【京东O2O模式转型的财务绩效探究11000字（论文）】

京东O2O模式转型的财务绩效研究【摘要】在市场经济和互联网技术飞速发展的影响下，人们对于网购的依赖程度大幅增加，零售行业面临着转型的危机。O2O是一种将线上线下销售相结合的模式，如果企业能充分发挥O2O模式的优点，将会对企业财务绩效产生积极影响，从而利于企业的长期发展。本文从O2O模式的发展历程、O2O模式对财务绩效的影响、京东O2O模式转型背景、京东O2O模式转型的财务绩效分析、京东O2O模式转型的财务绩效评价和改进建议五个方面进行阐述。【关键词】O2O；财务绩效；模式转型；电子商务目录TOC\o"1-3"\h\u4366摘要 I7919Abstract II引言8765 122463一、O2O模式的发展历程 15948二、O2O模式对财务绩效的影响 230634（一）O2O模式的特点 231962（二）O2O模式对财务绩效的积极影响 2（三）O2O模式对财务绩效的消极影响 312362三、京东O2O模式转型背景 327053（一）京东公司简介 311358（二）京东O2O模式转型背景 46636四、京东O2O模式转型的财务绩效分析 427089（一）盈利能力分析 417439（二）营运能力分析 723601（三）偿债能力分析 820539（四）发展能力分析 1027595五、京东O2O模式转型的财务绩效评价和改进建议 1227839（一）O2O转型的问题 1232489（二）改进建议 136536参考文献 14现代社会高速发展的信息技术给消费者搭建了一个能够快速传播信息的空间，也给电子商务行业带来了新的生机和活力。在这种发展中产生了一种新颖的销售模式--O2O。它能够将线上和线下的销售相结合，从而使得电子商务与传统企业发展模式相适应。线上获客成本提高和线下销售业绩下滑的问题也能够随着O2O模式的应用被解决。然而，O2O模式在我国兴起的时间并不长，国内针对O2O转型的研究也很少，但是O2O模式是一种在互联网时代下非常有利于企业自身发展的销售模式。如果能有效利用O2O模式的优点，它将给企业带来可观的财务绩效，也能够提高企业自身知名度，获得更多的客户支持，从而实现企业的战略目标、促进企业的长远发展。一、O2O模式的发展历程O2O全称OnlinetoOffline，最先来源于沃尔玛的销售模式SitetoStore，沃尔玛经营着数量众多的线下实体店，同时也依靠稳定的网络技术支持线上平台。这样的经营模式使得消费者可以在任何时间地点通过线上平台浏览网站订购商品，然后到距离自己最近的实体店取货。Grewal是O2O观点的第一位总结者，他表示将线上客户引流到线下是O2O的主要特点。他认为可以利用变化的支付手段来刺激O2O模式的研究分析，并且可以有利于商家对线上盈利做出考察。O2O是一种能够将线上线下的资金流和信息流相整合的模式，也给企业的业务转型带来了机会。O2O模式的运作流程连续完整，不是单一的由线上到线下单一的流程，而是线上线下的循环往复的的闭环结构。O2O电商模式具有如下几个条件：线上平台由企业独资拥有；网站受国家批准已经受信任；可以对线上平台营销；企业与消费者之间可以通过线上平台沟通；会员在线上线下都可以实现联通；2013年，O2O模式开始在中国运行，这也意味着O2O在正式进入我国的历史进程当中。O2O发展进程由三个阶段组成。第一阶段的线上线下仅仅存在基本衔接功能，在该阶段中潜在的消费者被有效统计，并且将他们聚集为一个整体，之后将整体的消费能力引入实体店中，在这一阶段中美团是先行者。但是该阶段中消费者依赖O2O模式的程度较低，客户与线上商家交流少，消费并不频繁。在第二阶段，O2O已经初步包含了上述提及的五个条件。第二阶段相比第一阶段更注重服务功能。升级后的O2O变得更加贴近消费者的生活，理念更人性化。并且因为高速发展的技术手段将很多移动支付的难题解决，移动支付也因此开始流行，这让消费者获取信息更快捷和便利。上述多种原因进一步促进了O2O模式的发展，大大提升了顾客的消费速度与频率。如今，O2O模式已经发展到了第三阶段，并且在该时段O2O模式的改变更为细致。在垂直领域中，头部企业逐渐开始采用O2O模式，通过与第三方机构进行交流合作，扩展市场领域与份额，同时加大对物流运输服务的投入力度，以完成O2O模式的转型。