2024年四川期货从业《期货基础知识》考前强化练习题库300题（含解析）

PAGEPAGE12024年四川期货从业《期货基础知识》考前强化练习题库300题（含解析）一、单选题1.（）是指由一系列水平运动的波峰和波谷形成的价格走势。A、上升趋势B、下降趋势C、水平趋势D、纵向趋势答案：C解析：水平趋势是指由一系列水平运动的波峰与波谷形成的价格走势。2.中期国债是指偿还期限在（）的国债。A、1?3年B、1?5年C、1?10年D、1?15年答案：C解析：中期国债是指偿还期限在1-10年范围内的国债。选项C是正确的答案。3.沪深300指数期货的每日价格波动限制为上一交易日结算价的（）。A、±5％B、±10％C、±15％D、±20％答案：B解析：沪深300指数期货的每日价格波动限制为上一交易日结算价的±10％。故本题答案为B。4.我国5年期国债期货合约的最低交易保证金为合约价值的（）。A、1％B、2％C、3％D、4％答案：A解析：我国5年期国债期货合约的最低交易保证金为合约价值的1％。故本题答案为A。5.艾略特波浪理论最大的不足是（）。A、面对同一个形态，不同的人会有不同的数法B、对浪的级别难以判断C、不能通过计算出各个波浪之间的相互关系D、—个完整周期的规模太长答案：B解析：波浪理论从理论上讲是8浪结构完成一个完整的过程，但是，主浪的变形和调整浪的变形会产生复杂多变的形态，波浪所处的层次又会产生大浪套小浪，浪中有浪的多层次形态，这些都会使应用者在具体数浪时发生偏差。6.在流动性不好的市场，冲击成本往往会（）。A、比较大B、和平时相等C、比较小D、不确定答案：A解析：冲击成本，也称为流动性成本，主要是指规模大的套利资金进入市场后对市场价格的冲击使交易未能按照预订价位成交，从而多付出的成本。当冲击成本过高的时候，会影响套利的收益。在流动性不好的市场，冲击成本往往会比较大。故本题答案为A。7.根据我国商品期货交易规则，随着交割期的临近，保证金比率一般（）A、不变B、降低C、与交割期无关D、提高答案：D解析：我国境内交易所对商品期货交易保证金比率的规定呈现如下特点：对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的交易保证金比率。一般来说，距交割月份越近，交易者面临到期交割的可能性就越大，为了防止实物交割中可能出现的违约风险，促使不愿进行实物交割的交易者尽快平仓了结，交易保证金比率随着交割临近而提高。8.当期货公司出现重大事项时，应当立即书面通知全体股东，并向（）。A、中国期货业协会B、中国证监会C、中国证监会派出机构D、期货公司住所地的中国证监会派出机构报告答案：D解析：当期货公司出现重大事项时，应当立即书面通知全体股东，并38期货市场组织结构与投资者专项练习向期货公司住所地的中国证监会派出机构报告。9.交换两种货币本金的同时交换固定利息，此互换是（）。A、利率互换B、固定换固定的利率互换C、货币互换D、本金变换型互换答案：C解析：货币互换是指在约定期限内交换约定数量两种货币的本金，同时定期交换两种货币利息的交易。10.在即期外汇市场上处于空头地位的交易者，为防止将来外币汇率上升，可在外汇期货市场上进行（）。A、空头套期保值B、多头套期保值C、正向套利D、反向套利答案：B解析：外汇期货买入套期保值，又称外汇期货多头套期保值，是指在现汇市场处于空头地位的交易者为防止汇率上升，在期货市场上买入外汇期货合约对冲现货的价格风险。11.某投机者预测5月份棕榈油期货合约价格将上升，故买入10手棕榈油期货合约，成交价格为5300元/吨。可此后价格不升反降，为了补救，该投机者在5000元/吨再次买入5手合约，当市价反弹到（）元/吨时才可以避免损失（不计税金、手续费等费用）。A、5100B、5150C、5200D、5250答案：C解析：总成本=5300x10x10+5000x5x10=780000元；平均价格为：780000元/150吨=5200元/吨时才可以避免损失。12.（）的商品期货市场发展迅猛，自2010年起已经成为全球交易量最大的商品期货市场。A、中国B、美国C、英国D、法国答案：A解析：中国的商品期货市场发展迅猛，自2010年起已经成为全球交易量最大的商品期货市场。13.将期指理论价格上移一个（）之后的价位称为无套利区间的上界。A、权利金B、手续费C、交易成本D、持仓费答案：C解析：套利区间是指考虑交易成本后，将期指理论价格分别向上移和向下移所形成的一个区间。在这个区间中，套利交易不但得不到利润，反而可能导致亏损。具体而言，将期指理论价格上移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的上界。故本题答案为C。14.期货及其子公司开展资产管理业务应当（），向中国期货业协会履行登记手续。A、直接申请B、依法登记备案C、向用户公告D、向同行业公告答案：B解析：期货及其子公司开展资产管理业务应当依法登记备案，向中国期货业协会履行登记手续。期货公司“一对多”资产管理业务还应满足《私募投资基金监督管理暂行办法》中关于投资者适当性和托管的有关要求，资产管理计划应当通过中国证券投资基金业协会私募基金登记备案系统进行备案。故本题答案为B。15.某组股票现值为100万元，预计两个月后可收到红利1万元，当时市场年利率为12%，如买卖双方就该组股票签订三个月后的转让合约，则净持有成本和合理价格分别为（）元和（）元。A、199001019900B、200001020000C、250001025000D、300001030000答案：A解析：资金占用100万元，三个月的利息为1000000x12%x3/12=30000元；两个月后收到红利1万元，剩余一个月的利息为10000x12%x1/12=100元，利息和红利合计10100元，净持有成本=30000-10100=19900（元），该远期合约的合理价格应为1000000+19900=1019900（元）。16.1882年，交易所允许以（）免除履约责任，这更加促进了投机者的加入，使期货市场流动性加大。A、对冲方式B、统一结算方式C、保证金制度D、实物交割答案：A解析：1882年，交易所允许以对冲方式免除履约责任，这更加促进了投机者的加入，使期货市场流动性加大。17.非会员单位只能通过期货公司进行期货交易，体现了期货交易的（）特征。A、双向交易B、交易集中化C、杠杆机制D、合约标准化答案：B解析：期货交易必须在期货交易所内进行体现了期货交易的交易集中化特征。18.我国期货交易所实行的强制减仓制度，根据的是（）。A、结算价B、涨跌停板价C、平均价D、开盘价答案：B解析：在某合约连续出现涨（跌）停板单边无连续报价时，实行强制减仓。19.某交易者以2.87元/股的价格买入一份股票看跌期权，执行价格为65元/股；该交易者又以1.56元/股的价格买入一份该股票的看涨期权，执行价格也为65元/股。（合约单位为100股，不考虑交易费用）（1）如果股票的市场价格为71.50元/股时，该交易者从此策略中获得的净损益为（）。A、494元B、585元C、363元D、207元答案：D解析：对于具有相同执行价格的看涨期权和看跌期权，当市场价格确定的时候，看涨期权和看跌期权中只有一个需要执行，另一个则不执行，不执行的那张期权，直接损失期权费。对于看跌期权，若执行期权，则亏损71.5-65+2.87>2.87元/股，所以不执行期权，损失期权费2.87元/股；对于看涨期权，若执行期权，则盈利71.5-65-1.56=4.94元/股。所以总体盈利（4.94-2.87）x100=207元。20.正向市场中进行熊市套利交易，只有价差（）才能盈利。A、扩大B、缩小C、平衡D、向上波动答案：A解析：正向市场中进行熊市套利交易，只有价差扩大才能盈利。故本题答案为A。21.中金所的国债期货采取的报价法是（）。A、指数式报价法B、价格报价法C、欧式报价法D、美式报价法答案：B解析：我国推出的国债期货品种有5年期和10年期国债期货。中金所的国债属于中长期国债，期货采用价格报价法。故本题答案为B。22.客户对交易结算单记载事项有异议的，应当在（）前向期货公司提出书面异议。A、下一交易日开市B、当日17:00C、下一交易日收市D、下一交易日17:00答案：A解析：客户对交易结算单记载事项有异议的，应当下一交易日开市在前向期货公司提出书面异议。