广农糖业现金流量管理存在的问题及对策研究

第1章前言1.1研究背景和意义1.研究背景：现金管理是否得当关乎企业的发展命脉，充足的现金流可以保障企业日常运营、应对风险、实现扩张和发展目标，同时也对金融稳定具有重要意义。现金流量管理在企业财务管理中具有重要的作用。良好的现金流量管理可以保证企业有足够的现金来支付产生的各种费用,应对各种突发事件，以及抓住利于企业发展投资机会；可以帮助企业评估其偿债能力和盈利能力,从而去做出更好地投资决策和筹资决策；可以帮助企业进行预算规划和财务规划,保证企业的财务健康。可见，良好的现金流量管理可以避免企业出现有关现金流动性的问题。反之，如果这个企业因为现金流管理不善导致其无法按时偿还债务，将会有信誉受损、资金周转困难等难题需要面对，甚至可能有破产的风险，企业可能不得不采取高成本的融资手段，甚至会因为资金链断裂而导致经营危机。食品类企业在发展运营过程中所面临的现金流量管理风险尤为突出。不断上升的现金流量管理风险会让公司面临亏损或者破产。对于食品类企业来说，注重对企业现金流量的监督与管理，可以推动企业自身的长期健康发展。其运营过程中的现金流量管理是公司管理的重点和难点。中国制糖业近几年呈下滑趋势，而广农糖业作为中国制糖业的龙头企业，有绝对的影响力。广农糖业在制糖行业中不仅在生产规模和产品质量上具有领先地位，还在数字化转型、绿色发展、质量标杆等方面得到了行业和社会的高度认可。鉴于此，本文以广农糖业为例，对其现金流量管理展开研究，尤为必要。2.研究意义：（1）理论意义：通过深入研读国内外关于现金流量管理的文献与理论，我发现这些研究大多聚焦于现金流量特点和结构分析，因此，本文将从现金流特点这一核心视角出发，细致剖析经营活动、投资活动、筹资活动三方面的情况。在此基础上，将重点关注广农糖业在现金流量管理上存在的问题，并深入分析这些问题的根源，提出一系列具有针对性的解决措施，旨在帮助企业加深对现金流管理的理解。（2）现实意义：现金流量管理是企业的核心管理问题。针对制糖行业来说，前期需要投入的资金数量很大。购买原材料，人工成本等，都是需要大量的去资金投入。基于对广农糖业实际案例的分析，对现金流量管理的问题进行研究，为广农糖业现金流量管理的相关问题提供决策支持。通过查阅文献资料，结合同行业企业的经验，探索适合广农糖业现金流量管理发展的有效方案，促进现金流量管理的发展，同时对引导同行业或相关类型的公司更好的进行现金流量管理具有一定借鉴作用。1.2国内外研究现状1.2.1国内研究现状张芳(2023)在《现金流量管理在企业财务管理中的应用》中提到，企业财务管理必须加强现金流量管理，这样才能适应社会发展的需求。降低企业的竞争压力，弥补企业财务管理中存在的不足之处，提升企业资金利用率与经济效益，增强企业的市场竞争力。而企业在进行财务管理时，还要以自身实际情况为主，选择科学合理的方式加强现金流量管理，确保财务工作规范有序，实现企业高质量与可持续发展。徐峥(2022)在《现金流量表列报的常见问题和处理》中提到工作人员应该深入透彻的理解相关准则，一边能够更好的进行分析和判断，同时为了让使用报表的人能够很好的去理解报表，可以适当增加报表的信息披露质量。邬瑜骏，巩法鹏，于晓红(2023)在《金融工具合同现金流量修改的会计处理——基于IFRS9实施后审议反馈意见函的研究》中通过研究合同中现金流量修改问题在会计处理中面临的挑战、产生的原因以及对报表的影响，提出了具有指导性的建议。费英群，钮欢，曹娟娟，方利锋(2023)《在企业现金流量管理存在的问题及其优化对策探讨》中说明企业正面临着现金流量不充足带来的严峻挑战。王敬勇，孔令鹏，王璇(2021)《突发公共卫生事件冲击下企业现金管理研究——基于系统论视角》中指出在人口流动受限、复工复产推迟等各方面因素的影响下，企业想要正常运行就变得很困难，在如此复杂又严峻的形势面前，现金管理活动更是首当其冲陷入困境，并深受其害。在此基础上，对现金流量所出现的管理过程中的各种问题，提出了解决方法，对于现金流受到冲击的企业提供参考。赵琦(2022)在《YL药业公司现金流量分析及对策研究》中提到，对于目前企业经营状况来说，充裕且灵活运用的现金流量至关重要，因此现在大家普遍认同“现金流至上”的理念。