【安徽口子酒业公司财务指标探析案例（定量论文）21000字】

安徽口子酒业公司财务指标分析案例TOC\o"1-3"\h\u23680摘要 I摘要白酒在我国有着悠久的历史和文化底蕴，不仅仅是文化的传承，同时也是时代发展的见证，口子窖是其中的代表品牌。安徽口子酒业股份有限公司主要从事白酒的生产和销售，拥有口子窖、老口子、口子坊、口子酒等系列品牌产品，以充分满足各阶层消费者的需要。公司生产的口子系列白酒是目前国内兼香型白酒的代表品牌，安徽口子酒业股份有限公司目前的财务状况如何？这是大众所关注的问题。而本文选取2019-2023年的口子窖财务报表，对其进行综合分析。财务报表可以反映现在的财务状况。预测将来的发展趋势。促进公司健康可持续发展。本文站在财务报告外部使用者的角度分析2019-2023年安徽口子酒业股份有限公司近五年的财务年度报告，安徽口子酒业股份有限公司2019-2023年的四表一注，通过计算、比较和分析各方面能力的财务比率，进而评价公司的偿债能力，营运能力，盈利能力和成长能力，最后再对各项比例结合起来联系其所处环境进行综合分析，把公司的获利能力，获取利润的能力资产，营运效率和财务情况串联起来，进行深入和综合的剖析与探索，并找出口子酒业财务报表中反映出的商业特征以及存在的特定问题，以便为财务报告使用者提供有利于公司长远发展的信息，帮助利益相关者提高经济决策的效率并针对安徽口子酒业股份有限公司口子酒业在财务方面存在的问题，尝试着为企业的管理层，提出相关的改进发展的建议。以期对我国白酒行业尤其是中高端白酒企业的发展带来一定的启示，同时也希望为老牌民族企业的传承与发展提供一定的借鉴与参考。关键词：财务报表分析；口子酒业；财务信息；白酒行业第1章绪论1.1研究背景和意义1.1.1研究背景自从与人类的社会生活联系在一起以来，酒作为一种文化现象，已经不仅仅是纯粹的物质意义。即使因为文化传统的差异，但是酒与世界所有民族的社会生活仍然息息相关，随着历史的不断变革，出现了许多不同的酒文化。有人说，与西方文化相比，中国文化几乎在所有方面都表现出其独特的形态，那么中国酒文化也是如此。中国酒文化源远流长，远见卓识，深深植根于中华民族文化的沃土，在世界酒文化的长河中，彰显着其独特的香气。中国的酒文化是随着农业文明的发展而精确发展的，从本质上说，是对重视农业文化的反映。世界上有很多人喜欢喝酒，例如法国人，日本人，德国人，美国人，俄罗斯人等。但是，就像中国人将饮酒与民族文学，艺术，习俗和习俗相结合，形成一整套饮酒艺术和娱乐活动一样，它在世界范围内也可能是独一无二的。我国白酒行业发展一波三折，20世纪90年代中期开始我国白酒行业迅速发展。2003到2013年是我国白酒行业发展的“黄金十年”自从2012年中纪委提出来“八项规定”，国家对“三公”“消费的限制以及中央军委的禁酒令，让白酒一直依赖的政府消费不断减少，让白酒行业在接下来的一度进入低谷，增速放缓。2018年白酒行开始出现复苏的迹象。自2019年以来，白酒行业经过一系列的深度调整之后，它的发展前景一片光明，市场心态也基本上接近平复，国内主要白酒企业已逐渐从低迷态势中走出来了。2023年国家解除对白酒行业生产许可证的限制，这是国家对白酒行业的放权的体现。让市场自己调节。未来的中国白酒将会获得较大的发展期，优胜劣汰会十分明显。安徽口子酒业股份有限公司不仅是安徽省白酒品牌的突出代表，也是白酒行业的领军企业之一，其发展历程一直是近年来我国白酒企业面临的共同挑战的典型体现。对比安徽口子酒业股份有限公司近几年来的财务报告以及经营状况，安徽口子酒业股份有限公司面对宏观环境带来的变化带来的挑战时，能够积极的调整战略，但同时企业也存在较多的经营管理问题。安徽口子酒业股份有限公司不断发展进步创造了良好的经济效益和社会效益。通过对财务报表的分析，可以系统和全面的掌握企业的经营状况以及预估企业在未来的生产经营中可能遇到的问题，据此可以提出一些解决方法，帮助公司发展。因此对于安徽口子酒业股份有限公司来说，运用有效的财务报表分析推动企业可持续发展十分有必要。1.1.2研究意义财务报表是公司财务状况，经营成果和发展趋势的综合，是最完整，信息最丰富，通常是最可靠的第一手信息，可供投资者了解业务并决定投资行为。随着经济的发展，资本运作的程度越来越高，手段也越来越丰富，越来越多的人涉足金融领域，参与经济的所有运作。上市公司财务报表的分析起着越来越重要的作用。财务报表提供了公司财务状况，经营成果以及现金流量等完整信息，但仅财务报表数据还不能提供公司财务状况的直接或完整信息，尤其是公司状况的质量。以及经营成果的水平，将公司的财务指标与相关数据进行比较可以让您对公司的财务状况有所了解，因此可以从财务报表的分析中了解。本文通过对安徽口子酒业股份有限公司从2019年到2023年的财务数据分析以便为财务报告使用者提供有利于公司长远发展的信息，帮助利益相关者提高经济决策的效率。随着社会和经济的不断发展，上市公司的发展越来越贴近人们的生活，他们各自的财务报表要每次都知道，但要知道财务报表是根据被许可人的所有一般要求而设计的，需要进行分析公司的财务报表，以获取有关财务报表用户的信息。资产负债表，损益表和现金流量表的分析可以帮助广泛的投资者，税务机关和业务经理制定重要的决策。本文以安徽省口子酒业有限公司为例，采用多种方法相结合对公司财务报表进行了一定的分析，有利于安徽口子酒业股份有限公司认清自身的财务状况。并提出一些政策性的建议，将有助于公司尽早实现其发展战略。分析我国白酒行业的相关文献较为有限，并且大部分关注的是国内强势领先的龙头企业，研究区域白酒品牌的相关文献较少。本文选取区域强势的白酒企业安徽口子酒业股份有限公司，立足于财务报表。既丰富我国在白酒行业的财务报表分析案例，又为我国白酒行业的发展提供更多的文献参考资料。1.2国内外研究现状1.2.1国外研究状况纵览国际财务报表分析的发展历史，最早在19世纪的美国出现财务报表分析的苗头，在当时的美国财务报表分析已经作为一门独立的分支学科出现。企业的财务报表分析研究已经开展很长时间在公司发现问题和解决这些问题的过程中发挥出举足轻重的作用。美国学者

