2020年度中级会计职称《财务管理》真题和答案解析

2020年中级会计职称《财务管理》

真题和答案解析

中级会计职称考试之《财务管理》考试试卷及答

案解析

一、单项选择题（本类题共25小题，每小题1

分，共25分。每小题备选答案中，只有一个符

合题意的正确答案。请将选定的答案，按答题卡

要求，用2B铅笔填土答题卡中的相应信息点。

多项选择题、错选、不选均不得分）

o下列各项中，不能作为质押品的是（）o

【参考答案】A

【解析】作为贷款担保的质押品，可以是汇

票、支票、债券、存款单、提单等信用凭证，可

以是依法可以转让的股份、股票等有价证券，也

可以是依法可以转让的商标专用权、专利权、著

作权中的财产权等。参考教材93页。

【知识点】银行借款

，下列各项中，属于债务筹资缺点的是（）o

【参考答案】A

【解析】债务筹资的缺点有，不能形成企业

稳定的资本基础、财务风险较大、筹资数额有限。

【知识点】债务筹资的优缺点

,不属于普通股股东拥有的权利是（）o

【参考答案】B

【解析】优先股的优先权利主要表现在股利

分配优先权和分配剩余财产优先权上，因此，优

先分配收益权属于优先股的权利。

【知识点】发行普通股股票

,错误的是（）o

,因此没有资本成本

,也有法律的强制要求

【参考答案】B

【解析】留存收益筹资不会发生筹资费用，

但是留存收益的资本成本率，表现为股东追加投

资要求的报酬率，所以是有资本成本的，选项B

错误。参考教材132页。

【知识点】资本成本

,下列各项中，属于非敏感性项目的是（）o

【参考答案】C

【解析】敏感性负债是指随销售收入变动而

变动的经营性短期债务，长期借款属于筹资性的

长期债务，不包括在内，所以本题选择C选项，

参考教材123页。

【知识点】销售百分比法

,年利率为8%,每年年末付息一次，到期

一次还本，%,企业所得税税率为25%,该债券

的资本成本率为()o

%

%

%

%

【参考答案】B

【解析】该债券的资本成本率=8%X(1-25%)

