2024年大学试题(财经商贸)-投资学概论笔试考试历年高频考点试题摘选含答案

2024年大学试题(财经商贸)-投资学概论笔试考试历年高频考点试题摘选含答案第1卷一.参考题库(共75题)1.从风险厌恶型投资来看，收益带给他正的效用，而风险带给他负的效用，或者理解为一种负效用的商品。2.弱式有效性是最弱类型的有效市场，弱有效性假设成立，意味着投资者不能利用技术分析方法获得长期的超额利润。3.股票的特征包括（）。A、收益性B、风险性C、参与性D、流动性E、永久性4.CAPM（）单一时期模型，APT（）单一时期。A、是、是B、是、不一定是C、不一定是、是D、不一定是、不一定是5.某股票的实际市盈率低估时，应该卖出该股票。6.市场监管的原则包括（）A、公开原则B、保护投资者利益原则C、公平原则D、公正原则7.根据随机游走理论，股票价格的变化是随机的，且不可预测。8.在股权登记日后的第一个交易日就是除息日，不享受此次分红。9.基金的管理费用和托管费用都是按月计提和支付的。10.套利的三个基本特征是（）。A、零投资B、风险小C、正收益D、无风险11.最常见的衡量流动性的指标是（）。A、资本报酬率B、流动比率C、负债率D、速动比率12.非系统风险（）通过组合投资予以分散。A、不确定B、不可以C、可以13.标的资产的价格越高、协议价格越低，看涨期权价值就（）。A、越高B、越低C、不确定D、不变14.由于单个资产一般来说并不是最优的资产组合，因此，单个资产一定位于CML的（）。A、上方B、下方C、右侧D、左侧15.若只有一个风险因子，则CAPM和APT完全相同。16.2015年初，经测算某养老金负债的久期为7年，该基金投资两种债券，其久期分别为3年和11年，那么该基金需要在这两种债券上分别投资多少才能不受2015年利率风险变化的影响？（）A、0.3和0.7B、0.4和0.6C、0.7和0.3D、0.5和0.517.基金的特点包括（）。A、风险高于股票B、组合投资C、专家理财D、有保底收益E、投资操作和财产保管严格分离18.若市场半强式有效，则技术分析无用，但基本分析是有用的。19.以下哪种债券的利率随着市场利率的变化而调整（）。A、优先股B、国际债券C、长期国债D、浮动利率债券20.证券交易所的组织形式分为公司制和会员制，我国的上海证券交易所和深证证券交易所都是公司制证券交易所。21.抛补看涨期权的收益特征是在付出期权费的同时，获得了标的资产价格上涨可能带来的获利机会。22.以下关于非系统性风险的说法正确的是（）。A、非系统性风险是总风险中除了系统风险以外的偶发性风险B、非系统风险可以通过投资组合予以分散C、非系统风险不能通过投资组合予以分散D、非系统性风险随着组合中证券数量的增加而降低23.由单基金定理，每个理性投资者都将从市场上购买基金M（当然购买数量不同），因为M惟一。24.以下哪些因素可以提高债券的评级？（）A、担保品B、建立偿债基金C、发行额外债务D、红利限制条款E、提前赎回条款25.对敲多头组合：同时买进具有相同（）同一种股票看涨期权与看跌期权。A、执行价格B、到期时间C、红利政策D、发行人26.由贴现债券的价格可以确定短期利率，但从短期利率则不能唯一确定出债券价格。27.假定某股票目前的股价为50元，且未来6个月内不支付红利，若无风险利率为5%，签定一个6个月期的以此种股票为标的资产的远期合约，远期的价格应为（）。A、50B、51.25C、52.5D、51.2728.（）是在日本债券市场上发行的外国债券，是日本以外的政府、金融机构、工商企业和国际组织在日本国内市场发行的以日元为计值货币的债券。A、扬基债券B、武士债券C、龙债券D、外国债券29.可以自由地以无风险利率借贷资金是单基金定理成立的条件。30.完全正相关的两种资产构成的可行集不一定是一条直线。31.