【中小企业信用风险探究文献综述6900字】

第页共26页中小企业信用风险研究国内外文献综述目录TOC\o"1-2"\h\u10733中小企业信用风险研究国内外文献综述 130921一、绪论 130346（一）选题背景与研究意义 121050（二）文献综述 217537二、信用风险概述 54378（一）信用风险的定义 526293（二）信用风险的特征 5671（三）我国中小企业信用风险现状分析 611232参考文献 7一、绪论（一）选题背景与研究意义1.选题背景随着我国社会主义市场经济体的不断完善和股权分置改革的推进，国有股的减持导致国有经济的比重下降，特别是在中部地区，由中小企业主导的非公有制经济迅速发展。十八大也曾重点指出要发挥非公有制经济的创造力和影响力，在以公有制为主体的前提下，大力推动非产权经济的可持续发展。也正因此，中小企业已成为国民经济中不可或缺的一部分，在经济主体中扮演着重要角色，对于推动国民经济增长，优化产业结构和缓解就业压力等方面发挥着重要作用，也有利于促进市场资源的合理配置，推动市场经济蓬勃发展。尽管中小企业在国民经济中占有重要位置，但由于中小企业经营成本高，营运风险大加上创业者和投资存在信息的不对称，在金融机构的风险偏好的导向下，融资难已成为中小企业发展中的一大难题。从银行的角度分析，由于其信贷业务发展不充分，审核要求严格，难以从银行获得贷款；而从中小企业本身存在的弊端来看，规模小，财务制度和内部控制不完善，抗风险能力弱，信用等级低，财务信息披露难度较大，以上种种原因都导致双方合作的困难。其次，获取信贷需要一定量的抵押担保资产，有效可作为抵押物的资产大多为固定资产，然而中小企业的厂房，设备，土地等固定资产大多为租用，不具有所有权，而且中小企业的存货占用资金量大，某些行业还存在应收账款回收期长的问题，现金以及现金等价物流动性不足，难以获得信贷支持。此外，也因为中小企业本身在管理和监督上存在难度，金融机构出于风险规避，最终导致中小企业贷款“急、频、少”，这种供不应求的局面又使中小企业贷款的资本成本加大。在当前的金融环境下，中小企业的信用评级体系相对落后，而金融本身涉及的环节和主体也愈加复杂，在如此背景之下，如何控制其风险显得尤为重要。2.研究意义目前，国内外的学者对其进行了一些研究，主要集中于资金融通要素、模式以及风险控制方面。就风控部分来看，研究它的学者们建立的风险评估模型各有差异。即使到今天，金融信用风险的评级体系仍有不足，需要进一步的完善和统一。有学者建立的风评体系相较于传统的商业信用评级体系来看，二者之间没有太大区别。只关注中小企业的信用水平，而忽视了对核心企业和行业状况的关注，缺乏一定的针对性。除此之外，中小企业大多信息披露少、透明度不高，采集非财务指标数据相对较复杂、获取成本高。部分学者仅研究分析了中小企业的财务指标，采用随机模拟的方式来生成非财务指标，甚至直接忽略非财务指标因素，这对研究的科学性有一定的影响。金融是银行和企业们为增强自身竞争力所需要抓住和争取的重要领域。它给缺乏资金融通的企业提供了新的融资方式，以帮助它们走出困境。许多资金分布不均衡的问题也由此妥善解决，行业竞争力大大提高。与此同时，银行也在提升竞争力，不断丰富产品种类、优化服务质量、扩大业务范围，为增加盈利不断的寻求机会。金融不再是单一企业的传统局限，而是从整体上来帮助核心企业以及各类中小企业进行投融资，给予它们全面化、多层级结构化的金融服务，最终促进双方合作共赢。另一方面即从国家角度来看，金融对国家系统运营的效率有提高作用，从而降低运营成本，社会资源得以节约，这一系列助益将大大提升各类企业的创新创造能力，进而提升整个国家的国际竞争力。（二）文献综述1.国外研究状况NaoyukiYoshino;FarhadTaghizadeh-Hesary和PhadetCharoensivakorn（2016）通过采用统计技术进行实证分析，认为银行可以在信息上减少不对称性，因此，设定中小企业贷款利率及贷款上限，将缓解中小企业融资难的问题，减少不良贷款REF_Ref16654\r\h[1]。