（必会）《证券投资基金基础知识》近年考试真题题库（300题）

PAGEPAGE1（必会）《证券投资基金基础知识》近年考试真题题库汇总（300题）一、单选题1.中国证监会于（）起实施《证券期货投资者适当性管理办法》，该办法将投资者分为普通投资者和专业投资者两类。A、2016年7月1日B、2017年7月1日C、2017年5月1日D、2016年5月1日答案：B解析：选项B正确：中国证监会于2016年底颁布并于2017年7月1日起实施《证券期货投资者适当性管理办法》，该办法将投资者分为普通投资者和专业投资者两类。2.一只基金在利润分配前的份额净值是1.23元，假设每份基金分配0.05元，进行利润分配后的基金份额净值将会下降到（）元。A、1.16B、1.18C、1.23D、1.28答案：B解析：基金进行利润分配会导致基金份额净值的下降。基金利润分配前的份额净值是1.23元，每份基金分配0.05元，则分配后基金份额净值=1.23-0.05=1.18（元）。3.某基金的印花税为5万元，交易佣金为10万元，分红续费为2万元，律师费10万元，支付基金管理人管理费20万元，基金合同生效前验资费5万元。则该基金的费用为（）。A、52万元B、37万元C、47万元D、32万元答案：B解析：下列费用不列入基金费用：（1）基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失。（2）基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用。（3）基金合同生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费等费用。费用=5+10+2+20=37万元考点不列入基金费用的项目4.某投资者将其资金分别投向A、B、C三只股票，其占总资金的百分比分别为40%、40%和20%；股票A的期望收益率为14%，股票B的期望收益率为20%，股票C的期望收益率为8%，则该投资者持有的股票组合期望收益率为（）。A、14%B、15.20%C、20%D、17%答案：B解析：组合的期望收益率计算公式为：根据题意，该投资者持有的股票组合期望收益率=0.4×14%+0.4×20%+0.2×8%=15.20%。5.基金费用的核算不包括（）的核算。A、申购费B、基金管理费C、基金托管费D、摊销费用答案：A解析：基金费用主要包括计提基金管理费、托管费、预提费用、摊销费用、交易费用等。这些费用一般按日计提，并于当日确认为费用。【考点】基金会计核算的主要内容6.(2018年)关于即期利率，下列表述错误的是（）。A、一般而言，即期利率随期限变化B、利率和本金都是在到期日支付C、即期利率是已设定到期日的零息债券的到期收益率D、即期利率的计息日起点是未来的某一时刻答案：D解析：即期利率表示的是从现在（t=0）到时间t的年化收益率。7.我国国债期限结构以中期为主，3～5年的国债占比超过（）。A、95%B、90%C、85%D、80%答案：D解析：我国国债期限结构以中期为主，3～5年的国债占比超过80%，1年期的短期国债占比不到10%。因此，中国人民银行无法通过国债市场实现短期的、大规模的公开市场业务操作。8.沪深300股指期货合约的最低交易保证金是合约价值的（）。A、5%B、8%C、10%D、12%答案：B解析：保证金制度，就是指在期货交易中，任何交易者必须按其所买入或者卖出期货合约价值的一定比例交纳资金的制度。沪深300指数期货合约条款中规定最低交易保证金为合约价值的8%。9.在评价企业的整体业绩时，重点在于企业的净利润，即（）。A、息税前利润减去利息费用B、息税前利润减去税费C、息税前利润减去利息费用和税费D、息税前利润减去利息费用、税费和资本公积答案：C解析：在评价企业的整体业绩时，重点在于企业的净利润，即息税前利润减去利息费用和税费。这其实是从普通股股东的角度去评价公司业绩。投资者若需要预测企业未来盈余和现金流量，则重点分析持续性经营利润。10.UCITS基金投资于一个主体发行的证券超过5%时，该类投资的总和不得超过基金资产净值的（）。A、30%B、40%C、50%D、60%答案：B解析：UCITS基金投资于一个主体发行的证券超过5%时，该类投资的总和不得超过基金资产净值的40%。11.在持有期为10天、置信水平为99%的情况下，若所计算的风险价值为10万元，则表明该银行的资产组合（）。A、在10天中的收益有99%的可能性不会超过10万元B、在10天中的收益有99%的可能性会超过10万元C、在10天中的损失有99%的可能性不会超过10万元D、在10天中的损失有99%的可能性会超过10万元答案：C解析：C项正确，风险价值是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或投资机构造成的潜在最大损失。由于该资产组合的持有期为10天，置信水平为99%，风险价值为10万元，意味着在10天中的损失有99%的可能性不会超过10万元，故应选择C选项。考点风险价值12.某上市公司包含资本公积80万元，盈余公积150万元，负债60万元，未分配利润60万元，实收资本100万元，则该公司的所有者权益为（）万元。A、350万元B、200万元C、390万元D、100万元答案：C解析：所有者权益包括:盈余公积、未分配利润、资本公积、实收资本（股本）和其他所有者权益。所以所有者权益为=80+150+60+100=390万元。（负债的60万元不加）13.下表列示了对某证券的未来收益率的估计，将期望收益率记为EM，收益率（r）-20,30概率（p）1/2,1/2。该证券的期望收益率等于（）。A、EM＝5B、EM＝6C、EM＝7D、EM＝4答案：A解析：考察期望收益率的计算。收益率（%）-20,30，概率1/2,1/2，期望收益率E（r）=—20*1/2+30*1/2=5。14.如遇所投资基金不公布基金份额净值、进行折算或拆分、估值日无交易等特殊情况，基金管理人根据的估值原则中，说法错误的是（）。A、以所投资基金的基金份额净值估值的，若所投资基金与基金中基金估值频率一致但未公布估值日基金份额净值按其最近公布的基金份额净值为基础估值。B、以所投资基金的收盘价估值的，若估值日无交易，且最近交易日后市场环境未发生重大变化，按最近交易日的收盘价估值；如最近交易日后市场环境发生了重大变化，可使用最新的基金份额净值为基础或参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素调整最近交易市价，确定公允价值。C、如果所投资基金前—估值日至估值日期间发生分红除权、折算或拆分，基金管理人应根据基金份额净值或最高价、单位基金份额分红金额、折算或拆分比例、持仓份额等因素合理确定公允价值。D、如果所投资基金前—估值日至估值日期间发生分红除权、折算或拆分，基金管理人应根据基金份额净值或收盘价、单位基金份额分红金额、折算或拆分比例、持仓份额等因素合理确定公允价值。答案：C解析：如遇所投资基金不公布基金份额净值、进行折算或拆分、估值日无交易等特殊情况，基金管理人根据以下原则进行估值：①以所投资基金的基金份额净值估值的，若所投资基金与基金中基金估值频率一致但未公布估值日基金份额净值按其最近公布的基金份额净值为基础估值。②以所投资基金的收盘价估值的，若估值日无交易，且最近交易日后市场环境未发生重大变化，按最近交易日的收盘价估值；如最近交易日后市场环境发生了重大变化，可使用最新的基金份额净值为基础或参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素调整最近交易市价，确定公允价值。③如果所投资基金前—估值日至估值日期间发生分红除权、折算或拆分，基金管理人应根据基金份额净值或收盘价、单位基金份额分红金额、折算或拆分比例、持仓份额等因素合理确定公允价值。15.假设某基金第一年的收益率为5%，第二年的收益率也是5%，其年几何平均收益率（）。A、小于5%B、等于5%C、大于5%D、无法判断答案：B解析：根据计算公式，可知几何平均收益率为：=5%式中表示i期收益率，n表示期数。16.危机投资者可能仅用现有贷款人所持有债券面值的（）的资金来换取债券。A、10％～20％B、20％～30％C、30％～40％D、40％～50％答案：B解析：危机投资者可能仅用现有放贷人所持有债权面值的20％～30％的资金来换取债权。知识点：理解私募股权投资的战略形式；17.下列不属于技术分析假定的是（）。