称为“金边债券”。

7.【单选题】(  )指对投资者预期收益的背离，或者说是证券收益的不确定性。A.风险B.损失C.亏损D.趋同正确答案：A参考解析：风险指对投资者预期收益的背离，或者说是证券收益的不确定性。

8.【单选题】某一证券自营机构为规避股价下跌造成的损失，那么该机构需(  )。A.买进股指期货B.卖出国债期货C.卖出股指期货D.买进国债期货正确答案：C参考解析：股指期货的套期保值分为多头套期保值和空头套期保值。其中，空头套期保值适用于投资者持有股票组合，担心股市大盘下跌而影响股票组合的收益，因而在期货市场卖出股票指数期货合约。

9.【单选题】如果货币供给减少，对利率、收入、消费和投资产生的影响可能是(  )。A.利率上升，收入和消费减少，投资减少B.利率下降，收入和消费增加，投资增加C.利率上升，收入和消费增加，投资减少D.利率下降，收入和消费减少，投资增加正确答案：A参考解析：货币供给减少，使可贷资金减少，导致利率上升，投资下降；投资下降，导致产出减少，从而收入减少，消费减少。

10.【单选题】某一行业有如下特征：企业的利润增长很快，但竞争风险较大，破产率与被兼并率相当高。那么这一行业最有可能处于生命周期的(  )。A.成长期B.成熟期C.幼稚期D.衰退期正确答案：A参考解析：成长期企业的利润虽然增长很快，但所面临的竞争风险也非常大，破产率与被兼并率相当高。由于市场竞争优胜劣汰规律的作用，市场上生产厂商的数量会在一个阶段后出现大幅度减少，之后开始逐渐稳定下来。

11.【单选题】某公司的流动比率是1．9，如果该公司用现金偿还部分应付账款，则该公司的流动比率将(  )。A.保持不变B.无法判断C.变小D.变大正确答案：D参考解析：流动比率是流动资产与流动负债的比值，反映短期偿债能力。该公司用现金偿还应付账款，流动资产和流动负债减少相同的金额，由于该公司的流动比率为1．9>1，所以，流动比率会变大。

12.【单选题】垄断竞争厂商在决定产量和价格的方式时与垄断厂商(  )。A.完全相同B.不完全相同C.完全不同D.难以判断正确答案：A参考解析：垄断竞争厂商在决定产量和价格的方式时与垄断厂商完全相同。

13.【单选题】根据美国经济学家贝恩和日本通产省对产业集中度的划分标准，产业市场结构可粗分寡占型和竞争型，其相对应的集中度值分别为(  )。A.CR8≥40％，CR8<40％B.CR4≥40％，CR4<40％C.CR4≥50％，CR4<50％D.CR8≥50％，CR8<50％正确答案：A参考解析：根据美国经济学家贝恩和日本通产省对产业集中度的划分标准，市场结构可以粗分为寡占型(CR8≥40％)和竞争型(CR8<40％)。其中，寡占型可分为极高寡占型(CR8≥70％)和极低寡占型(40％≤CR8<70％)；竞争型可分为低集中竞争型(20％≤CR8<40％)和分散竞争型(CR8<20％)。

14.【单选题】利用现金流贴现模型对持有期股票进行估值时，终值是指(  )。A.期末卖出股票收入-期末股息B.期末股息+期末卖出股票收入C.期末卖出股票收入D.期末股息正确答案：B参考解析：现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票内在价值。按照收入的资本化定价方法，任何资产的内在价值都是由拥有资产的投资者在未来时期所接受的现金流决定的。持有股票的终值包括终期的股利和卖出股票的收入。

15.【单选题】如果所有的自相关系数都近似地等于零，那么该时间数列属于(  )。A.平稳性B.季节性C.随机性D.趋势性正确答案：C参考解析：随机性时间数列是指由随机变量组成的时间数列。即如果所有的自相关系数都近似地等于零，表明该时间数列属于随机性时间数列。

16.【单选题】下列关于行业密集度的说法中，错误的是(  )。A.在分析行业的市场结构时，通常会使用到这个指标B.行业集中度(CR)一般以某一行业排名前4位的企业的销售额(或生产量等数值)占行业总销售额的比例来度量C.CR4越大，说明这一行业的集中度越低D.行业集中率的缺点是没有指出这个行业相关市场中正在运营和竞争的企业总数正确答案：C参考解析：CR4越大，说明这一行业的集中度越高，市场越趋向于垄断；反之，集中度越低，市场越趋向于竞争。

17.【单选题】某人拟存入银行一笔资金以备3年后使用，三年后其所需资金总额为11500元，假定银行3年期存款利率为5％，在单利计息的情况下，当前需存入银行的资金为(  )元。A.9934．1B.10000C.10500D.10952．4正确答案：B参考解析：单利现值PV=FV／(1+r×n)=11500／(1+15％)=10000(元)。

18.【单选题】风险控制部门或投资者对证券投资进行风险控制时，通常会控制(  )证券的投资比例。A.β系数过低B.β系数过高C.α系数过低D.α系数过高正确答案：B参考解析：单个证券对整个市场组合风险的影响可以用β系数来表示，它是用来衡量证券市场风险(即系统性风险)的工具，风险控制部门或投资者通常会利用β系数对证券投资进行风险控制，控制β系数过高的证券投资比例，从而控制证券投资的系统性风险的大小。另外，针对衍生证券的对冲交易，通常会利用系数控制对冲的衍生证券头寸。

19.【单选题】发布对具体股票做出明确估值和投资评级的证券研究报告时，公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份(  )以上的，应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况。A.1％B.5％C.10％D.3％正确答案：A参考解析：证券公司、证券投资咨询机构发布对具体股票作出明确估值和投资评级的证券研究报告时，公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份1％以上的，应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况，并且在证券研究报告发布日及第二个交易日，不得进行与证券研究报告观点相反的交易。

20.【单选题】(  )由证券自身的内在属性或基本面因素决定，不受外界影响。A.内在价值B.市场价格C.公允价值D.远期价格正确答案：A参考解析：投资者在心理上会假设证券都存在一个“由证券本身决定的价格”，投资学上将其称为“内在价值”。这个概念大致有两层含义：①内在价值是一种相对“客观”的价格，由证券自身的内在属性或者基本面因素决定，不受外在因素(比如短期供求关系变动、投资者情绪波动等)影响。②市场价格基本上是围绕着内在价值形成的。

21.【单选题】以下说法中，错误的是(  )。A.证券分析师不得以客户利益为由作出有损社会公众利益的行为B.证券分析师可以依据未公开信息撰写分析报告C.证券分析师不得在公众场合及媒体上发表贬低、损害同行声誉的言论D.证券分析师必须以真实姓名执业正确答案：B参考解析：根据《发布证券研究报告执业规范》第七条，证券研究报告可以使用的信息来源包括证券公司、证券投资咨询机构通过上市公司调研或者市场调查，从上市公司及其子公司、供应商、经销商等处获取的信息，但内幕信息和未公开重大信息除外。

22.【单选题】证券公司、证券投资咨询机构的研究部门或者研究子公司接受特定客户委托，按照协议约定就尚未覆盖的具体股票提供含有证券估值或投资评级的研究成果或者投资分析意见的，自提供之日起(  )个月内不得就该股票发布证券研究报告。A.3B.6C.10D.15正确答案：B参考解析：证券公司、证券投资咨询机构的研究部门或者研究子公司接受特定客户委托，按照协议约定就尚未覆盖的具体股票提供含有证券估值或投资评级的研究成果或者投资分析意见的，自提供之日起6个月内不得就该股票发布证券研究报告。

