金属-行业周报：整体需求表现一般多数品种价格走弱

整体需求表现一般，多数品种价格走弱有色金属铜：铜矿冶炼费维持低位，矿端供给仍偏紧；高铜价抑制下游需求，铝：氧化铝供给仍偏紧，高利润或刺激氧化铝产能提升；云南电解铝厂持续复产，电解铝下游需求表现一般，铝价走弱；去地产库存等相关政策或利好锂：国内盐湖端随天气转暖增产，供应端维持宽松价或维持低位运行。国内冶炼端存收紧预期；国内消费品以旧换新政策、地产政策不断放松有望慢，叠加AI、新能源和新质生产力等发展带动需求，看好锡行业景气复苏和冶炼企业供给格局；电解铝方面，考虑到近年冶炼厂产能置换下，产能逐渐向资源及能源富集地区转移，铝企盈利或维持较好水平；氧化铝方面，铝土矿供应受限，氧化铝价格有望维持强势；建议关注相关板块。综上，维持对钢铁行业的“中性”评级、对有色金属行业的“看好”评级，维持对博威合的“增持”评级。原材料价格波动风险、下游需求不及预期风险、地缘政治扰动风险。请务必阅读正文之后的声明渤海证券股请务必阅读正文之后的声明2of19 5 5 5 9 请务必阅读正文之后的声明3of19 6 6 6 7 7 7 7 8 8 8 8 9 9 9 请务必阅读正文之后的声明4of19 5 7 8 请务必阅读正文之后的声明5of19辆,同比增长38.5%业规范公告企业信息和行业协会测算，1-资料来源：iFinD、Mysteel、SMM、请务必阅读正文之后的声明6of19运输大规模设备更新行动方案》提到老旧营运船资料来源：iFinD、渤海证券研究所资料来源：iFinD、渤海证券研究所资料来源：iFinD、渤海证券研究所请务必阅读正文之后的声明7of19资料来源：iFinD、渤海证券研究所资料来源：iFinD、渤海证券研究所---------------资料来源：iFinD、渤海证券研究所资料来源：iFinD、渤海证券研究所资料来源：iFinD、渤海证券研究所请务必阅读正文之后的声明8of19资料来源：iFinD、渤海证券研究所资料来源：iFinD、渤海证券研究所家港废钢市场价环比-2.40%至2440.00元/吨；唐山方坯含税价环比-2.28%至资料来源：iFinD、渤海证券研究所资料来源：iFinD、渤海证券研究所请务必阅读正文之后的声明9of19冷板4223资料来源：iFinD、渤海证券研究所资料来源：查汇率、iFinD、渤海证券研究所资料来源：iFinD、渤海证券研究所资料来源：iFinD、渤海证券研究所资料来源：iFinD、渤海证券研究所资料来源：iFinD、渤海证券研究所氧化铝供给仍偏紧，高利润或刺激氧化铝产能提升；云南电解铝厂持吨；秦港动力煤（Q5500）平仓价环比-0.57%至87资料来源：iFinD、渤海证券研究所资料来源：iFinD、渤海证券研究所资料来源：iFinD、渤海证券研究所资料来源：iFinD、渤海证券研究所资料来源：iFinD、渤海证券研究所资料来源：iFinD、渤海证券研究所资料来源：iFinD、渤海证券研究所资料来源：iFinD、渤海证券研究所资料来源：iFinD、渤海证券研究所资料来源：iFinD、渤海证券研究所资料来源：iFinD、渤海证券研究所资料来源：iFinD、渤海证券研究所资料来源：iFinD、渤海证券研究所资料来源：iFinD、渤海证券研究所资料来源：iFinD、渤海证券研究所万吨超细高纯ZMP锌基料项目”于2020年在关于对全资子公司赣锋国赣锋锂业日召开的第五届董事会第七十九次会议审议通过了《关于对全资子公司游资源项目的开发建设，同意以自有资金对赣锋国际有限公司（以下简资料来源：iFinD、渤海证券研究所资料来源：iFinD、渤海证券研究所资料来源：iFinD、渤海证券研究所资料来源：iFinD、渤海证券研究所资料来源：iFinD、渤海证券研究所资料来源：iFinD、渤海证券研究所资料来源：iFinD、渤海证券研究所（1）铜：矿端干扰不断，冶炼费处于历史低位（3）锡：半导体行业景气度复苏，缅甸锡矿供应恢复缓慢，叠加AI、新能源和新质生产力等发展带动需求，看好锡行业景气复苏和未来发展，建议关注相关板到近年冶炼厂产能置换下，产能逐渐向资源及能源富集地区转移，铝企盈利或维持较好水平；氧化铝方面，铝土矿供应受限，氧化铝价格有望维持强势；建议关注相关板块。若上游原材料价格大幅波动，或引起金属价格波动，对行业供需关系和竞若各种金属下游需求不及预期，则相关企业盈利存在波受海外政治经济局势较大变动的影响，相关产品价格或相关企业的业绩表现。并仅为提供信息而发送，不构成任何广告。司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失书面或口头承诺均为无效。或其他财产权益，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构