普涨期间投资组合策略与资产配置

1/1普涨期间投资组合策略与资产配置第一部分普涨行情下投资组合再平衡的时机 2第二部分顺势周期下资产配置的原则 4第三部分波动加剧下的分散化策略 6第四部分趋势性上涨行情中的高风险资产配置 9第五部分估值过高的资产的处置策略 12第六部分量化模型在普涨行情下的应用 14第七部分主动管理策略与被动指数策略的比较 17第八部分普涨行情下的风险管理与收益优化 20

第一部分普涨行情下投资组合再平衡的时机关键词关键要点普涨行情下投资组合再平衡的时机

主题名称：市场趋势分析

1.关注市场整体趋势和行业轮动，了解市场主导力量和潜在转折点。

2.通过技术分析和基本面分析相结合，识别市场波动趋势和潜在的投资机会。

3.综合考虑经济指标、政策变化和地缘政治事件对市场的影响，把握市场节奏。

主题名称：资产类别表现

普涨行情下投资组合再平衡的时机

在普涨行情中，投资组合的再平衡通常在以下时机进行：

1.预先设定的目标达到时

一种常见的再平衡方法是基于预先设定的目标。例如，投资者可能决定在某一资产类别上涨（或下跌）一定百分比时再平衡。这有助于确保资产配置保持在预期的范围内。

2.资产类别之间的差异显着扩大时

在普涨行情中，某些资产类别可能会跑赢大盘，而另一些资产类别则表现不佳。当资产类别之间的差异变得异常明显时，就可能需要再平衡以降低风险并重新平衡回报潜力。

3.风险承受能力变化时

随着投资组合的价值上涨，投资者的风险承受能力也可能发生变化。风险承受能力降低可能需要更保守的资产配置，而风险承受能力提高则可能允许投资组合承担更多风险。

4.投资期限接近时

当投资者的投资期限临近时，通常需要更加谨慎的资产配置。这有助于保护资本并减少临近兑现时发生的波动的影响。

再平衡的频率

重新平衡的频率取决于市场状况和投资者的个人情况。一般来说，在普涨行情中，以下因素会影响再平衡的频率：

*市场波动性：市场波动性越高，需要再平衡的频率就越高。

*投资组合规模：较大的投资组合可能需要更频繁地再平衡以维持适当的资产配置。

*投资者的风险承受能力：风险承受能力较低的投资者可能需要更频繁地再平衡以控制风险。

*投资期限：临近兑现的投资者可能需要更频繁地再平衡以保护资本。

再平衡的具体时机

在普涨行情中，确定再平衡的具体时机并不总是有明确的规则。然而，以下一些指标可能有助于指导决策：

*相对强弱指数(RSI)：RSI是一种技术指标，用于衡量资产的超买或超卖情况。当RSI超过70时，可能表示资产超买，需要再平衡。

*移动平均线交叉：当短期移动平均线交叉长期移动平均线时，可能表示趋势发生了改变，需要再平衡。

*乖离率：乖离率衡量资产价格与移动平均线的距离。当乖离率过高或过低时，可能表示资产价格已脱离其公平价值，需要再平衡。

*市场情绪：市场情绪的极度乐观或悲观可能表明资产价格脱离了其内在价值，需要再平衡。

重要的是要注意，这些指标只是指导，而不是确定再平衡时机的确切规则。投资者应根据其特定情况和投资目标评估这些因素。第二部分顺势周期下资产配置的原则顺势周期下资产配置的原则

