金融工程市场跟踪周报：交易情绪有所修复关注盈利质量

交易情绪有所修复，关注盈利质量本周市场核心观点与市场复盘：本周（2024.06.03-2024.06.07）市场震荡下行，微盘股指数大幅回领跌主要宽基指数（周度下跌7.06%）。从周内市场表现来看，投资者依然表现出对部分小市值标的基本面质量、流动性风险的担忧，短期也影响了小微盘指数的表现。资金面方面，北向资金依然呈现高波动流向变化的特征，整周实现净流入；交易盘和配置盘均为净流入。市场情绪方面，本周市场交易情绪实现小幅修复，部分情绪指标转乐观。近期我们围绕市场的核心判断：资金面尤其是北向资金净流入的持续性以及风格表现的持续性是当前判断市场的核心变量。结合近期市场变化，我们依然判断当前市场反弹的概率高于反转的概率。交易机会方面，短线可结合周内热点变化进行博弈，不建议追高操作；保持红利底仓或为当下最优选。因子方面，关注盈利质量因子及成长因子表现。本周市场各宽基指数均收跌。上证综指下跌1.15%，上证50下跌0.20%，沪深300下跌0.16%，中证500下跌1.88%，中证1000下跌3.76%，创业板指下跌1.33%，北证50下跌4.93%。截至2024年6月7日，宽基指数来看，创业板指处于估值分位数“安全”等级，其余宽基指数处于估值分位数“适中”等级。中信一级行业分类来看，建筑、轻工制造、机械、电力设备及新能源、消费者服务、家电、纺织服装、食品饮料、交通运输、通信、传媒和综合金融处于估值分位数“安全”等级。从沪深300上涨家数占比择时跟踪来看，该指标最近一周环比前一周略有上升，上涨家数占比低于50%，市场情绪处于修复阶段，对沪深300未来保持中性观点。从动量情绪指标走势来看，快线慢线均同步拐头向上，且快线处于慢线上方，预计在未来一段时间内将维持看多观点。从均线情绪指标来看，短期内沪深300指数处于情绪非景气区间。资金面跟踪：机构调研来看，本周受到机构关注程度最高的前5大个股依次为拓荆科技（335家）、江山欧派（149家）、卧龙电驱（137家）、远光软件（137家）和山鹰国际（105家）。北向资金净流入53.05亿元，其中沪股通净流入56.12亿元，深股通净流入-3.07亿元。南向资金净流入272.37亿港元，其中沪市港股通净流入154.05亿港元，深市港股通净流入118.31亿港元。股票型ETF本周收益中位数为-0.75%，资金净流入74.45亿元。港股ETF本周收益中位数为2.16%，资金净流出1.00亿元。跨境ETF本周收益中位数为2.55%，资金净流出14.11亿元。商品型ETF本周收益中位数为1.10%，资金净流入10.95亿元。风险分析：报告结果均基于历史数据，历史数据存在不被重复验证的可能。金融工程金融工程 5 5 5 6 7 7 8 8 9 20 21 21 22 22 6 6 7 7 8 9 9 9 9 20 20 21 21 21 22 22 22 22 5 8 20金融工程本周（2024.06.03-2024.06.07）市场震荡下行，微盘股领跌主要宽基指数（周度下跌7.06%）。从周内市场表现来看，投资者依然表现出对部分小市值标的基本面质量、流动性风险的担忧，短期也影响了小微盘指数的表现。资金面方面，北向资金依然呈现高波动流向变化的特征，整周实现净流入；交易盘和配置盘均为净流入。市场情绪方面，本周市场交易情绪实现小幅修复，部分情绪指标转乐观。近期我们围绕市场的核心判断：资金面尤其是北向资金净流入的持续性以及风格表现的持续性是当前判断市场的核心变量。结合近期市场变化，我们依然判断当前市场反弹的概率高于反转的概率。交易机会方面，短线可结合周内热点变化进行博弈，不建议追高操作；保持红利底仓或为当下最优选。因子方面，关注盈利质量因子及成长因子表现。本周市场各宽基指数均收跌。上证综指下跌1.15%，上证50下跌0.20%，沪深300下跌0.16%，中证500下跌1.88%，中证1000下跌3.76%，创业板指下跌1.33%，北证50下跌4.93%。资料来源：Wind，光大证券研究所；统计区间为2024.06.03-2024.06.07从中信一级行业来看，表现最好的前5大行业依次为电力及公用事业、交通运输、煤炭、家电和电子，中信一级行业中振幅最高的前5大行业依次为综合、轻工制造、电力设备及新能源、传媒和房地产。