企业投资决策风险分析-以恒大集团为例

企业投资决策风险分析——以恒大集团为例摘要：随着经济体制改革的不断发展，投资领域也发生了翻天覆地的变化。实际上投关键词：投资决策；风险分析；解决对策Abstract:Atpresent,Chinaisinacrucialperiodofeconomicrestructuringandprofoundchangesaretakingplaceintheareaofinvestmenrequirethecorrespondingreformoftheinvestmentsystem,andtheinvestmenttheoryshouldbeconstantlydevelopedandimprovedtoguidetheinvestmentpractiaccompaniedbyrisks.Iftheenterprisewantstoobtaintheinvestmentincomeandrealizsustainableandhealthydevelopmentoftheenterprise,weshouldalsobegoodattakingrisks.Inordertoensurethecontinuity,seconomicactivitiesofenterprises,enterprisesmustaccuratelyselectinvestmentplans,asfaraspossibletoavoidtherisk,establishinvestmentriskmanagementmechanismperfectandpracticalbusiness,thekeypartistheanalysisofinvestmentrisk.Thispaperfirstintroducesthebasicconceptsofbusinessinvestmentdecision-making,andthenbrieflyintroducesandanalyzestheconnotation,causesandrisk-avoidingmeasuresofbusinessinvestmentdecision-making.Keywords:investmentdecision;riskanalysis;counter1 41.1论文研究目的及意义 41.1.1研究目的 41.1.2研究意义 41.2国内外研究动态 41.2.1国外研究动态 41.2.2国内研究动态 51.2.3简要评述 61.3本文研究内容、创新之处与研究方法 61.3.1本文主要研究内容 61.3.2创新之处 61.3.3研究方法 62.企业投资决策的概述 2.1企业投资决策的含义 72.2企业投资决策的重要性 2.3企业投资决策的类型 82.3.1确定性投资决策 82.3.2不确定性投资决策 82.3.3风险性投资决策 83.企业投资决策风险分析 3.1企业投资决策风险的内涵 923.1.1市场风险 93.1.2技术风险 93.1.3环境风险 93.1.4资源风险 93.1.5管理风险 3.2企业投资决策风险的成因 3.2.1缺乏市场调研意识和调研投入 3.2.2投资决策者素质偏低 3.2.3投资决策缺乏创新意识 3.2.4投资决策机制不健全 4.规避企业投资决策风险的对策 4.1重视市场调研，培育投资人才 4.1.1树立市场调研意识 4.1.2做好投资人才的培育工作 4.2提高决策者的综合素质 4.2.1制定合适的人力资源战略 4.2.2提高投资管理人员整体素质水平 4.2.3培养企业主管人员的风险意识 4.3树立投资决策的创新意识 4.3.1树立自我创新的投资决策意识 4.3.2培养企业的核心竞争力 4.4建立科学的投资决策体系 34.4.1建立投资风险防范机制 4.4.2健全投资决策的信息机制 4.4.3建立严格的投资决策责任制 5.企业投资决策风险案例分析——以恒大集团为例 5.1恒大集团简介 5.2恒大冰泉的经营状况分析 5.3恒大冰泉的投资决策失误的原因 5.3.1投资决策者盲目自信 5.3.2定价浮动，影响品牌口碑 5.3.3投资决策者素质偏低 5.4恒大集团解决投资决策失败的办法 5.4.1完善市场调查，明确自身的定位 5.4.2加强品牌形象、声誉管理 5.4.3加强和消费者之间的信息沟通 5.4.4统一全国定价，保持产品口碑 结束语 参考文献 41.1论文研究目的及意义企业发展战略规划的建立旨在对企业内部资源进行优化和整合，从而确定企业在变幻莫测的市场环境中的发展方向以及目标，从而使市场竞争能力得到提升，使企业的经营效益得到提升的同时也能满足各方的需要。从本质上而言，企业战略规划旨在对影响企业未来生存和发展的因素进行系统的分析，并以其他相关信息为基础促进企业当前决策的深入推进，从而使企业风险得到有效降低。从公司发展的角度而言，这是公司目标、发展战略以及政策等的正式确定并通过相应计划的制定来促进公司目标以及宗旨的实现。在企业的所有决策中，投资决策作为一个非常重要的决策，倘若投资决策出现错误，那么这个企业的生存和发展都将面临着威胁。企业投资的成败与以下几方面的因素有直接的关系：(1)企业投资风险的管理；(2)企业投资风险规避；(3)企业投资决策的制定；(4)企业投资计划的选择，而企业投资的成败直接影响着企业战略的成败。