货币银行学期末总复习1

PAGEPAGE4货币银行学期末总复习金融市场的种类。答：按照不同的标准我们可以对金融市场进行不同的分类，常见的分类有以下几种：（1）货币市场和资本市场；（2）票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市场、黄金市场；（3）现贷市场和期货市场（4）地方性、全国性、区域性以及国际性金融市场现贷市场和期货市场分别指什么？有什么区别？答：现货割的。所以，期货的大户机构往往是现货和期货都做的，既可以套期保值也可以价格投机。普通市场(SpotMarkets)是指对与期货、期权和互换等衍生工具市场相对的市场的一个统称。现货市场交易的货币、债券或股票是衍生工具的标的资产(underlyinginstruments)。在外汇和债券市场，现货市场指期限为12个月左右的债务工具（如票据、债券、银行承兑汇票）的交易。期货市场：是进行期货交易的场所，是多种期交易关系的总和。它是按照“公开、公平、公正”原则，在现货市场基础上发展起来的高度组织化和高度规范化的市场形式。既是现货市场的延伸，又是市场的又一个高级发展阶段。从组织结构上看，广义上的期货市场包括期货交易所、结算所或结算公司、经纪公司和期货交易员；狭义上的期货市场仅指期货交易所。区别：期货是相对现货而言的。他们的交割方式不同。现货是现钱现货，期货是合同交易，也就是合同的相互转让。期货的交割是有期限的，在到期以前是合同交易，而到期日却是要兑现合同进行现货交投资人往往不能做到期的交割，只好是纯粹投机，而商品的投机价值往往和现货走势以及商品的期限等因素有关。金融市场的构成要素答：（1）市场参与者。金融市场的参与者主要有：

①政府。政府部门是一国金融市场上主要的资金需求者。在货币市场上，政府通过发行国库券借入资金，在资本市场上，各国政府主要利用发行国债满足资金需求。

②中央银行。中央银行要根据货币流通状况，在金融市场上进行公开市场业务操作，通过有价证券的买卖，吞吐基础货币，以调节市场上的货币供应量。在参与金融市场运作过程中，中央银行不以盈利为目的，而是以宏观经济运行以及政府的政策需要为已任。

③商业性金融机构。金融机构是金融市场上最重要的中介机构，充当资金的供给者、需求者和中介人等多重角色。

④企业。企业是金融市场上最大的资金需求者，同时也为市场提供巨额、连续不断的资金。

⑤居民个人。居民是金融市场上重要的资金供给者。

（2）金融工具。从本质上说，金融市场的交易对象就是货币资金，但由于货币资金之间不能直接进行交易，需要借助金融工具来进行交易，因此，金融工具就成为金融市场上进行交易的载体。金融工具一般具有广泛的社会可接受性，随时可以流通转让。不同的金融工具具有不同的特点，能分别满足资金供需双方在数量、期限和条件等方面的不同需要，在不同的市场上为不同的交易者服务。