现金的数量以及管理水平直接决定了企业的生存和未来发展的可持续性。而武勤在《企业现金流量管理存在的问题及建议》中指出，现金流对企业的生存和发展无疑具有举足轻重的地位，贯穿企业运营的每一个环节，限制企业发展的一个重要因素就是如何有效调控现金流。杨东升(2022)在《泰禾集团现金流量管理问题研究》中提到，目前，我国大多数房地产企业都是只看重现金流对企业盈利的影响，而并未充分认识到现金流良性循环对企业的重要性，最终导致企业面临现金短缺、负债累累以及濒临倒闭的风险，而其他行业企业也存在同样的问题。李春阳(2020)《我国国库现金管理改革的成效、问题与政策建议》中对现金流量了分析，提出了切实可行建议。在此背景下，对于现金流量管理进行深入研究，不仅具有理论价值，更有着迫切的现实意义。王震亚(2022)在《简述现金流量管理在企业经营中的重要意义》中指出，良好的现金流量管理是推动企业经营活动的必要条件。张岚男(2022)在《现金流量管理及其在企业财务管理中的价值》中写道，现今外部市场环境的不确定性为企业带来更大财务风险，因此现金流量管理的价值也更加显现出来。郑梦驰(2023)在《浅议现金流量在企业经营管理中的重要作用》一文中指出，财务人员在进行财报分析时，要多从现金流量表的角度出发，构建现金流量分析模型，寻求构建企业经营能力、偿债能力、成长能力、风险控制能力等多个角度的指标数据。相信在这一趋势的影响下，会有越来越多的经营者能够理解现金流量表的重要作用。胡顺义，李海洋，李钻(2022)在《中级财务会计学》中写到现金流量表是用来评估企业偿还债务的能力，更好的帮助投资者和其他人士评估这个企业在未来创造有利的净现金流量的能力。足以说明现金流量管理的是企业发展的重中之重。闵帆(2024)在《企业财务管理中现金流量管理的应用探究》中指出现金流动性规划不合理是现金流量管理在应用中出现的最大的问题。企业在现金流量管理方面可能没有对未来的现金需求进行充分预测和规划，导致难以应对突发情况或者出现不可预见的支出，进而引发资金短缺和紧急筹资等问题。这些问题可能对企业的财务稳定性和经济健康造成不利影响，而制定明确的现金流方案有助于企业更有效地管理现金流，确保财务稳健和可持续。申慧娟(2024)在《建筑企业现金流量管理与财务稳健性》中指出，现金流量管理的关键要素是销售与收入管理、成本与支出控制、投资决策三方面。井雯田(2024)在《上市房企现金流管理研究——以A公司为例》中从现金流向、现金流速、现金流量和现金流程的角度进行分析，论述了企业在未提高资产流动性和现金周转速度的情况下可能面临的困境，就是很有可能因为资金问题而陷入发展运行停滞不前甚至倒退的困境。因此，现金流管理是企业实现持续发展、避免破产困境的重要举措。1.2.2国外研究现状EmmanuelMakoji(2021)在《现金流量管理对企业经营绩效影响的探讨》中探讨了现金流量管理对企业经营绩效的重要性不容忽视，企业的成功并不是偶然，而是建立在良好的现金流量管理之上。KoopmanK，CumberlegeR(2021)《承包商管理》中介绍了对现金流产生负面影响的因素，以此来说明现金流管理不善对业务的影响。PhanThuyDuong，HoangThiThanh，TranNgocMai(2022)在《.CashflowandfinancialdistressofprivatelistedenterprisesontheVietnamstockmarket：Aquantileregressionapproach》一文中采用分位数回归方法分析了现金流对上市非金融民营企业财务困境的影响。结果表明，经营活动现金流量和财务活动现金流量与财务困境呈负相关关系。然而，投资活动产生的现金流具有正向关系。本研究基于实验结果提出了现金流预测的相关改进建议，并建立了一个最优化的预测模型，以辅助企业管理者制定合适的现金流管理策略，从而减少财务风险。PyokoMO,MuchiriR(2024)在《FreeCashFlowandShort-termDebtofFirmsListedattheNairobiSecuritiesExchangeKenya》中提出，企业自由现金流与短期债务之间存在明显的正相关关系。