金融市场学习题及答案

金融市场学习题及答案

第二章货币市场练习参考答案

一、判断题

1.货币市场是一个无形的市场，其效率可通过广度、深

度和弹性这三个指标进行衡量（是）

2.商业银行参及同业拆借市场即可以作为资金的供给者,

又可以资金的需求者，决定其最终参及身份的是商业银行的法

定存款准备金状况。（错）

3.同业拆借市场利率在交易双方直接进行交易的情况下,

可以通过协商的方式来决定。（对）

4.回购协议的资金需求方就是融出证券的一方，也是回

购协议到期时必须支付一定货币将证券回购的一方。（对）

5.封闭式回购由于所持押证券被专门的机构冻结，因此

不可能有违约的风险。（错）

6.对于商业票据的发行人来说，商业票据的利息成本就

是商业票据的面值同票面利率的乘积。（错）

7.办理票据贴现的银行或其他贴现机构将其贴现收进的

未到期票据再向其他的银行或贴现机构进行贴现的票据转让行

为称为再贴现。（错）

8.由美国海内银行在境外的分支机构所发行的以美元为

面值、发行地在美国境外的大额可转让定期存单属于欧洲美元

存单。（对）

9.当市场关于债券的需求强烈时，美式收益率招标所确

定的票

金融市场研究题及答案

面利率会相对高些。（错）

10.短期政府债券能够成为中央银行公开市场操作的工具,

主要是因为短期政府债券用风险小，价格变动的利率弹性小，

发行量大，品种多，且是商业银行超额准备的主要资产。（对）

二、单项选择题

1.以下不属于货币市场范畴的是（B）

A同业拆借市场B股票市场C短期政府债券市场D大额

可转让定期存单市场

2.用以衡量货币市场交易活跃程度的指标是（B）

A广度B深度C弹性D宽度

3.以下不参及同业拆借市场的机构是（D）

A贸易银行B证券公司C托公司D中央银行

4.以下关于回购和谈市场中的回购生意业务，说法正确

的是（D）A回购和谈市场签定的回购和谈是有肯定市场价格

的。B回购和谈中正回方在回购和谈到期时，有权放弃购回所

抵押的证券。

C回购和谈中的逆回购方在回和谈到期时，有权不回售所

融得的证券。

D回协议的执行双方必须在回购协议到期时按照协议中约

定的条件执行交易。

金融市场研究题及答案

5.正回购方所质押证券的所有权真正让渡给逆回购的回

购和谈属于（D）

A正回B逆回购C封闭式回购D开放式回购

6.以下不可能成为贸易单子发行者的是（D）

A金融公司B金融控股子公司C大型企业D地方当局

7.当存单持有者急需资金时，存单却不能在大额可转让

定期存单市场的二级市场上立即出售或不能以合理价格出售，

这给持有者带来的风险属于（B）

A利率风险B用风险C市场风险D购买力风险

8.以下关于银行承兑汇票转贴现和再贴现的区别的表述,

正确的是（C）

A贴现前的汇票持有人B贴现后的汇票持有人不同

C贴现的目的不同D贴现的时间不同9.以下可以称作短

期政府债券的是（A）

A国库券B公债C5年期国债D央行单子

10.贴现债券通常采用招标竞争的是（D）

A缴款期B票面利率C收益率D

金融市场研究题及答案

价格

三、多项选择题

1.货币市场利率之所以具有市场化利率的特征，是因为

（）

A货币市场的参及者众多B货币市场的交易频繁

C货币市场的交易量大D货币市场的监管严格

2.以下关于同业拆借市场的说法正确的是（）

A同业拆借市场的拆借双方形成短期资金的借贷关系

B同业拆借市场中的参及者主要是金融机构

C同业拆借市场形成的利率实践就是金融机构借入短期资

金的价格

D同业拆借市场中的金融机构和中介机构管理要求是一致

的3.下面各项及正回购方所代表的意思一致的是（）

A资金需求方B资金供给方C融出证券方D融入证券方

4.关于开放式回购，以下说法正确的是()

A回购所质押的证券由专门的机构予以解冻，不得举行畅

通流畅

B开放式回购引入了卖空机制

C回购所质押的证券可以由逆回购方举行处置

D开放式回购相关于封闭式回购，所产生的风险更多

5.以下关于贸易票听说法正确的是()

金融市场研究题及答案

A商业票据采用贴现方式发行

B商业票据的面额一般都很大

C商业票据属于标准化的短期票据

D商业票据的利息成本是指票据的票面利率及面值的乘积

6.银行承兑汇票的二级市场流通交易的方式有()

A直接买卖交易B贴现C转贴现D再贴现

7.及传统的定期存单相比，大额可转让定期存单所分歧

的是()