A、历史会重演B、市场行为涵盖一切信息C、股价具有趋势性运动规律D、股票的价格一直不变答案：D解析：技术分析的三项假定为：（1）市场行为涵盖一切信息。（2）股价具有趋势性运动规律，股票价格沿趋势运动。（3）历史会重演。18.《关于证券投资基金管理公司在香港设立机构的规定》对基金管理公司申请设立香港特区（或其他境外地区）分支机构主要提出的要求不包括（）。A、具备设立分支机构的基本条件B、全面评估经营状况C、高级管理人员离职报备D、加强风险管理答案：C解析：选项C不包括在内，《关于证券投资基金管理公司在香港设立机构的规定》对基金管理公司申请设立香港特区（或其他境外地区）分支机构主要提出的要求包括：具备设立分支机构的基本条件、全面评估经营状况、保持良好的财务状况、加强风险管理、申请报批、重大事项报告。19.基金合同应列明基金资产估值事项，包括（）。Ⅰ.估值日、估值方法Ⅱ.估值对象、估值程序Ⅲ.估值错误的处理、Ⅴ.暂停估值的情形、基金净值的确认和特殊情况的处理?A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅱ.ⅤC、Ⅱ.Ⅲ.ⅤD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅴ答案：D解析：基金管理公司应履行计算并公告基金资产净值的责任，确定基金份额申购、赎回价格；托管人应履行复核、审杏基全管理公司计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格的责任，根据《基金合同的内容与格式》要求，基金合同应列明基金资产估值事项，包括估值日、估值方法、估值对象、估值程序、估值错误的处理、暂停估值的情形、基金净值的确认和特殊情况的处理。20.（）主要为市场的发行人、投资人等各类参与主体提供国债、金融债券、企业债券和其他固定收益证券的发行、登记、托管、交易结算、信息发布等服务。A、中央结算公司B、上海清算所C、全国银行间同业拆借中心D、中国人民银行答案：A解析：中央结算公司主要为市场的发行人、投资人等各类参与主体提供国债、金融债券、企业债券和其他固定收益证券的发行、登记、托管、交易结算、信息发布等服务；上海清算所主要是为银行间市场提供以中央对手净额清算为主的直接和间接的本、外币清算服务；全国银行间同业拆借中心主要为市场的投资者提供报价平台，为其交易提供电子成交登记服务，对通过交易系统开展的债券交易活动进行监测；中国人民银行履行监督管理银行间债券市场职能。21.QDII基金份额净值应当至少（）计算并披露一次，如基金投资衍生品，应（）披露。A、每个工作日；每个工作日B、每月；每周C、每月；每个工作日D、每周；每个工作日答案：D解析：《关于实施<合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法>有关问题的通知》对QDII基金的净值计算及披露作了明确规定：基金份额净值应当至少每周计算并披露一次，如基金投资衍生品，应当在每个工作日计算并披露。22.(2016年)关于单利和复利的区别，下列说法正确的是（）。A、单利的计息期总是一年，而复利则有可能为季度、月或日B、用单利计算的货币收入没有现值和终值之分，而复利就有现值和终值之分C、单利属于名义利率，而复利则为实际利率D、单利仅在原有本金上计算利息，而复利是对本金及其产生的利息一并计算利息答案：D解析：按照单利计算利息，只要本金在计息周期中获得利息，无论时间多长，所生利息均不加入本金重复计算利息；按照复利计算利息，每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息。23.相比传统的手动交易，（）可以极大地提高交易员的工作效率。A、算法交易B、价格交易C、风险交易D、成交量交易答案：A解析：相比传统的手动交易，算法交易可以极大地提高交易员的工作效率，进而把交易员从重复而繁重的执行操作中解放出来，使得他们可以在一个更高的层次上作出决策。同时算法交易可以最大限度地降低由于人为失误而造成的交易错误。24.20世纪60年代以前，大多数债券组合管理者采用的是（）。A、大量买入策略B、大量卖出策略C、买入并持有策略D、卖出到期策略答案：C解析：债券的投资管理策略在20世纪经历了多种变迁。20世纪60年代以前，大多数债券组合管理者采用的是买入并持有策略。到了70年代初期，人们对各种积极债券组合管理策略的兴趣与日俱增。25.(2015年)单个境外投资者通过合格投资者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超过该公司股份总数的（）。A、30％B、5％C、20％D、10％答案：D解析：境外投资者的境内证券投资，应当遵循下列持股比例限制：①单个境外投资者通过合格投资者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超过该公司股份总数的10％；②所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不超过该上市公司股份总数的30％。26.境内机构投资者可以委托符合条件的投资顾问进行境外证券投资，以下选项不符合条件的是（）。A、在境外设立，经所在国家或地区监管机构批准从事投资管理业务B、最近3年没有受到所在国家或地区监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查C、最后一个会计年度管理的证券资产不少于200亿美元D、具备6年的经营投资管理业务经验答案：B解析：境内机构投资者可以委托符合下列条件的投资顾问进行境外证券投资：①在境外设立，经所在国家或地区监管机构批准从事投资管理业务；②所在国家或地区证券监管机构已与中国证监会签订双边监管合作谅解备忘录，并保持着有效的监管合作关系；③经营投资管理业务达5年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于100亿美元或等值货币；④有健全的治理结构和完善的内控制度，经营行为规范，最近5年没有受到所在国家或地区监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。境内基金管理公司、证券公司在境外设立的分支机构担任投资顾问的，可以不受第③项规定的限制。27.(2018年)接受境内机构投资者的委托进行境外证券投资的境外投资顾问，经营投资自管理业务应在（）年以上，且最近一个会计年度管理的证券资产不少于（）亿美元或等值货币。A、10；200B、5；200C、5；100D、10；100答案：C解析：境外投资顾问需要经营投资管理业务达5年以上，且最近一个会计年度管理的证券资产不少于100亿美元或等值货币。28.(2017年)下列关于大宗商品的说法中，错误的是（）。A、大宗商品可以进入流通领域，但不包括零售环节B、大宗商品价值具有天然的通货膨胀保护功能C、大宗商品具有商品属性，可用于工农业生产与消费的使用D、在金融投资市场，大宗商品是指异质化、可交易、被广泛作为工业基础原材料的商品答案：D解析：大宗商品具有同质化、可交易等特征，供需和交易量都非常大。29.某零息债券的面值为2000元，期限为2年，发行价为1500元，到期按面值偿还。该债券的到期收益率为（）。A、12.4%B、15.47%C、18.8%D、19.2%答案：B解析：本题考察到期收益的相关计算：其中：P表示债券市场价格；C表示每期支付的利息；n表示时期数；M表示债券面值；y表示到期收益率，y=15.47%考点当前收益率、到期收益率与债券价格之间的关系30.(2017年)银行间债券市场中，债券远期交易从成交日至结算日的期限最长不得超过（）天。A、365B、360C、120D、180答案：A解析：债券远期交易从成交日至结算日的期限（含成交日不含结算日）由交易双方确定，但最长不得超过365天。31.我国提供基金评价业务的公司不包括（）。A、晨星公司B、银河证券C、海港证券D、上海证券答案：C解析：随着基金行业的发展，基金产品的不断增多，普通投资者难以对市场的基金做全面的分析。在此背景下，基金评价和研究机构应运而生，发展出各种研究方法和工具，对基金的投资收益和风险以及基金管理人的管理能力开展评级、评奖、单一指标排名等。我国提供基金评价业务的公司主要有晨星公司、银河证券、海通证券、招商证券、上海证券等。32.