电子-AI终端跟踪报告之一：AI终端加速落地或带动换机新周期关注产业链投资机会

敬请参阅最后一页特别声明敬请参阅最后一页特别声明-1-AI终端加速落地，或带动换机新周期，关注产业链投资机会端侧AI赋能，或开启AIPhone新纪元。AI手机是指SoC有集成专用的AI加速单元；能够在端侧独立运行大型语言模型（LLM端侧运行的大型语言模型的推理性能需要超过成人的平均阅读速度，每秒处理超过10个token；能够在不到2秒的时间内利用端侧AI技术生成512x512分辨率的图像的智能手机。由于AIGC的火爆，搭载GalaxyAI的全球首款AI手机GalaxyS24系列28天在韩销量突破100万部，刷新S系列最快破100万部记录。而国内AI手机或在2024年开启元年，各家纷纷布局AI大语言模型，且推出AI手机系列产品。AIPC深入变革PC产业，有望带动换机新周期。AIPC是包含AI模型、应用以及硬件设备的混合体，或是AI普惠应用的终端。其本质是云端与本地端协作，利用云端的大数据处理能力丰富本地端的PC使用场景，依托云端算力来提升本地性能平衡。AIPC具有存储容量大、计算能力强、交互模态以及承载场景丰富的优势。AI大模型目前覆盖的应用场景与PC高度重合，因此AIPC被称为“大模型的最佳载体”。各大厂商纷纷布局AIPC，逐步完善AIPC产品，目前PC换机周期已至，经过长时间的延迟采购，商业领域的需求预计将在2024年出现增长，2024或成AIPC元年。苹果、高通、微软等巨头有望引领AI终端行业发展。（1）2024WWDC会议上，苹果推出全新的个人智能系统AppleIntelligence，并与OpenAI强强联手，率先在iOS、ipadOS、MacOS上引入ChatGPT-4o，操作系统迎来史诗级升级。用户可通过Siri调用ChatGPT实现聊天机器人、图像生成等功能。苹果的端侧系统竞争力远超竞品，在隐私保护上实现了发展。（2）苹果发布M4芯片，M4芯片采用第二代3nm工艺技术，新芯片的CPU拥有10个核心，CPU速度比上一代iPadPro搭载的M2芯片最高提升了50%，其算力达到38TOPS。（3）高通推出骁龙XElite，以及全新层级的骁龙XPlus芯片。骁龙XElite采用4nm工艺，10核心，最高主频3.4GHz，总缓存为42MB，GPU算力达到3.8TFLOPS，NPU算力达45TOPS。（4）微软推出Copilot+PC，通过“Recall”可以查找并记住你在PC中看到的所有内容，未来几周内，用户将获得包括来自OpenAIGPT-4o在内的最新模型，进行更自然的语音对话。微软Copilot+PC支持的硬件体系不仅限于英特尔+英伟达，AMD和高通也都已覆盖，Copilot+PC标志着微软开始了设备上人工智能创新的新篇章。投资建议：建议关注：（1）整机/ODM/OEM：立讯精密、传音控股、歌尔股份、华勤技术等；（2）电池电源：珠海冠宇、欣旺达等；（3）结构件&功能件：领益智造、长盈精密、春秋电子等4）散热：领益智造、中石科技、飞荣达等；（5）PCB：鹏鼎控股、东山精密等6）光学：水晶光电、蓝特光学等。风险分析：中美科技摩擦加剧；AI终端进展不及预期；行业竞争加剧风险。10%0%-11%-21%-31%06/2309/2312/2303/2406/24电子行业——沪深300资料来源：Wind 敬请参阅最后一页特别声明敬请参阅最后一页特别声明-2-表1：重点公司盈利预测与估值表敬请参阅最后一页特别声明敬请参阅最后一页特别声明-3-随着新一代三星GalaxyS24系列的到来，创新的GalaxyAI标志着生成式AI、大语言模型等技术正式落地智能手机。三星GalaxyS24系列搭载的GalaxyAI，试图以本地和云端AI相结合的方式，从不同层面重塑智能手机的使用体验。