【青岛海尔资本结构问题及优化对策探析案例10000字】

董事会总经理监事会运营总监董事会总经理监事会运营总监财务总监行政总监市场总监投标部招标部信息部生产部销售管企划部财务部审计部人力资源部行政办公室销售分公司一销售分公司三销售分公司二销售分公司四采购部技术总监技术部客户服财务科一财务科二财务科三财务科四图1青岛海尔公司组织结构3.2青岛海尔资本的确认和计量3.2.1长期股权投资（1）投资成本的确定长期股权投资是指本公司对被投资单位具有控制、共同控制或重大影响的长期股权投资。本公司对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响的长期股权投资，作为可供出售金融资产或以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产核算。对于同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，在合并日按照被合并方股东权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付的现金、转让的非现金资产以及所承担债务账面价值之间的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。对于非同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，在购买日按照合并成本作为长期股权投资的初始投资成本，合并成本包括购买方付出的资产、发生或承担的负债、发行的权益性证券的公允价值之和。通过多次交易分步取得被购买方的股权，最终形成非同一控制下的企业合并的，应分别是否属于“一揽子交易”进行处理：属于“一揽子交易”的，将各项交易作为一项取得控制权的交易进行会计处理。不属于“一揽子交易”的，按照原持有被购买方的股权投资账面价值加上新增投资成本之和，作为改按成本法核算的长期股权投资的初始投资成本。（2）后续计量及损益确认方法对被投资单位具有共同控制（构成共同经营者除外）或重大影响的长期股权投资，采用权益法核算。此外，公司财务报表采用成本法核算能够对被投资单位实施控制的长期股权投资。3.2.2固定资产（1）确认条件固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命超过一个会计年度的有形资产。固定资产仅在与其有关的经济利益很可能流入本公司，且其成本能够可靠地计量时才予以确认。固定资产按成本并考虑预计弃置费用因素的影响进行初始计量。（2）折旧方法固定资产从达到预定可使用状态的次月起，采用年限平均法在使用寿命内计提折旧。各类固定资产的使用寿命、预计净残值和年折旧率如下：类别折旧方法折旧年限（年）残值率（%）年折旧率（%）房屋及建筑物年限平均法10-805-19.90-1.19机器设备年限平均法4-305-224.50-3.17运输设备年限平均法8-105-112.38-9.50工具器具年限平均法3-205-133.00-4.57其他设备年限平均法3-155-133.00-6.33预计净残值是指假定固定资产预计使用寿命已满并处于使用寿命终了时的预期状态，本公司目前从该项资产处置中获得的扣除预计处置费用后的金额。(3).融资租入固定资产的认定依据、计价和折旧方法融资租赁为实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁，其所有权最终可能转移，也可能不转移。以融资租赁方式租入的固定资产采用与自有固定资产一致的政策计提租赁资产折旧。3.2.3可供出售金融资产（1）可供出售金融资产的确认包括初始确认时即被指定为可供出售的非衍生金融资产，以及除了以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、贷款和应收款项、持有至到期投资以外的金融资产。可供出售债务工具投资的期末成本按照摊余成本法确定，即初始确认金额扣除已偿还的本金，加上或减去采用实际利率法将该初始确认金额与到期日金额之间的差额进行摊销形成的累计摊销额，并扣除已发生的减值损失后的金额。可供出售权益工具投资的期末成本为其初始取得成本。