23.标的资产价格的波动率升高，期权的价格也应该（）。A、升高B、降低C、倍增D、倍减答案：A解析：标的资产价格的波动率越高，期权的价格也应该越高。故本题答案为A。24.下列哪种期权品种的信用风险更大（）A、CME集团上市的商品期货期权和金融期货期权B、香港交易所上市的股票期权和股指期权C、我国银行间市场交易的人民币外汇期权D、中国金融期货交易所的股指期权仿真交易合约答案：C解析：C属于场外期权；ABD属于常见场内期权，风险小于场外期权。故本题答案为C。25.我国10年期国债期货合约标的为（）。A、面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义长期国债B、面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义中期国债C、合约到期日首日剩余期限为6.5?10.25年的记账式付息国债D、合约到期日首日剩余期限为425年的记账式付息国债答案：A解析：我国10年期国债期货合约标的为面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义长期国债，可交割国债为合约到期日首日剩余期限为6.5?10.25年的记账式付息国债。26.期货价差套利在本质上是期货市场上针对价差的一种（）行为，但与普通期货投机交易相比，风险较低。A、投资B、盈利C、经营D、投机答案：D解析：期货价差套利在本质上是期货市场上针对价差的一种投机行为，但与普通期货投机交易相比，风险较低。27.沪深300指数期货交易合约最后交易日的交易时间是（）A、9:00?11:30，13:00~15:15B、9：15-11：30,13:00?15:00、C、9:30?11:30，13:00?15:00D、9:15?11:30，13:00?15:15答案：B解析：沪深300指数期货交易合约。28.1999年期货交易所数量精简合并为（）家。A、3B、15C、32D、50答案：A解析：1999年期货交易所数量精简合并为3家。29.企业通过套期保值，可以降低（）对企业经营活动的影响，实现稳健经营。A、操作风险B、法律风险C、政治风险D、价格风险答案：D解析：企业通过套期保值，可以减小价格风险对企业经营活动的影响，实现稳健经营。30.合约价值是指（）期货合约代表的标的物的价值。A、每吨B、每手C、每计量单位D、每条答案：B解析：合约价值是指每手期货合约代表的标的物的价值。故本题答案为B。31.会员制期货交易所会员的权利包括（）。A、参加会员大会B、决定交易所员工的工资C、按照期货交易所章程和交易规则行使抗辩权D、参与管理期货交易所日常事务答案：A解析：会员制交易所会员的基本权利包括参加会员大会行使表决权申诉权;在期货交易所内进行期货交易使用交易所提供的交易设施获得期货交易的信息和服务;按规定转让会员资格联名提议召开临时会员大会等32.开户的流程顺序是（）。①申请交易编码并确认资金账号；②申请开户；③签署“期货经纪合同书”；④阅读并签署“期货交易风险说明书”。A、①②③④B、②④③①C、①②④③D、②④①③答案：B解析：开户流程：（1）申请开户；（2）阅读“期货交易风险说明书”并签字确认；（3）签署“期货经纪合同书”；（4）申请交易编码并确认资金账号。33.7月1日，某交易所的9月份大豆合约的价格是2000元/吨，11月份大豆合约的价格是1950元/吨。如果某投机者采用熊市套利策略（不考虑佣金因素），则下列选项中可使该投机者获利最大的是（）。A、9月大豆合约的价格保持不变，11月大豆合约的价格涨至2050元/吨B、9月大豆合约的价格涨至2100元/吨，11月大豆合约的价格保持不变C、9月大豆合约的价格跌至1900元/吨，11月大豆合约的价格涨至1990元/吨D、9月大豆合约的价格涨至2010元/吨，11月大豆合约的价格涨至2150元/吨答案：C34.金融期货最早产生于（）。A、1968B、1972C、1975D、1977答案：B解析：1972年5月，芝加哥商业交易所（CME）设立了国际货币市场分部（IMM）,首次推出包括英镑、加元、西德马克、法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。35.卖出套期保值是为了（）。A、回避现货价格下跌的风险B、回避期货价格上涨的风险C、获得期货价格上涨的收益D、获得现货价格下跌的收益答案：A解析：卖出套期保值，又称空头套期保值，是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。36.设置最小变动单位是为了保证市场有适度的（）。A、收益性B、稳定性C、流动性D、风险性答案：C解析：设置最小变动单位是为了确保市场有适度的流动性。37.非美元标价法报价的货币的点值等于汇率标价的最小变动单位（）汇率。A、加上B、减去C、乘以D、除以答案：C解析：非美元标价法报价的货币的点值等于汇率标价的最小变动单位乘以汇率。故本题答案为C。38.欧式期权的买方只能在（）行权。A、期权到期日3天B、期权到期日5天C、期权到期日10天D、期权到期日答案：D解析：欧式期权的买方只能在期权到期日行权。故本题答案为D。39.期货公司应当设立董事会，并按照《公司法》的规定设立监事会或监事，切实保障监事会和监事对公司经营情况的（）。A、知情权B、决策权C、收益权D、表决权答案：A解析：期货公司需要设立董事会，并按照《公司法》的规定设立监事会或监事，以保障监事会和监事对公司经营情况的知情权。因为董事会负责公司的决策和运营管理，而监事会或监事的职责是监督董事会的决策和执行情况，确保公司的合法、合规经营。因此，选项A“知情权”是正确的答案。40.在到期日之前，虚值期权（）。A、只有内在价值B、只有时间价值C、同时具有内在价值和时间价值D、内在价值和时间价值都没有答案：B解析：因为平值和虚值期权的内涵价值等于0,而期权的价值不可能为负，所以平值期权和虚值期权的时间价值总是大于等于0。41.某交易者在1月30日买入1手9月份铜合约，价格为19520元/吨，同时卖出1手11月份铜合约，价格为19570元/吨，5月30日该交易者卖出1手9月份铜合约，价格为19540元/吨，同时以较高价格买入1手11月份铜合约，已知其在整个套利过程中净亏损为100元，且交易所规定1手=5吨，试推算5月30日的11月份铜合约价格是（）元/吨。A、18610B、19610C、18630D、19640答案：B解析：假如5月30日的11月份铜合约价格为A，则9月份合约盈亏情况是：19540-19520=20（元/吨）；11月份合约盈亏情况是：19570-A；总盈亏为：5×20+5×（19570-A）=-100，解得A=19610（元/吨）。42.沪深300指数期货合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的（）。A、±5％B、±10％C、±15％D、±20％答案：D解析：沪深300指数期货合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的+20％。故本题答案为D。43.实值看涨期权的执行价格（）其标的资产价格。A、大于B、大于等于C、等于D、小于答案：D解析：实值看涨期权的执行价格低于其标的资产价格，看跌期权的执行价格高于标的资产价格。故本题答案为D。44.在我国，期货公司业务实行许可制度，由（）按照其商品期货、金融期货业务种类颁发许可证。A、国务院期货监督管理机构B、中国期货业协会C、中国证监会D、中国证监会监督管理机构答案：A解析：在我国，期货公司业务实行许可制度，由国务院期货监督管理机构按照其商品期货、金融期货业务种类颁发许可证。45.对于会员或客户的持仓，距离交割月份越近，限额规定就（）。A、越低B、越高C、根据价格变动情况而定D、与交割月份远近无关答案：A解析：随着交割月的临近，规定会员或客户的持仓的限额降低，以保证到期日的顺利交割。46.中长期利率期货品种一般采用的交割方式是（）。A、现金交割B、实物交割C、合同交割D、通告交割答案：B解析：中长期利率期货品种一般采用实物交割。故本题答案为B。47.下列属于结算机构的作用的是（）。