管理者应评估公司的整体财务灵活性和短期债务需求，因为过度依赖自由现金流来偿还短期债务有可能会增加脆弱性。综上所述，国内外学者们利用科学的方法对现金流量管理问题进行了研究和分析，一部分学者从现金流量结构这方面分析现金流量管理的问题，另一部分学者是以企业和行业为主，主要关注整个行业或某一类企业的现金流量特点，以及在这些特点下现金流量管理普遍存在的问题或现状，只有少数选择以某一公司现金流量特点为切入点，分析其现金流量管理存在的问题。因而本文从现金流量特点出发，以广农糖业这一公司为研究对象具体分析，深入探讨其在经营活动、投资活动现、筹资活动三方面所存在的问题并提出的对策，以此来发现上市公司的现金流量管理对其发展及公司价值等方面起着的巨大的作用。第2章现金流量管理相关理论概述2.1现金流量与现金流量管理1.现金流量现金流量指的是企业某一期间内的现金流入和流出的数量总和。是反映企业经营活动、投资活动、筹资活动以及非经常性项目产生财务状况的重要指标。在现代企业理财活动中，现金流量不仅是企业经营活动的生命线，更是企业和投资者评估投资项目的经济效益的重要依据。2.现金流量管理现金流量管理指的是以现金流量为核心，同时兼顾收益，旨在构建一套全面而高效的管理体系，这一体系紧密围绕企业的经营活动、投资活动以及筹资活动。其涵盖对当前或未来一定时期内的现金流动进行精准的预测与计划，确保资金的合理分配与有效利用；在执行与控制阶段，通过对现金流的严格监管和适时调整，确保资金流的顺畅与稳定；此外，还包括对现金流量信息的高效传递与准确报告，以及基于这些信息的深入分析与评价，为企业的决策提供有力支持，对于企业的稳健运营和持续发展至关重要。2.2现金流量管理的特点及方法1.现金流量管理的特点（1）对那些可能引起巨额资金流向的行为进行预测（2）可以有效地降低企业的经营决策风险（3）体现了公司的文化与外部经济效益（4）制定出未来公司的资金运用方案综上所述，现金流量管理是根据企业当前和未来可能需要或可获得的现金，对可能导致资金现金流量管理，是基于企业当前及未来预期的现金需求与获取情况，对可能引发大额资金流动的行为进行深入预测。通过科学而精细的现金流控制，企业能够显著降低经营决策中潜藏的风险，确保资金运作的安全与高效。一个健全完善的现金流量管理体系，不仅体现了企业的内部文化与管理智慧，更能够带来显著的外部经济效益。它如同企业的“血液系统”，确保了资金在各个环节的顺畅流通，为企业的稳健运营与持续发展提供了有力支撑。在现金流量管理的过程中，企业需对历史业绩进行严格的比较分析。通过回顾过去的资金流动情况，企业能够发现运营中的亮点与不足，为未来的资金运用方案提供宝贵参考。2.现金流量管理的方法（1）建立收支两条线原则两条线，即收入线与支出线，是财务管理中至关重要的原则。这两条线的设置旨在实现资金的分开统计与计算，确保账目清晰透明。通过严格管理这两条资金流动线，我们能够确保现金流的进出规范有序，避免出现混乱或差错。这不仅是提升财务管理效率的基础，更是保障企业健康稳定发展的关键所在。（2）提升对短期债务的偿还能力短期债务确实会对企业的现金流产生非常显著的影响，当企业面临短期偿债能力不足的问题时，往往会陷入一种拆东墙补西墙的恶性循环。这种模式下，企业为了偿还即将到期的债务，不得不挪用其他资金或寻求新的借款，导致资金流动变得异常紧张。更为严重的是，一旦某一笔短期债务无法按时偿还，企业的信誉和声誉将受到严重损害，进而影响到与供应商、合作伙伴以及金融机构的关系。这可能导致企业陷入更加被动的局面，难以筹集到足够的资金来应对接下来的债务偿还。（3）保持合理的负债比率在市场经济的大环境下，负债经营已成为众多企业的常态，这无疑是经济活动中的一种普遍现象。负债经营有助于增加现金流，推动企业的扩张与发展；但同时，它也伴随着筹资风险。因此，需要精心调整负债比率，确保其处于合理的范围内。适度负债，是企业在财务管理中应当追求的理想状态。负债比率过低，可能意味着企业的融资能力有所欠缺，无法充分利用外部资金来推动自身的发展；而负债比率过高，则可能使企业陷入巨大的财务风险之中，一旦资金链断裂，后果不堪设想2.3企业现金流量管理的必要性现金流管理涵盖了与企业现金流动相关的全方位制度与安排，旨在实现对现金流动的有效预测和计划。