O2O模式对财务绩效的影响（一）O2O模式的特点1、O2O模式使企业线上线下合作互补O2O模式通过线上挑选商品并支付费用和线下消费来完成交易。线上平台可以给消费者提供充足且新鲜的资源，这将有利于提升线下门店的店铺规模。当线下门店的规模扩大后，又会反哺网络平台，提升其线上交易总量。这使得线上线下的经营相互合作补充。此外，O2O的线上支付模式给线下门店提供了销售数据，这会提高企业对各类商品存量的销售效率。此外，线下门店可以通过大数据得知顾客喜爱的商品种类，有利于向线上平台传递现实信息。可直观反映营销效果O2O模式能够实时获得消费者在线上平台的浏览信息，企业可以较为直接地看到线上的销售成果。并且企业能够得到消费者在线上平台的所有购买数据，这有利于改进和完善企业的战略目标。在对以上可以获得的数据进行分析时，商家能够更加了解消费者的消费偏好，也能够在维持老客户的同时拓展新客户，保证商家经营的持续发展。（二）O2O模式对财务绩效的积极影响O2O模式融合了线下与线上两种途径的优势，并带有体验式消费和双向合并的特征，在一定程度上造成了财务绩效的波动。

第一，O2O将消费者的消费体验放在首位，企业通过线上发布产品的信息。消费者通过线上浏览选购支付商品再到线下体验。这样的购物流程会增加消费者在线下门店进二次消费的几率。从而使企业的销售业绩有所增加进而增加企业的营业收入。

其次，O2O模式的体验式消费与顾客生活相贴近，所以需要设置线下门店，企业在拓展线下门店的数量时门店的租金成本也会有所增加，这会给企业带来了不小的资金压力，但是O2O模式下的线下门店，对于地理位置的要求相对并不高。所以这种方式也节省了租金，降低了企业的租金成本和建造成本。又能保证销售数量。

（三）O2O模式对企业财务绩效的消极影响企业在实施O2O模式过程中也会带来一定的问题，在转型初期线上与线下相互协同的问题，对于企业发展非常重要，如果线上与线下发展不协调，就会影响企业的正常营运，不利于企业的发展。其次，O2O前期需要投入大量的资金来建设线上平台，布置线下门店。企业在这转型的过程中可能会出现资金投入过多，增加借款，资金回笼慢的风险，使得企业达不到盈利目标，企业的营运能力和偿债能力也会受到影响。三、京东O2O模式转型背景（一）京东公司简介京东是中国的综合网络零售商，是我国电商领域的龙头网络平台之一，深受广大消费者的喜爱。京东平台包括了数码、家电、服饰、百货、图书、母婴、旅游、食品等十余种门类的数以千万计的优良商品。1998年在北京中关村，刘强东创立了京东网。2007年，京东网的名称被改为京东商城，并初步构建了以北、上、广为主要城市的物流运输框架，物流面积得到飞速发展。2010年，商城开通全国上门取件服务，京东商城在北京市正式推出家电以旧换新业务。2014年，京东正式在纳斯达克上市，股价在开盘后也不断上涨。2016年，京东凭借自己强大的底蕴入围同年的世界五百强企业，这也是中国互联网领域的公司第一次入围世界五百强。目前，京东的发展战略是以京东物流、京东商城、京东金融、京东云这4个模块为基础而构建的。2004年，京东商城正式上线，奉行“正品行货”的销售理念。如今，其已然是自营电子商务平台中的佼佼者。京东于2012年开始建设属于自己的物流运输体系，截止到2018年三月，京东一共建成515个存储基地，储存面积高达1千万平方米,这使京东掌握了可以为不同类型的包裹进行配送的物流设施，为京东公司的腾飞打下了坚实的基础。2013年，京东金融正式成立，其主营业务是提供融资、理财等服务，目标是打造一个全面的金融服务网络平台，为用户提供一条龙服务。2013年，京东正式出台了一些有关电商云的平台：云鼎、宙斯、云汇、云擎。其目标是构建一个社会化的网络云平台，为全社会提供便捷高效的云服务。（二）京东O2O模式转型背景首先，从内部因素来看京东成立的时间比较早，经过了近20年的发展与供应商，建立了稳定长期的战略合作伙伴关系与上下游企业经济形成一条稳定的供应链，并且持续进行战略合作。且其线上购物平台，经过多年的不断改进和升级，为公司寄来了一批稳定的网络客户群体为京东O2O模式转型提供了资源优势。再者，政府出台的相关政策给京东进行O2O模式的转型创造了良好的政治环境。