债券折价发行，息票率（）市场利率。A、小于B、大于C、等于D、不确定32.组合风险随股票品种的增加而降低，但不降低到零，因为还有（）。A、非系统风险B、局部风险C、系统风险D、整体风险33.APT与CAPM的推证基础不同在于（）。A、APT对资产的评价不是基于马克维茨模型，而是基于无套利原则和因子模型B、不要求“同质期望”假设，并不要求人人一致行动。只需要少数投资者的套利活动就能消除套利机会C、不要求投资者是风险规避的34.在因子模型中，若宏观因素f代表国内生产总值（GDP）非预期的变化，若舆论认为今年GDP将增长4%（即预期）。股票A对GDP变化的敏感度b=1.2。如果GDP实际只增长了3%，那么宏观因素f对股票A收益率的影响为（）。A、1%B、1.2%C、2%D、3%35.市场越有效，则资产组合的积极管理约（）。A、有效B、无效C、不确定D、两者之间没有关系36.久期是以现金流占（）的比例为权重，对每次现金流发生时间加权平均的结果。A、总市值B、总现值C、总面值D、交易价格37.若到期收益率大于名义利率，则该债券被（），应该（）。A、低估、看多B、低估、看空C、高估、看多D、高估、看空38.因子模型中，一只股票在一段时间内的收益与（）相关。A、公司特定的情况B、宏观经济情况C、误差项D、只有A和B39.行为金融的启示（）。A、所有的投资者包括专家都会受制于心理偏差的影响，机构投资者也可能非理性B、投资者可以在大多数投资者意识到错误之前采取行动而获利C、社会性的压力使人们之间的行为趋向一致D、投资者要获得超额收益只能依赖于内幕消息40.回购协议利率水平的影响因素（）。A、有关机构的信用B、抵押品的质量C、抵押品的流动性D、价格的方式41.投资者更注重损失带来的不利影响，在决策上主要按照心理上的“盈亏”而不是实际得失采取行动，这是什么投资心理（）。A、过分自信B、重视当前和熟悉的事物C、回避损失和“精神”会计D、避免后悔42.1985年，Debondt等发现，在一段时间内，表现最好（差）的股票在接着会表现非常差（好），这被称为（）。A、被忽略的公司效应B、流动性效应C、颠倒效应D、小公司效应43.实际期望收益与正常期望收益之差，称为阿尔法α；证券分析师不断地将（）的证券融进资产组合，而将（）的证券剔除出去。A、α0B、α0、α0、α>044.利率期限结构是指债券的到期收益率与债券到期日之间的关系。45.当前利率结构为上升式，但预计未来更是上升，故长期利率将（），则应该（）长期债券。A、下降、看多B、下降、看空C、上升、看多D、上升、看空46.开放式基金在申购、赎回的时候并不知道资产的成交价格。47.以下哪项不是期货的特点：（）。A、标准化交易单位B、保证金制度C、逐日盯市D、风险累积48.分散化（）非因子风险。A、扩大B、缩小C、不变D、不确定49.CAPM模型假定所有投资者都可以免费和不断获得有关信息。50.期货合约的初始保证金双方都要缴纳。51.根据套利定价理论（）。A、高贝塔值的股票都属于高估定价B、低贝塔值的股票都属于低估定价C、套利活动使被低估的股票价格很快回到正常水平D、理性的投资者将不会从事套利活动52.久期以递减的速度随到期时间的增加而增加。53.关于信用交易，下面说法正确的是（）。A、信用交易包括了买空交易和卖空交易B、买空交易是指投资者向证券公司借资金去购买比自己投入资本量更多的证券C、卖空是指投资者交纳一部分保证金，向经纪商借证券来出售，待证券价格下跌后再买回证券交给借出者D、投资者进行信用交易时完全不必使用自有资金54.在指令驱动市场中，包括了下列哪些指令类型（）A、市价指令B、限价指令C、止损指令D、止损限价指令55.由单基金定理导出（）。A、CMLB、SMLC、CAPMD、APT56.半强效性假设成立，证券的价格会迅速、准确地根据可获得的所有公开信息进行调整。