下列关于我国基金投资活动涉及的税收项目说法正确的是（）。A、我国对印花税实行双向征收B、我国对印花税实行单向征收，只在卖出股票时征收印花税C、我国对印花税实行单向征收，只在买入股票时征收印花税D、我国不征收印花税答案：B解析：根据财政部、国家税务总局的规定，从2008年9月19日起对印花税实行单向征收，只在卖出股票时按照1‰的税率征收印花税。33.对证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，扣缴义务人在代扣代缴个人所得税时，按（）计算应纳税所得额。A、20%B、30%C、40%D、50%答案：A解析：对基金取得的股利收入、债券的利息收入、储蓄存款利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的个人所得税。34.目前，在我国的证券投资基金估值中，通常按照（）对交易所上市交易的非流通受限股票和权证进行估值。A、最高价B、均价C、最低价D、收盘价答案：D解析：国的证券投资基金估值中，通常按照收盘价对交易所上市交易的非流通受限股票和权证进行估值。35.下列不属于影响期权价格的因素是（）。A、合约标的资产的市场价格与期权的执行价格B、期权的有效期C、合约标的资产的分红D、权利金的波动率答案：D解析：影响期权价格的因素不包括D选项，影响期权价格的因素有：合约标的资产的市场价格与期权的执行价格；期权的有效期；无风险利率水平；标的资产价格的波动率；合约标的资产的分红。考点影响期权价格的因素36.如果某债券基金的久期确定，那么，当市场利率下降时，该债券基金的资产净值将如何变化？（）A、减少B、增加C、不变D、无法确定答案：B解析：通常用久期乘以利率变化来衡量利率变动对债券基金净值的影响。债券基金的资产净值的变化约等于久期乘以市场利率的变化率，方向相反。因此久期确定，当市场利率下降时，债券基金的资产净值增加。37.基金公司在交易执行环节可能存在的风险包括（）。Ⅰ、未践行最佳执行原则，交易效率低或差错率高Ⅱ、交易系统未经严格测试论证，系统缺陷造成交易失误Ⅲ、交易执行独立于基金经理Ⅳ、交易员不能有效履行对基金经理交易指令的监督、复核职责A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：选项C正确:基金公司在交易执行环节可能存在的风险包括:(1)未践行最佳执行原则,交易效率低或差错率高;(2)交易系统未经严格测试论证,系统缺陷造成交易失误;(3)交易与后台清算、托管银行的交收相互脱节,影响资金的使用;(4)交易价格显著偏离公允价格;(5)对交易对手风险的评估与控制不足;(6)交易执行不独立于基金经理;(7)公平交易、反向交易以及超过合规限制交易的管理机制不能得到有效执行;(8)交易员不能有效履行对基金经理交易指令的监督、复核职责。38.夏普比率是用某一时期内投资组合平均（）除以这个时期收益的标准差。A、部分收益B、超额收益C、绝对收益D、相对收益答案：B解析：夏普比率是用某一时期内投资组合平均超额收益除以这个时期收益的标准差，是经总风险调整后的收益指标。夏普比率数值越大，表示单位总风险下超额收益率越高。39.某商店有5名营业员，从周一到周五的销售额分别为520元、600元、480元、750元和500元，则该商店日平均销售额为（）元。A、560B、570C、580D、590答案：B解析：40.特雷诺比率考虑的是（）。A、全部风险B、不可控制风险C、系统风险D、股票市场风险答案：C解析：特雷诺比率（Tp）来源于CAPM理论，表示的是单位系统风险下的超额收益率。特雷诺比率与夏普比率相似，两者的区别在于特雷诺比率使用的是系统风险，而夏普比率则对全部风险进行了衡量。41.按照衍生工具的产品形态分类，衍生工具可分为（）。A、独立衍生工具和嵌入式衍生工具B、货币衍生工具和利率衍生工具C、股权类产品的衍生工具和商品衍生工具D、信用衍生工具和其他衍生工具答案：A解析：按照衍生工具的产品形态分类，衍生工具可以分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具。独立衍生工具指本身即为独立存在的金融合约，例如期权合约、期货合约或互换合约等。嵌入式衍生工具指嵌入非衍生合约（简称主合约）中的衍生工具，该衍生工具使主合约的部分或全部现金流量将按照特定变量的变动而发生调整。BCD三项为按衍生工具合约标的资产分类。42.买断式回购以净价交易，全价结算，可选择的结算方式不包括（）。A、券款对付B、见券付款C、见款付券D、纯券过户答案：D解析：买断式回购以净价交易，全价结算，可选择的结算方式为券款对付、见券付款和见款付券三种方式。43.UCITS指令的管辖中，东道国可以在（）方面行使管辖权。A、监管B、投资、销售C、法律适用D、基金销售及信息披露答案：D解析：UCITS指令的管辖中，东道国可以在基金销售及信息披露方面行使管辖权。44.某资产组合由A、B、C、D四项资产构成，这四项资产的β系数分别是0.2、0.5、0.8、1.2。在等额投资的情况下，该资产组合的β系数是（）。A、0.675B、0.6C、1.375D、1.3答案：A解析：此题考察的是有关贝塔系数的相关内容，答案是A选项，贝塔（β）来描述资产或资产组合的系统风险大小,由于是等额投资，权数都为1，因此资产组合的β系数为四个投资项目的平均数=（0.2+0.5+0.8+1.2）/4=0.675。考点风险指标45.银行间债券市场主要的中介服务机构不包括（）。A、全国银行间同业拆借中心B、上海清算所C、深圳清算所D、中央国债登记结算有限责任公司答案：C解析：选项C正确，银行间债券市场的中介服务机构主要是全国银行间同业拆借中心、中央国债登记结算有限责任公司（简称中央结算公司）和银行间市场清算所股份有限公司（简称上海清算所）。考点银行间债券市场概述46.下列关于投资期限的说法，正确的是（）。A、投资期限是指投资者从购买金融资产到兑现日之间的时间长度B、在几年内有购房、购车等支出需求的投资者倾向于长期投资C、投资期限较短的投资者更可能获得良好的投资业绩D、投资期限越短，则投资者越能够承担更大的风险答案：A解析：B项，若个人投资者在几年内有购房、购车等支出需求，则投资者的投资款项中至少有一部分只能作短期的投资；C项，在较长的时间内，市场行情总体向好的概率要大于走低的概率，投资期限较长的投资者更可能获得良好的投资业绩；D项，投资期限越长，投资者有足够的时间来适应新的投资境况，越能够承担更大的风险。47.(2016年)下列属于基金投资交易过程中的风险的是（）。A、操作风险B、汇率风险C、利率风险D、市场风险答案：A解析：基金投资交易过程中的风险主要体现在两个方面：①投资交易过程中的合规性风险；②操作风险。48.投资组合A、B、C、D的贝塔系数分别为0.5、－0.2、0.8、1.1，若投资者预期股市将步入牛市，为获取更高收益率，则组合（）更具有优势。A、B、DC、BD、C答案：B解析：Β系数表示资产对市场收益变动的敏感性，一项资产或资产组合的β系数越高，则它的预期收益率越高。投资者预期股市将步入牛市，为获取更高收益率，则贝塔系数最高的D组合更具有优势。49.特种金融债券的发行主体是（）。A、部分金融机构B、非银行金融机构C、中国证监会D、中国人民银行答案：A解析：特种金融债券是指经中国人民银行批准，由部分金融机构发行的，所筹集的资金专门用于偿还不规范证券回购债务的有价证券。50.（）是基金投资运作的基础部门。A、交易部B、投资决策委员会C、投资部D、研究部答案：D解析：研究部是基金投资运作的基础部门，通过对宏观经济形势、行业状况、上市公司等进行详细分析和研究，提出行业资产配置建议，并选出具有投资价值的上市公司建立股票池，向基金投资决策部门提供研究报告及投资计划建议。知识点：掌握基金公司投资管理部门设置和基金公司投资流程：51.关于单利和复利，以下说法错误的是（）。A、复利考虑了本金的时间价值B、单利考虑了利息的时间价值C、复利考虑了利息的时间价值D、单利考虑了本金的时间价值答案：B解析：单利计算方法是只要本金在计息周期中获得利息，无论时间多长，所生利息均不加入本金重复计算利息；复利计算方法是每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息。因此单利只考虑了本金的时间价值，复利考虑了本金和利息的时间价值。52.一般的投资者在他们的证券资产组合当中纳入黄金，主要是为了达到（）的目的。