420 电力及公用事业交通运输 煤炭 银行 国防军工 建筑 农林牧渔 汽车 通信有色金属石油石化 房地产食品饮料 电力及公用事业交通运输 煤炭 银行 国防军工 建筑 农林牧渔 汽车 通信有色金属石油石化 房地产食品饮料 非银行金融 建材 商贸零售基础化工 综合金融 机械 纺织服装电力设备及新能源消费者服务 计算机 传媒 轻工制造8642周度涨跌幅周度振幅（右轴）资料来源：Wind，光大证券研究所；统计区间为2024.06.03-2024.06.07；单位：%从热点概念来看，本周概念指数中表现最好的前5大概念依次为航运精选指数、绿电指数、电力股精选指数、半导体设备指数和半导体硅片指数；表现最差的5大概念依次为拼多多合作商指数、医保支付改革指数、WEB3.0指数、万得微盘股指数和PEEK材料指数。86426420周度涨跌幅周度振幅（右轴）资料来源：Wind，光大证券研究所；统计区间为2024.06.03-2024.06.07；单位：%截至2024年6月7日，宽基指数来看，创业板指处于估值分位数“安全”等级，其余宽基指数处于估值分位数“适中”等级。中信一级行业分类来看，建筑、轻工制造、机械、电力设备及新能源、消费者服务、家电、纺织服装、食品饮料、交通运输、通信、传媒和综合金融处于估值分位数“安全”等级。证券简称PE(TTM)近10年估值分位数-区间比近10年估值分位数-绝对值比等级股息率(近月，%)ROE(平均)总市值(亿元)上证指数 31.92%31.92%47.33%47.33%适中2.922.922.372.37上证5043.15%60.60%适中4.202.79 沪深300 36.03%36.03%38.95%38.95%适中3.173.172.62中证500 27.24%适中 2.04 中证100036.35 13.82% 36.50%适中 创业板指3.92%l2.83%安全2.74估值分位数安全等级划分（绝对值比）：安全(0,20%]，适中(20%,80%]，危险(80%,100%]估值分位数-区间比=(PEt-PEmin)/(PEmax-PEmin)估值分位数-绝对值比=rank(PEr,Ascend)/Length(PE)资料来源：Wind，光大证券研究所；注：数据截至2024.06.07证券简称PE(TTM)近10年估值分位数-区间比近10年估值分位数-绝对值比等级股息率(近月，%)ROE(平均)总市值(亿元)石油石化5.72% 30.77%适中3.953.19 48313.76煤炭0.68%71.29%适中3.19有色金属0.13% 21.97%适中2.13 电力及公用事业 13.38% 23.21%适中1.91 41112.48钢铁 33.420.68%72.60%适中基础化工 30.24 12.40% 43.02%适中1.81 建筑8.663.38%7.64%安全 2.762.01建材 20.35%61.42%61.42%适中 2.86轻工制造6.23%安全机械 29.073.21%1.07%安全 40606.61电力设备及新能源 11.64%12.98%安全 44061.60国防军工 13.07% 33.48%适中汽车31.07%31.07%54.23%54.23%适中1.93 商贸零售 55.450.01%73.60%适中消费者服务 38.160.40%安全2.124503.13家电 14.20%安全 3.053.83纺织服装6.08%4.60%安全3.452.085059.41医药 37.12 19.71% 26.17%适中 食品饮料 11.15%5.88%安全 2.68 农林牧渔银行5.47 27.47% 29.54%适中5.96非银行金融17.73 24.88%57.72%57.72%适中 房地产交通运输17.543.35%14.01%安全 2.702.04 59.7542.36%63.39%63.39%适中 通信2.57%11.46%安全1.922.07 计算机 14.19%48.27%48.27%适中 传媒 34.780.04%9.08%安全1.81综合综合金融 28.080.49%6.24%安全1.96PE_TTM小于0的行业不显示评级信息及分位数信息估值分位数安全等级划分（绝对值比）：安全(0,20%]，适中(20%,80%]，危险(80%,100%]。估值分位数-区间比=(PEt-PEmin)/(PEmax-PEmin)估值分位数-绝对值比=rank(PEr,Ascend)/Length(PE)资料来源：Wind，光大证券研究所；注：数据截至2024.06.07从量能择时信号来看，截至6月7日，各指数择时观点保持谨慎。空空空空空空空资料来源：Wind，光大证券研究所；数据截至2024.06.07强势股往往具备较强的示范效应，当市场情绪处于乐观状态时，强势股的持续上行能为整个板块带来机会。我们可以通过计算指数成分股的近期正收益的个数来判断市场情绪。当市场中正收益的股票逐步增多时，往往处于行情的底部。同理，当大部分股票都处于正收益状态，情绪可能已经过热，未来有下跌风险。