22027金融市场纸考2023.12

一、单选题（A）是证券化资产原始权益的经济主体，其职责是确定证券化资产并进行组合，然后将其出售给SPV。A.发起人(C)是指在将来某一特定日期按特定价格交付一定数量单只股票或股票组合的协议。C.远期股票合约不是以股票面值，而是以流通市场上的股票价格为基础确定发行价格的股票发行，称之为(D)。D.市价发行传统意义上的金融风险主要是指（B）。B.信用风险和流动性风险当市场价值、保险金额和保险利益三者金额不一致时，保险人的赔偿金额以（B）为限。B.最小者对于信誉高或者十分走俏的债券一般采用(A)的债券承销方式。A.债券代销风险投资一般将投资重点放在（A）企业。A.初创股票价格主要取决于（C）。C.预期股息收益和市场利率互换的一大特点是：它的交易方式是（A）。A.按需定制易货币市场各工具之间的利率差异小，变动方向相同，体现了货币市场工具的(D)特点。D.同质性基金份额总额不固定，并可在基金合同约定的时间和场所申购或赎回的基金是(D)。D.开放式基金基金体现当事人之间的（D）。D.信托关系金融资产可能会因价格下跌给持有者带来损失，这是由于金融资产具有（）。C.风险性金融资产融通资金的期限大体上分为固定期限和无期限，下列属于无期限的金融资产是(C)。C.股票如果墨西哥比索相对于美元贬值，则下列表述正确的是(C)。C.美元相对于比索升值由多个风险投资人共同对一个项目进行联合投资是指下列(C)。C.辛迪加投资在其他条件相同的情况下，国债的价格一般要（A）金融债券。A.高于资产证券化的产品往往更具有(A)。A.流动性二、多选题按期权到期日划分，期权可以分为（AB）。A.欧式期权B.美式期权保险的基本原则包括（ABCDE）。A.最大诚信原则B.保险利益原则C.近因原则D.损失补偿原则E.责任分摊原则保险的基本原则是(ABCDE)。A.最大诚信原则B.保险利益原则C.近因原则D.损失补偿原则E.责任分摊原则保险公司的业务按保障范围可分为(ABCD)A.财产保险B.人身保险C.责任保险D.保证保险保险市场的交易特征有（ACD）。A.风险性C.原则性D.射幸性保险市场的交易主要包括（ABCDE）等环节。A.保险营销B.保险承保C.防灾防损D.保险理赔E.再保险场外交易的参与者包括（ABD）A.股票出售者B.股票购入者D.证券商场外交易的常见形式包括（ABCDE）A.自由市场B.店头市场或柜台市场C.第三市场D.第四市场E.非正式市场成长型基金与收入型基金的主要区别在于(ADE)。A.投资目标不同D.派息情况不同E.投资工具不同承兑是(BC)特有的票据行为，目的在于确定付款人的责任。B.银行汇票C.商业汇票充当股票承销机构的主要是（CD）。C.投资银行D.财务公司对金融资产而言,下列哪些说法正确?(ABCE)A.黄金和特别提款权也可以被视为金融资产B.金融资产是一种无形资产C.金融资产是具有索取权的资产E.金融资产是与金融负债相对应的无形资产对于金融脱媒，以下说法正确的是(ABCE)A.网络信息技术的发展促进了“脱媒”的发展B.银行“脱媒”是我国经济发展、放松管制和发展直接融资市场的必然结果C.银行“脱媒化”使股市风险加大E.银行“脱媒化”发展的同时,不能利用利率手段吸引居民储蓄,将使各家银行资金来源锐减,削弱其信贷投放能力风险投资的特征有哪些（ABCDEF）A.风险投资是高附加值的投资B.风险投资面临高风险,追求高收益C.风险投资的对象多为创业期的中小型企业D.风险投资具备投资周期长、流动性要求低的特征E.风险投资的运作方式是一个资金链条的循环方式F.风险投资是融资活动和投资活动的有机结合,同时兼具融资和投资的特点风险投资作为特殊的投资方式,其功能和一般投资有所不同,除了具备普通投格做了一些规定，其中包括（ABCD）。A.价格单位B.价格最小浮动额C.每日价格浮动限额D.报价制度根据《中华人民共和国外汇管理条例》,外汇是指(ABCDE)。A.外国货币B.外币支付凭证C.外币有价证券D.特别提款权E.其他外汇资产股票通常具有以下特点(ABC)。A.无偿还期限B.代表股东权利C.风险性较强关于利率，以下说法正确的是(ABCDE)A.利率受资金量和时间等的影响B.利率为金融资产利息与本金的比例C.利率按利息发放的期限不同,可分为年利率、月利率及日利率D.单利是指仅按本金计算利息,所生利息不再加入本金重复计算利息E.复利则是指将上一期利息转为本金,一并计算利息互换产生的条件有（AB）。A.交易双方对对方的资产或负债均有需求B.交易双方对对方的资产或负债没有需求基础金融工具又称原生金融工具，下列属于原生金融工具的是（ABCE）。 A.票据 B.债券 C.股票 E.外汇基金的费用包括（ABCDE）。A．基金管理费B．基金托管费C．基金交易费D．基金销售服务费E．基金运作费基金的收益包括（ABCDE）。A．股利收入B．利息收入C．资本利得D．资本增值E．其他收入基金证券同股票、债券相比，存在如下区别(ABCDE)A.投资地位不同B.风险程度不同以C.收益情况不同D.投资方式不同E.投资回收方式不同金融期货市场的规则主要包括(ABCDE)。A.规范的期货合约B.保证金制度C.期货价格制度D.交割期制度E.期货交易时间制度与佣金制度金融期权的要素包括（ABCDE）。A.基础资产B.期权的买方和卖方C.敲定价格D.到期日E.期权费金融期权的要素包括(ABCDE)。A.基础资产B.期权的买方和卖方C.执行价格D.到期日E.期权费金融市场按交割方式分为(ABC)。A.现货市场B.期货市场C.期权市场金融市场按交易与定价方式分为(BCDE)。B.议价市场C.店头市场D.第四市场E.公开市场金融市场的参与者是(ABCD)。A.政府B.工商企业C.居民D.各类金融机构金融市场的出现和存在必须解决好(ACE)。A.金融资产的创造和分配C.金融资产的流动性D.金融资产交易的便利性金融市场的分配功能表现在(ABC)。A.资源的配置B.财富的再分配C.风险的再分配金融市场的微观经济功能包括(ABCE)。A.聚敛功能B.财富功能C.流动性功能E.交易功能金融市场某些因素的作用使各个子市场紧密联结在一起，这些因素包括(ACDE)A.信贷C.完美而有效的市场D.不完美与不对称的市场E.投机与套利金融市场上有某些因素将各个子市场紧密联结在-起,这些因素主要是(ABCD)。A.信贷B.投机与套利C.完美而有效的市场D.不完美与不对称的市场金融衍生工具市场的功能主要包括(BCDE)。B.风险管理C.获利手段D.资源配置E.金融产品定价金融衍生工具的特征主要有（CD）。 C.可复制性 D.杠杆性金融资产具有的特征有(ABCD)。A.偿还性B.流动性C.安全性D.收益性，金融资源的配置一般可以通过哪两种方式进行(AD)。A.行政手段D.市场手段经济体系中运作的市场基本类型有(ACE)。A.要素市场C.产品市场E.金融市场就金融资产的虚拟性而言，以下说法正确的是(ABCDE)A.