A、赚取利差B、规避风险C、提高收益率D、投机答案：B解析：黄金具备价值储存功能，同时大多数情况下与货币相挂钩，一般具有风险厌恶特征，具有长远目光的投资者适合进行黄金投资，一些投机者为了赚取利差也对黄金进行短期投资。一般的投资者在他们的证券资产组合当中纳入黄金，主要是为了达到规避风险的目的。53.因为标准化的缘故，场内交易的回购协议对（）都有极其严格的规定。Ⅰ国债种类Ⅱ期限Ⅲ合约金额Ⅳ清算方式A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：C解析：因为标准化的缘故，场内交易的回购协议对国债种类、期限、合约金额、清算方式都有极其严格的规定。知识点：掌握常用货币市场工具类型：54.（）是使用一家上市公司的市盈率、市净率等指标与其竞争者对比，以决定该公司价值的方法。A、内在价值法B、相对价值法C、市场价值法D、证券价值法答案：B解析：相对价值法是使用一家上市公司的市盈率、市净率等指标与其竞争者对比，以决定该公司价值的方法；内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型，是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。55.可以发行政策性金融债的机构不包括（）。A、中国人民银行B、国家开发银行C、中国农业发展银行D、中国进出口银行答案：A解析：政策金融债的发行人是政策性金融机构，即国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行。56.特雷诺比率（TP）表示的是单位（）下的超额收益率。A、系统性风险B、流动性风险C、利率风险D、非系统性风险答案：A解析：特雷诺比率（Tp）来源于CAPM理论，表示的是单位系统性风险下的超额收益率。知识点：掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用；57.下列关于房地产投资信托基金特点，描述错误的是（）。A、流动性强B、抵补通货膨胀效应C、风险较低D、信息不对称程度较高答案：D解析：房地产投资信托（基金），是指通过发行受益凭证或者股票来进行募资，并将这些资金投资到房地产或者房地产抵押贷款的专门投资机构。房地产投资信托是一种资产证券化产品，可以采取上市的方式在证券交易所挂牌交易。房地产投资信托基金的主要收益来自稳定的股息和证券价格增值。房地产投资信托基金具有以下特点：①流动性强；②抵补通货膨胀效应；③风险较低；④信息不对称程度较低。58.有关股票的价值的不包括（）。A、票面价值B、折旧价值C、清算价值D、内在价值答案：B解析：有关股票的价值有多种：股票的票面价值，账面价值，清算价值，内在价值。不包括折旧价值，故本题选B选项。59.股票实质上代表（）。A、收益的价值B、股东的利益C、股东的权利D、实际的价值答案：C解析：股票实质上代表了股东对股份公司的所有权。故本题选C选项。60.利率变化是影响债券价格的主要因素之—，（）是衡量债券价格随利率变化特性的两个重要指标。A、久期B、凸性C、久期和凸性D、凸出答案：C解析：利率变化是影响债券价格的主要因素之—，久期和凸性是衡量债券价格随利率变化特性的两个重要指标。61.下列关于上海证券交易所大宗交易的说法中，错误的是（）。A、接收大宗交易的时间为每个交易日9:30-11:30,13:00-15:30B、在交易日15:00前处于停牌状态的证券，不受理其大宗交易的申报C、交易日15:00-15:30，交易所交易主机对买卖双方的成交申报进行成交确认D、交易所无权调整大宗交易的最低限额答案：D解析：按照规定，证券交易所可以根据市场实际情况调整大宗交易的最低限额。62.(2015年)两笔金额相等的资金，如果发生在不同的时期，其实际价值量也是不相等的。这是因为（）。A、汇率变动B、货币具有时间价值C、所有者主观感受不同D、投资项目不同答案：B解析：货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值。由于货币具有时间价值，即使两笔金额相等的资金。如果发生在不同的时期，其实际价值量也是不相等的，因此，一定金额的资金必须注明其发生时间，才能确切地表达其准确的价值。63.下列关于股票拆分的说法中，错误的是（）。A、会对公司的资本结构和股东权益产生影响B、会使发行在外的股票总数增加，每股面值降低C、每股收益和每股市价下降D、股东的持股比例和权益总额及其各项权益余额都保持不变答案：A解析：股票拆分对公司的资本结构和股东权益不会产生任何影响，一般只会使发行在外的股票总数增加，每股面值降低，并由此引起每股收益和每股市价下降，而股东的持股比例和权益总额及其各项权益余额都保持不变。所以A项说法错误。考点影响公司发行在外股本的行为64.关于混合基金的风险管理，以下表述错误的是（）。A、一般而言，混合基金的风险和预期收益低于股票基金，高于债券基金B、股票的仓位会影响混合基金的风险控制手段C、混合基金可能需要对行业集中度、持股集中度指标进行监控D、久期、持债集中度等指标属于债券基金的指标，混合基金无需监控答案：D解析：混合基金股票仓位较高时，可参照股票型基金，对基金行业集中度、持股集中度等风险指标进行监控；在债券仓位较高时，可参照债券型基金，侧重对基金组合久期、持债集中度等风险指标进行监控。65.基金收入主要来源不包括（）。A、基金赎回费B、存款利息C、债券利息D、证券买卖差价答案：A解析：收益来源一般包括：基金投资所得红利、股息、债券利息、买卖证券价差，存款利息和其他收入。66.下列关于大宗商品投资的类型表述中，正确的有（）。Ⅰ能源类大宗商品受到国际能源价格以及世界经济形势和国家宏观经济政策的影响Ⅱ基础类材料大宗商品通常以小批量进行交易Ⅲ黄金是贵金属类大宗商品的典型代表Ⅳ大豆、玉米、稻谷的期货被称为三大农产品期货A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ答案：D解析：Ⅱ项说法错误，通常基础原材料大宗商品以大批量进行交易。Ⅳ项说法错误，大豆、玉米、小麦的期货被称为三大农产品期货。知识点：理解各类大宗商品投资的类型、投资方式和风险收益特征；67.(2016年)下列关于期货交易制度的论述中，错误的是（）。A、任何期货交易者必须按其买入或卖出期货合约价值的一定比例交纳保证金B、对冲平仓是指持仓者在到期日之前买卖与持仓合约品种、数量相同但方向相反的期货C、期货交易执行盯市制度，进行逐日结算D、期货的交割只能现金交割，而不能实物交割答案：D解析：D项，期货的交割分为实物交割和现金结算两种形式。如果合约在到期日没有对冲，则一般是交割实物商品的，如小麦或一笔外汇等。有些金融期货合约的标的资产不方便或不可能进行有形交割，只能以现金结算。68.基金对外提供的会计报表不包括（）。A、资产负债表B、利润表C、基金净值变动表D、投资比例变动表答案：D解析：半年度、年度财务会计报告至少应披露会计报表和会计报表附注的内容。基金财务会计报表包括资产负债表、利润表及净值变动表等报表。69.QDII开展境外证券投资业务，应当由____资产托管机构负责资产托管业务，可委托____证券服务机构代理买卖证券。（）A、境内；境外B、境内；境内C、境外；境内D、境外；境外答案：A解析：合格境内机构投资者（QDII）开展境外证券投资业务，应当由境内资产托管机构负责资产托管业务，可以委托境外证券服务机构代理买卖证券。70.(2015年)关于混合型基金投资风险，以下表述正确的是（）。A、混合型基金的投资风险主要取决于股票和债券配置的比例B、混合型基金的预期收益高于股票基金C、混合型基金的预期收益低于债券型基金D、混合型基金的投资风险高于股票型基金答案：A解析：混合基金同时以股票、债券等为投资对象，通过对不同金融工具进行投资实现投资收益与风险的平衡。混合基金的投资风险主要取决于股票与债券配置的比例。一般而言，偏股型基金、灵活配置型基金的风险较高，但预期收益率也较高；偏债型基金的风险较低，预期收益率也较低；股债平衡型基金的风险与收益则较为适中。混合基金通过投资于股市和债市，灵活调整资产配置，可以应对不同市场环境。71.(2016年)某固定收益证券现券在固定收益平台进行交易，上一交易日的参考价格为5.50元，那么今日交易价不可能为（）元。A、4.85B、5.05C、5.85D、6.05答案：A解析：在固定收益平台进行的固定收益证券现券交易实行净价申报，申报价格变动单位为0.001元，申报数量单位为1手（1手为1000元面值）。