中国对哈萨克斯坦的投资研究分析 国际贸易专业

一带一路背景下中国对哈萨克斯坦的投资研究摘要随着世界经济的快速发展，各经济主体主动或是被动参与到国际分工中，商品、资本、劳动力、技术和信息流动速度日益加快，不仅促进了世界经济增长，同时也促使资源得到更高效的配置。在经济全球化高速发展的今天，任何一个国家都无法闭门造车，那将会脱离世界经济的脚步，延缓经济增长和技术进步，跨国公司的发展给经济增长带来了动力，也给全世界各个国家的经济合作带来机遇。对外直接投资不仅促进国内经济发展，如产业结构变迁、经济增长和贸易扩大等效应，也给东道国的经济发展注入了新的动力，各个国家逐步放松对外直接投资的管制，并采取一系列的积极措施来促进国内企业走出国门并走向世界，这一方面给跨国投资理论提出了新的挑战，另一方面也对对外直接投资实证研究提出了新的要求。本文首先，阐述了本文的研究背景、研究意义、创新和不足之处，在这基础之上，对当前中国对哈萨克斯坦投资存在的问题进行分析，针对存在的问题提出了相应的建议。关键词：境外直接投资；经济合作；经济全球化；经济一体化

目录摘要 1一、引言 2二、中国对哈萨克斯坦投资现状 3（一）中国对哈萨克斯坦直接投资规模 3（二）中国对哈萨克斯坦直接投资行业结构 3（三）中国对哈萨克斯坦直接投资主体结构 5三、中国对哈萨克斯坦直接投资存在的问题 6（一）中国对哈萨克斯坦投资领域过度集中 6（二）对外直接投资的金融支持不足 6（三）投资信息缺乏对企业的针对性和实用性 7（四）企业缺少足够的风险防范和风险控制能力 8四、完善中国对哈萨克斯坦直接投资的对策 9（一）经济方面的对策 9（二）法律方面的对策 10（三）政治方面的对策 10结语 12参考文献 12一、引言哈萨克斯坦作为面积最大的内陆国家，其矿产资源极为丰富。宣布独立后，哈萨克斯坦的经济蓬勃发展。同时，中国经济实力雄厚且经济潜力极大，2012年中国国内总产值(GDP)世界排名第二。因为中国是人口最密集的国家之一，所以中国的天然资源是相对有限的。而中亚地区国家的天然资源很丰富。两国的建交可以起到优势互补的作用，中国能使用哈萨克斯坦的天然资源获得更多的经济效益。所以地缘政治因素和经济因素对中国投资哈萨克斯坦影响很大。两国自建交以来在政治、经济、文化等方面的合作不断加深。近年来，随着经济全球化的发展，区域经济一体化也逐渐突出。经济全球化是世界经济的重要特征之一，也是世界经济发展的重要的趋势，它主要表现在贸易、投资、金融以及跨国公司生产经营四个方面。区域经济一体化也是近年世界经济发展的鲜明特点之一，是世界经济发展的重要趋势，它表现为各国利用一定经济区域优势来“抱团取暖”的现象。因此，经济全球化以及区域经济一体化的趋势下，各国经济发展需要通过贸易合作，结合团体力量实现获利共赢。近年来，各国为了获得贸易顺差并快速发展，不得不通过资本流动、国际贸易、文化交流及技术转移等方式与其它国家合作形成贸易集团。中国同哈萨克斯坦利用上海合作组织(SCO)平台进行经贸往来就是很典型的案例。如今的哈萨克斯坦正积极的吸收外资，但紧缺内部资金，急需大量引入外资。这几年，哈萨克斯坦积极地吸收外资。吸收外资对哈萨克斯的发展起到很重要的作用，外资的流入能够帮助哈萨克斯坦国家改善经济发展状况，接受外国直接投资对哈萨克斯坦经济是最好的选择。直接投资的方式分为金融类与非金融类两种，本文的研究主要为前者。中国及其邻国的区域经济合作，正随世界区域经济一体化的发展，成为中国积极竞争国际经济市场、开拓及发展经济空间、提高对外开放水平的切实要求。在此背景下，中国与哈萨克斯坦近几年来的合作越来越密切。不过，在这个道路上中国遇到几个问题。首先，哈萨克斯坦与其他中亚国家一样是很多国家的战略合作对象，比如俄罗斯，美国，土耳其，阿拉伯国家等。其次，20世纪90年代进口商提供质量低劣的产品或者假冒产品，因此对中国的产品进入有影响。此外，经济危机的发生严重冲击了哈萨克斯坦的国内经济形势，导致其只能通过进行经济改革来改变其国际社会经济地位，并改善其国内经济不稳定的现状。