LynFraser与

Aileen

Ormiston（2004）国际会计准则下财务分析的方法进行了介绍，将财务报表中枯燥的数字转换成了商务决策能力。

Clyde.Stickney（2014）指出了财务分析方法可以不仅仅局限于财务数据分析，会计分析也有利于发现企业的现时状况。

JiniJanaPetr（2019）认为检测企业发展情况的方法有两种，第一种方法是研究财务报表中的财务参数，第二种是基于财务报表分析的杜邦分析。

Susan

Wright（2020）认为杜邦财务分析以财务分析为手段，以管理决策为中心，可以对企业具体存在哪方面不足进行深入挖掘。Laitinen

Erkki（2021）提出一种基于分录的财务报表分析方法。这种方法基于个程序，即在每次记账（复式）后编制财务报表，在这种情况下资产负债表分解信息在簿记分录中可以得到反映。1.2.2国内研究状况我国财务报表的分析起步较晚，当前的分析理论和分析方法仍然仅仅局限于上市公司，所以我国在财务报表分析领域仍存在一定的问题，未来有很大的发展和进步空间。王栋、陈瑜（2003）提出财务报表分析的重要原理是将财务报表内报表项目按照其会计意义分类组合，以发现重要的经济内涵。李心合、蔡蕾（2006）构建了新的财务分析框架，跳出传统的财务报表分析，将企业价值最大化作为分析的目标。

齐慧生（2019）认为财务报表分析工作的意义是运用一定的方法及相关财务指标，对企业财务报表的相关数据进行科学而又系统的分析，找出企业在该会计期间内生产经营的优势及不足，更好为企业的经营管理服务。

陈丹红（2020）提出进行财务报表分析后所制定的财务管理工作制度及进行的财务管理工作，可以更实际的解决常见生产经营问题。史钰熙（2021）提出企业要根据现金流动性、获利能力、财务弹性与收益质量等方面，有效开展财务报表分析。

董申（2022）提出财务报表分析在企业财务管理中的作用包括可以减少财务风险、给企业创造效益和提高企业经济决策效率。刘松慧（2023）认为针对企业财务报表分析方法中的财务指标局限性，可通过引入现金流量分析指标加以改进。1.3研究内容和方法1.3.1研究内容本文以安徽口子酒业股份有限公司作为研究对象，通过横向分析与纵向分析分析、定性和定量相结合的方法层层分析口子酒业的发展状况，并进行深入和综合的剖析与探索，并找出安徽口子酒业股份有限公司财务报表中反映出取得的一系列的成果以及存在的特定问题对其提出合理的政策性建议以此推动公司的可持续发展。本文研究的内容主要分为以下六章。第一章：绪论。首先对本文研究背景和意义进行阐述，其次对国内外研究现状进行概述，最后对研究内容和使用的研究方法进行论述。第二章：财务报表分析理论基础。首先介绍财务报表分析的概念，其次说明财务报表分析的主体及目的，然后最后介绍财务报表分析的基本方法。第三章：安徽口子酒业股份有限公司及行业发展现状。首先介绍安徽口子酒业股份有限公司的概况，其次对公司面对的内外部环境分析，最后介绍国内白酒行业的发展现状，对白酒行业的发展历程做进一步的了解。第四章：安徽口子酒业股份有限公司财务报表分析。首先选取安徽口子酒业股份有限公司近五年的财务数据，其次对资产负债表、利润表和现金流量表三大报表进行分析，深度剖析了口子酒业财务数据。最后得出结论。第五章：徽口子酒业股份有限公司财务指标分析。首先选取安徽口子酒业股份有限公司近五年的财务数据，其次对公司的偿债能力，营运能力，盈利能力和成长能力进行分析。最后得出结论。第六章:结论。对本文的研究结论进行一定的分析总结，结合分析方法将公司的财务分析结果与公司的经营现状结合，且提出合理化的发展建议，同时说明本文的不足以及展望。1.3.2研究方法（1）文献研究法。在对安徽口子酒业财务报表分析的过程中，主要通过在学校图书馆查阅相关图书，并在中国知网等学术平台上搜集大量国内外学者关于财务报表分析的最新理论，并通过新浪财经和东方财富网等网站收集安徽口子酒业股份有限公司财务数据信息，对收集到的信息整理和筛选，奠定文章研究的基础。（2）比较分析法。把口子酒业2019年2023年的财务数据做出比较，比较口子酒业在不同年度的财务表现分析公司相对于往年经济状况是否得到了改善，并相应地制定公司未来的发展战略。（3）案例研究法。文章以安徽口子酒业股份有限公司为例，从三大财务报表和四大财务指标对口子酒业发展经营状况分析，为区域品牌白酒可持续发展提供一些政策性建议。第2章财务报表分析理论基础2.1财务报表分析概念企业财务报表分析的概念有狭义与广义之分。狭义的概念是指仅以企业对外提供的财务报表为主要依据，运用比率分析等手段，对企业的偿债能力、盈利能力与营运能力加以判断，企业整体的财务状况质量进行评价，为报表使用者的经济决策提供财务信息支持的一种分析活动。广义的概念以此为基础，强调依据企业财务报表之外的其他信息来源，进行更广泛的企业战略制定与实施情况分析、管理特征与质量分析、行业竞争格局与自身竞争优势分析（地域、资源、政策、行业、人才、管理等）、未来风险与挑战分析、发展前景与投资价值分析，等等。