交易价格实行涨跌幅限制，涨跌幅比例为10％。涨跌幅价格计算公式为：涨跌幅价格=前一交易日参考价格×（1±10％）。因为上一交易日的参考价格为5.50元，受涨跌幅限制的影响，今日交易价格在[4.95，6.05]之间波动。72.关于基金交易费，下列说法错误的是（）。A、基金交易费是指基金在进行证券买卖交易时所发生的相关交易费用B、我国证券投资基金的交易费主要包括印花税、交易佣金、过户费、经手费、证管费C、交易佣金由证券公司按成交金额的一定比例向基金收取D、交易费中的印花税、过户费、经手费、证管费等由托管人按有关规定收取答案：D解析：P90，基金交易费指基金在进行证券买卖交易时所发生的相关交易费用。目前，我国证券投资基金的交易费用主要包括印花税、交易佣金、过户费、经手费、证管费。交易佣金由证券公司按成交金额的—定比例向基金收取，印花税、过户费、经手费、证管费等则由登记公司或交易所按有关规定收取。73.某基金的年化收益率为35%，年化标准差为28%，在标准正态分布下，该基金年度收益率在67%的可能下处于如下区间（）。A、70%~35%B、63%～7%C、28%~28%D、28%~35%答案：B解析：根据标准正态分布表，1个标准差的偏离概率是67％。设年度净值增长率落在区间a～b。则有（a-35%）/28%=1,（b-28%）/28%=-1；可解得:a=63%，b=7%。因此，收益率应为63%～7%。74.下列各类金融资产中，货币市场工具不包括（）。A、银行承兑汇票B、中央银行票据C、3年期国债D、回购协议答案：C解析：货币市场工具一般指短期的（1年之内）、具有高流动性的低风险证券，具体包括银行回购协议、定期存款、商业票据、银行承兑汇票、短期国债、中央银行票据等。75.对于私募股权基金管理者而言，J曲线意味着（），尽快达到投资者所希望的收益回报。A、需要尽量缩短该曲线B、需要尽量增长该曲线C、加长投资期限D、增加投资收益答案：A解析：对投资者而言，J曲线意味着，考虑到私募股权投资通常并不是在一两年内能够得到满意回报的投资项目，因此在这种长期投资项目中，如果过度偏好和注重短期收益的话，就不利于投资者实现长期的收益目标；对于私募股权基金管理者而言，J曲线则意味着需要尽量缩短该曲线，尽快达到投资者所希望的收益回报。考点私募股权投资概述76.有关资本市场线的表述，最准确的是指（）。A、无风险资产和有效前沿上的点连接形成的直线B、与马科维茨有效前沿相交的一条直线C、无风险资产和风险资产的线性组合D、与马科维茨有效前沿相切的一条直线答案：D解析：最佳的资本配置线是与马科维茨有效前沿相切的一条直线，这条直线取代了马科维茨有效前沿，成为新的有效前沿，称为资本市场线（capitalmarketline，CML）。知识点：理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别；77.（）是期货交易最大的特征。A、保证金制度B、盯市制度C、对冲平仓制度D、交割制度答案：B解析：盯市是期货交易最大的特征，又称为“逐日结算”，即在每个营业日的交易停止以后，成交的经纪人之间不直接进行现金结算，而是将所有清算事务都交由清算机构办理。78.（）是一种混合债券，既包含了普通债券的特征，也包含了权益特征，还具有标的股票的衍生特征。A、可赎回债券B、可回售债券C、可转换债券D、结构化债券答案：C解析：P264。可转换债券是一种混合债券，它既包含了普通债券的特征，也包含了权益特征。同时，它还具有相应于标的股票的衍生特征。79.下列哪项不属于市场风险？（）A、经济周期性波动风险B、利率风险C、购买力风险D、信用风险答案：D解析：市场风险是指基金投资行为受到宏观政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响而面对的风险。市场风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。80.(2016年)下列选项中，属于债券按发行主体分类的是（）。A、固定利率债券、浮动利率债券、累进利率债券和免税债券等B、息票债券和贴现债券C、人民币债券和外币债券D、政府债券、金融债券、公司债券等答案：D解析：按发行主体分类，债券可分为政府债券、金融债券、公司债券等。政府债券是指政府为筹集资金而向购买者出具并承诺在一定时期内还本付息的债务凭证。金融债券是由银行和其他金融机构经特别批准而发行的债券。81.(2016年)下列选项中，不属于QDII基金不得从事的行为的是（）。A、参与未持有基础资产的卖空交易B、除应付赎回、交易清算等临时用途以外，借入现金C、从事证券承销业务D、投资于远期合约答案：D解析：QDII基金不得有下列行为：①购买不动产；②购买房地产抵押按揭；③购买贵重金属或代表贵重金属的凭证；④购买实物商品；⑤除应付赎回、交易清算等临时用途以外，借入现金。该临时用途借入现金的比例不得超过基金、集合计划资产净值的10%（B项正确）；⑥利用融资购买证券，但投资金融衍生品除外；⑦参与未持有基础资产的卖空交易（A项正确）；⑧从事证券承销业务（C项正确）；⑨中国证监会禁止的其他行为。故D项不属于QDII基金不得从事的行为。82.(2016年)在半强有效市场的假设下，下列说法不正确的是（）。A、研究公司的财务报表无法获得超额报酬B、使用内幕消息无法获得超额报酬C、使用技术分析无法获得超额报酬D、使用基本分析无法获得超额报酬答案：B解析：如果市场是半强有效的，市场参与者就不可能从任何公开信息中获取超额利润，这意味着基本面分析方法无效，对历史信息进行分析的技术分析也无效。83.下列有关投资者需求的说法中，错误的是（）。A、投资者需求由投资目标和投资限制构成B、投资目标取决于风险容忍度和收益要求C、投资者可以找到低风险、高收益的投资产品D、风险目标对投资者收益目标有约束作用答案：C解析：投资者大都希望在获得较高收益的同时承担较低风险，但通常情况下，要想获得高预期收益，就必须承担高风险。知识点：掌握不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点以及投资政策说明书包含的主要内容84.远期合约、期货合约、期权合约和互换合约是最常见的衍生工具，关于它们的区别，可以通过（）等角度来分析。

Ⅰ．合约标准化程度

Ⅱ．收益高低程度

Ⅲ．杠杆

Ⅳ．执行方式A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：远期合约、期货合约、期权合约和互换合约是四种最常见的衍生工具。其中远期合约和期货合约最为相似，经常会混淆。可以从合约的标准化程度、交易场所、损益特性、信用风险、交割方式、执行方式、杠杆等角度来分析这四种主要衍生工具的区别。85.基本面分析中宏观经济指标不包括（）。A、国内生产总值B、预测宏观经济政策的变化C、通货膨胀D、预算赤字答案：B解析：对宏观经济的分析，主要是分析宏观经济指标，预测经济周期和宏观经济政策的变化。宏观经济指标主要有：国内生产总值、通货膨胀、利率、汇率、预算赤字、失业率、采购经理指数。86.私募股权投资是指对（）的投资。A、未上市公司B、上市公司C、公开募集股票D、私募股票答案：A解析：私募股权投资（privateequity，PE），是指对未上市公司的投资。87.金融期货中最先产生的品种是（）。A、股票价格指数期货B、外汇期货C、股票期货D、利率期货答案：B解析：金融期货主要包括货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货四种。率先出现的是外汇期货，利率期货和股票指数期货也紧接着产生。88.(2015年)公募基金场内交易的一级结算由（）作为结算参与人与中国结算公司完成资金交收。A、基金注册登记机构B、公募基金C、基金管理人D、基金托管人答案：D解析：托管人结算模式分为两级结算：①一级结算由托管人作为结算参与人代表托管资产与中国结算公司完成净额交收；②二级结算由托管人根据交易和清算数据拆分计算后与托管资产组合完成二级交收。89.下列关于债权资本与权益资本说法错误的是（）。A、债权资本是通过借债方式筹集的资本B、权益资本是通过发行股票或置换所有权筹集的资本C、债权资本在正常经营情况下不会偿还给投资人D、两种最主要的权益证券是普通股和优先股答案：C解析：C项，债权资本是通过借债方式筹集的资本。