这一管理过程不仅关注现金流的实时监控与调控，还注重对企业现金流动趋势的深入分析和精准预测。通过科学的现金流管理，企业能够确保资金流的稳定与高效，为日常运营和长期发展提供坚实的财务保障。现金流管理的一个重要功能在于，它具备卓越的数据整合与分析能力，能够提供包括现金流入与流出的情况、现金流量的结构与变化等综合运营的最终结果，为企业管理层提供了全面、清晰的运营数据支持。由此可见，现金流管理是一个复杂但重要的管理系统。有效的现金流管理能够帮助管理者及时发现企业运营流程中的关键点，寻找到市场发展机遇。现金流量管理的重要性更应被提到战略高度予以重视：对企业的当期价值和未来的成长价值，都发挥着決定性影响。（1）由于缺乏适当的控制，现金或银行存款可能被盜用。例如客户的现金付款被不诚实的雇员侵吞；或者付款在没有授权的情況下进行，未经授权的付款可能是欺诈造成的，但更可能的情况是不必要的或未经仔细考虑的支出。（2）缺乏流动性。如果是临时缺之流动性，如果企业面临临时性的流动性短缺，可能会采取一系列紧急措施来应对。比如，延期支付一些非紧急款项以缓解资金压力，或者通过借款、发行股份、处置部分资产等方式来迅速筹集资金，确保能够偿还未清的债务。这些措施能够帮助企业渡过难关，恢复正常的资金流动。然而，如果流动性短缺的状况持续很长时间，情况就会变得复杂和严峻。长期缺乏流动性将使企业丧失在银行等金融机构的融资能力，因为这些机构通常要求企业具备一定的资金实力和良好的信用记录。同时，资金融通的渠道也会受到限制，企业难以通过市场手段获取所需的资金。也可能延期支付，也可能采取诸如借款、发行股份或处置某些资产等紧急措施来偿还未付清的债务。但如果持续很长时期，就会丧失诸如银行资金融通等融资渠道，企业将陷入无力偿付的境地。第3章广农糖业现金流量管理现状3.1广农糖业简介1.集团简介广农糖业，全称广西农投糖业集团股份有限公司，是一家历史悠久且声誉卓著的企业。它的前身可以追溯到1956年，在1999年成功改制上市，更名为“南宁糖业股份有限公司”，2023年10月完成工商变更登记，企业名称变更为广西农投糖业集团股份有限公司。随着企业规模和实力的不断壮大，2019年广西农投集团成为广农糖业新的控股股东，进一步推动了公司的转型升级和产业发展。公司现有员工3000余人，能达到每日处理甘蔗3.6万吨，每年生产机制糖65万吨，生产能力可观。广农糖业拥有独立的对外进出口的经营权，并且被列为国家重点扶持的企业之一。广农糖业的主营业务是从事机制糖的生产与销售，其核心产品为白砂糖，被广泛应用于食品、医药、化学及生物工业等领域。多年来，广农糖业一直秉持“质量为本”的品牌理念，荣获了多项荣誉称号，如“中国轻工业制糖行业十强企业”、“国家农业产业化重点龙头企业”等，充分展现了其在行业内的卓越地位和影响力。2.集团组织结构广农糖业内部组织结构由党委领导，经营管理层和董事会各委员会由董事会集中管理，其中纪检监察室（巡查办公室）由纪委单独管理，各层向下分支成各个部门，公司董事会行使管理权，重大经营决策需要董事会决定是否执行。公司根据管理要求，下设办公室、人力资源部、标准化与数字化部、战略发展部、经营管理部、安全环保部、财务部、法律与风控部、证券部。广农糖业组织结构由图3-1所示。图3-1广农糖业组织结构3.2广农糖业现金流量管理现状3.2.1经营活动现金流量逐年下降企业经营活动所固有的现金流量特征，主要在于其与企业的日常营运密切相关。这一特征主要是体现在现金流入和流出方面，展现了企业在维持当前生产水平和规模的前提下，获取和维护现金及其等价物的水平。对于现金流量管理而言，经营活动现金流量的分析不可或缺，因为这种流量已经成为企业内部长期资金流动的主要来源。若企业大量的资金并非来自经营活动，则企业长期生存将会受到威胁。以广农糖业企业为例，其经营活动现金流量的主要来源包括销售商品、提供劳务所得的现金流入和购买商品、支付劳务等方面的现金流出。