/(%)=%,选项B正确。参考教材131页。

【知识点】资本成本

，错误的是()o

【参考答案】D

【解析】从理论上讲，最佳资本结构是存在

的，但由于企业内部条件和外部环境的经常性变

动，动态地保持最佳资本结构十分困难。选项D

正确。参考教材141页。

【知识点】资本结构

,净现值为25万元，则该项目的现值指数

为（）o

【参考答案】D

【解析】现值指数二未来现金净流量现值/

原始投资额现值=（100+25）/100=。选项D正确。

参考教材161页。

【知识点】现值指数

,不会对投资项目内含报酬率指标计算结果

产生影响的是（）o

【参考答案】B

【解析】内含报酬率，是指对投资方案未来

的每年现金净流量进行贴现，使所得的现值恰好

与原始投资额现值相等，从而使净现值等于零时

的贴现率。并不使用资本成本做贴现率，所以选

项B是正确的。参考教材162页。

【知识点】内含报酬率

,投资人把资本投向实体性资产，减持证券

资产，这种行为所体现的证券投资风险类别是

()o

【参考答案】D

【解析】购买力风险是指由于通货膨胀而使

货币购买力下降的可能性。证券资产是一种货币

性资产，通货膨胀会使证券投资的本金和收益贬

值，名义报酬率不变而实际报酬率降低。购买力

风险对具有收款权利性质的资产影响很大，债券

投资的购买力风险远大于股票投资。如果通货膨

胀长期延续，投资人会把资本投向实体性资产以

求保值，对证券资产的需求量减少，引起证券资

产价格下跌。参见教材178页。

【知识点】证券资产投资的风险

,为了降低流动资产的持有成本、提高资产的

收益性，决定保持一个低水平的流动资产与销售

收入比率，据此判断，该公司采取的流动资产投

资策略是（）o

【参考答案】A

【解析】在紧缩的流动资产投资策略下，企

业维持较低水平的流动资产与销售收入比率。紧

缩的流动资产投资策略可以节约流动资产的持

有成本。所以选项A是正确的。参考教材190页。

【知识点】营运资金管理策略

,应收账款周转期为90天，应付款周转期

为100天，则该公司现金周转期为（）天

【参考答案】C

【解析】现金周转期二存货周转期+应收账款

周转期-应付账款周转期=160+90-100=150（天）,

选项C正确。参考教材202页。

【知识点】现金收支日常管理

,成本管理工作的起点是（）o

【参考答案】A

【解析】成本规划是进行成本管理的第一步,

即成本管理工作的起点是成本规划，选项A正

确。参考教材239页。

【知识点】成本管理的主要内容

,下列各项中，可以较好满足企业内部交易

方案管理需要的是（）o

【参考答案】B

【解析】采用双重价格，买卖双方可以选择

不同的市场价格或协商价格，可以较好地满足企

业内部交易双方在不同方面的管理需要。参考教

材281-282页。

【知识点】责任成本管理

,属于因果预测分析的是()o

【参考答案】D

【解析】因果预测分析法是指通过影响产品

销售量的相关因素以及它们之间的函数关系，并

利用这种函数关系进行产品销售预测的方法。因

果预测分析法最常用的是回归分析法。

【知识点】销售预测分析

,根据相关法律法规和制度，应当最后进行的是

()o

【参考答案】A

【解析】净利润的分配顺序为弥补以前年度

亏损、提取法定公积金、提取任意公积金、向股

东（投资者）分配股利（利润），选项A正确。

参考教材286页。

【知识点】收入与分配管理的内容

,以市场需求为基础的是（）o

【参考答案】C

【解析】以市场需求为基础的定价方法包括

需求价格弹性系数定价法和边际分析定价法，选

项C正确。参考教材299页。

【知识点】销售定价管理

,根据股利无关理论制定的是（）o

【参考答案】A

【解析】剩余股利政策的理论依据是股利无

关理论，选项A正确。参考教材302页。

【知识点】股利政策与企业价值

,流动比率属于（）o

【参考答案】C

【解析】相关比率是以某个项目和与其相关

但又不同的项目加以对比所得的比率，流动比率

二流动资产/流动负债，流动资产与流动负债具有

相关性，所以选项C正确。参考教材319页。

【知识点】财务分析的方法

，不属于速动资产的是（）o

【参考答案】B

【解析】构成流动资产的各项目，流动性差

别很大。其中货币资金、交易性金融资产和各项

应收账款，可以在较短时间内变现，称为速动资

产。参考教材327页。

【知识点】偿债能力分析

,其典型特征是（）o

【参考答案】A

【解析】U型组织以职能化管理为核心，最

典型的特征是在管理分工下实行集权控制。参考

教材16页。

【知识点】企业财务管理体制的设计原则

,%o市场组合的收益率为8%,对投资者投

资该公司股票的必要收益率是（）o

%

%

%

%

【参考答案】B

【解析】必要收益率=%+X（8%%）=%,参考

教材49页。

【知识点】资本资产定价模型

,当每年上门维修不超过3次时，维修费用

为5万元，当超过3次时，则在此基础上按每次

2万元付费，根据成本性态分析，该项维修费用

属于（）o

【参考答案】c

【解析】延期变动成本在一定的业务量范围

内有一个固定不变的基数，当业务量增长超出了

这个范围，它就与业务量增长成正比，因此C选

项正确。参考教材57页。

【知识点】混合成本

,不受现有费用项目和现行预算束缚的是

()o

【参考答案】D

【解析】零基预算的优点表现为:①不受现

有费用项目的限制；②不受现行预算的束缚；③

可以调动各方面节约费用的积极性；④有利于促

使各基层单位精打细算，合理使用资金。所以本

题的答案为选项D。参考教材64页。

【知识点】预算的编制方法

,预计预算期固定油料费用为10000元，单

位工时的变动油料费用为10元，预算期机器总

工时为3000小时，则预算期油料费用预算总额

为()元。

【参考答案】D

【解析】预算期油料费用预算总额

=10000+3000X10=40000（元）。参考教材65页。

【知识点】预算的编制方法

二、多项选择题（本类题共10小题，第小题2

分，共20分，每小题备选答案中，有两个或两

个以上符合题意的正确答案，请将选定的答案，

按答题卡要求，用2B铅笔填涂答题卡中相应信

息点。多选、少选、错选，不选均不得分）

（）o

【参考答案】BCD

【解析】企业可将特定的债权转为股权的情

形有:

