2023年金融硕士考研财务报表分析与长期计划知识点总结

凯程考研，为学员效劳，为学生引路！2023年金融硕士考研财务报表分析与长期打算学问点总结财务比率分析司的财务比率有两种根本方法：时间趋势分析和同类公司分析。为什么这些方法会有用呢?每种方法能够告知你哪些关于公司财务安康状况的信息?异。行业专用比率所谓的“同店销售”是像沃尔玛和西尔斯之类的格外分散的公司的一项重要指标，顾名思义，分析同店销售就是比较同样的店铺或餐馆在两个不同的时间点上的销售额注同店销售而不是总销售额?题。销售推想为什么多数长期财务打算都从销售推想开头?或者说，为什么将来销售额是关键?解：缘由在于销售额是商业进展的原动力。公司的资产、雇员，事实上，几乎每个方面的运转、财务都直接或间接地支持销售。公司将来的需要，如资产、雇员、存货、融资都取决于将来的销售水平。11页凯程考研，为学员效劳，为学生引路！可持续增长本章利用Rosengarten公司说明EFN的计算，RosengartenROE7.3%，利润再投资率67%Rosengarten5.14%，而在我们在计EFN25%，这可能吗?(提示：可能。如何才能实现呢?)可能;ROE=销售利润率×总资产周转率×权益权数，因此可以实行提高外部股权、提高销售利润率(经营效率)、提高总资产周转率(资产使用效率)、提高权益乘数(增加负债权益比，融资政策)或者转变股利政策提高留存比率的方法来实现高于可持续增长率的速度增长。EFN与增长率Broslofski公司每年都维持一个正的留存比率，并保持负债权益比不变。当销售额依据20%的速度增长，公司估量EFN为负数，这是否向你提示了某些关于该公司可持续增长率的信息?你能够确定内部增长率是大于还是小于20%吗?为什么?EFN将会怎样?假设留存比率降低呢?假设留存比率等于零呢?解：①关于可持续增长率(可持续增长率是指在没有外部股权融资且保持负债权益比不变的状况下所能实现的最大增长率→1、没有外部股权融资;2、负债权益比不变，这意味着可以外部负债融资和内部融资，这样同样可以保证“负债权益比不变”)：20%(20%的增长速度(增长速度就是指销售的增长速度)时，EFN为负，这说明照旧有可用的资金)。→可持续增长率的定性分析方法可持续增长率的定量分析方法：可持续增长率=②关于内部增长率(内部增长率是指在没有任何外部融资的状况下所能实现的最大增长率→既不能有外部股权融资又不能有外部负债融资)：假设公司是百分之百的股权资金，可持续增长率等于内部增长率并且内部增长率超过20%。然而，当公司拥有债务时，内部增长率低于可持续增长率，内部增长率大于或小于20%是无法推断的。内部增长率=售利润率×留存比率，EFN下降;假设留存比率降低，则EFN上升;假设留存比率等于零，则22页凯程考研，为学员效劳，为学生引路！保持负债权益比不变，EFN将会下降。反之，假设留存收益下降，EFN将上涨。假设留存收益为零，内部收益率和可持续增长率为零(依据可持续增长率=及内部增长率=)，EFN等于总资产的变化。共同比财务分析共同比报表是财务分析的工具之一，共同比利润表与资产负债表为什么有用?现金流量表没有被转变成共同比报表的形式，为什么?解：共同比利润表为财务经理供给公司的比率分析。例如，共同比利润表可以显示，产品销同比现金流量表的理由：不行能有分母。资产利用与EFN尚未被全部利用，会如何影响外部融资需要量?销售额。比较ROE和ROAROA和ROE都衡量盈利性，在对两家公司进展比照时，哪个指标更加有用?为什么?解：ROE较好。ROE表示股权投资者的回报率。由于公司的财务治理目标是最大化股东财宝，比率显示了公司的绩效是否达成目标。比率分析EBITD/资产这一比率说明什么?为什么说这个比率在比较两家公司时比ROA更加有用?解：EBITD/资产比显示了该公司的经营业绩(息前税前折旧前)。该比例显示公司的本钱把握。虽然税金是本钱，折旧和摊销费用也被认为是本钱，但这些不易把握。相反的，折旧和待摊费用会由于会计方法的选择而转变。该比例只用于跟经营活动相关的本钱，比ROA更好的度量治理绩效。投资收益率以长期负债加上权益，这是为了衡量什么?投资收益率与资产收益率是什么关系?33页凯程考研，为学员效劳，为学生引路！总负债和总权益等于流淌负债加上长期负债以及股权产减去流淌负债。5银行退票。最终，该公司由于现金短缺，3年后不得不全线终止经营。产品销售你是否认为假设该公司的产品销售不是如此火爆它就不会遭此命运?为什么?解：或许不会，但是假设该产品不热销，销售不好也会面临一样的问题。12.现金流量2对其现金流量有何影响?解：客户直到发货才付款，应收账款增加。公司的NWC(净营运资本=流淌资产-流淌负债)，不是现金，增加了。同时，本钱上升的速度比收入上升的速度快，所以营运现金流量下降。该公司的资本性支出也增加。因此，资产的三种现金流都是负的。公司借款金以便该公司能够持续经营?解：.假设公司的反响较快，就会预备好所需资金。有时当觉察有资金需求时已经晚了，因此对资金需求进展打算是很重要的。现金流量这个例子中，罪魁祸首是什么，太多的订单?太少的现金?过低的生产力气?解：他们三都很重要，但是缺少现金，或者更普遍地讲，缺乏资金来源，最终带来厄运。缺乏现金资源通常为最常见的小生意失败的缘由。现金流量觉察自己处于增长和销售超过生产力气状态的时候措施?增加资金来源。当订单超过生产力气时，提高产品价格特别有利。44页凯程考研，为学员效劳，为学生引路！②实际增长率和可持续增长率可能不同存比率，这说明销售利润率，总资产周转率，权益乘数和留存比率都会影响可持续增长率。③可以通过提高外部股权(出售更多的债务或回购股票增加债务权益比率)，提高销售利润率，提高总资产周转率，提高权益乘数或