在顺势周期中，市场趋势明确，经济增长健康，投资组合应重点配置风险资产，以最大化收益潜力。资产配置策略应基于以下原则：

1.增长导向配置：

*专注于风险资产，如股票、商品和新兴市场债券，这些资产在顺势周期中往往表现优异。

*降低防御性资产的配置，如政府债券和现金等避险资产，因为它们的收益潜力较低。

2.风险承受能力：

*投资目标、时间范围和风险承担能力应指导资产配置决策。

*在顺势周期中，投资者可能愿意承担更高的风险，以实现更丰厚的回报。

3.经济指标：

*监控经济指标，如GDP增长、通货膨胀和就业数据，以评估经济势头和潜在的趋势逆转。

*随着经济继续增长，投资者可以增加风险资产的配置。

4.估值：

*考虑目标资产的估值水平，避免在估值过高时过度配置风险资产。

*估值过高的资产可能会在周期转换时受到更大的负面影响。

5.多元化：

*跨多种资产类别和行业进行多元化，以降低投资组合的整体风险。

*即使在顺势周期中，不同的资产类别也会有不同的表现，多元化可以减轻特定资产表现不佳的影响。

6.资产再平衡：

*定期重新平衡投资组合，以维护目标资产配置。

*随着市场趋势的变化，资产价值可能会发生波动，定期再平衡可以确保投资组合保持与风险承受能力和投资目标一致。

7.市场时机的把握：

*虽然顺势周期通常是投资风险资产的好时机，但警惕市场回调也很重要。

*考虑使用时间加权平均成本法(DCA)或美元成本平均法(DCA)平滑市场波动并降低时机的风险。

示例：

在顺势周期中，一个中等风险承受能力的投资者可能会考虑以下资产配置：

*股票：60%

*债券：30%

*商品：5%

*新兴市场债券：5%

当经济继续增长，GDP增长率强劲，通胀受控时，投资者可以增加股权配置，减少债券配置。然而，随着经济势头减弱或估值变得过高，投资者应考虑降低风险配置，增加防御性资产。第三部分波动加剧下的分散化策略波动加剧下的分散化策略

在波动加剧的市场环境中，分散化投资策略对于管理风险和提高投资组合韧性至关重要。分散化是指将投资组合中的资产配置在不同的类别和子类别中，以降低因特定资产或行业表现不佳而造成的总体损失风险。

资产类别分散化

资产类别分散化涉及将投资组合分配至不同类型的资产，如股票、债券、房地产和商品。每个资产类别都有其独特的回报和风险特征。例如，股票通常比债券具有更高的回报潜力，但波动性也更大。通过分散投资于不同资产类别，投资者可以降低总体风险敞口。

行业和地区分散化

除了资产类别分散化之外，行业和地区分散化也有助于降低风险。不同行业和地区的经济周期和风险状况往往不同。例如，技术行业可能对经济增长敏感，而公用事业行业则相对稳定。通过分散投资于不同行业和地区，投资者可以减轻因特定部门或地区表现不佳而造成的风险。

风格分散化

风格分散化是指在投资组合中纳入不同投资风格的股票或基金。价值型股票通常具有较低的估值和更高的股息收益率，而成长型股票则具有较高的增长潜力。通过分散投资于不同风格，投资者可以减少因特定投资风格表现不佳而造成的风险。

积极分散化策略

积极的分散化策略涉及使用动态调整和再平衡技术来管理投资组合风险。这些策略通常由专业投资经理实施，他们会根据市场条件调整资产配置。例如，在市场波动加剧的情况下，投资经理可能会减少股票敞口，同时增加对债券或黄金的敞口。

多元化资产配置模型

多元化资产配置模型提供了一种系统化的方法来分散投资组合。这些模型基于现代投资组合理论(MPT)，该理论认为投资组合的风险和收益可以优化资产之间的相关性。多元化资产配置模型通常使用风险/收益优化和资产相关性分析来确定最佳资产配置。