(1)上市公司依法发行的可转换债券；

(2)金融资产管理公司持有的国有及国有

控股企业债权；

(3)企业实行公司制改建时，经银行以外

的其它债权人协商同意，可以按照有关协议和企

业章程的规定，将其债权转为股权；

(4)根据《利用外资改组国有企业暂行规

定》，国有企业的境内债权人将持有的债权转给

外国投资者，企业通过债转股改组为外商投资企

业；

(5)按照《企业公司制改建有关国有资本

管理与财务处理的暂行规定》，国有企业改制时,

账面原有应付工资余额中欠发职工工资部分，在

符合国家政策、职工自愿的条件下，依法扣除个

人所得税后可转为个人投资；未退还职工的集资

款也可转为个人投资。参考教材106页。

【知识点】吸收直接投资

,影响经营杠杆系数计算结果的有()o

【参考答案】AB

【解析】经营杠杆系数二基期边际贡献/基期

息税前利润，边际贡献二销售量X（销售单价-

单位变动成本），息税前利润二边际贡献-固定性

经营成本。所以选项A、B是正确的。参考教材

135页。

【知识点】杠杆效应

,下列财务评价指标中，指标数值越大表明

项目可行性越强的有（）o

【参考答案】ABC

【解析】以回收期的长短来衡量方案的优劣,

投资的时间越短，所冒的风险就越小。所以选项

D不正确。参考教材164页。

【知识点】净现值、现值指数、内含报酬率、

回收期

,与短期筹资和短期借款相比，商业信用融

资的优点是()o

【参考答案】BCD

【解析】商业信用筹资的优点:商业信用容

易获得、企业有较大的机动权、企业一般不用提

供担保。参考教材234-235页。

【知识点】商业信用

()o

【参考答案】ABD

【解析】企业管理部门通过将当期的模式与

过去的模式进行对比来评价应收账款余额模式

的任何变化。企业还可以运用应收账款账户余额

的模式来计划应收账款金额水平，衡量应收账款

的收账效率以及预测未来的现金流。参考教材

213页。

【知识点】应收账款的监控

,股利水平与当期盈利直接关联的有()o

【参考答案】CD

【解析】固定或稳定增长股利政策的缺点之

一是股利的支付与企业的盈利相脱节。低正常股

利加额外股利政策，是指公司事先设定一个较低

的正常股利额，每年除了按正常股利额向股东发

放股利外，还在公司盈余较多、资金较为充裕的

年份向股东发放额外股利。参考教材304-305

页。

【知识点】股利政策与企业价值

,存货周转次数增加，其所反映的信息有

()o

【参考答案】CD

【解析】存货周转次数是衡量和评价企业购

入存货、投入生产、销售收回等各环节管理效率

的综合性指标。一般来讲，存货周转速度越快，

存货占用水平越低，流动性越强，存货转化为现

金或应收账款的速度就越快，这样会增加企业的

短期偿债能力及盈利能力。参考教材333页。

【知识点】营运能力分析

,可以为企业提供中长期资金来源的有

()o

【参考答案】BC

【解析】资本市场又称长期金融市场，是指

以期限在1年以上的金融工具为媒介，进行长期

资金交易活动的市场，包括股票市场、债券市场

和融资租赁市场等。参见教材23页。

【知识点】金融环境

,下列各项中，属于可分散风险的有（）o

【参考答案】AB

【解析】可分散风险是特定企业或特定行业

所持有的，与政治、经济和其它影响所有资产的

市场因素无关。参考教材46页。

【知识点】证券资产组合的风险与收益

,下列关于B系数的说法中，正确的有（）o

【参考答案】BC