二、中国对哈萨克斯坦投资现状（一）中国对哈萨克斯坦直接投资规模自1993年以来，中国对哈萨克斯坦直接投资力度逐步增大，投资规模迅速增长。期间经历了初级发展阶段、缓慢增长阶段和快速增长阶段。中国对哈国直接投资额从1993年的0.05亿美元增长到2014年18.61亿美元，年均增长率为32._56070。表2-1显示，中国早期对哈国投资规模很小，1993年中国对其直接投资额仅_500万美元，在之后十年里，中国对其直接投资波动很大，1997年突然上升到3.13亿美元。但好景不长，1998年受到俄罗斯金融危机影响，导致中国对哈国直接投资急剧下降，仅为0.87亿美元，2001年中国对哈萨克斯坦直接投资额又跃升至2.12亿美元。2003年以来，中国对哈直接投资呈现持续增长的态势，波动性也随之下降，2016年达到24.15亿美元，随后几年直接投资规模略有下降。表2-12009-2018年中国对哈萨克斯坦直接投资金额年份中对哈投资流量（亿美元）20092.1720104.2720114.3920127.9320139.37201417.18201516.93201624.15201722.46201818.612003年之后中国对哈萨克斯坦直接投资持续稳定增长，其原因一方面是由于哈国本身经济步入正轨，投资环境改善，促进了中国对其投资;二是中国在国家政策上积极实施“走出去”战略，鼓励并帮助企业扩大对直接投资。哈萨克斯坦油气资源丰富，宏观经济运行稳定，市场规模较大，是中国企业“走出去”的重要目标市场。（二）中国对哈萨克斯坦直接投资行业结构中国对哈国投资主要集中于能源领域，非能源领域投资很少。表2-2显示，截至2017年底，中国对哈国投资主要集中在运输和仓储、专业和科技活动、采矿业、金融保险业等，其中运输和仓储投资最多，达到了68.43亿美元，中国投资占该行业引资总额的40.3%，在哈国所有引资国家中排第一。运输和仓储行业包括管道运输，截至2017年年底，管道运输占运输仓储70%左右。专业和科技主要包含公司核算、建筑、工程勘测、技术试验、地质勘察、科研和其他专业和科技活动，中国对该领域直接投资金额为29.38亿美元，在哈国该行业所有引资国家中排第六，占比仅为3.3%。中国对哈金融保险业投资金额高达27.99亿美元，排名第三。中国对哈采矿业直接投资金额27.89亿美元，排哈国引资国家中第四。中国对哈上述四个行业直接投资占中国对其投资总额83%。由此可见，中国对哈国直接投资主要集中于能源领域，而除了能源和金融业方面投资，中国对哈国其他行业的投资少之又少。表2-2中国对哈国行业投资金额占比行业金额（亿美元）排名农林渔业/采矿工业和露天开矿27.994制造业2.958供电、供气和供蒸汽空调1.944供水、排水系统、废品收集和处理/建筑/3零售批发贸易、汽车和摩托车维修13.673运输和仓储11.461餐饮和住宿服务68.431信息通讯/金融和保险27.992不动产交易/专业和科技活动29.386行政和辅助服务0.174国家管理、国防、必要社会保障/教育、卫生、社会服务、艺术、娱乐/其他服务/商品和服务的家政活动/中国对哈国非能源领域直接投资规模很小。值得一提的是餐饮和住宿行业，中国对哈餐饮和住宿行业直接投资金额仅为1.57亿美元，在哈国该行业引资来源国中排名第一。其他行业投资金额较少，甚至可以忽略不计，如农林渔业、信息通讯、不动产交易等皆无中国的投资数据。（三）中国对哈萨克斯坦直接投资主体结构中国在哈萨克斯坦注册企业多，但实际运营企业数量较少。据哈国统计，截至2018年底，在哈萨克斯坦注册的中资企业2800家，其中中资企业数目居哈国外资企业总数的第三位。