本文旨在简要说明企业投资决策过程中遇到的相关问题，并结合这些问题提出有效的解决措施，旨在对企业做出投资项目决策时起到一定的参考作用。1.1.2研究意义投资主要是以获得预期收益为目标，但是在投资过程中，风险无处不在，时刻影响着预期收益的获得。因此，投资成本是否能成功收回的同时又能获得相应的收益与投资者的风险分析以及控制息息相关。站在投资决策的角度分析，投资结果是随着风险因素的变化而改变的，因此，决策者要从企业投资项目的投资决策过程入手，积极主动地进行风险识别、风险分析和风险控制等等过程，可以从根源上有效地减少或者杜绝投资决策风险的发生，使企业投资决策更加科学、规范，从而使企业获得更高的利益。1.2国内外研究动态1.2.1国外研究动态当前大部分发达国家的投资决策理论研究已处于成熟阶段。与发达国家相比，发展中国家的投资决策相对较弱，而发达国家的研究既深入又成熟，对投资概念的体会也非常深刻。所有的投资决策都是为了满足企业的实际需要。随着全球经济一体化，国家与国家间的沟通和交流变得更加紧密，跨国公司的不断涌入也会影响投资风险的研究。5投资组合理论(PortfolioTheory)最早是由美国著名学者马科维兹提出的，后来，夏普(Sharpe)等学者对其进行了改革和完善，并促进了其深入发展。投资组合通常指若干种证券组成的投资组合，其收益是这些证券收益的加权平均数，但是其风险并不是这些证券风险的加权平均风险，而是体现在协方差与相关系数上。随着投资组合资产数量的不断增加，单个资产方差也会发生相应的改变，总体方差的影响力变得更小，而资产间的协方差的影响力却变得更大。由此可以看出，利用投资组合的方式可以分散单个资产的投资风险，从而使投资组合的风险得到大幅度的减少。结合投资组合理论的观点进行分析可知，有效投资组合通常指符合以下两个条件中任意一个条件的投资组合，一是同等风险条件下收益最大的组合；二是同等收益条件下风险最小的组合。在上个世纪六十年代，夏普等学者结合了马科维兹资产组合理论的观点构建了资本资产定价模型，这个模型确定了复杂投资组合中的资产风险以及预期收益间的关系。从本质上而言，企业投资方案不是一项简单的工作，而是一项由若干目标组成的模糊决策，与之有关的所有目标都要进行全方位的考虑，同时其选择结论以及评价因素都非常不清楚。在决策目标的考虑中，虽然部分可以采用定量描述的办法，但是部分却仅能采用定性分析法，是一个不清楚的概念。因此，买卖双方之间无法避免信息不对称的问题。买卖双方关系处于不均衡的状态，就无法保证市场秩序的稳定，从交易双方的利益角度分析，信息优势者将会以利益最大化的实现为目标而通过利用信息的优势获取更多不正当的收益，最终会损害信息劣势者的合法利益。因此许多经济学家对此方面的内容进行了深入分析，为了有效减少此现象的发生，应当降低信息检索成本的同时对社会资源进行优化和调整。1.2.2国内研究动态目前我国经济体制改革得到了不断发展，投资领域也发生了翻天覆地的变化。诸如，投资主体也发生了根本的转变，已从原来单一的国家主体变为多样性的投资主体；投资来源也发生了一定的改变，已从原来的仅靠国家预算拨款转为利用各种投资渠道获得资金。投资领域的不断改变，必将要有与之相适应的投资体制，因此只有对投资理论进行改革和完善才能为投资实践活动的顺利开展奠定坚实的基础。在新的投资环境下企业应当如何正确的选择投资组合，减少和杜绝投资风险的发生，提高企业的收益。大部分学者主要是深入分析了企业投资决策和投资风险的相关内容。同时学者们也重点关注了企业投资决策的两方面内容，一是投资决策的实用价值；二是投资决策的理论研究，并对不同领域不同企业的投资方案进行了全面的分析和比较，特别是在风险发生时企业如何选择投资方案的理论研究。风险投资在中国的兴起，不但为银行和企业盈余资金的投资指明了新的方向，而且也为6高科技企业的融资提供了更多的渠道，不管是对资本方，还是需求方而言都能起到重要的作用，对我国经济的增长也有重大意义。同时，风险投资中的风险问题非常突出，风险管理的难度也越来越大。李钢(2003)根据我国风险投资的特点以及实际情况构建了风险投资新机制，并提出了相关的设想。他认为风险投资机制共有三个部分，分别是：(1)多元化投入机制；(2)退出机制；(3)政府调控机制，三者的关系非常紧密，缺一不可。李钢详细的分析和探讨了这个机制的每一组成部分，他的大胆设想为我国建立风险投资新机制提供了良好的参考资料。郭海荣(2003)在《公路工程项目风险管理初探》中简单研究了关于我国公路工程风险管理的理论和实践问题，这一公路项目的风险管理研究对其他企业的投资决策而言有一定的参考价值。李友谊(2004)通过深入分析后提出，从本质上而言，企业投资方案不是一项简单的单一工作，而是一项由若干目标组成的模糊决策，与之有关的所有目标都要进行全方位的考虑，同时其选择结论以及评价因素都非常不清楚。在决策目标的考虑中，虽然部分可以采用定量描述的办法，但是部分却仅能采用定性分析法，是一个不清楚的概念。为此，陈学中等人(2001)通过具体应用分析提出了企业投资方案的多目标模糊优选决策模型，对模型的有效性以及合理性进行了深入分析，针对科学的决策过程而建立的一种可操作性的模式，可以从根本上减少投资决策中人为因素的影响。