A、直接参与期货交易B、管理期货交易所财务C、担保交易履约D、管理经纪公司财务答案：C解析：期货结算机构是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理和结算风险控制的机构。其主要职能包括：担保交易履约、结算交易盈亏和控制市场风险。48.3月初，某轮胎企业为了防止天然橡胶原料价格进一步上涨，买入7月份天然橡胶期货合约100手（每手10吨），成交价格为24000元／吨，对其未来生产需要的1000吨天然橡胶进行套期保值。当时现货市场天然橡胶价格为23000元／吨。之后天然橡胶未涨反跌。至6月初，天然橡胶现货价格跌至20000元／吨。该企业按此价格购入天然橡胶现货1000吨，与此同时，将天然橡胶期货合约对冲平仓，成交价格为21000元／吨。该轮胎企业的盈亏状况为（）。A、盈亏相抵B、盈利200元／吨C、亏损200元／吨D、亏损400元／吨答案：A解析：现货市场中，每吨盈利3000元，期货市场中每吨亏损3000元，盈亏相抵。故本题答案为A。49.期货投机是指交易者通过预测期货合约未来价格变化，以在期货市场上获取（）为目的的期货交易行为。A、高额利润B、剩余价值C、价差收益D、垄断利润答案：C解析：期货投机是指交易者通过预测期货合约未来价格变化，以在期货市场上获取价差收益为目的的期货交易行为。50.下列属于基差走强的情形是（）。A、基差从-500元/吨变为300元/吨B、基差从400元/吨变为300元/吨C、基差从300元/吨变为-1000元/吨D、基差从-400元/吨变为-600元/吨答案：A解析：当基差变大时，称为“走强”（Stronger）。基差走强常见的情形有：现货价格涨幅超过期货价格涨幅，以及现货价格跌幅小于期货价格跌幅。51.假设某日人民币与美元间的即期汇率为1美元=6.8775元人民币，人民币1个月的上海银行间同业拆借利率（SHIBOR）为5.066%，美元1个月的伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）为0.1727%，则1个月远期美元兑人民币汇率应为（）。（设实际天数设为31天）A、4.9445B、5.9445C、6.9445D、7.9445答案：C解析：USDA：NY=6.8775xl+5.066%x31/360/1+0.727%x31/360=6.9445。52.下列关于期货保证金的说法错误的是（）。A、对交易者的保证金要求与其面临的风险相对应B、在美国期货市场，对投机者要求的保证金要大于对套期保值者和套利者要求的保证金C、保证金的收取是分级进行的D、交易所根据合约特点设定最低保证金标准，但是不能调节保证金水平答案：D解析：交易所根据合约特点设定最低保证金标准，但可以调节保证金水平，以保证对交易者的保证金要求与其面临的风险相对应。因此选项D是错误的。53.某进口商5月以108000元/吨的价格进口镍，同时卖出7月镍期货保值，成交价为108500元/吨。该进口商寻求基差交易，即以7月镍期货合约价格为基准，加一定的升贴水。不久，该进口商找到了一家不锈钢生产企业。两家企业协商的镍销售价格应比7月期货价（）元/吨可保证进口商至少300元/吨的盈利（忽略交易成本）。A、最多低200B、最少低200C、最多低300D、最少低300答案：A解析：该进口商5月份建仓时基差=108000-108500=-500（元/吨），若要保证至少300元/吨的盈利，则基差应大于-500+300=-200元/吨，因此，两家企业协商的销售价格应比7月期货价最多低200元/吨可保证进口商至少300元/吨的盈利。54.大豆提油套利的做法是（）。A、购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕的期货合约B、购买豆油和豆粕的期货合约的同时卖出大豆期货合约C、只购买豆油和豆粕的期货合约D、只购买大豆期货合约答案：A解析：大豆提油套利的做法是：购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕的期货合约，当在现货市场上购入大豆或将成品最终销售时再将期货合约对冲平仓。B是反向大豆提油套利的做法。55.机构投资者能够使用股指期货实现各类资产配置策略的基础在于股指期货具备两个非常重要的特性：一是能获取高额的收益，二是具备（）功能。A、以小博大B、套利C、投机D、风险对冲答案：D解析：股指期货能够对冲风险，同时获取高收益。56.当期货客户风险度（）时，客户就会收到期货公司“追加保证金通知书”。A、大于80％B、大于90％C、大于95％D、大于100％答案：D解析：当风险度大于100％时，客户就会收到期货公司“追加保证金通知书”。57.期货投资者不可以采用下面（）方式下单。A、书面下单B、电话下单C、互联网下单D、全权委托期货公司下单答案：D解析：客户填写书面交易指令单，填好后签字交期货公司，再由期货公司将指令发至交易所参与交易。58.我国10年期国债期货合约的最低交易保证金为合约价值的（）。A、1％B、2％C、3％D、4％答案：B解析：我国10年期国债期货合约的最低交易保证金为合约价值的2％。故本题答案为B。59.我国5年期国债期货合约的最后交易日为合约到期月份的第（）个星期五。A、1B、2C、3D、5答案：B解析：我国5年期国债期货合约的最后交易日为合约到期月份的第2个星期五。故本题答案为B。60.下列关于外汇期权的说法，错误的是（）。A、按期权持有者的交易目的划分，可分为买入期权和卖出期权B、按产生期权合约的原生金融产品划分，可分为现汇期权和外汇期货期权C、按期权持有者可行使交割权利的时间可分为欧式期权和美式期权D、美式期权比欧式期权的灵活性更小，期权费也更高一些答案：D解析：外汇期权按不同的标准可分为不同种类：（1）按期权持有者的交易目的划分，可分为买入期权（看涨期权）和卖出期权（看跌期权）。（2）按产生期权合约的原生金融产品划分。可分为现汇期权（又称之为货币期权）和外汇期货期权。（3）按期权持有者可行使交割权利的时间可分为欧式期权和美式期权。选项ABC均正确，美式期权比欧式期权的灵活性更大，期权费也更高一些，D项错误。故本题答案为D。61.下列关于大户报告制度的说法正确的是（）。A、交易所会员或客户所有合约持仓达到交易所规定的持仓标准时，会员或客户应向交易所报告B、交易所会员或客户某品种某合约持仓达到交易所规定的持仓标准时，会员或客户应向中国证监会报告C、交易所会员或客户某品种某合约持仓达到交易所规定的持仓标准时，会员或客户应向交易所报告D、交易所会员或客户所有品种持仓达到交易所规定的持仓标准时，会员或客户应向交易所报告答案：C解析：大户报告制度的定义为交易所会员或客户某品种某合约持仓达到交易所规定的持仓标准时，会员或客户应向交易所报告。故本题答案为C。62.企业中最常见的风险是（）。A、价格风险B、利率风险C、汇率风险D、股票价格风险答案：A解析：价格风险主要包括商品价格风险、利率风险、汇率风险和股票价格风险等，是企业经营中最常见的风险。63.甲玻璃经销商在郑州商品交易所做卖出套期保值，在某月份玻璃期货合约建仓20手（每手20吨），当时的基差为-20元／吨，平仓时基差为-50元／吨，则该经销商在套期保值中（）元。A、净亏损6000B、净盈利6000C、净亏损12000D、净盈利12000答案：C解析：基差变化为：-50-（-20）=-30（元／吨），即基差走弱30元／吨。进行卖出套期保值，如果基差走弱，两个市场盈亏相抵后存在净亏损。期货合约每手为20吨，所以净亏损=30×20×20=12000（元）。故本题答案为C。64.下面不属于货币互换的特点的是（）。A、一般为1年以上的交易B、前后交换货币通常使用不同汇率C、前期交换和后期收回的本金金额通常一致，期末期初各交换一次本金，金额不变D、通常进行利息交换，交易双方需向对方支付换进货币的利息。利息交换形式包括固定利率换固定利率、固定利率换浮动利率、浮动利率换浮动利率答案：B解析：货币互换：一般为1年以上的交易；前后交换货币通常使用相同汇率；前期交换和后期收回的本金金额通常一致；通常进行利息交换。交易双方需向对方支付换进货币的利息。利息交换形式包括固定利率换固定利率、固定利率换浮动利率、浮动利率换浮动利率。期末期初各交换一次本金，金额不变。选项ACD均正确。货币互换前后交换货币通常使用相同汇率．