A它可以在二级市场畅通流畅转让B其面额一般是牢固

的

C它在未到期前不能领取本息D其利率既有固定利率，

也有浮动利率

8.短期政府债券一般的特征是()

A畅通流畅性强B面值较小C违约风险小D利钱免税

9.关于荷兰式招标，以下说法正确的是()

A又称作单一单一价格招标B最终每家中标商的认购价

格是相同的

C当市场对债券需求不大时，可考虑用荷兰式招标

D部分中标商的末了中标价格是发发行人按募满发行额时

的最低中标价格确定的

10.以下货币市场金融工具中通常采用贴现方式发行的是

()

金融市场研究题及答案

A银行承兑汇票B贸易单子C短期当局债券D大额可转

让定期存单

第三章债券市场练习题参考答案

一、判断题

1.债券的价格是其预期现金流量的贴现，贴现率为债券

的票面利率。(错)

2.对发行者来说，发行债券的偿还期限越长越好，这样

可以更好的占用资金。(错)

3.债券的收益就是指债券的利息收入。(错)

4.一般来说中央银行购入债券会带来利率的下降。（对）

5.债券若采用荷兰式招标发行，投标人在中标后，分别以各

自出价认购债券。（错）

6.在收益率招标方式下，个中标准绳是由高至低确定中

标人。（错）

7.在价格中标方式下，个中标准绳是由高至低确定中标

人。这类招标方式合用利随本清债券的招标。（错）

8.在债券的买断式回购中，债券的所有权没有发生变化,

融券方在回购期内无权对标的的债券进行处置。（错）

9.政府发行债券的首要目的是扩大公共投资。（错）

二、单项选择题

金融市场研究题及答案

1.能为金融市场提供基准利率的通常是（B）

A股票市场B成熟的债券市场C银行间同业拆借市场D

货币市场

2.债券面值的寄义除了票面金额还包括（C）

A债券的偿还期B债券的票面利率C债券的票面币种D

债券的发行者

3.债券价格和市场利率的关系是（B）

A正向变化B反向变化C无关系D因宏观经济状况而定

4.变现能力属于债券的（C）

A收益性B平安性C流动性D限期性

5.一国中央政府掌管发行的债券属于（A）

A公债券B公司债券C金融债券D欧洲美元债券

6.分期付息，一次还本的债券属于（A）

A附息债券B贴现债券C一次还本付息债券D永续公债

7.确定证券价格的条件除了需要知道市场上的必要的合

理预期收益率，还需要知道（D）

A该证券的票面价值B该证券的票面利率C该证券的到

期限期D该证券的预期现金流量

金融市场研究题及答案

8.影响证券价格的最主要的两个因素，除了证券的供求

关系外还有（D）

A汇率的变化B货币供给量C财务收支状况D市场利率

9.如果市场利率偏高，中央银行想控制利率，一般进行

的公开市场操作是（A）

A购买有价证券B出售证券C不进行任何操作D放松再

贴现贷款

10.下面资产通货膨胀风险最大的是（B）

A股票B固定收益类类证券C浮动利率类证券产D物价

指数连动利率证券11.下面证券中流动性风险最小的是（A）

A短期政府债券B企业债券C公债券D股票

三、多项选择题

1.债券票面的基本要素包括（）

A债券的票面价值B债券的了偿限期

C债券的票面利率D债券发行者名称2.按发行主体分类,

债券一般分为O

A当局债券B企业债券C金融债券D可赎回债券

3.债券市场除了它的融资功用还具有的功用是（）

金融市场研究题及答案

A资源配置功能B宏观调控功能C提供基准利率D防范

金融风险

4.政府发行债券的通常原因是（）

A弥补财政赤字B归还前期债务本息

C解决临时性资金需求D扩大政府公共投资5.金融机构

发行债券的一般目的是（）

A扩展资产营业工作B促使负债起原多样化，加强负债

的稳定性

C实行资产管理D实行负债管理&企业发行债券的一般

目的是()

A扩展公司影响力B张罗资金

C灵活运用资金，维持企业的控制权D调节负债规模，

实现最佳资本结构

7.根据债券发行价格及其票面金额的关系，债券的发行

方式可分为()

A平价发行B溢价发行C折价发行D市价发行

8.根据债券发行招标的标的物不同，招标发行可分为()

A美国式招标B收益率招标C缴款期招标D价格招标

9.下列哪些是影响债券价格的因素()

A市场利率发生变化B货币政策发生变化

金融市场研究题及答案

C汇率出现变化D宏观经济情况发生变化

10.下列债券中属于欧洲债券的有()