目前我国部分企业的投资决策也存在许多弊端，具体如下：(1)投资规模较小；(2)缺乏有效的法律监管机制；(3)投资主体错位；(4)资金来源渠道有一定的局限性；(5)专业投资决策型人才的欠缺。尽管道路不是一帆风顺的，但是未来的发展空间却是无法估量的。总的来说，我国在企业投资决策的相关内容的研究已取得了举世瞩目的成就，研究方法的种类也非常多。在未来，随着国家相关政策的深入推进，投资决策风险也会发生相应的改变。发展趋势最终会向理论靠近，企业应当以知识经济以及企业经济为基础，既要加强有形物质资本的管理，又要加强无形知识资本的管理。1.2.3简要评述总之，不管是国外，还是国内的投资决策以及风险分析的研究已经相当成熟，新的研究方法也非常多。本文中，笔者结合相关的研究成果对企业投资决策的风险分析进行了初步探1.3本文研究内容、创新之处与研究方法1.3.1本文主要研究内容本文从企业投资决策风险这一方面展开进行初步探索，尝试着为规避企业投资决策风险7提供既科学又合理的办法，促进企业核心竞争力的全面提升。主要内容有：(1)分析企业投资决策风险的相关理论；(2)分析企业投资决策风险的成因和对应的措施；(3)以恒大集团为例进行企业投资决策风险分析；(4)结论。1.3.2创新之处(1)本文采用借鉴的方法，通过对以前专家、学者得出的结论进行更进一步的研讨。(2)根据实际情况下的真实案例对企业的投资决策风险进行分析研究。1.3.3研究方法本文的研究主要采取三种研究方法。(1)文献研究法通过大量查阅相关的文献资料，旨在为本文的研究提供研究依据和基础，并且为本文后续研究提供了坚实的素材和资料，有助于更好的展开研究。(2)归纳分析法世界上所有企业的投资决策都会面临着风险，只是各自采取不一样的对策来减少或者规避存在的风险。通过对各位学者使用的投资决策分析方法的借鉴，吸收之中优良的投资决策理论，找到更好的规避企业投资决策风险的对策。(3)案例分析法通过案例分析，更形象具体的说明要研究的内容和对象，增强结论的说服力。案例分析旨在通过现实数据分析，来印证己有的理论和推断的科学性，从案例分析中可以寻找到更实际和有效的方法和策略。2.企业投资决策的概述2.1企业投资决策的含义决策理论在投资领域的具体应用便是企业投资决策。为了实现预期投资目标，企业往往会结合相关的决策理论，并运用系统分析法对主观条件和客观条件进行详细的分析。同时不管是在投资方案的选择上，还是在风险因素的分析和评估中都会结合影响投资活动顺利进行的相关要素进行分析，诸如，投资目标、融资方式和投资规模等。投资决策作为生产环节最关键的一个部分，这是企业投资环境衡量的一个办法，也是投资目标选择以及实现的一个过程，它的主要内容就是对投资方案的预期收益和预期投资成本进行有效的分析和评估，从而8选择最理想的投资方案，争取在达到预期投资目标的这个过程中可以使投资成本尽可能的在具体的投资决策分析过程中，分析人员和决策者理该根据当前环境使用恰当的步骤进行分析，选择合适的方案，依据投资环境分析决策结果，使用合适的理论和分析方法，估计发生概率，评价企业投资方案并且最后做出选择。2.2企业投资决策的重要性在企业的日常经营管理中，资本投资的决策主要由企业所有的决策者决定。在投资决策的选择中，决策者们需要在许多方案中选出适合的方案。企业投资往往需要大量的资金支出和资源使用，但是在一定时期内，任何企业所拥有的资金和资源都是十分有限的，因此为了使有限的资源以及资金得到合理利用，尽可能发挥它们最大的价值，在项目未实施前，决策者们就要选择正确的投资决策。正确的企业投资决策可以使得各级决策者正确处理企业投资所需的资金和资源的有限性的矛盾。对企业的可持续发展而言，投资决策起到至关重要的作用，具体表现在以下几个方面：(1)投资决策应当确定投资规模，而这必然会对企业的现金流量造成一定的影响。因此企业应当充分考虑到自身的情况，在投资决策未确定前就应当处理好现金流量的问题。投资回收受到许多不确定因素的影响，因此结果无法预知，也无法掌控，倘若在投资过程中出现风险，投资回收将无法正常收回，那么企业现金流就会受到直接影响，从而导致企业陷入经营的困境。(2)投资决策落实后将无法改变，也就是说企业无法收回投资决策。因此,投资决策的实施要进行全方位的考虑，正确的投资决策可以促进企业的发展，而错误的投资决策将会限制企业的发展，甚至导致企业破产。(3)投资决策主要是为企业的发展战略提供保障。企业要想得到生存和发展就应当对投资的问题加以关注。企业发展战略目标的建立旨在促进企业的健康发展，提升企业的收益而在企业盈利能力的提升中，投资项目是一个非常重要的部分。因此，从企业发展战略实现的角度而言，投资决策的地位也不容忽视。综上所述可知，企业投资决策是决定一项投资成败的关键所在，投资决策对企业的稳定发展起到至关重要的作用，正确的投资决策可以减少企业的投资风险，促进企业收益的提升，但是错误的投资决策将会使企业陷入经营的困境。因此，在投资决策的选择时，决策者们应当进行全面的思考，从而选择出恰当的投资决策。92.3企业投资决策的类型从本质上而言，企业投资决策的种类分别是：(1)确定性投资；(2)不确定性投资； (3)风险性投资。企业倘若想选择出恰当的投资决策，就应当对投资决策的类型进行深入分析和对比，并结合企业自身发展的需求，从而选择出合适的投资决策，才能保证企业的稳2.3.1确定性投资决策确定性作为投资决策的一个主要原则，通常指在投资决策中收入和损失间存在相对的关系，倘若未来收益的概率比损失的概率高，也就表明确定性是高的。