分散化的益处

分散化的主要益处包括：

*减少整体风险：分散化有助于降低因特定资产或行业的波动而导致的总体损失风险。

*提高收益稳定性：分散化的投资组合往往比集中化的投资组合具有更稳定的回报，因为不同资产类别和风格的回报通常不相关。

*增强投资组合弹性：分散化的投资组合更能应对市场波动，并在不同市场环境中表现出更好的韧性。

*降低重大损失的可能性：通过分散投资，投资者可以减少因任何单一资产或行业的重大损失而对投资组合造成损害的可能性。

分散化的局限性

尽管具有益处，但也存在一些分散化的局限性：

*交易成本：分散化投资通常需要更多的交易，这可能会产生交易成本。

*管理难度：管理分散化的投资组合需要大量的研究和分析，尤其是在使用积极分散化策略的情况下。

*机会成本：分散化的投资组合可能会放弃集中投资于高回报资产的潜在收益。

波动加剧下的最佳实践

在波动加剧的市场环境中，建议采用以下分散化最佳实践：

*增加分散化水平：提高投资组合中资产类别、行业和风格的分散化水平，以降低风险敞口。

*考虑积极分散化：探索积极分散化策略，以动态管理投资组合风险和调整资产配置。

*使用多元化资产配置模型：采用多元化资产配置模型，以系统化和基于证据的方法优化资产配置。

*定期再平衡：定期再平衡投资组合，以确保资产配置与风险承受能力和投资目标保持一致。

*寻求专业建议：在构建和管理分散化的投资组合时，寻求合格财务顾问的专业建议。第四部分趋势性上涨行情中的高风险资产配置关键词关键要点科技创新主题

1.随着人工智能、云计算和大数据等科技领域的不断突破，科技创新主题具备长期的高增长潜力。

2.科技创新主题中的优秀企业往往拥有强大的研发能力和领先的技术优势，能够引领行业发展。

3.投资者可以通过投资科技创新相关指数基金或精选个股的方式，参与科技创新主题的成长红利。

新能源主题

1.全球能源转型的大趋势下，新能源产业迎来高速发展期。

2.光伏、风电、电动汽车等新能源细分领域具有广阔的市场需求和巨大的成长空间。

3.投资者可以通过投资新能源相关指数基金或精选个股的方式，把握新能源产业的发展机遇。

生物医药主题

1.人口老龄化加剧、医疗需求不断增长，生物医药行业具备长期稳定的发展空间。

2.创新药、生物技术、医疗器械等细分领域蕴含巨大投资机会。

3.投资者可以通过投资生物医药相关指数基金或精选个股的方式，参与生物医药产业的成长。

消费升级主题

1.中国居民收入水平持续提高，消费升级趋势不可逆转。

2.品牌服饰、高端餐饮、娱乐消费等细分领域受益于消费升级带来的需求增长。

3.投资者可以通过投资消费升级相关指数基金或精选个股的方式，把握消费升级带来的投资机会。

军工主题

1.地缘政治紧张加剧和全球军费开支增加，军工产业呈现出良好的成长性。

2.航空航天、电子信息、船舶工业等细分领域具有较高的技术壁垒和发展前景。

3.投资者可以通过投资军工相关指数基金或精选个股的方式，参与军工产业的成长红利。

大金融主题

1.随着中国经济的不断发展，金融业的重要性日益凸显。

2.银行、保险、券商等金融细分领域具有较强的稳定性和确定性。

3.投资者可以通过投资大金融相关指数基金或精选个股的方式，参与金融业的发展红利。趋势性上涨行情中的高风险资产配置

在趋势性上涨行情中，投资者通常会加大高风险资产的配置比例，以期获得更高的收益。高风险资产主要包括股票、新兴市场债券和商品等。这类资产的价格波动幅度较大，但长期收益潜力也较高。

股票

股票是高风险资产配置中的核心资产。在趋势性上涨行情中，股票市场表现往往强劲，为投资者提供了丰厚的回报。投资者可以根据自己的风险承受能力和投资目标选择不同的股票投资策略，如价值投资、成长股投资、行业轮动投资等。

数据：

*过去10年中，标普500指数的年平均回报率为10.7%。

*十年期美国国债的年平均回报率为2.7%。

新兴市场债券

新兴市场债券是指发展中国家或新兴经济体发行的债券。相较于发达国家债券，新兴市场债券的利率较高，但风险也更高。在趋势性上涨行情中，新兴市场债券的收益率往往会高于发达国家债券，为投资者提供了更高的收益潜力。

