【首航高科企业财务数据的横向和纵向探析实例19000字（论文）】

首航高科企业财务数据的横向和纵向分析实例摘要在当今社会，世界经济全球化的发展突飞猛进，国家的市场经济水平也在快速提高，伴随着科研水平的进步和人民消费生活水平的提高，各行各业都逐渐发展起来，同时，各行各业的竞争也逐步加剧，在这残酷的市场竞争形式中，任何一家上市公司要想在其中求得存活与成长，就需要谋求企业价值的最大化，为吸引投资者、债权人的注意以及赢得企业健康持续的发展，这就需要不断地提高企业自身的盈利能力和水平。多年来，机械行业竞争处于白热化，首航高科集团作为龙头企业一直在不断进行知识创新和研究，增加研发投入，生产一批吸引许多客户的高质量产品，并且一直处于消费机械行业的最前沿。但近年来，该公司面临的挑战不断增加，对其进行财务分析显得尤为重要。为此,本文以首航高科集团为代表,2018-2020三年财务数据为基础,从营运能力、盈利能力、偿债能力和发展能力四个角度入手,对财务数据进行横向和纵向分析,归纳目前首航高科财务方面有关的问题并提出改善意见。【关键词】财务分析；财务比率；评价；首航高科；上市公司；目录1绪论 首航高科能源技术股份有限公司2020财务分析1绪论1.1研究的背景自2001年加入世贸组织以来，这意味着中国机械工业进入了一个新的开始和阶段，这将全面推动机械工业的发展。但是，在机遇面前，也会有很多艰难险阻。首先，不是所有行业的企业都会有竞争优势。那些弱小的、没有竞争力的企业必然会被市场所抛弃，被那些实力强大、竞争激烈的企业所吞噬，这必然会导致产业重组和市场格局的变化。那么放眼全球，很多国外市场或多或少都在给中国企业的出口制造壁垒，设置各种贸易壁垒。因此，中国机械产品进入国外市场并占据良好的市场份额仍有许多困难，需要进一步努力。再次，我国机械企业大多没有自己的核心技术，缺乏创新，研发投入少，因此部分产品与国外相比缺乏竞争力，我国机械企业在这条路上还要走更长的路。就首航高科这个品牌来说，它是中国机械行业的佼佼者，在我们的日常生活中经常可以看到它的产品。在我们平时的阅读和学习中，经常会遇到一些以首飞高科为案例的教学。同时，首船高科不仅在国内家喻户晓，在国外也积极开展国际化路线。它与国外企业竞争合作，资源共享，取长补短，实现双赢，共同发展。据业内调查统计，中国首飞高科在机械行业已经做到了第一品牌，具体表现在：在整个机械行业的份额已经超过25%，远超其他企业，仅在节能机械市场的市场份额就达到了34%，而在其他小型机械的市场份额也有所增长，也是名列前茅。因此，本文选取首航高科为首的机械行业作为研究对象，希望通过对其近几年财务数据的分析，把握企业各方面的发展过程和成果，了解企业的财务状况和经营成果，使企业能够进一步做出更好的发展决策。同时也希望能给其他机械企业一些借鉴，让更多的机械企业走出中国，创造更多更好的属于中国的品牌产品。1.2研究的目的及意义1.2.1研究目的本文对首航高科股份有限公司进行财务分析，根据相关理论对《首航高科》近三年的财务报表进行分析，以帮助管理者了解公司的经营状况、财务成果和财务风险。根据分析结果，找出影响其财务能力的因素，为利益相关者提供等待决策的机会。首航高科凭借行业领先地位和出色表现，掌握了行业核心技能，顺应了行业升级趋势。独特的收入模式明显区别于其他新能源厂商，使得《首航高科》对行业内其他公司以及所有制造企业的发展过程有很好的借鉴意义。1.2.2研究意义本文对中海高科技集团有限公司的财务状况进行了分析，并提出了相应的对策，具有重要的理论和实践意义。理论上，本文选取首航高新集团2018-2020年的财务数据进行研究，研究首航高新集团的财务状况。因此，本文的研究具有重要的理论价值。现实中，本文的研究可以为首钢高科集团更深入地了解自身情况，发现自身问题并及时改进提供一定的参考，为投资者进行更加科学合理的投资提供指导，为首钢高科集团的财务监管和未来发展提供依据。因此，本文的研究具有更重要的现实意义。1.3国内外研究现状1.3.1国外研究现状在对财务分析研究上，最早是由美国银行美国银行发起的，当时研究的目的是为了实现对贷款业务风险的综合考量，全面剖析公司的偿债能力，从而促进银行的持续发展，最初的研究重点放在资产负债率上，经过长时间的经验积累后，发现一个公司的偿债能力会受到多种不同因素的影响。所以，应构建一个完善的财务分析框架，并确保其有效性。Prabowo（2021），对财务分析框架进行有效构建，从价值评估、投资、经营、融资的不同的角度作出详细的分析。JahangirM（2021），建立了财务报表分析框架，具有简单方便的特点，主要用于公司股价评估方面，可以通过市净率法、市盈率法两种方法来进行。现阶段，因受到国内外经济环境的影响，公司在经济方面具有较高的不确定性，在这种形势下，构建适合的财务报表分析框架就显得非常有必要，公司能够以此为依据作出更为精准的决策和有效的判断。DeependraN（2021），经过多年研究对财务分析活动作出系统的阐述，其内容分为概论、筹资、投资、经营、价值评估五个章节，探讨了财务报表分析和决策、经营活动等相关关系，充分体现了财务分析在公司中所具有的重要价值。AhunuB（2021），认为财务报表分析在公司中起着非常重要的作用，能够全面反映公司当期的财务状况，以中小型公司为例，剖析影响公司成长的因素及原因所在。MelbostadHS（2021），对集团所处的外部环境有充分的了解，清楚内部经营情况，并对它们和财务报表的关系有了全面的认识，在此基础上，详细阐述了不同的会计要素在公司中的重要作用，以及质量情况，另外还从价值、盈利、前景、风险四个不同角度，剖析了集团当前的财务状况。1.3.2国内研究现状有关财务分析方面的研究，同国外相比国内发展要晚一些，到20世纪90年代以后才出现该方面的理论研究，且具体的财务分析方法均是建立在国外研究成果基础上，没有形成完善的研究体系。在社会经济快速发展的带动下，国内学术界对财务分析进行了深层次的研究，并创新出不少新的研究成果。赵益琴（2020），建议从现金流入手，将涉及现金流的各个环节作为重点研究内容，作出有效的财务分析，从而构建完善的财务分析框架体系。常冠辽（2020）认为，在构建财务分析框架时，应引入有关的运营模型，进行会计指标分析时充分考虑公司的实际经营状况，让经营、财务指标进行有效的融合，在不同层面全面整合的基础之上，来构建完善的公司财务分析框架。