YouZhu,ChiXie,Gang-JinWang和Xin-GuoYan（2016）通过实验得出RS-RAB方法具有良好的预测性能，非常适合于我国中小企业信用风险的预测REF_Ref16696\r\h[2]。YibinLai*,ZexingNing,MingyueCui,YanjunDu（2018）利用以往研究很少涉及的定性指标建立指标体系，建立回归模型对我国中小企业信用风险进行实证度量，结果表明该模型具有较高的有效性和准确性REF_Ref16912\r\h[3]。TâniaS.H.Gonçalves,FernandoA.F.Ferreira,MarjanS.Jalali,IevaMeidutė-Kavaliauskienė.（2016）研究旨在建立一个独特的决策支持系统，用以辨识中小企业信用风险评估中的多个准则，并计算它们各自的权重（即权衡），研究结果显示，建立的模型可提供简单而直接的信贷优惠决策，有助于透过更知情和透明的风险评估，评估中小企业的信贷申请REF_Ref17036\r\h[4]。GuilhermeBarretoFernandes,RinaldoArtes（2016）提出了基于普通克里格法的本地违约风险度量方法，该变量已作为解释变量纳入物流信用评分模型，与没有此变量的模型相比，这些模型显示出更好的性能REF_Ref17124\r\h[5]。Terdpaopong,Mihret（2011）认为研究出的新模型有望为中小企业管理者和债权人在作出重要决策之前评估中小企业的财务状况提供服务，研究结果还将为决策者制定有关中小企业的经济政策提供信息REF_Ref17166\r\h[6]。2.国内研究状况刘兢轶,王彧婧和王静思（2019）认为通过因子分析和Logit模型建立中小企业信用风险评价指标体系，对金融机构衡量中小企业信用风险及中小企业提升自身信用水平、完善自身信用资质具有一定意义REF_Ref17242\r\h[7]。范方志,苏国强和王晓彦（2017）根据实验结果和博弈结论,提出中小企业应不断提升创新水平和风险管理水平的政策建议REF_Ref17284\r\h[8]。李和娟，胡文伟（2021）发现融资资源和经济地位两者之间不对等不匹配，且该问题长时期存在,严重制约着中小企业的健康发展REF_Ref17317\r\h[9]。王志勇,杨旭和吴嘉津（2021）基于新冠疫情背景，针对不同类型、性质的突发事件建立风险量化模型,分析其对不同行业造成的双重影响,并得出面向企业的最优贷款策略REF_Ref17421\r\h[10]。韩玉娟（2020）从全球经济持续低迷的角度出发,认为促进中小企业可持续、高质量发展的决定性因素是提高资金管理水平REF_Ref17464\r\h[11]。张天宇（2020）通过KMV模型建立起有效实用的信用风险度量模型REF_Ref17506\r\h[12]。刘超,王海军（2020）认为要将金融“稳定器”的作用最大化发挥,才能为中小企业摆脱疫情、降低风险提供对策REF_Ref17549\r\h[13]。赵莉（2020）认为需要重点关注盈利能力、经营能力等财务指标,尽量避免遭受损失、陷入财务困境，尽可能降低中小企业信用风险发生概率REF_Ref17601\r\h[14]。冯晓璇（2020）选择从核心公司现状、融资公司的现状等方面构建中小企业信用风险研究体系REF_Ref17630\r\h[15]。曹小秋,曹亦珂（2020）认为中小企业需加强对信用风险管理的重视程度,建立健全管理体系机制,提高企业质量、信用水平REF_Ref17673\r\h[16]。宋玉章,吴智勇,刘继红（2019）认为中小企业应强化培训学习,提高队伍整体建设水平，同时加强财务管理,提升资金利用率，深入调研市场,培养专业团队，紧跟市场走向，最后要建立起严密的信息征集系统REF_Ref17731\r\h[17]。