期货从业资格考试历年真题

一、单项选择题(此题共60个小题，每题0．5分，共30分。在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填人括号内)1．()的交易对象主要是标准化期货合约。A．期货交易B．现货交易C．远期交易D．期权交易2．芝加哥商业交易所的前身是()。A．芝加哥黄油和鸡蛋交易所B．芝加哥谷物协会C．芝加哥商品市场D．芝加哥畜产品交易中心3．期货交易之所以具有高收益和高风险的特点，是因为它的()。A．合约标准化B．交易集中化C．双向交易和对冲机制D．杠杆机制4．以下商品中，不属于大连商品交易所上市品种的是()。A．大豆B．铝C．豆粕D．玉米5．()，中国金融期货交易所在上海挂牌成立。A．2006年9月8日B．2006年12月8日C．2007年3月20日D．2007年5月18日6．早期的期货交易实质上属于远期交易，其交易特点是()。A．实买实卖B．买空卖空C．套期保值D．全额担保7．在期货市场中，与商品生产经营者相比，投机者应属于()。A．风险偏好者B．风险厌恶者C．风险中性者D．风险回避者8．通过传播媒介，交易者能够及时了解期货市场的交易情况和价格变化，这反映了期货价格的()。A．公开性B．周期性C．连续性D．离散性9．随着期货合约到期日的临近，期货价格和现货价格的关系是()。A．前者大于后者B．后者大于前者E．两者大致相等D．无法确定10．期货市场在微观经济中的作用有()。A．有助于市场经济体系的建立与完善B．提高合约兑现率，稳定产销关系C．促进本国经济的国际化开展D．为政府宏观调控提供参考依据11．不以盈利为目的的期货交易所是()。A．会员制期货交易所B．公司制期货交易所C．合伙制期货交易所D．合作制期货交易所12．会员制期货交易所的理事会可以行使的职权有()。A．决定对严重违规会员的处分B．决定总经理提出的财务预算方案、决算报告C．决定期货交易所合并、分立、解散和清算的方案D．决定增加或者减少期货交易所注册资本13．以下属于结算机构的作用的是()。A．直接参与期货交易B．管理期货交易所财务C．担保交易履约D．管理期货公司财务14．在我国，设立期货交易所，由()审批。A．中国证监会派出机构B．中国期货业协会C．国务院期货监督管理机构D．国家工商管理局15．指定交割仓库主要管理人员必须有()年以上的仓储管理经验。A．4B．5C．6D．1016．期货合约与现货合同、现货远期合约的最本质区别是()。A．占用资金的不同B．期货价格的超前性C．期货合约条款的标准化D．收益的不同17．期货交易者在期货交易所买卖期货合约的目的是()。A．承当风险B．转移价格风险，获取风险收益C．回避风险D．获取正常收益18．关于交割等级，以下表述错误的选项是()。A．交割等级是指由期货交易所统一规定的、准许在交易所上市交易的合约标的物的质量等级B．在进行期货交易时，交易双方无须对标的物的质量等级进行协商，发生实物交割时按交易所期货合约规定的标准质量等级进行交割C．替代品的质量等级和品种，一般由买卖双方自由决定D．用替代品进行实物交割时，价格需要升贴水19．目前，在芝加哥期货交易所上市交易的以下期货品种中，()的报价单位是相同的。A．小麦和大豆B．大豆和豆粕C．豆油和豆粕D．豆粕和小麦20．()期货合约的每日价格最大波动限制为上一交易日结算价的3％。A．郑州商品交易所的硬白小麦B．大连商品交易所的黄大豆2号C．上海期货交易所的燃料油D．上海期货交易所的天然橡胶21．以下不符合期货交易制度的是()。A．交易者按照其买卖期货合约价值缴纳一定比例的保证金B．交易所每周结算所有合约的盈亏C．会员结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足的，应被强行平仓D．会员持有的按单边计算的某一合约投机头寸存在限额22．在期货合约中，支付保证金的目的是()。A．降低参与者的维持本钱B．减少参与者的信用风险C．减少参与者的市场风险D．减少参与者的财务风险23．期货交易所中由集合竞价产生的价格是()。A．最高价B．最低价C．开盘价和收盘价D．最高价和最低价24．期货市场某一合约的卖出价格为15500元，买入价格为15501元，前一成交价为15498元，那么该合约的撮合成交价应为()元。A．15498B．15499C．15500D．1550125．以下期货交易中经常以实物交割的是()。A．商品期货B．利率期货C．股指期货D．汇率期货26．套期保值的效果主要是由()决定的。A．现货价格的变动程度B．期货价格的变动程度C．基差的变动程度D．交易保证金水平27．先在期货市场买进期货，以便将来在现货市场买进时不致因价格上涨而造成经济损失的期货交易方式是()。A．多头套期保值B．空头套期保值C．交叉套期保值D．平行套期保值28．在反向市场中，当客户在做买人套期保值时，如果基差值缩小，在不考虑交易手续费的情况下，那么客户将会()。A．盈利B．亏损C．不变D．无法确定是否盈利29．某多头套期保值者，用七月大豆期货保值，人市成交价为2000元/吨；一个月后，该保值者完成现货交易，价格为2060元／吨。同时将期货合约以2100元／吨平仓，如果该多头套保值者正好实现了完全保护，那么该保值者现货交易的实际价格是()元／吨。A．2060B．2040C．1960D．194030．期货投机者进行期货交易的目的是()。A．承当市场风险B．获取价差收益C．获取利息收益D．获取无风险收益31．在期货投机交易中，一般认为止损单中的价格不能与当时的市场价格()。A．相等B．太接近C．止损价大于市场价格D．止损价小于市场价格32．建仓时，投机者应在()。A．市场一出现下跌时，就卖出期货合约B．在市场趋势已经明确下跌时，才卖出期货合约C．市场下跌时，就买入期货合约D．市场反弹时，就买人期货合约33．在卖出合约后，如果价格上升那么进一步卖出合约，以提高平均卖出价格，一旦价格回落可以在较高价格上买入止亏盈利，这称为()。A．买低卖高B．卖高买低C．平均买低D．平均卖高34．某投机者以2．85美元／蒲式耳的价格买入1手4月玉米期货合约，此后价格下降到2．68美元/蒲式耳。他继续执行买入1手该合约那么当价格变为()美元/蒲式耳时，该投资者将头寸平仓能够获利。A．2．70B．2．73C．2．76D．2．7735．和单向的普通投机交易相比，套利交易具有以下()特点。A．风险较小B．高风险高利润C．保证金比例较高D．本钱较高36．某套利者在1月16日同时买入3月份并卖出7月份小麦期货合约，价格分别为3．14美元/蒲式耳和3．46美元/蒲式耳，假设到了2月2日，3月份和7月份的小麦期货的价格分别变为3．25美元/蒲式耳和3．80美元/蒲式耳，那么两个合约之间的价差()。A．扩大B．缩小C．不变D．无法判断37．在正向市场中，熊市套利最突出的特点是()。A．损失巨大而获利的潜力有限B．没有损失C．只有获利D．损失有限而获利的潜力巨大38．在正向市场中，发生以下()情况时，应采取牛市套利决策。A．近期月份合约价格上升幅度大于远期月份合约B．近期月份合约价格上升幅度等于远期月份合约C．近期月份合约价格上升幅度小于远期月份合约D．近期月份合约价格下降幅度大于远期月份合约39．套利分析方法不包括()。A．图表分析法B．季节性分析法C．相同期间供求分析法D．经济周期分析法40．需求法那么可以表示为：()。A．价格越高，需求量越小；价格越低，需求量越大B．价格越高，供给量越小；价格越低，供给量越大C．价格越高，需求量越大；价格越低，需求量越小D．价格越高，供给量越大；价格越低，供给量越小41．一般情况下，利率下降，期货价格()。A．趋跌B．趋涨C．不变D．不确定42．以下仅适用于期货市场的技术分析工具是()。A．交易量B．价格C．持仓量D．库存43．假设K线呈阳线，说明()。A．收盘价高于开盘价B．开盘价高于收盘价C．收盘价等于开盘价D．最高价等于开盘价44．以下形态中，反转没有明显信号的是()。A．头肩顶(底)B．双重顶(底)C．V形D．圆弧形态45．