广农糖业近3年经营活动现金流量如下图3-2所示：图3-2广农糖业近3年经营活动现金流量变化趋势数据来源：根据广农糖业2020-2022年财务报表整理由上图3-2分析可知，广农糖业经营活动现金流入主要由销售商品、提供劳务活动提供，呈现连续下降状态，在2020年达到巅峰状态45.98亿元，随后开始出现下滑趋势，特别是在2020年至2021年度期间，下降幅度显著，下降比例高达31%。现金流出近三年呈现逐年下降的趋势，特别是在2020年，现金流出大幅度减少，虽然从2021年至2022年下降幅度有所减小，但整体上仍然处于持续的下降状态，值得注意的是，在2022年广农糖业的经营活动现金流出额略大于流入。现金流量净额反映的是经营活动现金流入流出的相对变化的值，由上图3-2可以看出该数值正处于逐年下降状态，并在2020年该值为负数，表明广农糖业创造现金的能力减弱。3.2.2投资活动现金流量稳中有降企业的盈利方式变得愈发丰富多元，主营业务收入已不再是唯一的利润源泉。其中，投资行为逐渐成为企业获取丰厚利润的重要途径。投资的规模与策略选择，深刻影响着企业的现金流量状况。广农糖业近3年投资活动现金流量及趋势，如下表2-2所示。表3-1广农糖业近3年投资活动现金流量202220212020收回投资收到的现金（万元）014471839取得投资收益收到的现金（万元）15.34155.9--处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额（万元）34577119380.6收到其他与投资活动有关的现金投资活动现金流入小计（万元）347287222220购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金（亿元）2.102.031.57投资支付的现金0450443.7支付其他与投资活动有关的现金（亿元）2.310.23--投资活动现金流出小计（亿元）4.412.101.61投资活动产生的现金流量净额（亿元）-4.06-1.23-1.39数据来源：广农糖业2020-2022年财务报表由上表3-1分析可知，广农糖业投资活动现金流入主要依靠处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额，其中在2020年到2022年广农糖业的流入呈现先上升在下降趋势，虽然下降幅度不大，但是企业应该引起重视。投资活动现金流出逐年上升，在2021到2022年大幅上升且达到顶峰，并且远高于流入额。净额在投资活动中的体现是先上升后下降，在2022年下降幅度特别的大，降至最小值-4.06亿元，并且近三年连续为负，说明当时公司在大举扩张，资金紧张。3.2.3筹资活动现金流量升降幅度较大筹资活动涵盖了吸收投资、发行股票、借入资金、偿还资金和分配利润等诸多方面。举例来说，以广农糖业为例，其筹资活动的现金流入主要来源于取得借款收入，而筹资活动现金流出主要集中在偿还债务方面。这种现金流动状况直接反映了公司在资本结构和债务管理方面的运作情况，说明企业用于偿债所需要的现金将会减少，减轻企业未来的偿债压力。广农糖业近3年筹资活动现金流量及趋势，如下图3-3所示。图3-3广农糖业近3年筹资活动现金流量变化趋势数据来源：根据广农糖业2020-2022年年报整理由上图2-4分析可知，广农糖业筹资活动现金流入呈现小幅度上升的趋势。2022年该项数据达到50.06亿元。筹资活动现金流出先下降再上升，在2021年最低37.8亿元，变化趋势特别不稳定。净额在筹资活动的体现是呈现先上升后下降的趋势，特别是在2021年，广农糖业的现金流量净额在筹资活动的体现达到了近3年中的最高值，为9.78亿元，而2020年和2022年均为负数，在2020年为最低值-8.32亿元。第4章广农糖业现金流量管理存在的问题4.1经营活动获取现金能力低企业现金不足会影响流通，进而影响生产经营。现实中很多企业由于不足以偿还债务导致破产，故需要依据现金流量项目进行具体分析是必要的。以广农糖业2020-2022年现金流量表、资产负债表和利润表数据为基础，编制广农糖业连续三年获取现金能力计算分析表，如下表4-1所示。