煤炭产量开始收缩非电需求仍在修复

内容目录一、三月煤炭行业资本市场表现 5煤炭行业行情表现 5煤炭上市公司行情表现 5二、月度煤炭供需：产量开始收缩，火电需求增长 6煤炭供给：主产地产量同比下降，进口量维持四千万吨 6煤炭生产 6煤炭进口 7煤炭需求：电煤需求稳步增长，化工需求表现较好 7电力行业 7建材行业 9钢铁行业 9化工行业 10三、月度煤炭价格：国际能源价格月环走强，市场煤价和长协价价差缩小 10国际能源价格 10长协价格与市场价格比较 11四、月度煤炭运输与库存：铁路运力小幅下降，煤企库存月环比下降 11煤炭铁路运输 11煤炭企业库存 12风险提示 13图表目录图表1：本月行业涨跌幅 5图表2：本月煤炭板块涨跌幅 5图表3：本月煤炭行业个股涨跌幅 5图表4：原煤日均产量（万吨） 6图表5：晋陕蒙新四省煤炭产量累计占比 6图表6：我国煤炭进口量（万吨） 7图表7：我国总发电量（亿千瓦时） 7图表8：我国火力发电量季节变化情况（亿千瓦时） 8图表9：我国非火总发电量季节变化情况（亿千瓦时） 8图表10：我国水力发电量季节变化情况（亿千瓦时） 8图表11：我国核能发电量季节变化情况（亿千瓦时） 8图表12：我国风力发电量季节变化情况（亿千瓦时） 8图表13：我国光伏发电量季节变化情况（亿千瓦时） 8图表14：固定资产投资完成额（不含农户）:累计同比（%） 9图表15：全国住宅新开工房屋面积（万平方米） 9图表16：全国水泥产量（亿吨） 9图表17：全国平板玻璃产量（万重量箱） 9图表18：全国焦炭产量（万吨） 9图表19：全国钢铁产量（万吨） 9图表20：煤单醇制法甲醇产量（万吨） 10图表21：农用氮磷钾化肥产量（万吨） 10图表22：主要化石能源单位热量价格（美大卡） 10图表23：秦皇港大卡动力煤价格对比（元吨） 11图表24：大秦线煤炭运输量（万吨） 11图表25：全国煤炭企业库存（万吨） 12一、三月煤炭行业资本市场表现煤炭行业行情表现3.72%3000.61%至3537.480.86%3041.17点。本月涨幅前三的板块分别是有色金属（1250%（601%）（499。图表1：本月行业涨跌幅资料来源：iFind、产业金融研究院3.66%4.49%9.98%。图表2：本月煤炭板块涨跌幅资料来源：iFind、产业金融研究院煤炭上市公司行情表现（2320%、晋控煤业（151%、淮河能源（694%图表3：本月煤炭行业个股涨跌幅资料来源：iFind、产业金融研究院二、月度煤炭供需：产量开始收缩，火电需求增长煤炭供给：主产地产量同比下降，进口量维持四千万吨煤炭生产2024年33.994.3%，1-311.064.1%12884.3%图表4：原煤日均产量（万吨）资料来源：国家统计局、iFind、产业金融研究院202425.1%1-279785.5%，占全国煤炭产量比重上升至11.3%，疆煤对我国能源保供的重要性愈发凸显。图表5：晋陕蒙新四省煤炭产量累计占比山西内蒙古陕西新疆合计2024年1-2月25.1%16.0%28.8%11.3%81.2%山西内蒙古陕西新疆合计2023年1-2月29.3%15.4%26.9%10.3%81.8%2023年29.1%16.3%26.0%9.8%81.3%2022年29.1%16.6%26.1%9.2%81.0%资料来源：国家统计局、iFind、产业金融研究院煤炭进口进口量仍居高位。2024341370.5%，环比22.6%。1-313.8%。图表6：我国煤炭进口量（万吨）资料来源：iFind、海关总署、产业金融研究院煤炭需求：电煤需求稳步增长，化工需求表现较好电力行业202434.2%1-3为2.23万亿千瓦时，较去年同期增加1676.80亿千瓦时，同比增长8.1%。2024352011.1%1-3电量为1.60万亿千瓦时，较去年同期增加1100亿千瓦时，同比增长7.4%。20243227612.3%。月，全国非火电总发电量为6344576.4亿千瓦时，同比增长10.0%。2024年3月，全国水力发电量为712亿千瓦时，同比增长4.2%。