意味着投资者既不能依靠技术分析也不能依靠基础分析来赚取超额利润。57.凸性的性质包括（）。A、现金流越集中凸性越小，现金流越分散则凸性越大B、到期收益率越大（息票率越大），则凸性越小C、到期日越远，凸性越大D、凸性减少了债券的波动性58.在到期时间相同的条件下，息票率越大，久期（）。A、越短B、越长C、不变D、无法判断59.保护性看跌期权是同等数量（）的组合。A、资产多头B、资产空头C、看跌期权多头D、看跌期权空头60.组合的收益是各种证券收益的加权平均值，因此，它使组合的收益可能低于组合中收益最大的证券，而高于收益最小的证券。61.不承担风险、没有净投资条件下获得正收益是（）。A、套利B、投机C、套期保值D、投资62.公开发行是指发行人向特定对象出售证券的发行方式。63.在有些股票名称的前面加上ST，即需要特别处理的股票。当上市公司出现财务状况或者其他状况异常，可能损害投资者权益的情形，需要将股票进行特别处理。64.有效市场分为（）。A、弱式有效市场B、半强式有效市场C、强式有效市场D、极强式有效市场65.基金管理人控制实际的资产，且具有资产投资的指令权。66.超出初始保证金部分可自由提取，低于维持保证金的立即发出追加通知，如资金不能及时到位，合约被强制平仓的损失将全由投资者承担。67.（）给予投资者在指定的日期选择继续延长或卖回债券的权利。A、可赎回债券B、可递延债权C、可转换债券D、可延期债券68.关于系统风险和非系统风险，下列说法正确的是（）。A、β衡量的风险是系统风险，无法通过分散化消除B、证券的期望收益是关于β的线性函数，这表明市场仅仅对系统风险进行补偿，而对非系统风险不补偿C、非系统风险可以由技术手段来消除D、系统风险可以由技术手段来消除69.能够进行资产证券化的资产包括（）。A、住房抵押贷款B、应收账款C、消费贷款D、设备租赁贷款E、信用卡70.因子模型是一种假设证券的回报率只与风险因子非预期变动有关的经济模型。71.拆股和并股后，原股东权益相应发生变化。72.弱式有效市场假设（）。A、反对技术分析但支持基本面分析B、反对基本面分析但支持技术分析C、反对技术分析和基本面分析D、支持技术分析和基本面分析73.进行基本分析的假设前提是市场尚未达到半强势有效。74.算术回报计算得到的是单利利率，几何回报计算得到的是复利利率。75.赎回权属于（），转换权属于（）。A、发行者、发行者B、发行者、持有人C、持有人、持有人D、持有人、发行者第2卷一.参考题库(共75题)1.关于债券的久期，下列说法正确的有（）。A、息票债券的Macaulay久期小于它们的到期时间B、在到期时间相同的条件下，息票率越大，久期越短C、在息票率不变的条件下，到期时期越长，久期越大D、久期以递减的速度随到期时间的增加而增加E、在其他条件不变的情况下，债券的到期收益率越小，久期越大2.同业拆借市场的特征（）。A、参与者限于金融机构B、拆借时间短C、没有特定金融工具D、拆借利率变化频繁，能够灵敏反映金融体系的资金供求状况，影响力大3.资产组合理论假定投资者都是理性的，即投资者是（）。A、知足的B、不知足的C、风险中性的D、风险厌恶的4.半强式有效市场中价格反映了以下哪些信息（）。A、内幕人士所知道的信息B、历史交易数据C、专利情况D、收益预测5.某项目未来期望收益为1000万美元，由于项目与市场相关性较小，β=0.6，若当时短期国债的平均收益为10％，市场组合的期望收益为17％，则该项目最大可接受的投资成本是（）。A、857B、876C、902D、9316.因子f是系统因素，随机项是非系统因素（公司特有），因子f与随机项是（）。A、负相关的B、正相关的C、独立的D、不确定关系7.动性溢价使得市场期望理论下的利率期限结构（）。A、上升的更上升B、上升的可能更上升可能下降C、下垂更下降D、下垂的可能上升可能下降8.