金融期货是以金融资产作为标的物的期货合约，以下属于金融期货的是()。A．外汇期权B．股指期权C．远期利率协议D．股指期货46．率先推出外汇期货交易，标志着外汇期货的正式产生的交易所是()。A．纽约证券交易所B．芝加哥期货交易所C．芝加哥商业交易所D．美国堪萨斯农产品交易所47．在资本市场上，债务凭证的期限通常为()年以上。A．半B．—C．两D．十48．通过股票指数期货合约的买卖可以躲避()。A．非系统性风险B．系统性风险C．企业的经营风险D．交易风险49．假设沪深300股指期货的保证金为7％，合约乘数为350，那么当沪深300指数为1250点时，投资者交易一张期货合约，需要支付保证金()元。A．11875B．23750C．28570D．3062550．金融期权交易最早始于()。A．股票期权B．利率期权C．外汇期权D．股票价格指数期权51．以下关于期权特点的说法不正确的选项是()。A．交易的对象是抽象的商品——执行或放弃合约的权利B．期权合约不存在交易对手风险C．期权合约赋予交易双方的权利和义务不对等D．期权合约使交易双方承当的亏损及获取的收益不对称52．金融期权合约所规定的期权买方在行使权利时遵循的价格是〔〕。A．现货价格B．期权价格C．执行价格D．市场价格53．当标的物的市场价格高于协定价格时，()为实值期权。A．看涨期权B．看跌期权C．欧式期权D．美式期权54．对于马鞍式期权组合，以下说法错误的选项是()。A．期权的标的物相同B．期权的到期日相同C．期权的买卖方向相同D．期权的类型相同55．投资基金组织发行的基金证券(或基金券)反映的是一种()。A．借贷关系B．产权关系C．所有权关系D．信托关系56．以下期货投资基金类型中，无需广揭发行及营销费用的是()。A．公募期货基金B．私募期货基金C．个人管理期货账户D．集体管理期货账户57．假定某期货投资基金的预期收益率为8％，市场预期收益率为20％，无风险收益率为4％，这个期货投资基金的贝塔系数为()。A．0．15B．0．20C．0．25D．0．4558．()是指客户在选择期货公司确立代理过程中所产生的风险。A．可控风险B．不可控风险C．代理风险D．交易风险59．如果买卖双方均能在既定价格水平下获得所需的交易量，那么这个期货市场就是()。A．有广度的B．窄的C．缺乏深度的D．有深度的60．()风险管理的目标是维持自身投资的权益，保障自身财务的平安。A．期货交易所B．期货公司C．客户D．期货行业协会二、多项选择题(此题共60个小题，每题0．5分，共30分。在每题给出的4个选项中，至少有2项符合题目要求，请将符合题目要求选项的代码填入括号内)61．关于期货交易和远期交易的作用，以下说法正确的有()。A．期货市场的主要功能是风险定价和配置资源B．远期交易在一定程度上也能起到调节供求关系，减少价格波动的作用C．远期合同缺乏流动性，所以其价格的权威性和分散风险作用大打折扣D．远期市场价格可以替代期货市场价格62．期货交易的目的是()。A．获得利息、股息等收入B．资本利得C．躲避风险D．获取投机利润63．目前纽约商业交易所是世界上最具影响力的能源产品交易所，上市的品种有()。A．原油B．汽油C．丙烷D．取暖油64．与电子交易相比，公开喊价的交易方式存在着明显的长处，这些长处表现在()。A．提高了交易速度B．能够增加市场流动性，提高交易效率C．能够增强人与人之间的信任关系D．能够凭借交易者之间的友好关系，提供更加稳定的市场根底65．2000年中国期货业协会成立的意义表现在()。A．中国期货市场没有自律组织的历史宣告结束B．期货市场的根本功能开始逐步发挥C．我国期货市场三级监管体系开始形成D．期货市场开始向标准运作方向转变66．早期的期货市场对于供求双方来讲，均起到了()的作用。A．稳定货源B．防止价格波动C．稳定产销D．锁住经营本钱67．套期保值可以()风险。A．回避B．消灭C．分割D．转移68．期货投机行为的存在有一定的合理性，这是因为()。A．生产经营者有躲避价格风险的需求B．如果只有套期保值者参加期货交易，那么套期保值者难以到达转移风险的目的C．期货投机者把套期保值者不能消除的风险消除了D．投机者可以抵消多头期货保值者和空头期货保值者之间的不平衡69．通过期货交易形成的价格的特点有()。A．公开性B．权威性C．预期性D．周期性70．期货市场在宏观经济中的作用主要包括()。A．提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济B．为政府制定宏观经济政策提供参考依据C．可以促使企业关注产品质量问题D．有助于市场经济体系的建立与完善71．期货市场的核心效劳层包括()。A．提供集中交易场所的期货交易所B．提供信息效劳的信息公司C．提供代理交易效劳的期货经纪公司D．提供结算效劳的结算机构72．以下期货交易所中，组织形式属于公司制的有()。A．芝加哥商业交易所B．纽约商业交易所C．伦敦国际石油交易所D．上海期货交易所73．在会员制期货交易所中，交易行为管理委员会的根本职责是()。A．起草交易规那么，并按理事会提出的修改意见进行修改B．监督会员行为应符合国家有关法规及交易所内部有关交易规那么和纪律要求C．有权要求会员提供一切有关的账目和交易记录D．可建议董事会或理事会开除或停止会员资格74．期货结算部门的作用有()。A．担保交易履约B．控制市场风险C．组织和监督期货交易D．计算期货交易盈亏75．CFIC的部门构成包括()。A．主席办公室B．秘书长办公室C．经济分析部门D．交易市场部76．期货就是标准化合约，是一种统一的、远期的“货物”合同。期货合约中，()是标准化的。A．商品品种B．交货时间C．商品数量D．交易价格77．某种商品期货合约交割月份的影响因素有()。A．该商品的体积B．该商品的储藏、保管方式和特点C．该商品的生产、使用、消费等特点D．该商品的期货价格的价格波动规律78．我国豆油进口的主要来源国是()。A．阿根廷B．巴西C．美国D．欧盟79．以下交易代码正确的有()。A．小麦合约为WTB．绿豆合约为GNC．天然橡胶合约为CUD．黄大豆2号合约为B80．()有铝期货合约上市交易。A．英国伦敦金属交易所B．美国纽约商业交易所C．大连商品交易所D．上海期货交易所81．现代期货市场建立了一整套完整的风险保障体系，其中包括()。A．涨跌停板制度B．每日无负债结算制度C．强行平仓制度D．大户报告制度82．当交易所经纪会员头寸到达交易所报告界限时，应向交易所提交()材料。A．填写完整的“经纪会员大户报告表”B．资金来源说明C．其持仓量前10名投资者的名称、交易编码、持仓量、开户资料及当日结算单据D．交易所要求提供的其他材料83．客户可以通过()向期货经纪公司下达交易指令。A．书面下单B．下单C．网络下单D．中国证监会规定的其他方式84．关于期货交易收盘价集合竞价，以下说法正确的有()。A．在某品种某月份合约每一交易日收市前5分钟内进行B．在某品种某月份合约每一交易日收市前30分钟内进行C．前4分钟为期货合约买卖价格指令申报时间D．后1分钟为集合竞价撮合时间85．标准仓单的转让申请由会员单位书面向交易所申报，内容包括()。A．转让的数量B．转让单价C．转让前后的客户编码D．转让前后的客户名称86．()作为期货交易必须支付的费用理应得到补偿，成为期货价格的因素之一。A．佣金B．交易手续费C．保证金D．保证金所占用资金而应付的利息87．期货市场上的套期保值最根本的操作方式有()。A．交叉套期保值B．相同或相近月份套期保值C．买入套期保值D．卖出套期保值88．以下有关基差的表达，正确的选项是()。A．属于相对价格变动B．存在随到期而收敛的现象C．基差风险通常低于现货(或期货)价格风险D．基差之强弱与市场走势有绝对相关89．在以下情况中，出现()情况将使卖出套期保值者出现亏损。A．正向市场中，基差走强B．正向市场中，基差走弱C．反向市场中，基差走强D．反向市场中，基差走弱90．在套期保值操作中控制基差风险的主要方法有()。A．适中选择期货合约的标的资产B．适中选择交割月份C．充分利用基差套利D．选择流动性较弱的期货合约91．