2024年基金从业资格（含三个科目）核心备考题库（含典型题、重点题）

PAGEPAGE12024年基金从业资格（含三个科目）核心备考题库（含典型题、重点题）一、单选题1.寿险公司通过人寿保险业务吸纳的保费具有较长的投资期，可以部分投资于（）的资产。A、风险较低B、风险较高C、收益较低D、收益较高答案：B解析：寿险公司通过人寿保险业务吸纳的保费具有较长的投资期，可以部分投资于风险较高的资产。2.下列公式不正确的是（）。A、杜邦恒等式为：净资产收益率＝销售利润率×总资产周转率×权益乘数B、费雪方程式可以表述为：实际利率＝名义利率－通货膨胀率C、远期利率可以由两个即期利率决定，公式为：D、样本标准差的计算公式为：答案：D解析：D项，样本标准差的计算公式应为：3.下列关于基金税收的说法中，正确的是（）。A、个人投资者买卖基金份额暂免征收印花税B、个人投资者买卖基金份额获得的差价收入征收个人所得税C、个人投资者申购和赎回基金份额获得的差价收入征收个人所得税D、根据财政部、国家税务总局的规定，从2008年9月19日起，基金卖出股票时按照1.5‰的税率征收证券（股票）交易印花税，而对买入交易不再征收印花税答案：A解析：B选项，个人投资者买卖基金份额获得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复个人所得税以前，暂不征收个人所得税；C选项，个人投资者申购和赎回基金份额获得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复个人所得税以前，暂不征收个人所得税；D选项，根据财政部、国家税务总局的规定，从2008年9月19日起，基金卖出股票时按照1‰的税率征收证券（股票）交易印花税，而对买入交易不再征收印花税。4.（）是指如果期权立即被执行，买方具有正的现金流。A、实值期权B、虚值期权C、平价期权D、看涨期权答案：A解析：按照执行价格与标的资产市场价格的关系，期权可分为实值期权、平价期权和虚值期权。实值期权是指如果期权立即被执行，买方具有正的现金流；虚值期权是指买方此时具有负的现金流；平价期权是指买方此时的现金流为零。5.标准普尔500指数是由标准普尔公司于（）年开始编制的。A、1955B、1956C、1957D、1958答案：C解析：标准普尔500指数是由标准普尔公司于1957年开始编制的。最初的成分股由425种工业股票、15种铁路股票和60种公用事业股票组成。从1976年7月1日开始，其成分股改由400种工业股票、20种运输业股票、40种公用事业股票和40种金融业股票组成。6.(2018年)在整个银行间债券市场体系中，履行监督管理职责的机构是（）。A、中国人民银行B、中国银监会C、全国银行间同业拆借中心D、中央结算公司答案：A解析：《中华人民共和国中国人民银行法》规定，中国人民银行履行监督管理银行间债券市场职能。7.（）是指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的风险。A、系统性风险B、非系统性风险C、主动操作风险D、可分散风险答案：A解析：系统性风险即市场风险，是指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响。8.某股票基金月末结转损益前余额如下，当期投资收益100000元，当期公允的价值变动损益贷方余额80000元，存款利息收入100元，当期管理费借方余额200元，当期交易费用借方余额200元，利息支出100元，假设以上收入和费用为该基金当期全部损益，则该基金本期已实现收益是（）元。A、180500B、99600C、179700D、180100答案：B解析：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动损益）扣除相关费用后的余额，是将本期利润扣除本期公允价值变动损益后的余额，反映基金本期已经实现的损益。故本题中，已实现收益＝100000＋100－200－200－100＝99600（元）。9.(2018年)无风险资产与风险资产的相关系数为（）。A、0B、1C、-1D、0．5答案：A解析：对于无风险资产而言，由于不存在风险，所以，其收益率是确定的，不受其他资产收益率波动的影响，因此无风险资产与其他资产之间缺乏相关性，即相关系数为0。10.下列利用期货进行风险管理的论述中，错误的是（）。A、可以利用外汇期货管理汇率风险B、可以利用股指期货管理个股的财务危机风险C、可以利用商品期货管理商品价格风险D、可以利用国债期货管理利率风险答案：B解析：期货市场最基本的功能就是风险管理，具体表现为：利用商品期货管理价格风险，利用外汇期货管理汇率风险，利用利率期货管理利率风险，以及利用股指期货管理股票市场系统性风险。11.UCITS三号指令中管理指令和产品指令的具体内容不包括（）。A、更简单的风险分散规则B、更广泛的投资品种C、引入简要招募说明书D、更广泛的业务范围答案：A解析：UCITS三号指令中管理指令和产品指令的具体内容包括：①管理公司的护照；②更复杂的风险分散规则；③更广泛的投资品种；④更广泛的业务范围；⑤引入简要招募说明书；⑥进一步加强对投资者的保护；⑦过渡条款。12.基金季度报告的持仓集中度分析通常计算持仓的前（）只股票占基金净值的比例。A、20B、5C、10D、15答案：C解析：不同基金有不同的投资风格，根据基金披露的投资组合情况可以从不同角度进行分析，以了解基金的投资风格。通过计算持仓的前10只股票占基金净值的比例可以分析基金是否倾向集中投资。13.关于融资交易和融券交易，以下表述错误的是（）。A、目前，上海证券交易所规定融资融券保证金比例不得低于100%B、用证券冲抵保证金时，不同证券必须以证券市值或净值按不同的折算率进行折算C、融资即投资者借入资金购买证券，融券即投资者借入证券卖出D、融资和融券业务都会放大投资收益率或损失率答案：A解析：A项，上海证券交易所规定的融资融券保证金比例不得低于50%。14.某投资者买入100份封闭式基金份额，买入价格1.80元/份，交易佣金率0.25%，按沪深交易所公布的收费标准，该交易佣金为（）元。A、0.55B、0.6C、0.45D、5答案：D解析：佣金=交易金额*佣金率，所以交易佣金为100×1.8×0.25%=0.45（元）。根据我国规定，封闭式基金交易佣金不足5元的，按5元收取。考点场内证券交易与结算涉及的费用15.（）假设认为，证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息。A、强有效市场B、无效市场C、半强有效市场D、弱有效市场答案：C解析：半强有效市场是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息，如盈利预测、红利发放、股票分拆、公司并购等各种公告信息。16.（）是指股票未来收益的现值。A、股票的票面价值B、股票的清算价值C、股票的账面价值D、股票的内在价值答案：D解析：股票的内在价值即理论价值，是指股票未来收益的现值。股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值波动。D正确；股票票面价值又称“股票票值”、“票面价格”，是股份公司在所发行的股票票面上标明的票面金额；股票清算价值是指公司清算时每个股份所代表的实际价值；股票账面价值又称股票净值或每股净资产，是每股股票所代表的实际资产的价值。17.基金会计以（）为会计核算主体。A、证券投资基金B、企业C、基金托管人D、基金管理人答案：A解析：会计主体是会计为之服务的特定对象。企业会计核算以企业为主体，基金会计则以证券投资基金为会计核算主体。考点基金会计核算的特点18.A公司需要借入5年期1500万美元借款，B公司需要借入5年期1000万欧元借款，若双方进行互换（银行不收取费用）。那么通过互换，A和B公司能够节约成本共（）。A、0．5％B、0．8％C、1．1％D、1．3％答案：D解析：不进行互换A公司+B公司总的成本=LIBOR+0.20%+6.7%=LIBOR+6.9%进行互换后A公司+B公司总的成本=5.6%+LIBOR将两者相比较，节约1.3%，故选D知识点：了解影响各类互换合约定价的因子以及各类收益互换合约的应用方式；19.