而到了2018年，实际运营企业达到了267家。中国对哈国投资项目主要有中哈石油管道、ADM项目、曼格斯套项目、肯阿西北管道项目、中石化FIOC和中亚项目、卡拉赞巴斯油田等项目，表2-3是中国对哈国投资主要企业和主要经营活动。中国对哈国投资的民营企业较多，但投资规模有待提升。中国对哈国投资正在运营的企业有267家，其中民营企业多达230家，民企的数量虽多，但大多数规模小。国有企业虽然较少，但中国对其主要的大额投资大部分来自国有企业，如中石油在哈国便有7家子公司和一家办事处，涉及业务有油气资源和机械设备贸易、技术咨询、公路油田地面设施建设、钻井服务以及公路和铁路运输相关业务等;另外，中国对哈国投资企业根据各省分布的情况来看，新疆企业占了将近一半，新疆企业130家，内地所有企业加总起来才137家。表2-3中国对哈投资主要企业及经营活动公司名称主要经营活动中石油公司石油天然气勘探、开采、加工、运输、向哈出口石油机械设备、石油天然气管道铺设、石油天然气工程建设等，对哈投资中石化公司石油勘探开发与生产加工、向哈出口石油机械设备中信集团公司石油开采与加工、沥青厂建设和运营、医疗中心中水电国际工程公司双西公路部分路段承包工程北方工业、振华石油石油开采中国有色金属建设股份有限公司电解铝厂、石油焦锻烧、选矿厂中国工商银行阿拉木图股份公司商业银行业务哈萨克中国银行商业银行业务华为阿拉木图公司通讯网络设置新疆三宝公司进出口贸易、承包工程新康番茄制品厂生产特色果酱、番茄制品、辣椒酱、蔬菜罐头等

三、中国对哈萨克斯坦直接投资存在的问题（一）中国对哈萨克斯坦投资领域过度集中中国对哈国投资主要集中在能源领域。哈萨克斯坦是中亚地区经济增长最快和社会秩序相对良好的国家，有着丰富的石油、天然气、有色金属、煤炭等矿产资源，农业基础良好，广阔的牧场适合畜牧业的发展，人文条件也好于其他中亚国家。从中国对哈国投资的主要企业行业分布可以看出，中国对其投资主要集中在矿产开发、石油勘测开采、基础设施建设和金融保险等少数领域，对农林渔业、加工工业、教育服务等行业的投资较少。从哈国引进外商直接投资行业分布来看，哈国引资主要集中于能源相关行业，与此相对应，中国对其投资同样集中能源及能源基础设施领域。中国人均资源占有量少，能源消耗需求大，通过促进对哈直接投资和扩大能源进口，有利于中国实施能源进口多元化战略。但是，对哈直接投资过于集中在能源领域所导致的风险也很大。一方面能源领域投资竞争非常激烈，中国对哈萨克斯坦能源领域直接投资面临其他国家的也有力竞争，如欧盟和美国;另一方面，近些年来，哈萨克斯坦逐渐意识到，仅仅依靠能源出口获得外汇收入、发展本国经济，不仅将继续导致本国产业结构单一和制造业发展滞后，经济运行甚至会出现“荷兰病”现象。哈萨克斯坦部分政府官员学者和媒体，也对集中于能源领域的投资充满敌意，认为这类投资具有资源掠夺性质，所以对能源领域投资出台了系列政策加以限制。根据哈国对外资的准入设置了一些限制条件，主要表现在投资范围、劳动力许可、股权持有、投资企业形式和雇工要求等方面，而能源领域投资必将涉及到这几个方面，如投资范围，哈国尽管没有在投资法中明确规定行业限制，但当涉及到国家安全问题时，哈国可以限制甚至禁止投资决定，国家安全是一个自由度比较大的抽象概念;在劳动力许可方面，哈国严格控制外国劳工的输入，由哈国劳动部门统一对外国劳务数量实行总量控制，并且劳动部门普遍只授予一年期限的工作许可；在股份持有方面，中国石油公司收购在加拿大注册的哈萨克斯坦PK石油公司时就面临购买优先权的问题，最终损害了中国投资者的利益。（二）对外直接投资的金融支持不足现有的政策性金融支持不仅力度不够，而且存在严重的不平衡现象。“走出去”战略实施以来，中国走向哈萨克斯坦的企业越来越多，从最初没有一家到现在的227家，表明两国经贸合作在不断加深。