A苏黎世金融市场发行的美元债券B在新加坡金融市场

发行的港元债券

C武士债券D扬基债券

4、计较题

1.某当局债券面额为1000元，限期为90天，采用贴现

方式发行，发行价格为983元，王师长教师认购了10万元，

持有60天后以992的价格卖给李师长教师，李师长教师持有

到期。

要求：请划分计较该证券的认购者收益率、持有期收益率

和终究收益率。

要求：请划分计较该证券的认购者收益率、持有期收益率

和终究收益率。

2题。认购者收益率二(100X000)x%

金融市场研究题及答案

持有期收益率={100+(1198-1000)：2}X000x.9%

最终收益率={100+(1000-1198)

^3)^1000x1003.4%3.财政部发行3年期国债1000亿元，每

份面额为1000元，票面利率6%,到期一次还本付息，采用

平价发行方式。亚洲证券投资公司认购了500万元，持有1年

后以1059元的价卖给开元证券投资公司，该公司持有到期。

要求：请划分计较该证券的认购者收益率、持有期收益率

和终究收益率。

3题。认购者收益率=[{1000x(1+6%x3)-

1000}+3］勺000x1006%

持有期收益率=(1059-1000)^1000x1005.9%

终究收益率=[{1000x(1+6%X3)-1059}^2]^1059x100

5.71%

4.某公司证券面额为1000元，限期3年，采用分期付息

方式支付利钱，票面利率8%,发行时市场利率为10%o投资

者A以发行价格采办了该公司债券20万元，持有2年后卖出

所持有的该公司债券，此时的市场利率上升至11%。

要求：分别计算该公司债券的发行价格、A投资者卖出该

公司债券的理论价格和投资收益。

4题。发行价格=80x{l/(1+10%)+1/(1+10%)(1

+10%)}

金融市场研究题及答案

+1080x1/(1+10%)(1+10%)(1+10%)=

第四章股票市场练习题参考答案

一、判断题

1.股票和股份是形式及内容的关系，股票是形式，股份

是内容。(对)

2.股东有权参加公司的决策，所以可以参及公司的经营。

(错)3.中国内地的股份有限公司在香港联合交易所挂牌上

市交易的股票，是境内上市股票。(错)

4.私募发行是指向特定的少数投资者，为了防止侵犯公

众利益，必须向社会公众公布公司息。（错）5.股利收益率

又称获利率，是股份有限公司以现金形式发派的股息及股票市

场价格的比率。（错）

金融市场研究题及答案

6.市场风险是无法回避的，投资者无法通过投资组合的

方法回避市场风险。（对）

7.在兼并及重组过程中，收购方的股票价格及被收购方

的股票价格同时回升。（错）

8.经济周期会影响到股票的价格。两者的更改趋向一致。

（错）9.谋划风险是由于公司谋划状况变化而引起盈利程度

改变从而产生投资者收益降落的可能性。故该风险只能通过改

善谋划来提防，而不能通过投资组合来下降其风险。（对）

10.股票发行协商定价方式主要合用于股票的折价发行。

（错）2、单项挑选题

1.以下不是股票的基本特征的是（D）

A收益性B风险性C流通性D期限性

2.一般来说，及优先股相比，普通股的风险（A）。

A较大B较小C不异D不能确定

3.以下不属于境外股票的是（A）

AB股BH股CS股DN股

4.我国目前时不允许（C）

A平发行B溢价发行C折价发行D境外发行

金融市场研究题及答案

5.以下不属于二板市场的是（D）

A美国的市场B欧洲的市场

C中国香港的创业板市场D深圳的中小企业板块6.计算

股利收益率，不需要的参数是（C）

A现金股利B股票买入价C股票卖出价D股票的持有期

7.股票价格及市场利率的关系是（B）

A市场利率上升，股票价格也上升B市场利率上升，股

票价格降落

C两者没有关系D两者没有固定的变化关系

8.以下不是影响股票价格的微观因素的是（D）

A盈利状况B派息政策C增资及减资D通货膨胀

9.你的朋友通知你她刚收到她所持有的10000面值的10

年期国债每半年支付一次的息票，该国债的年息票率为6%o

请问她共收到几何钱？（A）

A、300元；B、600元；C、3000元；D、6000元。

10.如果你在股价为22元时发出在19元卖出1000股的

停止损失委托，现在该股票价格只有17元，若不考虑交易费

用，请问你卖出股票时会得到多少钱？(D)

A、元；B、元；C、元；D、从给定的息无法晓得。

3、多项挑选题

1.以下属于优先股票特征的有()

A优先按划定方式支付股息B限制参及谋划决策

金融市场研究题及答案

C享有公司利润增长的收益D优先按面额清偿

2.我国股票根据有关法律规定对股份有限公司的股票按

投资主体不同分为()

A国度股票B法人股票C社会公家股票D记名股票

3.以下属于二板市场的特点的是()

A上市标准低B电子化生意业务C报价驱动市场D做市

场制度E指令驱动市场

4.以下属于股票发行定价方法的是()