23.【单选题】投资者在心理上会假设证券都存在一个“由证券本身决定的价格”，投资学上将其称为(  )。A.市场价格B.公允价值C.内在价值D.历史价格正确答案：C参考解析：投资者在心理上会假设证券都存在一个“由证券本身决定的价格”，投资学上将其称为“内在价值”。

24.【单选题】下列属于周期型行业的是(  )。A.公用事业B.信息技术行业C.耐用品制造业D.食品业务正确答案：C参考解析：周期型行业的运动状态与经济周期紧密相关。当经济处于上升时期，这些行业会紧随其扩张；当经济衰退时，这些行业也相应衰落，且该类型行业收益的变化幅度往往会在一定程度上夸大经济的周期性。产生这种现象的原因是，当经济上升时，对这些行业相关产品的购买相应增加；当经济衰退时，这些行业相关产品的购买被延迟到经济改善之后。例如，消费品业、耐用品制造业及其他需求收入弹性较高的行业，就属于典型的周期型行业。

25.【单选题】下列关于业绩衡量指标的相关计算中，不正确的是(  )。A.资本报酬率=息税前利润／当期平均已动用资本×100％B.股票获利率=每股股利／每股市价×100％C.市盈率=每股市价／每股盈余×100％D.资产负债率=总负债／股东权益×100％正确答案：D参考解析：D项，资产负债率=总负债／总资产×100％。

26.【单选题】对证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告行为实行自律管理的是(  )。A.中国证券业协会B.国务院证券监督管理机构分支机构C.中国证监会D.证券交易所正确答案：A参考解析：中国证监会及其派出机构依法对证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告行为实行监督管理。中国证券业协会对证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告行为实行自律管理，并依据有关法律、行政法规和《发布证券研究报告暂行规定》，制定相应的执业规范和行为准则。

27.【单选题】市值回报增长比的计算公式为(  )。A.每股价格／每股收益B.每股价格／每股净资产C.市盈率／增长率D.股票市价／销售收入正确答案：C参考解析：市值回报增长比(PEG)即市盈率对公司利润增长率的倍数，其计算公式为：市值回报增长比=市盈率／增长率

28.【单选题】证券分析师应当本着对投资者和客户高度负责的精神。切实履行应尽的职业责任，从而向投资人和委托单位提供具有专业见解的意见，这体现了证券分析师的(  )原则。A.谨慎客观B.勤勉尽职C.公正公平D.独立诚信正确答案：B参考解析：勤勉尽职原则，是指执业者应当本着对客户与投资者高度负责的精神执业，对与投资分析、预测及咨询服务相关的主要因素进行尽可能全面、详尽、深入的调查研究，采取必要的措施避免遗漏与失误，切实履行应尽的职业责任，向投资者或客户提供规范的专业意见。

29.【单选题】下列属于恶性通货膨胀的是(  )。A.一国连续3年来通货膨胀率均在40％左右B.一国当年的通货膨胀率达到120％C.一国连续3年的通货膨胀率分别是15％、53％、89％D.诱发了泡沫经济的通货膨胀率正确答案：B参考解析：通货膨胀有被预期和未被预期之分，从程度上则有温和的、严重的和恶性的三种。温和的通货膨胀是指年通货膨胀率低于10％的通货膨胀；严重的通货膨胀是指两位数的通货膨胀；恶性通货膨胀则是指三位数以上的通货膨胀。

30.【单选题】(  )收益率曲线体现了收益率与期限的关系随着期限的长短由正向变为反向。A.拱形的B.向右下方倾斜C.向右上方倾斜D.双曲线正确答案：A参考解析：收益率曲线按照曲线形状可划分为正向收益率曲线、反向收益率曲线、水平收益率曲线和拱形收益率曲线。其中，拱形收益率曲线表示期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系；期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系。

31.【单选题】小波分析在量化投资中的主要作用是(  )。A.进行波形处理B.进行预测C.进行分类D.进行量化正确答案：A参考解析：小波这一术语，顾名思义，小波就是小的波形。小波分析在量化投资中的主要作用是进行波形处理。

32.【单选题】由于流动性溢价的存在，在流动性偏好理论中，如果预期利率上升，其利率期限结构是(  )。A.反向的B.水平的C.向上倾斜的D.拱形的正确答案：C参考解析：由于流动性溢价的存在，在流动性偏好理论中，如果预期利率上升，其利率期限结构是向上倾斜的；如果预期利率下降的幅度较小，其利率期限结构虽然是向上倾斜的，但两条曲线趋向于重合；如果预期利率下降较多，其利率期限结构是向下倾斜的。

33.【单选题】国债期货价格为100，某可交割券的转换因子为1．0100，债券全价为106，应计利息为0．8，持有收益为2．8，则净基差为(  )。A.2．2B.1．4C.2．4D.4．2正确答案：B参考解析：净基差=基差-持有收入+融资成本=国债现货价格-期货价格×转换因子-持有收入+融资成本。因为持有收入=0．8+2．8=3．6，净基差=106-100×1．01-3．6=1．4。

34.【单选题】根据法玛时间维度，(  )主要包括证券交易的有关历史资料，如历史股价、成交量等。A.历史信息B.公开可得信息C.内部信息D.内幕信息正确答案：A参考解析：法玛依据时间维度，把信息划分为历史信息、公开可得信息以及内部信息。“历史信息”主要包括证券交易的有关历史资料，如历史股价、成交量等；“公开可得信息”，即一切可公开获得的有关公司财务及其发展前景等方面的信息；“内部信息”，则为还未公开的只有公司内部人员才能获得的私人信息。

35.【单选题】在经济周期的四阶段下，大类行业的板块轮动规律基本符合投资时钟的内在逻辑，一般来说，在收缩阶段表现较好的是(  )。A.能源、材料、金融B.工业、日常消费、医疗保健C.能源、金融、可选消费D.医疗保健、公共事业、日常消费正确答案：D参考解析：在收缩阶段，表现较好的是医疗保健、公用事业、日常消费。在此阶段，公司产能过剩。盈利能力下降，在去库存压力下商品的价格下行，表现为低通货膨胀甚至通货紧缩。而医疗保健、公共事业、日常消费是生活之必需，受经济形势影响较小。

36.【单选题】通货紧缩形成对(  )的预期。A.名义利率上升B.需求增加C.名义利率下调D.转移支付增加正确答案：C参考解析：通货紧缩形成了名义利率下调的稳定预期，由于真实利率等于名义利率减去通货膨胀率。下调名义利率降低了社会的投资预期收益率，导致有效需求和投资支出进一步减少，工资降低，失业增多，企业的效益下滑，居民收入减少，引致物价更大幅度的下降。

37.【单选题】(  )是指除了信用评级不同外，其余条件全部相同(包括但不限于期限、嵌入条款等)的两种债券收益率的差额。A.信用评级B.信用利差C.差异率D.市场风险正确答案：B参考解析：信用利差是指除了信用评级不同外，其余条件全部相同(包括但不限于期限、嵌入条款等)两种债券收益率的差额。