而企业“走出去”在数量、规模和领域上不断扩大，离不开国内政策和金融政策支持，中国国内有三家政策性银行，分别是中国进出口银行、国家开发银行、中国农业发展银行。其中中国进出口银行在2004年便设立了“境外投资专项贷款”，其目的主要是给国家鼓励的重点项目投资给予支持，企业可以享受出口信贷优惠利率;尽管如此，中国国内对“走出去”的企业在资金上支持力度并不大，没有及时解决企业资金缺乏的现状。中国对哈投资企业的中小型企业居多，但大部分规模不大，有些甚至在哈国仅有一个办事处。在融资贷款方面，国有企业融资贷款比较容易，而中小型民营企业往往会面临资金短缺或资金周转问题，一般境外投资的民营企业规模都比较小，在对外直接投资中，商业银行也更愿意贷款给大企业和国有企业，并且中小企业的抗风险能力低，银行一般也不愿对其放贷。图3-1海外项目融资来源2017年发布的《中国企业对外投资情况及意向调查报告》，根据图3-1显示，海外投资企业主要的融资情况主要是靠“企业利润积累”办法，占到52%，其次是向银行贷款，占21%，由此可见，中小企业想要走出去除了要靠资本的累积，主要还是靠银行贷款，这样可以加快中国中小企业走出去的步伐。但中小企业由于政策支持力度不够，导致贷款难，难以快速发展的尴尬局面。（三）投资信息缺乏对企业的针对性和实用性投资信息繁多缺乏针对性，并且针对企业实用性较低。中国驻哈萨克斯坦大使馆经济商务参赞处、中国投资指南、中国对外经济合作指南、新疆商务厅和新疆贸促会等网站提供对哈萨克斯坦对外直接投资信息，其中商务部投资促进事务局下的中国投资指南虽信息比较广泛，但对企业具有实用性的投资引导信息不足，各大网站的信息重复性很高，往往无法在同一网站里了解到哈国的文化、经济、政治、基础设施和该国各行各业的政策优惠信息，得到的信息也是多以新闻形式获得，这对中国企业走向哈萨克斯坦带来很多不便;经商参赞处网站包罗信息较多，有贸易和经济合作的，不定时发布统计资料，但大多数都为宏观上的数据，如各行各业的总量信息，没有针对中小企业去哈国投资的具体引导，对企业实用性有限。另外，商务部和中国驻哈经商参赞处联合发布的《对外投资合作国别(地区)指南》中关于哈萨克斯坦2014年的报告对企业了解哈国人文环境和对哈投资有很大的帮助，但大部分公布的信息还是缺乏对中小企业针对性。（四）企业缺少足够的风险防范和风险控制能力目前中国发展对外直接投资企业大部分缺乏很好的预先防范和风险控制能力，需加强这方面意识及相关措施的实施。中国对哈萨克斯坦投资的企业主要是资源型投资企业，由于其较短的国际化进程，缺乏高素质的并购人才和并购经验，这就导致了中国投资海外企业风险防范和风险控制能力严重不足。2003年，中海油收购哈萨克斯坦里海北部油田失败，原因是哈萨克斯坦里海油田项目股东决定行使优先购买权，这是中海油对该收购项目认识不够充分，没有全面考虑到可能出现的情况，调查不够充分，风险防范不充足。然而失败的经验是宝贵的，中国企业应从中吸取教训，企业的风险控制能力弱，将会导致企业在海外投资失败，不仅利益蒙受损失，同时也给中国其他想要走出去的企业带来负面影响，从而不利于企业对外直接投资。

四、完善中国对哈萨克斯坦直接投资的对策（一）经济方面的对策在世界经济全球化的今天，随着“一带一路”的顺利开展，中国和哈萨克斯坦两国在经济领域的合作不仅满足了两国对外市场的发展需要，还对整个中亚国家的区域经济合作带来了深远的影响，扩大了合作的领域，创造了新的机遇。中国和哈萨克斯坦一直在通讯、能源和交通领域上有着紧密的合作，但随着合作的不断深化和巩固，中哈两国还将继续开发在建筑领域、农业合作领域、有色金属开发领域和劳务合作领域的更广阔的合作，使中哈两国的经济合作迈上新的台阶。由于中国经济实力的快速增长，无论在资本还是技术上，中国现在都有实力对外进行投资，所以加大对外投资的力度，拓宽投资领域、设计投资路径都是目前对中国来说最为重要的发展方向。