投资者要想得到长期的高收益，那么就应当选择高确定性的投资决策。尽管单个投资无法避免亏损的现象，但是长期实施投资策略就可以使损失得到降低的同时还能获得一定的利益。2.3.2不确定性投资决策不确定性是指发生结果尚未不知的所有情形，也即那些决策的结果主要是由决策者无法控制的事件造成的，且发生在决策后，决策者才了解决策结果。不确定性通常指在事情未发生前人们已对采取的行动所造成的后果有充分的认识，但是它们出现的可能性却无法预知，也无法预知行动的结果以及可能性的大小，仅能做出简单的评估的一种投资决策行为。2.3.3风险性投资决策所谓风险性投资决策，通常指在项目正式落实后产生的后果随机变量的一种投资决策。投资决策项目的不同，风险的程度也各不相同，风险的大小对收益实现的可能性有一定的影响。通常，投资项目的预期收益与决策风险成正比增长趋势，高收益同时也代表着高风险。一个用多方面的决策构成的有机系统就称之为风险投资决策，想要达到高收益高回报的目标，必须要在风险投资的各个阶段、各个层面都做到科学合理的决策风险投资。风险投资决策的过程不是静态的单阶段过程，而是动态的多阶段多层面过程。它不仅包括融资前的决策，而且包括对整个投资过程的管理。3.企业投资决策风险分析3.1企业投资决策风险的内涵投资决策风险是指由于投资信息不全面、不准确或决策思维与决策方法不恰当，致使决策失误，导致决策风险，而给企业带来损失。由于信息的有限性和未来的不确定性，投资决策信息很难做到准确无误，倘若没有对投资项目进行全方位的思考和分析，或者决策方法以及决策思维都有一定的偏差，将可能造成决策失误，使企业蒙受损失。对于企业而言，投资决策风险可以分为五类。3.1.1市场风险市场把生产与消费有效的连接在一起，如何判断项目取得成功，市场的发言权是最权威的。随着社会经济的不断发展，资本主义市场的竞争变得更加激烈，波动性也越来越大，不管是产品的价格，还是产品需求的不确定性非常明显，这就使投资收益也存在不确定性，如果市场的现状不能促进产品的销售或者需要通过降低价格才能打开销路，那么项目预期收益是无法达到的，也会对企业的收益造成直接的影响。因此在投资决策中有必要对消费者的偏好进行深入的分析。3.1.2技术风险科学技术作为最主要的生产力，在现代生活中，技术的地位越来越重要。企业只有拥有先进的生产力，才可以在激烈的市场环境中占据主要地位，企业就可以得到飞速发展。但是技术对企业的发展而言是否有一定的实用价值，是否可以促进企业预期价值的实现，技术的投资是否能得到相应的回报，这些都具有不确定性。3.1.3环境风险所有事物都以环境为载体，投资结果和投资环境的好坏有直接的关系。外部环境对投资起到潜移默化的影响，但是其地位却不能忽视。经济政策、形势和紧急情况等等社会环境因素一般而言从开头就能影响着项目的成功与否，无法在社会环境中生存和发展的项目必然会失败，除非在一定时间内外部环境产生了很大的变化，从而能帮助与促进项目的发展。部分自然环境因素对项目的成败有直接的影响，诸如，自然灾害和地理环境等。但是由于人力无法改变自然环境，因此在风险分析中应当重点从适应自然环境的角度而不是改变自然环境的角度分析，从而使自然环境风险得到有效减少。3.1.4资源风险资源通常指涉及投资项目的全部投入。在企业的经营中，资源的投入是必不可少的，而资源的利用率也会影响着投资结果。信息对企业的发展也有重要的作用。在经营中，正确的信息可以减少企业所需要花费的很多精力，某些时候一条信息甚至可以从根本上改变整个局面，打破企业的不利现况。另外，时间资源对投资项目的重要性也是不能忽视的，时间资源作为一种无形的资源，既不能看也不能摸，但是它的不确定性却非常大，也会产生投资风险。3.1.5管理风险管理一般被视为软风险，其同样会引起投资决策风险。项目投资的最优化就需要对资源进行有效配置，善于运用和协调所有资源以及客观条件，这就是项目管理的主要内容。管理的功能通常指在风险未发生前就要善于利用现有的条件以及资源对风险进行有效的管控，选取相对应的措施来使风险发生的可能性得到有效减少；在风险即将出现时把它扼杀在萌芽阶段；在风险发生时进行控制和管理，争取不受风险带来的不利因素的影响来达到获取盈利的3.2企业投资决策风险的成因3.2.1缺乏市场调研意识和调研投入实际上市场调研的过程主要包括三个环节，一是信息的收集；二是信息的分析；三是信息的报告，它是一个既系统又科学的过程。但是我国大部分的企业都没有意识到市场调研对企业发展的重要性，仅按照自己的决策或者思路进行投资，完全没有结合市场的发展趋势就进行投资决策。这种决策将无法适应变幻莫测的外部环境，企业必然会陷入经营困境，甚至另一方面就是没有进行深入的市场调研。市场调研结果表明，许多外资公司在准备进军中国市场前都会花费大量的资金用于市场调查工作，甚至会聘请专业的调查人员对我国的投资市场进行深入的调研。而我国大部分的企业在此方面的投入却少得可怜，甚至没有此方面的投入，这在一定程度上来说大大降低了项目投资的质量。3.2.2投资决策者素质偏低当前大部分企业的决策机制都不规范，主要体现在三个方面：一是企业领导人决策的主观性；二是企业领导人决策的冲动性；三是企业领导人决策的独断性。