金融资产本身不是劳动生产物,无社会劳动凝结,本身没有价值B.没有真实资产的存在,金融资产本身就失去了存在的意义C.金融资产本身不能在再生产过程中发挥作用,而真正起作用的是发售金融资产筹集资金购买的真实资产D.金融资产本身不能创造价值E.金融资产的虚拟性不仅表现在质的方面,还表现在量的方面美国的风险投资家着重从（ABCDE）方面来评估将要投资的企业。A.市场吸引力B.产品新颖性C.管理能力D.环境阻碍E.企业家能力票据具有如下特征：(BCD)。B.设权证券C.要式证券D.返还证券人身保险参照一定模型和生命周期表,以(CD)为计算基础,来确定人身保险率。C.被保险人的死亡率D.被保险人的生存率E.合同期限内的利率世界上著名的股票价格指数有（ABCD）A.道琼斯指数B.标准普尔指数C.英国《金融时报》指数D.日经225指数适宜做证券化基础资产的品种主要有以下特征（ABCDE）。A.资产必须具有一定的同质性,B.有良好的信用记录,违约率低。C.本息的偿还完全分摊于整个资产存续期间D.有可理解的信用特征E.资产的平均偿还期至少为一年属于汽车贷款的核心环节的是（ABCDE）。A.违约风险B.提前还款C.信用评级与增信D.交易E.相对价值私人权益投资的运作特点是（ABCD）。A.运作过程体现着高风险和高收益并存的特点B.一种主动参与企业管理和经营的专业投资C.投资周期较长D.有限合伙制的广泛应用同家庭部门相比，机构投资者具有以下特点：(ADE)A.投资管理专业化D.投资行为规范化E.投资结构组合化同普通定期存款相比,大额可转让定期存单的特点有(ABCE)。A.存单不记名B.存单金额大C.一般由资金雄厚的大银行发行E.存单可以流通转让同业拆借市场的支付工具主要有(ABCDE)。A.支票B.本票C.承兑汇票D.资金拆借E.同业债券外汇期货的套期保值交易，主要是通过（DE）等方式进行的。D.空头交易E.多头交易外汇市场的运行机制包括(ABDE)。A.供求机制B.效率机制D.风险机制E.汇率机制为保证期货市场能按照公平竞争的原则稳定进行，期货交易所对金融期货的价我国风险投资的主要运作模式有四种类型，即（ABCD）。A.政府引导支持模式B.公司制组织形式下的股权管理模式C.本土风险投资和外资风险投资结合的二元结构模式D.委托管理运作模式下列(ABCDE)属于金融监管的要素。A.金融监管的行为方式B.金融监管的理论依据C.金融监管的主体D.金融监管的客体E.金融监管的目标下列(BCD)属于金融风险。B.金融市场风险C.信用风险D.流动性风险下列(CDE)属于金融监管的要素。C.金融监管的主体D.金融监管的客体E.金融监管的目标下列表征票据性质的是(ABCDE)。A.设权证券B.无因证券C.要式证券D.文义证券E.流通证券下列属于金融工具特性的是(ABCD)。A.期限性B.收益性C.流动性D.安全性下列影响汇率变动的因素是(ABCDE)。A.国民经济发展状况B.国际收支状况c.通货状况D.外汇投机及人们心理预期的影响E.各国汇率政策的影响一般来说，在金融市场上主要的机构投资者有(BCD)。B.保险公司C.投资信托公司D.养老金基金以下（ABE）险种属于财产险。A.火灾保险B.汽车保险E.航空保险以下属于信用卡贷款的特点的是(ABCDE)。A.循环B.短期C.无担保D.浮动余额E.无预定还款期以下属于影响冲销率的因素的是（ABCDE）。A.放贷标准B.收款能力C.监管制度D.法律环境E.经济因素影响封闭型基金价格波动的最基本因素是（ABCDE）。A．基金资产净值B．基金市场供求关系C．股票市场走势D．政府有关基金政策E．封闭期长短影响股票价格的宏观经济因素包括（ABD）A.经济增长B.利率D.物价影响还款速度的因素主要有（ABCDE）。A.最低付款额度B.最低付款借款人的比例C.迟付借款人的比例D.便利使用者E.周转借款者的比例影响汇率变动的因素有(ABCDE)。A.国际收支状况B.通货膨胀率差异C.利率差异D.政府干预E.心理预期影响债券价值的因素有(ABCDE)。A.到期时间B.可赎回条款C.税收待遇D.息票率E.流通性优先股同普通股相比,其优先权体现在(AC)A.公司盈余优先分配权C.剩余财产优先请求权在经济体系运作中，市场的基本类型有(ACD)。A.要素市场C.产品市场D.金融市场在证券交易中，经纪人同客户之间形成下列关系：(ABDE)。A.委托代理关系B.债权债务关系D.买卖关系E.信任关系造成金融市场因子剧烈波动的原因主要是（ACE）。A.金融竞争加剧C.金融创新 E.技术进步责任险是以被保险人依法应付的民事损害赔偿责任作为保险标的一种险种类型，具体包括（ABCDE）。A.产品责任险B.雇主责任险C.职业责任险D.公众责任险E.第三方责任险债券按筹集资金的方法可分为(DE)D.公募债券E.私募债券债券的现货交易是指（BDE）。B.不完全是现金交易D.可以次日交割 E.可以即日交割债券因筹资主体的不同而有许多品种，它们都包含（ACD)据本要索A.债券面值C.债券利率D.债券偿还期限证券公司具有以下职能(ACD)A.充当证券市场中介人C.充当证券市场重要的投资人D.提高证券市场运行效率证券投资基金的当事人有（ABC）。A．基金份额持有人B．基金管理人C．基金托管人证券投资基金根据其组织形式不同,可以分为(CD)。C.契约型基金D.公司型基金中国资金流量表的金融交易项目包括(ABC)A.通货B.存款C.贷款中央银行提高再贴现率，将(BCE)。B.缩小银行信用C.抑制货币需求E.收紧银根资本市场上的交易工具主要有(CD)。C.债券D.股票资产证券化区别于股票、债券等传统融资方式的典型特征是(ABCDE)A.资产证券化是-种结构性融资方式B.资产证券化是一种表外融资方式C.资产证券化是一种资产信用融资方式D.资产证券化是一种低成本融资方式E.资产证券化产品的风险分散、违约率低。资金流量表的部门可以分为以下几类(ABCDE)A.非金融企业部门B.金融机构部门C.政府部门D.住户(家庭)部门E.国外部门资能带来投资回报的功能之外,还具备一些特殊功能，主要有（ABCDE）。A.分散投资风险B.为众多中小企业提供资金来源和注入管理内涵C.强化政府资金投资的示范作用D.推进科学发展和技术进步E.为未来经济发展带来新的增长点自营买卖与代理买卖相比,缺少了(BCD)环节。B.委托.C.传递指令D.支付佣金三、判断题场外交易是股票流通的主要组织方式。（x）风险投资的投资重点是成熟企业，因为这些企业具有稳定的发展前景。(x)购买力平价理论揭示了汇率变动的长期原因。（√）回购协议实质上是一种短期的资金借贷融通。(√)金融市场被称为国民经济的“晴雨表”，本质上是指金融市场的调节功能。（x）金融市场风险是指由于借款人或交易对手不能或不愿履约而导致损失的可能性。(x)金融衍生工具市场交易主体为套期保值者、投机者和套利者。(x)近因是风险事故发生时，最直接、最有效的导致保险损失产生的原因。