（3）金融工具的价格。在金融市场上价格发挥着核心作用。

（4）金融交易的组织方式。受市场本身的发育程度、交易技术的发达程度、以及交易双方交易意愿的影响，金融交易的主要有以下三种组织方式：一是有固定场所的有组织、有制度、集中进行交易的方式，如交易所方式；二是在各金融机构柜台上买卖双方进行面议的、分散交易的方式，如柜台交易方式；三是电讯交易方式，即没有固定场所，交易双方也不直接接触，主要借助电讯手段来完成交易的方式。这几种组织方式各有特点，分别可以满足不同的交易需求。一个完善的金融市场上这几种组织方式应该是并存的，彼此之间保持一个合理的结构。简答：金融市场的功能答：（1）.有效动员和筹集资金。由于市场行情变化多端，资金供给者在为闲置资金寻求出路时，要求兼顾安全性、流动性和盈利性；而资金需求者在筹集资金时，也要求在降低成本的同时，在数量和时间上得到满足。（2）合理配置和引导资金。金融市场能够通过利率的上的差异上下波动、市场上的优胜劣汰的竞争以及对证券价格的影响，引导资金流向最需要的的地方，流向那些经营管理好、产品畅销，有发展前途的经济单位，从而有利于提高投资效益，实现资金在各地区、各部门、各单位间的合理流动，完成社会资源的优化配置。（3）灵活调度和转化资金。金融市场上多种形式的金融交易形成了纵横交错的融资活动，可以不受行业、部门、地区或国家的限制，灵活的调度资金，充分运用不同性质、不同期限、不同额度的资金。（4）实现风险分散，降低交易成本。在金融市场上向社会投资者发行金融产品，不仅可为筹资者筹集到所需资金，而且实现了风险的分散，即风险由众多社会投资者公会共同承担。（5）实施宏观调控。首先，现代金融市场是中央银行实施宏观金融间接调控的理想场所；其次，财政政策的实施也离不开金融市场；最后，金融市场的培育和成长可以为政府产业政策的实施创造条件。金融工具的特征答：（1）期限性；（2）流动性：流动性是指金融工具在必要时迅速转变为现金而不致遭受损失的能力；（3）风险性；（4）收益性：指的是金融工具能够带来价值增值的特性。金融工具的收益有哪两种形式？答：（1）直接表现为持有金属工具所获得的利息或股息、红利等收入；（2）买卖金融工具所获得的差价收入，也称资本利得收入。金融工具的偿还期有两种极端状况即（零期限）和（无期限）金融工具的流动性的含义？答：流动性是指金融工具在必要时迅速转变为现金而不致遭受损失的能力金融工具的分类答：（1）货币市场的金融工具和资本市场的金融工具（2）直接融资工具和间接融资工具（3）债券凭证和所有权凭证（4）原生金融工具和衍生金融工具直接融资工具和间接融资工具的区别与联系？答：直接融资是指资金供给者与资金需求者运用一定的金融工具直接形成债权债务关系的行为．间接融资是指资金供给者与资金需求者通过金融中介机构间接实现融资的行为联系：（1）都是资金的融通活动；（2）相互渗透、相互支持。区别：（1）金融机构所起的作用不同：在间接融资方式中，商业银行是核心中介机构。资金赢余者——银行——资金短缺者。在直接融资方式中，以证券公司为核心。资金赢余者——证券公司甲=证券公司乙——资金短缺者；（2）特点不同：间接融资比直接融资的风险小、成本低、流动性好等优点直接发行价格的种类及影响因素？答：种类：按发行价格与金融工具的面值是否相等，直接发行价格可分为以下三种：（1）平价（2）溢价（3）折价影响因素：（1）发信人的资信程度及业务状况；（2）发行时的市场利率水平；（3）金融工具的期限；（4）金融市场状况证券行市的含义？证券行市的决定性因素有哪些？答：证券行市是指在二级市场上买卖有价证券时的交易价格。答：（1）贸易差额（2）经常项目差额（3）国际收支总差额论述：国际收支失衡的原因？答：国际收支失衡的原因有很多，概括起来有：（1）经济增长状况：a周期性不平衡；b收支性不平衡；（2）经济结构性原因。结构性不平衡是指国内经济，产业结构不能适应世界市场的变化而发生的国际收支失衡。结构性失衡通常反映在贸易帐户或经常帐户上。（3）货币性因素。a物价和币值的变化b利率的变化c汇率的变化（4）偶然性因素变动。临时性不平衡是短期的，由非确定或偶然因素引起的。这种性质的国际收支失衡程度一般较轻，持续时间不长，带有可逆性，可以认为是一种正常现象。（5）外汇投机和国际资本流动的影响。这是由于实行浮动汇率制后汇率变动的风险所带来的失衡。国际金融市场上存在巨额的游资（HotMoney），一有风吹草动，这些资金就会在各国之间频繁移动，以追求投机利润。