在投资决策实施前，企业领导人没有深入分析投资项目就仅凭个人的主观意见或者经验就进行判断或者决策，导致企业的投资存在许多不确定因素，投资风险也会增加。部分企业在投资时没有根据社会发展的需求以及企业自身发展的需求而进行热门产业的投资，同时企业领导人没有抓住投资时机，或者高估了热门产业的发展潜力，这些同样会增加企业的风险。部分企业管理人员缺乏风险意识，综合能力较差，管理水平较低，缺乏风险规避以及控制能力，没有结合资金的实际运营情况进行全面的分析等，从而影响了投资项目的正常生产，进而导致企业无法获得利3.2.3投资决策缺乏创新意识当前是一个技术和经济飞速发展的时代，各种事物的更新速度也非常快，企业要想得到生存和发展就应当建立既科学又灵活的有机模式，同时企业的竞争形式也发生了根本的转变，已由原来的生产效率的竞争转到现在的创新率的竞争。赫伯特·西蒙教授通过深入分析后提出，管理以经营为中心，经营以决策为中心，决策以创新为中心。大部分的外国公司由于投资擅长创新，通对有效利用企业的核心竞争力以及独特的技术，致使比自己大的公司不能吞并自身。而我国大多数企业投资决策都缺乏创新意识，倾向于跟随大企业或相近企业的投资模式，不能发展出自己独特的技术或核心竞争力。外部环境的不断改变，已与人们的预期不符，而对于风险投资家而言，这种风险也同样存在。因此，要想有效的规避和杜绝这些风险就应当采取新的方式，而不管是风险管制机制，还是风险防范机制都是随着社会的发展而改变的。3.2.4投资决策机制不健全目前中国大部分企业的投资以及决策机制都不规范，管理方法以及体制都跟不上时代发展的步伐，无法满足社会发展的需要，缺乏科学的投资战略计划、预算管理办法以及控制制度。在新投资项目出现时，无法对风险因素进行全面的分析和评估，更无法对风险进行有效管控，同时在项目出现问题时也没有相应的责任追究机制等。到目前为止我国企业的决策程度大多仍然是不规范的，大部分都是高层管理员以及企业最高负责人，··是企业最高负责人来进行企业投资决策。如此一来这种决策明显具有一定的独断性，投资论证也不完整，甚至会由于个人偏好或者没有专业的知识而导致决策失误现象的发生。企业投资方式非常落后，融资渠道较窄，投资管理模式混乱等原因导致在投资中就算发现了问题也无法有效解决，从而导致投资浪费和投资失败等现象的发生。4.规避企业投资决策风险的对策4.1重视市场调研，培育投资人才4.1.1树立市场调研意识造成许多企业投机决策失败的一个重要原因就是缺乏必要的市场调研、通过不适当的市场调研方法获取不切实际的数据，这些和事实有出入的数据导致了错误的市场判断理论，最终导致决策失误。所以企业在实施项目投资计划前应当进行深入的市场调研，充分利用市场上的所有潜在机会，使企业投资决策更加科学和准确，从而为企业经济利益的提升奠定坚实在市场调研的过程中，要善于利用现代信息技术进行相关市场信息的查询，诸如，网络技术，运用网络技术查询信息既方便又快捷，同时还能减少时间成本，利用节约的时间再通过其他的渠道进行市场信息的查询，诸如，报刊杂志的信息查询或者实地调查，通过多种渠道的查询能对商品的需求和战略优势等方面的信息有充分了解的同时并进行详细而全面的分析，使收集到的市场信息更加全面和准确，从而为企业投资决策的正确性提供了保障；另一方面，在市场调研信息的分析中要善于利用先进的分析技术。实际上，企业在对投资决策、产品的市场需求以及宏观经济环境的分析中主要采取了两种分析法，一是净现值法；二是实物期权理论法，从而使投资损失得到大幅度降低。诸如，在投资项目决策前，格兰仕都会进行深入的市场调研，并对同行业的产品发展趋势以及市场拓展情况等相关的信息进行详细的分析，确保企业的决策是正确的，为企业经济利益的获得提供了保障。4.1.2做好投资人才的培育工作风险投资的特点有两个，一是风险高；二是收益高，这就需要投资主体不但要有较强的投资意识，而且也要有较强的抗风险能力。因此，风险投资公司应当做好投资人才的培育工作，不但要培育具有冒险精神的创新复合型人才，而且也要培育专业技术能力和专业水平较高的人才。怎样才能做好投资人才的培育工作呢?首先是良好人才培育气氛的建立；其次是全能型人才引进机制以及培育机制的建立和完善；最后是正确用人机制以及激励机制的建立。当前，企业要想引进人才的同时也能留住人才，那么激励机制以及用人机制的正确性非4.2提高决策者的综合素质4.2.1制定合适的人力资源战略在企业管理中，人作为一个最基本的要素，增加人力资源投资可以促进企业管理水平的全面提升。人力资源战略通常指企业为了促进公司战略目标的实现而在培训、雇佣关系和薪酬等方面所做出的决策的总称。通过对在未来环境变化中人力资源的供给以及需求的关系进行分析和预测，制定相应的人力资源的开发策略以及人才获取策略，使组织的人力资源需求可以得到满足，从而使组织得到发展和收益，个人也能得到发展和收益，这是企业发展战略必不可少的一部分。建立既科学又恰当的人力资源战略，培养一批具有较高专业知识和专业技能，既有高尚的道德情操和专业素养又有丰富的管理经验的复合型人才。4.2.2提高投资管理人员整体素质水平随着社会经济的不断发展，市场环境变得更加严峻，市场竞争也越来越激烈。在现代企业投资项目的决策中也对决策者的整体素质水平提出了更高的要求。