指标计算方法：沪深300指数N日上涨家数占比=沪深300指数成分股过去N日收益大于0的个股数占比。我们发现，该指标可以较快捕捉上涨机会；同时，由于选择在市场过热阶段提前止盈离场，也会错失市场持续亢奋阶段的上涨收益。指标在对下跌市场的判断也存在缺陷，难以有效规避下跌风险。该指标最近一周环比前一周略有上升，上涨家数占比低于50%，市场情绪处于修复阶段，对沪深300未来保持中性观点。——沪深300指数——230日上涨家数占比：右轴资料来源：Wind，光大证券研究所；注：数据区间为2010.01.04—2024.06.07我们通过对指标进行两次不同窗口期的平滑来捕捉指标变动情况，当短期平滑线大于长期平滑线时，说明指标正在上行，看多市场。当短期平滑线小于长期平滑线时，说明市场情绪正在拐头向下，对市场持谨慎态度。指标值处理及开平仓信号应用：（1）沪深300指数N日上涨家数占比并进行窗口期为N1和N2的移动平均，分别称之为慢线和快线，其中N1>N2。（2）当且快线>慢线时，看多沪深300指数。未处于情绪景气区间。从动量情绪指标走势来看，快线慢线均同步拐头向上，且快线处于慢线上方，预计在未来一段时间内将维持看多观点。 0资料来源：Wind，光大证券研究所；注：数据区间为2010.01.04—2024.06.07350300250200500快线慢线资料来源：Wind，光大证券研究所；注：数据区间为2010.01.04—2024.06.07我们在报告《司空见惯叙指标——技术形态选股系列报告之五》中讨论过八均线体系的使用方式——以指标区间对标的指数的趋势状态进行判断。我们将八均线区间值处于1/2/3时对八均线指标值赋值为-1，八均线区间值处于4/5/6时对八均线指标值赋值为0，八均线区间值处于7/8/9时对八均线指标值赋值为1。通过这种划分，指标值状态与HS300的涨跌变化规律更加清晰。1.指标计算方法2.指标值处理及开平仓信号应用（1）计算当日沪深300指数收盘价大于八均线指标值的数量。（2）当前价格大于八均线指标值的数量超过5时，看多沪深300指数。从均线情绪指标来看，短期内沪深300指数处于情绪非景气区间。2.5 1.5 0.50情绪景气区间——沪深300指数净值——策略净值资料来源：Wind，光大证券研究所；注：数据区间为2010.01.04-2024.06.07 0——沪深300指数净值——八均线指标：右轴资料来源：Wind，光大证券研究所；注：数据区间为2010.01.04-2024.06.07截面波动率来看，最近一周沪深300、中证500和中证1000横截面波动率上行，短期Alpha环境环比上周变好。近一个季度看，各指数横截面波动率处于近半年中上分位点，Alpha环境良好。4.003.503.002.502.001.501.00沪深300横截面波动率——中证500横截面波动率中证1000横截面波动率资料来源：Wind，光大证券研究所；注：数据截至2024.06.07；单位：%资料来源：Wind，光大证券研究所；注：数据截至2024.06.07时间序列上来看，最近一周沪深300、中证500和中证1000指数成分股时间序列波动率上行，短期Alpha环境环比上周变好。近一个季度看，各指数时间序列波动率处于近半年中上分位点，Alpha环境良好。资料来源：Wind，光大证券研究所；注：数据截至2024.06.07资料来源：Wind，光大证券研究所；注：数据截至2024.06.07本节仅统计有机构投资者参与的调研。考虑到调研日期与公告日期存在滞后关系，为保证机构调研信息的及时性，本节仅以最近7日内已公告的机构调研事件为样本，简称为“本周”。本周（2024.06.01-2024.06.07，下同），机构调研活动累计439场。从三地上市公司被调研次数来看，沪市上市公司累计被调研182次，深市上市公司累计被调研246次，北证上市公司累计被调研11次。从被调研股票市值来看，市值小于等于100亿、100亿至200亿、200亿至500亿以及大于500亿的上市公司累计被调研251次、83次、64次和41次。从调研类型来看，特定对象调研和其他为本周主要调研类型，占比分别为78.82%和9.79%。从机构类型来看，投资公司、基金公司和证券公司的调研次数占比依次为7.8%、32.1%和49.4%。