郭坤（2020）指出，对于财务分析，公司不能简单的利用得到的数据结果，还要对不同财务指标之间存在的内在逻辑关系作出合理的剖析，找出导致指标发生变动的原因所在。同时，还应结合别的方面的财务信息，对公司将来的发展趋势进行推演。另外，她还作出进一步强调，国际通用的财务分析体系具有更强的实用性，信息使用者更愿意接受由此形成的计算结果。汤睿（2021）通过财务报表，企业财务效率和上市公司综合企业评估分析了公司的业务状况，财务状况，支付能力，经营能力和盈利能力，并为财务管理提供了切实可行的措施。当下。罗港（2021）分析了财务分析在公司财务管理中的作用，以及财务分析过程中的常见问题，并提出了相关的对策和建议。1.4研究方法文献分析法。本文在研究的初始阶段先是通过搜集有关的文献资料，对已有的研究成果有所了解，在已有的研究基础上发掘新的研究思路和方法，避免在该问题的研究思路、方法与角度上有所重复。案例分析法。本文以首航高科股份有限公司为研究样本。对企业近三年的三大报表中的主要相关项目进行分析，使用结构分析和趋势分析的方法。

2财务分析的基本理论2.1财务分析的目的财务分析的目的是跟踪和评价实际的经营状况，通过分析和后续的反馈机制来支持经营目标的实现。其次，企业的决策需要数据支持。管理层做决策的时候，需要看数字来分析，而不是凭感觉或者拍脑门。最后，财务分析应满足绩效评估中所用指标的需要。业绩评价指标是管理层关注的指标，与公司的经营成果密切相关。如果财务分析要形成报告，尽量遵循“一页”的原则。分析的目的是引出论点，而不是列出论点。简而言之，财务分析的目的是支持管理决策。2.1.1投资者的财务分析目的一个公司利润的高低和利润的多少是其生命力和管理效率的标志。作为一个投资者来分析公司的财务报表，首先应该着眼于财务分析公司当前投入资本的盈利能力。分析其短期偿债能力，看其是否有能力偿还到期债务，分析其长期偿债能力。分析企业的盈利状况和资本结构，了解企业当前和长期的收益水平，企业的收益是否容易受到重大变化的影响，企业当前的财务状况，企业资本结构决定的风险和报酬，企业相对于其他竞争对手的地位。2.1.2债权人的财务分析目的企业资产能否及时变现以及偿债能力如何，主要看债务人的负债情况、偿债能力。债权人需要考虑其自身的资产质量、盈利能力、是否有偿债的保障和能力。对债务人的经营状况进行了解以确定款项收回的可能性。对债务人的经营潜力进行了解以决定是否继续与债务人进行合作或对债务人实施进一步的投资。2.1.3经营者的财务分析目的经营者除了关注盈利能力，更关注能体现自身价值的周转能力即运营能力的分析。企业管理者进行财务分析的目的是对企业的财务状况和经营成果做出准确的判断，提高企业的管理水平。企业管理者必须详细了解和掌握企业管理和财务管理的所有信息。利用财务报表数据和其他相关补充资料，对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行综合比较和评价。2.1.4其他利益相关者的财务分析的目的投资者包括国家和企业以及自然人。投资者向企业投入权益资本，投资者投资的目的是从企业获得剩余收益，这也使得必须保留对企业相应的控制权，以保证其投资的增值和剩余收益权的行使。员工，包括一般员工和经营者，对企业进行了人力资本投资，因此他们要从企业的剩余中获得报酬，同时还要承担报酬减少和失业的风险。为了降低这种风险，他们必须通过一定的制度安排参与企业控制权的分配。政府作为资产所有者，为企业提供公共产品，从企业获得税收，实际上是政府与企业之间的一组隐性契约。由于信息不对称和企业剩余的不确定性，政府也要承担风险，因此也要获得相应的企业控制权。除此之外，还有供应商关心是否到期能够收回款项；企业管理人员关注财务报表给他们提供全面的分析以改善活动；竞争对手更关注相对效率；潜在股东关心的是企业盈利能力、利润能力以及风险。2.2财务分析的内容财务分析的内容主要包括偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、发展能力分析和现金流量分析。财务分析是以财务报告和其他有关资料为基础，运用特殊的方法，系统地分析企业过去和现在的经营成果、财务状况及其变化，从而了解过去、评价现在和预测未来，帮助利益集团改进决策。2.2.1盈利能力分析企业的盈利能力是增加其资产或资本价值的能力。其中，利润的多少是影响盈利能力的重要因素。利润的多少反映了企业当前或过去的利润规模或水平，但我们不能仅凭利润的多少来判断企业的盈利能力，因为利润的多少只能反映企业利润的总水平或规模，而不能从本质上反映利润的形成过程。至此，我们将介绍企业的盈利能力分析。盈利能力分析类似于绩效和薪酬诊断。以资产负债表、利润表和现金流量表为基础，通过表内项目之间的逻辑关系构建一套指标体系，及时分析发现问题，从而改善企业的财务结构、偿债能力和经营能力，最终提高企业的盈利能力。2.2.2偿债能力分析企业的偿债能力，从静态上讲，是以其资产清偿债务的能力；从动态的角度看，它是用企业资产和业务流程创造的利润来偿还债务的能力。一个企业是否具有现金支付能力和债务偿还能力是其健康发展的关键。企业偿债能力分析是企业财务分析的重要组成部分。偿债能力分析反映上市公司偿债能力的指标，包括流动比率、速动比率、现金比率、资金周转率、清算价值比率和利息支付倍数。2.2.3营运能力分析营运能力主要指企业营运资产的效率和效益，营运资产主要是流动资产和固定资产。企业经营性资产的效率通常是指资产的周转率，而企业经营性资产的效率是指经营性资产的利用效果，通过比较资产的投入与产出来反映。企业资产的利用及其能力从根本上决定了企业的经营状况和经济效益。对企业运营能力的分析有助于投资者判断上市公司的财务安全性、保本程度和资产盈利能力，并可用于做出相应的投资决策。2.2.4增长能力分析企业的价值在很大程度上取决于其未来的盈利能力、未来的资产增长、销售收入、收入、现金流等指标，而不是公司过去或现在的收益。成长能力通常是指企业未来生产经营活动的发展趋势和潜力。对于股东来说，可以通过分析成长能力来衡量股东价值创造的程度。对于潜在投资者来说，我们可以通过成长能力的分析来评估企业的成长性，以做出正确的投资决策；对于经营者来说，可以通过对成长能力的分析，找出影响企业未来发展的关键因素，从而采取正确的经营战略和财务战略。