(2016年)某投资组合在持有期为12个月，置信水平95%的情况下，若所计算的风险价值为5%，则表明（）。A、该资产组合在12个月中的损失有5%的可能不超过95%B、该资产组合在12个月中的损失有5%的可能不超过5%C、该资产组合在12个月中的最大损失为5%D、该资产组合在12个月中的损失有95%的可能不超过5%答案：D解析：某投资组合在持有期为12个月、置信水平为95%的情况下，若所计算的风险价值为5%，则表明该资产组合在12个月中的损失有95%的可能性不会超过5%。20.(2018年)下列投资的收益率可以看作无风险收益率的是（）。A、中证500指数收益率B、中国黄金交易所黄金T+D合约一年的收益率C、某货币基金的七日年化收益率D、五年期国债市场利率答案：D解析：由于国债的发行主体是国家，其被认为不存在违约风险，所以国债收益率曲线便成为对市场无风险利率最合适的替代。21.技术分析的三项假定不包括（）。A、市场行为涵盖一切信息B、股价具有趋势性运动规律，股票价格沿趋势运动C、历史会重演D、资产价格运动遵循不可预测的模式答案：D解析：技术分析的三项假定是指：①市场行为涵盖一切信息。一家公司盈利、股利和未来业绩变化的有关信息都会自动反映在公司以往价格上。②股价具有趋势性运动规律，股票价格沿趋势运动。根据技术分析，股票价格沿着趋势运行并倾向延续下去，直到有事件改变了股票的供求平衡，趋势方告结束。③历史会重演。技术分析隐含的一个重要前提是资产价格运动遵循可预测的模式，并且没有足够的投资者可以识别这种模式，市场多数投资者是根据情绪而不是理智进行投资决策。22.财务比率分析可以用来比较不同行业、不同规模企业之间的财务状况，也可以用来比较同一企业的各期变动情况，关于财务比率，下列说法不正确的是（）。A、流动性比率是用来衡量企业的短期偿债能力的比率B、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债C、常用的财务杠杆比率包括资产负债率、权益乘数和负债权益比、利息倍数D、营运效率比率包括短期比率、中期比率、长期比率答案：D解析：D项，营运效率比率可以分成两类：①短期比率，这类比率主要考察存货和应收账款两部分的使用效率，因为它们是流动资产中的主体部分，又是流动性相对较弱的；②长期比率，主要指的是总资产周转率，考察的是企业账面上所有资产的使用效率。23.（）是指赋予买方在规定期限内按双方约定的价格买入或卖出一定数量的某种金融资产的权利的合同。A、期货合约B、远期合约C、期权合约D、互换合约答案：C解析：期权合约，又称作选择权合约，是指赋予买方在规定期限内按双方约定的价格买入或卖出一定数量的某种金融资产的权利的合同。约定的价格被称作执行价格或协议价格24.(2018年)某企业于2015年2月1日发行了票面金额为100元的2年期债券，其票面利率为6％，每年付息一次，债券信用等级为A-(标准普尔评级)，此时市场上同类债券到期收益率为5％。自2015年9月起，该企业经营状况持续恶化，评级机构一再下调其评级。2016年10月，由于重大经营决策的错误，标准普尔公司将其评级降至BBB一，如果其他条件不变，此时该债券到期收益率最有可能（）。A、上升B、不变C、下降D、无法确定答案：A解析：标准普尔公司将其评级下调，该债券的市价价格会降低，由到期收益率公式可知，到期收益率上升。25.(2016年)目前我国收取印花税的交易品种是（）。A、权证B、股票C、债券D、基金答案：B解析：印花税是根据《中华人民共和国印花税暂行条例》规定，在A股和B股成交后对买卖双方投资者按照规定的税率分别征收的税金。我国税收制度规定，股票成交后，国家税务机关应向成交双方分别收取印花税。26.资产配置方式重在长期回报，不考虑资产的短期波动，其投资期限可以长达（）年以上。A、5B、3C、4D、6答案：A解析：资产配置方式重在长期回报，不考虑资产的短期波动，其投资期限可以长达5年以上。27.某可转换债券面值为500元，规定其转换价格为25元，则转换比例为（）。A、20B、15C、18D、25答案：A解析：转换比例是指每张可转换债券能够转换成的普通股股数。转换比例=可转换债券面值/转换价格。例如，某可转换债券面值为500元，规定其转换价格为25元，则转换比例为500÷25=20，即面值500元的可转换债券按25元/股的转换价格可以转换为20股普通股票。28.(2016年)公司外部资金的来源不包括（）。A、发行普通股B、发行公司债券C、公司留存收益D、发行优先股答案：C解析：公司可以通过发行权益证券或债权证券来筹集外部资本，支持公司运营。AD两项属于权益证券；B项属于债权证券；C项属于公司内部资金。29.从全局最小方差组合开始，最小方差前沿的上半部分就称为A、资本配置线B、资本市场线C、有效前沿D、证券市场线答案：C解析：从全局最小方差组合开始，最小方差前沿的上半部分就称为马科维茨有效前沿，简称有效前沿（efficientfrontier）。有效前沿是能够达到的最优的投资组合的集合，它位于所有资产和资产组合的左上方。【考点】最小方差前沿与有效前沿30.期货市场的基本功能不包括（）。A、风险管理B、价格发现C、投机D、增加收益答案：D解析：根据期货合约的定义和要素，一般而言，期货市场的基本功能有：①风险管理；②价格发现；③投机。31.私募股权投资最早在（）地区产生并得到发展。A、欧美B、东亚C、北美D、欧洲答案：A解析：私募股权投资最早在欧美地区产生并得到发展，但最近几年，包括美国大型私募股权基金在内的绝大部分私募股权投资者将其眼光转向了东亚市场，尤其是正处于发展中的中国成为这些私募股权投资者的首选投资地。32.办理质押式回购业务时，确定回购利息支出的主要因素包括融资金额、融资利率和（）。A、质押券的信用等级B、融资的结算方式C、融资的天数D、质押率答案：C解析：在质押式回购中，首期资金结算额＝正回购方融入资金数额，到期资金结算额＝首期资金结算额×（1＋回购利率×实际占款天数/365），即回购利息支出＝到期资金结算金额－首期资金结算金额＝首期资金结算金额×回购利率×实际占款天数/365，公式表明，利息支出主要受融资金额、融资利率以及融资天数的影响。33.若交割价格高于远期价格，套利者就可以通过买入标的资产现货、卖出远期并等待交割来获取无风险利润，从而促使现货价格（），交割价格（），直至套利机会消失。A、上涨；上涨B、上涨；下降C、下降；上涨D、下降；下降答案：B解析：若交割价格高于远期价格，套利者就可以通过买入标的资产现货、卖出远期并等待交割来获取无风险利润，从而促使现货价格上涨，交割价格下降，直至套利机会消失34.证券交易所的结算方式有（）A、全额结算方式B、净额结算方式C、全额结算方式和净额结算方式D、差额清算答案：C解析：证券交易所的结算方式有：1、净额结算方式；2、全额结算方式。35.关于计算VaR值的蒙特卡洛模拟法，下列表述错误的是（）。A、蒙特卡洛模拟法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法B、蒙特卡洛模拟法在估算之前，需要有风险因子的概率分布模型，继而重复模拟风险因子变动的过程C、蒙特卡洛模拟法计算量较大D、蒙特卡洛模拟法的局限性是VaR计算所选用的历史样本期间非常重要答案：D解析：D项，历史模拟法的局限性是VaR计算所选用的历史样本期间非常重要。36.(2016年)下列关于无担保的存托凭证和有担保的存托凭证的说法不正确的是（）。A、无担保的存托凭证的发行与基础证券发行公司无关B、有担保的存托凭证是由发行公司委托存券银行发行的C、无担保的存托凭证所受约束小，在市场上较常见D、存托凭证的级别越高，对证券公司的要求就越高答案：C解析：C项，无担保的存托凭证是指存券银行不通过基础证券发行公司，直接根据市场需求和自有基础证券的数量自行向投资者发行的存托凭证。无担保的存托凭证目前已经很少应用。37.根据全球投资业绩标准关于收益率计算的具体条款，在计算总收益时，必须计入投资组合中持有的（）的收益。A、现金B、现金等价物C、现金及现金等价物D、存款答案：C解析：根据全球投资业绩标准关于收益率计算的具体条款，在计算总收益时，必须计入投资组合中持有的现金及现金等价物的收益。38.