韦祖荣（2019）从投资人（资金方）的角度展开研究，系统阐述投资人对中小企业融资能力的评价机制,及双方合作的利弊,并尝试提供解决中小企业融资难、融资贵的建议REF_Ref17761\r\h[18]。王和勇,芮晓贤（2019）发现融合了企业在线评论情感倾向数据的评估结果相比仅基于财务指标的评估结果更好,提供了企业在线评论对企业信用评估的有效性的一种可能REF_Ref17797\r\h[19]。陈超（2019）从中小企业的风险特征和评级方法两个方面进行研究,尝试解释中小企业面临融资难的原因REF_Ref17820\r\h[20]。杨末（2018）认为要建立科学健全的信用评级机构,构建良好企业信用文化,构建统一信用数据共享平台REF_Ref12145\r\h[21]。吴哲（2018）设计的信用风险评估大数据平台以大数据技术为支撑、以公共服务平台为抓手,探索大数据环境下的模式创新,提供新研究思路和方法REF_Ref12171\r\h[22]。鲍玉杰（2018）通过对持续负债经营分析,研究其中潜在的风险,并提出解决措施,以期为中小企业的负债经营提供借鉴REF_Ref12210\r\h[23]。熊宇仪（2018）通过剖析中小企业融资难、融资贵现状,发现现行存在的问题,站在企业角度,从公司治理、经营风险、财务制度、信用文化等方面寻找原因REF_Ref12246\r\h[24]。张蕾（2018）就中小企业面临的问题、成因及对策进行了探析REF_Ref12315\r\h[25]。程智荣（2018）通过实证构建信用评估模型和风险相对定价模型,为中小商业银行拓展包括"新三板"挂牌企业在内的中小企业业务提供新见解REF_Ref12351\r\h[26]。史凯（2018）首次将双极模糊思想引入到中小企业信用等级评价中,同时兼顾利益和风险,使得中小企业信用等级的评价方法更为客观、全面REF_Ref12403\r\h[27]。宋晶（2018）认为信用担保机制可以合理地预见风险并加以防范,提高社会资金有效使用率,同时也能促进中小企业健康发展REF_Ref12432\r\h[28]。郑思海,金璐,赵昕（2018）引入因子分析模型,建立评级指标,将信用风险量化,使得金融机构可以更客观地审核科技型中小企业的信用资质,有利于风险控制和中小企业的外部融资,达到双赢REF_Ref12462\r\h[29]。朱婕妤（2018）依据构建的信用评级体系,对某银行中小企业客户进行信用评级,把结果和银行现有评级结果进行对比,验证合理性和可行性REF_Ref12494\r\h[30]。3.归纳评述由于主要的研究对象是我国的中小企业，故选择的大多数参考文献主要来源于国内，并有部分国外文献由国际会议摘录而来，一部分由国内学者刊登发表在国外期刊上。国内学者对于中小企业信用风险的理论和实证研究较多且较为成熟，但仍然存在较大的创新空间。大多数研究主要从中小企业自身原因分析，通过一些模型的建立来验证其准确度，不仅从企业自身角度，同时从商业银行、监管平台角度提出政策建议。不足的地方是国内研究多集中在实证方面，较少有理论的突破性创新。我国大多数学者通过实证分析，得出了需要完善中小企业信用风险评级指标体系的结论，并根据不同的方法来筛选评价指标。另外对于我国中小企业目前面临的信用风险现状，学者们普遍认为虽然得到改善但仍然不容乐观，由于企业间的竞争越来越激烈，大企业在技术和资金上的优势、中小企业自身信息透明度较低、生产和管理结构上竞争力的不足、资金流动更趋向于前者，带来的是中小企业融资难、融资贵的问题，而由于该问题长期存在，而研究文献较多，因此我们可以通过借鉴和总结学者们关于建立中小企业信用风险指标评价体系采取的方法，探讨信用风险的原因，猜想哪些指标与信用风险关联度高，并且学习研究学者们介绍的理论知识和分析方法，来研究中小企业信用风险带来的影响。