2.3财务分析的程序2.3.1战略分析从战略成本管理的角度来看，战略定位分析是指对企业战略环境的分析。确定拟采取的竞争战略，明确成本管理的方向和重点，建立与企业战略管理相适应的成本管理战略。准确判断企业面临的竞争环境是确定企业战略定位的关键，包括宏观层面的政治、法律和经济环境，市场层面的行业发展状况，供应商和销售商的议价能力，竞争对手的优势，企业自身的核心竞争力，内部的优势和劣势等。因此，战略定位法就是通过对战略环境的调查和分析，使企业明确自己在竞争市场中的机会、威胁和优劣势，从而确定企业的竞争战略。企业需要清楚地了解自身的能力和资源优势，以捕捉市场机遇。迈克波特认为，企业的竞争优势主要有三个：一是低成本优势。这就要求企业通过有效的途径降低成本，使企业的整体成本能够低于竞争对手，从而获得竞争优势。第二，差异化优势。这就要求企业为顾客提供符合其特殊偏好的独特产品或服务，使企业具有与竞争对手差异化、差异化的竞争优势。第三，聚焦细分市场。这就要求企业将优势资源集中在特定的细分市场，为特定的区域或特定的购买者提供特殊的产品或服务。2.3.2会计分析会计是以会计报表、会计账簿为基础，结合计划、统计等资料，分析和研究有关单位的财务状况、业务过程及其结果，或者预算的执行情况，以及成本降低任务的完成情况。它是会计的延续，是一种经济活动分析，主要包括财务分析和成本分析。会计分析主要是将各种会计报表与相关计划、预算数据、历史数据以及同行业先进单位等进行对比。通过使用特殊的方法。随着企业的资金运动，产品成本或商品流通成本的升降，盈亏等。或者以机关事业单位的计划和预算执行情况为主题，找出计划、预算和历史的实际偏差，与同行业先进单位的差距，找出工作中的成绩和经验。揭示存在的问题，提出改进的建议和措施，进一步加强企业管理，搞好会计分析，有利于加强经济核算，挖掘内部潜力，不断提高管理水平。2.3.3财务分析财务分析是以会计、报表数据和其他相关数据为基础，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业和其他经济组织过去和现在的筹资活动、投资活动、经营活动和分配活动的盈利能力、经营能力、偿债能力和成长能力进行分析和评价的经济管理活动。它是为投资者、债权人、管理者及其他关心企业的组织或个人了解企业的过去、评价企业的现状、预测企业的未来，以做出正确决策提供准确信息或依据的一门经济应用学科。财务分析的本质是收集与决策有关的各种财务信息，并对其进行分析和解释的技术。财务分析的方法和工具有很多，具体应用要根据分析者的目的来确定。最常用的方法是围绕财务指标进行单指标、多指标综合分析，借用一些参考值，运用一些分析方法进行分析，然后以直观、人性化的格式展现给用户。3首航高科能源公司财务分析3.1公司简介首航高科能源技术股份有限公司（原北京首航艾启威节能技术股份有限公司）创建于2001年07月06日，总部位于甘肃省兰州市,公司是国家级企业技术中心、高新技术企业、中关村高新技术企业,承担了多项科技部及北京市科委科研项目,荣获国家科学技术进步奖二等奖、中国新能源国际领跑者及一带一路新能源国际发展突出贡献奖等数十项荣誉。首航高科和国内外很多大型知名企业都已达成合作，并且公司收集了大量实测数据，编制光热电站设计、制造、施工相关企业标准和规范，光热技术研究取得重大成果。在“让地球更美丽”的企业使命指引下,首航深耕节能环保和清洁能源领域,积极响应国家提出的“创新、协调、绿色、开放、共享”的发展理念和“绿水青山就是金山银山”的科学论断,致力于践行“让天蓝、地绿、气净、水清、人和”的梦想,着力清洁能源和节能环保的生态文明建设。3.2所在行业基本情况机械行业正面临着巨大的挑战，也存在着前所未有的大好发展机遇。我国机械市场的巨大潜力，以及国家政策的优待使得机械产业突飞猛进。2019年10月，全国新能源设备用户总数超过了以往数年。截至2019年底，全国所有省直辖市新能源设备用户数超过传统设备用户数，业务收入接近整个机械行业收入的90%，新能源业的发展又迎来了一个新的里程碑。各大运营商为了实现自己的目标，在机械服务、设备成本和客户服务等方面展开了激烈的竞争，市场竞争十分激烈，主流新能源企业的日益成熟和成长应该引起首航高科的关注。3.3公司近年经营现状与特点2015年至2020年机械行业的利润和利润总体呈上升趋势，见表3-1。从2015年到2017年，机械行业的利润和净利润的增长率持续下降，而2017年，机械行业的利润和利润的增长率为负值。从2017年开始，我国机械制造业的市场增长速度不足，机械制造业的大型产品销售出现了低增长甚至负增长的局面。与此同时，机械行业的国内外市场也在萎缩。2018年下半年机器市场形势有所好转，今年上半年国内大型机器零售产品的负增长开始转向活跃。2020年，由于外部宏观环境的不利影响、房地产市场的萎缩、机械产品消费结构的反复更新以及居民需求的平稳增长，2020年机械市场的发展难以满足。表3-12015-2020年机械行业营业收入、净利润及增长率营业收入（亿元）增长率（%）净利润（亿元）增长率（%）2015年6034.22-354.51-2016年7039.9816.67456.3128.722017年6740.54-4.25414.57-9.152018年7597.2412.71542.0130.742019年9874.1129.97714.1131.752020年11229.8413.73691.43-3.18如今全球机械多极化特征日益凸显，机械行业不仅仅以欧美、日本等发达国家为主要市场，如今，随着新兴经济体的快速发展，经济地位得到了全球社会公认，新兴经济体在市场上占据越来越重要的地位。例如，巴西、印度、俄罗斯、中国等金砖国家,2014年的机械进出口贸易总额约占全球总额的236，达到了587亿美元。新兴市场的崛起为我国机械企业“走出去”提供了动力，为企业“走出去”增强了信心。虽然全球机械市场正在逐渐回暖，但是机械行业在国际化发展过程中也面临很多问题。最关键的问题是我国机械企业的技术水平与国际上知名企业存在较大差距，技术升级缓慢导致产品同质化严重。此外，如今我国已经逐渐丧失了劳动力成本较低的优势，加上原材料价格上涨，在这种情况下，严重影响了我国机械企业在上下游的议价能力。在这种形势下，首航高科等机械企业纷纷加大技术投入，扩充产能，完善产业布局，从而在市场中占据优势地位。