(2018年)某类基金共有5只，这些基金在2016年的净值增长率分别为10．3％、11．5％、12．8％、10．7％、13．5％，则该类基金当年净值增长率的上40％分位数是（）。A、11．5％B、10．3％C、12．8％D、10．7％答案：C解析：首先，将基金的净值增长率按照从小到大的顺序排列，得到10.3％、10.7％、11.5％、12.8％、13.5％。然后，计算40％分位数的位置。由于有5只基金，40％分位数的位置为(5+1)*0.4=2.4，即第2和第3只基金之间。最后，根据位置找到对应的净值增长率。第2和第3只基金的净值增长率分别为10.7％和11.5％，所以该类基金当年净值增长率的上40％分位数是12.8％。因此，答案为C、12.8％。39.下列关于个人投资者投资基金的所得税的征收，表述错误的是（）。A、从基金分配中获得的国债利息、买卖股票差价收入，暂不征收所得税B、个人投资者从基金分配中获得的股票的股利收入，由上市公司在向基金支付上述收入时，代扣代缴20%的个人所得税C、从封闭式基金分配中获得的企业债券差价收入，暂不征收个人所得税D、申购和赎回基金份额取得的差价收入，暂不征收个人所得税答案：C解析：C项，个人投资者从封闭式基金分配中获得的企业债券差价收入，按现行税法规定，应对个人投资者征收个人所得税。40.（）用来衡量资产所面临的系统性风险。A、贝塔系数B、资本配置线C、资本市场线D、波动率答案：A解析：贝塔系数用来衡量资产所面临的系统性风险。41.根据我国现行的交易规则，证券交易所证券的开盘价为（）。A、当日该证券的第一笔买入委托价B、当日该证券的第一笔成交价C、该证券上一交易日的最后一笔成交价D、当日该证券的第一笔卖出委托价答案：B解析：按照一般的意义，开盘价和收盘价分别是交易日证券的首、尾买卖价格。根据我国现行的交易规则，证券交易所证券交易的开盘价为当日该证券的第一笔成交价。证券的开盘价格通过集合竞价方式产生。不能产生开盘价的，以连续竞价方式产生。42.下列不属于非系统风险的是（）。A、利率波动B、财务风险C、经营风险D、流动性风险答案：A解析：非系统性风险（unsystematicrisk）是由于公司特定经营环境或特定事件变化引起的不确定性的加强，只对个别公司的证券产生影响，是公司特有的风险，主要包括财务风险、经营风险和流动性风险。43.（）是政府为筹集资金而向投资者出具并承诺在一定时期支付利息和偿还本金的债务凭证。A、政府债券B、金融债券C、公司债券D、固定利率债券答案：A解析：政府债券是政府为筹集资金而向投资者出具并承诺在一定时期支付利息和偿还本金的债务凭证。故A正确；金融债券是由银行和其他金融机构经特别批准而发行的债券；公司债券是公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券；固定利率债券是一种按照票面金额计算利息，票面上附有（也可不附有）作为定期支付利息凭证的期票的债券。考点债券的种类44.下列关于另类投资的优势表述正确的是（）。A、多数另类投资的流动性较高，所以杠杆率也偏高B、多数另类投资信息透明度高，所以要加强监管C、由于多数另类投资的交易活跃度高，估值难度不大D、多数另类投资的收益率与传统投资相关性较低，在多元化投资组合中加入另类投资产品，有可能得到比传统股票和债券组合更高的收益和更低的波动性答案：D解析：另类投资的局限包括：①缺乏监管、信息透明度低；②流动性较差，杠杆率偏高；③估值难度大，难以对资产价值进行准确评估。45.下列关于大宗商品的分类，不正确的是（）。A、能源类B、基础原材料类C、黄金D、农产品答案：C解析：大宗商品基本上可以分为四类：能源类、基础原材料类、贵金属类和农产品。46.下列关于三级公募ADRs说法错误的是（）。A、完全符合美国会计准则B、交易地点为纽约证券交易所、纳斯达克交易所和美国证券交易所C、在美国没有募集资金的能力D、公司上市的费用高答案：C解析：有担保的ADRs的类型及特点如下表所示。表有担保的ADRs的类型47.持有证券的上市公司行为核算不包括（）。A、新股B、红股C、红利D、债券答案：D解析：持有证券的上市公司行为核算包括新股、红股、红利、配股等公司行为的核算，选项D债券不包括。考点基金会计核算的主要内容48.远期合约的交割方式通常采用（）。A、对冲平仓B、实物交割C、现金交割D、现券交割答案：B解析：远期合约通常用实物交割。49.下列关于特雷诺比率的说法中，正确的是（）。A、使用的是系统风险B、使用的是总体风险C、使用的是单一风险D、使用的是非系统风险答案：A解析：特雷诺比率来源于CAPM理论，表示的是单位系统性风险下的超额收益率。特雷诺比率与夏普比率相似，两者的区别在于特雷诺比率使用的是系统性风险，而夏普比率则对总体风险进行了衡量。50.收益率固定不变，通货膨胀率上升时，投资者面临（）。A、利率风险B、汇率风险C、购买力风险D、政策风险答案：C解析：购买力风险指的是作为基金利润主要分配形式的现金，可能由于通货膨胀等因素的影响而导致购买力下降，降低基金实际收益，使投资者收益率降低的风险，又称为通货膨胀风险。通货膨胀是购买力风险出现的原因，通货膨胀使得资产总购买力发生变化。51.李先生2017年5月8日买入股票100股，价格8元，10月13日发放股利0.1元/股，11月15日每10股送1股，2017年12月29日该股股价依然是8元，截至2017年度李先生持有该股票的收益率是（）。A、1.25%B、10%C、11.25%答案：C解析：持有期间所获得的收益率＝资产回报率＋收入回报率＝（期末资产价格－期初资产价格＋期间收入）/期初资产价格×100%＝（8×110－8×100＋0.1×100）/（8×100）×100%＝11.25%。在同一时间区间内，基金甲的年化收益率为5%，年化波动率为8%，业绩比较基准为100%中债综合指数，基金乙的年化收益率为22%，年化波动率为28%，业绩比较基准为90%中证500指数＋10%同业存款利率。52.某资产组合由A、B、C、D四项资产构成，这四项资产的β系数分别是0.2、0.5、0.8、1.2。在等额投资的情况下，该资产组合的β系数是（）。A、0.675B、0.6C、1.375D、1.3答案：A解析：此题考察的是有关贝塔系数的相关内容，答案是A选项，贝塔（β）来描述资产或资产组合的系统风险大小,由于是等额投资，权数都为1，因此资产组合的β系数为四个投资项目的平均数=（0.2+0.5+0.8+1.2）/4=0.675。考点风险指标53.下列关于到期收益率影响因素的说法，错误的是（）。A、在其他因素相同的情况下，债券市场价格与到期收益率呈反方向增减B、在其他因素相同的情况下，固定利率债券比零息债券的到期收益率要低C、在其他因素相同的情况下，票面利率与债券到期收益率呈同方向增减D、在市场利率波动的情况下，再投资收益率可能不会维持不变，会影响投资者实际的持有到期收益率答案：B解析：在其他因素相同的情况下，固定利率债券比零息债券的到期收益率要高。54.下列关于个人投资者投资基金的税收中，说法错误的是（）。A、个人投资者买卖基金份额获得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税B、个人投资者从基金分配中获得的国债利息、买卖股票的差价收入，在国债利息收入、个人买卖股票差价收入未恢复征收所得税以前，暂不征收所得税C、个人投资者从封闭式基金分配中获得的企业债券差价收入，按现行税法规定，应对个人投资者征收个人所得税，税款由封闭式基金在分配时依法代扣代缴D、个人投资者申购和赎回基金份额取得的差价收入，征收个人所得税答案：D解析：个人投资者投资基金的所得税：（1）个人投资者买卖基金份额获得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税；（选项A正确）（2）个人投资者从基金分配中获得的股票的股利收入、企业债券的利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时，代扣代缴20%的个人所得税。证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，按上述《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》实施。