38.【单选题】寡头竞争市场的特征不包括(  )。A.产品既可同质，也可存在差别，厂商之间存在激烈竞争B.厂商数量极少C.新的厂商加入该行业比较困难D.厂商之间互相依存，厂商行为具有确定性正确答案：D参考解析：寡头竞争市场的特征有：①厂商数极少，其他任何厂商进入该行业都极为困难或不可能；②产品既可同质，也可存在差别，厂商之间存在激烈竞争；③厂商之间相互依存，任一厂商既不是价格的制定者，更不是价格的接受者，而是价格的寻求者；④厂商行为的不确定性。

39.【单选题】(  )是指投资者(法人或自然人)购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。A.证券投资B.实物投资C.房地产投资D.大宗商品投资正确答案：A参考解析：证券投资是指投资者(法人或自然人)购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。

40.【单选题】2014年1月10日，财政部发行3年期贴现式债券，2017年1月10日到期，发行价格为85元。2016年3月5日，该债券净价报价为88元，则实际支付价格为(  )元。A.93．64B.96．85C.98．73D.98．82正确答案：C参考解析：对于贴现式债券，应计利息额=[(到期总付额-发行价格)／起息日至到期目的天数]×起息日至结算日的天数=[(100-85)／1096]×784=10．73(元)，因此，实际支付价格=88+10．73=98．73(元)。

41.【组合型选择题】发布证券研究报告相关人员进行上市公司调研活动，应当符合的要求包括(  )。Ⅰ．在证券研究报告中使用调研信息的，应当保留必要的信息来源依据Ⅱ．不得主动寻求上市公司相关内幕信息或者未公开重大信息Ⅲ．不得向证券研究报告相关销售服务人员、特定客户和其他无关人员泄露研究部门或研究子公司未来一段时间的整体调研计划Ⅳ．被动知悉上市公司内幕信息或者未公开重大信息的，在有关信息公开前不得发布涉及该上市公司的证券研究报告A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：A参考解析：证券公司、证券投资咨询机构应当建立调研活动的管理制度，加强对调研活动的管理。发布证券研究报告相关人员进行上市公司调研活动，应当符合以下要求：(1)事先履行所在证券公司、证券投资咨询机构的审批程序。(2)不得向证券研究报告相关销售服务人员、特定客户和其他无关人员泄露研究部门或研究子公司未来一段时间的整体调研计划、调研底稿，以及调研后发布证券研究报告的计划、研究观点的调整信息。(3)不得主动寻求上市公司相关内幕信息或者未公开重大信息。(4)被动知悉上市公司内幕信息或者未公开重大信息的，应当对有关信息内容进行保密，并及时向所在机构的合规管理部门报告本人已获知有关信息的事实，在有关信息公开前不得发布涉及该上市公司的证券研究报告。(5)在证券研究报告中使用调研信息的，应当保留必要的信息来源依据。

42.【组合型选择题】根据期权内在价值和时间价值，期权可分为(  )。Ⅰ．实值期权Ⅱ．平价期权Ⅲ．虚值期权Ⅳ．看涨期权A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：B参考解析：金融期权的内在价值也称“履约价值”，是期权合约本身所具有的价值，也就是期权的买方如果立即执行该期权所能获得的收益。一种期权有无内在价值以及内在价值的大小取决于该期权的协定价格与其标的物市场价格之间的关系。根据协定价格与标的物市场价格的关系，可将期权分为实值期权、虚值期权和平价期权三种类型。

43.【组合型选择题】行业分析方法包括(  )。Ⅰ．历史资料研究法Ⅱ．调查研究法Ⅲ．归纳与演绎法Ⅳ．比较研究法A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ正确答案：B参考解析：行业分析的方法包括历史资料研究法、调查研究法、归纳与演绎法、比较研究法和数理统计法。

44.【组合型选择题】“三元悖论”中的“三元”是指(  )。Ⅰ．自由的资本流动Ⅱ．固定的汇率Ⅲ．独立的财政政策Ⅳ．独立的货币政策A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：B参考解析：“三元悖论”确实存在，即自由的资本流动、固定的汇率和独立的货币政策是不可能同时达到的，一个国家只能达到其中两个目标。

45.【组合型选择题】一个信息有效的市场，投资工具的价格应当能够反映所有可获得的信息，包括(  )。Ⅰ．基本面信息Ⅱ．价格信息Ⅲ．风险信息Ⅳ．信用信息A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：A参考解析：一个信息有效的市场，投资工具的价格应当能够反映所有可获得的信息，包括基本面信息、价格与风险信息等。

46.【组合型选择题】公司经济区位分析的主要内容包括(  )。Ⅰ．公司所处区位内的经济特色Ⅱ．公司所处区位内的自然条件Ⅲ．公司所处区位内的基础条件Ⅳ．公司所处区位内政府的产业政策A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅲ、Ⅳ正确答案：A参考解析：经济区位是指地理范畴上的经济增长点及其辐射范围，其分析的主要内容包括区位内的自然条件与基础条件、区位内政府的产业政策和区位内的经济特色。

47.【组合型选择题】进行产业链分析的意义有(  )。Ⅰ．有利于企业根据自己独特的比较优势和竞争优势进行相应产业价值链环节的选择Ⅱ．有利于企业形成自己独特的产业竞争力Ⅲ．有利于企业提升自己的创新研发能力Ⅳ．有利于不同国家或地区的生产者在同一产业价值链上不同环节形成有效协作和分工A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：产业链分析有利于不同国家或地区的企业和行业根据自己独特的比较优势和竞争优势进行相应产业价值链环节的选择，进而一方面因正确的产业定位和选择而形成自己独特的产业竞争力，另一方面也促使不同国家或地区的生产者在同一产业价值链上不同环节间的有效协作和分工的形成。

48.【组合型选择题】下列关于国债收益率的说法中，正确的有(  )。Ⅰ．1年期以内的国债收益率主要反映了资金面的供求情况Ⅱ．10年期以上国债收益率主要反映了经济基本面Ⅲ．10年期以上国债收益率是政策面和经济面的综合反映Ⅳ．中间期限国债收益率是政策面和经济面的综合反映A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ正确答案：B参考解析：国债收益率曲线的不同形态在一定程度上反映了宏观经济发展的变动趋势，可以作为判断市场未来利率走势、通货膨胀趋势和经济增长的工具。一般认为，1年期以内的国债收益率主要反映了资金面的供求情况，10年期以上国债收益率主要反映了经济基本面，中间期限国债收益率则是政策面和经济面的综合反映。

49.【组合型选择题】下列关于无风险利率的说法中，正确的有(  )。Ⅰ．无风险利率是指将资金投资于某一项没有任何风险的投资对象而能得到的利息率Ⅱ．在资本市场上，美国国库券的利率通常被公认为市场上的无风险利率Ⅲ．无风险利率水平会影响期权的时间价值Ⅳ．利率水平对期权时间价值的整体影响很大A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确答案：D参考解析：无风险利率是指将资金投资于某一项没有任何风险的投资对象而能得到的利息率。这是一种理想的投资收益，一般受基准利率影响。在资本市场上，美国国库券的利率通常被公认为市场上的无风险利率，这是因为美国政府的公信力被市场认可不会出现违约的行为。无风险利率水平也会影响期权的时间价值。当利率提高时，期权的时间价值会减少；反之，当利率下降时，期权的时间价值则会增高。不过，利率水平对期权时间价值的整体影响还是十分有限的。