关于利率期望理论的结论正确的有（）。A、若远期利率上升，则长期债券的到期收益率上升，即上升式利率期限结构B、若远期利率下降，则长期债券的到期收益率下降，即下降式利率期限结构C、投资于长期债券的报酬率也可由重复转投资于短期债券获得D、投资于长期债券的报酬率不可以由重复转投资于短期债券获得9.如果预期在交易完成后股市将大幅上涨，下列哪一个交易在股指期权市场中最有风险？（）A、出售无担保的看跌期权B、出售无担保的看涨期权C、购买看涨期权D、购买看跌期权10.下面哪个因素不影响普通股期权的市场价格（）。A、标的股票预期收益率B、标的股票波动率C、期权执行价格和标的股票市场价格之间的关系D、期权到期日11.完全负相关的两种资产构成的可行集是两条直线，其截距相同，斜率异号。12.债券持有人有按约定条件向公司取得利息和到期收回本金的权利，取得利息优先于股东分红，公司破产清算时，也优于股东而收回本金。13.期货合约的标准化（）了远期交易的自由性，（）了流动性。A、增加、增加B、增加、降低C、降低、增加D、降低、降低14.委托他人投资，随大流，追涨杀跌等等，反应的是什么投资心理（）。A、过分自信B、重视当前和熟悉的事物C、相互影响D、避免后悔15.一个现价为100元的股票的10个月期的远期合约，若在3个月、6个月、9个月后都会有每股1.5元的利润，若无风险的年利率为8%，远期价格为（）。A、106.60B、103.21C、102.28D、105.1116.（）的目的是规避所面临的风险，而宁愿为此付出一定的代价。A、套期保值者B、投机者C、套利者D、造市商17.在发行证券时，证券发行人同意支付的协议利率是（）。A、到期收益率B、息票率C、内在收益率D、票面利率18.投资研究的原则包括（）。A、风险厌恶原则B、无套利原则C、比较原则D、最大收益原则19.当两种资产之间的相关系数为-1时，可行集的边界线为（）。A、一条直线B、折线C、介于直线和折线之间D、弧线20.关于可行集，下列说法正确的有（）。A、可行集的弯曲程度取决于相关系数B、相关系数为1时，弯曲度最小，为一条直线C、相关系数为-1时，弯曲度最大，为折线D、当相关系数大于-1小于1时，为平滑曲线21.零息债券的Macaulay久期等于它们的到期时间。22.久期是对债券价格对利率敏感性的度量，久期越大同样利率变化引起的债券价格变化越大。23.远期合约的缺点（）。A、非标准化，无法转让B、远期合约在交割前并不发生任何资金转移，只有到期才实现资金与货物的交换，导致风险累积C、远期合约能否履行完全靠交易双方的信用，缺乏第三方担保D、交易的自由性比期货合约低24.市场期望理论假设条件包括（）。A、投资者风险中性，仅仅考虑（到期）收益率而不管风险B、投资者对不同期限的债券有不同的偏好C、所有市场参与者都有相同的预期，金融市场是完全竞争的D、在投资人的资产组合中，期限不同的债券是完全替代的25.两种风险资产的可行集可能是（）。A、一条直线B、一条折现C、一条抛物线D、一条平滑曲线26.下面哪项不是套利的特点（）。A、不承担风险B、没有净投资C、获得正收益D、承担风险27.因子模型是一种假设证券的回报率只与风险因子的（）有关的经济模型。A、变动B、预期变动C、非预期变动28.（）基金是向非特定的对象募集基金份额。A、公募B、私募C、股权D、货币市场29.（）投资者将风险作为正效用的商品看待，当收益降低时候，可以通过风险增加得到效用补偿。A、风险规避型B、风险中性C、风险偏好型D、不确定30.既追求长期资本增值，又追求当期收入的基金。即介于成长型和收入型之间的基金是（）。A、成长型基金B、收入型基金C、平衡型基金D、指数型基金31.某面值为1000元的债券当前的市场价格为1010元，若该债券的票面利率为2.1%，还有1年到期，每年付息1次，则其当前收益率为（）。