个人投资者从基金分配中取得的收入，暂不征收个人所得税；（3）个人投资者从基金分配中获得的国债利息、买卖股票差价收入，在国债利息收入、个人买卖股票差价收入未恢复征收所得税以前，暂不征收所得税；（选项B正确）（4）个人投资者从封闭式基金分配中获得的企业债券差价收入，按现行税法规定，应对个人投资者征收个人所得税；（选项C正确）（5）个人投资者申购和赎回基金份额取得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税。（选项D错误）55.私募股权二级市场投资通常以（）形式进行组织，其流程通常包含筹资、购买资产、资产出售后将资金回报还给投资者等整个投资过程。A、合伙人B、有限制C、股份制D、个体答案：A解析：私募股权二级市场投资通常以合伙人形式进行组织，其流程通常包含筹资、购买资产、资产出售后将资金回报还给投资者等整个投资过程。56.对杜邦分析法的说法中，正确的是（）。Ⅰ杜邦分析法的核心是净资产收益率Ⅱ杜邦分析法侧重分析单一报告期内企业的经营状况，是对历史数据、以往业绩的评价，但不能反映企业的实际市场价值和发展前景Ⅲ净资产收益率=销售利润率×净资产周转率×权益乘数Ⅳ企业的盈利能力综合取决于企业的销售利润率、使用资产的效率和企业的财务杠杆A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数知识点：掌握杜邦分析法；57.在基金管理公司，通过电子交易系统记录并保存每日投资交易情况的工作由（）负责。A、投资部B、财务部C、交易部D、研究部答案：C解析：交易部的主要职能有：执行投资部的交易指令，记录并保存每日投资交易情况，保持与各证券交易商的联系并控制相应的交易额度，负责基金交易席位的安排、交易量管理等。考点投资管理部门设置58.可以荆基金所持有的全部股票的（）和平均市净率的大小，判断股票基金是倾向于投资价值型股票还是成长型股票。A、平均市值B、平均市盈率C、平均市净率D、持股数量答案：B解析：可以荆基金所持有的全部股票的平均市盈率、平均市净率的大小，判断股票基金是倾向于投资价值型股票还是成长型股票59.目前，我国对投资者（包括个人和机构）买卖基金份额，（）印花税。A、征收2%B、征收1%C、暂不征收D、征收4%答案：C解析：机构投资者买卖基金份额暂免征收印花税；个人投资者买卖基金份额暂免征收印花税。【考点】投资者买卖基金产生的税收60.当日申购的基金份额自下一个工作日起（）基金的分配权益，当日赎回的基金份额自下一个工作日起（）基金的分配权益。A、享有，不享有B、不享有，不享有C、享有，享有D、不享有，享有答案：A解析：当日申购的基金份额自下一个工作日起享有基金的分配权益，当日赎回的基金份额自下一个工作日起不享有基金的分配权益61.大额可转让定期存单发行时按面额平价发行，票面利率取决于（）。Ⅰ银行的信用级别Ⅱ存单面额Ⅲ存单期限Ⅳ存单的供求关系A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案：C解析：大额可转让定期存单发行时按面额平价发行，票面利率取决于银行的信用级别、存单期限、存单面额、存单的供求关系、货币市场其他子市场的利率水平以及相关的法律法规。知识点：掌握常用货币市场工具类型;62.(2018年)甲公司从银行取得贷款1000万元，年利率为6％，贷款期限为5年，到期一次偿清。若按复利计算，则到期应付本息合计为（）万元。A、1300．00B、1330．00C、1319．11D、1338．23答案：D解析：到期应付本息和=1000×（1+6％）5=1338．23（元）。63.下列不属于评价企业盈利能力的比率是（）。A、销售利润率B、存货周转率C、资产收益率D、净资产收益率答案：B解析：评价企业盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三种：销售利润率、资产收益率、净资产收益率；存货周转率是企业一定时期销货成本与平均存货余额的比率。用于反映存货的周转速度，即存货的流动性及存货资金占用量是否合理，促使企业在保证生产经营连续性的同时，提高资金的使用效率，增强企业的短期偿债能力。64.下列关于货币市场基金节假日的利润说法中，正确的是（）。A、投资者在法定节假日前最后一个开放日的利润将与整个节假日期间的利润合并后于法定节假日最后一日进行分配B、法定节假日结束后第一个开放日起的分配规则同日常情况下的分配规则不相同C、投资者于法定节假日前最后一个开放日申购或转换转入的基金份额应享有该日和整个节假日期间的利润D、投资者于法定节假日前最后一个开放日赎回或转换转出的基金份额不享有该日和整个节假日期间的利润答案：A解析：投资者在法定节假曰前最后一个开放日的利润将与整个节假日期间的利润合并后于法定节假日最后一曰进行分配。法定节假日结束后第一个开放日起的分配规则同日常情况下的分配规则一样。投资者于法定节假日前最后一个开放日申购或转换转入的基金份额不享有该日和整个节假日期间的利润，投资者于法定节假日前最后一个开放日赎回或转换转出的基金份额享有该日和整个节假日期间的利润。知识点：理解基金分红的不同方式和货币市场基金利润分配的特殊规定；65.下列资产流动性最强的是（）。A、房地产B、办公楼C、现金D、商业票据答案：C解析：选项C正确：现金的流动性最强。66.(2015年)主动管理股票型基金（）。A、个股选择和权重不受基金合同等的约束B、管理目标是跟踪指数本身，将跟踪误差控制在一定范围C、管理目标是超越业绩比较基准，获取超额阿尔法D、大类资产配置比例不受基金合同等的约束答案：C解析：与被动投资相比，主动投资的目标是扩大主动收益（即相对于基准的超额收益），缩小主动风险，提高信息比率。A、D两项，基金投资组合构建在大类资产、行业、风格以及个股几个层次上都可能受到基金合同、投资政策、基金经理能力等多方面的约束；B项是被动投资的特点。67.基金资产估值引起的资产价值变动作为公允价值变动损益记入当期（）。A、成本B、损益C、收入D、收益答案：B解析：基金收入来源主要包括利息收入、投资收益以及其他收入。基金资产估值引起的资产价值变动作为公允价值变动损益计入当期损益。68.(2016年)关于房地产投资信托基金，以下说法错误的是（）。A、投资于房地产或者房地产抵押贷款B、是一种资产证券化的产品C、通过发行受益凭证或者股票募集资金D、不能在证券交易所挂牌上市答案：D69.(2015年)非系统性风险，以下表述错误的是（）。A、当投资组合中的资产数量增加时，非系统性风险也一定增加B、非系统性风险是由某个或少数的特别因素导致的C、非系统性风险又被称为特定风险D、非系统性风险可以分散化答案：A解析：非系统性风险是可以通过分散化投资来降低的风险。非系统性风险又被称为特定风险、异质风险、个体风险等，往往是由与某个或少数的某些资产有关的一些特别因素导致的。A项，当投资组合中包含的资产数量增加时，每个资产在其中所占比重下降，那么各特别因素对整个投资组合收益率的影响程度就降低了，并且有可能被其他特别因素的影响所抵消，因此非系统性风险下降。70.下列不属于国内外的私募股权投资机构类型的是（）。A、专业化的私募投资基金B、大型多元化金融机构下设的直接投资部门C、具有政府背景的投资基金D、大型企业的风险管理部门答案：D解析：国内外的私募股权投资机构类型除了ABC三项外，还有：①在国内，由中方机构发起、外资进行入股，专门从事股权投资及管理业务的机构；②大型企业的投资基金部门，这些部门主要为它们的母公司制定并执行与其发展战略相匹配的投资组合战略。71.计算基金詹森指数需已知的变量不包括（）。A、基金的平均收益率B、无风险收益率C、系统风险D、市场指数收益率答案：D解析：选项D不属于需要知道的变量，詹森α是在CAPM上发展出的一个风险调整差异衡量指标。它衡量的是基金组合收益中超过CAPM模型预测值的那一部分超额收益表示基金的平均收益率，求该指标需要的变量有：平均无风险收益率、系统风险、市场平均收益率、基金的平均收益率。72.(2017年)下列关于期货合约的说法中，错误的是（）。