期货投机与赌博的主要区别表现在()。A．风险机制不同B．参与人员不同C．运作机制不同D．经济职能不同92．决定是否买空或卖空期货合约的时候，交易者应该事先为自己确定()，做好交易前的心理准备。A．最高获利目标B．最低获利目标C．期望承受的最大亏损限度D．期望承受的最小亏损限度93．制定交易方案的好处有()。A．使交易者被迫考虑可能被遗漏的问题B．使交易者明确将要何时改变交易方案，以应付多变的市场环境C．使交易者明确自己正处于何种市场环境D．使交易者选取适合自身特点的交易方法94．期货投机交易的方法包括()。A．买低卖高B．卖高买低C．平均买低D．平均卖高95．采用金字塔式买入卖出方法时，增仓时应遵循以下()原那么。A．在现有持仓已盈利的情况下，才能增仓B．在现有持仓已亏损的情况下，才能增仓C．持仓的增加应渐次增加D．持仓的增加应渐次递减96．套利交易与投机交易的区别在于()。A．套利交易关注的是不同合约或不同市场之间的相对价格关系，而投机交易关注单个合约的绝对价格变化B．套利交易流动性较差，而投机交易流动性好C．套利交易在同一时间不同合约或不同市场之间进行相反方向的交易，投机交易只做买或卖的交易D．套利交易不活泼，而投机交易很活泼97．反向市场熊市套利的市场特征有()。A．供给过旺，需求缺乏B．近期合约价格高于远期合约价格C．近期月份合约价格上升幅度大于远期月份合约D．近期月份合约价格下降幅度小于远期月份合约98．以下属于跨商品套利的交易有()。A．小麦与玉米之间的套利B．3月份与5月份大豆期货合约之间的套利C．大豆与豆粕之间的套利D．堪萨斯市交易所和芝加哥期货交易所之间的小麦期货合约之间的套利99．以下对蝶式套利原理和主要特征的描述正确的有()。A．实质上是同种商品跨交割月份的套利活动B．由两个方向相反的跨期套利组成C．蝶式套利必须同时下达三个买空／卖空／买空的指令D．风险和利润都很大100．套利交易在期货市场起着独特的作用，其包括()。A．为交易者提供风险对冲的时机B．增加市场流动性C．有助于价格恢复到正常水平D．有助于投机者平均收益的提高101．以下能影响一种商品的需求量的有()。A．消费者的预期B．生产技术水平C．消费者的收入D．替代商品的价格上升102．在期货市场中，金融货币因素对期货价格的影响主要表现在()方面。A．黄金市场运行B．利率C．汇率D．股票市场运行103．按道氏理论的分类，趋势分为()等类型。A．主要趋势B．次要趋势C．长期趋势D．短暂趋势104．以下关于圆弧顶的说法正确的选项是()。A．圆弧形成的时间与其反转的力度成反比B．形成过程中成交量是两头多中间少C．它的形成与机构大户炒作的相关性高D．它的形成时间相当于一个头肩形态形成的时间105．应用旗形形态时应注意()。A．旗形不具有测算功能B．旗形出现前，一般应有一个旗杆C．旗形持续的时间不能太长D．旗形形成之前和突破之后，成交量都很小106．目前最主要、最典型的金融期货交易品种有()。A．贵金属期货B．外汇期货C．利率期货D．股票价格指数期货107．以下()情况将有利于促使本国货币升值。A．本国顺差扩大B．降低本币利率C．本国逆差扩大D．提高本币利率108．下面对远期外汇交易表述正确的有()。A．一般由银行和其他金融机构相互通过、等方式达成B．交易数量、期限、价格自由商定，比外汇期货更加灵活C．远期交易的价格具有公开性D．远期交易的流动性低，且面临对方违约风险109．利率期货种类繁多，按照合约标的的期限，可分为短期利率期货和长期利率期货两大类。以下属于短期利率期货的有()。A．商业票据期货B．国债期货C．欧洲美元定期存款期货D．资本市场利率期货110．以下股价指数中不是采用市值加权法计算的有()。A．道?琼斯指数B．NYSE指数C．金融时报30指数D．DAX指数111．按执行时间划分，期权可以分为()。A．看涨期权B．看跌期权C．欧式期权D．美式期权112．期权合约的有效期与时间价值的关系是()。A．有效期越长，期权买方实现有利选择的余地越大，从而时间价值越大B．有效期越短，买方因期权价格波动而获利的可能性越小，从而时间价值越大C．到期时期权就失去了任何时间价值D．有效期越长，期权卖方承受的风险越大，价值越小113．关于卖出看涨期权的说法不正确的有()。A．一般运用于看后市上涨或已见底的情况B．平仓收益=权利金卖出价一买入平仓价C．期权被要求履约风险=执行价格+标的物平仓买人价格一权利金D．期权卖方必须交付一笔保证金114．某投资者2月份以100点的权利金买进一张3月份到期执行价格为10200点的恒指看涨期权，同时他又以150点的权利金卖出一张3月份到期，执行价格为10000点的恒指看涨期权。以下说法正确的有()。A．假设合约到期时，恒指期货价格为10200点，那么投资者亏损150点B．假设合约到期时，恒指期货价格为10000点，那么投资者盈利50点C．投资者的盈亏平衡点为10050点D．恒指期货市场价格上涨，将使套利者有时机获利115．期货投资基金行业中的参与者有()。A．商品基金经理B．托管者C．商品交易参谋D．期货佣金商116．以下属于CPO在投资管理方面职责的有()。A．制定投资目标B．设计交易程序C．确定投资组合中投资品种的范围D．对CTA投资风险的监控117．对期货投资基金监管所要到达的目标包括()。A．提高期货投资基金效率B．维护期货市场的正常秩序C．保障投资者的权益D．实现公平竞争118．期货市场风险的特征有()。A．风险存在的客观性B．风险因素的放大性C．风险与时机的共生性D．风险征兆的可预防性119．期货市场在运作中由于管理法规和机制不健全等原因，可能产生()。A．市场风险B．交割风险C．流动性风险D．结算风险120．期货市场主体的风险管理主要包括()。A．期货交易所的风险管理B．中国期货业协会的风险管理C．期货公司的风险管理D．客户的风险管理三、判断是非题(此题共40个小题，每题0．5分，共20分。正确的用A表示，错误的用B表示)121．期货交易和现货交易的对象都是实物商品。()122．目前交易所场内竞价方式主要有公开喊价和电子化交易。〔)123．目前，商品期货交易量已大大超过金融期货。()124．现货市场和期货市场走势的“趋同性”使得套期保值交易行之有效。()125．期货市场套期保值者是期货市场的风险承当者。()126．期货交易的价格和实物商品交易的价格一样，都具有连续性和公开性。()127．会员制的期货交易所不能改制上市。()128．目前我国的期货结算部门由三家期货交易所共同拥有。()129．期货公司营业部的民事责任应由期货公司承当。()130．新加坡对期货市场的监管由新加坡财政部来进行。()131．目前石油期货是全球最大的商品期货品种。()132．20世纪60年代，芝加哥期货交易所推出生猪和活牛等活牲畜的期货合约。()133．2004年9月22日，大连商品交易所获准推出我国首个玉米期货合约。()134．交易保证金是指会员在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金，是未被合约占用的保证金。()135．由会员单位执行的强行平仓产生的盈利归会员单位自己所有。()136．不同的交易所，以及不同的实物交割方式，交割结算价的选取也不尽相同。()137．套期保值是利用现货和期货市场价格的不同走势而进行的一种防止价格风险的方法。()138．商品保管费，如仓库租赁费、检验管理费、保险费和商品正常的损耗等，不属于期货商品流通费用。()139．在正常情况下，期货价格高于现货价格(或者近期月份合约价格低于远期月份合约价格)，基差为负值，这种市场状态称为正向市场，或者正常市场。()140．期货的交易方式吸引了大量期货投机者参与交易，而投机者的参与大大增加了期货市场的流动性。()141．从持仓时间区分投机者类型包括短线交易者、当日交易者和“抢帽子”者三种。()142．一般情况下，个人倾向是决定可接受的最低获利水平和最大亏损限度的重要因素。()143．套利的关键在于合约间的价格差，与价格的特定水平没有关系。()144．