（2）可供出售金融和资产的计量方法可供出售金融资产采用公允价值进行后续计量，公允价值变动形成的利得或损失，除减值损失和外币货币性金融资产与摊余成本相关的汇兑差额计入当期损益外，确认为其他综合收益，在该金融资产终止确认时转出，计入当期损益。但是，在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资，以及与该权益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生金融资产，按照成本进行后续计量。3.2.4无形资产（1）无形资产的确认无形资产是指本公司拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。无形资产按成本进行初始计量。与无形资产有关的支出，如果相关的经济利益很可能流入本公司且其成本能可靠地计量，则计入无形资产成本。除此以外的其他项目的支出，在发生时计入当期损益。取（2）无形资产的计量方法使用寿命有限的无形资产（不包括采矿权）自可供使用时起，对其原值减去预计净残值和已计提的减值准备累计金额在其预计使用寿命内采用直线法分期平均摊销，对使用寿命有限采矿权根据每年实际开采量占年初预计可采储量的比例对上年末无形资产采矿权摊余成本进行摊销。3.2.5在建工程（1）在建工程的确认在建工程成本按实际工程支出确定，包括在建期间发生的各项工程支出、工程达到预定可使用状态前的资本化的借款费用以及其他相关费用等。在建工程在达到预定可使用状态后结转为固定资产。（2）长期资产的减值方法对于固定资产、在建工程、使用寿命有限的无形资产、以成本模式计量的投资性房地产及对子公司、合营企业、联营企业的长期股权投资等非流动非金融资产，本公司于资产负债表日判断是否存在减值迹象。如存在减值迹象的，则估计其可收回金额，进行减值测试。商誉、使用寿命不确定的无形资产和尚未达到可使用状态的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年均进行减值测试。3.3青岛海尔资本构成的的比较分析截止到2023年期末，青岛海尔的资产总额为19810712221.64元，其中流动资产总额为3208311313.98元（16.19%），非流动资产合计为16602400907.66元（83.81%）；青岛海尔的负债总额为9011966785.93元，其中流动负债总额为5326486367.49元（59.10%），非流动负债总额为3685480418.44元（40.90%）。海尔公司所有者权益总额为10798745435.71元，股本较去年未发生改变仍然为1199998272.00元。相比与去年同期，青岛海尔资产负债金额变动较大的科目有如下：项目名称本期期末数本期期末数/总资产（%）上期期末数上期期末数/总资产（%）本期期末金额较上期期末变动比例（%）货币资金84633.214.2764077.954.5032.08其他应收款1061.450.055295.360.37-79.96长期股权投资54958.862.77162756.6811.42-66.23无形资产799223.5140.34268959.8418.87197.15长期待摊费用0.0001600.000.11-100短期借款178672.519.02115248.008.0955.03应付票据11650.070.592428.200.17379.78预收账款36612.201.8524162.831.7051.52应交税费5046.790.2510741.520.75-53.02应付利息9203.180.461656.460.12455.59一年内到期的非流动负债8529.350.4325412.171.78-66.44其他流动负债150000.007.5750068.843.51199.59应付债券149373.087.540.000.00100.00长期应付款0.000590.230.04-100.00表3-1青岛海尔资产负债变动表海尔公司变动原因简要说明：公司本期将（某子公司）纳入合并报表本期公司经营周转，贸易投资支出较大所需流动资金较多导致短期借款的增加；本年海尔公司大型公司债、海尔公司短期融资较多导致的短期融资债券余额比去年同期增加，与相应利息调整金额共计15亿元本期带息负债较年初增加将近29亿本期公海尔司为提高资金使用效率，应付采购款项采用银行承兑汇票形式支付因上交及政策变化，年初3100万土地使用税本期期末余额为0；受本年12月收入同比大幅减少，海尔母公司相应年末应交增值税比年初少1331万元；受利润大幅减少影响，海尔母公司应交所得税较年初也有大幅度减少预收贸易款项增加3.4本章小结本章这要介绍了青岛海尔的规模概况以及相关资本的确认和计量方法；同时分析了资产和负债的变化情况，并且对各项资本进行了比较分析。