50.【组合型选择题】某产品市场的需求曲线为Q=1000-10P，成本函数为C=40Q，下列说法正确的有(  )。Ⅰ．若该产品由一个垄断厂商生产，则利润最大化时产量是300Ⅱ．若该产品由一个垄断厂商生产，则厂商最大利润为9000Ⅲ．若要实现帕累托最优，相应的产量是600，价格是40Ⅳ．在垄断条件下，社会福利的净损失是5000A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确答案：D参考解析：垄断厂商进行生产决策的条件为MR=MC，由于TR=PQ=100Q-0．1Q2，所以MR=dTR／dQ=100-0．2Q，MC=dC／dQ=40，进而解得Q=300，P=70，最大利润为：300×70-40×300=9000；价格等于边际成本时实现帕累托最优，P=40，Q=600；垄断条件下消费者剩余为：300x30／2=4500，帕累托最优下消费者剩余为：600×60／2=18000，消费者剩余减少18000-4500=13500，垄断利润增加9000，所以社会福利的净损失为：13500-9000=4500。

51.【组合型选择题】一般来说，基础证券波动率变大，以该基础证券为标的物的期权(  )。Ⅰ．内在价值不变Ⅱ．时间价值变大Ⅲ．内在价值变大Ⅳ．时间价值不变A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅱ、Ⅳ正确答案：C参考解析：通常，标的物价格的波动性越大，期权价格越高；波动性越小，期权价格越低。这是因为标的物价格波动性越大，则在期权到期时，标的物市场价格涨至协定价格之上或跌至协定价格之下的可能性越大，因此期权的时间价值乃至期权价格都将随标的物价格波动的增大而提高，随标的物价格波动的缩小而降低。期权内在价值，是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的收益，因此基础证券波动率变大，内在价值不变。

52.【组合型选择题】一个市场的需求函数为：P(Y)=100-2Y，企业的成本函数为：C(y)=4y，下列说法正确的有（  ）。Ⅰ．若该市场为完全竞争市场，则均衡价格P=4，均衡产量为48Ⅱ．当市场上有2个企业时，若处于古诺均衡，则均衡价格是36Ⅲ．当市场上有2个企业时，若处于斯塔克尔伯格均衡，则均衡价格为36Ⅳ．当市场上有2个企业时，若达成卡特尔均衡，则两个企业都没有违约动机A.Ⅰ．ⅡB.Ⅰ．ⅢC.Ⅲ．ⅣD.Ⅰ．Ⅱ．Ⅳ正确答案：A参考解析：Ⅰ项，若市场为完全竞争市场，根据C(y)=4y可得，MC=AVC=4，则均衡

53.【组合型选择题】国内生产总值的表现形态有(  )。Ⅰ．价值形态Ⅱ．收入形态Ⅲ．货币形态Ⅳ．产品形态A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ正确答案：B参考解析：国内生产总值有三种表现形态。即价值形态、收入形态和产品形态。从价值形态看，是所有常住居民在一定时期内生产的全部货物和服务价值超过同期中间投入的全部非固定资产货物和服务价值的差额。从收入形态看，是所有常住居民在一定时期内创造并分配给常住居民和非常住居民的初次收入分配之和。从产品形态看，是所有常住居民在一定时期内最终使用的货物和服务价值与货物和服务净出口价值之和。

54.【组合型选择题】下列属于羊群效应的行为有(  )。Ⅰ．行为受到其他投资者的影响Ⅱ．模仿他人决策Ⅲ．过度依赖于舆论Ⅳ．考虑信息有效性A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：A参考解析：金融市场中的“羊群行为”是指投资者在信息环境不确定的情况下，行为受到其他投资者的影响，模仿他人决策，或者过度依赖于舆论，而不考虑信息的行为。

55.【组合型选择题】下列关于资本市场线和证券市场线的说法中，正确的有(  )。Ⅰ．资本市场线实际上指出了有效投资组合风险与预期收益率之间的关系Ⅱ．证券市场线给出每一个风险资产风险与预期收益率之间的关系Ⅲ．由证券市场线可知，理性投资者持有的风险资产投资组合都是市场投资组合Ⅳ．证券市场线描述了一个资产或资产组合的预期收益率与其贝塔值之间的关系A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：B参考解析：Ⅲ项，由资本市场线可知，理性投资者持有的风险资产投资组合都是市场投资组合。

56.【组合型选择题】根据1985年我国国家统计局对三大产业的分类，下列属于第三产业的有(  )。Ⅰ．渔业Ⅱ．建筑业Ⅲ．房地产业Ⅳ．金融业A.Ⅰ、ⅡB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：B参考解析：1985年，我国国家统计局明确划分三大产业。把农业(包括林业、牧业、渔业等)定义为第一产业；把工业(包括采掘业、制造业、自来水、电力、煤气)和建筑业定义为第二产业；把第一、二产业以外的各行业定义为第三产业，主要是指向全社会提供各种各样劳务的服务性行业，具体包括交通运输业、邮电通信业、仓储业、金融保险业、餐饮业、房地产业、社会服务业等。其中，第三产业的内涵非常丰富，而且随着生产力的发展，它所包括的细分行业也不断增多，因而是个发展性的概念。

57.【组合型选择题】商品期货套利盈利的逻辑原理包含(  )。Ⅰ．相关商品在不同地点、不同时间对应都有一个合理的价格差价Ⅱ．由于价格的波动性，价格差价经常出现不合理Ⅲ．不合理必然要回到合理Ⅳ．不合理回到合理的这部分价格区间就是盈利区间A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：商品期货套利盈利的逻辑原理是基于以下几个方面：①相关商品在不同地点、不同时间对应都有一个合理的价格差价；②由于价格的波动性，价格差价经常出现不合理；③不合理必然要回到合理；④不合理回到合理的这部分价格区间就是盈利区间。

58.【组合型选择题】根据股价移动规律，股价曲线形态可以分为(  )。Ⅰ．持续整理形态Ⅱ．波浪运动形态Ⅲ．反转突破形态Ⅳ．周期循环形态A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ正确答案：C参考解析：根据股价移动规律，股价曲线形态可以分为反转突破形态和持续整理形态。反转突破形态描述了趋势方向的反转，是投资分析中应该重点关注的变化形态。持续整理形态描述的是，股价向一个方向经过一段时间的快速运行后，不再继续原趋势，而在一定区域内上下窄幅波动，等待时机成熟后再继续前进。

59.【组合型选择题】跨式期权是一种期权交易策略，包括同一种标的资产的看涨期权和看跌期权。这里同一种标的资产具有(  )。Ⅰ．相同的执行价格Ⅱ．相同的到期日Ⅲ．相同的波动率Ⅳ．相同的无风险利率A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ正确答案：B参考解析：跨式期权又称“同价对敲”，是指投资人以相同的执行价格同时购买或卖出相同的到期日、相同标的资产的看涨期权和看跌期权，是一种非常普遍的组合期权投资策略。

60.【组合型选择题】下列(  )状况的出现，表示基差走弱。Ⅰ．7月时大商所豆粕9月合约基差为4元／吨，到8月时为3元／吨Ⅱ．7月时大商所豆油9月合约基差为5元／吨，到8月时为-1元／吨Ⅲ．7月时上期所阴极铜9月合约基差为-2元／吨，到8月时为-6元／吨Ⅳ．7月时上期所铝9月合约基差为-2元／吨，到8月时为0元／吨A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：B参考解析：基差是指某一特定时点某种商品或资产的现货价格与期货价格之差。如果基差为正且数值越来越小，或者基差从正值变为负值，或者基差为负值且绝对值越来越大，我们称这种基差的变化为走弱。