2.2财务报表理论基础2.2.1财务报表分析的主体（一）企业所有者。所有者或股东作为企业的投资人，是企业收益的最终获得者和风险的最终承担者。因此，他们既高度关注有关企业营运能力和盈利能力等方面的信息，也高度关注有关企业的资产结构与质量、资本结构与质量以及现金流量结构与质量等方面的信息。（二）企业债权人。企业债权人是指以出让资金使用权的方式或提供其他资产的方式向企业投入资源的自然人或法人，如商业银行、供应商、企业债券持有人等。由于对于企业债权人来说最重要的事情就是确保其债权的安全，即能否按期收回本金和利息，因此他们非常关注企业偿债能力和资本结构方面的信息。（三）经营管理者。企业的经营管理者接受企业所有者的委托，对企业所从事的各项经济活动及其经成果和财务状况进行有效的管理与控制，以实现企业长短期的经营目标。虽然相对于有者和债权人等外部信息使用者而言，经营管理者拥有更多用于了解企业的信息渠道监控企业的方法，但财务报表仍然是十分重要且有效的信息来源。（四）政府职能机构。政府职能机构是指工商、财政以及各级国有资产监督管理委员会等对企业有监管职能的各政府职能部门。工商行政部门主要是审核企业经营的合法性，进行产品质量监督与安全检查；税务与财政部门则主要关注企业的盈利水平与国资委作为国有企业的直接出资人，除关注投资所产生的社会效应外，还必然对投资的资产的增减变动情况，监督企业是否遵守相关政策法规，检查企业税收缴纳情况。（五）社会中介机构。社会中介机构通常包括会计师事务所、律师事务所、资产评估事务所、资信评估公司以及各类咨询机构等。它们以独立第三方的身份为企业提供服务，包括对企业相关事项做出客观公正的评价，提出中肯的意见和建议等等。通过财务报表分析，了解企业的财务状况，发现生产经营过程中存在的问题，会为社会中介机构提供非常有价值的判断依据。2.2.2财务报表分析的意义财务报表能够全面反映企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，但是单纯从财务报表上的数据还不能直接或全面说明企业的财务状况，特别是不能说明企业经营状况的好坏和经营成果的高低，只有将企业的财务指标与有关的数据进行比较才能说明企业财务状况所处的地位，因此要进行财务报表分析。可以评价过去的经营业绩。反映现在的财务状况。预测将来的发展趋势。促进公司健康可持续发展。2.3财务报表分析方法2.3.1结构分析法结构分析法它以财务报表中的某个总体指标作为100％，计算出各组成项目占该总体指标的百分比，从而比较各个项目百分比的增减变动，揭示各个项目的相对地位和总体结构关系，以便分析比较同一报表内各项目变动的适当性，判断有关财务活动的变化趋势。2.3.2趋势分析法趋势分析法它是将两期或连续数期的财务报表中的相同指标进行对比，确定其增减变动的方向、数额和幅度，以说明企业财务状况和经营成果的变动趋势的一种方法。2.3.3比较分析法比较分析法是通过比较不同的数据，发现规律性的东西并找出与被比较对象的差别的一种分析法。其主要作用在于揭示指标间客观存在的差距，并为进一步分析指明方向。比较形式可以是本期实际与以前各期的比较，可以是本期实际与计划或定额指标的比较，也可以是企业相关项目和指标与国内外同行业平均水平或者先进水平的比较。第3章安徽口子酒业股份有限公司及行业发展现状3.1公司概况3.1.1安徽口子酒业股份有限公司发展概况安徽口子酒业股份有限公司，是建国后第一批建厂的白酒企业，以生产国优名酒口子系列白酒而著称，为国家酿酒重点骨干企业。1949年5月18日，人民政府赎买了私人酿酒作坊“小同聚”等酒坊，创立了“国营濉溪人民酒厂”（安徽口子酒业股份有限公司前身）。2018年6月29日，安徽口子酒业股份有限公司（股票简称：口子窖，股票代码：603589）在上交所挂牌上市，登陆A股主板，成为A股白酒板块第17家、兼香型白酒第1家上市公司。2024年及未来，伴随着消费者消费观念的升级转变和居民消费水平提高，白酒行业转向常规增长、市场向名酒、老品牌以及核心产品集中度会进一步提高。安徽口子酒业股份有限公司是安徽省内白酒行业的领军企业之一，公司生产的口子窖系列产品香气独特，是我国兼香型白酒的代表，公司产品在周边省份也具有较强的市场影响力。3.1.2安徽口子酒业股份有限公司股权股东名称持股数量（万股）持股比例（%）股本性质徐进10956.8518.26流通A股刘安省6997.3511.66流通A股香港中央结算有限公司2801.214.67流通A股中国银行股份有限公司2299.773.83流通A股黄绍刚1241.172.07流通A股范博1096.541.83流通A股朱成寅1055.521.76流通A股徐钦祥997.631.66流通A股周图亮997.631.66流通A股段炼954.101.59流通A股数据来源：根据安徽口子酒业年报整理所得3.2内外部环境分析3.2.1外部环境分析（一）政府或机构主导的白酒行业政策。全社会性质的法律禁酒、政务禁酒等政策，将会持续，松动迹象的可能性很小，对白酒的消费量限制较大。白酒消费税改革预热。一旦成为现实，将彻底改变行业格局。中小品牌和受地方税收保护的中小型企业，将生存艰难甚至出局。白酒质量标准提高，质量壁垒将成为新门槛。（二）白酒同行竞争分析。中低档品牌化趋势加速，主要由地方名酒和省级名酒竞争；但“一名酒、二名酒”在此档位上全国化布局在提速、发力也更为明显，如茅五洋泸的系列酒；“三名酒、四名酒”的资源倾斜于次高端或者高端品牌；高端品牌格局基本稳定，壁垒较高，“高端机会”是存在的，但极其稀少，需要以独特的品牌价值、和资源支撑，以攻占高端小众市场。新名酒运动和标准的出台，将会让部分老名酒若不发力那么就会在品牌战中淹没、甚至消失。（三）品牌塑造趋势。“品牌消费价值、品牌形象和品质诉求、品牌调性的认知”必须独特；品牌传播必须融合传统媒介和互联网；场景、社群、流量等互联网“词汇+推广动作设计”等逐渐融入白酒营销；互联网白酒品牌等鲜有突出表现。（四）替代品威胁。消费习惯挑战：新奇特消费、尝试消费，在名酒的品牌势能下越来越多，反之减少。创新赛道的成功的捷径是具有传统优势替代品威胁：洋酒、果酒的增长，远高于传统白酒。3.2.2内部环境分析（一）产能规模加快完善。2023年，公司统筹开展疫情防控和复工复产，常态化落实疫情防控各项举措。在全力克服疫情影响的同时，抢抓工期，产能规模进一步完善。口子产业园一期制曲车间全部投产，部分基酒库、包装车间及高架库主体工程完成。（二）品牌建设系统推进。以提升品牌高度为核心，利用传统媒体，扩大品牌传播广度，营造市场氛围；同时积极利用新媒体，尤其是社交媒体，进行品牌深度传播，强化消费者品牌认知，品牌知名度、活跃度显著提升。2023年，口子窖作为优秀白酒品牌代表，亮相中央广播电视总台“品牌强国工程”，在我国白酒市场的影响力进一步增强。（三）营销策略不断优化。虽然受疫情影响，营销模式、消费场景受到影响较大。但是公司坚持以市场为导向，积极调整营销策略和目标任务。同时，不断加强市场建设和渠道运作，市场销售稳步恢复。在疫情影响的情况下，实现了持续盈利的良好态势。（四）信息化建设成效显著。升级信息化系统，实现了企业数据流、业务流、信息流的有效对接。企业数据分析平台上线运行，实现了数据的可视化分析，企业管理效能大幅提升。（五）管理层优势。公司管理团队对行业的特点和发展规律有较深刻的理解。公司领导班子精诚团结，拧成一股绳，有很强的凝聚力。与此同时，公司管理层具有丰富的生产、销售经验，对白酒企业的经营特点认识深刻，拥有良好的管理能力。在公司领导层中，同时拥有多位国家级酿酒师，对白酒酿造见解和深厚的底蕴。（六）品牌优势。口子酒历史悠久，在我国传统的酒文化中占有重要的地位。公司产品具有广泛的知名度和影响力，尤其是近几年以来，公司通过加大宣传力度，打造公司产品的品牌特色，口子窖酒已经从区域性的名酒成长为全国性品牌。3.3白酒行业发展现状白酒产量稳定。在2019年之前，中国白酒产量呈稳定增长趋势，2020年-2021年中国白酒产量连续2年下降。2022年1-10月白酒累计产量635.1万千升，同比增长1.4%。2022年中国白酒产量为785.9万千升，同比下降9.8%。白酒出口量小幅增长。2021年我国白酒出口量为1721万升，同比小幅增长3.86%，占国内白酒产量的比重的0.19%。但与国内白酒销售规模相比仍相差巨大。2022年中国白酒出口数量为1638.6万升，同比下降4.8%；中国白酒进口数量为389.9万升，同比增长31.2%。白酒进口需求不断扩大。随着国民收入的不断提高，生活品位也发生相应的提升，对进口白酒的需求量逐步扩大。2022年中国白酒出口金额为66516万美元，同比增长1.3%；中国白酒进口金额为13727.3万美元，同比增长34.3%。白酒行业结构调整期内，白酒行业呈现出两极格局：一方面全国化、省域和少部分区域强势企业基本已实现平稳增长。另外一方面市县域酒企在全国化企业凭借品牌、资本和组织优势不断进行渠道下沉，要么被兼并要么消亡。