机械行业的经营特点主要在于：机械行业通常采用多元化经营模式，业务多样性通常是指业务的生产率和绩效，以防止由于单个业务的特定绩效而产生的运营风险。基于他们足够的内部资源，他们选择进行相关业务来扩展市场或进入新的业务环境来开拓新的市场。因此不同的活动可以帮助企业区分其业务中的风险；行业的多元化活动可以在一定程度上增加商业设备的使用，从而在不同的生产活动之间产生合作并获得经济多样性；随着商业经济的发展和变化以及科学技术的飞速发展，制造业不断面临挑战，例如由于消费者需求不一致而导致的产品生命周期缩短。商业专业人士的发展前景黯淡，只能要求新产品增加利润和扩大市场。规模以及提高的市场竞争力将使业务实现可持续发展。3.4首航高科能源公司财务分析3.4.1资产负债表分析（1）资产负债表部分项目具体分析表4-1首航高科集团2018-2020年的资产趋势分析表报告日期2020变动额2019变动额2018变动额2020变动率2019变动率2018变动率货币资金(万元)1101242123216913468608.78%10.90%113.52%应收票据(万元)365516111.33%应收账款(万元)22490813671885172.64%10.57%132.42%预付款项(万元)7335923373-15559930.62%10.81%58.15%其他应收款(万元)-1179-137464376-7.41%-46.35%117.31%存货(万元)37946640733334431715.76%20.35%120.78%其他流动资产(万元)-747384598022676901-32.37%34.95%165.45%流动资产合计(万元)26895136530928176300.13%6.84%116.43%发放贷款及垫款(万元)-914998535246239790-63.44%59.00%135.93%长期股权投资(万元)10556548134621403414.94%213.86%2038.89%投资性房地产(万元)-3523-38942096-7.07%-7.24%104.06%固定资产原值(万元)3057583743093802148.90%12.23%114.18%累计折旧(万元)31856930074929006020.92%24.61%131.13%固定资产净值(万元)-128117356090154-0.67%4.00%105.15%固定资产(万元)-127537368490681-0.67%4.01%105.19%在建工程(万元)158503767116432365.20%46.10%163.02%无形资产(万元)572751010416000310.80%1.94%144.39%非流动资产合计(万元)-4023181808491808986-5.78%35.10%118.63%资产总计(万元)-37542431738003626616-1.33%12.63%116.87%短期借款(万元)436020-61235734216527.35%-27.75%118.35%应付票据(万元)-3858141444978106850-15.26%133.36%110.94%应付账款(万元)-1005216266945443448-24.13%6.85%112.83%预收账款(万元)-156633-435100-16.00%69.24%其他应付款(万元)-33958-190069200820-12.52%-41.21%177.11%其他流动负债(万元)-79924181989244938-1.23%2.87%104.02%流动负债合计(万元)-110895811882171019534-6.54%7.54%106.91%长期借款(万元)18138246893868.24%非流动负债合计(万元)2502525228819091184.52%62.75%129.72%负债合计(万元)-85870612405051038625-5.02%7.83%107.01%未分配利润(万元)904696118549426199629.65%14.47%147.00%归属于母公司股东权益合计(万元)503664188264725732094.57%20.61%139.23%少数股东权益(万元)-203805064614783-10.76%36.50%111.92%所有者权益(或股东权益)合计(万元)483283193329525879914.31%20.85%138.72%负债和所有者权益(或股东权益)总计(万元)-37542431738003626616-1.33%12.63%116.87%一般来说，公司具有很强的现金周转能力，而且其资产变现风险很小，反之亦然。从表4-1中可以看出，从2018年到2020年，首航高科技术集团的资产结构持续增长，但增长速度呈下降趋势，尤其是2018年，年增幅最大，为116.43%，这主要是因为该公司的销售额大幅增长。过度的企业销售构成了整体风险的很大一部分，这表明企业的高技术资本储备严重不足，而且增长速度太快，这意味着企业产品或服务的市场竞争力低下或受到环境的影响此外，还应该在帐户的附件中分析销售订单的时效。销售订单老化时间越长，就越有可能发生继承问题，因此必须采取相应的措施来管理您的企业帐户。该表显示，该公司的长期资产呈逐年增长趋势，但增长率也在逐年下降。在2018年，增长率基本为118.63%。该表显示，主要原因是该公司的建设一直处于停滞状态。我们还可以从表中看出，首航高科的应付票据和应付账款的变动率逐年呈攀升状态，或许我们可以由此判断，如果首航高科的销售规模扩大的话，会相应的增加存货的需求，这样会使应付账款、应付票据的账务规模也随之扩大；其次，还有另一种可能性:由于购买模式和发票是不收费或非常廉价的商业信贷资金来源，企业只有遵守和维护金融体系，才能充分利用这些资金。这可能会降低企业的声誉。同样的，首航高科的未分配利润这一会计科目，它的变化额也是从9.65%变动至147%。未分配利润的增加说明企业本年实现了盈利，企业在发展的过程中，虽然说利润越多越好，但是我们必须要知道还有前提就是企业必须有足够的现金流，不光只看报表上面的利润，还需要密切关注资金回笼情况。