【解析】Bi=COV（Ri,Rm）/,分子协方差

可能小于0,从而出现B值小于0的情况，所以

选项A不正确。B系数反映系统风险的大小，选

项D不正确。参考教材47页。

【知识点】证券资产组合的风险与收益

三、判断题（本题型共10小题，每小题1分,

共10分，请判断每小题的表述是否正确，并按

答题卡要求，用2B铅笔填涂答题卡中相应信息

点。认为表述正确的,填涂答题卡中信息点（J）;

认为表述错误的，填涂答题卡中信息点（义）。

每小题答题正确的得1分,，不答题的不得分也

不扣分，本类题最低得分为零分）

,因为可转换债券具有买入期权的性质。

（）

【参考答案】正确

【解析】可转换债券的持有人具有在未来按

一定的价格购买普通股股票的权利，因为可转换

债券具有买入期权的性质。参考教材117页。

【知识点】可转换债券

o而且可以对寿命期不同的互斥投资方案进

行直接决策。（）

【参考答案】错误

【解析】净现值法不适宜于独立投资方案的

比较决策，有时也不能对寿命期不同的投资互斥

方案进行直接决策。参考教材159页。

【知识点】净现值

o需要经过中国人民银行审核批准才能设

立。（）

【参考答案】错误

【解析】企业财务银行是一种经营部分银行

业务的非银行金融机构。内部银行是内部资金管

理机构，不需要经过中国人民银行审核批准。参

考教材201页。

【知识点】资金集中管理模式

、故障和偏差，属于企业经过努力可以达到

的成本标准。（）

【参考答案】错误

【解析】正常标准成本考虑了生产过程中不

能避免的损失、故障和偏差，属于企业经过努力

可以达到的成本标准。参考教材260页。

【知识点】标准成本控制与分析的相关概念

,除息日是指领取股利的权利与股票分离的

日期，在除息日股票的股东有权参与当次股利的

分配。（）

【参考答案】错误

【解析】除息日是指领取股利的权利与股票

分离的日期，在除息日之前购买股票的股东才能

领取本次股利。参考教材310页。

【知识点】股利支付形式与程序

,该指标数值越大，表明投资者越看好该股票的

投资预期。（）

【参考答案】正确

【解析】市盈率的高低反映了市场上投资者

对股票投资收益和投资风险的预期，市盈率越

高，意味着投资者对股票的收益预期越看好，投

资价值越大。参考教材344页。

【知识点】上市公司特殊财务分析指标

,一般划分为企业对社会公益的责任和对债

权人的责任两大类。（）

【参考答案】错误

【解析】企业的社会责任是指企业在谋求所

有者或股东权益最大化之外所负有的维护和增

进社会利益的义务。具体来说，企业社会责任主

要包括以下内容:对员工的责任、对债权人的责

任、对消费者的责任、对社会公益的责任、对环

境和资源的责任。参考教材第9页。

【知识点】企业的社会责任

,在其它条件不变的情况下，如果两项贷款

的收益率具有完全正相关关系，则该证券投资组

合不可以分散风险。()

【参考答案】正确

【解析】当两项资产的收益率完全正相关，

非系统风险不能被分散，而系统风险是始终不能

被分散的，所以该证券组合不可以分散风险。参

考教材45页。

【知识点】证券资产组合的风险与收益

,业务量计量单位的选择非常关键，自动化

生产车间适合用机器工时作为业务量的计量单

位。()

【参考答案】正确

【解析】编制弹性预算，要选用一个最能代

表生产经营活动水平的业务量计量单位。所以自

动化生产车间以机器工时作为业务量的计量单

位是较为合理的。参考教材65页。

【知识点】预算的编制方法

O()