国内厂商也在积极布局大语言模型并已经应用于AI手机上。--资料来源：Canalys、电子工程专辑、IT之家光大证券研究所2024年或将成为AI手机元年。Canalys最新预测数据显示，2024年全球AI手机的出货量将达到6000万部。Canalys认为AI手机具备的最低标准有以下四条：SoC应包含能够加速AI任务的专用单元；智能手机应能够在端侧运行LLM和其他生成式AI模型；端侧LLM的推理性能应快于成人的平均阅读速度，相当年新一代AI手机出货量将达到1.7亿部，占比15%。IDC将“下一代AI智能手机”定义为具有系统级芯片（SOC）的设备，能够更快、更有效地运行设备上的计在中国市场，随着新的芯片和用户使用场景的快速迭代，新一代AI手机所占份额将在2024年后迅速攀升，2027年达到1.5亿台，市场份额超过50%。资料来源：《AI手机白皮书》预测，光大证券研究所敬请参阅最后一页特别声明敬请参阅最后一页特别声明-4-近日，苹果宣布在全球最大AI开源社区HuggingFace发布了OpenELM系列模型，这款模型的特别之处在于，它能够在电子设备上独立运行且不需要云服务器，这意味着苹果已经在AI领域迈出了关键的一步。OpenELM模型共推出了四种参数规模的版本，分别是270M、450M、1.1B和3B，与市场上常见的7B参数规模的大型模型相比，OpenELM模型明显更加轻巧、运行成本也较低，因此更方便在手机、笔记本电脑、平板等设备上运行。OpenELM模型采用了无编码器Transformer架构，并通过“层级缩放”策略，优化了参数在不同转换器层之间的分配，从而在减少训练数据需求的同时，显著提升了模型的性能和准确度。例如,1.1B参数版本的OpenELM模型使用的预训练数据就只有1.2B版本的OLMo模型的一半，但前者的准确率却比后者高出了2.36%。无编码器Transformer架构是指在传统的Transformer架构中去除编码器部分的网络结构，在简化了模型结构、减少了参数数量的同时，仍然保持了对输入数据的自注意力处理能力。这种设计通常用于处理只需要解码器部分的任务，例如文本生成、问答系统或文本摘要等。“层级缩放”策略通常指的是一种模型缩放方法，它通过系统性地增加模型的深度或宽度，或者两者同时增加，来提升模型的性能和容量。它的关键之处在于，不仅是简单地增加模型的规模，而是通过一种平衡的方式进行缩放，以保持模型各层之间的有效通信，并确保模型能够有效地学习和泛化。苹果的目标是在iPhone操作系统中深度集成AI，涵盖自动写作、Safari文章总结、未接通知回顾等多个应用和功能。这些新功能将采用苹果内部名为“Ajax”的AI模型，而非简单地在现有软件上叠加元素。在WWDC大会上，苹果已与OpenAI达成合作。Apple同时也在与Google讨论使用其Gemini聊天机器人。资料来源：机器之心公众号苹果公司在2024年第二财季的财报显示，虽然整体业绩与市场预期一致，但公司面临一些挑战，尤其是iPhone销售的下滑。第二财季苹果实现营收908亿美元，同比下滑4.3%，这主要是由于iPhone及其他硬件业务的收入下降所致。公司毛利率为46.6%，同比增加2.3个百分点，这得益于软件业务的高毛利率，软件毛利率连续11个季度保持在70%以上。尽管软件服务业务的增长为公司提供了一定的支撑，但硬件业务的疲软表现仍是一个担忧点。苹果的整体市场表现受到其硬件业务的直接影响，尤其是iPhone，它占公司收入的很大一部分。未来公司的表现将依赖于硬件业务的回暖及软件服务业务的持续增长。敬请参阅最后一页特别声明敬请参阅最后一页特别声明-5-资料来源：苹果2024年第二季度报告高通（Qualcomm）在2024财年第二季度的业绩全面超出预期，展现了其在全球市场的强劲动力，尤其在智能手机和汽车芯片领域表现出色。