选项B错误。故本题答案为B。65.标准仓单最主要的形式是（）。A、厂库标准仓单B、仓库标准仓单C、实物标准仓单D、通用标准仓单答案：B解析：实践中，可以有不同形式的标准仓单，其中最主要的形式是仓库标准仓单。除此之外，还有厂库标准仓单等形式。故本题答案为B。66.如果可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因子和1相比是（）。A、大于B、等于C、小于D、不确定答案：A解析：转换因子在合约上市时由交易所公布，其数值在合约存续期间不变。如果可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因子大于1；如果可交割国债票面利率低于国债期货合约标的票面利率，转换因子小于1。故本题答案为A。67.隶属于芝加哥商业交易所集团的纽约商品交易所于1974年推出的黄金期货合约，在（）的国际期货市场上有一定影响。A、19世纪七八十年代B、20世纪七八十年代C、19世纪70年代初D、20世纪70年代初答案：B解析：隶属于芝加哥商业交易所集团的纽约商品交易所于1974年推出的黄金期货合约，在20世纪七八十年代的国际期货市场上有一定影响。68.以下关于期货的结算说法错误的是（）。A、期货的结算实行每日盯市制度，即客户以开仓后，当天的盈亏是将交易所结算价与客户开仓价比较的结果，在此之后，平仓之前，客户每天的单日盈亏是交易所前一交易日结算价与当天结算价比较的结果B、客户平仓后，其总盈亏可以由其开仓价与其平仓价的比较得出，也可由所有的单日盈亏累加得出C、期货的结算实行每日结算制度。客户在持仓阶段每天的单日盈亏都将直接在其保证金账户上划拨。当客户处于盈利状态时，只要其保证金账户上的金额超过初始保证金的数额，则客户可以将超过部分提现；当处于亏损状态时，一旦保证金余额低于维持保证金的数额，则客户必须追加保证金，否则就会被强制平仓D、客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额与最终数额之差答案：D解析：客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额加上追加保证金与提现部分和最终数额之差。69.下列不属于外汇期权价格影响因素的是（）。A、期权的执行价格与市场即期汇率B、期权的到期期限C、期权的行权方向D、国内外利率水平答案：C解析：影响外汇期权价格的因素有：①期权的执行价格与市场即期汇率。②期权的到期期限。③预期汇率波动率大小。④国内外利率水平。70.《期货交易管理条例》由（）颁布。A、国务院B、中国证监会C、中国期货业协会D、期货交易所答案：A解析：《期货交易管理条例》是由国务院颁布的，因此选项A是正确的。71.一种货币的远期汇率高于即期汇率，称为（）。A、远期汇率B、即期汇率C、远期升水D、远期贴水答案：C解析：一种货币的远期汇率高于即期汇率称为升水，又称远期升水。故本题答案为C。72.在期权交易中，买入看涨期权最大的损失是（）。A、期权费B、无穷大C、零D、标的资产的市场价格答案：A解析：当交易者预期某金融资产的市场价格将要上涨时，他可以购买该基础金融工具的看涨期权。若预测失误，市场价格下跌，且跌至协议价格之下，那么可以选择放弃执行期权。这时期权购买者损失有限，买入看涨期权所支付的期权费（权利金）即为最大损失。73.在交易中，投机者根据对未来价格波动方向的预测确定交易头寸的方向。若投机者预测价格上涨买进期货合约，持有多头头寸，被称为（）；若投机者预测价格下跌卖出期货合约，持有空头头寸，则被称为（）。A、个人投资者，机构投资者B、机构投资者，个人投资者C、空头投机者，多头投机者D、多头投机者，空头投机者答案：D解析：在交易中，投机者根据对未来价格波动方向的预测确定交易头寸的方向。若投机者预测价格上涨买进期货合约，持有多头头寸，被称为多头投机者；若投机者预测价格下跌卖出期货合约，持有空头头寸，则被称为空头投机者。74.买进看涨期权的损益平衡点是（）。A、期权价格B、执行价格-期权价格C、执行价格D、执行价格+权利金答案：D解析：买进看涨期权，损益平衡点为执行价格+权利金。故本题答案为D。75.当股票的资金占用成本（）持有期内可能得到的股票分红红利时，净持有成本大于零。A、大于B、等于C、小于D、以上均不对答案：A解析：当股票的资金占用成本大于持有期内可能得到的股票分红红利时，净持有成本大于零。故本题答案为A。76.现汇期权是以（）为期权合约的基础资产。A、外汇期货B、外汇现货C、远端汇率D、近端汇率答案：B解析：现汇期权是以外汇现货为期权合约的基础资产。故本题答案为B。77.在菜粕期货市场上，甲为菜粕合约的买方，开仓价格为2100元/吨，乙为菜粕合约的卖方，开仓价格为2300元/吨。甲乙双方进行期转现交易，双方商定的平仓价为2260元/吨，商定的交收菜粕交割价比平仓价低30元/吨。期转现后，甲实际购入菜粕的价格为______元/吨，乙实际销售菜粕价格为______元/吨。（）A、2100：2300B、2050：2280C、2230：2230D、2070：2270答案：D解析：在期转现交易中，买方实际上是以平仓价买入商品，而卖方则是以平仓价卖出商品。因此，甲实际购入菜粕的价格为平仓价（2260元/吨）减去交收菜粕交割比（低30元/吨）后的价格，即2230元/吨。乙实际销售菜粕的价格则为开仓价（2300元/吨）。因此，正确答案是D。78.期货交易所实行当日无负债结算制度，应当在（）及时将结算结果通知会员。A、三个交易日内B、两个交易日内C、下一交易日开市前D、当日答案：D解析：期货交易所应当在当日及时将结算结果通知会员。79.某基金经理持有1亿元面值的A债券，现希望用表中的中金所5年期国债期货合约完全对冲其利率风险，请用面值法计算需要卖出（）手国债期货合约。A、78B、88C、98D、108答案：C解析：对冲手数=101222000／（104．183×10000）=97．158≈98（手）。80.交易者以36750元／吨卖出8手铜期货合约后，以下操作符合金字塔式建仓原则的是（）。A、该合约价格跌到36720元／吨时，再卖出10手B、该合约价格涨到36900元／吨时，再卖出6手C、该合约价格涨到37000元／吨时，再卖出4手D、该合约价格跌到36680元／吨时，再卖出4手答案：D解析：金字塔式建仓应遵循以下两个原则：①只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓；②持仓的增加应渐次递减。本题为卖出建仓，价格下跌时才能盈利。根据以上原则可知，只有当合约价格小于36750元/吨时才能增仓，且持仓的增加应小于8手。81.美元兑日元的标价为117.55,美元兑人民币的标价为6.1188,则1日元可以购买（）元人民币。A、1.6680B、1.1755C、0.5250D、0.05205答案：D解析：美元兑日元的标价为117.55，表示一美元等于117.55日元。同时，美元兑人民币的标价为6.1188，表示一美元等于6.1188元人民币。那么，用一美元乘以6.1188/117.55的比例系数，即可求得1日元可以购买的人民币数量。具体来说，根据上述比例系数，我们可以计算出1日元=(6.1188/117.55)×1日元=0.05205元人民币。因此，答案为D。82.下列关于展期的定义，正确的是（）。A、用远月合约调换近月合约．将持仓向后移B、合约到期时，自动延期C、合约到期时，用近月合约调换远月合约D、期货交割日．自动延期答案：A解析：展期，即用远月合约调换近月合约，将持仓向后移。故本题答案为A。83.下列关于我国期货交易所会员强行平仓的执行程序，说法正确的是（）。A、首先由有关客户自己执行，若规定时间内客户未执行完毕，则由有关会员强制执行B、由有关会员自己执行，若规定时间内会员未执行完毕，交易所将处以罚款C、首先由交易所执行，若规定时间内交易所未执行完毕，则由有关会员强制执行D、首先由有关会员自己执行，若规定时间内会员未执行完毕，则由交易所强制执行答案：D解析：我国期货交易所会员强行平仓的执行程序为：开市后，首先由有关会员自行平仓，直至达到平仓要求，执行结果由交易所审核。超过会员自行强制平仓时间未执行完毕的，剩余部分由交易所强制执行平仓。故本题答案为D。