【参考答案】错误

【解析】调整性筹资动机是指企业因调整资

本结构而产生的筹资动机。参考教材86页。

【知识点】企业筹资的动机

四、计算分析题(本类题共4小题，每小题5

分，共20分，凡要求计算的项目，除题中有特

殊要求外，均须列出计算过程；计算结果有计量

单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所

给计量单位相同；计量结果出现小数的，均保留

小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两

位小数。凡要求解释、分析、说明；理由的内容,

必须有相应的文字阐述。)

,全年平均开工250天。为生产产品，全年

需要购买A材料250000件，该材料进货价格为

150元/件，每次订货需支付运费。订单处理费

等变动费用500元，材料年储存费率为10元/

件。A材料平均交货时间为4天。该公司A材料

满足经济订货基本模型各项前提条件。

要求：

（1）利用经济订货基本模型，计算A材料

的经济订货批量和全年订货次数。

（2）计算按经济订货批量采购A材料的年

存货相关总成本。

（3）计算A材料每日平均需用量和再订货

点。

【参考答案】

（1）A材料的经济订货批量=5000（件）

全年订货次数二全年需求量/经济订货批量

=250000/5000=50（次）

（2）A材料的年存货相关总成本=50000（元）

（3）每日平均需用量=250000/250=1000

（件）,再订货点=1000X4=4000（件）。

【知识点】最优存货量的确定

,采用标准成本法进行成本管理。月标准总

工时为23400小时，月标准变动制造费用总额为

84240元。工时标准为22小时/件。假定乙公司

本月实际生产M产品7500件，实际耗用总工时

15000小时，实际发生变动制造费用57000元。

要求：

（1）计算M产品的变动制造费用标准分配

率。

（2）计算M产品的变动制造费用实际分配

率。

（3）计算M产品的变动制造费用成本差异。

（4）计算M产品的变动制造费用效率差异。

（5）计算M产品的变动制造费用耗费差异。

【参考答案】

（1）变动制造费用标准分配率

=84240/23400=（元/小时）

（2）变动制造费用实际分配率

=57000/15000=（元/小时）

（3）变动制造费用成本差异=57000-7500

XX=-2400（元）（节约）

（4）变动制造费用效率差异二（15000-7500

X）X=-5400（元）（节约）

变动制造费用耗费差异=15000X（）=3000

（元）（超支）。

【知识点】成本差异的计算及分析

,其销售量预测相关资料如表1所示:

表1销售量预测相关资料

单位:吨

预计销售

99010001020103010301040

量

实际销售

94510051035105010201080

量

公司拟使用修正的移动平均法预测H产品

的销售量，并以此为基础确定产品销售价格，样

本期为3期。公司目标利润总额（不考虑所得税）

为307700元。完全成本总额为800000元。H产

品适用的消费税税率为5%o

要求：

（1）假设样本期为3期，使用移动平均法

预测H产品的销售量。

（2）使用修正的移动平均法预测H产品的

销售量。

（3）使用目标利润法确定H产品的销售价

格。

【参考答案】

(1)H产品的预测销售量=(1050+1020+1080)

/3=1050(吨)

(2)修正后的H产品预测销售量二1050+

(1050-1040)=1060(吨)

(3)单位产品价格=(307700+800000)/[1060

X(1-5%)]=1100(元)。

【知识点】销售预测分析、销售定价管理

,其中流动资产为450000元，非流动资产

为150000元；股东权益为400000元。

丁公司年度运营分析报告显示，的存货周转

次数为8次，销售成本为500000元，净资产收

益率为20%,非经营净收益为-0元。。

要求：

(1)计算存货平均余额。

(2)计算末流动负债。

(3)计算净利润。

(4)计算经营净收益。

(5)计算净收益营运指数。

【参考答案】

(1)的存货平均余额=500000/8=62500(元)