（√）契约型基金凭借基金契约经营基金资产，公司型基金则依据公司章程来经营。（√）任何一笔金融资产都会产生相应的金融负债。(√)商业银行和其他金融机构创造基础货币，中央银行创造存款货币。（x）收益率曲线是分析利率走势和进行市场定价的基本工具，也是进行投资的重要依据。（√）投资债券的实际收益率等于债券的发行利率或票面利率a（x）资本市场中的股票、债券和投资基金都是一种直接的证券投资方式。（x）资产证券化不是主要依靠企业自身信用，而是依靠资产的未来收益。（√）三、名词解释：保险：是具有同类风险的众多单位或个人，通过缴纳保险费积聚保险基金，用于对少数成员因自然灾害、意外事故所致经济损失给予补偿，或对人身伤亡、丧失工作能力给予经济保障的一种制度。保险单：简称保单，是保险人与投保人(或被保险人)之间签订的一种正式保险合同.即保险人在接受了被保险人的申请以后，在交纳保险费的基础上订立的保险契约。保险单是保险人和被保险人之间权利义务的证明，是保险市场主要的交易对象。保险利益：是投保人或被保险对保险标的具有的经济利益，是保险合同生效的前提条件。投保人对保险标的所具有的保险利益必须是合法的、现实存在的、可以用货币来计量的利益。保险商品：保险市场的交易对象即保险商品，是满足人们转移和分散风险，减少经济损失的手段。保险商品的主要表现形式是保险合同和相关的服务。场外交易：是指具有准人资格的金触机构之间进行临时性资金触通的市场。初级市场：次级市场的对称，是指新金融工具发行的市场又称一级市场，初级市场使一个无形市场，它是次级市场的基础。次级市场：次级市场是指新的金融工具在资金需求者投放初级市场后由不同的投资者之间买卖所形成的市场,也叫二级市场或流通市场。贷款债券证券化：融资证券化的一种，是指金融机构以贷款债权作担保的证券发行，即证券交易转让贷款债权，使贷款债权具有流动性的金融方式。第四市场：指作为机构投资者的买卖双方直接联系成交的市场。一般是通过电脑通讯网络如电脑终端机，把会员连接起来，并在办公室内利用该网络报价，寻找买方或卖方，最后直接成交。风险投资：又称创业投资,是一种向极具发展潜力的新创企业或中小企业提供权益资本的投资行为。封闭型投资基金：开放型投资基金的对称。是指基金规模在发行前已经确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。公司型投资基金：是指具有共同投资目标的投资者，依据公司法组成以盈利为目的。投资于特定对象的股份制投资公司。公司债券：是指企业为筹集长期资本，以债务人身份承诺在一定时期内支付利息、偿还本金而发行的债券。股票价格指数：股票价格指数是衡量股票市场总体价格水平及其变动趋势的尺度,也是反映一个国家或地区政治、经济发展状态的灵敏信号,又称股票市场指数或股指。股票投资的市场风险：是指股票市场本身因各种困素的影响而引起股票价格变动的风险。主要包括政治局势动荡、货币供应紧缩、政府干预金融市场、投资大众心理波动和大投机家兴风作浪等。股票行市：股票行市也称股票价格，是指股票在流通市场上买卖的价格。回购协议：是指在出售证券时，与证券的购买商签定协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易方式•从本质上说，回购协仪是，种抵押贷款，其抵押品为证券。货币互换：交易双方按固定汇率在期初交换不同种货币的本金,然后按预先确定的日期,进行利息和本金的分期互换。货币经纪人：货币经纪人又称货币市场经纪人，即在货币市场上充当交易双方中介并收取佣金的中间商人。货币市场：是一年期以内的短期金融工具交易所形成的供求关系及其运行机制的总和。货币头寸：又称现金头寸，是指商业银行每日收支相抵后，资金过剩或不足的数量。它是同业拆借市场的交易工具。机构投资者：机构投资者主要有政府部门、企事业单位和金融机构等。机构投资者的资金来源、投资方向、投资目的各不相同，但它们的共同点是投资资金数量大需要建立规模较大的资产组合，并有专门的人员进行管理。基本分析：证券投资的分析方法之一，技术分析的对称，即对证券投资基本面的分析，它通过研究形响证券供给和证券需求两种力盘的变动因素，作为投资某个投资品种内在投资价值的依据。基金证券：又称投资基金证券，是指由投资基金发起人向社会公众公开发行，证明持有人按其所持份额享有资产所有权、资产收益权和剩余财产分配权的有价证券。基金资产净值：是指某一时点上某一证券投资基金每一单位（或每一股份）实际所代表的价值。金融市场：金融商品买卖交易的场所,是一个由许多具体的市场组成的市场体系的枢纽。金融互换：是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内，交换一定现金流的金融合约。金融互换主要包括利率互换和货币互换(含同时具备利率互换和货币互换特征的交叉货币互换)。金融监管：金融监督与金融管理的总称,是指一国政府通过特定的机构(如中央银行)对金融交易行为主体进行的某种限制或规定。本质上是一种具有特定内涵的政府规制行为。金融期货：是指交易双方签定的在未来确定的交割月份按确定的价格购买或出售某项金融资产的合约，它与远期合约的主要区别是期货合约是在交易所交易的标准化合约。金融衍生工具：又称金融衍生产品或衍生性金融商品，它是在基础性金融工具如股票、债券、货币、外汇甚至利率和股票价格指数的基础上衍生出来的金融工具或金融商品。金融衍生品：又称衍生性金触工具或衍生性金融商品，是指在基础性金融工具如股票、债券、外汇、利率等的基础上，衍生出来的金融工具或金破商品。金融资产：指对财产或所得具有索取权的、代表一定价值的、与金融负债相对应的无形资产。金融远期市场是指以金融远期合约为交易对象的衍生金融市场，金融远期合约是指交易双方签定的在未来确定的时间按确定的价格购买或出售某项金融资产的合约。开放型基金：又称开放型投资基金.是封闭式投资基金的对称。是指原则上只发行一种基金单位，发行在外的基金单位或受益凭证没有数额限制，可以根据实际需要和经营策略随时增加或减少的投资基金。看跌期权：是指期权购买者拥有一种权利，在预先规定的时间以敲定价格向期权出售者卖出规定的金融工具。看涨期权：是指赋予期权的买方在预先规定的时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的金融工具权利的合同。篮筹股：又称热N股，是指那4-规棋魔大、经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票。利率期限结构：是指在某一时点上“风险、流动性、税收因素”相同但期限不同的债券到期收益率与到期期限之间的函数关系。利率期限结构可以收益率曲线表示出来。利率预期假说：是指长期利率相当于在该期限内人们预期出现的所有短期利率的平均数。因而收益率曲线反映所有金融市场参与者的综合预期。量复保险：是指投保人对同一保险标的、同一保险利益、同一保险事故分别与两个以上的保险人签订保险合同的保险。