高通该季度营收为93.9亿美元，同比增长1%，略高于市场预期的93.2亿美元。这反映出全球智能手机市场的复苏以及5G技术的加速采用。其中手机芯片部门营收为61.8亿美元，同比微增，反映出智能手机市场经历了两年下滑后的温和复苏。高通正在积极布局AI和端侧计算技术，推出了新的Snapdragon平台，加强了其在移动和汽车市场的竞争优势。同时高通与三星和苹果的长期协议延期，保障了其在全球市场的核心客户基础，同时在中国市场的战略调整也有望进一步巩固其市场份额。高通推出的8GEN3需求强劲，尤其在中国市场，公司将在下半年推出的全新Snapdragon8SGen3和Snapdragon7PlusGen3移动平台，并将8系列芯片扩大到更广泛的旗舰、高端手机机型。骁龙8sGen3采用台积电4nm工艺，搭载的高通KryoCPU延续了与骁龙8Gen3相同的架构，即1个超级内核，主频高达3.0GHz；4个性能内核，主频高达2.8GHz；3个效率内核，主频高达2.0GHz。高通给出了一组骁龙8sGen3与竞品在GeekBench6多线程测试基准上的数据，8sGen3的CPU性能领先了20％。得益于高通业界领先的HexaganNPU和异构计算解决方案，骁龙8sGen3实现了出色的AI性能，在物体检测、背景虚化、图像分割和语言理解等AI任务上的表现相较竞品均获得了两倍甚至多倍的提升。同时，骁龙8sGen3支持多模态生成式AI模型，支持的参数最高可达100亿。目前这款芯片支持了主流的Baichuan-7B、谷歌GeminiNano、MetaLlama2和智谱ChatGLM等大语言模型。资料来源：高通官网敬请参阅最后一页特别声明敬请参阅最后一页特别声明-6-AIPC是指配备了专用的AI加速器或核心、神经处理单元（NPUs）、加速处理单元（APUs）或张量处理单元（TPUs）的计算机，旨在优化和加速设备上的AI任务。这样可以提供更好的性能和效率，处理AI和生成式AI工作负载时无需依赖外部服务器或云服务。具体而言，AIPC有五大特征：一是内嵌基于个人大模型、自然交互的个人智能体，二是内嵌个人知识库，三是具备CPU+GPU+NPU的本地异构算力，四是连接开放的AI应用的系统生态，五是保护个人的隐私及数据安全。内嵌在本地的个人大模型，不仅要具备在离线状态下完成工作任务的能力，还要更方便地与本地知识库集成，结合用户的风格生成个性化的作品。资料来源：AIPC产业（中国）白皮书端侧AI部署成为AI实现规模化扩展及应用以及硬件设备的混合体，或是AI普惠应用的终端。其本质是云端与本地端协作，利用云端的大数据处理能力丰富本地端的PC使用场景，依托云端算力来提升本地性能平衡。AIPC具有存储容量大、计算能力强、交互模态以及承载场景丰富的优势。AI大模型目前覆盖的应用场景与PC高度重合，因此AIPC被称为“大模型的最佳载体”。根据市场机构Canalys报告，2024年标志着传统PC向AIPC的重大转变，预估今年全球AIPC出货量4800万台，占PC出货总量2027年兼容AI个人电脑约占所有个人电脑出货量的60%，未来AIPC的主要需求来源为商用领域，到2027年将有59%的需求来自商用领域。资料来源：Canalys全球最大的PC生产商联想集团在AIPC产业创新论坛上，联合IDC发布了业界敬请参阅最后一页特别声明敬请参阅最后一页特别声明-7-首份《AIPC产业（中国）白皮书》，白皮书预测中国PC市场将因AIPC结束负增长，在未来5年中保持稳定的增长态势。在未来几年中，AIPC在中国PC市场中新机的装配比例将快速攀升，2027将年达到85%，成为PC市场主流。资料来源：《AIPC产业（中国）白皮书》PC市场的增长来自消费与商用两部分市场的共同支撑。