（2）流动资产结构分析表4-2流动资产与固定资产各自占总资产比重表项目/时间2020年2019年2018年2017年流动资产21363299213364041997109517153465流动资产占总资产比重76.51%75.40%79.49%79.80%固定资产1898349191110218374181746737固定资产占总资产比重6.80%6.75%7.31%8.13%资产总计27921792282972162512341621496800固流比率1：0.111：0.111：0.111：0.11由上表我们可以看出，首航高科的固流比率都是处于一个稳定的状态，固定资产的占比不高，流动资产的占用比例较大，表明营运资本占用较大，周转率较慢。从表的比例来看，增加技术研发投资、提高资产的高技术含量，以及改进生产方法和业务模式，是提高资产与资本比率的有效方法，使之科学合理。企业资产与负债比率是衡量企业资产结构的重要指标。如果资产配置过大，企业将无法充分利用现有的活动能力，从而导致资产的可用容量不足。如果经常转移资金，通常无法获得现有资金，从而限制了企业的盈利能力。无论发生那种情况，都会使得企业发展受到影响。因此,固流比重是否协调,会直接关系到企业业务循环能否有效进行,从表中可以看出首航高科电器的固定资产和流动资产基本保持平衡可以说明该公司采用的固流结构政策是适中的，适合公司的，这也是一个成熟的企业应该有的资产结构。表4-3首航高科集团2017年-2020年资产结构与资本结构分析评价表项目/时间2017年2018年2019年2020年流动资产76.51%75.40%79.49%79.80%非流动资产23.49%24.60%20.51%20.20%流动负债97.62%99.21%99.47%99.57%非流动负债1.38%0.48%0.33%0.30%所有者权益41.86%39.60%36.90%31.09%从表中可以看出流动资产是逐年增加的，可能会与存货周转率低，有着大量积压存货，其次很多应收账款未收回，还有首航高科作为技术性高新企业，原材料的价值高，属于资金密集型；同样的流动负债也是有一点增长的趋势，很有可能是因为无息占用了他人的资金或存在拖欠工资等情况；长期负债状况有明显的下降趋势，这可能意味着公司的短期严重程度降低，抵御长期风险的能力增强，长期负债逐年减少，公司的长期融资渠道也很简单。所有者权益也是逐年降低的，可能是企业有所亏损，或者是向股东分配了利润。3.4.2利润表分析利润表反映了公司在一定时期内的业务收入，费用和经营业绩，利润表分析可以清晰地识别收入的收益，利润和支出，确定支出和收益是否合理一致。表4-4利润表主要数据分析单位：万元项目2020变动额2019变动额2018变动额2020变动率2019变动率2018变动率一、营业总收入-3001091484335000445-14.97%0.24%33.33%二、营业总成本-24462891134244489052-14.33%0.67%36.00%税金及附加-57838-1989122885-37.48%-11.42%15.13%销售费用-526657-58977223931-28.76%-3.12%13.44%管理费用-19187-57020-170529-5.05%-13.06%-28.09%财务费用48914-147844-137948-20.16%155.92%-319.86%资产减值损失-212-0.80%加：投资收益93964-33340-28988-414.61%-312.26%-73.08%加：公允价值变动收益-2811182003705-12.31%393.43%402.28%三、营业利润-356159-139177487021-12.03%-4.49%18.64%加：营业外收入-58552785-19320-16.94%8.76%-37.80%减：营业外支出-57637556882069-96.37%1350.67%100.73%四、利润总额-304377-192080465633-10.37%-6.14%17.49%五、净利润-254800-155179387043-10.26%-5.88%17.20%通过该表看出首航高科的2018年的营业利润、利润总额、净利润都是增加的，增长幅度也是近几年当中最大的，说明当年该公司经营业绩非常好，市场环境较好，所以营业收入有了很大幅度的增长。2019年和2020年利润都是减小的，首航高科电器的利润整体有所下滑，原因可能是行业整体不景气导致市场竞争加剧产生的，还有可能是首航高科发起的空调价格战对其营业收入和盈利都造成了影响，其中最主要的就是影响力企业的盈利，这需要引起企业的注意。3.4.3现金流量表分析现金流量是现代财务管理中的重要概念，并且是根据现金存款实现系统在特定会计期间内特定经济活动产生的现金流入，现金流出和总金额的统称。当前的会议流是企业财务管理的核心，现金流量表会随着时间的推移和资金的流入和流出而反映信息。当一系列的会计师事务所开张时，人们对会计盈馀度量的不信任度就会上升。现金流量表的优势正在吸引人们的注意，它们已成为在公司财务分析中使用的趋势。现金流量表是基于现金收入和支出的执行情况，分析提供了有关现金流入和流出时间的信息。报表使用者可了解及评估企业的营收能力。表4-5现金流量表分析水平分析2020/20192019/20182018/2017经营活动现金流入小计-6.45%19.83%28.66%经营活动现金流出小计-1.80%23.50%22.60%经营活动产生的现金流量净额-31.03%3.54%64.69%投资活动产生的现金流量净额-100.87%-48.39%-64.91%筹资活动产生的现金流量净额9.83%-864.64%-210.77%现金及现金等价物净增加额-10.50%-132.37%-114.84%上表4-5显示，与2019年相比，企业现金流量基本上有所增长，2020年企业现金流量增长率有所下降。现金流量减少，现金流量基本上增加，但与2019年相比，现金流量在2020年减少。从现金流量表可以看出，最大的原因是缴纳的税款减少。这是降低现金流出的主要原因。基本上，投资的净收益减少了。计算现金流量并不难发现，增加用于构建资产、无形资产和其他长期收益的资金是导致企业净投资流量下降的原因。筹资活动产生的净现金流量基本上是减少的，主要原因是偿还借款所支付的现金增加，通过借款取得的现金在减少。可以降低企业的财务风险。