部门资金来源和运用情况的方法体系。它是伴随着商品经济的高度发展,适应政府对宏观经济管理的需要而产生并逐步完善起来的。票据：是指出票人自己承诺或委托付款人，在指定日期或见票时，无条件支付一定金额并可流通转让的有价证券。票据是国际通用的信用和结算工具，有汇票、本票和支票之分。普通股：是指股份有限公司发行的无特别权利的股票，是股份有限公司最基本、最普遍的股票。期货市场：是指交易协议虽然已经达成，交割却耍在某一特定时问进行的市场生命表：是根据过去一定时期、一定范围内的一组人群，从零岁开始，各种年龄的生存和死亡人数、生存和死亡概率及平均余命统计数据编制的汇兑表，反映了特定人群的生命规律。市场利率分割假说：是指期限不同的证券的市场是完全分离的或独立的，每一种证券的利率水平在各自的市场上，由对该证券的供给和需求所决定，不受其它不同期限债券预期收益变动的影响。市场组合：是指由所有证券构成的组合，在这个组合中，每一种证券构成比例等于该证券的相对市值，一种证券的相对市值等于该证券总市值除以所有证券的市值的总和。收入资本化法：是指任何资产的内在价值取决于持有资产可能带来的未来的现金流收入的现值。套汇交易：是指利用两个或两个以上外汇市场上某些货币的汇率差异进行外汇买卖，从中套取差价利润的外汇交易方式。套汇交易是一种投机性较强的外汇交易形式。套利交易：外汇交易的方式之一。是指利用不同国家和地区短期利率的差异，将资金由利率较低的国家和地区转移到利率较高的国家和地区进行投放，从中获取利息差额收益。套利交易依利率差异的存在而存在。套期保值交易：亦称抵补保值，它是指为了对预期的外汇收入或支出、外币资产或负债保值而进行的远期交易，也就是在有预期外汇收入或外币资产时卖出一笔金额相等的同一外币的远期，或者在有预期外汇支出或外币债务时买入一笔金额相等的同一外币的远期，以达到保值的目的。贴现债券：是指发行时依照规定的贴现率，以低于债券面额的价格发行，到期按债券面额兑付而不另付利息的债券。同业拆借市场同业拆借市场主要是银行等金融机构之间相互借贷在中央银行存款账户上的准备金余额，用以调剂准备金头寸的市场。投资基金：是指通过发行基金券(基金股份或收益凭证》，将投资者分散的资金集中起来.由专业管理人员分散投资于股票、债券、或其他金融资产，并将投资收益分配给基金持有者的一种投资制度。外汇套利交易：是指利用不同国家或地区短期利率的差异,将资金由利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投放，从中获取利息差额收益的交易方式。外汇套利交易：一般也称利息套汇方式，是指利用不同国家或地区短期利率的差异，将资金由利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投放、从中获取利息差额收益。完美市场：是指在这个市场上进行交易的成本接近或等于零，所有的市场参与者都是价格的接受者。在这个市场上，任何力量都不对金融工具的交易及其价格进行干预和控制，任由交易双方通过自由竞争决定交易的所有条件。衍生金融工具：是在原生金融工具基础上派生出来的金融工具，包括金融期货、金融期权、金融互换、金融远期等。养老金基金：又称退休金基金，是一种契约性金融机构。这种基金的参与者多为私人企业的职工，资金来源一般有两条途径：一是劳资双方的集聚；二是基金运用的收益。银行承兑汇票：是指在商品交易活动中，出票人签发的、经银行在票面上标明承诺到期付款的字样并签章，到期之前可流通转让的汇票。佣金经纪人：是指接受客户委托，在证券交易所内代理客户买卖有价证券，并按固定比例收取佣金的经纪人。永久债券：是指一种由国家发行的不规定还本日期，仅按期支付利息的公债。这种债券并非永不偿还，而是只在财政较为宽裕时兑回冲销，故偿还期难以固定。远期利率协议远期利率协议：是买卖双方同意在未来一定时间(清算日)，以商定的名义本金和期限为基础，由一方将协定利率与参照利率之间差额的贴现额度付给另一方的协议。远期升水：是指远期汇率高于即期汇率的差额。远期外汇交易：是指在外汇买卖成交时，双方先签订合同，规定交易的币种、数额、汇率以及交割的时间、地点等，并于将来某个约定的时间进行交割的一种外汇买卖方式。债券：是债务人在筹集资金时，崛照法律手续发行，向债权人承诺按约定利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金，从而明确债权俊务关系的有价证券。债券代销：是指债券发行者委托承销商代为向社会推销彼券的经济行为。债券现值：投资人为获得这些未来货币收入而购买债券时所支付的价款，便是债券的现值。证券交易所：是专门的、有组织的证券市场，是证券买卖集中交易的场所。证券交易所只为证券买卖提供交易的场地，本身并不参加证券买卖，也不决定交易的价格。重复保险：是指投保人对同一保险标的、同一保险利益、同一保险事故分别与二个以上的保险人签订保险合同的保险。专家经纪人：即佣金经纪人的经纪人。资本市场：货币市场的对称，又称长期金融市场。是指专门融通期限在一年以上中长期资金的市场。长期资金多起资本作用，主要满足市场主体对长期资本的需求。资本市场效率：是指资本市场交易效率及资本资产定价效率的有机结合，可通过向市场参与者披露信息并衡量证券价格的反应来检验，或根据某个信息集交易所赚取的利润来衡量判断。资产定价：是指在一定的条件下根据资产的风险与预期收益率之间的关系确定资产的理论交易价格。资金流量核算：就是把国民经济划分为若干部门,从货币收支的角度系统地描述各部。五、连线题背书：是指将票据权利转让给他人的行为。被动型基金：一般选取特定指数作为跟踪对象,通常又被称为指数基金。本票：有两个基本当事人,即出票人和受款人。拆出利率：表示一家机构愿意提供贷款的利率。拆人利率：表示一家机构愿意借款的利率。场内交易：通过证券交易所进行证券买卖的活动成长型基金：投资于成长型股票、追求资产长期稳定增长目标类型的基金。承兑汇票：保证对收款人无条件支付票款风险杠杆并购：收购方主要通过借债方式进行收购来获得目标公司的股权，借助财务杠杆作用完成并活动的一种风险投资方式风险投资：又称创业投资，是一种向具有发展潜力的新创企业或中小企业提供权益资本的投资行为封闭式基金：.核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变,基金份额持有人不得申请赎回的基金。公开发行：事先不确定特定的发行对象，而是向社会广大投资者公开推销股票的发行方式公开市场操作：是央行可以使用的最灵活的政策工具。公募发行：多采用间接发行方式公司型基金：依据基金公司章程设立，在法律上具有独立法人地位的股份投资公司。购买力平价理论：两国货币购买力之比是决定两国汇率的基础。