A贴现现金流量法B市价折扣法

C可比公司竞价法D市盈率法E协商定价法

5.股票的投资收益起原于()

A股息盈余B资本得利

C公积金转增股本的收益D利息E偶然所得

6.影响股份变动后持有期收益率的因素有()

A现金股利B股票买入价

C股票折分D股票卖价E股票持有期

7.股票投资的系统风险包括()

A利率风险B通货膨胀风险

C市场风险D财务风险E用风险

8.以下属于非系统风险的是()

A公司盈利状况B采办力风险

C市场风险D财务风险E用风险

9.影响股票价格更改的因素有()

A公司盈利状况B派息政策

C心理因素D制度因素E通货膨胀因素

10.投资人在向其捐客人发出委托指令时，其委托方式有

()A市价委托B限价委托

C停止损失委托D停止损失市价委托E报价

金融市场研究题及答案

驱动委托

三、计算分析题目

1股票目前的市价为每股20元，你卖空1000股该股票。

请问：

(1)你的最大可能损失是多少？

(2)如果你同时向经纪人发出了停止损失买入委托，指

定价格为22元，那么你的最大可能损失又是多少？答:

(1)从理论上说，可能的损失是无限的，损失的金额随着X

股票价格的上升而增加。

(2)当股价上升超过22元时，停止损失买进委托就会变

成市价买进委托，因此最大损失就是2000元左右。

2.下表是纽约证交所某专家的限价委托簿：

限价买入委托

价格(美股数

元)

39.

39.

39.

39.

38.

限价卖出委托

价格(美元)

40.25

41.50

44.75

48.25

股数

200

300

400

200

该股票最新的成交价为40美元。

(1)如果此时有一市价委托，要求买入200股，请问按

甚么价格成交？

(2)下一个市价买进委托将按甚么价格成交？

(3)如果你是专家，你会增加或减少该股票的存货？答:

(1)该委托将按最有利的限价卖出委托价格，即40.25美元

成°

(2)下一个市价买进委托将按41.50美元成交。

(3)我将增加该股票的存货。因为该股票在40美元以下

有较多的买盘，意味着下跌风险较小。相反，卖压较轻。

3.假设A公司股票目前的市价为每股20元。你用15000

元自有资金加上从经纪人借入的5000元保证金贷款买了

1000股A股票。贷款年利率为6%。

(1)如果A股票价格立即变为①22元，②20元，③18

元，你在经纪人账户上的净值会变动多少百分比？

(2)如果维持保证金比率为25%,A股票价格可以跌到

多

少你才会收到追缴保证金通知？

金融市场研究题及答案

元自有资金，那末第

(2)题的答案会有何变化？

(4)假设该公司未支付现金盈余。一年以后，若A股票

价格变为：①22元，②20元，③18元，你的投资

收益率是几何？你的投资收益率及该股票股价更改

的百分比有何关系？

答：3.你原先在账户上的净值为15000元。

(1)若股价升到22元，则净值增加2000元，上升了

13.33%；若股价维持在20元，则净值不变；

若股价跌到18元，则净值削减2000元，降落了13.33%。

(2)令经纪人发出追缴保证金通知时的价位为X,则X

满足下式:

()/%

所以6.67元。

(3)此时X要满足下式：

()/%

以是13.33元。

(4)一年以后保证金存款的本息和为5000x1.06=5300元。

若股价升到22元，则投资收益率为：

(1000x22-5300-)/=11.33%

若股价维持在20元，则投资收益率为：

(1000x20-5300-)/%

若股价跌到18元，则投资收益率为：

(1000x18-5300-)/.33%

投资收益率及股价变动的百分比的关系如下：

投资收益率:股价变动率x投资总额/投资者原有净值

-利率x所借资金/投资者原有净值

4.假设B公司股票目前市价为每股20元，你在你的经

纪人

保证金账户中存入元并卖空1000股该股票。你的

保证金账户上的资金不生息。

(1)如果该股票不付现金红利，则当一年后该股票价格

变为22元、20元和18元时，你的投资收益率是多

少？

(2)如果维持保证金比率为25%,当该股票价格升到什

么价位时你会收到追缴保证金通知？

(3)如果你在购买时只用了

金融市场研究题及答案

0.5元现金盈余，(1)

和(2)题的答案会有什么变化？

答：你原先在账户上的净值为15000元。

(1)若股价升到22元，则净值减少2000元，投资收益

率为-13.33%；

若股价维持在20元，则净值不变，投资收益率为；

若股价跌到18元，则净值增加2000元，投资收益率为

13.33%O

(2)令经纪人发出追缴保证金通知时的价位为Y,则Y

满足下式：

(+-1000X)/%

以是28元。

(3)当每股现金盈余为0.5元时，你要支付500元给股

票的所有者。这样第(1)题的收益率划分变为-16.67%、-3.33%

和10.00%o

Y则要满足下式：

(+2)/%

所以27.60元。

5.下表是2002年7月5日某时刻上海证券交易所厦门建

发的委托情况：

限价买入委托

价格(元)股数

13.

