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文档简介
国际金融项目二掌握外汇交易的规则知识点16：进出口贸易中的保值方式---远期外汇保值业务操作主讲教师：余海萍出口收汇的远期外汇操作出口商或债权人采取先行出售期汇的做法，目的是防备外汇汇率下跌而使其收入减少，因此提前卖出其到期才能收回的外汇。例如：2017年2月中旬纽约外汇市场行情为：即期汇率GBP/USD=1.4592--1.46252个月的远期点数：225/138一位美国出口商签订向英国出口价值10万英镑的协议，预计2个月后才能收到英镑，到时需要将英镑兑换成美元核算盈亏。出口收汇的远期外汇操作假设美国出口商预测2个月后英镑将贬值，两个月后的即期汇率水平将变成GBP/USD=1.4285-1.4327，如果不考虑交易费用，此例中：（1）美国出口商不采取任何防范风险的措施，则2个月后将收到的英镑折算成多少美元？（2）美国出口商如何运用远期外汇进行套期保值？出口收汇的远期外汇操作首先要明确三个汇率：1.2月的即期汇率：GBP/USD=1.4592--1.46252.2个月后的即期汇率：GBP/USD=1.4285-1.43273.计算2个月的远期汇率：
GBP/USD=1.4592--1.4625
-）225
138GBP/USD=1.4367--1.4487出口收汇的远期外汇操作
其次，进行具体计算：
（1）若不采取任何的保值措施：10万*1.4285=14.285万美元（2）采取保值措施，则在商品交易的同时，美国出口商与当地外汇银行签订一份卖出10万英镑的远期合约，到期执行
10万*1.4367=14.367万美元比不采取任何措施多收14.367-14.285=0.082万美元进口付汇的远期外汇操作进口商或债务人采取先行迈进期汇的做法，目的是防备外汇汇率上升而使其购汇成本增加，提前买进到期才需要支付的外汇。例如：美国一位进口商从德国进口一批约10万欧元的货物，10月15日签订进口合同，合同期限2个月，12月15日付款提款。纽约外汇市场10月15日的即期汇率USD/EUR=0.6733/50,2个月点数17/15,12月15日的即期汇率行情为USD/EUR=0.6670/90。（1）进口商不采取任何保值措施，2个月后要付多少美元？（2）该进口商如何运用远期外汇进行套期保值？进口付汇的远期外汇操作首先要明确三个汇率：1.10月15日的即期汇率：USD/EUR=0.6733/502.12月15日的即期汇率：USD/EUR=0.6670/903.计算2个月的远期汇率：
USD/EUR=0.6733/50
-）
17/15
USD/EUR=0.6716/35进口付汇的远期外汇操作
其次，进行具体计算：
（1）若不采取任何的保值措施：10万/0.6670=14.9925万美元。（2）采取保值措施，在10月15日语银行签订远期外汇买入10万欧元合约，到期执行：
10万/0.6716=14.8898万美元比不采取任何措施少付14.9925-14.8898=0.1027万美元归纳总结A汇率的辨别B买卖价格的选择C计算的时候是乘法还是除法的选择问题归纳总结A汇率的辨别实务中，会存在三种汇率，只有远期合约上的汇率是固定的，不受市场变化影响。其他两个是即期汇率和未来的即期汇率。归纳总结A买卖价格的选择对于等式左边的货币来说，前面是买入价，后面是卖出价；对于等式右边的货币来说，前面是卖出价后面是买入价
1USD=6.5354——6.6743CNY美元买价美元卖价人民币
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