表4-6现金流量表分析垂直分析单位：万元项目2020201920182017经营活动现金流入小计16389276175195921462097611364130流入百分比（%）76.00%85.36%79.55%81.46%经营活动现金流出小计1446541314730221119268979728276流出百分比（%）66.53%70.87%67.69%51.84%投资活动现金流入小计1415533844553994898400278流入百分比（%）6.56%4.12%5.41%2.87%投资活动现金流出小计1405760197205831794746625624流出百分比（%）6.47%4.83%4.49%4.43%筹资活动现金流入小计3761446215951127639082186093流入百分比（%）17.44%10.52%15.04%15.67%筹资活动现金流出小计5872596408170825125232413027流出百分比（%）27.01%19.64%14.26%12.86%流入合计21566255205236561837978213950501流出合计21743769207839871761889418766927通过上表可以看出首航高科电器的现金流入最主要的来源就是经营活动产生的现金流量，经营活动产生的现金流量基本上市增加的，说明公司的应收账款回款是可观的，但是在2020年出现了降低，这需要企业查明原因，并及时找到解决问题的办法。投资活动的现金流入基本上是逐年增加的，但是在2019年出现了减少，从资产负债表中可以看出主要是因为投资所收回的现金变少了。企业的对外投资减少了。筹资活动的现金流入进几年来基本持平，除2020年流入的百分比高达17.44%，主要原因是2020年借款收到的现金大幅增加。这需要引起注意，容易产生财务还款风险。企业现金流出的主要方式也是在企业的经营活动当中，在公司的经营活动当中进几年的现金流出逐渐增加，但是在2020年出现了减少，主要原因是支付的各项税费增加了。投资活动、现金流出基本上是减小的，流出的的百分比也在逐年减少。筹资活动的现金流出逐年增长，站总现金流出的比值也在上升。3.4.4首航高科财务能力分析（1）偿债能力分析偿债能力的强弱直接关系到企业是否可以健康经营与发展，是说明企业财务状况的重要指标。短期偿债能力对比分析：表4-72018-2020年首航高科电器短期偿债能力分析表2018年2019年2020年流动比率1.231.21.3速动比率1.040.971.1流动负债率91.3290.8792.65股东权益比32.1531.5632.77负债权益比2.011.982.05数据来源：首航高科2020年财务报表整理图3-12018-2020年首航高科电器短期偿债能力分析图一般来说，企业资产资产的流动性是随着流动比率的变化而变化的：流动比率的数值越高，则说明其资产流动性就越大。由表4-7可知，公司的近三年的流动比率一直保持上升的趋势。虽然目前的比率没有超过传统的2.0标准,进而可以看出公司所占用的流动资产并不是特别多，但是考虑到公司所处的行业，这并不能证明公司的短期偿债能力较弱。经过近三年对速动比率的关注，首航高科电器速动比率的总体趋势也呈现出逐渐上升的趋势。一般来说，速动比率保持在0.75以上就能大致判断公司资金流动性一般或者是良好。从更保守的现金比率来看，首航高科电器三年的指标都远远高于传统标准，在2019年现金比率与2018和2020年相比的话比较低，并且近三年首航高科电器的现金比率总趋势略有下降。此外，首航高科的流动负债率一直都是处于一个比较高的状态，说明公司对短期资金的依赖性比较强，企业的资金成本可能降低，偿债风险也许会变大，但是结果并不是绝对的，因为企业盈利能力较低或者是业务量增大都有可能导致此比率发生升高的变化。首航高科的股东权益比率也是一直处于偏低的水平线，若是公司经营良好，该比率应当保持适中的水平，而如今偏低也就意味着企业负债过多，容易削弱公司抵御外部的冲击能力。我们再来看负债权益比，此数据相对于一个正常合理的区间来说是偏高的，对负债资本的保障程度就比较弱。除此之外，长期偿债能力对比分析：表4-82018-2020年首航高科电器长期偿债能力分析表2018年2019年2020年资产负债率0.740.740.71产权比率2.902.782.46数据来源：首航高科2020年财务报表整理图3-22018-2020年首航高科电器长期偿债能力分析图根据表4-8可知，公司在过去的三年里一直保持着较高的资产负债率，但是资产负债率呈现逐渐下降的趋势。至于首航高科的资产负债比率指数，该指数很小，变化范围基本上是0.3%左右，表明期末1元的资产中长期债务只占0.003元，公司的长期债务负担相对较轻，对长期债权人保护的程度相对较高。对于长期债务的付息能力，近三年首航高科电器的现金流量利息保障系数相对而言下降了不少尤其在2018年从47.85下降到19.98,虽然在2020年有所回升，但回升相对较少。相较于前几年而言，近三年首航高科对债务的利息保障程度较低，对保证债务人利息的安全方面来看，没有前几年可观。首航高科的产权比率一直是处于一个很高的水平，说明首航高科债务人和债权人所提供的资金来源不对等，财务结构并不太稳定，对于企业自身来说，长期偿债能力会比较弱。（2）营运能力分析表4-92018-2020年首航高科营运能力分析表2018年2019年2020年应收账款周转天数（天）12.7616.4117.74应收账款周转率（次）28.2121.9420.29存货周转天数（天）30.4839.438.91存货周转率（次）11.819.149.25总资产周转率（次）2.141.791.56数据来源：首航高科2020年财务报表整理图3-32018-2020年首航高科营运能力分析图销售周转速度是销售周转次数的参考，是衡量企业销售周转速度和效率的标准。众所周知，销售周转比率应尽可能高，这表明公司资本的周期较短，公司信用评级较低，并且具有较强的保密性，但这表明该公司收账速度缓慢，账龄较长，资产流动性不高，还需要多注意坏账损失的增加。根据表3-3可知,首航高科的存货周转天数不减反增，说明存货占用水平还是比较高的，流动性不强，存货转化为现金或者是应收账款的速度也就越慢。存货周转率在2018年到2020年呈现轻微下降的趋势，再一次验证了企业变现能力较差。从整体周转效率的角度来看，2018年至2020年的周转效率逐年下降。