13.

13.

(1)

限价卖出委托

价格(元)股数

13.

13.

13.

(3)若该公司在一年内每股支付了

此时你输入一笔限价卖出委托，要求按13.18元

的价格卖出1000股，请问能否成交，成交价多少？

(2)此时你输入一笔限价买进委托，要求按13.24元

买进股，请问能成交多少股，成交价多少？

未成交部分怎样办？

答：1)可以成交，成交价为13.21元。

(2)能成交5800股，个中200股成交价为13.22元，

3200股成交价为13.23元，2400股成交价格为13.24元。其余

4200股未成交部分按13.24元的价格作为限价买进委托排队期

待新的委托。

6.3月1日，你按每股16元的价格卖空1000股Z股票。

4月1日，该公司支付每股1元的现金红利。5月1日，你按

每股12

金融市场研究题及答案

元的价格买回该股票平掉空仓。在两次生意业务中，生意

业务费用都是每股0.3元。那末，你在平仓后赚了几何钱？

答：你卖空的净所得为16x1000-0.3x1000=元，支付现金

红利1000元，买回股票花了12x1000+0.3x1000=元。所以你

赚了-1000=2400元。

8.你想要卖空1000股C股票。如果该股票最新的两笔

交易价格顺序为12.12元和12.15元，那么在下一笔交易中，

你只能以什么价格卖空？

答：大于等于12.15元

9.投资者以10元一股的价格买入X公司股票，持有一

年分得现金股利1元，X公司又以1：2的比例拆股，拆股决

定公布后，X公司股票的市场价格上涨到12元，拆股后的市

价为6元股。计较投资者股份更改后持有期收益率。

答：股份变动后持有期收益率=[{（6—5）+0.5}/5]x%

第五章投资基金市场习题参考答案

一、判别题

1.证券投资基金是基于托关系而建立的，是一种间接投

资工具。（错）

2.公司型基金是依据公司法和基金公司章程，通过向投

资者募集基金股份而设立的。（对）

3.伞形基金是指以其他证券投资基金为投资对象的基金。

（错）4.一般由证券交易所或大型基金管理公司、证券公司

发起设立。（对）

5.基金募集说明书是基金的自我介绍，它的作用是向投

资者提供基金的详情，以便投资者做出是否投资该基金的决策。

（对）6.某封闭式基金的份额净值为0.91元，其市场价格为

0.88元，则该基金溢价交易。（错）

金融市场研究题及答案

7.开放式基金以金额申购，赎回以份额申请。（对）

8.基金持有人和基金托管人是委托和受托关系。（对）

9.货币市场基金一般采用现金分红的方式举行收益分派。

（错）10.如果基金的功绩不具备继续性，那末基金的绩效评

判对未来绩效的展望是完全正确的。（错）

二、单项选择题

1.证券投资基金诞生于（B）

A美国B英国C德国D意大利

2.根据组织形式的分歧，证券投资基金可分为（A）

A公司型基金和契约型基金B封闭式基金和开放式基金

C公墓基金和私募基金D股票型基金和债券型基金

3.以追求资本长期增值为目的的证券投资基金是（C）

A支出型基金B平衡型基金C成长型基金D配置型基金

4.源于资本市场的有效性而设立的基金是（D）

A保本基金B对冲基金C基金中的基金D指数基金

5.开放式基金的认购费用率一般随基金风险的增加而

（B）,随认购金额的增加而（B）

金融市场研究题及答案

A增加，增加B增加，削减C削减，增加D削减，削减

6.开放式基金申购及赎回时所适用的价格（A）

A当日证券市场收盘后开放式基金的份额净值

B当日证券市场开盘时开放式基金份额的净值

C上一个交易日收盘后开放式基金的份额净值

D上一个交易日开盘时开放式基金份额的净值

7.下列不属于证券投资基金当事人的是（D）

A基金持有人B基金管理人C基金托管人D证券交易所

8.开放式基金特有的风险是（A）

A巨额赎回风险B市场风险C办理风险D手艺风险

9.下列基金中基金办理费用最低的是（C）

A股票型基金B债券型基金C货币市场基金D衍生工具

基金

10.夏普比率的经济经济寄义是（A）

A单位B风险所含的风险收益B单位B风险所含无风险收

C单位（方差）风险所含无风险收益D单位（方差）风险所

含的风险收益

3、多项挑选

金融市场研究题及答案

1.证券投资的性质包括()

A证券投资基金体现了一种托关系B证券投资基金是一

种受益

C证券投资基金是一种间接投资工具D证券投资基金是

一种间接投资工具

2.开放式基金和封闭式基金的区别有()