第4章安徽口子酒业股份有限公司财务报表分析4.1资产负债表分析资产负债表（balancesheet）是基本财务报表之一，是以“资产负债＋所有者权益”为平衡关系，反映企业财务状况的静态报表，它揭示企业在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现时义务和所有者享有的剩余权益。企业资产负债表一般是体现公司在具体阶段内所有人员利益、所有资产以及全部负债状况的会计报表内容，也是公司基本运营现状的静态表现，其显示企业权益在具体时期内具有或管控的经济资源、具体担负的实际义务以及企业所有者关于净资产存在的要求权。其是揭露公司在具体时期内部财务现状的静态报表内容。该报表除去进行公司内部运营方向确定、出错以及杜绝弊端等内容，也能够促使查阅该报表的人员在最短时期内清楚的得知公司具体运营现状。资产负债表不仅能够帮助公司评判当期财务状况、明确未来经营方向，还能有助于企业防范职业舞弊等行为，同时可以让所有内部和外部报告使用者迅速且清晰地了解。4.1.1资产负债表结构分析安徽口子酒业2019-2023年资产结构分析表和负债分析表如表4-1和4-2所示：表4-1安徽口子酒业2019-2023年资产结构分析表单位：百万元项目2019年2020年2021年2022年2023年应收票据0.310.710.830.640.70应收账款17.3412.0213.133.791.57预付账款6.176.766.2034.432.77流动资产3,802.945,587.346,411.346,887.846,623.25非流动资产1,887.112,089.012,430.922,613.483,183.13总资产5,690.057,676.368,842.269,501.339,806.38数据来源：根据安徽口子酒业年度报告整理所得由4-1可知口子酒业资产结构相对稳定且一直占据总资产的总体部分的是流动资产。流动资产总体上在不断上升，虽然在2023年有所下降。流动资产在资产总额占比由206年的66.83%提升至67.54%。流动资产中的应收票据、应收账款以及预付账款在总资产的占比较低，说明公司资产流动性较好，有利于公司持续健康发展。表4-2安徽口子酒业2019-2023年负债结构分析表单位;百万元项目2019年2020年2021年2022年2023年应付职工薪酬30.8040.9538.6444.2566.27应付票据240.45398.46423.04451.91461.95应付账款197.02242.56192.54225.51266.39预收账款443.81856.01917.64800.43-流动负债1,403.972,526.622,601.742,364.522,427.04非流动负债45.0065.0073.12125.05140.77总负责1,448.972,591.622,674.862,489.572,567.81数据来源：根据安徽口子酒业年度报告整理所得由表4-2可以看出口子酒业的负债结构相对稳定且一直占据企业总负债的主体部分的是流动负债，从2019年到2023年呈逐年上升的态势流动负债内，企业预收账款、应付账款以及应付票据等数值是整体运营数值的0.6左右，由此得知公司基本凭借应付票据以及应付账款等形式进行内部资金的筹集，这种方式有利于公司平稳运营，即使企业内部流动负数值占据比例相对过大，但是也可以促使公司运营收益获得提升，这和白酒公司基本特征相符合，所以可以看出口子酒业的负债构成较为合理。4.1.2资产负债表项目分析（1）存货质量分析表4-3安徽口子酒业2019-2023年存货结构表单位：百万元项目2019年2020年2021年2022年2023年存货账面余额1,701.761,825.872,040.852,123.342,526.62原材料195.81194.11214.11125.05195.11在产品46.9949.1358.8559.2355.24库存商品81.1049.5252.8853.2659.36自制半成品1,377.841,533.111,715.011,632.581,498.01减：存货跌价准备25.9525.7624.9524.6925.12存货账面价值1,675.811,800.112,015.902,093.091,963.81数据来源：根据安徽口子酒业年度报告整理所得表4-3为安徽口子酒业2019-2023年期末存货结构表。由表可知，安徽口子酒业存货的主要组成部分始终为自制半成品及原材料，其中自制半成品约占0.8，原材料约占0.1。这主要是因为白酒是一种生产周期较长的酿造产品，该行业性质导致企业自制半成品数量较多。近四年来口子酒业整体库存数量逐年增加，但原材料数量2020年至2022年逐渐下降，但是2023年又有所回升，这与白酒行业性质特征及其所处的政治经济环境息息相关自从2012年国家实施一系列禁酒政策以来，我国白酒销量大幅下滑，这使得企业库存积压，库存量逐年增加，从有所下降的原材料数量可知，口子酒业积极应对政治经济环境变化带来的挑战，降低产量减少库存。（2）应收账款质量分析表4-4安徽口子酒业使用账龄分析法计提坏账准备的比例单位：百万元账龄计提比例%1年以内51至2年102至3年303至4年504至5年505年以上100数据来源：根据安徽口子酒业年度报告整理所得表4-5安徽口子酒业2019-2024年应收账款规模情况单位:百万元财务指标2019年2020年2021年2022年2023年应收账款余额20.6815.2716.5017.3618.56流动资产6,623.256,623.256,623.256,623.256,623.25营业收入2，830183，602.654，268.964，436.984，796.38数据来源：根据安徽口子酒业年度报告整理所得表4-4安徽口子酒业使用账龄分析法计提坏账准备的比例。表4-5为口子酒业2019-2023年应收账款规模表。从下表可以清楚地看到该公司营业收入额于2019年是最低点，接下来几年逐年稳步提高，而应收账款余额自2020年是最低点，接下来几年逐年稳步提高政府颁布“六项禁令”和“八项规定”等政策后，我国白酒行业的整体销售收入迅速下降面对政治经济环境变化带来的挑战。表4-6安徽口子酒业2019-2023年应收账款坏账准备计提情况单位：百万元财务指标2019年2020年2021年2022年2023年应收账款余额20.6815.2716.5017.2316.98减;坏账准备3.343.253.373.253.66应收账款价值17.3412.0313.1316.9813.69坏账准备计提比率（%）16.1421.2720.4122.1523.69数据来源：根据安徽口子酒业年度报告整理所得总的来说，安徽口子酒业坏账准备计提比例大体上呈下降发展趋势且其数值的终低于0.25，企业资金运营风险较低，但在目前全球经济形式下行的背景下，很多企业因未能及时调整经营战略而逐步被市场淘汰，实际坏账的发生概率逐渐提高，因此安徽口子酒业需要注重防范大龄应收账款可能带来的风险。（3）固定资产质量分析表4-7安徽口子酒业固定资产折旧情况单位：百万元类别折旧年限（年）残值率（%）年折旧率（%）房屋及建筑物2054.75机器设备、运输设备5-1059.5-19电子设备及其它5519数据来源：根据安徽口子酒业年度报告整理所得表4-8安徽口子酒业固定资产情况单位：百万元财务指标2019年2020年2021年2022年2023年固定资产原值1,593.621640.741,925.291,966.982,1693.21累计折旧429.06502.65599.68625.32589.36固定资产净值1,164.561,138.091,325.601,196.391,186.32固定资产减值准备固定资产价值1,164.561,138.091,325.601,369.581,963.25总资产5,690.057,671.368,842.269,632.017,986.39固定资产占总资产比重20.47%14.83%14.99%16.32%18.95%数据来源：根据安徽口子酒业年度报告整理所得表4-8为安徽口子酒业2019-2023年固定资产折旧与减值情况表，从该表我们可以得到以下几点信息，首先，固定资产账面原值从2019的1,593.62百万元逐年增长至2021年的1925.29万元，增长率达到0.69，这是因为口子酒业近年来为了提高白酒产量与销量，不断引进新型机器设备，完善酿造工艺，提高产品质量此外，我们可以清楚地看到五年来口子酒业固定资产减值准备的数值皆为零，这可能会影响企业固定资产评估结果的准确性与客性，五年来口子酒业固定资产在资产总额所占比例整体表现为波动下滑发展态势，这主要是因为总资产增长速度较快，其中2020年与2022年总资产增长率远高于固定资产增长率。4.2利润表分析利润表（income