公司向债权人（如银行、债券持有人及供应商等）借入资金，定期向他们支付利息，并在到期日偿还本金。与债权资本不同的是，权益资本在正常经营情况下不会偿还给投资人。90.(2018年)关于货币基金面临的风险，下列表述错误的是（）。A、货币基金存在期限错配风险B、货币基金存在流动性风险C、货币基金存在利率风险D、货币基金没有投资风险答案：D解析：一般而言，货币市场基金的风险很小，是短期投资的良好选择。由于债券也是货币市场基金的主要投资对象，货币市场基金同样会面临利率风险、信用风险和流动性风险。91.关于金融债券的说法错误的是（）。A、政策性金融债券的发行人是政策性金融机构B、商业银行债券的发行人是商业银行C、非银行金融机构债券由非银行金融机构发行D、证券公司债和证券公司短期融资券由银行发行答案：D解析：金融债券是由银行和其他金融机构经特别批准而发行的债券。金融债券包括政策性金融债、商业银行债券、特种金融债券、非银行金融机构债券、证券公司债、证券公司短期融资券等。其中证券公司债和证券公司短期融资券由证券公司发行，故D错误；政策性金融债券的发行人是政策性金融机构。故A正确；商业银行债券的发行人是商业银行。故B正确；非银行金融机构债券由非银行金融机构发行，故C正确92.关于基金的业绩评价，以下表述错误的是（）。A、黄金主题基金和军工主题基金，基金业绩不具备可比性B、偏股型基金和偏债型混合基金，基金业绩不具备可比性C、场外货币基金和场内货币基金，基金业绩不具备可比性D、大盘风格股票基金和小盘风格股票基金，基金业绩不具备可比性答案：C解析：基金业绩评价应将同类基金的风险收益交换效率进行比较，或者对同等风险（同等收益）的基金收益率（风险）进行比较，因为不同基金的风险收益特征不同，单纯地比较基金收益率不具有实质性意义。C项，场外货币基金和场内货币基金都属于货币基金，基金业绩具有可比性。93.下列关于持有区间收益率的说法，不正确的是（）。A、持有区间所获得的收益通常来源于资产回报和收入回报B、持有区间收益率＝（期末资产价格－期初资产价格＋期间收入）/期初资产价格×100%C、持有区间收益率的组成中，收入回报是指股票、债券、房地产等资产价格的增加/减少D、收入回报率＝期间收入/期初资产价格×100%答案：C解析：C项，持有区间所获得的收益通常来源于两部分：资产回报和收入回报。资产回报是指股票、债券、房地产等资产价格的增加/减少；而收入回报包括分红、利息等。94.在目前我国债券市场的质押式回购中，（）回购是交易量最大、最为活跃的品种。A、3天B、5天C、1天和7天D、2天和6天答案：C解析：在目前我国债券市场的质押式回购中，1天和7天回购是交易量最大、最为活跃的品种。考点银行间债券市场的债券结算95.以下不符合暂停估值条件的是（）。A、基金中某个投资品种的估值出现了重大转变B、发生紧急事故，导致基金管理人不能出售或评估基金资产C、基金投资所涉及的证券交易所遇到法定节假日而暂停营业D、不可抗力致使基金管理人无法评估基金资产价值答案：A解析：当基金有以下情形时，可以暂停估值：①基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时；②因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值时；③占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益已决定延迟估值；④如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的；⑤中国证监会和基金合同认定的其他情形。96.通常情况下，投资期限越长，则投资者对流动性的要求（）。A、越高B、越低C、没变化D、不确定答案：B解析：通常情况下，投资期限越长，则投资者对流动性的要求越低。97.(2018年)被动投资是基于（）假设。A、无效市场B、半强有效市场C、强有效市场D、弱有效市场答案：C解析：在市场定价有效的前提下，想要提高收益，最佳的选择是被动投资策略，任何主动投资策略都将导致不必要的交易成本。因此，被动投资是基于强有效市场假设。98.流通在市场上的中央银行票据的期限不包括（）。A、1个月B、3年C、6个月D、1年答案：A解析：中央银行票据是由中央银行发行的用于调节商业银行超额准备金的短期债务凭证，简称央行票据或央票。目前，中国人民银行公开市场业务操作室每周二、周四分别发行1年期和3年期中央银行票据，流通在市场上的中央银行票据的期限还包括3个月、6个月和远期票据，其中以1年期以下的央票为主。99.(2016年)按照衍生工具的产品形态分类，衍生工具可分为（）。A、独立衍生工具和嵌入式衍生工具B、货币衍生工具和利率衍生工具C、股权类产品的衍生工具和商品衍生工具D、信用衍生工具和其他衍生工具答案：A解析：按照衍生工具的产品形态分类，衍生工具可以分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具。独立衍生工具指本身即为独立存在的金融合约，例如期权合约、期货合约或互换合约等。嵌入式衍生工具指嵌入非衍生合约（简称主合约）中的衍生工具，该衍生工具使主合约的部分或全部现金流量将按照特定变量的变动而发生调整。B、C、D三项为按衍生工具合约标的资产分类。100.关于可回售债券和可赎回债券，下列说法错误的是（）。A、和一个其他属性相同但没有赎回条款的债券相比，可赎回债券的利息更低B、赎回条款是发行人的权利而非持有者C、和一个其他属性相同但没有回售条款的债券相比，可回售债券的利息更低D、与可赎回债券的受益人是发行人不同，可回售债券的受益人是持有者答案：A解析：A项，赎回条款是发行人的权利而非持有者，即是保护债务人而非债权人的条款，对债权人不利。因此，和一个其他属性相同但没有赎回条款的债券相比，可赎回债券的利息更高，以补偿债券持有者面临的债券提早被赎回的风险。101.境内机构投资者可以委托符合一定条件的投资顾问进行境外证券投资，这些条件不包括（）。A、在境外设立，经所在国家或地区监管机构批准从事投资管理业务B、经营投资管理业务达3年以上C、最近5年没有受到所在国家或地区监管机构的重大处罚D、最近一个会计年度管理的证券资产不少于100亿美元或等值货币答案：B解析：经营投资管理业务达5年以上。102.在传统的证券投资组合中，加入另类投资产品不能达到的作用是（）。A、提高信息透明度B、规避通胀风险C、分散风险D、组合多元化答案：A解析：A项，另类投资涵盖范围广，发展速度快，监管上不如股票、债券等传统证券那样成熟。大部分另类投资的经理人不会将另类投资产品的信息进行公开推广，投资者能够获取的与另类投资产品相关的信息有限。B项，在多元化投资组合中加入另类投资产品，有可能得到比传统股票和债券组合更高的收益和更低的波动性。C项，投资者将另类投资产品纳入投资组合当中，主要目的是通过投资组合提高投资回报和分散风险。D项，在多元资产配置时代，投资者并不会将所有资金投入到单一证券产品，而是根据宏观市场环境的变化来不断对自己的投资组合进行调整。另类投资产品给予了这些投资者更多的选择。103.以下关于正态分布的说法正确的是（）A、正态分布密度函数的显著特点是中间低两边高B、由中间向两边递增C、是一条光滑的“钟形曲线D、分布上下对称答案：C解析：正态分布密度函数的显著特点是中间高两边低，由中间（X=μ）向两边递减，并且分布左右对称，是一条光滑的“钟形曲线”。104.设某股票报价为3元，该股票在2年内不发放任何股利。若2年期期货报价为3.5元，按5%年利率借入3000元资金，并购买1000股该股票，同时卖出1000股2年期期货，2年后盈利为（）元。A、157.5B、192.5C、307.5D、500.0答案：B解析：2年后，期货合约交割获得现金3500元，偿还贷款本息＝3000×（1＋5%）2＝3307.5（元），盈利为：3500－3307.5＝192.5（元）。105.如果基于月度收益计算得到的下行标准差为8%，那么年化下行标准差为（）。A、96%B、3.32%C、27.71%D、2.31%答案：C解析：下行标准差年化时，如果收益率采用每日收益，则乘以交易日数量的开方；如果收益率采用每月收益，则乘以12的开方。故106.如果股票市场上涨，CPPI按照（）计算出的投资股票市场的资金会（），从而（）基金的投资收益。A、放大倍数，增加，增加B、缩小倍数，增加，增加C、放大倍数，减少，减少D、缩小倍数，减少，减少答案：A解析：选项A正确：如果股票市场上涨，CPPI按照放大倍数计算出的投资股票市场的资金会增加，从而增加基金的投资收益。