A、1.09%B、2.08%C、2.11%D、1.78%32.假定某证券组合的无风险利率是3%，市场资产组合预期收益率是8%，β值为1.1，则该证券组合的预期收益率为（）。A、6.5%B、7.5%C、8.5%D、9.5%33.长期债券和短期债券分别适应于不同的投资者，是（）。A、市场期望理论B、流动性偏好理论C、市场分割理论D、均值方差模型34.基础分析包括了（）。A、宏观分析B、行业分析C、公司分析D、股票价格分析35.实际市盈率低估是（）信号，高估则是（）信号。A、买入、卖出B、卖出、买入C、买入、买入D、卖出、卖出36.债券有两种主要形式，是（）。A、贴现债券B、附息债券C、国家债券D、金融债券37.（）定价在金融工程中处于核心地位。A、风险规避B、风险中性C、风险偏好D、不确定38.盯市保证了随着期货价格的变化所实现的盈亏立即进入保证金帐户。39.由著名的大公司发行的短期的、无担保的本票是（）。A、短期国债B、回购协议C、商业票据D、长期国债40.上市公司的规模越小，其股票的流动性越差，其流动性风险补偿越多，这种现象被称为（）。A、被忽略的公司效应B、流动性效应C、一月份效应D、小公司效应41.在期货合约中，期货的价格是（）。A、由买方和卖方在商品交割时确定的B、由期货交易所确定的C、由买方和卖方在签定合约时确定的D、由标的资产的提供者独立确定的42.有效市场理论的违背现象包括（）。A、小公司效应B、一月份效应C、被忽略的公司效应D、流动性效应E、颠倒效应43.公司型基金的投资者有双重身份，既是基金持有人，又是股东，基金本身是一个独立法人。44.持有人可在存续期内指定的一段时间行权的期权是（）。A、欧式期权B、美式期权C、两平期权D、百慕大式期权45.对于基金净收益的分配，以下哪些说法是正确的（）。A、每份基金单位享有同等分配权B、基金当年收益先弥补上期亏损后，方可进行当期收益分配C、如果基金投资当期亏损，则不进行收益分配D、基金分配后，每单位基金净值不得低于面值E、全年合计的基金收益分配比例不得低于基金年度净收益的90%46.在息票率不变的条件下，到期时间（），久期越大。A、越短B、越长C、不变D、无法判断47.一国政府、金融机构、工商企业在国外债券市场上以第三国货币为面值发行的债券称为（）。A、国际债券B、外国债券C、欧债债券D、扬基债券48.马克维茨的资产选择模型需要（）。A、相关证券的方差-协方差估计B、最优化的数学模型C、N种证券的市场因子可能就只有有限的几种，如利率的非预期变化将波及所有的证券D、将证券的回报表示为风险因子非预期波动的函数，即为因子模型49.优先股的优先权体现在（）。A、分得公司利润的顺序优于普通股B、分得公司利润的顺序优于债券C、破产清算顺序优于普通股D、破产清算顺序优于债券50.远期合约是由交易所统一制定，买卖双方约定在将来某个日期，按成交时双方既定的条件交易某种商品的书面协议，是一种标准化的远期合约。51.若当前证券的实际收益已经高于证券市场线的收益则应该（）该证券。A、看空B、看多C、不确定52.派式指数和拉氏都是按照算数平法编制的。53.下列哪些是证券市场上禁止的交易行为（）。A、套利B、欺诈C、内幕交易D、操纵市场54.一种无风险资产与风险组合构成的新组合的有效边界为一条（）。A、弧线B、折现C、直线D、不确定55.某只股票期初价格为40元，在市场繁荣时期期末股票价格为60元，正常时股票价格为50元，萧条时价格为30元。其中市场繁荣，正常，萧条的概率分别为25%，50%，25%。那么该股票收益率的标准差为（）。A、18.5%B、22.5%C、15%D、26%56.M公司的贝塔值为1.2，昨天公布的市场年回报率为13%，现行的无风险利率5%。观察昨天M公司的市场年回报率为17%，假设市场是高效的，则（）。