4资本结构因素分析4.1青岛海尔的资本结构分析资本结构包括债务资本和权益资本两部分。企业的资本结构是否合理会直接影响到公司的经营成果和未来发展，因此有必要了解其资本结构，然后发现其存在的问题。本部分主要是从债务资本和权益资本两方面分析海尔公司的资本结构现状，主要的分析指标有股东权益比率、资产负债率、产权比率、长期负债及短期负债分别占总资产的比率、权益乘数等。本文选取海尔公司2021-2023年的财报数据进行分析，数据来源主要是中财网。202120222023资产负债比率(%)（负债总额/资产总额）34．3641．3745．49产权比率(%)（负债总额/股东权益总额）64．6787．13137．59长期负债比率(%)（长期负债/资产总额）15．0516．1018．60短期负债比率(%)（短期负债/资产总额）20．1225．2620．72第一大股东占总股本比例（%）（第一大股东持股数/总股本）62．3062．3062．30流通股占总股本的比例(%)（流通股/总股本）100．00100．00100．00表4-1青岛海尔资本结构现状4.1.1债务比率分析（1）分析指标①债务比例。债务比例分析主要反映资产总额和股东权益对债权人债权的保障程度其衡量的指标是资产负债率和产权比率。。②产权比率。产权比率是债权人资本同企业股东权益的比率，反映债权人投入的资本受股东权益的保障程度和企业的资本结构是否稳定。图4-22021-2023年青岛海尔债务比例分析折线图（2）因素分析结论：关于债产负债率由折线图可见，青岛海尔的资产负债率呈现逐渐上升趋势，而资产负债率为资产总额比负债总额之比，海尔公司2023年相比于2022年，资产负债率增长了4.13%，出现该变化的主要原因是：海尔公司的应付债券金额金额较年初增加了14.94亿元，海尔的短期融资券相比于年初增加了10亿元，短期借款增加了6.34亿元。关于产权比率产权比率等于负债金额比股东权益总额，由上图可看出，海尔的产权比率呈现上升趋势，其主要原因是海尔公司负债金额的大幅度增加，其增长速度大于股东权益总额的增幅。4.2负债结构分析（1）分析指标长期负债与短期负债相比具有稳定性较强的优点，通常情况下不会让企业有比较大的流动性不足的风险，分析负债比率可以看出企业是偏好短期负债还是长期负债，在企业的总资产中有多少来源于短期负债或长期负债。图4-32021-2023年青岛海尔长期负债与短期负债比率（2）分析结论：青岛海尔的2021-2023长期负债比率分别为15.05%，16.10%，18.60，呈现一定的上升趋势；短期负债比率分别为20.12%，25.26%，20.72%，可以看出青岛海尔的流动负债在总负债中占得比例略高于长期负债占总资产的比例。但逐渐趋于接近的水平。从图中可以看出海尔公司长期负债水平相比于2022年有所下降，而短期负债水平则有所上升，主要原因是2023年因海尔公司经营周转，贸易投资支出较大所需流动资金较多导致短期借款增加了6.34亿元，海尔的短期借款金额较上期期末变动比例达55.03%，同时海尔公司为提高资金使用效率，对海尔公司本期应付采购款使用银行承兑汇票支付导致了应付票据的增加，这都导致了海尔公司流动负债的增长，此外短期融资券相比于年初增加了10亿元。本行发行公司债15亿及相应的利息调整导致应付债券的金额增加，但相比较在总体都增长的情况下，短期负债的比重有所增加。4.3股权结构分析（1）股本结构股本结构分析的衡量指标主要是第一大股东持股比例和流通股占总股本的比例，以此来研究股权的集中情况。图4-42021-2023年青岛海尔趋势图分析：早在2021年，青岛海尔的总股本就为1199998272股，海尔公司股份全部为无限售条件的流通股。股权的分散将为进一步规范青岛海尔的治理结构提供了动力保证。