国债：具有自愿性、社会性、金融性等特点过手证券：把到期时间、利息和性质相近的资产组合起来，然后发行直接代表该资产所有权的证券回购协议：在出售证券时，证券卖出方与证券购买者签订协议，约定在一定期限后按约定价格赎回所卖证券，从而获取资金的一种交易行为汇票：由出票人签发的，委托付款人在见票时或者在约定的付款期无条件支付一定金额的书面凭证汇票：有三方当事人，即出票人、付款人和受款人。货币市场基金：是以货币市场工具为投资对象的基金。货币市场基金：以货币市场工具为投资对象的一种基金作为保险标的险种类型基金管理人：是基金产品的募集者和管理者,在控制风险基础上为投资者争取投资收益。金融风险：由金融体系不确定因素产生的一系列风险的总称金融债券：是由银行或非银行金融机构发行的债券金融债券：由金融机构发行的债券开放式基金：基金份额总额不固定,可在合同约定时间和场所申购或赎回。流动性风险：由于金融市场、产品或金融机构缺乏必要的流动性而导致损失的可能性。票据：是一种返还证券。契约型基金：通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。收人型基金：主要投资于可带来现金收入的有价证券,以获取最大收人为目。私募发行：多采用直接发行方式套汇交易：利用两个或两个以上外汇市场上某些货币的汇率差异进行外汇买卖，从中套取差价利润的交易方式贴水债券：是指实际利率因某种原因得到贴补而高于名义利率的债券贴现债券：是指按低于债券面额的价格发行而到期时按面额偿还的债券同业拆借市场：是央行实施货币政策的重要载体。投资基金：是一种组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。无风险资产：在现实中常用1年期国库券或货币市场基金表示现货交易：交易达成后双方立即交割，或在极短的期限内交割的交易方式现值：未来现金流的当前价值信用风险：由于借款人或交易对手不能或不愿履约而导致的可能损失。永久债券：价格只与每年支付的利息额和市场利率有关远期汇率：外汇买卖成交后在约定的到期日进行外汇交割所使用的汇率。再保险：保险人通过订立合约,将自己已经承担的风险转移给另一个或另几个保险人，以降低自己风险的保险行为责任险：以被保险人依法应付的民事损害赔偿责任责任险：以被保险人依法应付的民事损害赔偿责任作为保险标的险种类型。债券：是一种债权债务凭证债券的票面金额：E.即借款的本金,是债券发行人承诺在债券到期日还给债券持有人的金额证券包销：经纪人先购买证券,然后再以公开价格转卖给投资者，以赚取买卖差价或手续费证券投资基金：基金发起人向社会公众发行,证券持有人按其所持份额享有资产所有权、资产收益权和剩余财产分配权的有价证券政府债券：是政府发行并负责还本付息的凭证支票：被称为“明日货币”。转移市场风险：将无法回避的市场风险通过分散化套期保值和保险等方式,转嫁到其他金融机构或产品上六、简答题保险代位原则。答：代位原则的含义是保险人对被保险人因保险事故发生遭受的损失进行赔偿后，依法或按保险合同的约定取得向对财产损失负有责任的第三方进行追偿的权利或对受损标的的所有权。保险市场有哪些主要功能?答：(1)经济保障功能，(2)聚集社会资金功能，(3)促进社会稳定功能。（4〕促进创新发展功能。比较本票、汇票、支票之间的异同。答：(1)汇票、本票主要是信用证券：而支票是支付证券。(2)汇票、支票的当事人有三个，即出票人、付款人和收款人：而本票则只有两个，即出票人和收款人。(3)汇票有承兑必要：本票与支票则没有。(4)支票的发行，必须先以出票人同付款人之间的资金关系为前提；汇票、本票的出票人同付款人或收款人之间则不必先有资金关系。(5)支票的付款人是银行：本票的付款人为出票人：汇票的付款人不特定，一般承兑人是主债务人。比较本票、汇票、支票之间的异同？答：（1）汇票、本票主要是信用证券；而支票是支付证券。（2）汇票、支票的当事人有三个，即出票人、付款人和收款人；本票则只有两个，即出票人与收款人。（3）汇票有承兑必要；本票与支票则没有。（4）支票的发行，必须先以出票人同付款人之间的资金关系为前提；汇票、本票的出票人同付款人或收款人之间则不必先有资金关系。（5）支票的付款人是银行；本票的付款人为出票人；汇票的付款人不特定，一般承兑人是主债务人。（6）支票有保付、划线制度；汇票、本票均没有。（7）支票的出票人应担保支票的支付；汇票的出票人应担保承兑和担保付款；本票的出票人则是自己承担付款责任。（8）本票、支票的背书人负有追偿义务；汇票的背书人有担保承兑及付款的义务。（9）支票只能见票即付，没有到期日记载；汇票和本票均有到期日记载，不限于见票即付。（10）汇票有预备付款人、融通付款人；本票只有融通付款人；支票则都没有。差价收益。答：流动性是指金融工具转变为现金而不遭受损失的能力。它解决了投资者市场退出的问题。安全性又称风险性，是指投资于金融工具的本金和收益能够安全收回而不遭受损失的可能性。金融工具通常存在着两类风险：一类是债务人不能按期还本付息的履约风险，或称信用风险或违约风险。另一类是市场风险，即因市场利率上升而导致金融工具市场价格下跌的风险。成长型基金与收人型基金有哪些差异?答：(1)投资目标不同。(2)投资工具不同。(3)资金分布不同.(4)派息情况不同。从股票与债券的相互区别看，主要有以下不同：答：（1）性质不同。股票表示的是一种股权或所有权关系；债券则代表债权债务关系。（2）发行者范围不同。股票只有股份公司才能发行；债券则任何有预期收益的机构和单位都能发行。债券的适用范围显然要比股票广泛得多。（3）期限性不同。股票一般只能转让和买卖，不能退股，因而是无期的；债券则有固定的期限，到期必须归还。（4）风险和收益不同。股票的风险一般高于债券，但收益也可能大大高于后者。股票之所以存在较高风险，是由其不能退股及价格波动的特点决定的。（5）责任和权利不同。股票持有人作为公司的股东，有权参与公司的经营管理和决策，并享有监管权；债券的持有者虽是发行单位的债权人，但没有任何参与决策和监督的权利，只能定期收取利息和到期收回本金。大额可转让存单与定期存款的区别？答：1）定期存款记名、不可流通转让；而大额定期存单是不记名的、可以流通转让。2）定期存款金额不固定，可大可小；而可转让定期存单金额较大；3）定期存款利率固定，可转让定期存单利率既有固定的，也有浮动的，且一般比同期限的定期存款利率高；4）定期存款可以提前支取，但损失部分利息；可转让存单不能提前支取，但可以二级市场流通转让。封闭型基金的价格决定因素？答：（1）基金资产净值。（2）基金市场供求关系。（3）股票市场走势。（4）封闭期长短。（5）政府有关基金政策。概括当前我国发展证券投资基金的主要政策。答：①当前我国对证券投资基金实行扶持政策，主要体现在税收和费用上。②从国内基金税收情况看，我国现行税收政策只对基金管理公司征收所得税和营业税，不对基金和基金投资人征税，不存在重复征税的问题。③从国内基金的有关费用方面看，对基金实行优惠政策，原则是尽量减少基金和基金管理公司的负担。金融工具的特征及其相互关系。