表4-1广农糖业现金流量获取现金能力计算分析表202220212020经营活动净现金流量（亿元）-0.640.249.54营业收入（亿元）28.3832.3335.47资产平均余额（亿元）62.7260.8155.84营业现金比率（%）-0.0220.0080.269每股营业现金流量（元）-0.15880.06062.9439总资产现金回收率（%）-1.020.3917.08数据来源：广农糖业2020-2022年财务报表由上表4-1可知：营业现金比率用以衡量每一单位营业收入所带来的现金流入。该比率越高，意味着企业具备较强的营业收入收现能力，表明其对于应收账款的管理较为有效，风险受损可能性低。由上表4-1可以看出，广农糖业营业现金比率逐年下降，2022年相对偏低，呈负值，表明该公司销售款现金回收能力相对较弱，获取现金的能力就比较低。每股营业现金流量的核心在于它作为每股盈利的支付保障，为股东提供了企业在经营活动中实际产生的现金流量情况。这一指标的高低直接关系到股东的接受度和信心。具体来说，每股营业现金流量指标越高，说明公司在经营活动中创造现金流的能力越强，这不仅意味着企业有足够的资金来支持日常运营和未来发展，还能为股东带来稳定的回报。由上表4-1可以看出，广农糖业的每股营业现金流量从2020-2022年都保持较低水平，并且2022年呈负值，意味着作为每股盈利的支付保障的经营活动创现能力较低，不太容易被股东们所接受。总资产现金回收率，作为企业经营收现能力和资产综合效益的关键评价指标，深刻揭示了企业每一元资产通过日常经营活动所能生成的现金流量净额。当这一指标值呈现上升趋势时，意味着企业的现金流量净额得到了有效提升，资产利用效率提高，因此企业的经营效益也会更好。由上表4-1可以看出，广农糖业总资产现金回收率除2020年为17.08%外，2021年和2022年均在10%以下，特别是在2022年呈负值，反映该公司获取现金能力较低。4.2偿债能力较弱资产的流动性是企业偿债能力的核心，关联着企业能否即使、足额的偿还债务，而在所有资产中，现金和现金等价物因其高度的流动性和快速的变现能力，成为评估企业的偿债能力的重要指标，以此为依据来评价企业的偿债能力，这种方法更加稳健、更加准确。以广农糖业2020-2022年现金流量表、资产负债表为基础，编制该公司连续三年现金流量偿债能力计算分析表，如下表4-2所示。表4-2广农糖业现金流量偿债能力计算分析表202220212020经营活动净现金流量（亿元）-0.640.249.54流动负债总额（亿元）4750.0747.92负债总额（亿元）50.1666.8955.71现金流动负债比（%）-1.320.4920.3现金负债总额比（%）-1.090.398.86数据来源：广农糖业2020-2022年财务报表现金流动负债比，作为衡量企业短期偿债能力的重要参考指标，其水平的高低直接反映了企业现金流对债务偿还的保障能力。当这一比率保持在一个较高的水准时，表明企业的资产流动性良好，现金流充沛，因此能够更为从容地应对短期的偿债压力。相反，若现金流动负债比较低，则可能表明企业现金流相对紧张，资产流动性不足，这将使企业在面对短期债务时显得较为吃力，偿债能力相对较弱。由上表4-2可以看出，现金流动负债比指标从2020-2022年逐年下降，只在2020大于1，并且2022年为负值，年说明广农糖业经营活动产生的现金流量已经不能满足流动负债的偿还。从发展趋势来看，广农糖业的短期偿债能力越来越弱，应引起重视。现金负债总额比是评估企业综合债务偿付能力的一个重要标志，并反映了每一元负债所对应的现金流入保障程度。此外，现金负债比也是债权人所关注的现金流量分析指标之一。其值的越高，便意味着企业债务偿付能力的越强。由上表4-2可以看出，现金负债总额比指标从2020-2022年逐年下降，2021-2022年该指标小于1且2022年此指标为负值，表明广农糖业当期经营活动创造的现金远远不足以清偿当期所有债务。4.3资金压力较大一个企业的资金压力大，主要从现金流量等方面来看，而在现金流量中，经营活动最容易体现资金压力。因而用现金流量来衡量资金压力更准确。以广农糖业2020-2022年现金流量表、利润表和资产负债表为基础，编制该公司连续三年现金流量资金压力计算表，如下表4-3所示。