2012年6月，商务部提到要完善零售业的法规体系，积极推进商业网点条例的出台，加大了对零售业的支持力度。2015年工作报告中提到要把以互联网为载体线上线下活动的新型消费搞得红红火火，这也为零售业O2O转型营造了良好的进步环境。最后，社会文化因素的影响也使得京东开始转型。随着信息技术和互联网的飞速发展，他们逐步渗透进人们的生活中，消费者的消费观念和消费习惯也发生了改变。他们更加注重消费体验感和新鲜感，而不只是单一的通过线下门店进行消费，这一转变在一定程度上也使得一部分线下门店丧失客源，销售不景气，出现倒闭的现象，迫使企业开始转型。四、京东O2O模式转型的财务绩效分析这一部分笔者讨论了京东在采用O2O模式完成转型之后，其企业财务绩效的变化情况，并且将其与行业平均值进行了对比，后者选用《企业绩效评价标准值》中所归纳的零售行业的平均值。该部分主要选择了偿债能力、盈利能力、发展能力、营运能力这4个能力标准，以对京东进行分析，旨在探求O2O模式对财务绩效所带来的变化。（一）盈利能力分析企业赢取利润的能力称为盈利能力，该能力也被称为资本或资金增值能力，通过某段时间内企业收益金额的大小和收益水平的高低体现。笔者采用净资产收益率与营业利润率来衡量京东的盈利能力。1、净资产收益率净资产收益率在数值上等于企业净利润和平均股东权益的比，也等于企业的税后利润和净资产的比。通过分析这一指标可以得知股东在该企业的权益可获得的平均收益，亦可以以此为企业运用自有资本效率的衡量标准。京东与行业平均水平的净资产收益率比较如图4-1：图4-1净资产收益率比较上图中的图线可以表明，京东在转型之前，即2011-2013年这段时间内，京东的这一指标整体而言呈上升态势。该上涨趋势在2012年和2013年显现得格外明显，提升幅度极大。京东净资产收益率超过业内普通企业也是发生在上述时间段内的。然而，在转型之后的三年时间里，京东的该指标便逐渐下滑。但该趋势是有其历史成因的——图中代表零售行业净资产收益率的图线在这一时期同样存在下降，换而言之，当时全中国的零售产业的状况均不甚良好。因此，即使京东在三年间存在净资产收益率降低的现象，也不能断言称其转型是失败的。京东在O2O转型期间的低迷状态是因为该公司在O2O平台、物流等方面的投资不能在第一时间为京东带来经济效益。在2016年-2017年，京东的净资产收益率又有了大幅度的提升，这是由于这一年京东在之前几年的投资获得了收益，即成功为顾客提供了高品质、人性化的购物体验，吸引了大批忠实客户。通过转型，京东到家完成了和线下商超的合作，O2O业务和众包物流业务跃入行业第一名。但在17-19年又大幅度下降，这与京东的计划有关，京东到家要在三年期限内打败大润发、沃尔玛等零售业巨头。为了实现这一目标，京东特地重建了的生鲜事业部。除至全球各地挖掘有吸引力却未被引进的生鲜食品外，该部的核心职责是自营生鲜。所以在收购之后，京东又开始了一系列的投入工作。公司逐渐扩大和稳定规模，直到2019年京东开始实现盈利。2、营业利润率企业经营业务得到的营业利润和销货净额的比称为营业利润率，在某些情况下该数字也由投入资本额与销货净额作比得到。这一数据是表现企业乃至行业的营业效率的良好指标。京东与行业平均水平的营业利润率比较如图4-2所示：图4-2营业利润率比较从上述图表中可以清晰地看出京东与行业平均值在营业利润率上的对比。在2011-2013年，京东的营业利润率除在2012年少许下降以外，大体呈平稳上升的趋势。而在相同时期，零售行业的营业利润率同样在缓慢地上升，二者是相呼应的。然而在2014年，京东做出转型之后，该企业的营业利润率便下降了5.54%，但当期的行业平均值却保持平稳，说明京东营业利润率的下降并不是受行业大环境的影响，而是由于其自身造成的。2017年京东的营业利润率又有所反弹，甚至超过了行业平均值。因为这一年京东对线下的便利店进行了大力的收购。但在17年之后京东营业利润率又大幅下降。一方面受到行业内其他企业的竞争，在一部分活动期间，一些商家接到大型电商平台通知，让其从阿里和京东中“二选一”参加网络销售平台的促销活动。此外，京东在此期间也大力发展无人商店，还有海外扩张、云计算和物流项目等新业务上的投资，这也大大压缩了京东的利润空间。虽然营业利润率一直以来看起来并不可观，但是这是企业转型的必经之路，从长期视角看，营业利润率的下降必然只是京东发展曲线上的小小波澜。