答：(1)金融工具具有期限性、收益性、流动性和安全性等特征。期限性是指愤务人在特定期限之内必须清偿特定金工具的俄务余额的约定。收益性是指金融工具能够定期或不定期地给持有人带来价值增值的特性。流动性是指金融工具转变为现金而不遭受损失的能力。安全性或风险性是指投资于金融工具的本金和收益能够安全收回而不遭受损失的可能性。任何金融工具都是以上四种特性的组合，也是四种特性相互之间矛盾的平衡体.(2)一般来说，期限性与收益性正向相关，即期限越长，收益越.高，反之亦然。流动性、安全性则与收益性成反向相关，安全性、流动性越高的金融工具其收益性越低。反过来也一样，收益性高的金融工具其收益性和安全性就相对要差一些。正是期限性、流动行、安全性和收益性相互间的不同组合导致了金融工具的丰富性和多样性，使之能够满足多元化的资金需求和对“四性”的不同偏好。购买力评价理论的基本思想。答：购买力平价理论(theoryofpurchasingpowerparity,PPP)是西方国家汇率理论中最具有影响力的一个理论，是瑞典经济学家卡塞尔在总结前人研究的基础上，于1922年系统提出的。该理论的基本思想是：本国人之所以需要外国货币或外国人之所以需要本国货币，是因为这两种货币在各自发行国均具有对商品的购买力。以本国货币交换外国货币，其实质就是以本国的购买力去交换外国的购买力。因此，两国货币购买力之比就是决定汇率的基础，而汇率的变化也是由两国购买力之比的变化而引起的。股票市场有哪些主要功能？答：(1)通过发行股票，可以使股份公司获得创建的资本。(2)通过发行股票，可以使股份公司得以不断扩充资本，增加固定资产投资，扩大经营，增强市场竞争力。(3)通过发行股票，可以使股份公司不断增加运营资本，扩大生产规模。(4)通过发行股票募集资金，可以使股份公司减轻债务还本付息的压力，降低资金成本和经营成本，改善公司财务状况。股票与债券的区别与联系。答：联系：1）对发行者来说，都是筹集资金的手段；2）共处于资本市场中；3）股票的收益率和价格同债券的利率和价格之间是互相影响的；区别；1）性质不同；2）发行者范围不同；3）期限性不同；4）风险和收益不同；5）责任和权利不同；股票与债券的主要区别。答：从二者的相互区别主要有以下不同：(1)性质不同；2)发行者范围不同；3）期限性不同；4）风险和收益不同；(5)责任和权利不同。股票指数套期保值的原则是什么？答：股票持有者若要避免或减少股价下跌造成的损失，应在期货市场上卖出指数期货，即做空头，假使股价如预期那样下跌，空头所获利润可用于弥补持有的股票资产因行市下跌而引起的损失。如果投资者想购买某种股票，却又因一时资金不足无法购买，那么他可以先用较少的资金在期货市场买人指数期货，即做多头，若股价指数上涨，则多头所获利润可用于抵补当时未购买股票所发生的损失。何为资本资产定价模型的基本前提假设？答：（1）所有投资者的投资期限均相同。（2）投资者根据投资组合在单一投资期内的预期收益率和标准差来评价这些投资组合。（3）投资者永不满足，当面临其他条件相同的两种选择时，他们将选择具有较高预期收益率的那一种。（4）投资者是厌恶风险的，当面临其他条件相同的两种选择时，他们将选择具有较小标准差的那一种。（5）每种资产都是无限可分的。（6）投资者可按相同的无风险利率借入或贷出资金。（7）税收和交易费用均忽略不计。（8）．对于所有投资者来说，信息都是免费的并且是立即可得的。（9）投资者对于各种资产的收益率、标准差、协方差等具有相同的预期。何谓掉期交易?它有哪些积极作用?答：(1)掉期交易是指在外汇市场上，同时买进或卖出金额相等但到期日不同的同种货币的一种外汇交易方式。(2)掉期交易的作用主要表现在：一是可以改变外汇的币种，避开汇率变动的危险。二是有利于进出口商进行套期保位。是有利于银行拼除与客户进行单独远期交易所承受的汇率风险。货币市场共同基金的含义及其特征。答：货币市场共同基金是美国20世纪70年代以来出现的一种新型投资理财工具。货币市场共同基金是将众多的小额投资者的资金集合起来，由专门的经理人进行货币市场运作，赚取收益后按一定的期限及持有的份额进行分配的一种金融组织形式。（1）货币市场基金投资于货币市场中高质量的证券组合。货币市场共同基金是规避利率管制的一种金融创新，其产生的目的最初是为了给投资者提供稳定或高于商业银行等存款金融机构存款利率的市场利率水平。（2）货币市场共同基金提供一种有限制的存款账户。货币市场共同基金的投资者可以签发以其基金账户为基础的支票来取现或进行支付。（3）货币市场共同基金所受到的法规限制相对较少。由于货币市场共同基金本身是一种绕过存款利率最高限的金融创新，因此，最初的发展中对其进行限制的法规几乎没有，其经营较为灵活。基金证券与股票、债券的区别与联系。答：联系：1）均为证券投资；2）基金证券形式上与股票、债券相似；3、股票、债券是基金证券的投资对象；区别：1）投资地位不同；2）风险程度不同；3）收益情况不同；4）投资方式不同；5）价格取向不同；6）投资回收方式不同；简要概况购买力平价理论。答：该理论的基本思想是：本国人之所以需要外国货币或外国人之所以需要本国货币，是因为这两种货币在各自发行国均具有对商品的购买力。以本国货币交换外国货币，其实质就是以本国的购买力去交换外国的购买力。两国货币购买力之比就是决定汇率的基础，而汇率的变化也是由两国购买力之比的变化而引起的。因此，购买力平价体现为一定时点上两国货币的均衡汇率是两国物价水平之比。购买力平价说是以“一价定律”为基础的，即它假设在自由贸易条件下，同一种商品在世界各地以同一种货币表示的价格是一样的，只不过按汇率折合成不同货币的价格形态。简述股票基金的特点。答：股票基金具有以下特点：(1)与其他基金相比,股票基金的投资对象和投资目的具有多样性。(2)与投资者直接投资于股票市场相比,股票基金具有分散风险﹑费用低廉的特点。(3)从资产流动性来看﹐股票基金具有流动性强、变现能力强的特点。(4)对投资者来说,股票基金经营稳定、收益可观。(5)股票基金还具有在国际市场上融资的功能和特点。简述汇率的决定因素。答：(1)国民经济基本面情况(2)国际收支状况(3)通货膨胀率差异(4)利率差异(5)宏观经济政策(6)央行外汇市场干预(7)国际储备(8)重大国际事件(9)心理预期(10)短期投机行为。简要概况购买力平价理论的基本思想。答：（1）该理论的基本思想是：本国人之所以需要外国货币或外国人之所以需要本国货币，是因为这两种货币在各自发行国均具有对商品的购买力。以本国货币交换外国货币，其实质就是以本国的购买力去交换外国的购买力。因此，两国货币购买力之比就是决定汇率的基础，而汇率的变化也是由两国购买力之比的变化而引起的.因此，购买力平价体现为一定时点上两国货币的均衡汇率是两国物价水平之比。金融机构在金融市场的特殊地位。答：金融机构指专门从事各种金融活动的组织，它在金融市场上的作用是极其特殊的。（1）是金融市场上最重要的中介机构，是储蓄转化为投资的传递者和导向者。