在正向市场中，如果近期供给量增加而需求减少，那么跨期套利者应该进行牛市套利。()145．当投机者预计到两张期货合约之间的价差超过正常价格差距时，套利交易者有可能利用这一价差，在买进一张低价合约的同时，卖出另一张高价合约，以便日后市场情况对其有利时将在手合约对冲。()146．价格下跌，向下跌破价格形态趋势线或移动平均线，同时出现大成交量，是价格下跌的信号，强调趋势反转形成空头市场。()147．三角形态是属于突破反转形态的一类形态。()148．压力线又称为阻力线。当价格上涨到某价位附近时，价格会停止上涨，甚至回落，这是因为空方在此抛出造成的。()149．由于欧元的流通，导致外汇市场上交易品种的减少，交易量也相应有所减少。()150．欧洲美元期货是一个外汇期货的品种。()151．CME的3个月国债期货合约成交价为92，这意味着该国债3个月的实际收益率为2％。()152．股价指数期货可以实物交割，也可以现金结算。()153．在期货期权交易中，期权买方必须缴纳保证金。()154．理论上讲，在期权交易中，卖方所承当的风险是有限的，而获利的空间是无限的。()155．牛市看涨垂直套利期权组合主要运用在看好后市，但是又缺乏足够信心的情况下使用，它还可以降低权利金本钱。()156．对冲基金往往采取私募合伙的形式，因其监管较松，运作最不透明，操作最为灵活。()157．投资者在购置期货投资基金时，向承销商支付申购佣金。佣金数量由投资者和承销商协商决定，但最高不超过购置基金单位总价值的1％。()158．投资管理人的分散化是指通过选择具有不同理念、擅长不同投资领域的CTA进行分散化投资，这种分散化又称为系统分散化。()159．管理当局政策变动过频等因素导致的期货市场不可控风险是属于政策性风险。()160．美国证券交易委员会(SEC)管理整个美国的期货行业，包括一切期货交易，但不管理在美国上市的国外期货合约。()四、分析计算题(此题共10个小题，每题2分，共20分。在每题给出的4个选项中，只有1项符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内)161．7月30日，11月份小麦期货合约价格为7．75美元／蒲式耳，而11月份玉米期货合约的价格为2．25美元／蒲式耳。某投机者认为两种合约价差小于正常年份水平，于是他买人1手(1手=5000蒲式耳)11月份小麦期货合约，同时卖出1手11月份玉米期货合约。9月1日，11月份小麦期货合约价格为7．90美元／蒲式耳，11月份玉米期货合约价格为2．20美元／蒲式耳。那么此时该投机者将两份合约同时平仓，那么收益为()美元。A．500B．800C．1000D．2000162．6月3日，某交易者卖出10张9月份到期的日元期货合约，成交价为0．007230美元／日元，每张合约的金额为1250万日元。7月3日，该交易者将合约平仓，成交价为0．007210美元／日元。在不考虑其他费用的情况下，该交易者的净收益是()美元。A．250B．500C．2500D．5000163．6月5目，大豆现货价格为2020元／吨，某农场对该价格比拟满意，但大豆9月份才能收获出售，由于该农场担忧大豆收获出售时现货市场价格下跌，从而减少收益。为了防止将来价格下跌带来的风险，该农场决定在大连商品交易所进行大豆套期保值。如果6月513该农场卖出10手9月份大豆合约，成交价格2040元／吨，9月份在现货市场实际出售大豆时，买人10手9月份大豆合约平仓，成交价格2010元／吨。在不考虑佣金和手续费等费用的情况下，9月对冲平仓时基差应为()元／吨能使该农场实现有净盈利的套期保值。A．>-20B．<-20C．<20D．>20164．3月10日，某交易所5月份小麦期货合约的价格为7．65美元／蒲式耳，7月份小麦合约的价格为7．50美元／蒲式耳。某交易者如果此时人市，采用熊市套利策略(不考虑佣金本钱)，那么下面选项中能使其亏损最大的是5月份小麦合约的价格()。A．涨至7．70美元／蒲式耳，7月份小麦合约的价格跌至7．45美元／蒲式耳B．跌至7．60美元／蒲式耳，7月份小麦合约的价格跌至7．40美元／蒲式耳C．涨至7．70美元／蒲式耳，7月份小麦合约的价格涨至7．65美元／蒲式耳D．跌至7．60美元／蒲式耳，7月份小麦合约的价格涨至7．55美元／蒲式耳165．某交易者在5月3013买人1手9月份铜合约，价格为17520元／吨，同时卖出1手11月份铜合约，价格为17570元／吨，7月30日，该交易者卖出1手9月份铜合约，价格为17540元／吨，同时以较高价格买人1手11月份铜合约，其在整个套利过程中净亏损100元，且交易所规定1手=5吨，那么7月3013的11月份铜合约价格为()元／吨。A．17610B．17620C．17630D．17640166．标准普尔500指数期货合约的最小变动价位为0．01个指数点，或者2．50美元。4月20日，某投机者在CME买入lO张9月份标准普尔500指数期货合约，成交价为1300点，同时卖出10张12月份标准普尔500指数期货合约，价格为1280点。如果5月20日9月份期货合约的价位是1290点，而12月份期货合约的价位是1260点，该交易者以这两个价位同时将两份合约平仓，那么其净收益是()美元。A．-75000B．-25000C．25000D．75000167．某公司现有资金1000万元，决定投资于A、B、C、D四只股票。四只股票与S&P500的β系数分别为0．8、1、1．5、2。公司决定投资A股票100万元，B股票200万元，C股票300万元，D股票400万元。那么此投资组合与S&P500的β系数为()。A．0．81B．1．32C．1．53D．2．44168．6月5日，买卖双方签订一份3个月后交割一篮子股票组合的远期合约。该一篮子股票组合与恒生指数构成完全对应。此时的恒生指数为15000点，恒生指数的合约乘数为50港元，市场年利率为8％。该股票组合在8月5日可收到10000港元的红利。那么此远期合约的合理价格为()港元。A．152140B．752000C．753856D．754933169．某投资者于2008年5月份以3．2美元／盎司的权利金买人一张执行价格为380美元／盎司的8月黄金看跌期权，以4．3美元／盎司的权利金卖出一张执行价格为380美元／盎司的8月黄金看涨期权，以380．2美元／盎司的价格买进一张8月黄金期货合约，合约到期时黄金期货价格为356美元／盎司，那么该投资者的利润为()美元／盎司。A．0．9B．1．1C．1．3D．1．5170．2008年9月20日，某投资者以120点的权利金买入一张9月份到期、执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时又以150点的权利金卖出一张9月份到期、执行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是()点。A．160B．170C．180D．190答案与解析四一、单项选择题(此题共60个小题，每题0．5分，共30分。在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填人括号内)1．1972年，()率先推出了外汇期货合约。A．CBOTB．CMEC．COMEXD．NYMEX2．以下关于期货交易和远期交易的说法正确的选项是()。A．两者的交易对象相同B．远期交易是在期货交易的根底上开展起来的C．履约方式相同D．信用风险不同3．期货市场的开展历史证明，与电子化交易相比，公开喊价的交易方式具备的明显优点有()。A．如果市场出现动乱，公开喊价系统的市场根底更加稳定B．提高了交易速度，降低了交易本钱C．具备更高的市场透明度和较低的交易过失率D．可以局部取代交易大厅和经纪人4．以下商品，不属于上海期货交易所上市品种的是()。A．铜B．铝C．白砂糖D．天然橡胶5．我国期货市场走过了十多年的开展历程，经过()年和1998年以来的两次清理整顿，进入了标准开展阶段。A．1990B．1992C．1993D．19956．一般情况下，有大量投机者参与的期货市场，流动性()。