2019年京东首次实现盈利之后，该指标便开始攀升。（二）营运能力分析营运能力一般指一家公司在营运资产过程中的效益和效率。营运资产效率一般代表资产周转率或周转速度。企业营运资产的效益通常是指企业的产出量与资产占用量的比率。一家公司的资产周转速度与资产利用率呈正相关关系，企业若能正当使用资产，就能够提升周转速度，进而提高自身的经营水平。本文在分析中以总资产周转率和应收帐周转率为主要指标。1、应收账款周转率在公司的流动资产中，应收账款也是一项具有重要价值的项目。应收帐目周转率在数值上等于公司在某段时间赊销净收入和平均应收账款余额的比值，能够反映出某家公司应收账款的管理效率的高低和周转速度的快慢。京东的这一指标与行业平均数值的变化曲线如图4-3：图4-3应收账款周转率比较分析上图可见，十年以来，京东的应收账款周转率一直低于同行业平均水平，但与自身相比，京东的应收账款周转率自2014年转型后持续下降，直至2016才逐步回升。但总体波动水平不大。在这一时段，零售行业应收账款周转率的均值也一直保持平稳，说明京东O2O转型对于回收应收账款存在帮助，主要体现在O2O模式下的在线支付与预付。京东在优化客户体验上做出的努力也发挥了一定作用。2、流动资产周转率其对于公司而言，可以用来判断公司在经营管理过程中对资产分配使用的情况，同时也能反映出某个时间段的公司盈收情况。在对进行收集研究后，既有利于提高公司的管理水平，也能增强公司资产的使用率，如可利用多余的货币资金进行投资，为公司带来更多的经济效益，但要注意的是这里的投资方向要避免中长期线。另外也能帮助公司打开销售面，开辟新的市场。将行业内平均情况和京东的该项指标情况进行对比，可以得到下图4-4：图4-4流动资产周转率比较在对上表数据进行研究分析后，发现两者之间存在较大的差距，京东的流动资产周转率一直低于行业均值水平。在2011-2013年，流动资产周转率保持稳步上升。京东在2013年开始实施转型计划后，该指标小幅度下降。而在2014年到2020年之间，该指标在不断爬升。其2019的数据更是几乎与行业平均值持平。显而易见，对于京东的该项指标而言，为了确保O2O转型计划的成功完成，在2013年对其加大投入，但此时的盈收情况依然维持在之前的阶段，因此该项指标在这段时间内呈现出下降的趋势。而在进入O2O阶段后，这种模式为其增加了新的盈收渠道，在最大范围内提高了资金使用率，而该项指标也得以提高。（三）偿债能力分析该项指标是对公司偿还债务能力高低的体现，对于公司的长远发展起着关键性的作用。同时，一家公司的财务情况是否良好也能够通过对这一指标的分析得到相关结论。本研究课题为了获得该项指标在京东转型前后的变化，将对以下两个因素进行分析。1、速动比率此项数值主要反映的是速动资产和短期负债之间的比值关系，京东速动比率与行业平均值的比较如图4-5所示：图4-5速动比率比较由图可知，在2011-2020年这段时间内，京东的速动比例的波动情况非常明显，且京东该项数值始终领先行业内平均情况。在京东还没进入O2O模式时，该项数值在数据上的表现并不良好。而这个时间段内，行业平均值仍在不断提高。但在与京东该项数值的对比上，还是处于下风位置。而当京东转变为O2O模式后，京东的速动比率又急剧提高，但在2014年之后一直呈下降走向，同时与行业平均值的差距也在不断缩减。通过分析可以发现，影响其变化的关键就在于其在转型过程中，消耗的时间过多，为了达成规模在转型几年内一直持续的投入资金，进而对企业偿债能力造成一定的影响，但好在一直高于行业内平均情况。同时也可以利用其特性，运用杠杆原理，提高公司的财务状况，增加盈收情况。2、资产负债率该项数值主要是对企业负债能力的反映，通过对其的分析，可以了解到企业利用负债方式筹集到的资产量。另外也能够体现出企业对债权人资金的运用情况与水平程度。下图4-6是对行业内平均数值以及京东该项数值的展现：图4-6资产负债率比较通过对上述数据的分析可以得知，京东该项数值在这十年间大体走向表现为：大幅度上升到剧烈下降之后再逐步上升。在2013年前，京东处于转型前的阶段，而为了实现转型计划的实施，其通过借贷等金融方式来维持公司正常的经营状况，但由于经营成本的不断增加，为其提高了成本压力。