A、期货市场具有价格发现功能B、期货合约有较低的交易成本C、期货合约的流动性很弱D、期货合约是在交易所交易的标准化产品答案：C解析：期货合约是在交易所交易的标准化产品，和股票一样，有固定的交易场所、规范的合约、透明的合约价格、较低的交易成本和很强的流动性。73.关于衍生工具的说法，错误的是（）。A、衍生工具需要按期支付利息和偿还本金B、衍生工具面临无法平仓或变现的流动性风险C、衍生工具会影响交易者未来某一时间的现金流D、衍生工具的价值与合约标的资产价值紧密相关答案：A解析：债券具有按期支付利息和偿还本金的特点，而衍生工具是由另一种基础资产（股票、债券、货币或商品等）构成或衍生而来的交易合约。衍生工具的价值与合约标的资产紧密相关，合约标的资产的价格变化会导致衍生工具的价格变动。而且衍生工具通常存在较大的杠杆，会放大风险。74.(2018年)在某基金公司的晨会上，投资经理A提到：“可以通过投资股票、债券、期货等来分散基金的非系统性风险，且也可一定程度上降低系统性风险。”；投资经理B补充道：“系统性风险主要受宏观因素影响，应该加强对经济、政治和法律等因素的关注。”关于两人的说法，下列表述正确的是（）。A、两者均正确B、A经理的说法错误，B经理的说法正确C、A经理的说法正确，B经理的说法错误D、两者均不正确答案：B解析：投资分散化可以降低资产的非系统性风险，但系统性风险是影响资产组合中所有证券的风险，不能通过分散投资降低，故A经理“且也可一定程度上降低系统性风险”的说法错误，B经理说法正确。75.(2018年)按发行主体为债券分类，错误的选项是（）。A、零息债券B、公司债券C、金融债券D、政府债券答案：A解析：按发行主体分类，债券可分为政府债券、金融债券、公司债券等。76.境内机构投资者进行境外证券投资时，可以委托境外投资顾问为其服务。境外投资顾问应当符合经营投资管理业务达（）年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于（）亿美元或等值货币。A、3；100B、3；50C、5；100D、5；50答案：C解析：境外投资顾问应当符合经营投资管理业务达5年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于100亿美元或等值货币。77.沪港通的开展，在内地与香港之间搭建起资本流通的桥梁，沪港通的双向交易以下面哪种货币作为结算货币？（）A、人民币B、美元C、港币D、欧元答案：A解析：沪港通和深港通的双向交易均以人民币作为结算单位，这在一定程度上促进了人民币的交投量与流转量增加，为人民币国际化打下坚实的基础。78.某上市公司包含资本公积80万元，盈余公积150万元，负债60万元，未分配利润60万元，实收资本100万元，则该公司的所有者权益为（）万元。A、350万元B、200万元C、390万元D、100万元答案：C解析：所有者权益包括:盈余公积、未分配利润、资本公积、实收资本（股本）和其他所有者权益。所以所有者权益为=80+150+60+100=390万元。（负债的60万元不加）79.关于债券利率风险的描述，以下错误的是（）。A、浮动利率债券在市场利率下行的环境中具有较低的利率风险B、利率风险是指利率变动引起债券价格波动的风险C、债券的价格与利率呈反向变动关系D、浮动利率债券的利息在支付日根据当前基准利率重新设定答案：A解析：利率风险是指利率变动引起债券价格波动的风险。债券的价格与利率呈反向变动关系：利率上升时，债券价格下降；而当利率下降时，债券价格上升。这种风险对固定利率债券和零息债券来说特别重要。债券价格受市场利率影响，而浮动利率债券的利息在支付日根据当前市场利率重新设定，从而在市场利率上升的环境中具有较低的利率风险，而在市场利率下行的环境中具有较高的利率风险。80.下列关于个人投资者的说法错误的是（）。A、个人投资者是基金投资群体的重要组成部分B、个人投资者的划分没有统一的标准C、个人投资者的投资经验和能力高于机构投资者D、个人投资者在投资经验和能力方面存在差异答案：C解析：C项，个人投资者以自然人身份进行投资，机构投资者是指用自有资金或者筹集客户的资金进行投资的法人机构。相比个人投资者，机构投资者资金实力更为雄厚，抗风险能力更强，且投资能力更为专业。81.基金A的基金份额共有8500份，对该基金按1：0.8的比例进行份额合并，合并后的基金份额为（）份。A、6600B、6800C、6400D、8500答案：B解析：通常将分拆比例大于1的分拆定义为基金份额的分拆，而分拆比例小于1的分拆则定义为基金份额的合并。合并后基金份额=基金总份额*分拆比例小于1的份额=8500*0.8=6800份82.今年年初，分析师预测某公司今后2年内（含今年）股利年增长率为6%，之后，股利年增长率将下降到3%，并将保持下去。已知该公司上一年末支付的股利为每股4元。市场上同等风险水平的股票的预期必要收益率为5%。如果股利免征所得税，那么今年年初该公司股票的内在价值最接近（）元。A、212.17B、216.17C、218.08D、220.17答案：C解析：根据股利贴现模型，今年年初该公司股票的内在价值为：V=4*（1+6%）/（1+5%）+4*（1+6%）^2/（1+5%）^2+1/（1+5%）^2*4*（1+6%）^2*（1+3%）/（5%-3%）=218.08（元）83.假定某基金的总资产为35亿元，总负债为5亿元，发行在外的基金份额总数为30亿份，那么其基金份额净值为（）元。A、1.00B、1.16C、1.23D、1.35答案：A解析：基金份额净值＝（基金资产－基金负债）/基金总份额＝（35－5）/30＝1（元）。84.关于另类投资优缺点的叙述，错误的是（）。A、大多数另类投资产品采取高杠杆模式运作，通过结合金融衍生产品进行运营B、初创企业、房地产等交易活跃程度远低于交易所证券，难以形成可比价格C、另类投资具有分散风险的作用D、相比于包括股票和固定收益证券在内的传统投资产品而言，另类投资信息的透明度强答案：D解析：相比于包括股票和固定收益证券在内的传统投资产品而言，另类投资缺乏信息的透明度，缺乏管制，所以D选项说法错误；流动性较差，杠杆率偏高，大多数另类投资产品采取高杠杆模式运作，通过结合金融衍生产品进行运营；由于缺乏数据来源，另类投资的定价较为困难。初创企业、房地产等交易活跃程度远低于交易所证券，难以形成可比价格；另类投资的优点包括：提高收益、分散风险。85.反转收益曲线意味着（）。A、短期债券收益率较低，而长期债券收益率较高B、长短期债券收益率基本相等C、短期债券收益率和长期债券收益率差距较大D、短期债券收益率较高，而长期债券收益率较低答案：D解析：收益率曲线主要有四种基本类型：①上升收益率曲线，也叫正向收益率曲线，其期限结构特征是短期债券收益率较低，而长期债券收益率较高；②反转收益率曲线，其期限结构特征是短期债券收益率较高，而长期债券收益率较低；③水平收益率曲线，其期限结构特征是长短期债券收益率基本相等；④拱形收益率曲线，其期限结构特征是，期限相对较短的债券，利率与期限成正向关系，而期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系。86.假设业务发生前速动比率为1.5，当企业用现金偿还应付账款若干后，将会导致流动比率____，速动比率____。（）A、下降；下降B、不变；提高C、提高；不变D、提高；提高答案：D解析：流动比率＝流动资产/流动负债；速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债；流动比率＝速动比率＋存货/流动负债。当速动比率大于1，流动资产与流动负债同时减少相同数量，则速动比率提高，流动比率也提高。87.关于基金公司投资流程描述错误的是（）。A、基金经理制定总体的投资规划B、基金经理向交易室下达指令C、基金经理提供具体的投资方案D、交易部向基金经理反馈交易执行情况答案：A解析：制定总体投资规划属于投资决策委员会的职责88.债券的发行人包括（）。Ⅰ、中央政府?Ⅱ、地方政府?Ⅲ、金融机构?Ⅳ、公司?Ⅴ、企业?A、Ⅰ.Ⅱ.ⅤB、Ⅰ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD、Ⅱ.Ⅲ.Ⅴ答案：C解析：债券的发行人包括中央政府、地方政府、金融机构、公司和企业。