61.【组合型选择题】资本资产定价模型的假设条件包括(  )。Ⅰ．任何证券的交易单位都是不可分的Ⅱ．投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性具有完全相同的预期Ⅲ．投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合Ⅳ．资本市场没有摩擦A.Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ正确答案：B参考解析：资本资产定价模型的假设条件为：①投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平，并按照投资者共同偏好规则选择最优证券组合；②投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期；③资本市场没有摩擦，即信息在市场中自由流动，任何证券的交易单位都是无限可分的，市场只有一个无风险借贷利率，在借贷和卖空上没有限制。

62.【组合型选择题】主权债务危机产生的负面影响包括(  )。Ⅰ．导致新的贸易保护Ⅱ．危机国财政紧缩、税收增加Ⅲ．危机国货币贬值Ⅳ．危机国国债收益率上升，增加筹资成本A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：主权债务危机一般会产生以下的负面影响：(1)导致新的贸易保护。(2)危机国货币贬值，资金外流。(3)危机国财政紧缩、税收增加和失业率增加，社会矛盾激化。(4)危机国国债收益率上升，增加筹资成本，甚至无法发行国债。

63.【组合型选择题】技术分析的基本假设包括(  )。Ⅰ．投资者对风险有共同的偏好Ⅱ．证券价格沿趋势移动Ⅲ．历史会重演Ⅳ．市场的行为不完全反映所有信息A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：技术分析是以一定的假设条件为前提的，这些假设有：①市场行为涵盖一切信息；②证券价格沿趋势移动；③历史会重演。

64.【组合型选择题】一般来说，一条支撑线或压力线对当前市场走势影响的重要性取决于(  )。Ⅰ．股价在这个区域停留时间的长短Ⅱ．压力线所处的下跌趋势的阶段Ⅲ．这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近Ⅳ．在这个区域伴随的成交量大小A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：A参考解析：一般来说，一条支撑线或压力线对当前市场走势影响的重要性有三个方面的考虑，具体包括：①股价在这个区域停留时间的长短；②股价在这个区域伴随的成交量大小；③这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近。

65.【组合型选择题】一国的国际储备除了外汇储备外，还包括(  )。Ⅰ．黄金储备Ⅱ．在国际货币基金组织的储备头寸Ⅲ．特别提款权Ⅳ．对外债权A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确答案：D参考解析：外汇储备是一国对外债权的总和，用于偿还外债和支付进口，是国际储备的一种。一国的国际储备包括外汇储备、黄金储备、特别提款权(SDR)和在国际货币基金组织(IMF)的储备头寸。

66.【组合型选择题】相对估值方法包括(  )。Ⅰ．市净率法Ⅱ．无套利定价法Ⅲ．市值回报增长比法Ⅳ．市销率法A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：B参考解析：相对估值是参考可比证券的价格，相对地确定待估证券的价值。常见的相对估值方法有市盈率法(P／E)、市净率法(P／B)、市销率(市售率)法(P／S)、企业价值倍数法(EV／EBIDA)、市值回报增长比法和市盈率相对盈利增长比率法(PEC)。

67.【组合型选择题】研究报告撰写完成后，研究部门的质量审核人员对(  )等进行审核，控制报告质量。Ⅰ．分析前提Ⅱ．分析逻辑Ⅲ．使用工具Ⅳ．方法A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：B参考解析：证券研究报告的发布流程通常包括五个主要环节：选题、撰写、质量控制、合规审查和发布。其中，质量控制环节是指研究报告撰写完成后，研究部门的质量审核人员对分析前提、分析逻辑、使用工具和方法等进行审核，控制报告质量。

68.【组合型选择题】影响证券市场供给的制度因素主要有(  )。Ⅰ．发行上市制度Ⅱ．市场设立制度Ⅲ．积极财政政策Ⅳ．股权流通制度A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：影响证券市场供给的制度因素主要有发行上市制度、市场设立制度和股权流通制度三大因素。

69.【组合型选择题】在通货膨胀时期，政府应当(  )。Ⅰ．增加税收Ⅱ．减少税收Ⅲ．增加财政支出Ⅳ．减少财政支出A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ正确答案：A参考解析：通货膨胀表现为流通中的货币超过社会在不变价格下所能提供的商品和劳务总量，政府应该实行从紧的财政政策，增加税收或者减少财政支出，从而减少流通中的货币量。

70.【组合型选择题】下列各项中，属于运用横向比较法的有(  )。Ⅰ．将甲公司去年与今年的销售额进行比较Ⅱ．将美国和中国的医药行业进行比较Ⅲ．将教育培训和图书行业进行比较Ⅳ．将医药行业的增长情况与国民经济的增长进行比较A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ正确答案：B参考解析：横向比较是一种行业分析方法。一般是取某一时点的状态或者某一固定时段(比如1年)的指标，在这个横截面上对研究对象及其比较对象进行比较研究。比如将行业的增长情况与国民经济的增长进行比较，从中发现行业增长速度快于还是慢于国民经济的增长；或者将不同的行业进行比较，研究本行业的成长性：或者将不同国家或者地区的同一行业进行比较，研究行业的发展潜力和发展方向等。

71.【组合型选择题】在(  )情形下，无风险利率越接近于实际情况。Ⅰ．资产市场化程度越高Ⅱ．信用风险越低Ⅲ．到期期限越短Ⅳ．流动性越强A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：资产市场化程度越高、信用风险越低、流动性越强，那么无风险利率越接近于实际情况。

72.【组合型选择题】下列对于固定资产投资的说法正确的是(  )。Ⅰ．固定资产投资和存货投资共同构成投资Ⅱ．资本品折旧包括生产中资本物品的有形磨损，还包括资本老化带来的无形磨损Ⅲ．固定资产投资还包括存货投资Ⅳ．固定资产投资不包括因固定资产耗损带来的重置成本A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ正确答案：A参考解析：投资包括固定资产投资和存货投资两个部分。固定资产投资指新厂房、新设备、新商业用房以及新住宅的增加；存货投资指企业掌握的存货价值的增加。

73.【组合型选择题】证券投资分析师自律性组织的职能主要有(  )。Ⅰ．对会员进行职业道德、行为标准管理Ⅱ．对会员进行资格认证Ⅲ．对会员单位证券投资分析师进行培训Ⅳ．依法对证券市场的违法交易行为进行处罚A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ正确答案：B参考解析：证券分析师自律组织的功能主要有以下三项：①为会员进行资格认证。这种资格认证主要通过考试这种形式进行；也有不必通过考试认证的，但一般会在资格的称谓上加以区分。②对会员进行职业道德、行为标准管理。③证券分析师组织还会定期或不定期地对证券分析师进行培训、组织研讨会、为会员内部交流及国际交流提供支持等。

74.【组合型选择题】证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告时，关于信息的审慎使用，下列说法正确的有(  )。Ⅰ．不得将无法确认来源合法合规性的信息写入证券研究报告Ⅱ．不得将无法认定真实性的市场传言作为确定性研究结论的依据Ⅲ．不得以任何形式使用或者泄露国家保密信息Ⅳ．不得以任何形式使用或者泄露上市公司内幕信息以及未公开重大信息A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正确答案：B参考解析：根据《发布证券研究报告执业规范》第八条，证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告，应当审慎使用信息，不得将无法确认来源合法合规性的信息写入证券研究报告，不得将无法认定真实性的市场传言作为确定性研究结论的依据。根据《发布证券研究报告执业规范》第九条，证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告，不得以任何形式使用或者泄露国家保密信息、上市公司内幕信息以及未公开重大信息。

