期货基础知识：套期保值题库知识点（三）

期货基础知识：套期保值题库知识点（三）1、单选?1月中旬，某食糖购销企业与一个食品厂签订购销合同，按照当时该地的现货价格3600元/吨在2个月后向该食品厂交付2000吨白糖。该食糖购销企业经过市场调研，认为白糖（江南博哥）价格可能会上涨。为了避免2个月后为了履行购销合同采购白糖的成本上升，该企业买入5月份交割的白糖期货合约200手（每手10吨），成交价为4350元/吨。春节过后，白糖价格果然开始上涨，至3月中旬，白糖现货价格已达4150元/吨，期货价格也升至4780元/吨。该企业在现货市场采购白糖交货，与此同时将期货市场多头头寸平仓，结束套期保值。1月中旬、3月中旬白糖期货市场的状态分别是（）。A.正向市场；反向市场B.反向市场；正向市场C.反向市场；反向市场D.正向市场；正向市场正确答案：D2、判断题

远期合约价格髙于近期合约价格时，市场处于正向市场。（）正确答案：对参考解析：当远期合约价格大于近期合约价格时，是正向市场；近斯合约价格大于远期合约价格时，是反向市场。3、单选

计算基差的公式为（）。A.基差=期货价格-远期价格B.基差=远期价格-期货价格C.基差=现货价格-期货价格D.基差=期货价格-现货价格正确答案：C4、多选

甲小麦贸易商拥有一批现货，并做了卖出套期保值。乙面粉加工商是甲的客户，需购进一批小麦，但考虑价格会下跌，不愿在当时就确定价格，而要求成交价后议。甲提议基差交易，提出确定价格的原则是比10月期货价低3美分/蒲式耳，双方商定给乙方20天时间选择具体的期货价。乙方接受条件，交易成立。当前的基差为-3美分/蒲式耳。试问如果两周后，小麦期货价格大跌，乙方执行合同，双方交易的结果有（）。A.甲小麦贸易商不能实现套期保值目标B.甲小麦贸易商可实现套期保值目标C.乙面粉加工商不受价格变动影响D.乙面粉加工商获得了价格下跌的好处正确答案：B,D5、多选

下列关于“持仓费”的描述，正确的是（）。A.持仓费也称为持仓成本B.持仓费是为拥有或保留某种商品、资产等而支付的仓储费、保险费和利息等费用总和C.距交割时间越近，持仓费越低D.理论上讲，当期货合约到期时，持仓费会减小到零，基差也将变为零正确答案：A,B,C,D6、单选

若2010年7月20日小麦基差为“lOcentsunder”，这表示（）。A.7月20日的小麦现货价格低于8月份的小麦期货价格10美分B.8月份的小差现货价格低于8月份的小麦期货价格10美分C.7月20日的小麦期货价格低于8月份的小麦现货价格10美分D.8月份的小i期货价格低于8月份的小麦现货价格10美分正确答案：A参考解析：在7月20日，小麦基差为“lOcentsunder”，也就是-10美分，如果没有特别约定，这是指当_与期货合约规定的等级相同的小麦的现货价格低于8月份的期货价格10美分。7、单选

（）是在期货交易过程中发生和形成的交易者必须付的费用，主要包括佣金、交易手续费和保证金利息。A.预期利润B.商品生产成本C.期货交易成本D.期货商品流通费用正确答案：C8、单选

套期保值本质上也是一种（）的方式，是由企业通过买卖衍生工具，将风险转移给其他交易者。A.躲避风险B.预防风险C.分散风险D.转移风险正确答案：D参考解析：套期保值本质上也是一种转移风险的方式，是由企业通过买卖衍生工具，将风险转移给其他交易者。套期保值活动主要转移的是价格风险和信用风险。所以D选项正确。9、多选

交易者在期货市场上的（）即为盈利或亏损。A.合约建仓价格与合约平仓价格之间的差额B.合约建仓价格与实物交割时的收盘价之间的差额C.合约建仓价格与建仓当日的收盘价格之间的差额D.合约建仓价格与实物交割时交割结算价之间的差额正确答案：A,D10、判断题

市场状态为正向市场时，基差为正值；反之，基差为负值。（）正确答案：错11、判断题

期货价格一般由商品生产成本、期货交易成本、期货商品流通费用三部分构成。（）正确答案：错12、判断题

作为保证金本身，它并不是期货价格的构成因素，但保证金所带来的资金成本是影响期货合约价格的因素。（）正确答案：对13、单选

绝大多数期货交易是通过对冲平仓方式完成的，一般与商品的（）不直接发生关系。A.生产成本B.交易成本C.流通费用D.交易手续费正确答案：C14、判断题

在交割时，如果发生期货价格与现货价格不同，投机者就会利用这个机会进行套利，结果导致两个市场价格关系更加木稳定。（）正确答案：错参考解析：在交割时，如果发生期货价格与现货价格不同，投机者就会利用这个机会进行套利，最终使期货价格和现货价格趋向一致。15、判断题