（2）末的流动负债=450000/=180000（元）

（3）净利润=400000X20%=80000（元）

（4）经营净收益=80000+0=100000（元）

（5）的净收益营运指数=100000/80000二

【知识点】偿债能力分析、营运能力分析、

盈利能力分析、现金流量分析

五、综合题（本类题共2小题，第1小题10

分,第2小题15分,共25分,凡要求计算的项

目,均须列出计算过程,计算结果有计量单位的,

应予标明，标明的计算单位应与题中所给计量单

位相同，计算结果出现小数的，均保留小数点后

两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数，

凡要求解释、分析、文章明理由的内容，必须有

相应的文字阐述）

,该产品全年产销量一致。固定成本总额为

4800万元，该产品生产资料如表2所示；

表2甲产品生产和销售资料单位:万

台

项目产销量（万台）单价（元）单位变动成本（元）

甲产品17500200

经过公司管理层讨论，公司目标利润总额为

600万元（不考虑所得税）。假设甲产品单价和

成本性态不变。为了实现利润目标，根据销售预

测，对甲产品四个季度的销售量做出如下预计，

见表3.

表3分季度销售量预测数单位:

万台

季度—•二三四全年

预计销售量345618

若每季末预计的产成品存货占下个季度的

10%,o各季预计的期初存货为上季末期末存货。。

根据以上资料，戊公司生产预算如表4所示：

表4生产预算表单位:万台

季度一二三四全年

预计销售量*456*

如:预计期末产成品存货(A)0.5*0.20.2

合计*4.5*6.2*

减:预计期初产成品存货0.2*(C)**

预计生产量*(B)***

表中**表示省略的数据。

要求：

（1）计算甲产品的边际贡献总额和边际贡

献率；

（2）计算甲产品保本销售量和保本销售额;

(3)计算甲产品的安全边际量和安全边际

率，并根据投资企业经营安全程度的一般标标

准，判断公司经营安全与否；

(4)计算实现目标利润总额600万元的销

售量。

(5)确定表4中英文字线代表的数值(不

需要列示计算过程)

【参考答案】

(1)甲产品边际贡献总额=17X(500-200)

=5100(万元)

边际贡献率=(500-200)/500X100%=60%

(2)甲产品保本销售量=4800/(500-200)

=16(万台)

保本销售额=4800/60%=8000(万元)

(3)甲产品安全边际量=17-16=1(万台)

安全边际率=1/17X100%=%

安全边际率小于10%,经营安全程度为危险。

(4)销售量=(600+4800)/(500-200)=18

(万台)

(5)A=4X10%=(万台)

B=4+=(万台)

C二(万台)

【知识点】单一产品量本利分析

,鉴于其产品在市场上供不应求，公司准备

购置一条生产线，公司及生产线的相关资料如

下：

资料一：乙公司生产线的购置有两个方案可

供选择；

A方案生产线的购买成本为7200万元，预

计使用6年，采用直线法计提折旧，预计净残值

率为10%,生产线投产时需要投入营运资金1200

万元，以满足日常经营活动需要，生产线运营期

满时垫支的营运资金全部收回，生产线投入使用

后，预计每年新增销售收入11880万元，每年新

增付现成本8800万元，假定生产线购入后可立

即投入使用。

B方案生产线的购买成本为200万元，预计

使用8年，当设定贴现率为12%。

资料二：乙公司适用的企业所得税税率为

25%,不考虑其它相关税金，公司要求的最低投

资报酬率为12%,部分时间价值系数如表5所示:

表5货币时间价值系数表

年度(n)12345678

(P/F,12%,n)0.89290.79720.71180.63550.56740.50660.45230.4039

(P/A,12%,n)0.89291.69012.40183.03733.60484.11144.56384.9676

资料三:乙公司目前资本结构（按市场价值

计算）为:总资本40000万元，其中债务资本

16000万元（市场价值等于其账面价值，平均年

利率为8%）,普通股股本24000万元（市价6元

/股，4000万股），公司今年的每股股利（D0）,

预计股利年增长率为10%.且未来股利政策保持

不变。

资料四：乙公司投资所需资金7200万元需

要从外部筹措，有两种方案可供选择；方案一为

全部增发普通股，增发价格为6元/股。方案二

为全部发行债券，债券年利率为10%,按年支付

利息，到期一次性归还本金。假设不考虑筹资过

程中发生的筹资费用。乙公司预期的年息税前