107.（）是政府支出和政府收入之间的差额。A、预算赤字B、通货膨胀C、利率D、汇率答案：A解析：政府的预算赤字是政府支出和政府收入之间的差额。任何一个预算差额都会通过政府借债消除。而大量的政府借债会抬高利率，因为这样就会增加经济中的信贷需求。108.(2016年)某基金总资产60亿元，总负债10亿元，发行在外的基金份数为50亿份，则该基金的基金份额净值为人民币（）元。A、1.5B、1.75C、1.2D、1答案：D解析：基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及全部负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程。根据计算公式，可得：基金份额净值=（基金资产－基金负债）/基金总份额=（60－10）÷50=1（元）。109.以下关于战术性资产配置说法错误的是（）。A、战术性资产配置重在管理短期的收益和风险B、战术性资产配置是一种事前的、整体的、针对投资者需求的长期规划和安排C、战术性资产配置的有效性是存在争议的D、运用战术性资产配置的前提是基金管理人能够准确地预测市场变化，发现单个证券的投资机会，并且能够有效动态实时动态资产配置方案答案：B解析：B项，战术资产配置更多地关注市场的短期波动，强调根据市场的变化，运用金融工具，通过择时，调节各大类资产之间的分配比例，来管理短期的投资收益和风险。战术资产配置的周期较短，一般在一年以内。110.投资者用于投资的自有资金或证券称为（）。A、准备金B、保证金C、自有资金D、自有资产答案：B解析：投资者用于投资的自有资金或证券称为保证金，而保证金除以所投资金额或证券总价值的比率就称为保证金率。111.某基金的份额净值在第一年年初时为1元，到了年底基金份额净值达到2元，但时隔一年，在第二年年末它又跌回到了1元。假定这期间基金没有分红，则此时第一年的收益率为（），第二年的收益率则为（）。A、100%；-50%B、100%；-100%C、50%；-50%D、100%；50%答案：A解析：答案是A选项，假定这期间基金没有分红，第一年的收益率R1=（2-1）/1*100%=100%，第二年的收益率R2=（1-2）/2*100%=-50%。考点股票基金的风险管理112.国际证监会组织认为，（）的监管，是对政府监管的有益补充，其对市场运作和行为的了解更为深入，专业水平更高。A、基金管理人内部B、社会公众C、基金业行业自律组织D、其他金融行业答案：C解析：国际证监会组织认为，基金业行业自律组织的监管，是对政府监管的有益补充。113.(2016年)在自主权限内，（）通过交易系统向交易室下达交易指令。A、托管人B、经纪人C、基金公司D、基金经理答案：D解析：交易指令在基金公司内部执行情况为：①在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令；②交易系统或相关负责人员审核投资指令（价格、数量）的合法合规性，违规指令将被拦截，反馈给基金经理。其他指令被分发给交易员；③交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易。114.下列关于证券登记结算机构的表述错误的是（）。A、证券登记结算机构为证券交易提供集中登记、存管与结算服务B、中国证券登记结算有限责任公司是我国的证券登记结算机构C、在我国设立证券登记结算机构必须经上海证券交易所和深圳证券交易所批准D、中国证券登记结算有限责任公司设置上海分公司和深圳分公司答案：C解析：C项，设立证券登记结算机构必须经国务院证券监督管理机构批准。115.下列关于UCITS基金投资政策的规定，说法正确的是（）。A、基金不可以投资于规定以外的可转让证券B、基金投资于可转让的并可确定价值的债券的比例不得高于15%C、基金投资于规定以外的可转让证券，与投资于可转让并可确定价值的债券，两者之和不能高于30%D、基金可以投资于近期发行的、已取得许可将于一年内在证券交易所或有管制的市场上市的可转让证券答案：D解析：UCITS基金投资于规定以外的可转让证券，不得高于基金资产的10%；投资于可转让的并可确定价值的债券的比例也不得高于10%。两者之和也不能高于10%。116.期货市场投机者的作用不包括（）。A、承担风险并提供风险资金B、实现商品价格的套期保值C、抵消套期保值者之间的不平衡D、增强了市场的流动性答案：B解析：B项属于期货套期保值的功能。117.私募股权投资企业进行清算，主要情况是因为（）。Ⅰ.由于企业所属的行业前景不好，或是企业不具备技术优势Ⅱ.所投资企业有大量债务无力偿还，又无法得到新的融资，债权人起诉该企业要求其破产Ⅲ.或利润增长率没有达到预期的目标，私募股权基金决定放弃该投资企业Ⅳ.所投资企业经营太差，达不到IPO的条件，没有买家愿意接受私募股权基金持有的企业的权益，而且继续经营企业的收人无法弥补可变成本，继续经营只能使企业的价值变小，只能进行破产清算A、Ⅱ.Ⅲ.ⅣB、Ⅰ.Ⅱ.ⅢC、Ⅰ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：D解析：私募股权投资企业进行清算，主要在以下三种情况下出现：—是由于企业所属的行业前景不好，或是企业不具备技术优势，或利润增长率没有达到预期的目标，私募股权基金决定放弃该投资企业。二是所投资企业有大量债务无力偿还，又无法得到新的融资，债权人起诉该企业要求其破产。三是所投资企业经营太差，达不到IPO的条件，没有买家愿意接受私募股权基金持有的企业的权益，而且继续经营企业的收人无法弥补可变成本，继续经营只能使企业的价值变小，只能进行破产清算。118.开放式基金的申购、赎回逐日进行，逐日计算债券利息、银行存款利息等，逐日预提或待摊影响到基金份额净值小数点后第（）位的费用，逐日对基金资产进行估值确认，货币市场基金—般每日结转损益。A、2B、3C、4D、5答案：C解析：开放式基金的申购、赎回逐日进行，逐日计算债券利息、银行存款利息等，逐日预提或待摊影响到基金份额净值小数点后第4位的费用，逐日对基金资产进行估值确认，货币市场基金—般每日结转损益，等等119.下列关于金融衍生工具的特点，表述错误的是（）。A、只要支付少量保证金或权利金就可以买入B、一般在当期结算C、合约标的资产的价格变化会导致衍生工具的价格变动D、在未来某一日期结算答案：B解析：与股票、债券等金融工具有所不同，衍生工具具有跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性四个显著的特点。B项，每一种衍生工具都会影响交易者在未来某一时间的现金流，跨期交易的特点非常明显。120.(2017年)作为封闭式基金的分红条款以下不符合《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定的是（）。A、每年至少分红一次B、基金分红后单位净值不低于面值C、分红比例不低于年度可分配利润的90％D、投资者可以选择现金分红或者红利再投资答案：D解析：封闭式基金只能采用现金分红。121.下列关于市销率的说法，错误的是（）。A、该指标反映单位销售支出所反映的股价水平B、对于不同行业来说，市销率有不同的评价标准C、市销率有助于考察公司收益基础的稳定性和可靠性，有效把握其收益的质量水平D、市销率的引入主要是为克服市盈率等指标的局限性答案：A解析：A项，市销率也称价格营收比，是股票市价与销售收入的比率，该指标反映的是单位销售收入反映的股价水平。122.（）是一种以低于面值的贴现方式发行，不支付利息，到期按债券面值偿还的债券。A、零息债券B、固定利率债券C、公债D、国债答案：A解析：零息债券是一种以低于面值的贴现方式发行，不支付利息，到期按债券面值偿还的债券。A正确；债券发行价格与面值之间的差额就是投资者的利息收入；固定利率债券是由政府和企业发行的主要债券种类，有固定的到期日，并在偿还期内有固定的票面利率和不变的面值；公债指的是政府为筹措财政资金，凭其信誉按照一定程序向投资者出具的，承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的一种格式化的债权债务凭证；国债，又称国家公债，是国家以其信用为基础，按照债券的一般原则，通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系。