二、信用风险概述（一）信用风险的定义信用风险起源很早，在借贷关系产生时信用风险也就伴随发生了。历史上出现的最早的一次有记录的信用风险是原始社会末期发生的高利贷现象。信用风险一直跟着经济的发展在不断的发展。历经这么多年，不断有人跟新对信用风险的定义。信用风险有广义、狭义之分。广义的是指在金融活动中，债务人没有遵守相关约定，违背承诺导致债权人蒙受经济损失的可能。狭义的信用风险是指债务人因为自己的一些原因而导致没有信守承诺或者说没有及时的履行承诺，从而导致债权一方蒙受经济损失的可能。文章中所提及到的信用风险指的是在市场经济活动中，银行给中小企业提供资金服务，但是中小企业却因为一些自身的原因比如经营不善造成亏损等原因导致无法按时按量的向银行履行义务的可能。目前金融风险大体上分为四类，分别是操作风险，指的是由于银行自身问题比如操作系统的失误、员工操作不当等外在因素造成的损失可能。该风险是可以通过严格的监管和完善的管理制度来减少发生概率的。第二种风险就是流动性风险，它是指金融机构因不当操作导致自身资金流动性不足。第三种风险类型是市场风险，是指由于市场价格的变化导致损失的可能。最后一种就是本文所研究的信用风险。（二）信用风险的特征非系统性特征明显，即可以通过努力降低或者说避免发生的风险。即信用风险大多数可以控制的，只要人们了解是为什么会发生，那么就可以找到解决方案，避免不必要的损失发生。计算难度较大，虽然说信用风险是可以减少发生的概率，但是信用风险的测量是比较困难的，这个也是学者们热议的一个话题，有很多新的度量方法的出现。比如专家分析法、信用评分法、KMV模型等。出现概率呈现非正态分布。在一般情况下，因为违约而导致信用风险发生的可能性是非常小的，但是一般来说债务人群是非常一致的，债务人一般都是各种企业，所以这些原因就导致了信用风险的分布不是对称的。信息不对称。在于市场交易中存在交易双方信息不对称的现象，债务人所了解的信息会比债权人了解到的更多。所以当市场上一些不利于债务人的信息会经过债务人的处理，进而不会传到债权人的耳中给，最终导致债权人放款时做出错误的判断。（三）我国中小企业信用风险现状分析1.中小企业的界定由于所处的经济发展阶段不一样，所以不同国家，不同地区和行业对于中小企业的定义和划分标准不一致，而且会随着经济的发展不断地动态变化，比如美国国会在2001年出台的《美国小企业法》中，规定中小企业的雇员人数不能超过500人。由于本文基于我国中小企业展开，故选取由我国国家统计局、发展改革委、财政部颁布的《中小企业划型标准规定》，对一些主要行业的中小企业的标准做明确界定，如下表所示：行业职工人数（人）销售额（万元）资产总额（万元）工业≤2000≤30000≤4000建筑业≤3000≤30000≤4000零售业≤500≤15000-批发业≤200≤30000-交通运输业≤3000≤30000-邮政业≤1000≤30000-2.基本状况我国关于信用的发展历史悠久。虽然改革开放以来经济发展速度快，但发展起点低，尤其是信用机制方面仍然存在不少问题。对比国际信用业，我国的信用机制没有充足的完善，企业应对信用风险采取的管理机制存在较大不足，不论是监管平台还是企业对于信用风险都处于探索阶段。信用风险已经成为中小企业的普遍问题，随着我国经济的发展，信用风险在一定程度上制约了企业的发展。而中小企业面临的信用问题更加明显，信用缺失更加严重，并且其风险管控意识和手段都较为薄弱。虽然各银行不断推出金融业务服务，但发展时间有限，参与金融服务业务的中小企业数据储备不足，银行缺乏完整数据库和管理系统。因此，在研究分析过程中，数据收集的难度较大。根据国家统计局数据，以下表格为整理归纳的2011-2019年我国中小企业数量变化情况，2020年由于新冠疫情影响，为特殊的一年，故不采用该年数据。3.原因分析中小企业由于自身规模较小，技术水平较低，产品和服务比较单一，流动资金相对紧张，容易受到相关行业和企业发展状况等外部因素的影响，稳定性较低，所以导致经营风险比大型企业高出很多。