债券发行人通过发行债券筹集的资金一般都有固定期限，债券到期时债务人必须按时归还本金并支付约定的利息。89.(2016年)在报价驱动市场中处于关键性地位的是（）。A、做市商B、经纪人C、个人投资者D、机构投资者答案：A解析：做市商在报价驱动市场中处于关键性地位，他们在市场中与投资者进行买卖双向交易，而经纪人则是在交易中执行投资者的指令，并没有参与到交易中，两者的市场角色不同。90.在无保证的债券中，受偿等级最高的是（）。A、第一抵押权债券B、优先无保证债券C、优先次级债券D、次级债券答案：B解析：在无保证债券中，受偿等级最高的是优先无保证债券，这也是公司债的主要形式。知识点：掌握不同债券违约时的受偿顺序以及债券的嵌入条款：91.关于期货合约要素，下列叙述不正确的是（）。A、交易期货合约时，只能以交易单位的整数倍进行买卖B、期货合约的交易时间是由交易者决定的C、期货的合约月份由期货交易所规定，交易者可选择不同合约月份的期货合约D、如果过了最后交易日仍未做对冲，就必须进行实物交割或现金结算答案：B解析：B项，期货合约的交易时间是固定的。每个交易所对交易时间都有严格的规定，不同的交易所可以规定不同的交易时间。92.某基金的份额净值在第一年年初时为1元，到了年底基金份额净值达到2元，但时隔一年，在第二年年末它又跌回到了1元。假定这期间基金没有分红，则此时第一年的收益率为（），第二年的收益率则为（）。A、100%；-50%B、100%；-100%C、50%；-50%D、100%；50%答案：A解析：答案是A选项，假定这期间基金没有分红，第一年的收益率R1=（2-1）/1*100%=100%，第二年的收益率R2=（1-2）/2*100%=-50%。考点股票基金的风险管理93.下列金融衍生工具属于货币衍生工具的是（）。A、股票期货合约B、股票期权合约C、远期外汇合约D、利率互换合约答案：C解析：货币衍生工具是指以各种货币作为合约标的资产的金融衍生工具，主要包括远期外汇合约、货币期货合约、货币期权合约、货币互换合约以及上述合约的混合交易合约。AB两项属于股权类产品的衍生工具；D项属于利率衍生工具。【考点】衍生工具的分类94.投资者5月4日购入的欧式期权5月15日到期，在以下时间投资者可以执行期权（）。

Ⅰ．5月14日

Ⅱ．5月15日

Ⅲ．5月16日A、Ⅰ、ⅡB、ⅡC、ⅢD、Ⅰ答案：B解析：欧式期权的买方只有在期权到期日才能执行期权（即行使买入或卖出标的资产的权利），既不能提前也不能推迟。95.一般来说，大额可转让定期存单的发行人是（）。A、企业B、银行C、非银行金融机构D、政府答案：B解析：大额可转让定期存单是银行发行的具有固定期限和一定利率的，且可以在二级市场上转让的金融工具。【考点】常用的货币市场工具96.在垃圾债券中，（）债券是由重大重组如杠杆收购组合的公司发行的债券。A、20％B、25％C、30％D、50％答案：D解析：垃圾债券市场中大约25％的债券曾经是投资级，但后来被降到BB+级或以下。另25％的债券是那些原本信用级别就不高的公司发行的债券。此外的50％债券则是由进行重大重组如杠杆收购的公司发行的债券。知识点：掌握投资债券的风险；97.关于基金资产估值，表述不正确的有（）。A、我国的封闭式基金、开放式基金均是每个交易日估值B、只要有市场交易价格的证券，就直接采用市场交易价格估值C、海外的基金多数也是每个交易日估值D、估值方法的一致性指基金进行资产估值时均应采用同样的估值方法，遵守同样的估值原则答案：B解析：B项，当基金只投资于交易活跃的证券时，市场交易价格是可接受的，也是可信的，直接采用市场交易价格就可以对基金资产估值；当基金投资于交易不活跃的证券时，基金持有的证券要么没有交易价格，要么交易价格不可信。在这种情况下对基金资产进行估值时就要非常慎重，其中证券资产的流动性是非常关键的考虑因素。98.合格境外机构投资者在经批准的投资额度内，可以投资于下列哪项人民币金融工具（）。A、股指期货B、在证券交易所交易或转让的股票、债券和权证C、可转换债券发行D、以上都正确答案：D解析：解析:合格境外机构投资者在经批准的投资额度内，可以投资于下列人民币金融工具:①在证券交易所交易或转让的股票、债券和权证，②在银行间债券市场交易的固定收益产品，③证券投资基金，④股指期货;⑤中国证监会允许的其他金融工具。此外，合格投资者可以参与新股发行、可转换债券发行、股票增发和配股的申购。99.投资者的（）等因素也都会影响投资者的投资需求和投资决策。Ⅰ、预期投资期限Ⅱ、风险和收益的要求Ⅲ、流动性的要求Ⅳ、业绩风险评估?A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：A解析：投资者的预期投资期限、对风险和收益的要求、对流动性的要求等因素也都会影响投资者的投资需求和投资决策。100.风险管理的基础是（）。A、风险的测度B、风险的认识C、风险的规避D、风险的解决答案：A解析：风险的测度是风险管理的基础。知识点：了解事前与事后风险测量的区别；101.经纪人的利润来源主要是（）。A、买卖价差B、手续费C、投资收入D、佣金答案：D解析：经纪人是为买卖双方介绍交易以获取佣金的中间商人。经纪人的利润来源主要是佣金。【考点】报价驱动市场、指令驱动市场和经纪人市场102.利润表是反映在（）财务成果的报表。A、某一特定日期B、某一特定时间C、一定会计期间D、某一确定时间答案：C解析：利润表，亦称损益表，反映一定时期（如一个会计季度或会计年度）的总体经营成果，揭示企业财务状况发生变动的直接原因。103.对于不同类型基金的风险，以下说法正确的是（）。A、指数基金的非系统性风险一般比较低B、债券型基金的利率风险一般高于股票型基金C、投资货币市场基金没有任何风险D、混合型基金的风险高于股票型基金的风险答案：A解析：B项，债券型基金的利率风险一般低于股票型基金；C项，一般而言，货币基金的风险很小，是短期投资的良好选择；D项，混合基金是指同时投资于股票、债券和货币市场等工具，且不属于股票基金、债券基金和基金中基金中任何一类的基金，其风险和预期收益低于股票基金，高于债券基金。104.公司也面临来源于人力、系统、流程出错，以及其他不可控但会影响公司运营的风险这被称为（）。A、利率风险B、商业风险C、操作风险D、投资风险答案：C解析：公司也面临来源于人力、系统、流程出错，以及其他不可控但会影响公司运营的风险这被称为操作风险。105.假设A证券的贝塔系数为1.2，B证券的贝塔系数为0.9，以下说法正确的是（）。A、证券对市场指数的敏感性较强B、证券对市场指数的敏感性较强C、A所获得的收益较高D、B所获得的收益较高答案：A解析：贝塔系数越大，表明对市场指数的敏感性越强，A证券贝塔系数大于B证券，所以选项A说法正确。考点风险指标106.根据现代组合理论，能够反映投资组合风险大小的定量指标，除了组合的方差外，还有（）。A、相关系数B、贝塔系数C、利率D、Alpha系数答案：B解析：答案是B选项，贝塔系数（β）是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度。107.(2016年)下列关于随机变量的说法，错误的是（）。A、我们将一个能取得多个可能值的数值变量X称为随机变量B、如果一个随机变量X最多只能取可数的不同值，则为离散型随机变量C、如果X的取值无法一一列出，可以遍取某个区间的任意数值，则为连续型随机变量D、我们将一个能取得多个可能值的数值变量X称为分散变量答案：D解析：我们将一个能取得多个可能值的数值变量x称为随机变量。随机性是金融市场的重要特征之一。108.关于沪港通所起到的作用，以下描述错误的是（）。A、构建良好的人民币回流机制B、推动人民币跨境资本流动C、稳定香港股市D、刺激人民币资产需求，加大人民币交投量答案：C解析：沪港通的开通，在内地与香港之间搭建起资本流通的桥梁，极大地活跃了人民币资本市场，其重要意义表现为以下四个方面：①刺激人民币资产需求，加大人民币交投量；②推动人民币跨境资本流动；③构建良好的人民币回流机制；④完善国内资本市场。109.假设基金p的各项资产权重分别为股票70%，债券7%，求基金p行业与证券选择带来的贡献（）。