84.先买入目前挂牌的1年后交割的合约，在它到期之前进行平仓，同时在更远期的合约上建仓，这种操作属于（）。A、展期B、套期保值C、期转现D、交割答案：A解析：有时企业套期保值的时间跨度特别长，例如，石油开采企业可能对未来5年甚至更长的时间的原油生产进行套期保值，此时市场上尚没有对应的远月期货合约挂牌，那么在合约选择上，可以先买入目前挂牌的1年后交割的合约，在它到期之前进行平仓，同时在更远期的合约上建仓。这种操作称为展期，即用远月合约调换近月合约，将持仓向后移。85.认购期权的行权价格等于标的物的市场价格，这种期权称为（）期权。A、实值B、虚值C、平值D、等值答案：C解析：认购期权的行权价格等于标的物的市场价格，这种期权称为平值期权。86.目前全世界交易最活跃的期货品种是（）。A、股指期货B、外汇期货C、原油期货D、期权答案：A解析：股指期货是目前全世界交易最活跃的期货品种。87.在我国，大豆期货连续竞价时段，某合约最高买入申报价为4530元/吨，前一成交价为4527元/吨，若投资者卖出申报价为4526元/吨，则其成交价为（）元/吨。A、4530B、4526C、4527D、4528答案：C解析：国内期货交易所均采用计算机撮合成交，分为连续竞价与集合竞价两种方式。其中，集合竞价原理与一节一价制相同。进行连续竞价时，计算机交易系统一般将买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价（bP）、卖出价（叩）和前一成交价（cp）三者中居中的一个价格，4530元/吨>4527元/吨>4526元/吨。88.反向市场中进行牛市套利交易，只有价差（）才能盈利。A、扩大B、缩小C、平衡D、向上波动答案：A解析：反向市场中进行牛市套利交易，只有价差扩大才能盈利。故本题答案为A。89.某只股票β为0．8，大盘涨10％，则该股票（）。A、上涨8％B、上涨10％C、下跌8％D、下跌10％答案：A解析：计算公式方法为，10％×0．8=8％，大盘波动10％，单只股票只波动8％。故本题答案为A。90.日本、新加坡和美国市场均上市了日经225指数期货，交易者可利用两个相同合约之间的价差进行（）A、跨月套利B、跨市场套利C、跨品种套利D、投机答案：B解析：这是三个市场的同一种指数期货的交易。91.标准的美国短期国库券期货合约的面额为100万美元，期限为90天，最小价格波动幅度为一个基点，则利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动为（）美元。A、25B、32.5C、50D、100答案：A解析：利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动=90/360x0.01%xl000000=25（美元）。92.拥有外币负债的美国投资者，应该在外汇期货市场上进行（）。A、多头套期保值B、空头套期保值C、交叉套期保值D、动态套期保值答案：A解析：在即期外汇市场上拥有某种货币负债的人，为防止将来偿付时该货币升值的风险，应在外汇期货市场上买进该货币期货合约，即进行多头套期保值，从而在即期外汇市场和外汇期货市场上建立盈亏冲抵机制，回避汇率变动风险。故本题选A。93.先买入目前挂牌的1年后交割的合约，在它到期之前进行平仓，同时在更远期的合约上建仓，这种操作属于（）操作。A、展期B、跨期套利C、期转现D、交割答案：A解析：有时企业套期保值的时间跨度特别长，例如，石油开采企业可能对未来5年甚至更长的时间的原油生产进行套期保值，此时市场上尚没有对应的远月期货合约挂牌，那么在合约选择上，可以先买入目前挂牌的1年后交割的合约，在它到期之前进行平仓，同时在更远期的合约上建仓。这种操作称为展期，即用远月合约调换近月合约，将持仓向后移。故本题答案为A。94.《期货交易所管理办法》由（）发布。A、国务院B、中国证监会C、中国期货业协会D、期货交易所答案：B解析：《期货交易所管理办法》是由中国证监会发布的，因为期货市场是证监会直接监管的市场。因此，选项B“中国证监会”是正确的答案。95.现在,()正通过差异化信息服务和稳定、快捷的交易系统达到吸引客户的目的。A、介绍经纪商B、居间人C、期货信息资讯机构D、期货公司答案：C解析：目前，期货信息资讯机构正通过差异化信息服务和稳定、快捷的交易系统达到吸引客户的目的。96.在我国．大豆和豆油、豆粕之间一般存在着“100％大豆=18％豆油+（）豆粕+3．5％损耗”的关系。A、30％B、50％C、78．5％D、80％答案：C解析：在我国，大豆和豆油、豆粕之间一般存在着“100％大豆=18％豆油+78．5％豆粕+3．5％损耗”的关系。故本题答案为C。97.郑州商品交易所是我国第一家成立的期货交易所。上市的期货品种体系覆盖农业、能源、化工、建材和冶金等国民经济重要领域。某日，郑州商品交易所菜籽油期货某合约的收盘价为9910元/吨，结算价为9900元/吨，若该合约每日价格最大波动限制为±3%，最小变动价位为2元/吨，则下一交易日菜籽油期货合约允许的报价范围为（）元/吨。A、9604?10196B、613?10207C、9603?10197D、9614?10206答案：A解析：每日价格最大波动限制一般是以合约上一交易日的结算价为基准确定的。期货合约上一交易日的结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限，称为涨停板；而该合约上一交易日的结算价减去允许的最大跌幅，则构成当日价格下跌的下限，称为跌停板。跌停板价格为：9900x（1-3%）=9603（元/吨），涨停板价格为：9900x（1+3%）=10197（元/吨），最小变动价位为2元/吨，所以下一交易日菜籽油期货合约允许的报价应当在9604元/吨和10196元/吨之间。98.—国在一段时期内GDP的增长率在不断降低，但是总量却在不断提高，从经济周期的角度看，该国处于（）阶段。A、复苏B、繁荣C、衰退D、萧条答案：C解析：衰退阶段出现在经济周期高峰过去后，经济开始滑坡，由于需求的萎缩，供给大大超过需求，价格迅速下跌。萧条阶段是经济周期的谷底，供给和需求均处于较低水平，价格停止下跌，处于低水平上。99.下列不属于结算会员的是（）。A、交易结算会员B、全面结算会员C、特别结算会员D、交易会员答案：D解析：交易结算会员、全面结算会员和特别结会员均属于结算会员。100.分时图是指在某一交易日内，按照时间顺序将对应的期货（）价格进行连线所构成的行情图。A、结算B、最高C、最低D、成交答案：D解析：分时图是指在某一交易日内，按照时间顺序将对应的期货成交价格进行连线所构成的行情图。故本题答案为D。101.将期指理论价格下移一个（）之后的价位称为无套利区间的下界。A、权利金B、手续费C、持仓费D、交易成本答案：D解析：套利区间是指考虑交易成本后，将期指理论价格分别向上移和向下移所形成的一个区间。在这个区间中，套利交易不但得不到利润，反而可能导致亏损。具体而言，将期指理论价格下移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的下界。故本题答案为D。102.一般情况下，期限长的债券和期限短的债券相比对利率变动的敏感程度（）。A、大B、相等C、小D、不确定答案：A解析：一般情况下，期限长的债券对利率变动的敏感程度要大于期限短的债券对利率变动的敏感程度。当市场利率上升或下降时，长期债券价格的跌幅或涨幅要大于短期债券价格的跌幅或涨幅。故本题答案为A。103.（）是基金的主要管理人，是基金的设计者和运作的决策者。A、CPOB、CTC、TMD、FCM答案：A解析：CPO是基金的主要管理人，是基金的设计者和运作的决策者。104.活跃的合约具有（），方便投机者在合适的价位对所持头寸进行平仓。A、较高的市场价值B、较低的市场价值C、较高的市场流动性D、较低的市场流动性答案：C解析：活跃的合约具有较高的市场流动性，方便投机者在合适的价位对所持头寸进行平仓。105.会员收到通知后必须在（）内将保证金缴齐，否则结算机构有权对其持仓进行强行平仓。A、当日交易结束前B、下一交易日规定时间C、三日内D、七日内答案：B解析：会员收到通知后必须在下一交易日规定时间内将保证金缴齐，否则结算机构有权对其持仓进行强行平仓。106.