因此，这一阶段的数值处于上升的状况。之后随着转型成功，其偿债能力也有所提升，所以该项数值从数据反映上来看表现的比较良好。行业内平均值在2013年后一直持于65%上下，而京东在这期间的数值却并没有高于这个数值，从行业上来看，处于较低的水平。最关键的原因就是不仅只有京东一家大型企业在尝试着O2O模式的转型，例如苏宁、阿里等大型企业也在尝试着其他形式的O2O模式。京东为了增加业务种类的丰富度，在激烈的市场竞争中站稳脚跟，就利用借债的方式维持自己的持续、健康发展。在京东的运营和管理慢慢稳定之后，负债率也会向行业正常水平靠近。（四）发展能力分析1、营业收入增长率营业收入增长率的计算方法，是用本年度比上年度营业额增加部分和上年度营业额的比值。顾名思义，主营业务增长率代表了主营业务的营业额变化状况，这一数据可以用于分析企业的发展情况和前景。京东此指标与行业平均值的比较如图4-7所示：图4-7营业收入增长率比较由上图4-7能够发现，在2011-2020年这段时间内，京东的营业收入波动情况较大。然而在分析行业平均变化状况时，能够看出2011年到2014年这段时间内，京东的营业收入增长情况基本与行业平均相符，也代表着京东的发展水平在行业内并不处于领先地位。从2014年开始，行业发展状况波动很大，在业务转型和外部环境的双重影响下，京东的营业额增长率要显著高于行业平均。造成这种情况的关键因素就是，京东开始在市场竞争中占据了一定的优势，在业务转型之后，京东兼顾线上和线下业务，销售额显著增加。同时京东借助自有物流的优势，外加开展金融业务所带来的收入，实现了营业利润的明显增长，尤其是到了2016年，已经显著高于行业平均值。O2O模式转型、升级，是带动京东在此阶段迅猛发展的关键因素。但在2016年之后，京东的营业收入增长率一直呈下降趋势，这与行业平均值的变化趋势相同。这与2018年一些大型电商平台通知，让商家从阿里和京东中“二选一”参加网络销售平台的促销活动。以及一些限制活动对营业收入的增长产生了影响。随着2020年疫情的到来，零售业收到了打击，行业营业收入出现负增长。2、资本保值增值率资本保值增值率=期末所有者权益/期初所有者权益×100%。，在计算时需要排除客观影响因素，这个比值代表着企业资本在自身生产运营的影响下而出现的减少或增加的情况，也表现了投入的资金能否保本、能否获得利润分红。京东资本保值增值率与行业平均值的比较如图4-8所示：图4-8资本保值增值率比较2011-2020年零售业资本保值增值率的行业平均值基本维持在一个比较稳定的水平，在1左右。而京东的资本保值增值率除了2013年-2015年有大幅度的波动外，基本上呈现的是上升的趋势，且一直高于行业平均值。之所以在2013年有明显增长，是为了满足企业转型的需求，在人才招聘、人员培养、物流系统等方面投入了大量资金和人力，从而提高了资本保值增值率，所以2014年又稍有降低。长期看来，这样能够降低企业成本，提高企业自身的竞争力。而且变化趋势，也是一直上升的。这说明京东O2O模式转型对企业发展有利。五、京东O2O模式转型的财务绩效评价和改进建议（一）O2O转型的问题为了企业的长远发展，京东的转型是互联网快速发展和消费者购物方式改变下的正确选择。但是在对京东O2O模式转型前后的财务绩效进行分析后，可以看出京东随着O2O的转型也面临着一些有待解决的难题：转型后盈利状况不佳分析京东在运营中制定和施行的战略是否为企业利润增加做出贡献，可以发现企业的利润质量明显受到了企业转型的不利影响。营业额增长情况波动比较明显，也代表利润质量不太高，企业的生产经营与发展都可能出现问题。转型期内净资产收益率有所下降，之后略微提升，但是整体水平仍然不算高，和行业平均有较大的距离。造成京东利润率较低的原因，就是京东为了转型动用了大量资源，为了确保O2O模式的健康运转，建设了相关平台，还招聘了不少技术人员开发这些平台，为了拓宽销售渠道又组建了销售队伍。这些投入短期很难看到成效，企业的利润自然就会下降。2、存在财务风险京东在转型之后，为了保证正常的生产经营而增加了融资力度，负债率也因此明显提高，融资杠杆的效果愈加凸显。然而，财务杠杆作用不止会带来收益，任何回报都是与风险相伴的。企业在应用杠杆作用时务必注意该渠道带来的风险，仔细地权衡利弊得失。