A、1.06%B、1.10%C、1.08%D、1.12%答案：A解析：把股票部分和债券部分中的超额收益率乘以各自的投资比例，得出行业与证券选择带来的贡献=0.70*1.47%+0.07*0.44%=1.06%110.（）指资金需求方在出售证券的同时与证券的购买方约定在一定期限后按约定价格购回所卖证券的交易行为。A、风险并购B、回购协议C、兼并收购D、短期融资答案：B解析：回购协议指资金需求方在出售证券的同时与证券的购买方约定在一定期限后按约定价格购回所卖证券的交易行为。111.(2015年)关于最大回撤，以下表述错误的是（）。A、不同投资组合在不同时间期限内的最大回撤不具有可比性B、最大回撤是从资产最高价格到接下来最低价格的损失C、投资组合的风险越高，最大回撤一定越大D、投资的期限越长，最大回撤可能越大答案：C解析：一些投资者将控制下行风险作为投资的重要目标。最大回撤这个指标是要将损失控制在相对于其投资期间最大财富的一个固定比例。根据CFA（即，特许金融分析师）协会的定义，最大回撤是从资产最高价格到接下来最低价格的损失。投资的期限越长，这个指标就越不利，因此在不同的基金之间使用该指标的时候，应尽量控制在同一个评估期间。112.关于股票的清算价值，下列说法正确的是（）。A、是股票清仓时，股票所能获得的出售价值B、股票的清算价值总是与账面价值相等C、大多数低于其账面价值D、是公司破产清算时，股票的交易价值答案：C解析：股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值。理论上，股票的清算价值应与账面价值一致，但实际上并非如此。只有当清算时的资产实际出售额与财务报表上反映的账面价值一致时，每一股的清算价值才会和账面价值一致。但在公司清算时，其资产往往只能压低价格出售，再加上必要的清算费用，故大多数公司股票的清算价值低于其账面价值。113.下列与基金有关的费用不可以从基金财产中列支的是（）。A、基金转换费B、基金托管人的托管费C、销售服务费D、基金合同生效后的会计师费和律师费答案：A解析：下列与基金有关的费用可以从基金财产中列支：（1）基金管理人的管理费；（2）基金托管人的托管费；（3）销售服务费；（4）基金合同生效后的信息披露费用；（5）基金合同生效后的会计师费和律师费；（6）基金份额持有人大会费用；（7）基金的证券交易费用；（8）按照国家有关规定和基金合同约定，可以在基金财产中列支的其他费用。114.下列关于流动性的说法，不正确的有（）。A、流动性是指投资者在短期内以合理价格将资产变现的容易程度B、投资者需要定期或不定期获得现金以应付各类开支就产生了流动性要求C、投资期限越短，投资者对流动性的要求越低D、流动性要求会影响投资机会的选择答案：C解析：通常情况下，投资期限越短，投资者对流动性的要求越高。例如，一个流动性较差的私募股权投资可能在10年以后才能变现，这样的投资机会并不适合于投资期限为5年的投资者。流动性与收益之间常常存在反向关系。【考点】投资者需求115.以下不属于投资政策说明书内容的是（）。A、收益承诺B、投资回报率目标C、投资限制D、业绩比较基准答案：A解析：投资政策说明书是所有投资决策制定的指导性文件，主要包含：①介绍；②目的陈述；③责任和义务的陈述；④流程；⑤投资目标；⑥投资限制；⑦资产配置；⑧投资指导方针；⑨业绩考核指标与业绩比较基准；⑩评估与回顾。116.某企业2017年的流动资产为200亿元，其中存货80亿元，偿付的各类短期债务40亿元，该企业流动比率是（）。A、5B、2.5C、2D、7答案：A解析：流动比率=流动资产/流动负债，由此可知，流动比率=200/40=5。117.假设市场上存在一种期限为6个月的零息债券，面值100元，市场价格99.2556元，那么6个月的利率为（）。A、0.7444%B、1.5%C、0.75%D、1.01%答案：C解析：答案解析：首先，我们需要理解零息债券的特性，即零息债券在到期前不支付利息，只在到期时按面值偿还本金。因此，其市场价格会低于面值，以反映投资者在持有期间所承担的资金时间价值。设6个月的利率为r，则根据零息债券的定价公式，我们有：市场价格=面值/(1+r)^n其中，n为债券的期限（以年为单位）。在这个问题中，面值为100元，市场价格为99.2556元，期限为6个月，即n=6/12=0.5年。将已知数值代入公式，我们得到：99.2556=100/(1+r)^0.5解这个方程，我们可以得到r的近似值。通过计算，我们得到r≈0.0075，即6个月的利率为0.75%。因此，正确答案是C选项。118.关于计价错误责任承担，以下表述错误的是（）。A、因基金份额净值计价错误造成基金份额持有人损失的，基金份额持有人有权要求其基金托管人予以赔偿B、因基金份额净值计价错误造成基金份额持有人损失的，基金份额持有人有权要求基金服务机构予以赔偿C、基金管理公司和托管人在进行基金估值、计算或复核基金份额净值的过程中，未能遵循相关法律对持有人造成损害的，应分别对各自行为依法承担赔偿责任D、因基金份额净值计价错误造成基金份额持有人损失的，基金份额持有人有权要求基金管理人予以赔偿答案：B解析：基金管理公司和托管人在进行基金估值、计算或复核基金份额净值的过程中，未能遵循相关法律法规规定或基金合同约定，给基金财产或基金份额持有人造成损害的，应分别对各自行为依法承担赔偿责任。因共同行为给基金财产或基金份额持有人造成损害的，应承担连带赔偿责任。119.我国证券业收入的主要组成部分是（）。A、买卖价差B、印花税C、佣金D、过户费答案：C解析：佣金是指交易成功后，投资者根据交易额，按照一定比例付给经纪人的费用。据中国证券业协会提供的数据，2013年我国证券业营业收入达到了1590亿元，其中佣金收人为760亿元，占比为47.8%，是证券业收入的主要组成部分。120.做市商可以分为（）和（）。Ⅰ法定做市商Ⅱ非法定做市商Ⅲ特定做市商Ⅳ多元做市商A、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、ⅣC、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ答案：C解析：做市商可以分为两种：（1）多元做市商。这时，每只证券同时拥有多家做市商进行做市交易，避免一家做市商垄断市场的现象发生，从而操纵价格。（2）特定做市商。这时，一只证券只由某个特定的做市商负责交易。121.下列不属于减少回购协议信用风险的方法的是（）。A、对抵押品进行限定B、倾向于对流动性高、容易变现抵押物的要求C、提高抵押率的要求D、降低抵押率的要求答案：D解析：减少回购协议信用风险的方法主要有两种：①对抵押品进行限定，且倾向于对流动性高、容易变现抵押物的要求，如只接受短期国债或中央银行票据为抵押品；②提高抵押率的要求。一般要求提供更多的抵押品。122.下列有关资产配置的说法中，正确的是（）。Ⅰ资产配置是投资组合中的最重要的环节之一，也是决定投资组合相对业绩的主要因素Ⅱ资产配置的目标在于协调提高收益与降低风险之间的关系Ⅲ资产配置可以帮助投资者降低单一资产的系统性风险Ⅳ资产配置可以消除投资者对成本所承担的不必要的额外风险A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅡD、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：Ⅲ项说法错误，单一资产投资方案难以满足投资需求，资产配置的重要意义与作用逐渐凸显出来，可以帮助投资者降低单一资产的非系统性风险。Ⅳ项说法错误，从实际的投资需求看，资产配置的目标在于以资产类别的历史表现与投资者的风险偏好为基础，决定不同资产类别在投资组合中所占比例，从而降低投资者风险，提高投资收益，消除投资者对“收益”所承担的不必要的额外风险。知识点：掌握战略资产配置和战术资产配置的概念和应用：123.如果两只基金的时间加权收益率相等，下列表述正确的是（）。A、早分红的基金比晚分红的基金收益率高B、两只基金的表现同样好C、分红次数多的基金收益率高D、分红额高的基金收益率高答案：B解析：时间加权收益率反映了1元投资在n期内所获得的总收益率。基金收益率计算一般要求采用考虑了基金分红再投资的时间加权收益率。124.(2018年)在基金的净值过低时，管理人通过基金份额的合并可提高基金的净值，这种行为通常又称（）。