statement）又称损益表是总括地反映企业在一定期间内经营成果的会计报表。与资产负债表不同，利润表是一种动态的时期报表，主要揭示企业一定时期（月、季、年）的收入实现情况、费用耗费情况以及由此计算出来的企业利润（或亏损）情况。安徽口子酒业2019-2023年损益变化如表4-9所示：表4-9安徽口子酒业2019-2023年损益变化表单位：百万元财务指标2019年2020年2021年2022年2023年营业收入283,0.183,602.654,268.964,672.094,011.14营业成本779.97976.501,094.231169.26995.89销售费用360.82318.67336.27395.86546.12财务费用-5.34-10.17-8.00-13.32-16.35管理费用187.41185.23179.46219.12232.91营业利润1,055.821,560.742,059.832,277.911,687.12利润总额1,060.041,561.282,060.622,272.331,669.52净利润7,83.461,113.661,532.661,720.211,275.74数据来源：根据安徽口子酒业年度报告整理所得表4-9为口子酒业2019-2023年损益变化趋势分析表，我们通过该表可以了解到近年来该公司资金运营活动动态发展状况首先可以看到2019-2022年口子酒业的营业收入逐年稳步增长，虽然在2023年有所下降其从2019年的2830.18万元增长至2022年的4672.09万元，增长率达到39.42％这主要是因为近年来口子酒业不断推进生成项目建设，优化产品结构，推动市场分类管理，从而促进企业中高档产品的产量与销量，其次，从成本费用方面来看，管理费用的变动幅度较小，销售费用整体呈波动下降发展态势，而财务费用的变动幅度较小。一直处于负数这主要是因为近年来口子酒业融资方式主要为应付账款与应付票据等，利息费用的减少与投资活动利息收入的增加导致2019-2021年该企业财务费用均为负值最后，在营业收入不断提高和成本费用有效管控的双重作用下，五年来口子酒业营业利润、利润总额以及净利润三大指标均实现稳步提高。4.3现金流量表分析现金流量表（statement