0沪市深市北证资料来源：Wind，光大证券研究所；统计区间为2024.06.01-2024.06.07路演活动;2.73%现场参观;4.56%业绩说明会;路演活动;2.73%现场参观;4.56%其他;9.79%其他;9.79%u业绩说明会u其他分析师会议a特定对象调研u现场参观特定对象调研;特定对象调研;资料来源：Wind，光大证券研究所；统计区间为2024.06.01-2024.06.070资料来源：Wind，光大证券研究所；统计区间为2024.06.01-2024.06.07证券公司资管;1.6%证券公司自证券公司资管;1.6%证券公司自营;0.1%保险公司;2.1%其他;3.3%u保险公司u其他;3.3%u保险公司u其他u基金公司u外资机构u投资公司u证券公司u证券公司自营u证券公司资管证券公司;49.4%外资机构;3.5%投资公司;7.8%基金公司;32.1%资料来源：Wind，光大证券研究所；统计区间为2024.06.01-2024.06.07从中信一级行业来看，本周机械、电子和医药行业被调研次数较多，本周涨跌幅依次为-3.69%、-0.61%和-1.75%。0210被调研次数——本周涨跌幅(%,右轴)资料来源：Wind，光大证券研究所；注：统计区间为2024.06.01-2024.06.07；未出现一级行业表示未有公司被调研从个股来看，本周受到机构关注程度最高的前5大个股依次为拓荆科技（335家）、江山欧派（149家）、卧龙电驱（137家）、远光软件（137家）和山鹰国际（105家）。业资料来源：Wind，光大证券研究所；统计区间为2024.06.01-2024.06.07；注：调研机构家数与实际调研机构家数存在误差；总市值以上市公司发布公告时为准本周IF当月合约下跌0.43%，收于3558.8，收盘基差-0.43%；IH当月合约下收盘基差-0.97%；IM当月合约下跌3.85%，收于5115，收盘基差-0.75%。资料来源：Wind，光大证券研究所；统计区间为2024.06.03-2024.06.07资料来源：Wind，光大证券研究所；统计区间为2024.06.03-2024.06.07资料来源：Wind，光大证券研究所；统计区间为2024.06.03-2024.06.07资料来源：Wind，光大证券研究所；统计区间为2024.06.03-2024.06.07本周除中证1000外，其余股指期货主力合约贴水率环比上周下降。IF当月合约近一季度平均每周基差变化-0.04%，相比于近半年的-0.02%环境变差。IH当月合约近一季度平均每周基差变化-0.03%，相比于近半年的-0.01%环境变差。IC当月合约近一季度平均每周基差变化-0.05%，相比于近半年的0.00%环境变差。 沪深300贴水率上证50贴水资料来源：Wind，光大证券研究所；统计区间为2022.06.10-2024.06.070沪深300上证50中证500中证1000资料来源：Wind，光大证券研究所；统计区间为2024.06.03-2024.06.07；单位：%2.0%1.5%1.0%0.5%0.0%-1.5%-2.0%2022/6/102022/9/1 上证50每周基差变化沪深300每周基差变化中证500每周基差变化中证1000每周基差变化资料来源：Wind，光大证券研究所；统计区间为2022.06.10-2024.06.072.0%1.5%1.5%1.0%0.5%0.0%-1.0%-1.5%-0.5%-2.0% 中证500(当月)每周基差变化中证500(下月)每周基差变化资料来源：Wind，光大证券研究所；统计区间为2022.06.10-2024.06.07金融工程资料来源：Wind，光大证券研究所；统计区间为2022.06.10-2024.06.07本周陆股通交易区间2024年6月3日-2024年6月7日，港股通交易区间为2024年6月3日-2024年6月7日，本章节若无特殊说明，上述区间均用“本周”表北向资金净流入53.05亿元，其中沪股通净流入56.12亿元，深股通净流入-3.07亿元。南向资金净流入272.37亿港元，其中沪市港股通净流入154.05亿港元，深市港股通净流入118.31亿港元。深股通净流入（亿元）沪股通净流入（亿元）万得全A（右轴）3004,8004,7004,7004,6004,5004,4004,3004,2002024-06-074,100-052024-04-192024-04-262024-04-302024-05-102024-05-172024-242024-05-312502000-1004,000资料来源：Wind，光大证券研究所；注：统计区间为2024.04.19-2024.06.07金融工程0沪股通累计（亿元）深股通累计（亿元）北向资金(合计)资料来源：Wind，光大证券研究所；统计区间为2014.11.17-2024.06.070沪市港股通累计（亿港元）深市港股通累计（亿港元）南向资金(合计)资料来源：Wind，光大证券研究所；统计区间为2014.11.17-2024.06.07按照机构类型看，配置盘资金本周转为净流入，资金情绪环比上周好转；交易盘资金本周录得净流入，净流入规模环比减少。