下面技术分析内容中仅适用于期货市场的是（）A、持仓量B、价格C、交易量D、库存答案：A解析：持仓量，也称空盘量或未平仓合约量，是指期货交易者所持有的未平仓合约的双边累计数量。107.期转现交易双方商定的期货平仓须在（）限制范围内。A、审批日期货价格B、交收日现货价格C、交收日期货价格D、审批日现货价格答案：A解析：期转现交易的基本流程：（1）寻找交易对手。（2）交易双方商定价格。找到对方后，双方首先商定平仓价（须在审批日期货价格限制范围内）和现货交收价格。（3）向交易所提出申请。（4）交易所准。（5）办理手续。（6）纳税。’108.点价交易，是指以（）的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的升贴水来确定双方买卖现货商品的价格的定价方式。A、某月B、某季度C、某时间段D、某个时间点答案：A解析：点价交易（Pricing）,是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的升贴水来确定双方买卖现货商品的价格的定价方式。109.国内某出口商预期3个月后将获得出口货款100万美元，为了避免人民币升值对货款价值的影响，该出口商应在外汇期货市场上进行美元（）。A、多头套期保值B、空头套期保值C、多头投机D、空头投机答案：B解析：外汇期货卖出套期保值，又称外汇期货空头套期保值，是指在现汇市场上处于多头地位的交易者为防止汇率下跌，在外汇期货市场上卖出期货合约对冲现货的价格风险。110.外汇远期合约诞生的时间是（）年。A、1945B、1973C、1989D、1997答案：B解析：布雷顿森林体系结束后，各国汇率风险加剧，外汇远期合约于1973年应运而生。故本题答案为B。111.中国最早的金融期货交易所成立的时间和地点是（）。A、1931年5月，上海B、1945年5月，北京C、2006年9月，上海D、2009年9月，北京答案：C解析：中国金融期货交易所于2006年9月在上海挂牌成立，并在2010年4月推出了沪深300股票指数期货。112.市价指令的特点是（）。A、成交速度慢B、适合稳健性投资者C、一旦指令下达后不可更改或撤销D、要求指明具体价位答案：C解析：市价指令是期货交易中常用的指令之一。它是指按当时市场价格即刻成交的指令。客户在下达这种指令时不须指明具体的价位，而是要求以当时市场上可执行的最好价格达成交易。这种指令的特点是成交速度快，一旦指令下达后不可更改或撤销。113.某厂商在豆粕市场中，进行买入套期保值交易，基差从250元／吨变动到320元／吨，则该厂商（）。A、盈亏相抵B、盈利70元／吨C、亏损70元／吨D、亏损140元／吨答案：C解析：买入套期保值综合功能，基差从250元／吨到320元／吨，基差走强70元／吨．则该厂商每吨亏损70元。故本题答案为C。114.蝶式套利中，居中月份合约的数量是较近月份和较远月份合约数量的（）。A、乘积B、较大数C、较小数D、和答案：D解析：蝶式套利的具体操作手法是：买入（卖出）较近月份合约，同时卖出（买入）居中月份合约，并买入（卖出）较远月份合约，其中，居中月份合约的数量等于较近月份和较远月份合约数量之和。故本题答案为D。115.下列不属于期货交易的交易规则的是（）。A、保证金制度、涨跌停板制度B、持仓限额制度、大户持仓报告制度C、强行平仓制度、当日无负债结算制度D、风险准备金制度、隔夜交易制度答案：D解析：期货交易所通过制定保证金制度、涨跌停板制度、持仓限额制度、大户持仓报告制度、强行平仓制度、当日无负债结算制度、风险准备金制度等一系列制度，从市场的各个环节控制市场风险，保障期货市场的平稳、有序运行。故本题答案为D。116.对于行权价格为20元的某股票认沽期权，当该股票市场价格为25元时，该期权为（）。A、实值期权B、虚值期权C、平值期权D、不确定答案：B解析：行权价格低于市场价值内在价值为0,属于虚值期权。117.我国第一个股指期货是（）。A、沪深300B、沪深50C、上证50D、中证500答案：A解析：2010年4月16日，我国第一个股指期货一沪深300指数期货在上海中国金融期货交易所上市交易。故本题答案为A。118.外汇掉期交易的种类不包括（）。A、隔日掉期B、即期对远期掉期C、即期对即期掉期D、远期对即期掉期答案：C解析：A、B和D均属于外汇掉期交易。119.下列铜期货基差的变化中，属于基差走强的是（）。A、基差从1000元／吨变为800元／吨B、基差从1000元／吨变为-200元／吨C、基差从-1000元／吨变为120元／吨D、基差从-1000元／吨变为-1200元／吨答案：C解析：基差走强是指基差变大，ABD三项均属于基差走弱的情形。120.下列（）正确描述了内在价值与时间价值。A、时间价值一定大于内在价值B、内在价值不可能为负C、时间价值可以为负D、内在价值一定大于时间价值答案：B解析：内在价值不可能为负，最低为。121.在外汇交易中，某种货币标价变动一个“点”的价值称为（），是汇率变动的最小单位。A、小数点值B、点值C、基点D、基差点答案：B解析：在外汇交易中，某种货币标价变动一个“点”的价值称为点值，是汇率变动的最小单位。故本题答案为B。122.在具体交易时，股票指数期货合约的价值是用相关标的指数的点数（）来计算。A、乘以100B、乘以100%C、乘以合约乘数D、除以合约乘数答案：C解析：一张股指期货合约的合约价值用股指期货指数点乘以某一既定的货币金额表示，这一既定的货币金额称为合约乘数。股票指数点越大，或合约乘数越大，股指期货合约价值也就越大。123.某日，我国黄大豆1号期货合约的结算价格为3110元／吨，收盘价为3120元／吨，若每日价格最大波动限制为±4％，大豆的最小变动价为1元／吨，下一交易日不是有效报价的是（）元／吨。A、2986B、3234C、2996D、3244答案：D解析：根据题目所给的价格和最大波动限制，我们可以计算出下一个可能的报价。首先，下一个报价不能低于结算价格减去最大波动限制，即3110-3120*4%=2986元。此外，题目中还提到了最小变动价为1元/吨，因此下一个报价不能大于结算价格加上最小变动价，即3120+1=3121元。所以可能的下一个报价是2986-3121元之间。因此，选项A、C是可能的答案，而选项B和D（即3234和3244元）由于超过了大豆的最小变动价，因此是不合理的报价。因此，正确答案是D。124.假设沪深300股指期货价格是2300点，其理论价格是2150点，年利率为5%。若三个月后期货交割价为2500点，那么利用股指期货套利的交易者从一份股指期货的套利中获得的净利润是（）元。A、45000B、50000C、82725D、150000答案：A解析：不论三个月后期货交割价为多少，套利交易的利润都等于实际期价与理论期价之差：（2300-2150）x300=45000（元）。阅读材料，回答以下两题。设r=6%，d=2%，6月30日为6月份期货合约的交割日。4月1日、5月1日、6月1日及6月30日的现货指数分别为4100点、4200点、4280点及4220点。125.9月15日，美国芝加哥期货交易所1月份小麦期货价格为950美分/蒲式耳，1月份玉米期货价格为325美分/蒲式耳，套利者决定卖出10手1月份玉米合约同时买入10手1月份小麦合约，9月30日，同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为835美分/蒲式耳和290美分/蒲式耳。（2）该套利交易（）美元。（每手5000蒲式耳，不计手续费等费用）A、亏损40000B、亏损60000C、盈利60000D、盈利40000答案：A解析：小麦交易亏损：（835-950）x5000xl0=-57500美元；玉米盈利：（325-290）x5000x10=17500美元，总计亏损：17500-57500=-40000美元。126.上海铜期货市场某一合约的卖出价格为19500元，买入价格为19510元，前一成交价为19480元，那么该合约的撮合成交价应为（）元。A、19480B、19490C、19500D、19510答案：C解析：当买入价大于、等于卖出价时则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价（bp）、卖出价（sp）和前一成交价（cp）三者中居中的一个价格。