75.【组合型选择题】按交易的性质划分，关联交易可以划分为(  )。Ⅰ．经营往来中的关联交易Ⅱ．资产重组中的关联交易Ⅲ．产品开发中的关联交易Ⅳ．利润分配中的关联交易A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：A参考解析：我国上市公司的关联交易具有形式繁多、关系错综复杂、市场透明度较低的特点。按照交易的性质划分，关联交易主要可划分为经营往来中的关联交易和资产重组中的关联交易。

76.【组合型选择题】按管理和使用权限的不同，我国税收可以划分为(  )。Ⅰ．中央税Ⅱ．价内税Ⅲ．地方税Ⅳ．价外税A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：A参考解析：按管理和使用权限分类，税收可以分为中央税和地方税；按税收与价格的关系分类，税收可以分为价内税和价外税。

77.【组合型选择题】根据不变股利增长模型，影响市盈率的主要是(  )。Ⅰ．股利支付率Ⅱ．股利增长率Ⅲ．股权投资成本Ⅳ．资产负债率A.Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确答案：D参考解析：市盈率(P／E)又称价格收益比、本益比，是每股价格与每股收益之间的比率。根据不变股利增长模型，其计算公式为：P／E=股利支付率×(1+股利增长率)／(股权投资成本-股利增长率)，因此，影响市盈率的主要因素是股利支付率、股利增长率和股权投资成本。

78.【组合型选择题】根据投资决策的灵活性不同，证券投资策略可分为(  )。Ⅰ．主动型策略Ⅱ．被动型策略Ⅲ．战略性策略Ⅳ．战术性策略A.Ⅰ、ⅡB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：A参考解析：证券投资策略根据投资决策的灵活性不同，分为主动型策略与被动型策略。主动型投资策略。主动型策略的假设前提是市场有效性存在瑕疵，有可供选择的套利机会。被动型投资策略。被动型策略是指根据事先确定的投资组合构成及调整规则进行投资，不根据对市场环境的变化主动地实施调整。

79.【组合型选择题】按照波特的基本竞争战略模型，企业实施差异化竞争策略的途径有(  )。Ⅰ．产品差异化Ⅱ．服务差异化Ⅲ．形象差异化Ⅳ．市场差异化A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：按照波特的基本竞争战略模型，企业在产品市场定位方面，差异化竞争是基本选择之一。企业实施差异化竞争策略的途径大致有：①产品差异化；②服务差异化；③形象差异化；④市场差异化。

80.【组合型选择题】最常见的时间数列预测方法有(  )。Ⅰ．趋势外推法Ⅱ．移动平均预测法Ⅲ．加权平均预测法Ⅳ．指数平滑法A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确答案：A参考解析：最常见的时间数列预测方法有趋势外推法、移动平均法与指数平滑法等。

81.【组合型选择题】PPI向CPI的传导途径有(  )。Ⅰ．原材料→生产资料→生活资料Ⅱ．原材料→半成品→生产资料→生活资料Ⅲ．农业生产资料→农产品→食品Ⅳ．农产品→食品A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ正确答案：B参考解析：PPI向CPI的传导通常有两条途径：①以农产品为原料的生产，存在“农业生产资料→农产品→食品”的传导；②以工业品为原材料的生产，存在“原材料→生产资料→生活资料”的传导。

82.【组合型选择题】趋势外推法的预测过程一般分为(  )。Ⅰ．选择趋势模型Ⅱ．求解模型参数Ⅲ．对模型进行检验Ⅳ．计算估计标准误差A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：趋势外推法的预测过程一般分为选择趋势模型、求解模型参数、对模型进行检验、计算估计标准误差四个步骤。

83.【组合型选择题】市政债的风险包括(  )。Ⅰ．政府作为投资主体，监督和约束机制不健全Ⅱ．地方财政的非独立责任性Ⅲ．原有隐性债务的历史负担Ⅳ．地方政企不分的隐患A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：在中国经济转轨的特定历史背景下，允许地方政府发行市政收益债券会面临诸种风险，这不仅有相对于发行者和购买者而言的市场风险，还有相对于政府而言的公共风险和财政风险，以及由中国现在体制因素带来的信用风险。(1)政府作为投资主体，监督和约束机制不健全。(2)地方财政的非独立责任性。(3)地方政府信用评级缺失。(4)原有隐性债务的历史负担。(5)地方政企不分的隐患。

84.【组合型选择题】下列关于行业市场结构分析的说法中，正确的有(  )。Ⅰ．行业集中度又称“行业集中率”Ⅱ．行业集中度是指某行业相关市场内前N家最大的企业所占市场份额的总和Ⅲ．行业集中度越大，说明这一行业的集中度越高，市场越趋向于垄断Ⅳ．行业集中度越大，说明市场越趋向于竞争A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：B参考解析：行业集中度越大，说明这一行业的集中度越高，市场越趋向于垄断；反之，集中度越低，市场越趋向于竞争。

85.【组合型选择题】证券研究报告合规审查应当涵盖(  )。Ⅰ．人员资质Ⅱ．信息来源Ⅲ．风险提示Ⅳ．交易类型A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ正确答案：B参考解析：证券公司、证券投资咨询机构应当建立健全证券研究报告发布前的合规审查机制，明确合规审查程序和合规审查人员职责。(1)证券研究报告应当由公司合规部门或者研究部门、研究子公司的合规人员进行合规审查。(2)合规审查应当涵盖人员资质、信息来源、风险提示等内容，重点关注证券研究报告可能涉及的利益冲突事项。

86.【组合型选择题】信息隔离墙制度的特点有(  )。Ⅰ．隔离墙制度是证券公司以信息隔离为核心的内部控制机制Ⅱ．实现以利益冲突的部门和业务的相互隔离Ⅲ．防止保密信息或非公开信息在相关部门间的有害传递Ⅳ．防范内幕交易和利益冲突A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正确答案：C参考解析：信息隔离墙制度特点包括：①隔离墙制度是证券公司以信息隔离为核心的内部控制机制；②实现以利益冲突的部门和业务的相互隔离；③防止保密信息或非公开信息在相关部门间的有害传递；④防范内幕交易和利益冲突。

87.【组合型选择题】证券市场中，技术分析的要素包括(  )。Ⅰ．价格Ⅱ．成交量Ⅲ．时间Ⅳ．空间A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：在证券市场中，价格、成交量、时间和空间是技术分析的要素。

88.【组合型选择题】在股票分红期间的alpha套利策略的操作有(  )。Ⅰ．持有该股票，卖出股指期货合约Ⅱ．卖出该股票，买入股指期货合约Ⅲ．持有该股票，买入股指期货合约Ⅳ．买入该股票，卖出股指期货合约A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅡD.Ⅱ、Ⅳ正确答案：A参考解析：alpha套利是指在指数期货与具有阿尔法值的证券组合产品间进行反向对冲套利。alpha策略的原理：首先是寻找一个正alpha的股票(组合)，然后通过卖出相对应的股指期货合约，使套利组合的值在投资过程中一直保持为零，从而获得与市场相关性较低的积极风险收益alpha。股票分红期间一般会具有正的超额收益，因此可以通过持有或买入该股票并卖出相应的股指期货合约的方式进行alpha套利。