123.(2018年)某可转换债券的面值为100元，期限为自发行之日起5年，年利率为1％，转换比例为4。目前标的股票价格为30元，则转换价格为（）元。A、25B、105C、20D、30答案：A解析：转换价格是指可转换债券转换成每股股票所支付的价格。用公式表示为：转换价格=可转换债券面值／转换比例=100／4=25（元）。124.某商店有5名营业员，从周一到周五的销售额分别为520元、600元、480元、750元和500元，则该商店日平均销售额为（）元。A、560B、570C、580D、590答案：B解析：由题意，该商店日平均销售额为：（520+600+480+750+500）/5=570（元）125.现金流量表的基本结构不包括（）。A、经营活动产生的现金流量B、投资活动产生的现金流量C、筹资活动产生的现金流量D、合作贸易活动产生的现金流量答案：D解析：现金流量表的基本结构分为三部分，即经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资（也称融资）活动产生的现金流量。126.下列属于我国基金管理公司境外分支机构设立的基本条件的是（）。Ⅰ、公司治理健全，内部监控完善，经营稳定，有较强的持续经营能力Ⅱ、公司没有因违法违规行为正在被监管机构调查，或者正处于整改期间Ⅲ、中国证监会规定的其他条件Ⅳ、公司最近1年内没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：《证券投资基金管理公司管理办法》在2012年9月重新修订，修订后的基本条件为：（1）公司治理健全，内部监控完善，经营稳定，有较强的持续经营能力。（2）公司最近1年内没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚。（3）公司没有因违法违规行为正在被监管机构调查，或者正处于整改期间。（4）拟设立的子公司、分支机构有符合规定的名称、办公场所、业务人员、安全防范设施和与业务有关的其他设施。（5）拟设立的子公司、分支机构有明确的职责和完善的管理制度。（6）中国证监会规定的其他条件。127.可行集的相关函数的横坐标代表（），纵坐标代表（）。A、标准差；期望收益率B、期望收益率；标准差C、方差；期望收益率D、标准差；实际收益率答案：A解析：如图可知，可行集的横坐标为标准差，纵坐标为期望收益率。知识点：理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念；128.对基金进行业绩评价的前提是（）。A、基金盈利能力分析B、主动管理能力分析C、基金业绩的持续性分析与预测D、基金投资风格分析答案：D解析：基金投资风格分析被广泛认为具有价值和适用性，是对基金进行业绩评价的前提。129.根据现阶段关于个人投资者在参与基金投资过程中所获得的收入征收所得税的规定，以下表述正确的是（）。A、个人投资者从基金分配中获得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金支付该收入的过程中代扣代缴20%的个人所得税B、个人投资者买卖基金份额获得的差价收入，征收个人所得税C、个人投资者申购和赎回基金份额取得的收入，征收个人所得税D、个人投资者从基金分配中获得的国债利息收入，征收个人所得税答案：A解析：B项，个人投资者买卖基金份额获得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税；C项，个人投资者申购和赎回基金份额取得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税；D项，个人投资者从基金分配中获得的国债利息、买卖股票差价收入，在国债利息收入、个人买卖股票差价收入未恢复征收所得税以前，暂不征收所得税。130.私募股权投资企业进行清算的情况不包括（）。A、由于企业所属的行业前景不好，或是企业不具备技术优势，私募股权投资基金决定放弃该投资企业B、所投资企业有大量债务无力偿还，又无法得到新的融资，债权人起诉该企业要求其破产C、所投资企业经营太差，达不到IPO的条件，且没有买家愿意接受私募股权投资基金持有的企业的权益，而且继续经营只能使企业的价值变小，只得进行破产清算D、企业所属的行业前景良好，企业具备技术优势，具有良好的发展潜力答案：D解析：私募股权投资企业进行清算，主要在以下三种情况下出现：一是由于企业所属的行业前景不好，或是企业不具备技术优势，或利润增长率没有达到预期的目标，私募股权投资基金决定放弃该投资企业；二是所投资企业有大量债务无力偿还，又无法得到新的融资，债权人起诉该企业要求其破产；三是所投资企业经营太差，达不到IPO的条件，且没有买家愿意接受私募股权投资基金持有的企业的权益，而且继续经营只能使企业的价值变小，只得进行破产清算。131.需要公司股东投票表决通过的事项不包括（）。A、公司日常业务B、公司合并C、公司解散D、公司分立答案：A解析：普通股股东可以选出董事，组成董事会以代表他们监督公司的日常运行；董事会选聘公司经理，由经理负责公司日常的经营管理。经理拥有对公司大部分业务的决策权，无须经过董事会的同意。但对于一些重大事务的决定，如公司合并、分立、解散等则需要股东投票表决通过。132.(2017年)Ⅰ．甲公司在固定利率市场上以6％的利率融资Ⅱ．甲公司在浮动利率市场上以SHIBOR+0．7％的利率融资Ⅲ．乙公司在固定利率市场上以7．5％的利率融资Ⅳ．乙公司在浮动利率市场上以SHIBOR+0．6％的利率融资为了达到共同降低筹资成本的目的，双方融资方案是（），然后进行互换。A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、ⅣC、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅳ答案：B解析：甲公司在固定利率市场具有优势，故甲公司在固定利率市场上以6％的利率融资；乙公司在浮动利率市场具有优势，故乙公司在浮动利率市场上以SHIBOR+0．6％的利率融资。然后进行互换。133.β系数衡量的是（）。A、资产实际收益率与期望收益率的偏离程度B、两个风险资产收益的相关性C、组合收益率的标准差D、资产收益率和市场组合收益率之间的线性关系答案：D解析：β系数衡量的是资产收益率和市场组合收益率之间的线性关系。知识点：掌握系统性风险和非系统性风险的概念以及β系数的含义；134.下列关于另类投资的优势表述正确的是（）。A、多数另类投资的流动性较高，所以杠杆率也偏高B、多数另类投资信息透明度高，所以要加强监管C、由于多数另类投资的交易活跃度高，估值难度不大D、多数另类投资的收益率与传统投资相关性较低，在多元化投资组合中加入另类投资产品，有可能得到比传统股票和债券组合更高的收益和更低的波动性答案：D解析：另类投资的局限包括：①缺乏监管、信息透明度低；②流动性较差，杠杆率偏高；③估值难度大，难以对资产价值进行准确评估。135.（）是指债券发行人有可能在债券到期日之前回购债券的风险。A、再投资风险B、违约风险C、提前赎回风险D、信用风险答案：C解析：提前赎回风险又称为回购风险，是指债券发行者在债券到期日前赎回有提前赎回条款的债券所带来的风险。债券发行人通常在市场利率下降时执行提前赎回条款，因此投资者只好将收益和本金再投资于其他利率更低的债券，导致再投资风险。136.（）是一种按照票面金额计算利息，票面上附有作为定期支付利息凭证的期票的债券。A、零息债券B、固定利率债券C、公债D、国债答案：B解析：固定利率债券是一种按照票面金额计算利息，票面上附有作为定期支付利息凭证的期票的债券。投资者不仅可以在债券期满时收回本金，而且可以定期获得固定的利息收入。B正确；零息债券和固定利率债券一样有一定的偿还期限，但在期间不支付利息，而在到期日一次性支付利息和本金，一般其值为债券面值；公债指的是政府为筹措财政资金，凭其信誉按照一定程序向投资者出具的，承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的一种格式化的债权债务凭证；国债，又称国家公债，是国家以其信用为基础，按照债券的一般原则，通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系。137.(2017年)信息比率是单位跟踪误差所对应的（）。A、相对收益B、超额收益C、绝对