数据：

*过去10年中，新兴市场债券的年平均回报率为6.8%。

*十年期美国国债的年平均回报率为2.7%。

商品

商品是指可以交易的原材料，如石油、黄金、铜等。在趋势性上涨行情中，商品价格往往会跟随经济增长而上涨。投资者可以通过投资商品期货或ETF等方式参与商品市场。

数据：

*过去10年中，商品价格指数的年平均回报率为8.5%。

*十年期美国国债的年平均回报率为2.7%。

资产配置建议

在趋势性上涨行情中，投资者可以适当加大高风险资产的配置比例。根据风险承受能力和投资目标，可以考虑以下资产配置建议：

*保守型投资者：股票50%、新兴市场债券30%、商品20%

*平衡型投资者：股票60%、新兴市场债券20%、商品20%

*激进型投资者：股票70%、新兴市场债券15%、商品15%

风险管理

虽然高风险资产可以带来更高的收益，但其波动性也较高，风险管理至关重要。投资者应根据自身情况和市场走势，动态调整投资组合。以下是一些有效的风险管理措施：

*分散投资：将资金分散在不同的资产类别和市场中，可以有效降低单一资产价格波动的风险。

*定期再平衡：定期对投资组合进行再平衡，将比例偏离目标范围的资产重新调整，以保持风险与收益的平衡。

*止损策略：设定明确的止损位，当资产价格跌破止损位时及时止损，避免更大的损失。

结论

在趋势性上涨行情中，投资者可以通过加大高风险资产的配置比例，获得更高的收益。股票、新兴市场债券和商品等高风险资产的长期回报潜力较高，但投资者应根据自身风险承受能力和投资目标谨慎配置。同时，有效的风险管理措施对于保护投资组合尤为重要。第五部分估值过高的资产的处置策略关键词关键要点主题名称：估值过高的资产处置时机

1.确定资产估值过高的标准，例如市盈率、市净率、股价净值比等。

2.关注行业和市场趋势，分析资产未来增长潜力和估值合理范围。

3.设置止损点以限制潜在损失，及时止损避免进一步的下跌风险。

主题名称：估值过高的资产处置方式

估值过高的资产的处置策略

在普涨期间，正确处置估值过高的资产对于优化投资组合策略和资产配置至关重要。以下是几个可行的策略：

1.分批出售：

*逐步减持：按照一定时间间隔或价格目标逐步减持估值过高的资产，以降低一次性出售造成的影响。

*分散出售：将资产分散在多个卖出点出售，避免市场过度反应。

2.对冲策略：

*卖出看跌期权：以股价低于一定水平为条件，出售看跌期权。如果股价下跌，看跌期权的价值会增加，从而对冲估值过高的资产的损失。

*卖空期货：卖出期货合约，以锁定未来特定价格水平。如果股价下跌，期货合约的价值会增加，从而弥补估值过高的资产的损失。

3.税收优化：

*延迟资本利得：利用递延纳税工具，如1031置换或捐赠给慈善机构，将资本利得税延迟到未来。

*抵消资本损失：通过出售其他亏损资产来抵消估值过高的资产的资本利得。

4.资产再平衡：

*卖出高估值的资产，买入低估值的资产：通过重新平衡投资组合，将资金从估值过高的资产转向更具价值的资产。

*降低风险敞口：在普涨期间，降低投资组合的整体风险敞口，以减少估值过高的资产所带来的潜在损失。

5.估值分析和监控：

*持续监测：定期审查估值过高的资产的表现，以识别其价值变化。

*财务模型：使用财务模型分析资产的内在价值，以评估其估值水平是否合理。

*技术分析：运用技术分析工具，如趋势线和阻力位，来识别资产的潜在反转信号。

6.情绪管理：

*避免恐慌性抛售：在市场波动期间，保持冷静和理性。避免因情绪因素而做出冲动的处置决策。

*设定盈利目标：事先设定盈利目标，并在达到目标时果断处置资产。

*咨询专业人士：如果需要，寻求财务顾问或投资经理的专业建议，以帮助做出明智的处置决策。

在选择处置策略时，应根据投资者的风险承受能力、时间范围和税务状况等因素进行综合考虑。此外，寻求多元化的方法也很重要，以降低任何单一策略的风险。第六部分量化模型在普涨行情下的应用关键词关键要点趋势跟踪策略