89.【组合型选择题】在技术分析中，关于缺口理论的说法中，正确的有(  )。Ⅰ．突破缺口被确认后，投资者应当立即做出买入或卖出的指令，不应当顾虑价位(指数)的升跌情况Ⅱ．普通缺口一般会在3日内回补Ⅲ．持续性缺口有测量功能Ⅳ．持续性缺口出现在行情趋势的末端A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：A参考解析：消耗性缺口容易与持续性缺口混淆，它们的最大区别是：消耗性缺口出现在行情趋势的末端，而且伴随着大的成交量，故Ⅳ项错误。

90.【组合型选择题】下列关于SPSS的说法中，正确的有(  )。Ⅰ．世界上许多有影响力的报刊杂志纷纷就SPSS的自动统计绘图、数据的深入分析、使用方便、功能齐全等方面给予了高度的评价与称赞Ⅱ．在我国，国家信息中心、国家统计局、卫生部、中国科学院等都是SPSS系统的大用户Ⅲ．全球约有25万家产品用户Ⅳ．在国际学术交流中，凡是用SPSS软件完成的计算和统计分析，可以不必说明算法A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：A参考解析：SPSS作为仅次于SAS的统计软件工具包，在社会科学领域有着广泛的应用。SPSS是世界上最早的统计分析软件，由美国斯坦福大学的三位研究生于20世纪60年代末研制。由于SPSS容易操作，输出漂亮，功能齐全，价格合理，所以很快地应用于自然科学、技术科学、社会科学的各个领域，世界上许多有影响力的报刊杂志纷纷就SPSS的自动统计绘图、数据的深入分析、使用方便、功能齐全等方面给予了高度的评价与称赞。迄今SPSS软件已有40余年的成长历史。全球约有25万家产品用户，它们分布于通讯、医疗、银行、证券、保险、制造、商业、市场研究、科研教育等多个领域和行业，是世界上应用最广泛的专业统计软件。在国际学术界有条不成文的规定，即在国际学术交流中，凡是用SPSS软件完成的计算和统计分析，可以不必说明算法，由此可见其影响之大和信誉之高。Ⅱ项，在我国，国家信息中心、国家统计局、卫生部、中国科学院等都是SAS系统的大用户。

91.【组合型选择题】回归系数检验不显著的原因主要有(  )。Ⅰ．变量之间的多重共线性Ⅱ．变量之间的异方差性Ⅲ．同模型变量选择的不当Ⅳ．模型变量选择没有经济意义A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正确答案：C参考解析：回归系数检验不显著的原因主要包括：①变量之间的多重共线性；②模型变量选择的不当；③没有经济意义等。不同的情况处理方法是不同的。

92.【组合型选择题】在某会计年度出现(  )时，一般意味着企业的长期偿债能力可能出现问题，投资者、管理层须保持关注。Ⅰ．长期债务与营运资金比率远远大于1Ⅱ．利息支付倍数低于近几年的平均数，但较最低的年份要高出不少Ⅲ．有形资产净值债务率不断下降Ⅳ．负债权益比率不断上升，远远超过了行业平均值A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ正确答案：B参考解析：一般情况下，长期债务不应超过营运资金；分析、比较连续几年的利息支付倍数，应选择最低指标年度的数据作为标准，只要其足够大，公司就有充足的能力偿付利息；从长期偿债能力来讲，有形资产净值债务率越低越好；负债权益比率越低对债权人越有利。

92.【组合型选择题】在某会计年度出现(  )时，一般意味着企业的长期偿债能力可能出现问题，投资者、管理层须保持关注。Ⅰ．长期债务与营运资金比率远远大于1Ⅱ．利息支付倍数低于近几年的平均数，但较最低的年份要高出不少Ⅲ．有形资产净值债务率不断下降Ⅳ．负债权益比率不断上升，远远超过了行业平均值A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ正确答案：B参考解析：一般情况下，长期债务不应超过营运资金；分析、比较连续几年的利息支付倍数，应选择最低指标年度的数据作为标准，只要其足够大，公司就有充足的能力偿付利息；从长期偿债能力来讲，有形资产净值债务率越低越好；负债权益比率越低对债权人越有利。

93.【组合型选择题】公司经营能力分析包括(  )。Ⅰ．公司法人治理结构分析Ⅱ．公司经理层的素质分析Ⅲ．公司从业人员素质和创新能力分析Ⅳ．公司盈利能力分析A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：B参考解析：公司经营能力分析包括公司法人治理结构分析、公司经理层的素质分析、公司从业人员素质和创新能力分析。

94.【组合型选择题】关于市值回报增长比(PEG)，下列说法正确的是(  )。Ⅰ．当某只股票的市盈率较高时，其PEG值可能适中Ⅱ．当PEG大于1时，股票的价值可能被高估Ⅲ．当PEG等于1时，估值充分反映未来业绩的成长性Ⅳ．当PEG小于1时，股票的价值可能被低估A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ正确答案：A参考解析：市值回报增长比，是指上市公司的市盈率与盈利增长速度的比值。当PEG等于1时，股票估值充分反映其未来业绩的成长性；当PEG大于1，股票的价值可能被高估，或市场认为该公司的业绩成长性会高于市场的预期；当PEG小于1时，股票的价值可能被低估，或市场认为其业绩成长性可能比预期的要差。

95.【组合型选择题】资本市场的投资性开放包括(  )。Ⅰ．融资的开放Ⅱ．投资的开放Ⅲ．商品的开放Ⅳ．服务的开放A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：A参考解析：资本市场的开放包括服务性开放和投资性开放。前者是指允许外国金融中介机构在本国证券市场上为证券投资、融资提供服务和允许本国金融中介机构在他国证券市场提供服务；后者属资本流动范畴，是允许资金在国内与国际资本市场之间的自由流动，包括融资的开放和投资的开放。

96.【组合型选择题】可赎回债券的约定赎回价格可以是(  )。Ⅰ．利率Ⅱ．发行价格Ⅲ．与不同赎回时间对应的一组赎回价格Ⅳ．债券面值A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：可赎回债券是指允许发行人在债券到期以前按某一约定的价格赎回已发行的债券。可赎回债券的约定赎回价格可以是发行价格、债券面值，也可以是某一指定价格或者是与不同赎回时间对应的一组赎回价格。

97.【组合型选择题】下列各项中，通常可用于衡量通货膨胀的指数有(  )。Ⅰ．零售物价指数Ⅱ．生产者物价指数Ⅲ．GNP平减指数Ⅳ．基准利率A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确答案：D参考解析：通货膨胀的衡量指标主要有：零售物价指数、生产者物价指数（PPI）、GNP物价平减指数等。其中。零售物价指数又称消费物价指数或生活费用指数。

98.【组合型选择题】量化投资技术包括(  )。Ⅰ．量化选股Ⅱ．量化择时Ⅲ．股指期货套利Ⅳ．统计套利A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：量化投资技术几乎覆盖了投资的全过程，包括量化选股、量化择时、股指期货套利、商品期货套利、统计套利、算法交易、资产配置、风险控制等。