IDC认为，在个人消费市场，AIPC将缩短用户换机周期，加速换机潮的到来，同时改变PC市场的用户人群结构；中小企业将借助AIPC加速智能化转型，优化客户体验，提升运营效率；而大型企业的变化将体现于更长的时间跨度，AIPC将长期与大型企业智能化转型相结合，充分释放企业内部活力。上表示，将会和宏碁、华硕、戴尔、Dynabook、富士通、惠普、联想、LG、微软Surface、NEC、松下、三星和VAIO等公司合作，推出超过100款搭载英特尔最新AIPC芯片的商用笔记本电脑、台式机、一体机和入门工作站。在AIPC概念逐渐被市场认可后，各大老牌芯片巨头都紧跟推出新品。2023年10月，AMDRyzen7040系列笔记本电脑配备了基于XilinxIP的专用AI引擎，名为“RyzenAI”，可以加速PyTorch和TensorFlow等机器学习框架的运行；同为10月，高通针对AIPC发布XElite芯片；2024年1月，NVIDIA推出三款装载额外装置的全新显卡，称用户可以在“AIPC”上使用AI功能。目前，英特尔、高通、AMD、苹果等芯片处理器厂商已推出针对AIPC的处理器，联想、华硕、戴尔、荣耀等品牌厂商也在积极推动AIPC的发展。厂商芯片名称架构敬请参阅最后一页特别声明敬请参阅最后一页特别声明-8---------568AITOPS-资料来源：芯查查资料来源：群智咨询4月11日，新款华为MateBookXPro正式发布，该产品将高性能与超轻薄设计融为一体，机身仅13.5毫米，整机重量仅为980克，开启高性能笔记本“百克新纪元”。作为一款全面革新的智慧PC，新款华为MateBookXPro也是一款全场景智慧PC，依托华为全栈AI体系布局，AI慧眼、AI音效等强大的AI底层能力将用户体验提升到新高度。敬请参阅最后一页特别声明敬请参阅最后一页特别声明-9-资料来源：华为官网新款华为MateBookXPro通过集成高性能的NPU（神经处理单元），首次实现了对AI特效的直接调用。同时可以充分利用NPU的强大计算能力，进行高效的AI特效创作，实现更多创意的可能性。华为依托全场景链接打破了技术边界与生态边界，带来了设备与生态融合的超凡体验。新款华为MateBookXPro与WPSAI的深度融合，也预示着人工智能在办公领域的广阔应用前景。资料来源：华为官网敬请参阅最后一页特别声明敬请参阅最后一页特别声明-10-2024年6月11日，苹果WWDC正式开幕，会上苹果推出全新的个人智能系统——AppleIntelligence，这一系统将先进的生成模型嵌入到iPhone、iPad和Mac的核心功能中，这为苹果的原生应用带来了新气象，比如生成图像或自动摘要文本等新功能。资料来源：AppOS公众号AppleIntelligence在设计上特别注重用户隐私和数据安全。系统智能地判断，根据请求的性质，决定是利用设备自身的处理能力，还是调用苹果的私有云服务来完成。这项服务对于iPhone15Pro、搭载M1芯片的iPad和Mac以及更高端设备是完全免费的。Siri迎来了一次重大的人工智能升级，包括与OpenAI的ChatGPT聊天机器人的深度整合。这项新功能让Siri能够智能识别ChatGPT处理的查询，并在转接之前征得用户的同意。用户将可以免费通过Siri访问ChatGPT的服务，且无需注册账户即可享受这一便利。苹果利用大型语言模型（LLM）来提升Siri的理解能力，使其能够更准确地捕捉用户的指令，同时跟踪并回应连续的请求和问题。苹果公司在iOS18系统中为应用程序注入了一股AI的新风。它能够自动提炼邮件要点并快速生成回复的便捷功能。此外，苹果还带来了Genmoji，这项新特性能够使得使用者基于简单的文本指令，轻松定制个性化的表情符号。还有ImagePlayground，这是一个全新的AI图像生成器，能够根据想象创造出独特的视觉作品。