卖出套期保值是指交易者先在期货市场卖出期货，当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失，从而达到保值目的的一种套期保值方式。（）正确答案：对16、多选

导致不完全套期保值的原因主要有（）。A.期货价格与现货价格变动幅度并不完全一致B.由于期货合约标的物可能与套期保值者在现货市场上交易的商品等级存在差异C.期货市场建立的头寸数量与被套期保值的现货数量之间存在差异D.缺少对应的期货品种，一些加工企业无法直接对其所加工的产成品进行套期保值正确答案：A,B,C,D参考解析：不完全套期保值指两个市场盈亏只是在一定程度上相抵，而非刚好完全相抵。导致不完全套期保值的原因主要有：①期货价格与现货价格变动幅度并不完全一致；②由于期货合约标的物可能与套期保值者在现货市场上交易的商品等级存在差异；③期货市场建立的头寸数量与被套期保值的现货数量之间存在差异；④缺少对应的期货品种。所以A、B、C、D选项均正确。17、判断题

基差是某一特定地点某一特定某种商品或资产的期货合约价格与同种的现货价格间的价差。（）正确答案：错18、判断题

期转现交易的基本流程是：寻找交易对手、交易双方商定价格、向交易所提出申请、交易所核准、办理手续和纳税。（）正确答案：对19、多选

在（）中，进行卖出套期保值交易，可使保值者实现净盈利。A.正向市场中，基差走强B.反向市场中，基差走强C.正向市场转为反向市场D.反向市场转为正向市场正确答案：A,B,C参考解析：反向市场转为正向市场说明基差走弱，此时卖出套期保值者不能得到完全保护，存在净亏损。基差不变，基差走强（包括正向市场走强、反向市场走强、正向市场转为反向市场）情况下，卖出套期保值者能樽到完全保护。20、判断题

期货交易的保证金是一项构成期货价格的因素，它的大小会影响到期货合约的价格。（）正确答案：错21、判断题

如果在正向市场中，期货的价格和现货的价格同时上升，并一直持续到交割日，基差的绝对值始终大于持仓费，那么就会出现无风险的套利机会。（）正确答案：对参考解析：到交割时，如果期货价格和现货价格不同，且二者差额高于持仓费，如期货价格髙于现货价格，就可买入低价现货，卖出高价期货，实现无风险套利。反之，若期货价格低于现货价格，就可买入期货，执行合约，转而将所获资产在现货市场出售。22、判断题

社会各经济行业都面临不同程度的价格波动，即价格风险。而正确利用期货市场的套期保值交易，则可以很大程度地减少这些因价格变动所引起的不利后果。（）正确答案：对23、多选

卖出套期保值的优势在于（）。A.有利于现货合约的顺利签订B.能够回避未来现货价格下跌的风险C.能够回避未来现货价格上涨的风险D.可使保值者能够按照计划强化管理、认真组织货源和完成销售计划正确答案：A,B,D24、多选

下列（）应做买入套期保值。A.进口商针对其汇率风险B.出产黄豆的农夫针对黄豆的价格风险C.银行针对其长期货款的利率风险D.即将采购现货者针对其现货价格风险正确答案：A,C,D25、判断题

由于受到相同供求关系的影响和持仓费的作用，现货价格与期货价格呈现一升一降的规律。（）正确答案：错参考解析：由于受到相同供求关系的影响和持仓费的作用，现货价格与期货价格的变动呈现趋势相同和收敛一致的规律。26、判断题

一般情况下，生产商品时所耗费的物质资料的价值是商品期货价格的最低经济界限。（）正确答案：错27、单选

假设市场利率为5%，大豆价格为2500元／吨，每日仓储费为0.5元／吨，保险费为每月8元／吨，则每月持仓费是（）元／吨。A.23B.8C.15D.33.42正确答案：D参考解析：持仓费包括仓储费、保险费和利息。每月仓储费=0.5×30=15（元／吨）；每月利息=（5%/12）×2500=10.42（元／吨）；每月持仓费=15+8+10.42=33.42（元／吨）。28、判断题

传统的套期保值是指生产经营者同时在期货市场和现货市场进行交易部位相同的交易，使一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，从而在两个市场建立对冲机制，以规避现货市场价格波动的风险。（）正确答案：错29、多选

我国推出期转现交易的交易所有（）。A.大连商品交易所B.上海期货交易所C.金融期货交易所D.郑州商品交易所正确答案：A,B,D30、单选?1月中旬，某食糖购销企业与一个食品厂签订购销合同，按照当时该地的现货价格3600元/吨在2个月后向该食品厂交付2000吨白糖。该食糖购销企业经过市场调研，认为白糖价格可能会上涨。为了避免2个月后为了履行购销合同采购白糖的成本上升，该企业买入