of

cash

flow）是反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出相关信息的报表可以概括反映企业会计期间内发生的经营活动、投资活动和筹资活动等各项经济活动对现金及现金等价物所产生的影响，这些信息在很大程度上弥补了资产负债表和利润表所提供信息的不足。口子酒业2019-2023年经营活动、投资活动、筹资活动如表4-10、4-11、4-12所示：表4-10安徽口子酒业经营活动现金流量情况单位：百万元2019年2020年2021年2022年2023年现金流入3,031.973,806.974,352.984,732.483,835.43现金流出2,392.302,238.133,233.273,435.453,336.70净现金流量639.671,568.831,119.721,297.02498.73数据来源：根据安徽口子酒业年度报告整理所得表4-10为口子酒业2019-2023年经营活动现金流量表从该表可以清楚地看到，2019至2023年口子酒业整体运营收入逐年稳步增长，安徽口子酒业经营生产活动产生的总体现金流量不断增加具体来看，另一方面，2023年口子酒业经营活动现金流入为3835.34百万元，同年现金流出为3336.70百万元，便可产生135元人民币的实际收益，可见口子酒业具有良好的运营获利能力；另一方面，2023年度口子酒业经营活动净现金流量跌至498.73百万元，较2020年同比增长率为28.63％，虽然公司表示这是由于2020年实现的税金在本期缴纳所致，但安徽口子酒业仍需多加关注经营活动的资金使用效率。表4-11安徽口子酒也投资活动现金流量情况单位：百万元项目2019年2020年2021年2022年2023年现金流入2,918.742,241.842,550.354,352.013,570.62现金流出3,510.822,840.083,299.194,447.493,051.90净现金流量-592.08-598.24-748.83-95.48518.72数据来源：根据安徽口子酒业年度报告整理所得表4-11为安徽口子酒业2019-2023年投资活动现金流量表，通过该表数据可知近年来口子酒业投资活动产生的现金流出量始终高于现金流入量其净现金流量总体保持负增长发展状态，但是在2023年却实现正增长。近年来除了2023年口子酒业投资活动现金流入流出比始终未超过1，这说明在未来的发展过程中，口子酒业需要多加关注投资资金的运用效率，促使每笔资金在其各项活动中实现作用最大化。表4-12安徽口子酒业筹资活动现金流量情况单位;百万元2019年2020年2021年2022年2023年现金流入5000000现金流出311.53270.00450.00900.001,048.93净现金流量-592.08-598.24-748.83-95.48518.72数据来源：根据安徽口子酒业年度报告整理所得表4-12为安徽口子酒业2019-2023年筹资活动现金流量表，由上表可以清楚地看到，2019年安徽口子酒业筹资活动产生的现金流入量为500百万元，而现金流出量仅为311.53万元，说明当期该企业贷款数额远高于还款数额，即此年度口子酒业的经营运转对借贷业务的依赖较大，然而2020年到2023年口子酒业现金流入量均为0说明这四年公司并未能筹集到资金，而近四年企业的净现金流量都为负值，其原因很可能是安徽口子酒业偿还债务并实现利润分配。第5章安徽口子酒业股份有限公司财务指标分析由于进行财务分析的目的不同，各类信息使用者所关注的侧重点会有所不同。每一个比率所使用的项目不同，反映的企业财务状况的问题也各不相同。财务比率可以评价企业在各年度之间财务状况和经营成果的变化，也可以在某一时点比较某一行业的不同企业。财务比率分析是通过对财务报表上若干重要项目的相关数据进行比较，计算出相关的财务比率，用以分析和评价企业财务状况和经营成果的一种方法。财务比率分析是财务分析最基本的工具之一。5.1偿债能力分析偿债能力（debt-payingability）是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业的现金支付能力和偿债能力是企业健康生存和发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。企业偿债能力，从静态的角度来说，就是利用公司资产清偿公司债务的能力；在动态方面，它是用公司资产和运营过程产生的收入偿还债务的能力。针对安徽口子酒业股份有限公司2019到2023年企业财务报表具体数据获得的偿债能力指标数据如下表4-13所示：表4-13口子酒业2019-2023年偿债能力指标项目20192020202120222023流动比率2.712.212.462.912.73速动比率1.521.501.691.931.54现金比率（%）42.1753.5048.8864.8461.98资产负债率(%)25.4733.7630.2526.2026.19产权比率(%)33.1049.6942.1933.7233.53数据来源;根据口子酒业年报计算整理所得5.1.1短期偿债能力（1）流动比率（CurrentRatio）是指在企业中流动资产与流动负债之间的比率。流动资产中包括货币资金，存货和预付款项以及一年内到期的非流动资产等；流动负债主要包括短期借款，应付款项和预收款项，以及一年内到期的非流动负债等。流动比率用于衡量流动资产在公司短期债务到期前清算债务的能力。公司资产的流动性可以用流动比率来表示，它与公司的短期偿债能力正相关，因此，可以用流动比率来解释公司的短期内的偿付能力。不过，必须关注的是，并不是流动比率越高越好。如果流动比率指标过于高，很可能会影响公司的盈利能力，因为流动性过剩可能是由于企业在流动资产上的留下的资金过多，并没有综合地进行有效利用。流动比率是以2为最佳，即1元流动负债就要有2元的流动资产作为抵偿。但是，这个指标不是一成不变的，不同的行业有其不同的衡量标准。同时，流动比率并不能准确说明公司的债务是否可以偿还，其存在着没有考虑流动资产各项目的具体构成情况以及各项流动资产的真实变现能力的缺陷。且，流动比例相同，不能说明其拥有着相同的偿债能力。表4-13中可以看出虽然安徽口子酒业的流动比率从2019的2.71%下降到2020年的2.21%，但是2022年又上升到2.91%，2023年又下降到2.73%近几年的流动比率整体呈现上升的趋势。（2）速动比率，也称为酸性测试比。速动资产(currentassets)与流动负债(currentliabilities0)的比值被称为速动比率。速动资产(quickassets)即为流动资产扣除存货后的剩余的资产，是企业的流动资产中的组成部分，可以很快变为现金。它和流动比率较为相似，但它可以弥补流动比率存在的缺陷——表现了流动资产的分布与构成的缺陷。速动比率的大小与公司的短期偿债能力成正比。一般认为，速动比率为1是较为合理的，也可以理解为，当速动资产的数额等于流动负债的数额时，企业的偿还负债的能力则更为乐观。与流动比率相似，这个“乐观”的数值也应根据不同行业做出调整。表4-13中可以看出安徽安徽口子酒业的速动比率总体是在不断提高2019年到2022年不断的上升，但是在2023年下降到1.54%，近几年始终高于用1的健康值，这就充分的说明口子酒业流动资产较多，流动风险较小。速动比率基本维持在1.6%上下。（3）现金比率是企业现金类资产与流动负债之间的比值，企业的现金类资产由可即时用于支付的现金等价物，存款和库存现金构成，其反映了流动资产中有多少的现金可以用于偿还企业的债务。现金比率排除了企业的应收账款，能够很好的体现出资产的流动性的强度，它是体现企业的直接偿还债务能力高低的一个指标，由此可知，越高的现金比率，代表着企业拥有越好的支付现金的能力，企业的债务清偿也就越有保障。但是这个比例过高也不是一件好事，可能是企业的资产未能得到有效利用，企业中存在着大量的不能够带来利润的现金和银行存款。通常来说，现金比率控制在0.2是较好的。仍值得关注的是，在进行偿债能力分析时，不能仅仅着眼于现金比率进行分析，应同时结合其他相关的偿债能力指标。表4-13中可以看出安徽口子酒业现金比率近年来变化幅度较大，从2019年的42.17％上升到2020的53.50％，随后2021年再次下降，但是2022年又出现上升。2023年再次下降。这就说明企业货币资金较少，及时偿债能力有待提高。由以上的指标可知，口子酒业的短期偿债能力表现一般。5.1.2长期偿债能力（1）资产负债率反映了公司中总资产有多少是由负债筹集的资产组成的，这是一个是能综合的评价公司的负债水平的指标。资产负债率是世界上所有企业公认的重要指标，被用来衡量企业经营风险和负债清偿的能力。该指标可以衡量企业总资产中股东与债权人所进行投资的资金是否处于一个合理的水平。