比率愈高，整体安全执行速度愈快，行销活动也愈强，使用也愈有效率。也就是说，在过去的三年里，企业的销售能力下降了，首航高科技术公司可能会考虑放弃额外的闲置资产以增加销售利润，从而提高整体资产的周转速度。（3）盈利能力分析表4-102018-2020年首航高科盈利能力分析表2018年2019年2020年净资产收益率32.34%31.34%28.81%成本费用利润率5.77%6.81%8.32%销售毛利率25.24%25.32%25.34%销售净利率5.46%6.42%6.42%数据来源：首航高科2020年财务报表整理图3-42018-2020年首航高科盈利能力分析图资产收益率是企业所有资产所取得的收益水平通过对这一重要指标的深入研究分析，可以大大增加各方对企业内部资产运营的高度重视参与程度，促进实体企业经营单位资产运营收益率管理水平的稳步提高。首航高科科技公司的股票投资回报率为32.34%、31.34%和28.81%。2020年有一点下降，但总的股本回报率相对较高。原因可能是公司销售额的持续增长导致了公司的持续增长，公司产生了更多的净收益，金钱为自己赚钱，从而增加了净收益的价值。首航高科的成本费用利润率是呈现出一个增加的趋势，该指标体现出每付出一块成本带所带来的利润是多，虽然增速不快，但是其整体水平还是往上走的。这说明企业为取得利润付出的代价越小，在成本费用这一块控制得越来越好，但是也许是因为企业销售规模所带来的的影响，我们应该尽量使成本费用率控制在一个相对稳定的水平。“总收入”是指企业在一定时期内的总收入与企业利润之间的比率。企业利润是根据销售产品的规模来确定的，比率越高，企业的成本能力就越强，企业产品的盈利能力也就越强。以毛入学率来衡量，总体水平仍然非常高。毛额稍高表示该公司有一定数量的销售额。此指标可帮助指定数量的股东选择正确的投资方向，并预测公司未来的发展方向。2019年首航高科技术企业利润和利润率相对较高。原因是首航高科技术在销售成本上花费了大量的成本，如广告、注册费、促销费等，为新产品开拓市场，并为新产品投放市场，循环促销等企业投入了大量资金。2019年和2020年的净销售额相对较高。其主要原因是，首航高科技术公司的利润率也提高了其业务利润率；首航高科的销售净利率高可能可以显示出此段时间企业的盈利能力越高，看似感觉销售净利率越高越好，不过交易并不都是可持续性的，所以这个指标还需要结合其他数据来综合考虑。（4）增长能力分析表4-112018-2020年首航高科发展能力分析表2018年2019年2020年主营业务收入增长率21.58%8.41%8.30%总资产增长率35.73%25.09%22.80%净资产增长率21.61%33.69%29.61%数据来源：首航高科2020年财务报表整理图3-52018-2020年首航高科发展能力分析图增长速度主要用于反映企业未来的发展速度和方向，例如企业的规模、盈利能力和资本流动趋势，以反映企业未来的发展方向。净成长率和净成长率是衡量经济增长的主要指标。企业产品的成长率可依据主要产业的成长率来衡量。主要产业的成长率是一年来的销售额与公司去年的销售额之比。关系越大，对产品的需求就越大，企业的发展能力也就越强。我们由表可以看出2018时候比率为21.58%，说明此时的产品处于成长期，将继续保持较好的增长势头，而2019、2020年就已经下降至8.41%、8.30%，此时产品属于进入了稳定期，不久之后将进入衰退期。首航高科的总资产增长率从2018年开始也是呈现下降的趋势，此项指标在一定程度上可以用来分析当年资本积累能力和发展能力，由此可以看出企业近期不适合进行盲目扩张。企业成长的基本效能，是指在这方面变动较大的净成长率、企业的生产、营运和管理能力，以及强大的市场竞争力。净收益增长率是指上年净收益比上年净收益减少的一年。根据这些数据，未来三星上将面临增长的风险。由表4-11可以发现，首航高科的三项主要增长率均为正，说明首航高科在过去三年中实现了股东权益、净利润和营业收入的持续增长,资产规模不断扩大。从整体上看，首航高科的收入增长率已经达到了稳定的增长，盈利能力也相对稳定。但由于制造业面临产业结构升级调整，其他品牌也在努力发展,2020年营收呈现下降趋势。

4首航高科财务存在的问题及建议4.1存在的问题4.1.1财务风险高在上面的分析中，我们知道中海高科短期偿债能力较好，但流动负债比例有点高，占总负债的90%以上，而非非流动负债不到10%，会导致一定的财务风险；同时，企业应收账款周转率不高，2018-2020年有所下降。应收账款回收速度较慢，平均处理周期较长，减缓了变现速度。资金占用明显，还可能造成坏账，增加财务风险。4.1.2资本结构不合理从以上分析可知，首航高科90%以上的负债为流动负债，其中应付账款和应付票据占大多数，这意味着首航高科在经营活动中过度依赖上层供应商的资金。这不仅会加剧自身的财务和经营风险，还会增加供应商的压力，降低企业的信用和与其的关系。与此同时，近年来，SHCC高科更加注重扩大规模。这样一来，固定资产等长期资产的比重会大幅增加，但企业的长期负债却很少。如果不考虑企业货币资金充裕的因素，即SHCC高科可能会用大量的短期资产来弥补长期负债带来的利息，这必然会增加企业的资金成本，导致财务风险过大。4.1.3资产管理有待改善首航高科整体资产管理比较好，但也存在一些问题。从固定资产周转率来看，这两年这一指标有所下降，意味着中海高科的固定资产使用效率下降，使得机器等大量固定资产闲置，没有给企业带来效益。而且，从2018年到2020年，首航高新的总资产周转率从2.14下降到1.56，说明首航高新使用其资产的效率在下降。与此同时，企业的资产收益率也有所下降，反映出公司对资产使用不当，导致资产价值降低。而且2018年股东权益收益率也比2017年有所下降，直接说明企业投资的收益有所下降。从更广泛的意义上说，这说明中海高科公司资金利用效率降低，浪费增加，存在严重的资产闲置情况。上述分析中，存货周转率下降幅度有限，说明存货的资金占用并不合理。4.1.4投资活动收益低首航高科的现金流量表中，整体趋势是增加的，但投资活动的现金流也是增加的，但为负。为了扩大生产规模，企业投入了大量资金，却没有得到应有的收益。企业负债高，债权人投入企业的资本没有权益资本担保。应付账款、其他应付款和短期借款占企业比重较高，流动负债高对企业短期偿债能力要求高。企业资金链断裂，不能及时偿还债务，会给企业造成很大的偿债压力。