电子行业ASML24Q1跟踪报告：新签订单主要由DDR5等存储推动中国地区收入同比显著增长

图1：ASML分季度收入情况 图2：ASML分季度净利润情况营业收入（亿欧元） yoy 净利润（亿欧元） yoy80 100% 2570 80%60 60% 2050 40% 15301040 20%301020 0%10 -20% 52020Q12020Q22020Q32020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q1

300%250%200%150%100%50%0%-50%2020Q12020Q22020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q1资料来源：ASML， 资料来源：ASML，图3：ASML2024Q1营收拆分（按技术） 图4：ASML2024Q1营收拆分（按下游）资料来源：ASML， 资料来源：ASML，图5：ASML2024Q1营收拆分（按地区） 图6：ASML2024Q1光刻机出货量（按产品）资料来源：ASML， 资料来源：ASML，图7：公司新签订单情况资料来源：ASML，图8：2024Q2业绩指引资料来源：ASML，（后附ASML2024Q1业绩说明会纪要全文）附录：ASML2024Q1业绩说明会纪要 时间：2024年4月17日出席：MoniqueMols媒体关系负责人PeterWennink董事会主席，总裁，首席执行官RogerDassen首席财务官会议纪要根据公开信息如下：24Q1财务摘要24Q153-21%/（50-5540-24.5%/（37-4251%（48-49%）EUV24Q136EUV6.56-59%/-88%；DUV29.4+37%/-18%14.8亿欧-50%/环比-70%21.2+170%/-51%。24Q1EUV11-6台/-218.446%；ArFiDUV20-5台/-915.6-2%/环比DUV-19台/-43KrF25-18台/-29台；25.2-32%/环比-30%63%14.8-7%/-30%37%；19.63.6倍/环比-12%2.4-91%/7.6亿欧元，同比-45%/环比-47%，占比19%。未来指引1）24Q257-62-13.8%/环比+12%43-48-18.8%/+13.8%24Q250-51%，-0.8pct/环比24Q2172.95亿欧元；2）20242024年EUV20242025300-400市场概况AIDRAMDDR5HBM202423Q4EUV202420242023同的EUV0.33NA1-2套HighNA20232024年非EUVNXE:3800E220NXE:3600D37%NXE:3800E降低成本，也将转化为ASMLEUV今年内过渡到NXE:3800ElowNAEUV0.55NA10nm的0.55NA0.33NA3210DRAM2024202324H224H120242025AI2025问答环节Q：请您概述一下第一季度的业绩？A：531353亿51%12366.56围绕ASML1302025202220252025300400350202420252025来的三个季度里，我们需要每个季度略高于40亿欧元的订单，以便在2025年初为这个预期做好充分准备。SL是否需要UV订单才能达到5A：我们订单量的确很不稳定，现在订单量在过去六个月总订单量达到了130亿欧元，平均每季度65亿欧元，这个水平我们一直保持，数字相当可观。过去几个季度及上个季度的订单量可见明显缺少一些常见的订单，但根据一些代工大客户的计划，未来几个季度公司需要获得大量订单，以支撑季度40亿欧元新签的目标，以满足2025年指引中值350亿欧元的收入目标。Q1Q：三个月前，您觉得出口管制对中国销售影响是10%-15%。现在是否有更新看法？A：我们认为10%-15%影响是基于我们可能无法向中国销售最新一代的设备，势有什么看法？A：24Q11923Q42224Q124H2比24H1中国24Q12022-203038Q：您预计从逻辑代工客户讲获得大量EUV的订单，这是针对3nm还是2nm的？这两种技术在EUV层数上有什么差异？A：3/5nm2nm2nm技EUV2nm订单。2nm3nmEUV3nm2nm2nmEUVQHigh和LowNAA：Low和HighNA的设备，也是为了与客户非常紧密的互动，了解他们的需求。Q：您是否看到更多HBM扩产以及常规DRAM需求积极迹象？A：上个季度在存储器领域大多数订单是DDR5。EV的交货周期在125年收入目标需要70多台，我计算您还有30台EUV在积压订单中，您还需要40多台EUVQ3或者Q4的订单，2025A：赖水平。Q：现在HighNA2026、2027年大规模HighNAAHighNA10nmSMLHighNA所以接下来几个月我们将于客户一起在实验室里工作，并帮助每个客户基本上了解HighNA的后续应用。HighNA这样的技术对我们客户都是非常重要的成就，接下来我们将在此基础上继续努力。AQ：关于积压订单的后续问题，在未来三个季度内，需要每个季度达到40亿欧元订单才能达到2025300-400ASML不包括HighNA机台，发货周期大约1840A40中对HighNA35040050加17亿欧元订单。讨论了EUV驱动电力需求以及AIAQ：能否详细介绍下您预计下半年收入增长的具体情况？特别是关于中国，您提到现在增长强劲，您是否认为下半年这种势头仍会保持？A：从订单方面来说，下半年的增长与目前的订单非常一致，目前订单已经满了，DUVA（不包括A：我们没有按照地理披露积压订单的构成，我们在此前说过中国的积压订单占比略高于20%，出口限制并没有太大变化。1952203800E设备都会达到220片每小时。Q：您能粗略地告诉我们您的晶圆产能吗？随着业界采用EUV用于DDR5HBM，您认