A、昨天公布的是有关M公司的坏消息B、昨天公布的是有关M公司的好消息C、昨天没公布关于M公司的任何消息D、昨天利率下跌了57.息票债券的Macaulay久期（）它们的到期时间。A、大于B、等于C、小于D、无法判断58.CAPM属于单一时期模型，但APT并不受到单一时期的限制。59.债券持有者可以参加公司的经营、管理等各项活动。60.一个还有6个月到期的远期，标的资产的连续红利收益率为4%，若无风险年利率为10%，远期价格为54元，目前该标的资产的价格为50元，求时刻s远期的价格？（）A、2.36B、-2.36C、51.52D、-51.5261.假设一张可转换债券发行面值为1000美元，可兑换公司40股股票。目前的价格是每股20美元，那么公司股票至少上涨到（）以上时债券持有者可以通过把债券转换为股票而获利。A、30美元B、28美元C、25美元D、18美元62.定某股票目前的股价为50元，且未来6个月内不支付红利，若无风险利率为5%，签定一个6个月期的以此种股票为标的资产的远期合约，远期的价格应为（）。A、50B、51.25C、52.5D、51.2763.假设两个资产收益率的均值为0.12，0.15，其标准差为0.20和0.18，占组合的投资比例分别是0.25和0.75，两个资产协方差为0.01，则组合收益的标准差为（）。A、13.5%B、19%C、14.44%D、20.05%64.期权合约的基本要素有（）。A、标的资产B、执行价格C、到期日D、期权费65.在期权有效期内标的资产产生收益将使看涨期权价格（），而使看跌期权价格（）。A、下降、下降B、下降、上升C、上升、上升D、上升、下降66.考虑资金在无风险资产和风险组合之间的分配称为（）。A、资本配置决策B、资产选择决策C、资产投资决策D、资本分离决策67.在有效市场中下面的说法正确的是（）。A、在媒体上发布的投资选股建议都是无效的B、大众已知的投资策略不能产生超额利润C、内幕信息往往不是内幕D、只有无成本的选股建议，才会以无成本公布出来，而无成本的选股建议是无效的68.半强式有效市场假定认为股票价格（）A、反映了以往的全部价格信息B、反映了全部的公开可得信息C、反映了包括内幕信息在内的全部相关信息D、是可以预测的69.固定增长模型适用于（）类型的企业。A、积极进取B、稳定增长C、保守求稳D、衰退70.根据交易的标的物，金融市场被分为（）。A、票据市场B、证券市场C、外汇市场D、黄金市场71.开放式基金申购、赎回的原则是（）。A、金额申购、份额赎回B、份额申购、金额赎回C、金额申购、金额赎回D、份额申购、份额赎回72.以下哪些是资产组合理论的假定（）。A、投资者仅以期望收益率和方差来评价资产组合B、投资者是不知足的和风险厌恶的C、投资者选择期望收益率最高的投资组合D、投资者选择风险最小的组合73.当所有证券关于因子的风险价格（）时，则证券之间不存在套利。A、相等B、不等C、不确定74.CAPM与APT的区别是（）。A、在CAPM中，市场组合居于不可或缺的地位，但APT即使在没有市场组合条件下仍成立B、CAPM属于单一时期模型，但APT并不受到单一时期的限制C、APT的推导以无套利为核心，CAPM则以均值－方差模型为核心，隐含投资者风险厌恶的假设，但APT无此假设D、在CAPM中，证券的风险只与其β相关，它只给出了市场风险大小，而没有表明风险来自何处。而APT承认有多种因素影响证券价格75.债券的久期与哪些因素有关？（）A、息票率B、收益率C、到期时间D、内在报酬率第1卷参考答案一.参考题库1.参考答案：正确2.参考答案：正确3.参考答案：A,B,C,D,E4.参考答案：B5.参考答案：错误6.参考答案：A,C,D7.参考答案：正确8.参考答案：正确9.参考答案：错误10.参考答案：A,C,D11.参考答案：B,