越高的比例，则代表着越差的企业的长期偿债能力；若情况相反，则清偿债务的能力越强。一般来说，0-50%属于安全区，50%-100%属于危险区，大于100%则是红灯区。从表4-13中可以看出，2019年安徽口子酒业的资产负债率为25.47%，即安徽口子酒业每25.47元人民币的债务，将有100元资产作为偿还债务的担保。较低的代表着更强的长期偿债能力。口子酒业2019年到2023年资产负债率处于波动状态，口子酒业资产负债率在25%到35%之间，属于安全区，长期偿债能力尚可。它也表明企业正在发展，企业经营者对未来充满信心，并有能力利用债权人的资金开展一些经营性的商业活动。（2）产权比率一定程度上揭示了企业的财务结构的健全性，即企业基础的财务结构是否稳定。反映了股东权益对于债权人权益的保障的程度，同时也反映了投资者承担风险的大小。这一指数越小，表明企业有较低的清偿债务的负担，清偿债务的能力越强，则企业的财务风险越小，正常情形下企业的产权比率低于100％时，说明其具备较强的偿债能力。一般情况下分析企业现状时会选择其中的一种。上表可以看出，安徽口子酒业2019年的产权比率低于1，因此可以理解为2019年其长期偿债能力尚可。产权比率一直处于波动状态。2019年的33.10%上升到2020年的49.69%，随后一直到2023年一直处于下降状态。从长期偿债能力来说，安徽口子酒业资产负债率与产权比率虽然同时在2020年上涨但整体呈下降发展趋势，且五年来企业的资产负债率一直低于40％，表明目前口子酒业的长期偿债能力尚可，整体来说，近五年以来安徽口子酒业偿债能力有所提升，但仍然有较大提升空间。针对安徽口子酒业股份有限公司2023年与对比企业财务报表具体数据获得的偿债能力指标数据如下表4-14所示：表4-14安徽口子酒业2023年与对比企业偿债能力指标项目茅台五粮液山西汾酒口子窖流动比率4.063.961.872.73速动比率3.433.441.261.54现金比率(%)79.02263.5751.9661.98资产负债率(%)21.4022.9544.2426.19产权比率(%)27.2329.4978.6533.53数据来源:根据安徽公司年报计算整理所得表4-14是2023年安徽口子酒业和其他白酒偿债能力指标的比较。安徽口子酒业流动比率，速动比率已经现金比率均高于茅台和五粮液，但是比山西汾酒却要高一点，说明口子窖的短期偿债能力低于白酒行业领军品牌，但是又比山西汾酒好一点。口子酒业的资产负债率和产权比率都高于茅台和五粮液，说明口子窖的长期偿债能力对比白酒行业的龙头企业来说是比较差的。但是比山西汾酒表现好一点，因此口子窖的偿债能力还有点提高。5.2营运能力分析企业营运能力分析就是要通过对反映企业资产营运效率与效益的指标进行计算与分析，评价企业的营运能力，为企业提高经济效益指明方向。营运能力是指企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。5.2.1横向分析针对安徽口子酒业股份有限公司2019到2023年企业财务报表具体数据获得的营运能力指标数据如下表4-15所示：表4-15安徽口子酒业2019-2023年营运能力指标项目20192020202120222023应收账款周转率(次)172.11245.37339.38552.261,497.75存货周转率（次）0.490.560.570.540.38总资产周转率（次）0.530.540.520.510.42流动资产周转率（次）0.790.770.710.700.59数据来源:根据安徽口子酒业年报计算整理所得(1)应收账款周转率是每一年转换为现金的应收账款金额的平均值，即，是在指定一段时间内由应收账款转换为现金的数量。应收账款周转率能够用来判断比较企业应收账款变现能力以及企业日常经营管理活动的效率。通常而言，应收账款周转率高，则可说明企业能够较快地收回货款，不易造成坏账，经营管理的效率较高。但也不能断定，因为应收账款的周转速度，同时也取决于企业所采取的信用政策以及客户的实际信用状况。由表4-15可以看出近五年安徽口子酒业的应收账款周转率整体呈波动上升发展态势，而且该指标2023年较2019年实现翻倍式增长，说明企业应收账款的收账速度加快，减少了坏账损失发生的可能性。(2)存货周转率是衡量公司采购库存、生产、营销管理的综合性指标，反映了企业将存货转化为产品销售出去的速度。正常的情况下，更快的存货周转率，更强的存货流动性，更低的存货占用率，即代表着就能以更快的速度来转换现货库存。安徽口子酒业存货周转率2019年到2021年不断上升，但是近两年又不断下降，表明安徽口子酒业存货运营效率有所上升。(3)总资产周转率极大程度上取决于周转的速度，反映了投入全部资产取得产出的能力，同时也是企业经营者进行绩效评价的一个重要指标。周转率与销售能力，周转率与资产管理质量、利用效率都成正比。通常来说，总资产周转率越高，企业的全部资产的营运能力越强，获得利润的能力越强，营运效率越高。反之，则会影响企业获得利润的能力。安徽口子酒业总资产周转率2020年略有上升，2020年到2023年处于不断下降的状态，这说明口子酒业各项资产的运营使用效率不高。若未来口子酒业的资产周转速度的持续降低，不仅会降低公司盈利与偿债能力，增加财务流动风险，还可能会增加债务借贷时间，提高公司财务费用。不利于公司的发展。(4)流动资产周转率反映了企业流动资产的周转速度，是从企业全部资产中流动性最强的流动资产角度对企业资产的利用效率进行分析，以进一步揭示影响企业资产质量的主要因素。由表4-15可知，安徽口子酒业流动资产周转率在近五年以来处于不断下降的状态，说明周转速度慢，那么久需要补充一定的流动资金参加周转，但是这样就会形成资金浪费，从而降低了公司的盈利能力。5.2.2纵向分析针对安徽口子酒业股份有限公司2023年与对比企业财务报表具体数据获得的营运能力指标数据如下表4-16所示：表4-16安徽口子酒业2023年与对比企业营运能力指标项目茅台五粮液山西汾酒口子窖应收账款周转率(次)-651.583,260.001,497.75存货周转率(次)0.301.100.320.38总资产周转率(次)0.480.520.350.42流动资产周转率(次)0.550.580.430.59数据来源:根据安徽口子酒业年报计算整理所得由表4-15可知整体而言口子酒业近五年来营运能力有所下降。首先，近五年口子酒业的应收账款周转率整体呈波动上升发展态势，而且该指标2023年较2019年实现翻倍式增长，说明企业应收账款的收账速度加快，减少了坏账损失发生的可能性。其次，存货周转率2021-2023年逐步下滑，近两年略有回升，表明该企业存货运营效率有所下降。最后，五年来口子酒业流动资产与总资产周转率持续下滑，这说明该企业各项资产的运营使用效率不高。若未来口子酒业的资产周转速度的持续降低，不仅会降低企业盈利与偿债能力，增加财务流动风险，还可能会增加债务借贷时间，提高企业财务费用。表4-16是2023年口子酒业和其他白酒营运能力指标的比较。由此表来看，2023年口子酒业及对比企业营运能力指标总的来看，说明该公司营运能力处于下游水平具体来看，2023年口子酒业的应收账款周转率为1,497.75次，较高的水平，说明企业应收账款的收账速度加快，坏账损失发生的可能性就减少了。其次，口子酒业的存货周转率处于波动，表明该公司存货资产的运营效率与变现能力有待提升，销售能力有待加强。口子酒业需注意提高流动资产使用效率与资产总体利用率，提升企业内部管理水平由此可见，口子酒业的营运能力表现不佳，企业未来需积极采取措施弥补此项短板。5.3盈利能力分析盈利能力（profitability），也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。盈利能力能够评价一个企业的经营业绩·管理水平乃至语气它的发展前途，对企业关系重大。5.3.1横向分析针对安徽口子酒业股份有限公司2019到2023年企业财务报表具体数据获得的盈利能力指标数据如下表4-17所示：表4-17安徽口子酒业2019-2023年盈利能力指标项目2019年2020年2021年2022年2023年销售净利率（%）27.6830.9135.9036.8231.80成本费用利润率（%）59.2174.7690.3191.5970.32总资产净利润率（%）14.6916.6618.5618.7613.21净资产收益率（%）18.4721.9024.8524.5317.62数据来源:根据安徽口子酒业年报计算整理所得(1)销售净利率，表明了每一元人民币的收入可以产生多少的净利润。销售净利率越高，公司实现的净利润越多，公司获取利润的能力就越强，即公司的盈利能力就越强。销售净利率也用于分析企业销售收入的回报水平。由表4-17可知安徽口子酒业从2019至2022年，销售净利率在不断的增加。在2023年下降到31.80%。