这种变化莫测的短期资本流动常常造成一国国际收支的不稳定。简答：国际收支失衡的影响？答：（一）国际收支持续逆差对国内经济的影响1．导致外汇储备大量流失。储备的流失意味着该国金融实力甚至整个国力的下降，损害该国在国际上的声誉。2．导致该国外汇短缺，造成外汇汇率上升，本币汇率下跌。一旦本币汇率过度下跌，会削弱本币在国际上的地位。导致该国货币信用的下降，国际资本大量外逃，引发货币危机。3．使该国获取外汇的能力减弱，影响该国发展生产所需的生产资料的进口，使国民经济增长受到抑制，进而影响一国的国内财政以及人民的充分就业。4．持续性逆差还可能使该国陷入债务危机。（二）国际收支持续顺差对国内经济发展的影响1．持续顺差会破坏国内总需求与总供给的均衡，使总需求迅速大于总供给，冲击经济的正常增长。2．持续顺差在外汇市场上表现为有大量的外汇供应，这就增加了外汇对本国货币的需求，导致外汇汇率下跌，本币汇率上升，提高了以外币表示的出口产品的价格，降低了以本币表示的进口产品的价格。导致在竞争激烈的国际市场上，其国内商品和劳务市场将会被占领。3．次序顺差会使该国丧失获取国际金融组织优惠贷款的权力。4．影响了其他国家经济发展，导致国际贸易摩擦。5．一些资源型国家如果发生过度顺差，意味着国内资源的持续性开发，会给这些国家今后的经济发展带来隐患。国际储备的概念及构成？答：概念：国际储备是指一国官方所拥有的可随时用于弥补国际收支赤字、维持本国货币汇率的国际间可接受的一切资产国际储备主要由四种形式的资产构成：1、外汇储备：指一国货币当局持有的以国际货币表示的流动资产，主要采取国外银行存款和外国政府债券等形式。2、黄金储备：指一国货币当局持有的货币性黄金。在国际金本位制度下，黄金储备是国际储备的典型形式。3、特别提款权：是国际货币基金于1969年创设的一种账面资产，并按一定比例分配给会员国，用于会员国政府之间的国际结算，并允许会员国用它换取可兑换货币进行国际支付。4、国际货币基金组织的储备头寸。当一种资产同时具备哪三种特性时，其就能够成为国际储备？答：（1）可得性（2）流动性（3）普遍接受性国际储备的作用？答：（1）在一国发生国际收支困难时齐缓冲作用（2）用于干预外汇市场，稳定本币汇率（3）可作为外债还本利息的最后信用保证，并有助于提高国际资信国际资本流动是什么？国际资本流动的主要原因是什么？有哪些效应？答：国际资本流动是指资本跨越国界从一个国家向另一个国家的运动，国际资本流动包括资本流入和流出连个方面国际资本流动的原因：引起国际资本流动的原因很多，有根本性的、一般性的、政治的、经济的，归结起来主要有以下几个方面：1.过剩资本的形成或\o"国际收支"国际收支大量顺差。过剩资本是指相对的过剩资本。2.\o"利用外资"利用外资策略的实施。无论是发达国家，还是发展中国家，都会不同程度地通过不同的政策和方式来吸引外资，以达到一定的经济目的。美国目前是全球最大的债务国。而大部分发展中国家，经济比较落后，迫切需要资金来加速本国经济的发展，因此，往往通过开放市场、提供优惠\o"税收"税收、改善投资软硬环境等措施吸引外资的进入，从而增加或扩大了国际资本的需求，引起或加剧了国际资本流动。3.利润的驱动。增值是资本运动的内在动力，利润驱动是各种\o"资本输出"资本输出的共有动机。4.汇率的变化。\o"汇率"汇率的变化也会引起国际资本流动，尤其70年代以来，随着\o"浮动汇率制度"浮动汇率制度的普遍建立，主要国家货币汇率经常波动，且幅度大。如果一个国家货币汇率持续上升，则会产生兑换需求，从而导致国际资本流入，如果一个国家货币汇率不稳定或下降，资本持有者可能预期到所持的资本实际价值将会降低，则会把手中的资本或\o"货币资产"货币资产转换成他国资产，从而导致资本向汇率稳定或升高的国家或地区流动。5.通货膨胀的发生。\o"通货膨胀"通货膨胀往往与一个国家的\o"财政赤字"财政赤字有关系。6.政治、经济及战争风险的存在。政治、经济及战争风险的仔在，也是影响一个国家资本流动的重要因素。7.国际炒家的恶性\o"投机"投机。所谓恶性投机，可包含这两种含义：第一，\o"投机者"投机者基于对市场走势的判断，纯粹以追逐利润为目的，刻意打压某种货币而抢购另一种货币的行为。第二，投机者不是以追求盈利为目的，而是基于某种政治理念或对某种社会制度的偏见，动用大规模资金对某国货币进行刻意打压，由此阻碍、破坏该国经济的正常发展。