1.量化模型通过追踪过去一段时间资产价格的趋势，识别出上涨或下跌的趋势。

2.当趋势被确认后，模型会自动生成交易信号，提示投资者买入或卖出相应的资产。

3.趋势跟踪策略适用于普涨行情，因为在牛市中，趋势往往会持续较长的时间。

动量策略

1.量化模型通过计算资产价格的动量，即价格变化率，来识别近期表现强劲的资产。

2.模型会根据动量值对资产进行排名，并买入动量最高的资产。

3.动量策略在普涨行情中表现良好，因为当市场上涨时，强劲的资产往往会进一步上涨。

价值策略

1.量化模型通过分析资产的财务指标，例如市盈率、市净率等，来识别价值被低估的资产。

2.模型会买入那些价格低于内在价值的资产，并持有直至其价值被市场认可。

3.价值策略在普涨行情中可能会受到挑战，因为在牛市中，投资者往往会追逐成长型资产。

成长策略

1.量化模型通过分析资产的增长潜力，例如收入增长率、利润率等，来识别高成长性的资产。

2.模型会买入那些具有较高成长潜力的资产，并持有直至其增长潜力得到实现。

3.成长策略在普涨行情中可以获得较高的回报，但同时也存在较高的风险。

风险管理

1.量化模型可以通过设置止损价、仓位控制等风险管理措施，来控制投资组合的风险。

2.模型会根据市场波动率、投资组合的风险承受能力等因素，动态调整风险管理参数。

3.风险管理策略在普涨行情中至关重要，因为它可以防止投资组合在市场回调时遭受大幅亏损。

动态资产配置

1.量化模型通过分析市场环境、投资组合的风险收益目标等因素，动态调整资产配置比例。

2.模型会根据市场趋势、资产相关性等因素，优化资产配置，以实现既定的投资目标。

3.动态资产配置策略在普涨行情中可以增强投资组合的收益率和稳定性。量化模型在普涨行情下的应用

在普涨行情中，市场整体呈现上升趋势，股票价格普遍上涨。在这种情况下，量化模型可以发挥以下作用：

#识别领涨板块和个股

量化模型通过分析历史数据、市场数据和基本面数据，识别出在普涨行情中有望获得超额收益的板块和个股。模型会考虑诸如行业趋势、估值水平、财务状况、市场情绪等因素。

#优化资产配置

普涨行情为投资者提供了多元化资产配置的机会。量化模型可以帮助投资者根据其风险偏好和投资目标，优化资产配置，将资金配置到不同的资产类别和行业中。

#动态调整投资组合

普涨行情往往伴随着市场波动性加大。量化模型可以实时监控市场走势，根据市场变化动态调整投资组合，及时捕捉上涨趋势并规避下跌风险。

#具体应用

行业轮动模型：该模型基于行业趋势和估值水平，识别出处于上涨周期的行业，并进行动态行业轮换，以捕捉不同行业的上涨势头。

基本面筛选模型：该模型基于财务指标、成长性指标和价值指标，筛选出财务状况良好、成长潜力高且估值合理的个股，在普涨行情中获得超额收益。

量化对冲模型：该模型通过构建股票组合和期货组合，构建出对冲风险的投资组合，在普涨行情中实现稳定收益。

高频交易模型：该模型利用高频数据，识别出市场中短期的价格波动，通过高频交易捕捉超额收益。

#量化模型应用的优势

*数据驱动：量化模型基于历史数据和市场数据，提供客观的投资决策依据。

*自动化：量化模型自动化了投资流程，减少了人为因素对投资的影响。

*纪律性：量化模型严格遵循预先设定的交易规则，避免了情绪化决策。

*可扩展性：量化模型可以应用于不同规模和类型的投资组合，提高投资效率。

#量化模型应用的风险

*历史数据局限性：量化模型依赖于历史数据，而历史表现不能保证未来的收益。

*市场异常波动：量化模型可能无法预测市场异常波动，导致投资损失。

*模型构建风险：量化模型的构建需要专业知识和经验，存在模型构建不当的风险。

*数据噪音：市场数据中存在噪声和异常值，可能会影响量化模型的准确性。

#结论

在普涨行情中，量化模型能够发挥重要作用，帮助投资者识别领涨板块和个股，优化资产配置，动态调整投资组合。通过采用数据驱动、自动化、纪律性和可扩展性的特点，量化模型为投资者提供了在普涨行情中获取超额收益的机会。第七部分主动管理策略与被动指数策略的比较主动管理策略与被动指数策略的比较

