【致同咨询行业洞察】2024金融信托业

GrantThornton致同2024年6月发布2023年是金融业经历重大变革的一年，中国信托业亦步入了转型发展的关键时刻。在机构改革的推动下，金融监管顶层设计得到重塑，确立了党中央集中统一领导的新模式，为金融强出的“金融强国”战略，为金融业高质量发展指明了方向。信托业，作为金融体系中独特而关键的一环，但行业仍处于转型的阵痛期。据致同对信托公司年报的分析显转型发展之路依然充满挑战，信托公司亟需在新监管框架下加强内部管理、优化业务结构、提升风险管理能力，以确保行业行业历程(1/2)中国信托业在改革开放的大背景下经历了恢复与扩张的重要阶段。起初，信托业的恢复是为了适应经济发展新需求，借鉴西方现代金融制度，建立近代金融体系。1979年中国国际信托投资公司的成立，标志着中国信托业的正式恢复，同时也体现了金融改革与制度创新的成果。随后，信托业迅速扩张，各类信托投资机构如雨后春笋般涌现，但清理整顿，重点对业务进行规范，限定信托业只能办理委托、代理、租赁、咨询业务，并强化了对信托投资公司信贷业务的监管。尽管信托业在这一时期面临诸多挑战，包中国信托业经历了深刻的结构调整和规范化管理。随着市场经济体制的确立和金融体制改革的深化，信托业开始从早期的无序扩张和混业经营模式转向有序的整顿和规范。银行与信托投资公司的脱钩。到了1999年，为了防止金融风险，对信托投资公司进行了全面整顿撤并，确立了“信托为本，分业管理银行业和证券业从信托业中分离，同时加强了对信托公司的监管，推动信托业回归其本职--“受人之托，代人理财”。2001年《中华人民共和国信托法》的颁布，为信托业的未来发展提供了法律框架，确立了信托业的法律地位，并指明了专业化、特色化的发展方向。这一阶段的整顿，不仅化解了信托业的系统性风险，还为行业的健康发展和行业历程(2/2)中国信托业制度建设和监管完善的关键时期。自2002年起，随着中国金融改革的推进和加入WTO，信托业面临了重大的外部环境和内部条件变化，为行业的规范发展和功监管，推动了业务规范化。2007年新的《信托公司管理办法》施行，促使信托公司进行业务整改和重新登记。这一阶段，信托业在法律框架、监管体系、业务创新和市场发行业规模更是达到了16万亿。这一阶段，信托公信托公司的业务整改和重新登记，为后续的增长打下了基础。2016年《慈善法》的实施，为信托业开辟了慈善信托的新领域，进一步拓宽了信托业务的范围。这一时期的发展不仅为信托业积累了宝贵的经验，也为行业的未来可持续发展奠定了坚实基础，同时对信托公司的管理能力、风险控制和业务创新提出了更高要求，预示着信托业将在社多层嵌套、通道业务和刚性兑付，以防范系统性金融风险，这促使信托行业开始全面规范业务运作。到了2020年，信托业务、压缩违规融资类业务规模，降低金融同业通道业务，同时加大表内外风险资产的处置力度，这导致多家高风险信托公司面临重整或被接管的局面。这些政策的实施标志着信托业从规模扩张转向质量提升，强调合规经营和风险控制，以适应新的监管要求，确保行业的健康和可持续发展。这一转型对信托业的未来发展具有深远的影响，将近年行业发展现状与特点(1/4)2017年，信托资产规模达到26.25万亿元的历史高点。随后，受到资管新规等监管政策的影响，信托资产规模产品结构方面，信托业由以融资类和通道类业务为主向以投资类和管理财产类业务为主的转变。集合资金信托和管理财产信托的规模和占比显著提升，单一资金信托的规模和占比则呈下降趋势。2023年，投向证券市场的3050近年行业发展现状与特点(2/4)80060000%-30%-50%经营收入（亿元）利润总额（亿元）——同比增长%——同比增长%近年行业发展现状与特点(3/4)尽管面临资管新规等监管政策的挑战，信托业依然保持了固有资产和净资也呈现稳步增长，这些数据表明信托业在资本积累和风险准备方面持续强化。