过去4周中（2024年5月13日-2024年6月7日配置盘平均每周净流入-21.66亿元，本周净流入量为34.61亿元，处于历史均值以上水平。交易盘平均每周净流入51.28亿元，本周净流入29.09亿元。交易盘净流入（亿元）配置盘净流入（亿元）交易盘净流入移动平均（亿元）配置盘净流入移动平均（亿元）2502000-100-150-2002024-04-192024-04-262024-04-302024-05-102024-05-172024-05-242024-05-312024-06-07资料来源：Wind，光大证券研究所；注：统计区间为2024.04.19-2024.06.07从行业变动看，中信一级行业多数下跌。电子行业股价本周小幅下跌，获得北向资金最大规模净流入。医药、电力及公用事业行业北向加仓规模次之。食品饮料行业再度遭受北向资金最大规模净流出。电子本周股价下跌0.61%，获得北向资金48.16亿元的净流入。其中交易盘净流入27.64亿元，配置盘净流入20.51亿元。食品饮料行业本周股价下跌2.31%，遭受北向资金30.15亿元的最大规模净流出，其中配置盘净流出15.3亿元，交易盘净流出14.85亿元。12021202交易盘净流入（亿元）配置盘净流入（亿元）北向净流入（亿元）行业涨跌幅（%）电力及公用事业 机械电力设备及新能源有色金属基础化工商贸零售建筑l2.53 消费者服务 轻工制造传媒 国防军工综合通信纺织服装汽车计算机综合金融建材钢铁 交通运输农林牧渔 - 煤炭-房地产 - 石油石化银行非银行金融家电食品饮料 资料来源：Wind，光大证券研究所；注：统计区间为2024.06.03-2024.06.07，采用中信一级行业分类。配置盘与交易盘净流入数据估算方式为：托管机构持股数量变动乘以当日股票成交均价。估算数据与港交所披露的总量数据存在误差。配置盘加仓电子、电力及公用事业和银行，净卖出家电、食品饮料和传媒；交易盘加仓医药、电子和电力及公用事业，净卖出银行、食品饮料和非银行金融。具体看，配置盘对电子净流入20.51亿元，电力及公用事业行业净流入15.61亿元，对银行行业净流入12.49亿元。对家电净流出15.85亿元，对食品饮料净流出15.3亿元，对传媒行业净流出4.07亿元。交易盘净买入医药31.29亿元，净买入电子27.64亿元，净买入电力及公用事业18.87亿元；银行行业净流出21.55亿元，食品饮料净流出14.85亿元，非银行金融净流出12.52亿元。0电力及公用事业有色金属机械基础化工消费者服务商贸零售 轻工制造纺织服装汽车综合金融交通运输农林牧渔钢铁房地产石油石化 煤炭 计算机非银行金融食品饮料 银行电力及公用事业有色金属机械基础化工消费者服务商贸零售 轻工制造纺织服装汽车综合金融交通运输农林牧渔钢铁房地产石油石化 煤炭 计算机非银行金融食品饮料 银行-10%-15%资料来源：Wind，光大证券研究所；注：统计区间为2024.06.03-2024.06.07，采用中信一级行业分类0 计算机 煤炭基础化工 轻工制造 房地产纺织服装农林牧渔石油石化有色金属 食品饮料 计算机 煤炭基础化工 轻工制造 房地产纺织服装农林牧渔石油石化有色金属 食品饮料资料来源：Wind，光大证券研究所；注：统计区间为2024.06.03-2024.06.07，采用中信一级行业分类资料来源：Wind，光大证券研究所；注：统计区间为2024.05.13-2024.06.07，采用中信一级行业分类资料来源：Wind，光大证券研究所；注：统计区间为2024.05.13-2024.06.07，采用中信一级行业分类市场择时方面，基于北向资金超额净流入构建阈值择时策略，交易盘择时策略当前为看多信号，配置盘择时策略当前为谨慎信号。沪深300交易盘配置盘1.41.31.21.110.90.80.72020/112020/122020/112020/122021/012021/022021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/102022/112022/122023/012023/022023/032023/042023/052023/062023/072023/082023/092023/102023/112023/122024/012024/022024/032024/052024/06资料来源：香港交易所，Wind，光大证券研究所；数据区间：2020.11.13-2024.06.07中证800交易盘配置盘1.41.31.21.110.90.80.70.62020/112020/122021/012021/022021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/102022/112022/122023/012023/022023/032023/042023/052023/062023/072023/082023/092023/102023/112023/122024/012024/022024/032024/052024/06资料来源：香港交易所，Wind，光大证券研究所；数据区间：2020.11.13-2024.06.07行业配置方面，基于行业净流入因子构建行业轮动组合。