中小企业之间进行交易时，一方如存在信用风险，另一方由于自身抗风险能力不足的原因，很大可能性同样遭遇信用风险，那么会不断传递，导致第三方也产生信用风险，传染下去会形成信用风险链条，对整个行业的稳定性造成冲击。中小企业由于信息披露程度低，财务状况不透明，且外部想要获取该企业相关信息难度较大，中小企业可通过隐瞒自身信用风险不断举债，造成信用风险滚雪球式累积增长，最后造成不良影响。我国中小企业企业管理能力、风险防控能力较弱，没有健全的体制机制来制约控制，并且公司治理结构单一，经营发展与企业负责人高度相关，导致我国中小企业的信用风险具有高度行为主体相关性。风险评估系统存在缺陷。由于企业信用评级和随着时间推移发生的信息变化，但由于仍然没有建立起全面的企业数据库，信用评级和数据来源不完善，信用风险指标难度上升。银行的风险指标数据主要来自客户在不同时期的财务报告，及其在资本市场的价值，其中含有银行贷款期间损失的时间序列等数据。4.汽车行业信用风险的特殊性为提高研究可信度，选择我国相对成熟的行业作为研究对象。从我国行业发展现状看，汽车行业产业链长，上下游关系密切，就业需求量较大，消费增长潜力大，与信用风险联系紧密，适合开展研究分析。参考文献NaoyukiYoshino,FarhadTaghizadeh-Hesary,PhadetCharoensivakorn,BaburamNiraula.SmallandMedium-SizedEnterprise(SME)CreditRiskAnalysisUsingBankLendingData:AnAnalysisofThaiSMEs[J].JournalofComparativeAsianDevelopment,2016,15(3).YouZhu,ChiXie,Gang-JinWang,Xin-GuoYan.PredictingChina’sSMECreditRiskinSupplyChainFinanceBasedonMachineLearningMethods[J].Entropy,2016,18(5).YibinLai*,ZexingNing,MingyueCui,YanjunDu.EvaluationofSMEFinancingCreditRiskbasedonLogisticRegression[J].InternationalJournalofEducationandEconomics,2018,1(2).TâniaS.H.Gonçalves,FernandoA.F.Ferreira,MarjanS.Jalali,IevaMeidutė-Kavaliauskienė.Anidiosyncraticdecisionsupportsystemforcreditriskanalysisofsmallandmedium-sizedenterprises[J].TechnologicalandEconomicDevelopmentofEconomy,2016,22(4).GuilhermeBarretoFernandes,RinaldoArtes.Spatialdependenceincreditriskanditsimprovementincreditscoring[J].EuropeanJournalofOperationalResearch,2016,249(2).Terdpaopong,Mihret.ModellingSMEcreditrisk:Thaiempiricalevidence[J].SmallEnterpriseResearch,2011,18(1).刘兢轶,王彧婧,王静思.供应链金融模式下中小企业信用风险评价体系构建[J].金融发展研究,2019(11):63-67.范方志,苏国强,王晓彦.供应链金融模式下中小企业信用风险评价及其风险管理研究[J].中央财经大学学报,2