第一大股东占总股本比例过高，为控制性股东，能够对海尔公司产生绝对性的影响，显示出了股权过于集中的问题。由于海尔公司股权的过度集中，一方面海尔的中小股东受持股数量的限制无权参加股东大会，进而使自己的表决权不能行使，使他们的权益遭到损害，大股东操纵股票市场。另一方面，由于海尔公司大股东绝对控股和相对控股，股东大会变为形同虚设，违背了多元化和股权分散化现代白色家电公司产权主体的要求，海尔白色家电公司有效的治理结构也无法形成。4.4本章小结本章主要介绍了青岛海尔的概况，从债务比率、负债结构以及股权结构三个方面分析青岛海尔的资本结构现状，通过各种数据指标得出青岛海尔在资本结构方面存在的问题，并对相应问题作出合理的因素分析。5资本结构存在问题及优化建议5.1负债比率优化国际上通常认为白色家电企业40%-70%的资产负债率是比较适当的，超过85%的白色家电企业应当引起注意，由以上分析可以看出，青岛海尔的资产负债率保持在比较合理的范围内。但产权比例较高，不合理，由这一数据可以看出，青岛海尔的负债较多，站在投资人的角度这样可以规避风险，为海尔白色家电公司股东谋求更高的经济利益，但另一方面说明其财务风险较高，债权人的利益不能可靠保障，需优化。青岛海尔应该合理的利用债务融资、配比好债务资本与权益资本之间的比例关系，降低债务，提高资本成本，避免财务风险非常关键。首先，青岛海尔应坚持去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板的“三去一补”的宏观调控思路，其次，海尔白色家电公司应加强合理的避税能力，化解产能过剩的情况；其次，要不断探索提高白色家电产品的附加值，增加利润率。5.2负债结构优化相对于长期负债而言，短期负债具有较低的成本，因此流动负债经常受到上市白色家电公司的青睐。青岛海尔短期负债与长期负债的比例较为接近，担任可继续优化使得短期负债与长期负债达到一个更为合理的水平。海尔白色家电公司可以充分利用可抵押资产数量以及发行企业债券获得长期债务资金；还可以从资产存量的立场出发，合理的利用海尔白色家电企业可担保资产，进而提高企业长期负债融资的能力；此外要提高海尔白色家电公司资金的使用效率，从而使企业的资本结构逐步优化。与此同时，海尔白色家电公司在使用负债筹资时应注意风险和收益的均衡；最后，在安排负债规模时应注意将多元化的投融资渠道和方式进行组合，选择合理的筹资方式。5.3股权结构优化青岛海尔的股权集中度较高，这样容易影响海尔公司的内部治理结构出现问题，要优化公司的股权结构，就要提高其他股东对第一大股东的制衡力。优化措施就是要实行股权多元化。股权多元化的关键是吸收家族成员之外的出资人，包含四个方面：一、引进社会投资，可以是自然人投资也可以是法人投资。、二、经营者股权。引入白色家电行业的职业经理人参与经营管理，调动经营者的工作积极性，以较少的成本获取人力资本。三、白色家电行业的技术股权。可以是技术直接作价入股，用股权换取无形资产，形成海尔白色家电企业的核心竞争力，也可以高薪聘请技术人员，在技术转化为产品、形成价值后，再授予他们股权，作为一种激励。四、员工持股。海尔白色家电员工持股不仅可以增强海尔公司员工主人翁责任感和工作积极性，而且拓宽了企业的资本金来源，能够吸收海尔员工持有的剩余资金。所得税税率降低后，海尔企业所要交纳的税费大大减少，投资者分到的红利就会相应增加。海尔企业可以借助这个机会来分散股权。5.4优化企业自身发展能力除了改善负债、股本等状况外，财务管理水平的提高和生产经营机制的优化应成为优化青岛海尔资本结构的内在动力。海尔公司要积极努力地提高企业内部管理水平。就要积极做到：①强化海尔的安全管理基础，持续提升安全生产保障能力；②优化海尔公司的工程部署和劳动组织结构，继续深化双压缩战略落实；③适应新变化，调整海尔公司的销售策略稳定收入；④严格指标考核，全面白色家电生产降低经营成本；⑤全面加强海尔公司的资金管理，保证资金链安全；⑥立足战略定位，发挥优势确保经营稳定；⑦努力打造未来增长点；⑧做好部分传统落后产品的退出工作，妥善安置富余员工。5.5本章小结本章主要介绍了关于优化青岛海尔资本结构的几个对策，包含了债务资本问题的优化、股权集中问题的优化以及企业自身完善方面的建议等。结束语本文在系统回顾和研究资本结构理论的基础上，从理论