1-3月，全国水力发电量为2102亿千瓦时，较去年同期增加51.4亿千瓦时，同比增长2.5%。2024年3月，全国核能发电量为348亿千瓦时，同比下降4.8%。1-3月，全国核能发电量为1039亿千瓦时，较去年同期增加5.9亿千瓦时，同比增长0.6%。2024390523.2%1-3电量为2402亿千瓦时，较去年同期增加330.7亿千瓦时，同比增长16%。2024331128.2%1-3电量为801亿千瓦时，较去年同期增加188.8亿千瓦时，同比增长30.8%。图表7：我国总发电量（亿千瓦时）资料来源：iFind、国家统计局、中电联、产业金融研究院注：因2月数据仅公布累计值，本图表使用实际天数加权平均进行计算，下同图12-17及19-25。图表我国火力发电量季节变化情况（亿千瓦时） 图表我国非火总发电量季节变化情况（亿千瓦时）资料来源：iFind、国家统计局、中电联、产业金融研究院 资料来源：iFind、国家统计局、中电联、产业金融研究院图表10：我国水力发电量季节变化情况（亿千瓦时） 图表11：我国核能发电量季节变化情况（亿千瓦时）资料来源：iFind、国家统计局、中电联、产业金融研究院 资料来源：iFind、国家统计局、中电联、产业金融研究院图表12：我国风力发电量季节变化情况（亿千瓦时） 图表13：我国光伏发电量季节变化情况（亿千瓦时）资料来源：iFind、国家统计局、中电联、产业金融研究院 资料来源：iFind、国家统计局、中电联、产业金融研究院建材行业2024年3月，全国房地产业固定资产投资完成额累计同比下降7.90%，基建设施建设固定资产投资完成额累计同比增长8.75%。202435738.311.2529.3%。202431.5425.0%1-3月，全国水泥累计产3.3716.6%。2024386528.0%1-32.486.3%。图表14：固定资产投资完成（不含农户累计同（% 图表15：全国住宅新开工房屋面积（万平方米）资料来源：iFind、国家统计局、产业金融研究院 资料来源：iFind、国家统计局、产业金融研究院图表16：全国水泥产量（亿吨） 图表17：全国平板玻璃产量（万重量箱）资料来源：iFind、国家统计局、产业金融研究院 资料来源：iFind、国家统计局、产业金融研究院钢铁行业2024339375.8%1-31.20.3%。202433.0%1-3为3.37亿吨，同比增长1.0%图表18：全国焦炭产量（万吨） 图表19：全国钢铁产量（万吨）资料来源：iFind、国家统计局、产业金融研究院 资料来源：iFind、国家统计局、产业金融研究院化工行业2024312.8%1-3165314.0%。202435425.4%。月，全国农14825.9%。图表20：煤单醇制法甲醇产量（万吨） 图表21：农用氮磷钾化肥产量（万吨）资料来源：iFind、产业金融研究院 资料来源：iFind、产业金融研究院三、月度煤炭价格：国际能源价格月环比走强，市场煤价和长协价价差缩小3.1国际能源价格2024年3月，布伦特原油现货价为0.306美元/5500大卡，环比上涨2.1%，同比上涨8.9%。比利时LNG转运价为0.180美元/5500大卡，环比上涨4.8%，同比下跌31.9%。纽卡斯尔动力煤离岸价为0.129美元/5500大卡，环比上涨7.8%，同比下跌27.0%。55000.124美元4.5%，同比下跌23.5%。图表22：主要化石能源单位热量价格（美元/5500大卡）资料来源：iFind、中国外汇交易中心、产业金融研究院注：本图表使用中国外汇交易中心每月公布的美元兑人民币平均汇率的中间价进行计算3.2长协价格与市场价格比较202435500708元吨，环比持平，同比下跌16元5500877元42元吨，同比下跌237元/吨。3月二者价差为169元/吨，较2月缩小42元/吨。图表23：秦皇岛港5500大卡动力煤价格对比（元/吨）资料来源：iFind、产业金融研究院四、月度煤炭运输与库存：铁路运力小幅下降，煤企库存月环比下降煤炭铁路运输2024336022.5%1-398