A．非常小B．非常大C．适中D．完全没有7．一般情况下，同一种商品在期货市场和现货市场上的价格变动趋势()。A．相反B．相同C．相同而且价格之差保持不变D．没有规律8．生产经营者通过套期保值并没有消除风险，而是将其转移给了期货市场的风险承当者即()。A．期货交易所B．其他套期保值者C．期货投机者D．期货结算部门9．()能反映多种生产要素在未来一定时期的变化趋势，具有超前性。A．现货价格B．期货价格C．远期价格D．期权价格10．以下属于期货市场在微观经济中的作用的是()。A．促进本国经济国际化B．利用期货价格信号，组织安排现货生产C．为政府制定宏观经济政策提供参考D．有助于市场经济体系的建立与完善11．以下不属于期货交易所职能的是()。A．设计合约、安排上市B．发布市场信息C．制定并实施业务规那么D．制定期货合约交易价格12．()不属于会员制期货交易所的设置机构。A．会员大会B．董事会C．理事会D．各业务管理部门13．期货结算机构的替代作用，使期货交易能够以独有的()方式免除合约履行义务。A．实物交割B．现金结算交割C．对冲平仓D．套利投机14．期货公司在期货市场中的作用主要有()。A．根据客户的需要设计期货合约，保持期货市场的活力B．期货公司担保客户的交易履约，从而降低了客户的交易风险C．严密的风险控制制度使期货公司可以较为有效地控制客户的交易风险D．监管期货交易所指定的交割仓库，保证了期货市场功能的发挥15．截至2007年3月，中国期货业协会共有186家会员单位，其中特别会员()家。A．2B．3C．4D．516．期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在()和规定的地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。A．将来某一特定时间B．当天C．第二天D．一个星期后17．目前交易量最大的期货晶种是()。A．利率期货B．股指期货C．外汇期货D．能源期货18．美国芝加哥期货交易所规定小麦期货合约的交易单位为5000蒲式耳，如果交易者在该交易所买进一张(也称一手)小麦期货合约，就意味着在合约到期日需()。A．买进一手小麦B．卖出一手小麦C．卖出5000蒲式耳小麦D．买进5000蒲式耳小麦19．大连商品交易所豆粕期货合约的最小变动值是()元／手。A．5B．8C．10D．2020．2006年末，()期货在郑州商品交易所上市。A．白糖B．豆油C．PTAD．锌21．关于期货公司向客户收取的保证金，以下说法正确的选项是()。A．保证金归期货公司所有B．除进行交易结算外，严禁挪作他用C．特殊情况下可挪作他用D．无最低额限制22．期货交易者进行反向交易了结手中合约的行为称为()。A．开仓B．持仓C．对冲D．多头交易23．郑州小麦期货市场某一合约的卖出价格为1120元／吨，买入价格为1121元／吨，前一成交价为1123元／吨，那么该合约的撮合成交价应为()元／吨。A．1120B．1121C．1122D．112324．关于交割违约的说法，正确的选项是()。A．交易所应先代为履约B．交易所对违约会员无权进行处分C．交易所只能采取竞买方式处理违约事宜D．违约会员不承当相关损失和费用25．在现货市场和期货市场上采取方向相反的买卖行为，是()。A．现货交易B．期货交易C．期权交易D．套期保值交易26．关于期货价格与现货价格之间的关系，以下说法错误的选项是()。A．期货价格与现货价格之间的差额，就是基差B．在交割日当天，期货价格与现货价格相等或极为接近C．当期货合约的交割月份邻近时，期货价格将越偏离其根底资产的现货价格D．当期货合约的交割月份邻近时，期货价格将逐渐向其根底资产的现货价格靠拢27．一位面包坊主预期将在3个月后购进一批面粉作为生产原料，为了防止由于面粉市场价格变动而带来的损失，该面包坊主将()。A．在期货市场上进行空头套期保值B．在期货市场上进行多头套期保值C．在远期市场上进行空头套期保值D．在远期市场上进行多头套期保值28．在正向市场上，收获季节因大量农产品集中在较短时间内上市，基差会()。A．扩大B．缩小C．不变D．不确定29．关于期货市场的“投机”，以下说法不正确的选项是()。A．投机是套期保值得以实现的必要条件B．没有投机就没有期货市场C．投资者是价格风险的承当者D．通过投机者的套利行为，可以实现价格均衡和防止价格的过分波动，创造一个稳定市场30．在主要的下降趋势线的下侧()期货合约，不失为有效的时机抉择。A．卖出B．买人C．平仓D．建仓31．假设市场处于反向市场，做多头的投机者应()。A．买人交割月份较近的合约B．卖出交割月份较近的合约C．买入交割月份较远的合约D．卖出交割月份较远的合约32．以下做法中符合金字塔卖出操作的是()。A．以7．5美元／蒲式耳的价格卖出1手小麦合约，价格下跌到7．28美元／蒲式耳时再卖出2手小麦合约，待价格继续下跌到7．00美元／蒲式耳时再卖出3手小麦合约B．以7．5美元／蒲式耳的价格卖出3手小麦合约，价格下跌到7．28美元／蒲式耳时再卖出2手小麦合约，待价格继续下跌到7．00美元／蒲式耳时再卖出1手小麦合约C．以7．00美元／蒲式耳的价格卖出1手小麦合约，价格下跌到7．28美元／蒲式耳时再卖出2手小麦合约，待价格继续下跌到7．5美元，蒲式耳时再卖出3手小麦合约D．以7．00美元／蒲式耳的价格卖出3手小麦合约，价格下跌到7．28美元／蒲式耳时再卖出2手小麦合约，待价格继续下跌到7．5美元／蒲式耳时再卖出1手小麦合约33．在期货市场上，套利者()扮演多头和空头的双重角色。A．先多后空B．先空后多C．同时D．不确定34．在反向市场上，如果近期供给量增加，需求减少，那么跨期套利交易者该进行()。A．牛市套利B．熊市套利C．蝶式套利D．跨市套利35．4月1日，某期货交易所6月份玉米价格为2．85美元／蒲式耳，8月份玉米价格为2．93美元／蒲式耳。某投资者欲采用牛市套利(不考虑佣金因素)，那么当价差为()美分时，此投资者将头寸同时平仓能够获利最大。A．8B．4C．-8D．-436．反向大豆提油套利的做法是()。A．购置大豆和豆粕期货合约B．卖出豆油和豆粕期货合约C．卖出大豆期货合约的同时，买入豆油和豆粕期货合约D．购置大豆期货合约的同时，卖出豆油和豆粕期货合约37．某投资者预通过蝶式套利进行玉米期货交易，他买入2手1月份玉米期货合约，同时卖出5手3月份玉米期货合约，再()。A．同时买入3手5月份玉米期货合约B．一天后买人3手5月份玉米期货合约C．同时买人1手5月份玉米期货合约D．一天后卖出3手5月份玉米期货合约38．商品市场需求量不包括()。A．国内消费量B．出口量C．进口量D．期末商品结存量39．在根本分析法中不被考虑的因素是()。A．总供给和总需求的变动B．期货价格的近期走势C．国内国际的经济形势D．自然因素和政策因素40．上升三角形可能变为反转形态的底部的情况是()。A．原有趋势是上升时出现上升三角形B．原有趋势是下降时出现上升三角形C．下降趋势的初期出现上升三角形D．下降趋势的末期出现上升三角形41．当KD低于20就应该考虑()。A．买入B．卖出C．平仓D．开仓42．时间原那么是支撑压力线被突破确实认原那么之一，它要求突破后至少是()日。A．5B．4C．3D．243．通常在以下哪一种情况下将导致本国货币贬值?()A．政局动乱B．提高本国利率C．实施紧缩的货币政策D．外国资本大量流入44．按照交易标的期货可以划分为商品期货和金融期货，以下属于金融期货的是()。A．农产品期货B．有色金属期货C．能源期货D．国债期货45．公司财务主管预期在不久的将来收到100万美元，他希望将这笔钱投资在90天到期的国库券。要保护投资免受由于短期利率下降的损害，投资人很可能()。A．购置长期国债的期货合约B．出售短期国库券的期货合约C．购置短期国库券的期货合约D．出售欧洲美元的期货合约46．道?琼斯运输平均指数的英文缩写是()。A．DJIAB．DJTAC．DJUAD．DJCA47．1月1日，某人以420美元的价格卖出一份4月份的标准普尔指数期货合约，如果2月1日该期货价格升至430美元，那么2月1日平仓时将()。