表4-3广农糖业现金流量资金压力计算分析表202220212020经营活动现金流量净额投资活动现金流量净额-0.64-4.060.24-1.239.54-1.39流动比率0.650.660.58速动比率0.520.590.44资产负债率（%）96.3391.1795.64数据来源：广农糖业2020-2022年财务报表经营活动的现金流量，作为评估企业资金压力的关键指标，能够深入揭示企业的资金流动状况。通过对经营活动现金流量的细致分析，我们可以清晰地了解企业的资金流入与流出情况，进而全面掌握企业的资金运作状态。由上表4-3可以看出，广农糖业经营活动现金流量净额从2020-2022年逐年降低且2022年为负值，表明广农糖业经营活动创造的现金较少，企业资金压力大。投资活动现金流量净额从2020到2023年均为负值，意味着企业需要支付更多的现金来支持投资活动。流动比率，这一指标在评估企业短期债务清偿债务能力时发挥着至关重要的作用，其数值的高低深入反映了企业流动资产转化为现金的效率。一个较高的流动比率，通常意味着企业拥有更为充裕的流动资产，能够更迅速、更有效地将这些资产转化为现金，相应地，其短期偿债能力也更为稳健；由上表4-3可以看出，广农糖业流动比率是不稳定的，在2021-2022年逐年降低，意味着广农糖业变现能力减弱，企业资金压力大。速动比率越高，说明企业未来的偿债能力越有保障，资金压力越小。由上表4-3可以看出，广农糖业流动比率是不稳定的，在2021-2022年逐年降低，表明广农糖业资金压力大。高资产负债率或许对企业的资金流量和稳健发展造成了一定的压力，因为其所涉及的债务数量相对较多，且其所需的债务利息和本金会相应增加。由上表4-3可以看出，广农糖业资产负债率及其高，2022年达到了96.33%，表明广农糖业资金压力极大。第5章完善广农糖业现金流量管理的建议5.1加强收入成本管理，提升经营活动创现能力广农糖业在经营过程中，由于经营活动现金流量存在不稳定性，导致其日常经营工作难以维持稳定的资金需求，进而对资金链造成了较大冲击。为了应对这一挑战，提升经营活动创新能力成为了广农糖业持续发展的关键所在。有效的管理收入成本方面的运营活动，能够提高企业的现金流量，从而实现企业长期稳定的发展。收入管理是提升经营活动创现能力的关键环节。对于广农糖业来说，加强收入管理，主要是增加销售收入。销售收入是企业盈利的重要来源，广农糖业近几年在经营活动产生的现金流量中，销售商品、提供劳务收到的现金正处于逐年降低的状态，进而导致广农糖业经营活动获取现金能力低。因而广农糖业可以运用社交媒体等方式，增加销售收入。其中广农糖业可以从现有业务中发现增长机会，增加分销渠道。例如，以前只在超市或商店销售，现在可以在通过媒体渠道在互联网上销售。成本管理是提升经营活动创现能力的保障。对于广农糖业来说，加强成本管理，主要是增加营业成本。广农糖业可以通过加强客户管理，提高客户满意度，进而获得更多客户，进行成本管理，增加现金；还可以降低采购和生产成本，通过科学决策分析来决定经济订货量，推进集中采购制度，建立采购责任制，可以提高采购效率，降低采购成本。同时，减少库存，可以降低存货成本，5.2保持现金流动性，提升偿债能力良好的流动性是提高企业偿债能力的重要保障，广农糖业应采取足够的措施保持足够的现金流，合理规划和管理现金流，以确保在任何时候都有足够的现金流来满足企业的日常运营和偿债需求。广农糖业可以通过减少短期借款等流动负债或增加流动资产来保持现金流动性，并且在投资活动中，出售固定资产或投资和融资证券会产生现金流入，减少债务，提升偿债能力；更应该合理安排投资和筹资活动，提高广农糖业的企业投资收益，通过吸收股权来增加现金流入量，现金流动性增强，那么在偿还债务上就不会有困难，才能提升企业偿债能力；另外，建立完善的内部控制体系等措施来确保现金流动充足和稳定，才能有效地解决偿债能力弱问题。5.3加强资金管理，减轻资金偿债压力资金压力大，尤其是资金偿债压力大是广农糖业正面临的严峻形势。广农糖业应采取足够的措施来加强资金管理，减轻企业资金偿债压力，满足各方面资金需求，以确保企业能长远发展。