为了促进投资管理人员整体素质水平的全面提升，一方面，投资管理人员要对自己的实际情况有充分的了解，提高自己发现和解决问题的能力，在作出决策时不能仅注重眼前的利益，而要从整体利益的角度出发，重点关注企业的长远利益；另一方面，要对投资决策者进行相应的培训，使其分析和判断能力得到提升，同时促进其专业知识和专业技术的全面提升，从而为投资决策的正确性诸如，海尔股份有限公司会定期对企业投资管理人员进行相应的培训，投资管理人员要定期参加教育培训，同时还要不断地学习相关的专业知识，从而使自己的整体素质得到提升，进而保证了企业投资决策的正确性。4.2.3培养企业主管人员的风险意识意识对行为起到决定性的作用，在现代企业的管理中应当适当灌输风险意识，让上到投资决策者下到一般职员都具有风险意识。否则，在风险无处不在的竞争环境中，没有一定的风险意识，将面临着被市场淘汰的结果。要加强风险管理文化的培养，要对风险管理理念有既全面又正确的认识，提高职员们的风险管理意识，让风险管理意识与企业文化有效的融合，让人们自觉的进行风险管控，从而为企业风险管理的顺利推进奠定坚实的基础。教育以及培训可以提高员工们的风险管理意识。要根据公司的现状，运用各种方法以手段，深入推广和宣传风险管理理念和管控机制等相关的内容，加强风险管理专业人才的培养。申能集团始终遵循“稳健运作，锐意开拓”的经营理念，其中就包括了风险管控的重要意义，为预防决策风险奠定坚实的基础。4.3树立投资决策的创新意识4.3.1树立自我创新的投资决策意识赫伯特·西蒙教授通过深入分析后提出，管理是以经营为中心，经营是以决策为中心，决策是以创新为中心。企业的领导是企业战略创新的决策者，企业战略创新的成与败，主要还是在于企业的投资决策者。大部分企业的决策者都存在着创新意识淡薄的现象，关键原因就是对创新的重要意义认识不足。盲目的追随只会导致市场空间变得更小，面对日益激烈的外部竞争，企业应当对创新的投资决策意识重点关注，善于利用创新的投资决策意识来促进企业核心竞争力的提升，以核心竞争力为中心，使企业得到生存和发展。4.3.2培养企业的核心竞争力企业应当对自己的领域进行改革和创新，通过不断的积累使产品和技术得到改革和创新，同时进行市场调研，了解社会和消费者的需求，对现有资源进行有效开发和利用。首先要促进认识和创新意识的全面提升；其次，要解放思想，打破原有的思维方式，以不间断的自我积累、技术创新，去贴近消费者的需要，以创造市场需求来实现企业的投资收益；再次，面对国外企业，我国企业的决策者也应该吸取国外企业的成功经验，加强学习，学习先进的投资决策方式，接受最新的投资信息和资料，培养企业的核心竞争力，提高企业投资决策的4.4建立科学的投资决策体系4.4.1建立投资风险防范机制建立投资风险防范机制，最开始需要量化对两个投资额进行分析和对比：一是预算投资额；二是可能投资额。预算投资额通常指企业为了实现未来的可持续发展而专门针对生产经营所投入的资金。可能投资额通常指在当前情况下市场可能投入的资金。在预算投资额比可能投资额高的情况下，应当选择可能投资额，以保证投资所需资金的顺利筹集；在预算投资额比可能投资额低的情况下，应当选择预算投资额，以节约资金。同时分散资金的投向，可以减少投资风险，从而使投资损失也能得到降低。4.4.2健全投资决策的信息机制对投资决策的信息机制进行改革和完善，可以使投资决策的管理和监督等功能的作用得到发挥，同时还要制定既科学又合理的投资管理制度。对主要部分的责权利进行有效划分，事先做好准备以阻止权利的重叠，设法不使权力真空的情形发生。为了使所有投资计划的实施更加的规范化、标准化和科学化，应当制定和实施合理的激励机制和问责机制。只有这样，才能使所有的投资项目更加规范、标准、科学和准确。4.4.3建立严格的投资决策责任制首先是投资决策程度的建立应当遵循科学和民主的原则，落实投资决策责任制，即决策是谁确定的，谁就要承担相应的责任。投资决策者对项目建设中所出现的问题要承担相应的责任，同时还要解决这些问题。项目负责人倘若违反决策程序的相关规定，从而为企业带来负面影响或者造成经济的损失，那么就要受到相应的惩罚。其次要建立奖惩机制，为实现权责统一提供了保障。一旦投资决策获得成功就要对相关的决策人给予一定的奖励，以免管理层因为害怕决策失误而出现怠慢工作的现象。最后是提升决策者的主观思维和判断能力，拓宽决策者的知识面和思维空间，使决策程序更加的民主，更加的科学，使决定程序的不确定性因素得到有效降低，使决策更加的合理，管理更加的科学。特别是中小民营企业在进行投资决策时要进行全面的分析，要坚持民主的原则，运用科学的办法作出正确的决策。5.企业投资决策风险案例分析——以恒大集团为例5.1恒大集团简介中国恒大集团(下面简称恒大集团),总部设在广州，是一个多种产业合为一体的企业。当前恒大集团的总资产有4600多亿，员工总人数是80000人。恒大集团的主营业务板块分别是：(1)民生住宅；(2)文化旅游；育文化；(7)保险，其中，民生住宅板块的主要业务是恒大地产，恒大地产是恒大集团全部产业中盈利能力最高的项目，排名第二的是体育文化产业。通过对相关的数据进行分析可知，恒大集团在2013年的销售总金额是1004亿元；2014年的销售总金额是1315亿元；2015年的销售总金额是2013.4亿元，在2015年全球2000强企业中，恒大地产处于第500名。