A开放式基金规模不固定，封闭式基金规模固定

B开放式基金是公司型基金，封闭式基金是契约型基金C

开放式基金一般没有存续期，封闭式基金有一定的存续期D

开放式基金一般不在证券交易所交易，而封闭式基金在证券交

易所交易

3.伞形基金的特点有()

A各子基金之间可以相互转换B各子基金之间相互转换

的费用较高

C各子基金之间的运作一般是独立的D各子基金的投资

对象一般有较大差异

4.假设某一时刻的份额净值为1.17元，其二级市场的价

格为1.215元，在二级市场的最小申购份额为100万份，则一

个完全的套利过程由()组成。

A在的二级市场上以1.215元卖出100万份

B在股票市场上买入价值为117万元的一篮子成分股票C

以1.17元申购100万份

金融市场研究题及答案

D以1.215元申购100万份

5.下列有关开放式基金申购说法正确的有()

A开放式基金申购需要缴纳申购费用

B股票型基金的申购费用一般高于债券型基金的申购费用

C开放式基金的申购以金额申购

D开放式基金的申购时所合用的价格为前一日的基金份额

净值6.下列关于基金持有人权利说法正确的有()

A基金财富受益权B基金份额赎回恳求权

A股票红利B债券利息C资本利得D存款利息

8.由投资者间接负担的基金的费用有()

A基金管理费B申购费C基金托管费D赎回费

9.开放式基金的收益分配可以采用的方式有()

A股票股利B现金C再投资D分配基金份额

10.下列关于夏普比率及特雷诺比率的说法正确的有()

A夏普比率假设基金的风险包含系统风险和非系统风险B特

雷诺比率假设基金的风险只包含非系统风险

金融市场研究题及答案

C夏普比率一般合用于投资组合不是很聚集的基金

D对同一组基金，夏普比率和特雷诺比率给出的绩效排序

是完全一致的

四、计算及案例题

1.某投资人用元认购招商基金，该基金份额面值1元，

认购费用率为2%,基金募集期内该资金产生的存款利钱为75

元。请划分用金额费用法和净额费用法计较该投资者申购的基

金份额。

解：(1)金额费用法

①认购费用=x2200元

②净认购金额=-200=9800元

③认购份数二(9800+78)7=9875份

(2)净额费用法

①净认购金额=(1+2%)=9803.92元

②认购费用=9803.92x2196.08元

③认购份数={:(1+2%)+75}7=9878.92份2.某投资

者以元申购巴黎新动力核心价值基金，当日证券市场收盘后该

基金份额净值为1.3456元，申购费用率为1.5%。请用金额费

用法计算该投资者应购买的基金份额。

解：①申购费用=xl.53OO元

②净认购金额=-300=元

③认购份数=7.3456=.31份

金融市场研究题及答案

3.某投资者于2008年4月23日在中国工商银行办理申

万巴黎基金的赎回手续，申请赎回份数为份，赎回费用率为

2.25%,当日证券市场收盘后该基金份额净值为1.6357元。请

计算基金公司应付给该投资者多少款项。

解：①赎回金额=*1.6357二元

②赎回费用=x2..13元

③赎回所得净额=-1472.13=.87元

4.有A、B、C、D四只基金，它们曩昔5年净值均匀增

加率和其他以下表

净值增长率(％)

B系数

。(％)