(不考虑交易费用)A．损失2500美元B．损失10美元C．盈利2500美元D．盈利10美元48．期权多头方支付一定费用给期权空头方，作为拥有这份权利的报酬。这笔费用称为()。A．交易佣金B．协定价格C．期权费D．保证金49．某投资者买人一份欧式期权，那么他可以在()行使自己的权利。A．到期日B．到期日前任何一个交易日C．到期日前一个月D．到期日后某一交易日50．一个投资者以13美元购入一份看涨期权，标的资产协定价格为90美元，而该资产的市场定价为100美元，那么该期权的内在价值和时间价值分别是()。A．内在价值为3美元，时间价值为10美元B．内在价值为0美元，时间价值为13美元C．内在价值为10美元，时间价值为3美元D．内在价值为13美元，时间价值为0美元51．在期权的垂直套利组合中，以下说法正确的选项是()。A．期权的标的物相同B．期权的到期日不同C．期权的买卖方向相同D．期权的类型不同52．在美国，发行量最大的债券品种是()。A．国债B．州政府债券C．企业债券D．银行债券53．共同基金与期货投资基金的主要区别在于()。A．组织形式不同B．规模大小不同C．投资运作不同D．投资对象不同54．CTA是()的简称。A．商品交易参谋B．期货经纪商C．交易经理D．商品基金经理55．以()为代表的期货投资基金的监管模式，是通过制定一整套专门的基金管理法规对市场进行监管。A．英国B．新加坡C．美国D．日本56．在期货投资基金支付的各种费用中，同基金的业绩表现直接相关的是()。A．管理费B．经纪佣金C．营销费用D．CTA费用57．()是产生期货投机的动力。A．低收益与高风险并存B．高收益与高风险并存C．低收益与低风险并存D．高收益与低风险并存58．期货价格非理性波动的最直接最核心的因素是()。A．合约设计上有缺陷B．会员结构不合理C．交易规那么执行不当D．人为的非理性投机59．()是因价格变化使期货合约的价值发生变化的风险，是期货交易中最常见、最要重视的一种风险。A．市场风险B．利率风险C．权益风险D．商品风险60．()反映当前价格对N天市场平均价格的偏离程度。A．市场资金总量变动率B．市场资金集中度C．现价期价偏离率D．期货价格变动率二、多项选择题(此题共60个小题，每题0．5分，共30分。在每题给出的4个选项中，至少有2项符合题目要求，请将符合题目要求选项的代码填入括号内)61．()均为买卖双方约定于未来某一特定时问以约定价格买人或卖出一定数量的商品。A．分期付款交易B．远期交易C．现货交易D．期货交易62．期货的品种可以分为()。A．股指期货B．外汇期货C．商品期货D．金融期货63．美国的期货交易所集中在()。A．纽约B．芝加哥C．华盛顿D．旧金山64．目前，我国大连商品交易所上市的期货品种包括()等。A．大豆B．红小豆C．豆粕D．啤酒大麦65．国际期货市场的开展大致表现为()。A．交易品种有所减少B．交易规模不断扩大C．金融期货后来居上D．期货期权方兴未艾66．早期期货市场具有的特点包括()。A．起源于远期合约市场B．投机者多，市场流动性大C．实物交割占比重较小D．实物交割占的比重很大67．套期保值是在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏冲抵的机制，最终可能出现的结果有()。A．盈亏相抵后还有盈利B．盈亏相抵后还有亏损C．盈亏完全相抵D．盈利一定大于亏损68．期货市场之所以具有价格发现的功能，主要是因为()。A．期货交易参与者众多，供求双方意愿得以真实表达B．期货价格反映多数人的预测，接近真实的供求变动趋势C．交易透明度高，竞争公开化、公平化D．供求双方协商确定期货价格69．期货投机行为的存在有一定的合理性，这是因为()。A．期货投机者的预期总是比套期保值者要准确B．生产经营者有躲避价格风险的需求C．如果只有套期保值者参加期货交易，那么套期保值者难以到达转移风险的目的D．期货投机者把套期保值者不能消灭的风险消灭了70．期货交易所会员资格的获得方式包括()。A．在市场上按市价购置期货交易所的会员资格参加B．以交超额会费的方式参加C．依据期货交易所的规那么参加D．由期货监管部门审批合格参加71．会员制和公司制期货交易所的区别包括()A．目的B．法律责任C．资金来源D．接受监管72．以下关于期货交易结算所的论述，正确的有()。A．结算所是期货交易的专门清算机构，通常附属于交易所，但又以独立的公司形式组建B．所有的期货交易都必须通过结算会员由结算机构进行，而不是由交易双方直接交割清算C．结算所通常采取公司制D．结算所实行无负债的每周结算制度73．申请设立期货公司，应当符合《中华人民共和国公司法》的规定，须具备的条件包括()。A．董事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人员具有期货从业资格B．主要股东以及实际控制人具有持续盈利能力，信誉良好，最近5年无重大违法、违规记录C．有健全的风险管理制度和内部控制制度D．国务院期货监督管理机构规定的其他条件74．期货合约最小变动价位确实定，一般取决于()。A．该合约标的商品的种类B．该合约标的商品．的交割等级C．该合约标的商品的性质D．该合约标的商品的市场价格波动情况75．以下期货合约中，每日价格最大波动限制相同的有()。A．大连商品交易所大豆期货合约B．郑州商品交易所小麦期货合约C．上海期货交易所阴极铜标准合约D．上海期货交易所天然橡胶期货合约76．芝加哥期货交易所小麦期货合约的交割等级有()。A．2号软红麦B．2号硬红冬麦C．2号黑硬北春麦D．2号北秋麦平价77．天然橡胶期货交易主要集中在亚洲地区，在以下国家中，有天然橡胶期货交易的有()。A．中国B．蒙古C．马来西亚D．新加坡78．以下期货合约中，在大连商品交易所上市交易的有()。A．黄大豆2号合约B．玉米合约C．优质强筋小麦合约D．棉花合约79．一个完整的期货交易流程应包括()。A．开户与下单B．竞价C．结算D．交割80．金融期货交易的特点中，与保证金交易制度不相关的有()。A．交易本钱低B．市场效率高C．具有躲避风险的职能D．具有杠杆效应81．以下各项中，属于期货交易所为保障期货市场平稳运行，而制定的交易制度的有()。A．大户报告制度B．交割制度C．强行平仓制度D．风险准备金制度82．以下关于集合竞价的说法正确的有()。A．集合竞价遵循最大成交量原那么B．高于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交C．低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交D．等于集合竞价产生价格的买入和卖出申报不能成交83．期转现交易流程的内容包括()。A．寻找交易对手，并商定价格B．向交易所提出申请C．银行提供履约担保D．纳税84．期货交易中套期保值的根本类型有()。A．多头套期保值B．空头套期保值C．交叉套期保值D．平行套期保值85．持仓费是指为拥有或保存某种商品而支付的()等费用总和。A．仓储费B．保险费C．利息D．商品价格86．某企业假设希望通过套期保值来回避原料价格上涨风险，应采取()方式。A．多头套期保值B．空头套期保值C．买人套期保值D．卖出套期保值87．当()时，基差值会变大。A．在正向市场，现货价格上涨幅度小于期货价格上涨幅度B．在正向市场，现货价格上涨幅度大于期货价格上涨幅度C．在正向市场，现货价格下跌幅度小于期货价格下跌幅度D．在反向市场，现货价格上涨幅度大于期货价格上涨幅度88．期货投机交易应遵循以下()原那么。A．确定投人的风险资本B．制定交易方案C．充分了解现货合约D．确定获利和亏损限度89．交易者在决定是否买空或卖空期货合约的时候，应该事先为自己确定()，作好交易前的心理准备。A．退出市场的时间B．最低获利目标C．期望承受的最大亏损限度D．实物交割的价格90．以下属于建仓阶段内容的有()。A．选择人市时机B．平均买低和平均卖高C．蝶式买入卖出D．合约交割月份的选择91．套利的特点有()。