A、正向分拆B、正向合并C、逆向合并D、逆向分拆答案：D解析：当基金的“净值过高”时，通过基金份额的分拆可以降低其净值；当基金的“净值过低”时，通过基金份额的合并可以提高其净值，这种行为被称为逆向分拆。125.用于分析基金的盈利能力和分红能力的指标包括（）。Ⅰ期末可供分配基金份额利润Ⅱ期末可供分配利润Ⅲ本期基金份额净值增长率Ⅳ本期加权平均净值利润率A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：基金盈利能力和分红能力分析：在基金定期报告中，基金一般会披露本期利润、本期已实现收益、加权平均基金份额本期利润、本期加权平均净值利润率、本期基金份额净值增长率、期末可供分配利润、期末可供分配基金份额利润、期末基金资产净值、期末基金份额净值等指标，通过这些指标可以分析基金的盈利能力和分红能力。知识点：理解基金财务报告分析的主要内容：126.X债券的市场价格为98元，面值为100元，期限为10年；Y债券市场价格为90元，面值为100元，期限为2年，以下说法正确的是（）。A、与X相比，Y债券的当期收益率更接近到期收益率B、X债券的当期收益率变动预示着到期收益率的反向变动C、与Y相比，X债券的当期收益率更接近到期收益率D、在其他因素相同的情况下，Y债券的当期收益率与其市场价格同向变动答案：C解析：债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率，因此，与Y相比，X债券的当期收益率更接近到期收益率。考点当前收益率、到期收益率与债券价格之间的关系127.投资目标是由投资者的（）决定的，两者相互依赖，不能只考虑其中一项。A、流动性需求和收益要求B、风险容忍度和流动性需求C、投资期限和收益要求D、风险容忍度和收益要求答案：D解析：投资目标是由投资者的风险容忍度和收益要求决定的，两者相互依赖，不能只考虑其中一项。128.(2016年)根据A公司2015年的财务数据，其总资产为10亿元，总负债为6亿元，销售净利润为1亿元，则A公司2015的净资产收益率为（）。A、10%B、25%C、12.5%D、16.7%答案：B解析：根据净资产收益率的计算公式，净资产收益率=净利润/所有者权益。其中，所有者权益=总资产－总负债=10－6=4（亿元），故净资产收益率=净利润/所有者权益=1÷4=25%。129.基金合同应列明基金资产估值事项不包括（）。A、估值日B、估值方法C、估值对象D、基金管理公司信息答案：D解析：根据《基金合同的内容与格式》的要求，基金合同应列明基金资产估值事项，包括估值日、估值方法、估值对象、估值程序、估值错误的处理、暂停估值的情形、基金净值的确认和特殊情况的处理。130.在固定收益平台进行的固定收益证券现券交易实行净价申报，申报价格变动单位为（）元，申报数量单位为1手（1手为（）面值）。A、0.01，100元B、0.001，100元C、0.01，1000元D、0.001，1000元答案：D解析：在固定收益平台进行的固定收益证券现券交易实行净价申报，申报价格变动单位为0.001元，申报数量单位为1手（1手为1000元面值）。交易价格实行涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%。131.下列关于做市商和经纪人区别的说法中，正确的是（）。A、经纪人在市场中与投资者进行买卖双向交易B、经纪人是市场流动性的主要提供者和维持者C、经纪人不参与到交易中D、做市商的利润主要来自给投资者提供经纪业务的佣金答案：C解析：做市商在报价驱动市场中处于关键性地位，他们在市场中与投资者进行买卖双向交易（A项说法错误）；经纪人则是在交易中执行投资者的指令，并没有参与到交易中，两者的市场角色不同。此外，两者的利润来源不同——做市商的利润主要来自于证券买卖差价（D项说法错误），经纪人的利润则主要来自于给投资者提供经纪业务的佣金；对市场流动性的贡献不同——在报价驱动市场中，做市商是市场流动性的主要提供者和维持者（B项说法错误），而在指令驱动市场中，市场流动性是由投资者的买卖指令提供的，经纪人只是执行这些指令。知识点：了解做市商和经纪人的区别；132.下列关于QFII机制投资额度的规定，说法不正确的是（）。A、单个合格投资者申请投资额度每次不低于等值10亿美元B、主权基金、央行及货币当局等投资额度上限可超过等值10亿美元C、合格投资者应在每次投资额度获批之日起6个月内汇入投资本金D、在规定时间内未足额汇入本金但超过等值2000万美元的，以实际汇入金额作为其投资额度答案：A解析：A项，国家外汇管理局规定单个合格投资者申请投资额度每次不低于等值5000万美元，累计不高于等值10亿美元。QFII机制投资额度的规定：国家外汇管理局可根据经济金融形势、外汇市场供求关系和国际收支状况等对上述限额进行调整。主权基金、央行及货币当局等投资额度上限可超过等值10亿美元。合格投资者应在每次投资额度获批之日起6个月内汇入投资本金，在规定时间内未足额汇入本金但超过等值2000万美元的，以实际汇入金额作为其投资额度。133.国际证监会组织关于投资基金监管的基本制度不包括（）。A、关于证券投资基金的监管原则B、关于保护投资者权益的制度C、关于基金托管人的监管制度D、关于证券投资基金监管机构职能的制度答案：C解析：选项C不属于该基本制度，国际证监会组织关于投资基金监管的基本制度如下：关于证券投资基金的监管原则、关于基金管理人的监管原则、关于保护投资者权益的制度、关于基金跨境活动的监管合作与协调制度、关于证券投资基金监管机构职能的制度、关于自律监管的制度。134.下列各不同类型的基金中，（）的预期收益最高。A、股票基金B、债券基金C、混合基金D、货币基金答案：A解析：股票基金是高风险的投资基金品种，相对于混合基金、债券基金与货币基金，股票基金的预期收益与风险皆为最高。股票基金提供了一种长期而高额的增值性，但收益越高风险越大，股票基金面临较其他类型基金更高的投资风险，主要是非系统性和系统性风险。【考点】股票基金的风险管理135.证券投资基金会计核算的责任主体是（）。A、基金管理公司与基金托管人B、基金管理公司C、证券投资基金D、基金托管人答案：B解析：基金管理公司是证券投资基金会计核算的责任主体。136.对于多个资产组成的投资组合，设E（rp）为投资组合的期望收益率，E（ri）为第i个资产的收益率，Wi为第i个资产的权重，n为资产数目，那么投资组合期望收益率为（）。A、B、C、D、答案：B解析：对于多个资产组成的投资组合，设E（rp）为投资组合的期望收益率，E（ri）为第i个资产的收益率，wi为第i个资产的权重，n为资产数目，那么投资组合期望收益率为：知识点：掌握资产收益率的期望、方差、协方差、标准差等的概念、计算和应用;137.目前，（）已发展成为欧洲最大的资产管理中心。A、英国B、卢森堡C、法国D、爱尔兰答案：A解析：目前，英国已发展成为欧洲最大的资产管理中心，在全球范围也是除美国之外最大的资产管理市场。138.持股集中度公式为（）。A、前十大重仓股占比=前十大重仓股投资市值／基金股票投资总市值×100％B、前十大重仓股占比=前十大重仓股投资市值／基金资产总值×100％C、前十大重仓股占比=前十大重仓股投资市值／基金资产净值×100％D、前十大重仓股占比=前五大重仓股投资市值／基金资产总值×100％答案：A解析：前十大重仓股占比是衡量持股集中度的常用指标，其计算方法如下：知识点：掌握股票型基金与混合型基金的风险管理方法：139.(2018年)投资者借入资金购买证券称为（）。A、买多交易B、买空交易C、卖空交易D、卖多交易答案：B解析：教材原文：在我国，保证金交易被称为“融资融券”。融资即投资者借入资金购买证券，也叫买空交易。140.应计收益率为8.21%时某5年期附息债券的价格为89.1303元，应计收益率为8.26%时其价格为88.9001元，则该债券的基点价格值为（）元。A、0.2302B、0.02302C、0.4604D、0.04604答案：D解析：1个基点等于0.01%。应计收益率8.21%变为8.26%，增加了5个基点，其对应的债券价格变动：89.1303-88.9001=0.2302，因而其基点价格值=债券价格变动/基点价