当bp≥sp≥cp，则最新成交价=sp。故选C。127.集合竞价采用（）原则。A、价格优先B、时间优先C、最大成交量D、平均价答案：C解析：集合竞价采用最大成交量原则，即以此价格成交能够得到最大成交量。高于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交；低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交；等于集合竞价产生的价格的买入或卖出申报，根据买入申报量和卖出申报量的多少，按少的一方的申报量成交。128.下列关于股指期货正向套利的说法，正确的是（）。A、期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易B、期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时卖出对应的现货股票进行套利交易C、期价低估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易D、期价低估时，交易者可通过卖出股指期货同时卖出对应的现货股票进行套利交易答案：A解析：当存在期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“正向套利”。故本题答案为A。129.期货公司“一对多”资产管理业务时，资产管理计划应当通过（）进行备案。A、中国期货业协会B、中国证券业协会C、期货交易所D、中国证券投资基金业协会私募基金登记备案系统答案：D解析：期货公司“一对多”资产管理业务时，资产管理计划应当通过中国证券投资基金业协会私募基金登记备案系统进行备案。130.某投机者2月10日买入3张某股票期货合约，价格为47.85元/股，合约乘数为5000元。3月15日，该投机者以49.25元/股的价格将手中的合约平仓。在不考虑其他费用的情况下，其净收益是（）元。A、5000B、7000C、14000D、21000答案：D解析：（49.25-47.85）x3x5000=21000（元）。多选题1.下列属于做多国债基差的情形的是（）。A、投资者认为基差会上涨，国债现货价格上涨幅度会高于期货价格乘以转换因子上涨的幅度B、投资者认为基差会上涨，国债现货价格下跌幅度会低于期货价格乘以转换因子下跌的幅度C、投资者认为基差会下跌，国债现货价格上涨幅度会低于期货价格乘以转换因子上涨的幅度D、投资者认为基差会下跌，国债现货价格下跌幅度会高于期货价格乘以转换因子下跌的幅度答案：AB解析：做多国债基差，即投资者认为基差会上涨，国债现货价格上涨（下跌）幅度会高于（低于）期货价格乘以转换因子上涨（下跌）的幅度，则买入国债现货，卖出国债期货，待基差上涨后分别平仓获利。AB均为适合做多国债基差的情形。故本题答案为AB。2.以下（）形态的突破具有高度测算功能。A、头肩顶（底）B、矩形C、旗形D、三角形答案：ABCD解析：比较典型的反转形态有头肩形、双重顶（M头）、双重底（W底）、三重顶、三重底、圆弧顶、圆弧底、V形形态等，比较典型的持续形态有三角形态、矩形形态、旗形形态和楔形形态等。3.金字塔式建仓是一种增加合约仓位的方法，增仓应遵循的两个原则是（）。A、只有在现有持仓已盈利的情况下，才能增仓B、可以在现有持仓亏损的情况下，适度增仓C、持仓的增加应渐次递增D、持仓的增加应渐次递减答案：AD解析：金字塔式建仓是一种增加合约仓位的方法，增仓应遵循以下两个原则：（1）只有在现有持仓已盈利的情况下，才能增仓；（2）持仓的增加应渐次递减。4.在8月份和12月份黄金期货价格分别为256元/克、273元/克时，赵某下达“卖出8月份黄金期货，同时买入12月份黄金期货，价差为11元/克”的限价指令，可能成交的价差为（）元/克。A、11．00B、10．98C、11．10D、10．88答案：ABD解析：由于256元/克<273元/克，因此赵某卖出8月份黄金期货，同时买入12月份黄金期货（价格较高）的行为属于买入套利，买入套利价差扩大才能盈利，所以建仓时价差越小越好，而赵某下达的限价指令为价差11元/克，所以小于或等于11元/克的价差都可能被执行。5.CBOE股票期权的标的资产是（）。A、标的股票B、期货C、ADRSD、ETF答案：AC解析：CBOE股票期权的标的资产是标的股票、ADRS。故本题答案为AC。6.期货公司首席风险官发现违法违规行为时，需要向（）机构汇报。A、股东大会B、董事会C、住所地中国证监会派出机构D、员工大会答案：BC解析：期货公司设立首席风险官，对期货公司经营管理行为的合法合规性、风险管理进行监督、检查。首席风险官发现涉嫌占用、挪用客户保证金等违法违规行为或者可能发生风险的．应当立即向住所地中国证监会派出机构和公司董事会报告。故本题答案为BC。7.期权是给予买方可以在规定的时间内根据市场状况选择（）的权利。A、买B、不买C、卖D、不卖答案：ABCD解析：期权是给予买方（或持有者）购买或出售标的资产的权利，可以在规定的时间内根据市场状况选择买或者不买、卖或者不卖，既可以行使该权利，也可以放弃该权利。8.上海证券交易所个股期权合约的合约标的是（）。A、大盘蓝筹B、创业板C、新三板D、ETF答案：AD解析：上海证券交易所个股期权合约的合约标的是大盘蓝筹、ETF。故本题答案为AD。9.单边市，一般是指某一期货合约在某一交易日收盘前5分钟内出现（）的情况。A、—有卖出申报就成交但未打开停板价位B、—有买入申报就成交但未打开停板价位C、只有跌停板价位的卖出申报、没有跌停板价位的买入申报D、只有涨停板价位的买入申报、没有涨停板价位的卖出申报答案：ABCD解析：单边市，一般是指某一期货合约在某一交易日收盘前5分钟内出现只有停板价位的买入（卖出）申报、没有停板价位的卖出（买入）申报，或者一有卖出（买入）申报就成交但未打开停板价位的情况。10.下列属于短期利率期货的有（）。A、短期国库券期货B、欧洲美元定期存款单期货C、商业票据期货D、定期存单期货答案：ABCD解析：短期利率期货是指期货合约标的物的期限不超过1年的各种利率期货，主要有商业票据期货、短期国库券期货、欧洲美元定期存款期货、港元利率期货和定期存单期货5种。11.关于持仓限额，以下正确的有（）。A、进行投机交易的客户号某一合约单边持仓限额为5000手B、某一合约结算后单边总持仓量超过10万手的，结算会员下一交易日该合约单边持仓量不得超过该合约单边总持仓量的25%C、进行套期保值交易和套利交易的客户号的持仓按照交易所有关规定执行，不受该持仓限额限制D、进行投机交易的客户号某一合约单边持仓限额为100手答案：ABC解析：进行投机交易的客户号某一合约单边持仓限额为5000手（起初是100手；2012年5月31日起，由100手调至300手；2013年3月12日起，由300手调至600手；2014年9月1日起，由600手调至1200手；2015年4月又调至5000手）；某一合约结算后单边总持仓量超过10万手的，结算会员下一交易日该合约单边持仓量不得超过该合约单边总持仓量的25%;进行套期保值交易和套利交易的客户号的持仓按照交易所有关规定执行，不受该持仓限额限制。12.利用白糖期货进行卖出套期保值，适用的情形有（）。A、食品厂未来需购进大量白糖B、糖厂有大量白糖库存C、糖商已签订供货合同，确定了白糖交易价格，但尚未购进货源D、蔗农三个月后将收获大量甘蔗答案：BD解析：卖出套期保值是套期保值者为了回避价格下跌的风险而进行的操作，对于商品生产经营者来说，卖出套期保值一般可运用于如下一些情形：（1）持有某种商品或资产（此时持有现货多头头寸），担心市场价格下跌，使其持有的商品或资产市场价值下降，或者其销售收益下降：（2）已经按固定价格买入未来交收的商品或资产（此时持有现货多头头寸），担心市场价格下跌，使其商品或资产市场价值下降或其销售收益下降；（3）预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下跌，使其销售收益下降。故本题答案为BD。注意：C选项属于目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该商品或资产卖出（此时处于现货空头头寸），担心市场价格上涨，影响其销售收益或者采购成本，这是适用于买入套期保值的情形。