说明口子酒业实现的净利润越来越多，公司获取利润的能力越强。(2)成本费用利润率是企业一定期间的利润总额与成本、费用总额的比率。成本费用利润率的计算公式：成本费用利润率=利润总额/成本费用总额×100%。这个指标表明每投入一元获得的具体运营收益。由表4-17可知安徽口子酒业从2019至2022年，销售净利率在不断的增加。在2023年下降到70.32%。说明口子酒业的获利能力越来越好。(3)总资产净利率（Netinterestrateontotalassets）是指公司的净利润与资产总额平均值之间的比值百分比。指标越高，表明公司日常生产和经营策略越正确，成本控制越合适，表明公司在节省资金和增加收入方面做得良好。体现出企业管理水平的优质与否。安徽口子酒业在2019-2022年总资产净利率也在不断的上升，虽然在2023年有所下降。但是仍然说明其产品所带来的盈利能力以及经济效益有所上升。(4)净资产收益率ROE（RateofReturnonCommonStockholders’Equity），即净利润与所有者权益之间的比例。其代表了每一元股东权益所给企业带来的净利润，可以用来衡量企业的盈利能力，与此同时也可以衡量股票蕴藏的价值。净资产收益率虽然在2023年有所下降，但是2019-2022年呈现逐年稳步提高发展态势，上面安徽口中酒业的获利能力有所上升。5.3.2纵向分析针对安徽口子酒业股份有限公司2023年与对比企业财务报表具体数据获得的盈利能力指标数据如下表4-18所示：表4-18安徽口子酒业2023年与对比企业盈利能力指标项目茅台五粮液山西汾酒口子窖销售净利率（%）52.1836.4829.8031.80成本费用利润率（%）212.5593.4966.1370.32总资产净利润率（%）24.9818.9910.4613.21净资产收益率（%）28.9523.2818.2417.62数据来源:根据安徽口子酒业年报计算整理所得销售净利率低于茅台和五粮液但是高于山西汾酒，说明公司获取利润的能力相比较于强势白酒品牌较弱，即公司的盈利能力也就较弱。成本费用利润率低于茅台和五粮液但是高于山西汾酒说明公司获取利润的能力相比较于强势白酒品牌也是较弱。总资产净利润率低于茅台和五粮液但是高于山西汾酒说明其产品所带来的盈利能力以及经济效益较弱。净资产收益率低于茅台和五粮液以及山西汾酒，说明口子酒业获利能力较弱。5.4成长能力分析上市公司成长性分析的目的在于观察企业在一定时期内的经营能力发展状况。成长性比率是衡量公司发展速度的重要指标，也是比率分析法中经常使用的重要比率。5.4.1横向分析针对安徽口子酒业股份有限公司2019到2023年企业财务报表具体数据获得的成长能力指标数据如下表4-19所示：表4-19安徽口子酒业2019-2023年成长能力指标项目2019年2020年2021年2022年2023年主营业务收入增长率（%）9.5327.2918.59.44-14.15净利润增长率（%）29.4142.1537.6212.24-25.84总资产增长率(%)14.3434.9115.197.453.21净资产增长率(%)15.6419.8921.2913.693.23数据来源;根据安徽口子酒业年报计算整理所得(1)主\t"/item/%E8%90%A5%E4%B8%9A%E6%94%B6%E5%85%A5%E5%A2%9E%E9%95%BF%E7%8E%87/_blank"营业收入增长率是指企业营业收入增长额（即当年的主营业收入减去上一年的主营业收入）与上一年主营业收入总额之间的比值。主营业务增长率明确了主营业务收入与上年相比的具体变动情况。主营业务收入增长率可以用来衡量公司的产品生命周期，判断公司发展所处的阶段。在2019-2022年，企业主营业收入增长率变化波动性较大，但是一直处于5%-30%之间说明口子酒业处于成长发展期。但是在2023年下降到-14.15%说明口子酒业主营业务大幅滑坡，产生预警信号。(2)净利润增长率显示了该公司当年净利润比上一年净利润的具体增长率。指标值越大代表企业盈利能力越强。在2019-2023年，口子酒业净利润增长率变化有一定波动性。2020年有一定的上升，，随后一直到2023年一直处于下降状态，说明口子酒业盈利能力越来越弱，公司的经济效益较差。(3)总资产增长率是企业本年总资产增长额同年初资产总额的比率，反映企业本期资产规模的增长情况。它是分析企业当年资本积累能力和发展能力的重要指标。2019-2023年，口子酒业总资产增长率变化有一定波动性。2020年有一定的上升，，随后一直到2023年一直处于下降状态，说明口子酒业资产规模的增长在2020年以前有一定的增长，但在这之后增长缓慢。(4)净资产增长率是指企业本期净资产增加额与上期净资产总额的比率。净资产增长率反映了企业资本规模的扩张速度，是衡量企业总量规模变动和成长状况的重要指标。2019-2023年，口子酒业净资产增长率变化有一定波动性。2019-2021年有一定的上升，，随后一直到2021-2023年一直处于下降状态，说明口子酒业近年来资本规模的扩张速度放缓。5.4.2纵向分析针对安徽口子酒业股份有限公司2023年与对比企业财务报表具体数据获得的成长能力指标数据如下表4-20所示：表4-20安徽口子酒业2023年与对比企业成长能力指标项目茅台五粮液山西汾酒口子窖主营业务收入增长率(%)11.1014.3777.11-14.15净利润增长率(%)12.6314.7376.90-25.84总资产增长率(%)16.587.0546.983.21净资产增长率(%)18.2215.3338.253.23数据来源:根据安徽口子酒业年报计算整理所得由表4-20可知2023年安徽口子酒业及对比企业成长能力指标。从表中数据我们可以清楚地看到其中口子酒业净利润增长率主营业务收入增长率、净利润增长率总资产增长率净以及资产增长率与茅台、五粮液等行业龙头企业相比，也存在一定的差距。综合四项项指标来看，口子酒业成长能力表现较弱，其当前处于行业中下游水平未来口子酒业需要多加重视产品的研发创新，提高企业发展活力，同时注意提高资金投资收益率，提升企业的资本。近年来口子酒业资产运用效果逐步提高，企业整体盈利能力越来越好。综合四项指标来看，口子酒业成长能力表现较弱，其当前处于行业中下游水平未来口子酒业需要多加重视产品的研发创新，提高企业发展活力，同时注意提高资金投资收益率，提升企业的资本。第6章结论6.1本文分析结论通过了解安徽口子酒业股份有限公司财务报表的相关数据，并且对其进行短期的偿债能力，长期的偿债能力，营运能力及其盈利能力与成长能力的综合分析发现口子酒业存在着许多优势与劣势。通过上述分析我们可以发现，口子酒业的各项财务能力表现不同，其具备定的竞争优势但也存在较多的问题。从优势而言，口子酒业具备较好的盈利能力，各项指标甚至不输于许多的行业领先品牌。从劣势而言，口子酒业的营运能力表现较弱，且五年来该项财务能力有所下降。其次，近年来口子酒业的成长能力虽有明显提高，但其仍处于白酒行业中下游水平。最后，口子酒业的偿债能力表现一般，与行业领先对手相比其存在一定的差距，企业需要科学举债，注意防范财务风险6.2对口子酒业的政策建议（一）开发大众化白酒市场。大众化白酒市场并不等价于低端、低品质的产品，而是在于将很多不必要的费用，从包装费、宣传费等从消费者身上转移开，做到正真的薄利多销，为消费者提供最大优惠的服务。以产品的基数占有市场，创造价值。（二）针对差异化需求研发定制产品。伴随着人民生活追求的不断提高,越来越多的人偏好个性化、多样化的高质量消费。定制酒成为高端消费人群身份和品味的象征,高端白酒市场又出现了一个新的细分市场，即定制酒市场。随着细分市场的逐步扩大,消费者的定制要求也越来越丰富。可以研发定制产品促进公司发展。（三）品牌建设系统推进。以提升品牌高度为核心，一方面，利用传统媒体，扩大品牌传播广度，营造市场氛围；另一方面，积极利用新媒体，尤其是社交媒体，进行品牌深度传播，强化消费者品牌认知，品牌知名度、活跃度显著提升。(四)销策略不断优化。虽然受疫情影响，营销模式、消费场景受到影响较大。但是公司坚持以市场为导向，积极调整营销策略和目标任务。6.3研究不足与展望经过几个月的努力准备和编写，这篇关于安徽口子酒业股份有限公司的财务报表综合分析的论文最终得以完成。在这几个月中，本人一直本着认真，细致，钻研的精神去完成这篇论文。然而，主观的态度仍然无法弥补客观的不足，本文存在着许多无法忽略的缺陷。首先，作者本人对于白酒产业的具体情况没有深入的了解，没能够尽心深入地进行实地考察和调研，对白酒行业的详细情况并没有清晰的认识，结合行业实际情况进行的分析不够准确具体。其次，研究资料也较为匮乏，仅参考了近年来公司的财务报表，资料不够丰富，影响了论文的全面性和准确性，同时，未能进行同行业公司之间的横向对比。再次，财务报表本身具有其局限性。我们只能够在规定的意义上使用报表上的数据，但不能认为报