中国矿业大学管理学院《证券投资分析》课件第一章

课程简介本课程是金融学专业的一门核心课程，旨在帮助学生了解证券投资分析的基本理论、方法和实务，掌握证券投资分析的技能，为学生从事证券投资工作打下坚实的基础。ppbypptppt证券投资分析的概念证券投资分析是指对证券市场进行调查研究，分析证券的价值，预测证券价格的未来走势，为投资决策提供依据的过程。1基本概念价值分析、技术分析、基本面分析2分析目标预测证券价格走势，为投资决策提供依据3分析方法定量分析、定性分析4分析工具财务报表分析、行业分析、宏观经济分析证券投资分析的核心在于深入理解证券的价值，通过科学的方法预测证券价格的未来走势，为投资者做出明智的投资决策提供依据。证券投资分析的特点综合性证券投资分析涉及经济、金融、管理、法律等多个学科，需要综合运用各种分析方法和工具。动态性证券市场是一个充满变数的市场，证券投资分析需要不断跟踪市场变化，及时调整分析策略。实践性证券投资分析最终目的是为投资决策提供依据，需要将理论与实践相结合，才能取得好的投资效果。风险性证券投资存在风险，证券投资分析需要充分评估投资风险，制定合理的投资策略。证券投资分析的作用提高投资效率证券投资分析可以帮助投资者更好地了解证券市场，做出更明智的投资决策，提高投资效率。降低投资风险证券投资分析可以通过对证券进行深入分析，预测证券价格的未来走势，帮助投资者规避风险。获取超额收益通过科学的分析方法，投资者可以发现市场中的投资机会，获得超额收益。促进市场发展证券投资分析可以为投资者提供更加透明的信息，促进证券市场的健康发展。证券投资分析的内容财务分析分析上市公司的财务状况，评估其盈利能力、偿债能力和经营效率。行业分析分析目标公司所处的行业发展趋势，评估该行业的竞争格局和未来前景。宏观经济分析分析宏观经济形势，判断经济周期和政策变化对证券市场的影响。公司分析分析上市公司的经营管理、产品市场、竞争优势等方面，评估公司的未来发展潜力。证券投资分析的方法1基本分析基本分析从公司本身出发，分析其财务状况、行业前景和宏观经济环境，判断公司价值和未来发展潜力。2技术分析技术分析通过研究证券价格的历史数据，寻找价格变化的规律和趋势，预测未来价格走势。3量化分析量化分析将投资决策转化为数学模型，通过数据挖掘和统计分析，寻找市场中的投资机会。4行为金融分析行为金融分析研究投资者的心理和行为，分析市场情绪对证券价格的影响，寻找市场中的非理性行为。证券市场概述证券市场是指以证券为交易对象的市场，是资金供求双方进行证券交易的场所。它是一个高度专业化、信息化的市场，也是现代金融体系的重要组成部分。证券市场的基本功能资本配置证券市场通过发行和交易证券，将社会闲散资金引导到具有较高投资价值的企业，促进社会资源的优化配置。促进经济发展证券市场为企业融资提供了平台，为企业发展提供了资金支持，推动了经济的快速增长。提供风险管理工具证券市场提供了丰富的金融产品，投资者可以根据自身的风险承受能力选择合适的投资策略，有效管理投资风险。提高信息透明度证券市场要求上市公司公开披露信息，提高了上市公司的透明度，保护了投资者利益。证券市场的参与者投资者投资者是证券市场的主体，他们通过购买和出售证券来获取投资收益。发行人发行人是证券市场的发行主体，他们通过发行证券筹集资金，用于企业发展和运营。中介机构中介机构包括证券公司、基金公司、期货公司等，他们为证券市场提供各种服务，促进证券交易的顺利进行。监管机构监管机构负责制定和执行证券市场规则，维护市场秩序，保护投资者利益。证券市场的交易机制委托交易投资者向证券公司发出买卖证券的指令，由证券公司代为执行交易。竞价交易通过公开竞价的方式，撮合成交，价格由市场供求关系决定。做市商交易做市商承诺以一定价格买卖证券，为市场提供流动性。电子交易通过互联网平台进行交易，提高交易效率和透明度。证券市场的交易制度交易时间交易时间是指证券交易所每天开放交易的时间段。交易时间通常分为上午和下午两个时段，每个时段的具体时间由交易所根据市场情况设定。交易方式证券交易方式主要有两种：委托交易和竞价交易。委托交易是指投资者委托证券公司代为进行交易，竞价交易是指投资者直接在交易所进行交易。交易规则证券交易规则是指交易所制定的，用于规范证券交易行为的规则，包括交易流程、价格限制、交易手续费等。交易结算交易结算是指交易完成后的资金和证券交割过程，通常由交易所指定的结算机构负责。证券市场的监管体系1中国证监会中国证券监督管理委员会是证券市场的最高监管机构，负责制定和执行证券市场规则，监管证券发行、交易和信息披露等活动。2交易所证券交易所是证券交易的场所，负责组织证券交易，维护市场秩序，并对上市公司进行监管。3自律组织证券业协会、基金业协会等自律组织，负责行业自律管理，维护市场公平竞争。证券市场的风险市场风险市场风险是指由于市场整体波动造成的投资损失，例如经济衰退、政策变化、市场情绪等因素都会影响市场走势。系统性风险系统性风险是指影响整个市场的所有投资组合的风险，无法通过分散投资来消除，例如利率变化、通货膨胀等。非系统性风险非系统性风险是指与特定投资组合相关的风险，可以通过分散投资来降低，例如公司经营风险、财务风险等。