转型后的京东虽然在资产负债率方面呈现良好的发展态势，但该数值仍明显低于行业平均标准，所形成的O2O模式也远非十全十美。在企业对资金有高需求的情况下，京东对于现金流与可变现资产的依赖性仍然较高，需要以稳定的资金供应来保障公司的稳定发展。与此同时，该企业在净利润增长率上的较大波动意味其在经营时依然承担着一定的不确定性风险，并没有将其稳定在某一数值。转型后该指标虽然回升，但整体上水平较低，尚未达到发展目标。（二）改进建议1、注重发展自身品牌自营电商在网络高速发展的新时代发展迅速，前景良好，然而消费者在购买过程中也遭遇了许多虚假营销的骗局。“自营产品”未必是“真自营”，导致京东招引了不少骂声。尤其是2016年的自营事件后，京东平台的信誉度受到了巨大挑战，一众消费者对其留下了不良印象。放眼当下，消费者对可信产品的需求度从未减小，树立积极的品牌形象永远是企业应当重视的课题。因此，京东需要审视自身的价格战策略，反思价格与质量孰轻孰重。就京东目前的经营状态而言，该企业已经到了终止盲目的价格战，向高品质的购物平台发展的时期。无论是入驻的商家还是自营的产品，京东都要保证产品质量，调整产品售价，持续发展公司投入的大量资金才会有所回流，这样才有利于公司营业利润的提高。2、合理布控门店在对财务指标进行分析时，了解到京东为了自身的发展，自2014年以来京东就开始并购并大规模的投资线下门店，和供应链的合作。在去年，京东部署了未来的五年规划，也依旧是继续拓展线下门店。在2025年前，将京东电器超级体验店、电器城市旗舰店、万镇通乡镇店分别开遍一线城市、地级市和乡镇。但是也要考虑各个城市和乡镇会带来的盈利状况。一方面，需要先针对门店经营状况展开销售分析，了解到门店的盈利与亏损情况，对相应的门店进行升级或关停的处理，以此既能推进门店的扩展工作，也能改善门店的整体经营状况，提升整体的盈利水平。另外也需要根据各类业态的特点，制定有针对性的经营规划。另一方面根据门店的选址状况，设置合理的布局策略，在保证各店客群范围不重复的情况下抢占市场份额。3、谨慎转型，关注风险通过研究可以发现，京东的转型工作对于财务情况造成了较大的影响。为了防止未来这种情况的出现，在相应指标上应设置操作性更大的标准线。同时在业务的拓展上，对于新行业市场的开辟要尤为注意。而当财务指标在转型时期发生暂时性的上升或下降情况时，特别是盈收减少时，公司需理性看待。另外，即使转型成功，公司也需要根据市场的反应快速对其进行调整，以降低转型带来的风险影响。参考文献：[1]GallinoS,MorenoA.Integrationofonlineandofflinechannelsinretail:Theimpactofsharingreliableinventoryavailabilityinformation[J].ManagementScience,2014,60(6):1434-1451.[2]GrewalD,JanakiramanR,KalyanamK,etal.Strategiconlineandofflineretailpricing:areviewandresearchagenda[J].Journalofinteractivemarketing,2010,24(2):138-154.[3]JocevskiM,ArvidssonN,MiragliottaG,etal.Transitionstowardsomni-channelretailingstrategies:abusinessmodelperspective[J].InternationalJournalofRetail&DistributionManagement,2019.[4]VătămănescuEM,AndreiAG,NicolescuL,etal.TheinfluenceofcompetitivenessonSMEsinternationalizationeffectiveness.Onlineversusofflinebusinessnetworking[J].InformationSystemsManagement,2017,34(3):205-219.