资料来源：Canalys公众号敬请参阅最后一页特别声明敬请参阅最后一页特别声明-11-生成式AI的支持，显著增强原生iOS应用程序的功能。苹果通过显著增强Xcode和Swift开发工具，并引入一系列全新API，为开发者提供了一套全面的工具组合，帮助他们打造顶尖的应用程序。实施“PrivateCloudCompute”是苹果加强隐私保护的重要举措，它可以在提供强大计算能力的同时，将固有风险降至最低。额外的隐私保护功能，例如无需存储用户提示（Prompt）且无需共享用户IP地址即可访问ChatGPT，以及在将请求将数据转移到ChatGPT之前获得用户许可，这些功能均对隐私保护起到至关紧要的作用，并且有望会树立新的行业最佳实践。苹果从个性化方面对Siri进行了重大升级，增强用户参与度和依赖性。Siri不再局限于生硬的搜索助手，如今拥有了更人性化的触感——自然回复和上下文感知能力，且可以访问邮件和日历等数据。凭借这些新颖的生成能力和更广泛的信息获取权限，Siri从纯粹的实用工具蜕变为一个不可或缺的智能伙伴。在此次升级中，Siri的定位是统一苹果生态系统的潜在载体，通过整合来自AppleWatch的健康数据、Mac的生产力功能、AirPods的免提访问以及个性化建议，从而提升最终用户的使用体验。苹果自研端侧大模型和云端大模型能力强大，或赶超GPT-4。具体来看，苹果设备上的端侧模型是一个30亿参数（3B）的小模型，云上模型具体参数苹果没有公布。资料来源：腾讯科技公众号3B级小模型和主流几个7B级模型能力上苹果都能基本胜出。而其云端模型则直接到了GPT-4Turbo级。资料来源：腾讯科技公众号敬请参阅最后一页特别声明敬请参阅最后一页特别声明-12-苹果端侧模型相较于谷歌的竞品具有竞争力。谷歌在去年12月首次把其端侧模型GemniniNano部署到旗舰手机Pixel8Pro上，它的参数大小不过是1.8B，而且能力非常局限。三星S24在端侧也用的是GemniniNano。且Pixel8Pro具有12G内存，今年5月谷歌刚刚才能让8G内存的Pixel8和8a也跑上这个1.8B的模型，还要下个月才能真正升级部署。而其他手机厂商部署的端侧模型基本上都是在1B级别的参数规模。而苹果做到了让自己8G内存的iPhone15Pro跑起来一个3B参数的模型。这工程能力就甩出竞争对手一个身位。去年12月引起轰动的论文《LLMinaflash:EfficientLargeLanguageModelInferencewithLimitedMemory》里，苹果就提出了解决小内存运行大模型的方法，使用窗口化（Windowing）以及行列捆绑（Row-ColumnBundling）两项关键技术，来最小化数据传输和最大化闪存吞吐量。苹果还在模型框架中用上了分组注意力查询（grouped-query-attention）和LoRA适应器框架。这两项技术一个避免重复映射，一个可以压缩推理过程，都可以有效降低内存占用和推理成本。另外，为了保证AI模型的运作不至于大幅降低手机功耗，苹果还配上了功耗分析工具Talaria，及时优化功耗。具体来讲，苹果在基础模型上加了很多微调的适配器。适配器是叠加在通用基础模型上的小型模型权重集合。它们可以动态加载和交换，使基础模型能够根据当前任务实时进行针对性特殊化处理。苹果智能包含一系列适配器，针对应急判断，总结，邮件回复等诸多发布会上上的功能都进行了精细调优。不过，由于AppleIntelligence需要强大的算力，仅支持M系列芯片及A17Pro芯片的硬件平台，也就是支持的iPhone只有iPhone15Pro、iPhone15ProMax。毕竟只有M系列芯片及A17Pro芯片才能提供运行AppleIntelligence的足够算力。