操作风险操作风险是指由于交易执行、信息管理、欺诈等方面的原因造成的损失，例如错误操作、信息泄露、内部控制失效等。证券市场的发展趋势全球化趋势证券市场与国际市场联系日益密切，跨境投资和交易规模不断扩大。科技化趋势金融科技的应用，例如大数据、人工智能等，提升了市场效率和透明度。绿色金融发展ESG投资理念兴起，关注企业社会责任和环境保护，引导资金流向可持续发展领域。产品创新市场不断涌现新的金融产品，例如指数基金、ETF等，满足投资者多元化需求。证券价格决定理论证券价格决定理论是证券投资分析的重要基础，它解释了证券价格的形成机制，为投资者进行投资决策提供了理论依据。该理论主要探讨了影响证券价格的各种因素，以及这些因素如何相互作用，最终决定证券的价格。证券价格的影响因素1公司基本面公司的盈利能力、资产状况、管理水平等因素直接影响着公司的价值，进而影响证券价格。2宏观经济经济增长、通货膨胀、利率水平等宏观经济因素影响着整体市场情绪，进而影响证券价格。3行业发展行业景气度、竞争格局、政策环境等因素影响着行业整体发展前景，进而影响行业内公司证券价格。4市场情绪投资者对市场前景的预期、市场风险偏好、投资策略等因素都会影响市场情绪，进而影响证券价格。证券价格的预测方法技术分析技术分析方法通过观察证券价格和交易量的历史数据，寻找规律和趋势，预测未来价格走势。技术分析方法包括趋势线、形态分析、指标分析等。基本面分析基本面分析方法通过研究影响公司价值的因素，例如盈利能力、资产状况、管理水平等，预测未来价格走势。基本面分析方法包括财务分析、行业分析、宏观经济分析等。证券收益率的概念证券收益率是指投资者持有证券所获得的收益，反映了投资的回报率。证券收益率是衡量证券投资效益的重要指标，也是投资者进行投资决策的重要参考依据。证券收益率的测算收益率计算公式收益率是投资回报的衡量指标，通常用公式表示为：收益率=(收益-成本)/成本。不同类型的证券，收益率的计算方法略有不同。持有期收益率持有期收益率是指在一定时期内持有证券所获得的总收益，包括利息、股利、资本利得等，除以投资成本得到的比率。年化收益率年化收益率是指将持有期收益率按照一年为时间单位进行换算，反映一年内的收益率，便于比较不同投资产品的收益率。证券收益率的影响因素公司经营状况公司盈利能力、管理水平、资产状况等因素都会影响证券收益率。盈利能力强的公司，收益率往往较高。市场风险市场风险是指由于市场整体波动造成的投资损失。市场风险越高，投资者要求的收益率越高。通货膨胀通货膨胀率上升会导致购买力下降，投资者需要更高的收益率来抵消通货膨胀的影响。利率水平利率水平上升会提高资金成本，投资者要求的收益率也会相应提高。证券风险的概念证券投资存在风险，是指投资目标无法实现的可能性。风险是证券投资的固有属性，是投资者必须面对和管理的因素。证券风险可能导致投资亏损，影响投资目标的实现。投资者需要了解证券风险的类型和特点，制定合理的投资策略，有效控制风险。证券风险的衡量1风险指标常用的风险指标包括标准差、方差、贝塔系数等，这些指标可以量化风险水平，帮助投资者比较不同投资方案的风险大小。2风险模型一些模型可以用来预测未来可能发生的风险，例如资本资产定价模型（CAPM），可以计算投资组合的预期收益率和风险水平。3风险评估对投资项目的风险进行评估，可以采用定量分析和定性分析相结合的方法，分析各种可能发生的风险因素，并评估其发生的概率和影响程度。证券风险的管理风险规避风险规避是指通过选择低风险投资来降低风险。投资者可以将资金投资于低风险的债券或现金等资产，以减少投资损失的可能性。风险分散风险分散是指将资金投资于不同的资产类别或不同公司的股票，以降低投资组合的整体风险。投资组合中包含多种资产，可以降低单一资产价格波动对投资组合的影响。风险控制风险控制是指通过设定投资目标、制定投资策略、控制投资规模等措施来控制投资风险。投资者可以设定止损点，在亏损达到一定程度时及时止损，避免更大的损失。风险转移风险转移是指通过购买保险等方式将风险转移给其他人或机构。投资者可以通过购买保险来将投资风险转移给保险公司，以降低自身承担的风险。证券组合理论证券组合理论是现代投资组合理论的核心，由哈里·马科维茨于1952年提出。该理论认为，投资者可以通过将资金分散投资于不同的证券，以降低投资风险，提高投资收益。证券组合的构建投资目标确定投资目标是构建证券组合的首要步骤。投资者需要明确投资的目标，例如获取高收益、控制风险或追求长期稳定增长。风险承受能力评估风险承受能力有助于选择合适的资产配置策略。不同的投资者风险承受能力不同，需要选择与自身风险承受能力相匹配的投资组合。资产配置根据投资目标和风险承受能力，将资金分配到不同的资产类别，例如股票、债券、现金等。合理的资产配置是控制风险、提高收益的关键。投资策略根据市场状况和投资目标，制定具体的投资策略，例如价值投资、成长投资、量化投资等。投资策略应与资产配置相一致。证券组合的评价组合收益率组合收益率衡量组合投资的回报率，反映投资效益。投资者可以通过比较不同组合的收益率，选择收益率更高的组合。组合风险组合风险是指组合投资所面临的风险，可以通过各种风险指标衡量，例如标准差、方