简介

主动管理策略和被动指数策略是两种截然不同的投资方式。主动管理策略的目标是跑赢基准指数，而被动指数策略的目标是跟踪并匹配基准指数的收益率。

主动管理策略

*投资原则：主动管理的投资组合经理通过研究和分析，积极选择投资标的（如股票、债券），力求获得超越基准指数的超额回报。

*优势：

*潜在高收益：在市场表现良好的情况下，主动管理策略有能力创造高于基准指数的收益。

*定制化：投资组合可以根据投资者的风险承受能力、时间范围和投资目标进行定制。

*劣势：

*费用高：主动管理策略通常收取较高的管理费和交易成本。

*不及基准的风险：许多主动管理的基金会落后于基准指数。

*管理人员变更风险：基金业绩可能会受到投资组合经理变更的影响。

被动指数策略

*投资原则：被动指数策略通过投资与基准指数相匹配的指数基金，跟踪并匹配基准指数的收益率。

*优势：

*费用低：指数基金的管理费和交易成本通常较低。

*分散化：指数基金提供广泛的分散化，可降低投资组合的总体风险。

*节省时间和精力：投资者无需进行主动研究和选股。

*劣势：

*收益率上限：被动指数策略的收益率上限等于基准指数的收益率。

*无法跑赢市场：被动指数策略无法超越基准指数的收益率。

*流动性风险：在大盘波动的情况下，指数基金可能难以快速买卖。

比较

下表比较了主动管理策略和被动指数策略的主要特征：

|特征|主动管理策略|被动指数策略|

||||

|目标|超越基准|跟踪基准|

|费用|高|低|

|风险|高|中等|

|收益率潜力|高|中等|

|流动性|高|中等|

|分散化|中等|高|

|投资经理|主动管理|被动管理|

选择因素

选择主动管理策略还是被动指数策略取决于以下因素：

*风险承受能力：主动管理策略的风险更高，不适合风险承受能力较低的投资者。

*时间范围：被动指数策略适合长期投资，而主动管理策略则适合较短期的投资。

*投资目标：主动管理策略适合寻求超越基准指数收益的投资者，而被动指数策略适合寻求资产稳定增长的投资者。

数据比较

根据晨星公司的研究，在过去10年中，主动管理的大盘股基金跑赢其基准指数的比例不到40%。然而，主动管理的小盘股基金跑赢基准指数的比例超过60%。这表明在小盘股市场上，主动管理比在大盘股市场上更有可能获得超额收益。

结论

主动管理策略和被动指数策略各有优势和劣势。投资者应根据自己的投资目标、风险承受能力和时间范围选择最适合自己的策略。在市场波动的情况下，主动管理策略可能会跑赢基准指数，但长期来看，被动指数策略的成本更低，波动性也更低。第八部分普涨行情下的风险管理与收益优化关键词关键要点主题名称：风险监测与控制

1.实时监控市场波动：使用波动率指标、隐含波动率和历史数据来评估市场风险。

2.动态调整仓位：根据市场波动情况灵活调整资产配置，在波动性上升时减仓，在波动性下降时增仓。

3.加强止损策略：制定明确的止损水平，及时止损以限制损失，保护收益。

主题名称：行业轮动与主题投资

普涨行情下的风险管理与收益优化

在普涨行情中，市场情绪普遍乐观，各行业和资产类别普遍上涨。虽然这样的行情有利于资产增值，但投资者仍需采取审慎的风险管理和收益优化策略。

风险管理

*降低风险敞口：普涨行情往往伴随估值过高和波动加剧。投资者应适度降低风险敞口，例如通过持有更多防御性资产或采取对冲策略。

*多元化投资：多元化投资组合有助于降低单一资产或行业的风险。投资者应考虑将资金配置到不同行业、资产类别和地理区域。

*动态调整仓位：随着行情的演变，投资者应动态调整仓位。在市场过热时逐渐降低风险敞口，在市场回调时适度增加敞口。

*设定止损点：明确设定止损点可以帮助在行情逆转时限制损失。一旦止损点被触发，便应果断卖出资产。

*遵循止盈策略：止盈策略旨在锁定利润并规避回撤风险。投资者应提前确定目标收益率，并根据市场情况和风险承受能力灵活调整止盈点。

收益优化

*抓住行业轮动机遇：普涨行情往往伴随行业轮动。投资者应密切关注行业动态，及时把握不同行业的成长机会。

*寻找价值洼地：在普涨行情中，一些行业或资产可能被市场低估。投资者应通过深入研究，寻找价值洼地，并适度增加投资比重。

*考虑杠杆效应：适度使用杠杆可以放大收益，但同时也放大风险。投资者应谨慎使用杠杆，并评估自身风险承受能力。

*参与主题投资：主题投资关注具有长期增长潜力的特定主题或趋势。在普涨行情中，参与相关主题可以获得超额收益。

*主动管理投资组合：在普涨行情中，主动管理投资组合可以捕捉市场机会并规避风险。投资者应考虑聘请专业投资经理或采用主动型共同基金。

数据支持

*根据美国国家经济研究局（NBER）的数据，从1926年以来，标普500指数平均每年上涨约10%。其中，普涨行情占所有年份的33%。

*摩根士丹利研究表明，在普