13.在期货市场中，货币因素对期货价格的影响主要表现在以下（）方面。A、利率B、汇率C、通货膨胀率D、货币供给量答案：ABD解析：货币政策是世界各国普遍采用的经济政策，核心是对货币供应量的管理。为了刺激经济增长、增加就业，中央银行实行宽松的货币政策，降低利率，增加流通中的货币量，一般商品物价水平随之上升。为了抑制通货膨胀，中央银行实行紧缩的货币政策，提高利率，减少流通中的货币量，一般商品物价水平随之下降。随着金融深化和虚拟经济的发展，利率在现代市场经济中的地位和作用日益重要。利率的高低不仅影响一般商品价格水平，而且直接影响资产的价格。资产价格取决于资产的未来收益与利率之比。理论上，利率上升，资产价格下降；利率下降，资产价格提高。随着经济全球化的发展，国际贸易和国际投资的范围和规模不断扩大。汇率对于国际贸易和国际投资有着直接影响。当本币升值时，本币的国际购买力增强，有利于对外投资。同时，以外币表示的本国商品的价格上升，以本币表示的外国商品的价格下降，这将有利于进口而不利于出口。当本币贬值时，外币的国际购买力增强，有利于吸引外商直接投资。同时，以外币表示的本国商品的价格下降，以本币表示的外国商品的价格上升，这将有利于出口而不利于进口。特别是世界主要货币汇率的变化，对期货市场有着显著的影响。14.强行平仓可分为（）。A、交易所对会员持仓实行的强行平仓B、期货公司对客户持仓实行的强行平仓C、客户自己的平仓行为D、期货公司自己的平仓行为答案：AB解析：通常说的强行平仓包括AB两种情况，即交易所对会员持仓实行的强行平仓和期货公司对客户持仓实行的强行平仓。故本题答案为AB。15.持仓费包括为拥有或保留商品、资产等支付的（）。A、交易手续费B、仓储费C、保险费D、利息答案：BCD解析：持仓费是指为拥有或保留某种商品、资产等而支付的仓储费、保险费与利息等费用的总和。对金融资产而言，仓储费、保险费可能为零。16.根据进入期货市场的目的不同，期货投资者可分为（）。A、套期保值者B、投机者C、政府机构D、个人投资者答案：AB解析：根据进入期货市场的目的不同，期货投资者可分为套期保值者与投机者。套期保值者通过期货合约买卖活动以减小自身面临的、由于市场变化而带来的现货市场价格波动风险，投机者是指运用一定资金通过期货交易以期获取投资收益的投资者。故本题答案为AB。17.下列论述属于道氏理论的是（）。A、市场价格指数可解释和反映市场的大部分行为B、市场波动有三大趋势，主要趋势、次要趋势和短暂趋势C、交易量提供的信息有助于解决一些令人困惑的市场行为D、收盘价是最重要的价格答案：ABCD解析：道氏理论是技术分析的基础，创始人是美国人查尔斯·亨利·道。为了反映市场总体趋势，他与爱德华．琼斯创立了著名的道·琼斯平均指数。道氏理论认为，（1）市场价格指数可解释和反映市场的大部分行为。（2）市场波动的三种趋势：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。趋势的反转点是确定投资的关键。（3）交易量在确定趋势中的作用。交易量提供的信息有助于解决一些令人困惑的市场行为。（4）收盘价是最重要的价格。故本题答案为ABCD。18.下列属于我国期货市场“五位一体”期货监管协调工作机制的有（）。A、中国证监会、中国证监会地方派出机构B、期货交易所、中国期货市场监控中心C、中国期货业协会D、中国人民银行答案：ABC解析：在我国境内，期货市场建立了中国证券监督管理委员会（简称中国证监会）、中国证监会地方派出机构、期货交易所、中国期货市场监控中心和中国期货业协会“五位一体”的期货监督协调工作机制。故本题答案为ABC。19.要实现“风险对冲”，在套期保值操作中应满足以下（）条件。A、在期货头寸方向的选择上，应与现货头寸相反或作为现货未来交易的替代物’B、期货头寸持有时间段与现货承担风险的时间段对应C、在套期保值数量选择上，要使期货与现货市场的价值变动大体相当D、期货合约的月份一定要与现货市场的交易时间对应答案：ABC解析：要实现“风险对冲”，在套期保值操作中应满足以下条件：（1）在套期保值数量选择上，要使期货与现货市场的价值变动大体相当。（2）在期货头寸方向的选择上，应与现货头寸相反或作为现货未来交易的替代。（3）期货头寸持有时间段与现货承担风险的时间段对应。20.下列情况能够进行股指期货期现套利的是（）。A、实际的股指期货价格高于理论价格B、实际的股指期货价格低于理论价格C、实际的股指期货价格等于理论价格D、以上均不对答案：AB解析：判断是否存在期限套利机会时，依据现货指数来确定股指期货理论价格非常关键，只有当实际的股指期货价格高于或低于理论价格时，套利机会才会出现。故本题答案为AB。21.下列关于期货说法正确的有（）。A、期货与现货相对应，并由现货衍生而来B、期货不是货C、期货是指以某种大宗商品为标的可交易的标准化合约D、期货是指以金融资产为标的可交易的标准化合约答案：ABCD解析：期货与现货相对应，并由现货衍生而来。期货不是货，通常是指以某种大宗商品或金融资产为标的可交易的标准化合约。22.关于期货交易的正确描述是（）。A、期货交易实行当日无负债结算制度B、期货交易以公开竞价的方式集中进行C、期货交易的对象均为实物商品D、期货交易的目的在于买卖现货商品答案：AB解析：C项，期货交易的对象为交易所统一制定的各种标准化的期货合约；D项，期货交易的目的在于套期保值、套利或者投机。23.下列可以充当期货交易者缴纳的保证金的有（）。A、现金B、价值稳定、流动性强的标准仓单C、黄金D、国债答案：ABD解析：在我国，期货交易者交纳的保证金可以是现金，也可以是现金等价物，比如价值稳定、流动性强的标准仓单或国债等有价证券，ABD可以，C不行，黄金是商品。故本题答案为ABD。24.下列关于内涵价值的计算，正确的是（）。A、看涨期权的内涵价值=标的资产价格-执行价格B、看涨期权的内涵价值=执行价格-标的资产价格C、看跌期权的内涵价值=执行价格-标的资产价格D、看跌期权的内涵价值=标的资产价格-执行价格答案：AC解析：看涨期权的内涵价值=标的资产价格-执行价格；看跌期权的内涵价值=执行价格-标的资产价格。故本题答案为AC。25.中国金融期货交易所是经国务院同意、中国证监会批准，由（）共同发起设立的金融期货交易所。A、上海期货交易所B、大连商品交易所C、上海证券交易所和深圳证券交易所D、郑州商品交易所答案：ABCD解析：中国金融期货交易所是经国务院同意、中国证监会批准，由上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立的金融期货交易所。26.下列基差变动属于基差走强的情形的有（）。A、基差从-10到-5B、基差从-2到+4C、基差从+5到+10D、基差从+10到-5答案：ABC解析：ABC都属于基差走强的情形。故本题答案为ABC。27.利率期货价格波动的影响因素包括（）。A、政策因素B、经济因素C、全球主要经济体利率水平D、其他因素答案：ABCD解析：以上选项都是影响利率期货价格波动的因素。28.在国际期货市场上，保证金制度实施的特点有（）。A、对交易者的保证金要求与其面临的风险相对应B、交易所根据合约特点设定最低保证金标准，并可根据市场风险状况等调节保证金水平C、保证金的收取是分级进行的D、对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的交易保证金比率答案：ABC解析：D项是国内期货交易保证金制度的特点。选项ABC都是国际期货市场保证金制度的普遍特点。故本题答案为ABC。29.期转现的优越性体现在（）。A、加工企业和生产经营企业利用期转现可以节约期货交割成本B、加工企业和生产经营企业利用期转现可以灵活商定交货品级、地点和方式；可以提高资金的利用效率C、期转现比“平仓后购销现货”更便捷D、期转现比远期合同交易和期货实物交割更有利答案：ABCD解析：加工企业和生产经营企业利用期转现可以节约期货交割成本，可以灵活商定交货品级、地点和方式；可以提高资金的利用效率。期转现比“平仓后购销现货”更便捷：比远期合同交易和期货实物交割更有利。故本题答案为ABCD。30.在套期保值操作上，企业面临（）等各种风险。A、基差变动B、流动性风险C、现金流风险D、操作风险答案：ABCD解析：在套期保值操作上，企业除了面