中国与哈萨克斯坦两国应该在发展原有贸易合作的基础上，对中哈两国的投资领域给予更多的关注。现如今，能源资源仍然一直是哈萨克斯坦吸引外资投资的热点领域，但是随着哈政府对本国产业结构的不断调整，其他领域的吸引外资的能力也在快速攀升，在未来，非资源领域必将会成为哈萨克斯坦吸引外资的主流方向。对于中哈两国来说，不管在资源领域还是在产业结构方面，都存在着强大的互补关系，预示着中哈两国未来投资领域的合作将非常广阔。制造业的发展壮大是一个国家竞争力的核心体现，在哈萨克斯坦，国家政府逐步对该领域加强投资力度，努力把其作为外资投资的重心领域，这对劳动密集型的中国来说是一个非常好的机会，也是中国向资源密集型过渡的最好阶段。中国被称之为“世界加工厂”，拥有生产廉价商品的优势所在，随着中国加工技术和产业结构的升级，中国国内生产的产品远远超出人们的生活需求，市场出现了饱和，所以中国和哈萨克斯坦在合作中，哈国不仅可以购买中国生产的产品，还可借鉴学习中国制造业发展的成功经验。而中国可以利用合作和哈萨克斯坦的市场，给国内产过剩找寻新的出路，缓解市场压力，同时，还可以把这些行业转移到哈萨克斯坦，尤其是中国优势明显，哈萨克斯坦政府扶持的产业，这不仅有利于促进中国产业结构的重新调整，还有利于哈萨克斯坦制造业的顺利开展。哈萨克斯坦政府为了调整产业结构的平衡，对以下六个产业提出了优先发展的计划，主要包括农业领域的现代化发展;建筑材料和建筑工业的发展;能源资源的加工和基础设施的发展;化工和国防工业的发展;洁净新能源领域产业的发展;交通和通信设施工业的发展。在中国与哈萨克斯坦的经贸合作当中，两国对贸易合作一直比较重视，投资合作还处于起步阶段。这些优先发展的产业对中国来说都占有一定的优势，所以中国应该抓住这难得机会，重点加大在这六大哈政府全力扶持的产业进行投资。与此同时，哈萨克斯坦政府也能从与中国制造业投资合作过程中积累丰富的经验教训，为中哈两国的直接投资合作创造更好的条件，也使两国经济合作中的不平衡模式得以改善。（二）法律方面的对策随着中哈两国贸易往来的不断加深，哈萨克斯坦认为了解中国对外投资的法律机制也十分重要。同时，中国也要在遵守哈萨克斯坦国家法律法规的基础上，做好对哈国的市场调研工作，掌握市场产品的动态;积极与哈国进行学术交流和讨论，对两国经济合投资作方面的政策法规进行深入的了解和掌握;对于哈萨克斯坦法律中的合同条款，要认真阅读，找到隐藏着的法律漏洞，防止法律陷阱的发生，保证中哈投资合作的顺利进行。此外还要仔细对哈国的政治经济发展动态进行分析，多与法律专家和学者进行交流，让中国投资者更多得了解哈萨克斯坦的投资法律，准确评估哈国投资环境，研究投资法律，规避风险的发生。对哈萨克斯坦来说，也要积极为中国在哈国进行的投资提供良好的投资环境和健全的法律环境。在哈萨克斯坦的外商投资法中对外商赋予了相同的待遇，但是总体来说，法律的稳定性较差，还设置了很多阻碍。但是若想继续发展与中国的投资合作，哈国应该继续完善哈国的投资法律法规，保护中国企业在哈国投资的利益。（三）政治方面的对策为了促进中国与哈萨克斯坦两国投资合作的发展，对中国政府而言，应该多让企业多交流，提高投资企业自身的形象，积极与投资企业进行交流和沟通，加强中哈两国政府之间的对话，建立交流机制，通过政府间的政策对话，增进互信，深化两国的投资合作。中国政府要与哈国政府部门多联系，为中国企业消除一些贸易壁垒，为对哈国的投资争取更多有利的政策。中国政府还要不断加强宣传力度，要让哈国更多地了解中国，也要让中国更多地了解哈国，不仅要促进中哈两国的经济合作，还要促进中哈两国的文化交流。哈萨克斯坦依靠能源出口使经济高速发展，但是在国家的发展过程中，投资也占有重要的位置，投资政策的制定跟国家财政稳定和经济增