交易盘双周TOP-5组合最新一期行业配置为：电力及公用事业、农林牧渔、煤炭、建材、交通运输；配置盘6周TOP-5组合最新一期行业配置为：国防军工、房地产、电子、建筑、净值基准净值超额净值10.92021-012021-022021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092024-012024-022024-032024-042024-05资料来源：港交所，Wind，光大证券研究所；数据区间：2021.01.04-2024.06.07；注：比较基准为行业平均水平净值基准净值超额净值10.92021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092024-012024-022024-032024-042024-05资料来源：港交所，Wind，光大证券研究所；数据区间：2021.02.01-2024.06.07；注：比较基准为行业平均水平资料来源：港交所，Wind，光大证券研究所；数据区间：交易盘为2021.01.04-2024.06.07，配置盘为2021.02.01-2024.06.07；注：比较基准为行业平均水平广发中证全指医药卫生ETF汇添富中证能源ETF广发中证全指电力公用事业ETF广发中证基建工程ETF天弘中证电子ETF天弘中证计算机主题ETF广发中证传媒ETF--------资料来源：Wind，光大证券研究所；数据截至2024.06.07我们将北向资金全量看作组合管理人，以月度换仓的频率模拟其持有的股票持仓收益。同时以与北向标的股成分构成更为接近的沪深300指数和中证800指数作为业绩比较基准，探究北向组合是否相较市场有明显获得超额的表现。2.82.32017-012018-012019-012020-012021-012022-012023-012024-01资料来源：Wind，光大证券研究所；注：数据统计区间：2017.01.03-2024.06.072.2212017-012018-012019-012020-012021-012022-012023-012024-01资料来源：Wind，光大证券研究所；注：数据统计区间：2017.01.03-2024.06.07截至2024年5月31日，融资余额为14883.20亿元，环比2024年5月24日（14920.87亿元）融资增加额为-37.67亿元。0■每周融资增加值（亿元，右轴）融资余额(亿元)资料来源：Wind，光大证券研究所；注：统计区间为2023.06.02-2024.05.31股票型ETF本周收益中位数为-0.75%，资金净流入74.45亿元。港股ETF本周收益中位数为2.16%，资金净流出1.00亿元。跨境ETF本周收益中位数为2.55%，资金净流出14.11亿元。商品型ETF本周收益中位数为1.10%，资金净流入10.95亿元。6420-8-10股票型ETF港股ETF跨境ETF商品型ETF资料来源：Wind,光大证券研究所；数据截至：2024年6月7日；单位：%注：剔除单周份额大幅异动产品，下同40200-10-2074.45-1.00__-14.11股票型ETF港股ETF跨境ETF商品型ETF资料来源：Wind,光大证券研究所；数据截至：2024年6月7日宽基ETF方面，本周大盘主题ETF资金净流入明显，合计流入40.54亿元。行业ETF方面，本周TMT主题ETF资金净流入明显，合计流入16.26亿元。-1.48 -1.48 50-5-3.67TMT医药新能源军工金融地产周期消费制造6040200-20-40-60-8040.5410.277.620.55-0.23 -73.84大盘科创板综合创业板科创创业中小盘资料来源：Wind,光大证券研究所；数据截至：2024年6月7日资料来源：Wind,光大证券研究所；数据截至：2024年6月7日构造抱团基金组合可以帮助我们实时监控基金抱团程度。具体来说，我们通过分离度指标作为基金抱