无风险利率％

市场组合收益

率％

A

17

1.33

22

5.3

6.5

B

13

1.17

17

5.3

6.5

C

22

1.46

25

5.3

6.5

D

11

0.98

9

5.3

6.5要求：划分用特雷诺比率、夏普比率和詹森测度评判

这四基金的绩效。

第六章外汇市场练习参考答案

一、判断题

1.外汇市场是一个由现代通讯设施及通讯服务联结起来

的无形的世界性网络系统（对）。

2.外汇零售市场上交易金额一般较大，是最主要的外汇

市场。（错）

金融市场研究题及答案

3.存放于本国境内的外币现钞也是外汇的一部分，因为

其面值以外币表示。（对）

4.某日纽约外汇市场的外汇牌价中，1美元可兑换

106.501日元，即为间接标价法。（错）

5.远期汇率即未来交割日的即期汇率。（错）

6.在固定汇率制下，本币及外币之间的兑换比率固定不

变。（错）7.在间接标价法下，一定单位的本币兑换的外币

比以前多，说明外汇汇率上升。（错）

8.套期保值是指为了避免外汇现货市场上的价格风险，

而在远期外汇市场、期货期权市场上进行的及现货市场方向相

同的买卖行为。（错）

9.关键货币同时作为其他两种货币的单位货币，其他货

币作为计价货币，要套算这两种货币的兑换比率，应同边相乘。

（错）10.远期汇率采用点数报价法，其计算方法是即期汇率

基础上加或减汇水的点数，其规则是：前小后大往下减，前大

后小往上加。（错）

11.外汇就是以外国货币表示的支付手腕。（错）

12.买入价和卖出价是同一笔外汇交易中，买卖双方所使

用的价格。（错）

13.在直接标价法和间接标价法下，升水及贴水的含义截

然相反。（错）

二、单项选择题

金融市场研究题及答案

1.中央银行参及外汇市场的目的是（C）

A外汇储备套期保值B利用外汇储备获利

C干涉市场稳定汇率D阻止国际短期热钱注入

2.以下哪一项属于外汇（D）

A某美籍华人存放在家的美元现钞B阿根廷商人存放在

在银行的阿根廷比索

C国内居民的人民币存款D国内某公司持有的美元国库

券

3.如果某个外汇市场采用了间接标价法表示汇率，那么

汇率越高，说明（B）

A外币贬值B外币贬值C没有变化D不肯定

4.已知某生意业务日美元/群众币的基础汇率为：.00,

欧元/美元的汇率为：.40,那末当天群众币及欧元之间的套算

汇率应为（A）

A.24B100=757.91

C.24D.24

5.在伦敦外汇市场上，某日英镑及美元的买入及卖出汇

率可以表示为（B）

A11.3027——1.3017B11.3017——1.3027

金融市场研究题及答案

C10.7682——0.7676D10.7676——0..从银行即期

期外汇的交易方式来看，即期汇率可分为（D）

A固定汇率及浮动汇率B即期汇率及远期汇率C买入汇

率及卖出汇率D电汇汇率、汇汇率及票汇汇率

7.远期汇率采用点数报价下，远期汇率是期近期汇率上

间接加减汇水的点数，其计较规则是：(B)

A前小后大往上加B前小后大往下减，前大后小往上加

C前大后小往下减D前小后大往上加，前大后小往下减

8.在伦敦外汇市场上，即期汇率10.00-10.50,6个月的

差价为90-100,那末，斯密公司买进6个月的远期，折合英

镑(A)

A、(10.00+0.0090)B、-(10.50-0.0100)

C、x(10.00-0.0090)D、x(10.50-0.0100)9.某公司在

买入一个1个月100万美元远期外汇时，又卖出100万美元的

3个月远期外汇，这种掉期属于(C)

A即期对即期B即期对远期C远期对远期D嫡对次日

10.某出口商5月25日向银行卖出一笔3个月远期外汇,

约定交割日在5月29日至7月29日这段时间内任何一个营业

日，这

金融市场研究题及答案

种远期外汇交易属于(B)

A固定交割日的远期外汇交易B选择交割日的远期外汇

交易

C掉期外汇生意业务D即期外汇生意业务3、多项挑选题

1.下列各项属于外汇的是()

A外币现钞B外币支付凭据C外币有价证券D其他外币

资产

2.外汇市场的参及者包括()

A外汇专业银行B客户C外汇经纪人D中央银行

3.即期外汇的生意业务方式有()

A电汇B汇C票汇D电报

4.远期外汇交易的动机(目的)()

A套期保值，规避风险B投机获利C贸易银行为了平衡

外汇头寸D干涉外汇市场5.利用两或两个以上的个外汇市场

汇率差别所举行的外汇生意详细分为()

A间接套汇B时间套汇C间接套汇D空间套汇

四、计算题

1、下列银行报出了和的汇率，你想卖出英镑，买进马克。

金融市场研究题及答案

问

银行

答：(1)应向D银行卖出英镑，买进美元，其汇率11.6856

(即客户卖出英镑应选择买入英镑报价最高的银行)

(2)应向C银行卖出美元，买进马克，其汇率为11.6860

(即客户卖出美元应选择买入美元报价最高的银行)