A．风险较小B．本钱较低C．风险较大D．本钱较高92．以下属于套利种类的有()。A．跨期套利B．跨商品套利C．跨市套利D．期现套利93．在()情况下，牛市套利可以获利。A．远月合约价格高于近月合约价格，价差由10元变为20元B．远月合约价格低于近月合约价格，价差由10元变为20元C．远月合约价格高于近月合约价格，价差由10元变为5元D．远月合约价格低于近月合约价格，价差由10元变为5元94．以下操作不符合套利交易行为特征的有()。A．开仓时要同时买人与卖出，平仓时可以根据情况先平仓获利的盘B．套利交易指令下达时可以先后报出买人与卖出期货合约的价格C．用套利来保护已亏损的单盘交易D．由于套利交易的低风险与低保证金等特点，因此可以超额套利95．美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的持仓结构不包括()。A．报告持仓B．非报告持仓C．商业持仓D．非工业持仓96．除供需关系外，()也能影响期货价格。A．利率B．汇率C．战争D．心理因素97．以下形态中，不属于持续整理形态的有()。A．菱形B．钻石形C．圆弧形D．三角形98．以下有关旗形说法正确的有()。A．旗形持续的时间不能太短B．旗形出现之前应有一个旗杆，这是由于价格作直线运动形成的C．旗形一般发生在市场平稳的时候D．旗形形成之前和被突破之后成交量都很大99．在波浪理论中，波浪的上升阶段的第()浪属于下跌调整浪。A．1B．2C．3D．4100．在MACD应用法那么中，当()时为空头市场。A．DIF和DEA为正值，DIF向上突破DEAB．DIF和DEA为正值，DIF向下跌破DEAC．DIF和DEA为负值，DIF向上突破DEAD．DIF和DEA为负值，DIF向下跌破DEA101．在有效市场理论中，学术派人士认为，交易者在决定买卖时，所依赖的信息可分为()等几个层次。A．内幕信息B．市场信息C．公共信息D．全部信息102．以下关于远期外汇交易的说法中，正确的有()。A．远期外汇交易以交易所、结算所为中介B．在套期保值时，远期外汇交易的针对性更强，往往可以使风险全部对冲C．远期外汇交易的成交方式更加灵活D．远期外汇交易的流动性高于外汇期货交易103．金融期货交易的主要参与机构包括()。A．期货主管部门B．金融期货交易所C．经纪公司D．结算与保证公司104．以下关于欧洲美元的说法，正确的有()。A．欧洲美元之所以冠以“欧洲”两字，是因为最初起源于欧洲而已B．IMM推出的欧洲美元期货合约一直是非常活泼的利率期货合约C．IMM推出的欧洲美元期货合约是首次采用现金交割的期货合约D．欧洲美元是存放于欧洲的非美国银行或美国银行分支机构的美元存款105．股指期货交易中很少出现逼仓现象，是由于()。A．股指期货采用现金交割B．股指期货实行保证金制度C．股指期货实行逐日盯市制度D．股指期货的交割结算价依据现货指数确定106．股票期货的优点有()。A．杠杆效应B．沽空股票便捷C．交易费用低廉D．减低海外投资者的利率风险107．关于期权交易，以下说法错误的有()。A．期权卖方想获得权利必须向买方支付一定数量的权利金B．期权买方取得的权利是未来的C．期权买方可以买进标的物，但不可以卖出标的物D．买方仅承当有限风险，却拥有巨大的获利潜力108．以下保值操作中，属于卖期保值的是()。A．买进看涨期权B．卖出看涨期权C．买进看跌期权D．卖出看跌期权109．以下有关期权价格的决定因素的说法，正确的有()。A．买入期权的执行价格与期权费成正比，而卖出期权的执行价格与期权费成反比B．期权距到期日时间越长，期权费就越高，C．预期波动率越大的货币期权，其期权费越高D．货币利率越高，期权费越低；利率越低，期权费越高110．就看涨期权而言，期权合约标的物的市场价格()期权的执行价格时，内涵价值为零。A．等于B．低于C．不等于D．高于111．对冲基金区别于共同基金在于它具备以下()特点。A．从投资领域来看，除了投资于传统的股票债券和货币市场之外，它还大量投资于金融衍生品期货和期权市场B．从投资策略来看，大量运用卖空机制并且大量使用信贷杠杆进行高于自己本金数倍甚至数十倍的高风险投机操作C．从组织形式上来看，往往采取私募合伙的形式，监管最松，运作最不透明，操作最为灵活D．从历史和规模上来看，对冲基金开展最早，规模最大l12．期货投资基金的功能包括()。A．改善和优化投资组合B．躲避股市下跌的系统性风险C．专家理财，保护中小投资者利益D．具备在不同经济环境下盈利的能力113．管理账户报告组织MAR编制的指数有()。A．综合指数B．公募基金指数C．私募基金指数D．多CTA指数114．在期货投资基金制定的风险控制目标中，风险控制的具体对象包括()等。A．自然风险B．政策风险C．市场风险D．上市公司风险115．美国期货投资基金的监管机构有()。A．证券交易委员会(SEC)B．商品期货交易委员会〔CFTC〕C．全国期货业协会(NFA)D．全国证券商协会(NASD)116．期货交易具有()的特点，吸引了众多投机者的参与。A．套期保值B．杠杆效应C．双向交易D．对冲机制117．期货市场的不可控风险包括()。A．宏观环境变化的风险B．交易所的管理风险．C．计算机故障等技术风险D．政策性风险118．从风险成因划分，期货市场的风险类型有()。A．市场风险B．信用风险C．流动性风险D．操作风险119．期货市场功能的发挥是建立在期货市场的()根底上。A．竞争性B．高效性C．流动性D．高风险性120．美国的全国期货业协会(NFA)是迄今为止惟一被美国商品期货交易委员会(CFIC)批准成立的期货协会，其建立的规那么包括()等。A．对期货经纪商和经纪人进行资格审查并实行认可制B．要求会员实行健全而公正的财务活动C．要求准确的会计和交易报告D．要求会员如有客户要求，要协商处理交易上的纠纷三、判断是非题(此题共40个小题，每题0．5分，共20分。正确的用A表示，错误的用B表示)121．最早的金属期货交易诞生于美国。()122．远期交易是指买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时间进行实物商品交收的一种交易方式。()123．期货交易要缴纳全额保证金。()124．早期期货市场是远期合约市场。()125．期货市场的根本功能是躲避交易风险和发现期货价格。()126．无论价格涨跌，套期保值总能实现用现货市场的盈利局部或全部冲抵期货市场的亏损。()127．公司制期货交易所的监事会可以对董事和高级管理人员提出罢免的建议。()128．中国香港的期货市场监管工作由香港特别行政区金融管理局负责管理。()129．期货经纪机构研究开展部的主要职能是，负责收集、分析、研究期货市场、现货市场的信息，进行市场分析、预测，研究期货市场及本公司的开展规划。()130．某种商品期货合约交割月份确实定，一般由其生产、使用、消费等特点决定。()131．纽约商业交易所的原油期货合约的每日价格最大波动限制是100美分／桶(每张合约1000美元)。()132．股指期货是1982年2月由美国堪萨斯城期货交易所率先推出的。()133．涨跌停板制度是期货市场风险控制最根本、最重要的制度。()134．保证金制度是期货市场风险控制最根本、最重要的制度。135．标准仓单转让必须通过会员在期货公司办理过户手续，同时结清有关费用。()136．利用期货市场进行套期保值，能使生产经营者转移现货市场价格风险，到达锁定生产本钱，实现预期利润的目的。()137．基差的变动比期货价格和现货价格的变动相对要大一些。()138．在正向市场中，基差为正，现货市场的价格大于期货市场的价格。()139．基差的增大将对多头套期保值者有利。()140．期货投机者的介人，提高了期货市场的流动性。()141．正向市场中，多头投机者应买入远期月份合约。()142．投资者在决定如何人市、在什么点位入市的问题时，必须通盘考虑各项技术性因素、资金管理的要求以及所采用的交易指令、类型等因素。()143．持仓费是影响不同交割月份期货合约之间价格差异的最主要因素。()144．