(2)是金融市场上资金的供给者和需求者。（3）在发达的金融市场上，对金融市场的压力一般也是通过金融机构传递的。金融期货市场的特点。答：首先，金融期货市场是有组织的市场，一般是在交易所进行的，是一种有形的市场。其次，金融期货市场是一种有严密规章和程序的市场，金融期货交易是在期货交易所制定的规则下，以一种标准化的合约进行，有严格的保证金制度。交易实际上是在交易所的“清算中心”进行。再次，金融期货市场是交易更为标准化、规范化的市场。交易的金融商品是标准化的，其价格、收益率和数量都具有均质性、不变性和标准性；交易单位是规范化的，期货交易所都采用较大的整数，不能有余数；交割期限是规格化的；买卖价格的形成是公开化的，是在交易所内采取公开拍卖的方式决定成交价格。金融期货市场有哪些主要特征?答：(1)金融期货市场是有组织的和有形的市场。(2)金融期货市场是有严格规章制度和交易程序的市场。(3)金触期货交易更为标准化和规范化。金融市场的类型。答：（1）按交易对象划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场等。（2）按证券交易方式和次数可分为初级市场和次级市场。（3）按交割方式分为现货市场、期货市场和期权市场。（4）按交易与定价方式分为公开市场、议价市场、店头市场和第四市场。（5）按金融工具的属性可分为基础金融市场和衍生金融市场。（6）按金融交易作用范围可分为国内金融市场和国际金融市场。此外，金融市场还可以根据中介机构的特征划分为直接金融市场和间接金融市场；根据有无固定的场所划分为有形市场和无形市场。金融市场发展出现了哪些新趋势?答：(1)国际化和全球体化趋势。(2)金融市场内部有了空一前发展与变化。(3)发展中国家纷纷建立和开放金融市场。(4)国际融资证券化趋势教育部发展。(5)金融创新增加了金融市场的不可预测性。金融市场风险管理有哪些主要内容?答：(1)金融市场风险管理的内容有两个方面，即转移风险和控制风险。(2)转移市场风险就是将无法回避的市场风险通过分散化.套期保值和保险等方式,转嫁到其他金融机构或产品上。套期保值又称对冲,是指根据已有资产的金融市场风险之特点建立相反的头寸,以抵消或降低金融市场风险的不利影响。对冲的思路是在准确解析市场暴露的构成、分布和随机特征的基础上,进行反向工程,构造满足对冲目标的具有相反风险特性的新的资产组合。对冲有完全对冲和部分对冲之分,理论上,完全对冲后资产组合的风险为零，但实践中却几乎不可能。对冲必须结合对冲者预期、风险偏好及交易成本,选择某些市场风险因子才能实现。(3)控制市场风险则是把风险保持在可以承受的水平并保证风险处于可控状态,这通常是针对那些为获得风险收益而必须保留的市场风险的一项管理内容。金融市场监督管理应遵循哪些原则?答：(1)合法的原则。(2)公平的原则.(3)公开的原则。(4)自愿的原则。金融市场有哪些主要功能?答：(1)转化储蓄为投资；(2)改善社会经济福利；(3)提供多种金融工具并加速流动，使中短期资金凝结为长期资金；(4)通过经济金融体系竞争性和效率；(5)引导资金流向。金融远期合约的特征。答：（1）金融远期合约是通过现代化通讯方式在场外进行的，由银行给出双向标价，直接在银行与银行之间、银行与客户之间进行。（2）金融远期合约交易双方互相认识，而且每一笔交易都是双方直接见面，交易意味着接受参加者的对应风险。（3）金融远期合约交易不需要保证金，刘方风险通过变化双方的远期价格差异来承组。金融远期合约大部分交易都导致交割。（4）金融远期合约的金额和到期日都是灵活的，有时只对合约金额最小额度做出规定，到期日经常超过期货的到期日。决定股票价格的主要因素有哪些?答：股票价格的变化或波动,主要受股票供求关系的推动,因而,影响股票供求关系的因素,也就成为影响股票价格变化的决定因素。尽管在不同时期、不同国家里,影响股票供求关系进而造成股价波动的因素有所不同,但总体来讲,不外乎有以下几个方面。第一,宏观经济因素。主要包括：(1)经济增长。(2)经济周期。(3)利率。(4)货币供应量。(5)财政政策。(6)投资与消费。(7)物价。(8)国际收支。(9)汇率。第二,政治因素与自然因素。第三,行业因素。第四,公司自身的因索。第五,其他因素。包括：(1)心理因素。(2)证券主管部门的政策调整与限制性规定。(3)股票买卖的投机因素。开放式基金和封闭型基金的区别。答：1）基金规模的可变性不同；2）基金单位的买卖方式不同；3）基金单位的买卖价格形成方式不同；4）基金的投资策略不同；开放型基金和封闭型基金的主要区别？答：①基金规模的可变性不同；②基金单位的买卖方式不同；③基金单位的买卖价格形成方式不同；④基金的投资策略不同。利率偏好停留假说的基本命题和前提假设是什么?答：利率偏好停留假说的基本命题是：长期债券的利率水平等于在整个期限内出现的所有短期利率的平均数，再加上由彼券供给与需求决定的时间溢价。该假说中隐含着这样几个前提假设：（1）期限不同的债券之间是互相替代的，一种债券的预期收益率确实会影响其他不同期限债券的利率水平（2）投资者对不同期限的俊券具有不同的偏好。如果某个投资者对某种期限的债券具有特殊偏好，那么，该投资者可能更愿意停留在该债券的市场上，表明他对这种债券具有偏好停留。（3）投资者的决策依据是演券的预期收溢率，而不是他偏好的某种债券的期限。（4）不同期限债券的预期收益率不会相差太多.因此在大多数情况下，投资人存在喜短厌长的倾向。(5)投资人只有能获得一个正的时间溢价，才愿意转而持有长期债券。利率市场分割假说的基本命题和前提假设？答：(1)市场分割假说的基本命题是：期限不同的证券的市场是完全分离的或独立的，每一种证券的利率水平在各自的市场上，由对该证券的供给和需求所决定，不受其它不同期限债券预期收益变动的影响。(2)该假说中隐含着这样几个前提假定：投资者对不同期限的证券有较强的偏好，因此只关心他所偏好的那种期限的债券的预期收益水平。在期限相同的证券之间，投资者将根据预期收益水平的高低决定取舍，即投资者是理性的。理性的投资者对其投资组合的调整有一定的局限性，许多．客观因素使这种调整滞后于预期收益水平的变动。期限不同的证券不是完全替代的。麦尔齐提出的债券定价原理。答：定理一：债券的价格与债券的收益率成反向关系。定理二：债券的到期时间与债券价格的波动幅度成正向关系。定理三：随着债券剩余期限的减小,债券价格波动幅度以递增的速度减小。定理四：收益率下降导致的债券上升幅度大于收益率同等幅度上升导致的债券价格下降的幅度。定理五：债券的息票率与债券价格的波动幅度成反向关系。票据具有哪些特征?答：(1)票据以无条件支付一定金额为目的。(2）票据是一种无因债券证券。（3）票据是一种设权证券。(4)票据是一种可以流通转让的权利证书或流通证书。（5）票据是一种要式证券（6）票据是一种返还证券契约型投资基金与公司型投资基金有哪些主要区别。