1.6856X1.6860——1.6866x1..8419——2.8453

2、下表列举的是银行报出的的即期及远期汇率：

银行A银行B银行C

问：你将从哪家银行按最佳汇率买进远期英镑？

金融市场研究题及答案

解：(1)计较出的三个月远期汇率

银行A银行B

银行C

(2)从B银行按11.6801的远期汇率买进远期英镑最有

利。

3、设纽约市场上年利率为8%,伦敦市场上年利率为6%,

即期汇率为11.6025-1.6035,3个月汇水为30-50点，若一投

资者拥有10万英镑，应投放在哪个市场上较有利？如何确保

其投资收益？请说明投资、避险的操作过程及获利情况。

答：设纽约市场上年利率为8%,伦敦市场上年利率为

6%,即期汇率为11.6025-1.6035,3个月汇水为30-50点,若

一投资者具有10万英镑，应投放在哪个市场上较有益？如何

确保其投资收益？请说明投资、避险的操作过程及获利情形。

详细操作过程：在卖出10万即期英镑，买入16.025万美

元的同时，卖出3个月期美元16.025万（暂不考虑利钱支出），

买入英镑。获利情形：

在伦敦市场投资3个月的本利和为：

金融市场研究题及答案

在纽约市场上举行三个月的抵补套利活动后，本利和为：

套利收益为：

10.1910.150.04（万）

第七章金融衍生工具市场练习

一、判断题

1.金融衍生工具是由基础金融工具或金融变量的现值衍

生而来、由两方或多方共同达成的金融合约及其各种组合的总

称。（错）2.可以通过金融衍生工具来消除金融风险，达到

保值的目的。（错）

3.流动性风险的大小取决于交易合约的标准化程度、市

场规模的大小和市场环境。（对）

4.远期合约一般不可以转让，但在合约签订时是有价值

的。（错）5.绝大多数期货合约是通过交割的方式平仓了结

的（错）6.对于期权的买方来说，看涨期权可能的收益是标

的资产的市场价格扣除行权价及权利金后的差额，而可能的损

失为：损失二标的资产的行权价一（标的资产的市场价格+权

利金）。（错）7.对于一项重大看涨价内期权是指标的资产

市场价格大于行权价及权利金之和。（对）

8.期货合约是一种非标准化的金融期合约。（错）

9.远期利率和谈中的起算日是指生意业务日后的两个营

业日。（错）10、金融交换产生的实际基础是比力优势实际。

（对）

金融市场研究题及答案

二、单项选择题

1.汇率衍生工具不包括（B）

A外汇期货B债券远期合约C货币互换D外汇期权

2.由股票和期权合成的金融衍生工具是（B）

A期货期权B股票期权C可转换债券D互换

3.1x4远期利率和谈中的1x4是指起算日至结算日为期

1个月，（A）为期4个月。

A起算日至到期日B起日至结算日

C结算日至到期日D确定日至到期日4.结算金额是指在

结算日根据（D）计算出来的由一方付给另一方的金额。

A合同利率及参考利率之和B合同利率

C参照利率D条约利率及参照利率之差

5.以下不是金融期货生意业务的主要规则是（B）

A限仓和大户报告制度B隔日交易制度

C保证金制度D逐日结算制度6.期权买方行使期权时可

获得负的收益，则该期权被称为（C）

A实值期权B美式期权C虚值期权D平价期权

金融市场研究题及答案

7.看涨期权的购买方在下列哪种情况下可行权（B）

A标的资产市场价格大于行权价

B标的资产市场价格大于行权价及权利金之和

C标的资产市场价格小于行权价及权利金之和

D标的资产市场价格即是行权价及权利金之和

8.使交易者面临潜在损失无穷大的金融期权的交易策略

是（B）

A买进看涨期权B卖出看涨期权

C买入看跌期权D卖出看跌期权

9.以下会增加看涨期权的因素是（B）

A期权有效期缩短B利率上升

C基础金融工具价格波动性下降D基础金融工具产生现

金收益

10.以下关于货币互换和利率互换说法正确的是（A）

A货币互换是不同货币的互换，而利率互换是同种货币同

等金额利率不同的互换

B货币交换是同种货币不异金额的交换

C利率互换是不同货币和不同利率的互换

D货币交换实质上就是货币掉期生意业务

3、多项挑选题

1.金融衍生工具及传统金融工具相比具有如下特征()

A高杠杆性B定价复杂C风险大D交易成本低

金融市场研究题及答案

2.金融衍生工具的交易方式主要有()

A以公开叫价的形式在交易大厅内进行交易B场外交易

C拍卖竞价生意业务D电子主动配对生意业务

3.以部属于金融远期合约的有()

A欧元期货B远期外汇生意业务C远期利率和谈D远期

股票生意业务

4.下列不属于金融期货合约的有()

A外汇期货B货币互换C利率互换D股票期货

5.金融期货及金融远期有许多不同之处，具体体现在()

A交易场所不同B合约标准化程度不同

C生意业务保证和结算方式分歧D履约方式分歧6.按照

金融期货基础金融工具的分歧，金融期货可分为()A外汇期

货B利率期货C股票指数期货D股票期货

7.金融期权按照采办方行权的时间分歧可分为()

A看涨期权B欧式期权C看跌期权D美式期权

8.根据期权内在价值不同可分为()

金融市场研究题及答案

A实值期权B现货期权C虚值期权D平价期权

9.期权生意业务是一种以特定权利为生意对象的生意业

务，及期货生意业务的主要区别在于()

A买卖双方的权利义务不同B履约保证金的规定不同

C价格风险不同D合约基础金融工具不同

10.金融互换的主要功能有()

A规避风险B降低融资成本

C优化资产负债办理D