且目前仅支持英语，未来会陆续更新，支持更多的设备和语言。苹果平台架构副总裁TimMillet称M4芯片的神经网络引擎“性能强到足以傲视资料来源：ANANDTECHM4芯片采用第二代3nm工艺技术，拥有280亿颗晶体管，统一内存带宽达到120GB/s，拥有全新显示引擎，能够为超精视网膜XDR屏带来更好的精准度、色彩和亮度。新芯片的CPU拥有多达10个核心，而新的10核GPU则建立在M3引入的下一代GPU架构之上，并首次为iPad带来动态缓存、硬件加速光线追踪和硬件加速网格着色功能时间，CPU速度比上一代iPadPro搭载的M2芯片最高提升了50%。M4拥有Apple有史以来最快的神经引擎，每秒能够执行敬请参阅最后一页特别声明敬请参阅最后一页特别声明-13-高达38万亿次操作，这比当今任何AIPC的神经处理单元都快。结合更快的内存带宽、CPU中的下一代机器学习(ML)加速器以及高性能GPU，M4使新款iPadPro成为一款极其强大的人工智能设备。资料来源：ANANDTECHM4由280亿个晶体管组成，采用第二代3纳米技术构建，进一步提高了Apple芯片的功效。M4还采用采用开创性技术设计的全新显示引擎，实现UltraRetinaXDR显示屏精度、色彩准确度和亮度均匀性，这是一种通过结合两个OLED面板的光线创建的先进的显示屏。资料来源：ANANDTECH片。这两款芯片不仅仅是骁龙迄今最强PC芯片，也是市面上最顶级的AIPC芯片之一，甚至还是微软振兴WindowsonArm的最大希望。骁龙XPlus的整体规格：骁龙XElite同款4nm工艺，10核心，最高主频3.4GHz，总缓存为42MB。GPU能力上，骁龙XPlus支持单屏120Hz显示输出，外接双屏敬请参阅最后一页特别声明敬请参阅最后一页特别声明-14-5K60Hz显示，或者外接三屏4K60Hz显示，支持HDR10。GPU算力达到3.8TFLOPS。至于连接方面，骁龙XPlus和骁龙XElite水平相当，都支持Wi-Fi7、10GB/s的5G、高频并发多连接等。影像上也看齐骁龙XElite，重头戏。骁龙XPlus在集成NPU上达到了骁龙XElite同等的45TOPS算力，也是目前为止唯二达标英特尔AIPCNPU算力要求的芯片。Geekbenchv6跑分显示，两款高通骁龙X处理器都在多线程CPU性能上超越了苹果M3处理器。其中，骁龙XPlus快10%，骁龙XElite快28%。资料来源：爱范儿公众号在与AMD和英特尔产品的对比中，高通选择了两款x86平台的AI处理器：英特尔的酷睿Ultra7155H和AMD锐龙97940HS。在Cinebench2024多线程测试中，相同功耗下，高通XPlusCPU性能领先Ultra7155H28%，达到Ultra7115H相同峰值性能时功耗要低39%。GPU性能上，骁龙XPlus同功耗GPU性能对比Ultra7155H高出36%，在Ultra7155H达到相同峰值性能时，骁龙XPlus的功耗仅为Ultra7155H的一半。资料来源：爱范儿公众号微软在2024年5月23日闭幕的Build大会上公布了Copilot+PC的概念，这家世界级的软件公司正在为AIPC中的硬件定下基调，其中主板包括可提供至少45TOPS（每秒万亿次运算/每秒一兆次操作）的NPU（神经处理单元）芯片+16G内存+SSD存储。Copilot+PC是迄今为止速度最快、最具智能体验的WindowsPC。凭借强大的新型芯片，能够实现40+TOPS（每秒万亿次操作）敬请参阅最后一页特别声明敬请参阅最后一页特别声明-15-AI算力、电池续航时间可达一整天，而且无缝接入了人工智能模型。