在2016年中国500强企业中，恒大地产处于第113名。7月20日，国际最权威的企业实力榜单《财富》世界500强正式发布，中国恒大(HK.O3333)以318.28亿美元的营业收入进入世界500强企业中，排名是第338名，比去年的排名上升了158位，是世界500强企业排名中提升速度最快的一个企业。恒大冰泉，作为恒大矿泉水集团旗下的一个矿泉水品牌，是恒大女排以及恒大足球主要的饮用水。恒大冰泉来源于吉林省长白山，吉林省长白山、阿尔卑斯山和高加索山是世界三大黄金水源地。恒大集团在2013年11月10日在广州总部以恒大冰泉为主题召开了相关的发布会，并在会上宣布恒大集团正式开始高端矿泉水的销售。5.2恒大冰泉的经营状况分析对于外界来说，恒大冰泉的到来有点突然，甚至疯狂。恒大足球队在2013年11月9日的比赛中获得了亚冠宝座，在比赛中，全部的足球运动员的衣服上都印有“恒大冰泉”的字样，恒大冰泉迅速就被人们熟知。恒大集团牢牢抓住这个机会，次日就召开了新闻发布会，宣布恒大集团开始进军高端矿泉水市场。接着，恒大集团又投资大量的资金进行媒体电视广告的宣传，一夜之间恒大冰泉的广告宣传语深入人心。恒大冰泉的顺利推出，恒大集团董事长许家印就高调的宣称，恒大冰泉第一年的销售目标是100亿，第二年的销售目标要翻一番，第三年的销售目标是300亿。下面就围绕恒大冰泉进行深入的分析，主要是对恒大集团的投资决策失误风险的相关案例进行分析和研究。在恒大集团史上，恒大冰泉是声势最大的一个项目，其不管是投入的资金，还是投资者都是较多的一个项目，2013年10月，恒大冰泉正式对外销售，到2013年底销售额仅有3480万元左右，其中亏损的金额大概有5.5亿元；2014年，尽管销售额大概是10亿元，但是销售额越高，亏损就越高，亏损金额高达28.39亿元；2015年，销售额大概是11亿元，但亏损的金额就差不多有24亿元。恒大集团大量的广告费用是导致恒大冰泉亏损的根本原因。恒大冰泉在2013年的广告费用支出大概是5.6亿元，推广费更是高得离谱，几乎是销售额的16倍；恒大冰泉在2014年又加大了广告宣传的力度，广告费用支出大概是32.5亿元比销售额大概高出3倍；恒大冰泉在2015年广告费用支出大概是25亿元，比销售额高出2倍多。通过这些数据可知，经过几年的发展，恒大冰泉的广告费用支出在慢慢的减少，其品牌也得到了人们的认可，但是，这种变化只是一种表面的现象，下面通过相关的数据说明恒大冰泉当前存在的不足之处。首先，恒大冰泉不管是应收帐款的比例，还是营业收入的比例都处于缓慢上升的趋势，2013年比率是0.39%,2014年比率升到了5.08%,到了2015年比率却出现了飞速上升的趋势，竟高达87.82%。销售收入在2015年是10.9亿元，应收帐款是9.57亿元。而恒大冰泉披露的收入确认办法是，货物已被客户验收就属于收入。总的来说，恒大冰泉只是把货物发到客户手中，并得到验收入库就表示货品已经完成销售，可以当成销售收入，可记入应收帐款中。而经销商是否已经把货品卖到消费者的手中，或者是存在经销商的仓库里，这些都不关恒大集团的事。实际上，站在经销商的角度分析，货品只有进入到消费者手中才是销售。由此可知，恒大冰泉不管是应收帐款的比率，还是销售收入的比率都相当高，尽管不能确定其销售额的真实性，但是其销售业绩却是不乐观的。其次，从恒大冰泉的营业收入的角度分析，通过对关联方的收入比率进行分析可知，其呈现大幅上升的趋势，2013年关联方的收入比率是0.22%,2014年关联方的收入比率是6.13%,到了2015年关联方的收入比率竟高达28.4%。由此可以看出，恒大冰泉对关联方的依赖性非常强。此外，自2015年起，恒大集团就利用不同的形式支持恒大冰泉。在2015年恒大冰泉还相应增加了其他业务收入，而这项其他业务收入不管是在2014年，还是在2015年都是不存在的。此事，恒大冰泉是这样解释的，其他业务收入主要来源是恒大冰泉为恒大集团进行广告宣传而获得的利益。其主要是借助“恒大冰泉”的网络宣传平台为恒大地产集团提供楼盘的宣传服务，其中广告费用的收费标准是：恒大矿泉水每售出一瓶，恒大地产应支付的广告费用是0.5元。因此，在2015年恒大冰泉的广告费用收入就高达5779万元。同时合同中还明确规定，2015年恒大地产所支付给恒大冰泉的广告费的最高上限是2.3亿元。此后，在每年的1月份，双方都会结合上年的销售情况来确定当年的广告费上限。通过上述分析可知，恒大集团进军矿泉水市场这一决策是失败的。5.3恒大冰泉的投资决策失误风险5.3.1投资决策者盲目自信当前矿泉水市场已没有较大的上升空间，低端市场主要由三个企业掌握，一是娃哈哈；二是康师傅；三是农夫山泉，而中高端市场则由三个企业垄断，一是景田；二是昆仑山；三是依云。想要在激烈的市场竞争中占有一席之地已非常困难。然而恒大冰泉却在没有进行深入的市场调研或者由于决策者的盲目追求就进行投资，这就无法避免决策失误现象的发生，并使恒大冰泉处于不上不下的状况。在价格相等时，人们会毫不犹豫的选择名牌产品，而恒大冰泉不但没有价格上的优势，而且也没有较高的知名度，亏损是无法避免的。在矿泉水市场已没有较大上升空间时，信号传递机制并没有起到警示的作用，从而导致恒大的决策者作出错误的投资决策，本身的产品非常普通，竞争优势也不存在，被市场打败是必然的结果。