广农糖业可以根据业务发展需要，通过合法渠道筹集资金，确保资金来源的合法性和稳定性，以此来加强资金管理，进而减轻企业资金的偿债压力；根据公司的经营计划和资金需求，合理安排资金调配，确保资金使用的及时性，更好的偿还债务；可以制定投资管理制度，明确投资范围、投资决策和风险控制措施，确保投资收益的稳定性和可持续性，进而获取更多资金，减轻资金压力；可以通过制定合理的现金流预测和资金计划，同时加强对应收账款和存货的管理，及时回收和减少坏账，提高资金周转率，以此获取更多资金。还可以考虑利用短期融资工具来缓解资金压力，进而减轻偿债压力。小结在当前这个充满变数与挑战的市场环境下，企业若想保持经营的稳健和持续的成长动力，就必须将现金流量管理置于战略高度予以重视。现金流量管理，作为企业财务管理的核心支柱，不仅关乎企业日常运营的顺畅与否，更是企业在市场经济中立足和提升竞争力的关键所在。本文在深入研读国内外关于现金流量管理的研究成果的基础上，结合现金流量管理的核心特点与实操方法，以广农糖业这一具有代表性的企业为案例，进行了细致而全面的剖析。通过对广农糖业现金流量管理现状的深入探索，发现广农糖业现金流量管理日益凸显的问题：获取现金能力低、偿债能力较弱、资金压力较大，因此加强收入成本管理，提升经营活动创现能力、保持现金流动性，提升偿债能力、加强资金管理，减轻资金偿债压力，才能确保企业长期稳定发展以及营销活动的顺利进行。因此，加强现金流量管理不仅是广农糖业当前的迫切需求，也是其未来发展的关键所在。参考文献[1]闵帆.企业财务管理中现金流量管理的应用探究[J].今日财富,2024,(02):68-70.[2]申慧娟.建筑企业现金流量管理与财务稳健性[J].中国集体经济,2024,(01):173-176.[3]井雯田.上市房企现金流管理研究——以A公司为例[J].中国农业会计,2024,34(01):115-117.[4]郑梦驰.浅议现金流量在企业经营管理中的重要作用[J].经营管理者,2023,(12):88-89.[5]邬瑜骏,巩法鹏,于晓红.金融工具合同现金流量修改的会计处理——基于IFRS9实施后审议反馈意见函的研究[J].财会月刊,2023,44(15):62-69.[6]武勤.企业现金流量管理存在的问题及建议[J].商讯,2023,(05):100-103.[7]张芳.现金流量管理在企业财务管理中的应用[J].市场瞭望,2023,(04):79-81.[8]费英群,钮欢,曹娟娟,方利锋.企业现金流量管理存在的问题及其优化对策探讨[J].企业改革与管理,2023,(04):111-113.[9]徐峥.现金流量表列报的常见问题和处理[J].财务与会计,2022,(10):75-77.[10]王震亚.简述现金流量管理在企业经营中的重要意义[J].财经界,2022,(32):33-35.[11]张岚男.现金流量管理及其在企业财务管理中的价值[J].今日财富,2022,(18):127-129.[12]赵琦.YL药业公司现金流量分析及对策研究[D].导师：步淑段;李聚永.河北地质大学,2022.[13]杨东升.泰禾集团现金流量管理问题研究[D].导师：王萍.辽宁大学,2022.[14]胡顺义,李海洋,李钻.中级财务会计学[M].南京大学出版社,2022,05.[15]王敬勇,孔令鹏,王璇.突发公共卫生事件冲击下企业现金管理研究——基于系统论视角[J].财会通讯,2021,(18):25-29.[16]李春阳.我国国库现金管理改革的成效、问题与政策建议[J].财务与会计,2020,(05):67-69.[17]PyokoMO,MuchiriR.FreeCashFlowandShort-termDebtofFirmsListedattheNairobiSecuritiesExchangeKenya[J].AsianJournalofEconomics,BusinessandAccounting,2024,24(2):64-69.[18]PhanThuyDuong,HoangThiThanh,TranNgocMai.CashFlowandFinancialDistressofPrivateListedEnterprisesontheVietnamStockMarket:AQuantileRegressionApproach[J].CogentBusiness&Management,2022,9(1).[19]EmmanuelMakoj