资料来源：封面新闻Copilot+PC可以通过Recall轻松查找并记住你在PC中看到的所有内容，使用Cocreator直接在设备上近乎实时地生成和优化AI图像，并通过实时字幕消除语言障碍，将40多种语言的音频翻译成英语。每台Copilot+PC都配备了强大的AIAgent，只需在键盘上轻点新的Copilot按键即可快速交互。未来几周内，用户将获得包括来自OpenAIGPT-4o在内的最新模型，进行更自然的语音对话。微软Copilot+PC支持的硬件体系不仅限于英特尔+英伟达，AMD和高通也都已覆盖。这些体验将在MicrosoftSurface和微软的OEM合作伙伴宏碁、华硕、戴尔、惠普、联想和三星的一系列设备上得以支持。Copilot+PC标志着微软开始了设备上人工智能创新的新篇章。微软以人工智能为中心，彻底重新构想了整个PC——从芯片到操作系统，从应用层到云——这标志着Windows平台MacBookAir15英寸高出高达58%，同时提供一整天的电池续航时间。这得益于微软引入的全新系统架构，该架构整合了CPU、GPU和新的高性能神经处理单元（NPU），并通过连接Azure云中的大型语言模型（LLM）和小型语言模型（SLM）得到增强，统一内存带宽达到120GB/sCopilot+PC一次充电可提供22小时的本地视频播放或15小时的网页浏览。Copilot+PC利用功能强大的处理器和多个先进的AI模型（包括多个微软的世界级SLM为用户带来一系列全新的体验，并可以直接在设备上本地运行。这消除了以前在延迟、成本、隐私等方面的限制，帮助提高工作效率、创造力和沟通效率。资料来源：机器之心公众号微软的两款Copilot+PC系列产品，SurfaceLaptop7和SurfacePro11，于6敬请参阅最后一页特别声明敬请参阅最后一页特别声明-16-月18日正式全球发售，起售价999美元。SurfaceLaptop7在外观设计上与前代产品相似，提供13英寸和15英寸两种尺寸选项，键盘上拥有“Copilot”功能键。特点是新一代产品拥有更窄的边框、更大的触控板、改进的端口配置。性能方面，新款SurfaceLaptop采用高通的SnapdragonXPlus或XElite芯片，比上一代快86%以上，电池续航能力是上一代的两倍，支持长达22小时的本地视频播放和18小时的网页浏览。SurfacePro11也同样采用SnapdragonXPlus或XElite芯片，配备支持HDR的OLED显示屏，性能比前代SurfacePro快90%，并配有可拆卸键盘。11.3×8.2×0.4inches11.9×8.7×0.7inches(13.8-inch)13×9.4×0.7资料来源：澎湃，光大证券研究所建议关注：（1）整机/ODM/OEM：立讯精密、传音控股、歌尔股份、华勤技术等2）电池电源：珠海冠宇、欣旺达等3）结构件&功能件：领益智造、长盈精密、春秋电子等4）散热：领益智造、中石科技、飞荣达等5）PCB：鹏鼎控股、东山精密等6）光学：水晶光电、蓝特光学等。中美科技摩擦加剧：主要表现为供应链中断：美国对中国企业的制裁和技术封锁可能导致关键组件和原材料的供应链中断，影响生产和交付。市场准入受限：中国企业可能面临进入美国市场的障碍，同时美国企业也可能在中国市场遇到类似的限制。研发受限：中美科技摩擦可能导致两国之间的技术交流和合作减少，限制了技术创新和研发的速度。AI终端进展不及预期：主要表现在市场需求下降：如果AI终端技术进展缓慢，可能导致市场对相关产品的需求减少，从而影响销售和收入。研发成本增加：企业在AI终端方面的投入如果未能转化为市场竞争力，可能导致资源浪费和财务压力。创新停滞：技术进展不及预期可能导致创新停滞，使企业在竞争中处于不行业竞争加剧风险：主要表现在利润率下降：竞争加剧可能导致价格战，从而压低产品利润率，影响企业盈利能力。市场份额缩减：新的竞争者进入市场可能分散现有