答：（1）法律依据不同。契约型基金是依照基金契约组建的，信托法是契约型基金设立的依据；公司型基金是依照公司法组建的。（2）法人资格不同。契约型基金不具有法人资格，而公司型基金本身就是具有法人资格的股份有限公司。（3）投资者的地位不同。契约型基金的投资者作为信托契约中规定的受益人，对如何运用基金的重要投资决策通常不具有发言权；公司型基金的投资者作为公司的股东有权对公司的重大决策进行审批，发表自己的意见。（4）融资渠道不同。公司型基金由于具有法人资格，在资金运用状况良好，业务开展顺利，需要扩大公司规模，增加资产时，可以向银行借款；契约型基金因不具有法人资格，一般不向银行借款。（5）经营资产的依据不同。契约型基金凭借基金契约经营基金资产；公司型基金则依据公司章程来经营。（6）资金运营不同。公司型基金像一般的股份公司一样，除非依据公司法到了破产、清算阶段，否则公司一般都具有永久性；契约型基金则依据基金契约建立、运作，契约期满，基金运营也就终止。什么是金融市场？其具体内涵如何？答：金融市场是指以市场方式买卖金融工具的场所。包括四层含义：其一，它是金融工具进行交易的有形市场和无形市场的总和。其二，它表现金融工具供应者和需求者之间的供求关系，反映资金盈余者与资金短缺者之间的资金融通的过程。其三，金融工具交易或买卖过程中所产生的运行机制，是金融市场的深刻内涵和自然发展，其中最核心的是价格机制，金融工具的价格成为金融市场的要素。其四，由于金融工具的种类繁多，不同的金融工具交易形成不同的市场。市场风险和非市场风险的异同。答：(1)市场风险是指与整个市场波动相联系的风险，它是由影响所有同类股票价格的因素所导致的股票收益的变化。经济、政治、利率、通货膨胀等都是导致市场风险的原因。市场风险包括购买力风险、市场价格风险和货币市场等。(2)非市场风险是指与整个市场波动无关的风险，它是某一企业或某一个行业特有的那部分风险。如管理能力、劳工问题、消费者偏好变化等对于股票收益的影响。非市场风险包括企业风险等。(3)由于市场风险与整个市场的波动相联系，因此，无论投资者如何分散投资资金都无法消除和避免这一部分风险；非市场风险与整个市场的波动无关，投资者可以通过投资分散化来消除这部分风险。同业拆借市场的交易原理。答：同业拆借首次航主要是银行等金融机构之间相互借贷在中央银行存款帐户上的准备金余额，用以调剂准备金头寸的市场。一般来说，任何银行可用于贷款和投资的资金数额只能小于或等于负债额减法定存款准备金余额。然而，银行的实际经营活动中，资金的流入和流出是经常化和不确定的，为了解决这一矛盾，有多余准备金的银行和存在准备金缺口的银行之间就出现了准备金的借贷。这种准备金的金额的买卖活动就构成了传统的银行同业拆借市场。外汇管制的利弊。答：利：1）可以防止资本外逃，有助于资本项目的资本平衡；2）由于外汇管制可以控制外汇流到国外，所以一国外汇短缺的情况下，可以集中外汇自裁，节约外汇支出，有利于国际收支平衡；弊：1）实行外汇管制，汇率由官方决定，外汇严禁自由买卖，尤其外汇的供求收到严格限制；2）市场机制的作用不能充分发挥，整个经济很难在外汇供求平衡、汇率与利率自由浮动的条件下实现均衡；3、由于各国经济发展很不平衡，所以资金的余缺状况由很大的不同，客观上由调节余缺的必要，外汇管制限制了资本国际化的趋势外汇管制的目的。答：1）维持国际收支收入平衡，改变国际收支状况；2）维持本国货币和利率的稳定；3）维持本国经济及市场的稳定；外汇市场上的汇率机制。答：汇率机制是指外汇市场交易中汇率升降同外汇供求关系变化的联系及相互作用。外汇汇率的变化能够引起外汇供求关系的变化，而供求关系的变化又会引起外汇汇率的变化。过高的汇率(这里采用直接标价法，下同)意味着购买外汇成本过高，由此导致对外汇需求减少，外汇供给相对过多从而促使汇率趋于跌落；当汇率跌落到均衡点或均衡点以下时，对外汇的需求会迅速增加，外汇供给会大大下降，这时外汇汇率又会上升。因为过低的汇率意味着购买外汇成本过低，从而导致对外汇需求过旺，供给相对不足，由此将推动汇率的回升。外汇在世界经济中发挥哪些重要作用？答：1）作为国际购买手段进行国际间货物、服务等产出的买卖；2）作为国际支付手段进行国际商品、国际金融、国际劳务、国际资金等方面债权债务关系的清偿；3）作为国际储备手段用于偿还债务，维持本币汇率的稳定，促进国内经济发展；4）作为国际财富的代表，持有国外债权，并可转化为其他资产。研究市场有效性对投资者有什么意义？答：市场的有效性研究和揭示，对投资者采取不同的投资策略具有直接的指导意义。（1）如果市场达到弱式有效，说明技术分析法是无效的。（2）如果市场达到半强式有效，说明技术分析法和基本因素分析法都是无效的。（3）如果市场达到强式有效，说明打探内幕消息也不会取得超额利润。（4）如果市场是有效的，在投资组合中的资产选择应采取消极策略,即只根据各项资产的风险收益特征进行选择，而不用对其进行调整。（5）如果市场没有达到弱式有效，说明市场上资产价格的变化有趋势，技术分析方法可以获得超额利润，因此投资组合应该采取积极的策略,即首先用技术分析法选择成长性强的资产，其次再在成长性强的资产中进行投资组合。（6）如果市场没有达到半强式有效，说明市场上的价格变化有趋势，这种趋势不仅受历史价格信息的影响，也受基本信息变化的影响。因此应首先采用技术分析和基本因素分析法选择资产，其次再进行组合选择。（7）如果市场没有达到强式有效，说明还可以利用内幕消息选择资产。银行承兑汇票价值有哪些？答：（1）从借款人角度看：首先，借款人利用银行承兑汇票较传统银行贷款的利息成本及非利息成本之和低。其次，借款者运用银行承兑汇票比发行商业票据筹资有利。（2）从银行角度看：首先，银行运用承兑汇票可以增加经营效益。其次，银行运用其承兑汇票可以增加其信用能力。最后其次，银行法规定出售合格的银行承兑汇票所取得的资金不要求缴纳准备金。（3）从投资者角度看：投资者最重视的是投资的收益性、安全性和流动性。影响股票价格变动的公司自身因素主要有哪些?答：(1)公司利润因素。(2)股息、红利因素。(3)股票的分割因素。(4)股票是否为初次上市因素。(5)重大人事变动因素。(6)投资者因素。影响股票价格变动的主要因素有哪些？答：一、宏观经济因素：（1）国民经济的增长率；（2）经济周期或经济景气循环；（3）利率；（4）货币供应量；（5）财政收支因素；（6）投资与消费因素；（7）物价因素；（8）国际收支因素；（9）汇率因素。二、政治因素及自然因素：（1）战争因素；（2）政局因素；（3）国际政治局势；（4）劳资纠纷；（5）自然灾害；三、行业因素；四、心理因素；五、公司自身因素：（1）公司利润因素；（2）股息、红利因素；（3）股票的分割因素；（4）股票是否初次上市因素；（5）重大人事变动因素；（6）投资者因素；六、其他因素：（1）不正当投机操作；（2）信用交易因素；（3）政策调整与限制性规定；影响股票价格的不正当投机操作有哪些类型？答