高资产负债率还会限制企业借贷的安全系数，导致企业承担过高的债务水平，从而增加企业的融资成本，使企业借贷困难，限制企业的长远发展。面对过度负债，会影响企业的稳定经营和可持续发展。4.1.5企业的组织架构不完善首航高科根据业务发展需要，设立财务部负责公司财务方面的全面管理；市场营销部主要负责产品营销信息、网络推广等；综合事务部负责公司的日常行政、人事及部门内部日常的事务、公司的档案管理；研发注册部负责新产品的研发、临床和注册等相关工作；生产部负责企业的产品生产和设备的维保工作；质量部负责采购材料和生产产品的质量检验工作。可以发现企业没有设置存货管理部门，首航高科作为自产自销的企业，应当进行存储规划、物资验收、物资入库、存储保管、物资盘点、库存控制、出库管理等精细化管理，避免在生产销售采购过程中发生不必要的损失，造成资源浪费，增加营业成本。4.2建议4.2.1加强对期间费用的控制债务比率首航高科技术短期和长期债务比率太不同，这有点不正常。目前，首航高科技术正在扩大其在国内外的规模，对日常业务的维护和增加投资是必不可少的。大量的资金可以有目的地增加长期贷款的比重，为企业带来经济支持，发挥经济杠杆作用，为企业带来更多的利益；仅向信用等级较高的公司销售产品，定期筹集资金和增加资金以创造更多价值。2018年至2020年首航高科技术的成本法和成本法利润率从5.19%提高到6.81%，说明首航高科技术消费收入减少，盈利能力得到提高。与此同时，该季度的成本也略有上升，因此未来的首航高科技术公司必须控制成本，并且能够开发更好的管理模式来降低该季度的成本。4.2.2加强创新和研发能力随着机械企业的发展，已经有大量的企业能够与首航高新技术竞争，因此，要想削弱首航高新技术的竞争力，就必须开发出越来越多的适合消费者的产品。对每个企业来说，产品的销售量和影响力是每个企业都要考虑的，是一项长期发展计划，在公众心中赢得了好的印象，才会促使人们购买自家产品，是产品销量稳步增长，从而盈利水平也会提升。对于机械产品行业来说，最重要的是给群众提供安全、质量过关的产品，保证了产品安全，也会陆续吸引顾客。近几年产品安全问题屡见叠出，使消费者丧失信心，要想把品牌做好，赢得消费者的喜爱，首航高科公司需要从这方面入手，发展安全的产品，以提升自身品牌的竞争能力。首先必须要保证的使公司的材料来源质量，重视材料来源基地的建设，在新冠疫情的关键时期，必须做好防疫工作，注重卫生问题，加强对工厂的追踪和管理，及时准确的掌握产品的研发状况。其次，对于产品材料的采购、运输、生产、制作方面也要严格把关，各个环节都要做到位，严格实行国家产品安全质量的规定。再者，要加大自身的研发力度，根据研发需求不断扩建研发设施，提高自身的研发实力，重视人才队伍的建设，不断吸收优秀研发人才到公司的研发队伍中，进一步提高公司的综合实力。最后，要定期或者不定期抽查产品合格程度，不允许质量不合格的产品投入市场，对于出现的问题要及时解决，从而博得消费者对品牌的信任。4.2.3加强资产的管理在仓储方面，企业必须努力缩短周转时间，改善周转时间，做好存货预算工作，降低成本，重视员工的培训，提高仓储管理水平，而企业的资产收益却很低，利用闲置的资产，为企业创造价值。企业财务人员要及时发现企业应收账款回收慢引起的资金紧张、资金占用问题。根据企业自身的业务模式资金结算特点，对应收账款周转率、资产现金回收率等指标的进行风险预警设定，加强现金流转的过程管理与合规控制。企业各部门要严格按照现金流预算计划使用调配资金，便于企业内部整体统筹一定期间内的资金总量。从市场发展规律中初步对资金需求计划合理性进行预判，加强企业日常资金流转、及时处理资金占用、提高企业内部资金使用效率，优化企业内部资产结构及现金比例，减少企业现金流风险，提高应收账款管理能力、缩短资金回收周期等。同时拓宽企业的融资渠道，保障企业生产经营的资金来源，保证企业日常生产经营活动资金的正常运转。从保证盈利质量的稳定提高出发增加企业的利润才能实现企业利润最大化。资金及时回笼可以为企业提供充足的现金流量，企业从研发新产品到销售过程需要大量的资金支持，若果企业没有充足的现金流，则增加了企业的财务风险。这需要企业加快资金回笼速度，快速销售市场积压淘汰的产品，头建立与现金流量管理相关的绩效考核指标强化员工现金流管理意识并加强业务人员催收能力。4.2.4寻找更多的销售渠道首航高科除了以往的传统的销售方式外，要寻求多种渠道的销售，在这个电子网络发达的时代，首航高科要充分抓住这一机会，与实力雄厚的电商加强合作，主动开拓新的营销模式，使销售渠道多样化。在面临激烈的市场竞争中，表现更为明显，在该产品应用市场逐渐饱和，严重的压缩了利润空间，首航高科应该顺着科技发展的态势，加强对高端产品的研发力度，研造出顺应时代发展需求、具有特色的产品，实施差异化战略，依托具有竞争优势的新型产品，进一步扩大主营产品的规模，同时关注各地区的产品倾向，根据企业自身情况扩大投资经营版图，才能更好的扩大销售规模，为企业带来更多利润，提升盈利水平。企业的盈利空间收缩，合理降低成本、提升成本管理水平成为提升净利润的应对之策，首先在日常的经营活动中加强对各项成本和费用支出的把控，提高资源利用率，其次，在采购原材料时，应当对产品市场价格个质量进行充分调研，确保性价比高，然后与供货商保持长期稳定的商务关系，能够激励她们提供更好的产品和技术服务，建立起持久的成本优势，最后，强化各部门人员协调，避免复杂的组织结构影响企业效率，整体提高提起运营水平，减少人工成本，从而增加企业的盈利空间。4.2.5完善组织架构在企业简介中发现企业的组织结构中缺少对生产产品和原料管理负责的部门，应增加仓储部，因此我对首航高科组织架构进行改进，图如下：图5-1首航高科组织架构图仓储部主要对产品的发出退回、原材料的保管领用进行统一管理，避免出现产品丢失、库存和登记数额不符合，出现责任不明，资源浪费等现象，造成企业成本增加。对产品、原材料进行精细化管理，可以帮助企业判断库存情况，及时弥补空缺，出售库存。

结论伴随着近年来社会经济的快速发展，机械行业也迎来了一个新的高速发展时期，但要在社会经济快速发展的过程中取得良好的发展势头，光是努力提高自身的发展速度是不够的。例如，在快速发展的过程中，企业必须及时了解宏观经济政策和市场环境的变化趋势，并对企业战略进行有针对性的调整，以逐渐提高利润并有效降低财务风险