至2023年4季度末，信托公司所有者权益总额和固有资产规模进一步增长，体现了行业资本实力的不断夯实和经营业绩的显著改善。整体来看，中国信托业通过增资扩股、业务创新和风险管理等多种措施，有效提升了资本实力和市场竞争力，为行业的稳健发展和高质量服务实体经济奠定了坚实基础。展望未来，随着监管政策的引导和市场环境的优化，信托业的资本实力9,000.008,000.007,000.006,000.005,000.004,000.003,000.002,000.00-20.00%5.00%0.00%-5.00%固有资产（亿）所有者权益（亿）——固有资产增速——所有者权益增速近年行业发现现状与特点(4/4)2017年末信托资产规模达到26.25万亿元，并在2023年4季度末进一步调整为23.92万亿元，同比增幅13.17%，显示出信托业资产规模的稳步增长和对实体经济的持续投入。在资金投向方面，工商企业所占比重从2017年20.43%，占比下降2.53%，表明信托业有效响应了国家宏观调控政策，促进了房地产市场的平稳健康发展。资本市场投资能力的提升同样显托规模在2021年达到10.59万亿元，占比51.53%，凸显了信托业务结构的转型和对实体经济的持极响应监管政策，优化房地产信托业务，增强资本市场投资能力，并通过固有资产和经营业绩的比增幅13.17%，反映出财富管理领域的强劲扩张。在监管政策的支持和指导下，信托公司管理和合规经营，确保了业务的稳健发展。随着科技的赋能和市场环境的变化，信托公司不断提升服务效率和质量，满足客户个性化和智能化的财富管理需求。展望未来，预计财富管理业务将继续作为信托业的重要增长点，为监管政策导向(1/3)2018年4月《关于规范金融机构资产管理业务《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称《指导意见》）是中国金融监管机构为应对资产管理业务快速发展中出现的不规范操作、多层嵌套、刚性兑付等问题而制定的政策。该政策旨在统一监管标准，防控金融风险，引导积极稳妥审慎推进。明确了资产管理业务的定义、产品分类、投资者适当性管理、信息披露、风险管理等政策鼓励金融机构通过发行资产管理产品募集资金，支持符合国家战略和产业政策要求的领域，促进经综合来看，《指导意见》推动了信托业的转型与规范，促使行业从过去的粗放式增长转向更加注化发展道路。信托公司需要加强主动管理能力，提升专业服务水平，以适应新的监管环境和市场需求。同时，信托监管政策导向(2/3)2022年5月《资产管理产品相关会计处理规定》出台，进一步明确资产管理产品的会计处理，提高会计信息质量中国资产管理行业在快速发展的同时，面临着一些风险和挑战，如刚性兑付、多层嵌套、关联交易等问题。为了规范金融机构资产管理业务，提高会计信息质量，根据并允许货币市场基金等采用特定方法确定金融资产的公允价值。同时，强调了按对行业影响方面，首先，信托公司需要调整现有的会计核算和运营管理流程，以符合《规定》中的新要求。其提升主动管理能力。长期来看，《规定》将促进信托行业的规范化、专业化发展，推动信托公司业务转型，监管政策导向(3/3)2023年3月《关于规范信托公司信托业务分类的通知》出台，进一步规范信托公司的业务分类，引导信托业务回归本源，推动净值化转型发展范信托公司的业务分类，引导信托业务回归本源，推动净值化转型发监管政策的核心内容包括对信托业务的分类规范、强化风险管理、提升主动管理能力等。