99.【组合型选择题】资本资产定价模型的假设条件有(  )。Ⅰ．市场上存在大量投资者，每个投资者的财富相对于所有投资者的财富总量而言是微不足道的Ⅱ．所有投资者的投资期限都是相同的，并且不在投资期限内对投资组合做动态的调整Ⅲ．投资者的投资范围仅限于公开市场上可以交易的资产Ⅳ．不存在交易费用及税金A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：资本资产定价模型是建立在一系列简化的假定条件基础上的。这些假定条件的核心是投资者同质化，同质化的假定使得理论分析大为简化。这些假定条件包括：(1)市场上存在大量投资者，每个投资者的财富相对于所有投资者的财富总量而言是微不足道的。(2)所有投资者的投资期限都是相同的，并且不在投资期限内对投资组合做动态的调整。(3)投资者的投资范围仅限于公开市场上可以交易的资产，如股票、债券、无风险借贷安排等。(4)不存在交易费用及税金。(5)所有投资者都是理性的。(6)所有投资者都具有同样的信息，他们对各种资产的预期收益率、风险及资产间的相关性都具有同样的判断，即对所有资产的收益率所服从的概率分布具有一致的看法。

100.【组合型选择题】以行业的集中度划分标准，产业市场结构可以粗分为(  )。Ⅰ．寡占型Ⅱ．竞争型Ⅲ．极高寡占型Ⅳ．低集中寡占型A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ正确答案：B参考解析：根据美国经济学家贝恩和日本通产省对产业集中度的划分标准，产业市场结构粗分为寡占型和竞争型两类。其中，寡占型又细分为极高寡占型和低集中寡占型；竞争型又细分为低集中竞争型和分散竞争型。

101.【组合型选择题】持续整理形态有(  )Ⅰ．双重顶Ⅱ．三角形Ⅲ．矩形Ⅳ．旗形A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ正确答案：B参考解析：持续整理形态描述的是，股价向一个方向经过一段时间的快速运行后，不再继续原趋势，而在一定区域内上下窄幅波动，等待时机成熟后再继续前进。这种运行所留下的轨迹称为整理形态。著名的整理形态有三角形、矩形、旗形和楔形。

102.【组合型选择题】下列关于不同风险偏好类型投资者的描述，正确的有(  )。Ⅰ．风险厌恶型投资者会放弃风险溢价为零的投资组合Ⅱ．风险中性型投资者只根据以往收益率来选择资产Ⅲ．风险偏好型投资者乐意参加风险溢价为零的风险投资Ⅳ．随着风险厌恶程度的不断增加，投资者愿意为保险付出的保费越低A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：A参考解析：根据投资者对风险的偏好将其分为风险厌恶者、风险偏好者和风险中性者。风险厌恶型投资者选择资产的态度是：预期收益率相同时，选择具有低风险的资产；风险相同时，选择具有高预期收益率的资产。风险中性型投资者选择资产的唯一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何。风险偏好型投资者选择资产的原则是：预期收益相同时，选择风险大的。Ⅳ项，随着风险厌恶程度的不断增加，投资者所要求的风险补偿越高，所以，愿意为保险付出的保费越高。

103.【组合型选择题】最常用的“简单随机抽样”的要求有(  )。Ⅰ．样本具有随机性Ⅱ．样本具有不可测性Ⅲ．样本具有独立性Ⅳ．样本具有难以计量性A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：最常用的“简单随机抽样”有如下两个要求：①样本具有随机性；②样本具有独立性。

104.【组合型选择题】行业的生命周期可分为(  )。Ⅰ．幼稚期Ⅱ．成长期Ⅲ．成熟期Ⅳ．衰退期A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正确答案：A参考解析：通常，每个行业都要经历一个由成长到衰退的发展演变过程。这个过程便称为行业的生命周期。一般来说，行业的生命周期可分为幼稚期、成长期、成熟期和衰退期。

105.【组合型选择题】下列关于行业景气指数的说法，正确的有(  )。Ⅰ．是采用定量的方法综合反映某一特定调查群体所处状态的一种指标Ⅱ．是描述行业发展、变动的指标Ⅲ．是一种综合指数Ⅳ．房地产开发景气指数就是一种反映房地产发展景气状况的综合指数A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确答案：B参考解析：景气指数又称为景气度，它是采用定量的方法综合反映某一特定调查群体或某一社会经济现象所处的状态或发展趋势的一种指标。行业景气指数是将能综合反映行业的各种指标进行加权编制而成的能够反映行业变动趋势的一种综合指数。

106.【组合型选择题】下列关于信息有效性的说法中，正确的有(  )。Ⅰ．在股票市场，一个前景良好的公司应当有较高的股价Ⅱ．在股票市场，一个前景不好的公司应当有较低的股价Ⅲ．如果市场不完全有效，那么股价相对于公司的前景能够被很好地预测Ⅳ．如果市场有效，那么对股票的研究就没有多大意义，因为市场价格已经反映了所有信息A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：A参考解析：如果市场不完全有效，那么股价相对于公司的前景有可能被高估或者低估，投资管理人如能发现定价的偏离，就有可能从中获得超额收益。

107.【组合型选择题】依据价值链理论，企业的产业价值链包括(  )。Ⅰ．管理Ⅱ．设计Ⅲ．销售Ⅳ．交货A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：美国哈佛商学院教授迈克尔•波特在其1985年出版的《竞争优势》一书中提出了“价值链”理论。他认为，企业内部各业务单元的联系构成了企业的价值链，一般企业都可以视为一个由管理、设计、采购、生产、销售、交货等一系列创造价值的活动所组成的链条式集合体。

108.【组合型选择题】宏观经济分析中总量是反映整个社会经济活动状态的经济变量，包括(  )。Ⅰ．量的总和Ⅱ．量的最大值Ⅲ．平均量Ⅳ．比例量A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：A参考解析：总量是反映整个社会经济活动状态的经济变量，包括两个方面：①量的总和，如国民收入是构成整个经济各单位新创造价值的总和；

②平均量或比例量，如价格水平是各种商品与劳务相对于基期而言的平均价格水平。109.【组合型选择题】货币政策对实体经济的影响包括(  )。Ⅰ．通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡Ⅱ．通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定Ⅲ．引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置Ⅳ．调节国民收入中消费与储蓄的比例A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：B参考解析：货币政策对宏观经济进行全方位的调控，其调控作用突出表现在以下几点：①通过调控货币供应总量保持社会总需求与总供给的平衡；②通过调控货币总量和利率控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定；③调节国民收入中消费与储蓄的比例；④引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置。

110.【组合型选择题】完全垄断型市场可以分为(  )。Ⅰ．政府完全垄断Ⅱ．私人完全垄断Ⅲ．自然完全垄断Ⅳ．技术完全垄断A.Ⅰ、ⅡB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：A参考解析：完全垄断型市场是指独家企业生产某种特质产品的情形，即整个行业的市场完全处于一家企业所控制的市场结构。完全垄断可分为两种类型：①政府完全垄断。通常在公用事业中居多，如国有铁路、邮电等部门。②私人完全垄断。如根据政府授予的特许专营，或根据专利生产的独家经营以及由于资本雄厚、技术先进而建立的排他性的私人垄断经营。

110.【组合型选择题】完全垄断型市场可以分为(  )。Ⅰ．政府完全垄断Ⅱ．私人完全垄断Ⅲ．自然完全垄断Ⅳ．技术完全垄断A.Ⅰ、ⅡB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：A参考解析：完全垄断型市场是指独家企业生产某种特质产品的情形，即整个行业的市场完全处于一家企业所控制的市场结构。完全垄断可分为两种类型：①政府完全垄断。通常在公用事业中居多，如国有铁路、邮电等部门。②私人完全垄断。如根据政府授予的特许专营，或根据专利生产的独家经营以及由于资本雄厚、技术先进而建立的排他性的私人垄断经营。

111.【组合型选择题】关于卖出看涨期权，下列说法正确的