所以，恒大进军矿泉水行业这一决策失败，最主要的原因还是源于投资决策者的失误。5.3.2定价浮动，影响品牌口碑在正式进入市场后，决策失误导致恒大冰泉受到严重的影响。结合恒大冰泉的披露数据可知，在单价是8元/L的矿泉水中，恒大冰泉的竞争者有两个，一是景田，单价是4-6元/L;二是昆仑山，单价超过8元/L。由于其既没有较高的知名度也没有足够的口碑，从而导致恒大冰泉的实际销售价格没有预期的那么高，倘若恒大矿泉水的价格是8元/L,那么500ml的价格就是4元，但是在销售过程中，结合恒大冰泉的广告收益是5779.39万元和计价标准是每瓶0.5元计算，可知在2015年1月到5月恒大冰泉的销售量是1.156亿瓶，而其在此阶段的主营业务收入的金额仅是2.265亿元，结合销售数量1.156亿瓶进行计算，可知其实际的单价应该是每瓶1.96元。由此可知，500ml装的矿泉水实际售出的价格大概是每瓶2元，这与恒大最初提出的高端定位不符，诸如，从东京的销售价格可以看出，虽然每瓶的单价是4元，但是恒大冰泉在京东上主要采取的是买一送一的促销方式，实际上也是每瓶2元。产品相同，销售渠道不同的情况下，价格竟有这么大的区别，这种信息不对称的行为也直接影响着消费者的购买决策。这种道德风险已把恒大冰泉推向舆论的风口上，使其陷入了经营的困境，无法自拨。最初恒大冰泉直接把产品定位为高端产品，这样的定位使其不得不与依云等高端产品进行激烈的竞争，但是由于其知名度不高，从而导致无法达到预期目标，在激烈的竞争中导致恒大冰泉不得不采取降低价格来促进销售，这样就导致其又要与农夫山泉等低端产品进行竞争。尽管恒大冰泉自正式销售起到2015年，投入的销售费用总额已高达43.88亿元，但是实际销售却与预期的经营水准相差较远。5.3.3投资决策者素质偏低2015年夏天，恒大冰泉遇到了许多问题，生产线得不到及时升级，销售价格陷入无法控制的困境，不正当竞争等。对恒大集团而言，恒大矿泉水是一个重要的项目。但是并没有如预期的那样得到飞速发展，而是一直亏损。恒大矿泉水最先出现的问题是产能的问题，自恒大进军矿泉水市场以来，为了使产能得到提升，集团花费大量的资金从德国购买了先进的矿泉水生产线，同时把工厂的地址选在了长白山。据相关资料称，这个先进的生产线可以在夏天矿泉水销售旺季生产出更多的矿泉水，但是由于各种因素的影响，该生产线无法进行及时的更新和替换，从而使恒大矿泉水的产量较低。另外据相关人士称，在生产线刚升级时，新生产线生产出来的矿泉水不达标，从而导致在2014年8月，恒大矿泉水存在严重缺货的现象。此时，经销商对恒大矿泉水抱怨不断，但是恒大矿泉水并没有作出详细的解释，仅称是由于销售旺季而导致的断货。由此可以看出，决策者的盲目自信、缺乏市场调研意识、投资决策缺乏创新等等问题都有出现，从而导致恒大投资矿泉水已成为投资决策的败笔。同时恒大在问题发生时，不但没有向消费者公布事实，而且也没有承认错误，反而以隐瞒的方式处理问题，从而导致错误决策的发生，这种行为不但对大家的利益造成了直接的影响，而且也伤害了消费者的感情。同时也会给恒大的口碑带来负面影响。5.4恒大集团解决投资决策失败的办法5.4.1完善市场调查，明确自身的定位最开始恒大的投资决策失误主要体现在决策者没有进行深入的市场调查，在完全不熟悉市场现状的情况下就进行投资，其结果必然是失败的。“做矿泉水的前三年基本都是亏损的。”这句话在矿泉水行业中广泛流传。怛大的决策者是否受到此话的影响从而认为亏损是理所当然的，因此没有进行深入的分析和调研。尽管亏损是无法避免的，但是自恒大创立起到现在已超过四年了，结合相关的统计资料可知，恒大若不尽快退出市场，那么亏损将会更加严重。因此结合此决策失误，恒大应当利用各种手段进行信息的全面搜索，对市场调查进行相应的完善，对不同层次消费者的需求进行详细的调查和分析，尽可能熟悉市场的现状和社会的实际需求。结合自身的实际情况以及发展需求重新定位，对品牌进行改造，提升品牌的价值，避免定位错误现象的发生。5.4.2加强品牌形象、声誉管理企业的形象、声誉和品牌对企业的发展起到至关重要的作用，加大力度投入到这三方面的管理，可以使企业在激烈的市场竞争中得到生存和发展。通过对相关数据进行分析可知尽管恒大地产是一家世界500强企业，但是在我国的知名度却较低，站在业务框架结构的角度分析，恒大集团与万达集团的业务框架结构没有较大的区别。虽然万达也曾涉及过足球产业，当前的业务也包括文化产业、酒店和儿童乐园等，但是万达集团的根基是商业地产，它所涉及到的产业与地产业务非常协调。然而恒大的根基是住宅地产，且所涉及的业务和地产没有较强的协调性。同时从知名度的角度而言，万达的知名度明显比恒大高，但万达可以从自身的实际情况出发仅做能满足自身发展需求的投资，同时在品牌效应的作用下，企业的利益自然能得到提升。因此，恒大冰泉为了提升企业口碑，在近两年积极响应参加各种慈善活动和其他活动，提高企业的知名度。比如10月14日，在青海省久治县门堂乡年保玉则小学举行的“一步一滴水”恒大冰泉公益行捐赠仪式。5.4.3加强和消费者之间的信息沟通目前，市场供过于求的问题非常突出，随着经济的不断发展，消费的口味也变得更加挑剔，消费者需求的不稳定性也更加明显。这就需要企业对产品不断的改革和创新，使产品更具特色才能吸引消费者的关注，才能调动消费者的购物欲望。