《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》明确了资管产品的统一监管标准，而《关于规范信托公司信业务分为资产服务信托、资产管理信托和公益慈善信托三大类，覆盖25个业务品种。这此政策导主在促进信托行业健康、有序的转型发展。政策鼓励信托公司回归受托人定位，增强主动管理能力，发展债券、股票等直接投融资业务，同时要求信托公司严格把握信托业务范围，不得开展通道此政策的实施对信托业也产生了显著影响。从2017年到2023年的行业数据金融市场投资能力，投向证券市场、金融机构的规模和占比持续提升。同时，信托公司也在积极探索长期股权投资、债权投资、同业存放、买入返售等多样化的金融工具运用，以适应监管要求和市场变化。展的发展将更加注重质量与效益的平衡，通过业务创新、服挑战一挑战三挑战五缩，以及新的业务增长点尚未形成，导致信托公司在寻找新的增长动力时面临重大信托公司过去依赖的高利润率模式不再可时，调整业务结构，扩大中低利润率业务的规模，并探索全新的盈利模式。这要求的识别、评估和控制，以及风险文化的建信托公司的组织架构和人才结构需要与新信托公司在战略规划上具有前瞻性和清晰性，能够根据市场变化和自身优势，制定合适的业务发展策略。同时，信托公司还够落地实施，从而在激烈的市场竞争中取未来展望(1/2)3信托公司在未来的发展中，需积极适应市场变化，实现业务模信托公司在未来的发展中，需积极适应市场变化，实现业务模式的根本性转变。为此，它们应深化对金融服务的专业化和多元化，这不仅涉及提供传统融资服务，更包括开发财富管理、资产配置、遗产规划等高端金融产品。信托公司应通过市场研究，精准定位，针对不同客户群体的需求，提供定制化解决方案。同时，应积极探索绿色金融、科技金融等新兴领域，以创新驱动业务增长。国际化战略也将是信托公司拓展服务范围、增强全球竞争力的关键。此外，信托公司应加强与银行、保险信托公司的组织架构优化是其适应新业务模式、提升竞争力的关键步骤。在这一过程中，实施扁平化管理成为的是简化管理层级，缩短决策路径，使公司能够迅速响应市场变化。这种管理结构的变革有助于提高决策效率，确保信息流通的畅通性和决策的时效性。与此同时，信托公司需要依据市场和业务需求，构建专业化的团队。这意味着围绕特定业务领域，如资产管理、财富管理、家族信托等，组建由行业专家领衔的团队，以提供更加专业和精准的服务。此外，流程优化也是提升业务效率和客户满意度的重要环节。信托公司必须审视和改进现有的业务流程，消除冗余步骤，确保业务操作的高效信托公司需构建一个全面、精细化的管理体系，以应对业务扩展带来的新风险。首先，信托公司应加强对市场风险、信用风险、流动性风险等多种风险类型的识别和评估，确保风险管理策略的前瞻性和适应性。其次，建立高效的风险监控系统，实现对风险指标的实时跟踪和预警，以便快速响应市场变化。再次，强化内部控制和合规性管理，确保各项业务操作规范、透明。此外，信托公司应通过员工培训和文化建设，提升全员风险管理意识，营造良好的风险管理氛围。利用大数据、人工智能等现代信息技术，提高风险管理的精准度和效率，也是信托公司提升风险管理能力的重要途径。最后，制定和完善应急预案，增强对突发事件的应对能力，保障业务连续性和稳定性。通过这些措施，信托公司可以在保障风险可控的同时，实现稳未来展望(2/2)科技能力是信托公司适应金融科技发展、提升服务水平的必由之路。数字化转型是这一过程中的关键一环，信托公司需要利用数字技术改造传统的业务技术应用方面，信托公司应积极探索大数据、人工智能、区块链等前沿技术建立创新实验室能够为技术和业务的融合创新提供一个平台，促进新想法的人才发展是信托公司成功转型的基石。在这一领域，识。高端人才的引进不仅能够为公司带来新的视孵化和实施，使信托公司能够快速适应市场变化，引领行业发展。