[5]KimH,LeeD,RyuMH.Anoptimalstrategicbusinessmodelforsmallbusinessesusingonlineplatforms[J].Sustainability,2018,10(3):579.[6]FrasquetM,MiquelMJ.Dochannelintegrationeffortspay-offintermsofonlineandofflinecustomerloyalty?[J].InternationalJournalofRetail&DistributionManagement,2017.[7]沈璐琰.O2O商业模式及发展前景研究[J].经营管理者,2016(29):307-308.[8]梁枢,王益民."互联网+"视域下体育制造业供给侧改革研究——O2O商业模式的开发与应用[J].体育与科学,2016,037(004):36-41,87.[9]江积海,王烽权.O2O商业模式的创新路径及其演进机理——品胜公司平台化转型案例研究[J].管理评论,2017,29(009):249-261.[10]ManriqueS,Martí-BallesterCP.Analyzingtheeffectofcorporateenvironmentalperformanceoncorporatefinancialperformanceindevelopedanddevelopingcountries[J].Sustainability,2017,9(11):1957.[11]PalaniappanG.DeterminantsofcorporatefinancialperformancerelatingtoboardcharacteristicsofcorporategovernanceinIndianmanufacturingindustry[J].EuropeanJournalofManagementandBusinessEconomics,2017.[12]Esteban-SanchezP,delaCuesta-GonzalezM,Paredes-GazquezJD.Corporatesocialperformanceanditsrelationwithcorporatefinancialperformance:Internationalevidenceinthebankingindustry[J].Journalofcleanerproduction,2017,162:1102-1110.[13]WeberO.CorporatesustainabilityandfinancialperformanceofChinesebanks[J].SustainabilityAccounting,ManagementandPolicyJournal,2017.[14]Reguera-AlvaradoN,DeFuentesP,LaffargaJ.Doesboardgenderdiversityinfluencefinancialperformance?EvidencefromSpain[J].JournalofBusinessEthics,2017,141(2):337-350.[15]MahraniM,SoewarnoN.Theeffectofgoodcorporategovernancemechanismandcorporatesocialresponsibilityonfinancialperformancewithearningsmanagementasmediatingvariable[J].AsianJournalofAccountingResearch,2018.[16]AlshehhiA,NobaneeH,KhareN.Theimpactofsustainabilitypracticesoncorporatefinancialperformance:Literaturetrendsandfutureresearchpotential[J].Sustainability,2018,10(2):494.[17]CanteleS,ZardiniA.Issustai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