套利行为与套期保值行为在本质上是相同的。()145．在正向市场上，如果近期供给量增加而需求量减少，那么导致近期合约价格跌幅小于远期合约，或者近期合约价格的涨幅大于远期合约的涨幅。()146．道氏理论对大形势的判断很有用，但对每日发生的小波动的判断作用不大。()147．价格向下跌破价格形态趋势线或移动平均线，同时出现大成交量，是价格下跌的信号，强调趋势反转形成空头市场。()148．效率市场是指市场价格可以充分、迅捷地反映所有过去信息的市场状况。()149．理论上，金融期货价格有可能高于、等于相应的现货金融工具价格，但不可能低于相应的现货金融工具价格。()150．利率期货的标的物是货币市场和资本市场的各种债务凭证。()151．股票指数期货合约的价值是股票指数与每点指数所代表的金额的乘积。()152．一般来讲，期权剩余的有效日期越长，其时间价值越小。()153．当一种期权处于极度虚值时，投资者不会愿意为买人这种期权而支付任何权利金。()154．马鞍式期权组合是由一手看跌期权与另一手相同标的物、相同到期日及相同执行价格的看涨期权组合而成，并且两种期权的买卖方向相同。()155．公平竞争是期货市场乃至所有市场运行和开展的首要条件。()156．私募期货基金由于其运作最不透明，因此其所受监管最严。()157．在期货基金中，期货头寸的保证金是由期货佣金商来管理。()158．政府宏观政策的变动对期货市场的影响不大。()159．我国期货市场监管根本与美国相同，形成了中国证监会和中国期货业协会的两级监管体系。()160．市场资金集中度和某合约持仓集中度的联合，是风险管理者判定期货市场价格波动是否因人为投机而起的重要依据之一。()四、分析计算题(此题共10个小题，每题2分，共20分。在每题给出的4个选项中，只有1项符合题目要求，请将正确选项的代码填人括号内)161．10月5日，某投资者在大连商品交易所开仓卖出大豆期货合约80手，成交价为2220元/吨，当日结算价格为2230元/吨，交易保证金比例为5％，那么该客户当天须缴纳的保证金为()元。A．22300B．50000C．77400D．89200162．某大豆加工商为防止大豆现货价格风险，做买人套期保值，买入10手期货合约建仓，当时的基差为-30元/吨，卖出平仓时的基差为-60元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是()元。A．盈利3000B．亏损3000C．盈利1500D．亏损1500163．某交易者7月30日买人1手11月份小麦合约，价格为7．6美元/蒲式耳，同时卖出1手11月份玉米合约，价格为2．45美元/蒲式耳，9月30日，该交易者卖出1手11月份小麦合约，价格为7．45美元/蒲式耳，同时买人1手11月份玉米合约，价格为2．20美元/蒲式耳，交易所规定1手=5000蒲式耳，那么该交易者的盈亏状况为()美元。A．获利700B．亏损700C．获利500D．亏损500164．3月15日，某投机者在交易所采取蝶式套利策略，卖出3手(1手=10吨)6月份大豆合约，买入8手7月份大豆合约，卖出5手8月份大豆合约，价格分别为1740元/吨、1750元/吨和1760元/吨。4月20日，三份合约的价格分别为1730元/吨、1760元/吨和1750元／吨。在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是()元。A．160B．400C．800D．1600165．某交易者以260美分／蒲式耳的执行价格卖出10手5月份玉米看涨期权，权利金为16美分／蒲式耳，与此同时买入20手执行价格为270美分／蒲式耳的5月份玉米看涨期权，权利金为9美分／蒲式耳，再卖出10手执行价格为280美分／蒲式耳的5月份玉米看涨期权，权利金为4美分／蒲式耳。这种卖出蝶式套利的最大可能亏损是()美分／蒲式耳。A．4B．6C．8D．10166．某投资者在5月份以5．5美元／盎司的权利金买入一张执行价格为430美元／盎司的6月份黄金看跌期权，又以4．5美元／盎司的权利金卖出一张执行价格为430美元／盎司的6月份黄金看涨期权，再以市场价格428．5美元／盎司买进一张6月份黄金期货合约。那么，当合约到期时，该投机者的净收益是()美元／盎司。(不考虑佣金)A．2．5B．1．5C．1D．0．5167．某香港投机者5月份预测大豆期货行情会继续上涨，于是在香港期权交易所买人1手(10吨／手)9月份到期的大豆期货看涨期权合约，期货价格为2000港元/吨。期权权利金为20港元/吨。到8月份时，9月大豆期货价格涨到2200港元/吨，该投机者要求行使期权，于是以2000港元/吨买入1手9月大豆期货，并同时在期货市场上对冲平仓。那么，他总共盈利()港元。A．1000B．1500C．1800D．2000168．某投资者做大豆期权的熊市看涨垂直套利，他买人敲定价格为850美分的大豆看涨期权，权力金为14美分，同时卖出敲定价格为820美分的看涨期权，权力金为18美分。那么该期权投资组合的盈亏平衡点为()美分。A．886B．854C．838D．824169．2008年5月份，某投资者卖出一张7月到期执行价格为14900点的恒指看涨期权，权利金为500点，同时又以300点的权利金卖出一张7月到期、执行价格为14900点的恒指看跌期权。当恒指为()点时，可以获得最大盈利。A．14800B．14900C．15000D．15250170．2008年10月1日，某投资者以80点的权利金买入一张3月份到期、执行价格为10200点的恒生指数看涨期权，同时又以130点的权利金卖出一张3月份到期、执行价格为10000点的恒生指数看涨期权。那么该投资者的盈亏平衡点(不考虑其他费用)是()点。A．10000B．10050C．10100D．10200答案与解析一、单项选择题(此题共60个小题，每题0．5分，共30分。在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填人括号内)五一、单项选择题(此题共60个小题，每题0．5分，共30分。在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内)1．CBOT允许交易商以对冲方式免除履约责任的具体时间是()年。A．1851B．1883C．1882D．19252．远期交易的根本功能是()。A．躲避风险B．套期保值C．价格发现D．组织商品流通3．以下关于期货交易特征的描述中，不正确的选项是()。A．期货交易必须在期货交易所内进行B．由于期货合约的标准化，交易双方不需要对交易的具体条款进行协商C．期货交易所实行会员制，只有会员才能进场交易D．杠杆机制使期货交易具有高风险高收益的特点，并且保证金比率越高，这种特点就越明显。4．以下不属于上海期货交易所上市品种的是()。A．铜B．铝C．黄金D．PTA5．我国外乡成立的第一家期货经纪公司是()。A．广东万通期货经纪公司B．中国国际期货经纪公司C．北京经易期货经纪公司D．北京金鹏期货经纪公司6．期货市场的建立不会对现货市场的价格产生重大影响，原因在于()A．期货市场的规模远远小于现货市场的规模B．期货市场上的交割比率极低C．期货市场是非立即变现的D．期货是零和游戏7．期货市场的套期保值功能是将市场价格风险转移给了()。A．套期保值者B．生产经营者C．期货交易所D．期货投机者8．对期货市场价格的特征表述不正确的选项是()。A．期货价格具有保密性B．期货价格具有预期性C．期货价格具有连续性D．期货价格具有权威性9．以下属于期货市场在宏观经济中的作用的是()。A．为政府宏观调控提供参考依据B．锁定生产本钱，实现预期利润C．降低流通费用，稳定产销关系D．提高合约兑现率，保证企业正常经营10．现代市场经济条件下，期货交易所是()。A．高度组织化和标准化的效劳组织B．期货交易活动必要的参与方C．影响期货价格形成的关键组织D．期货合约商品的管理者11．公司制期货交易所的特点是()。A．参与期货交易B．在交易中完全中立C．股东认购股本相同D．公司更注重公益性12．上海期货交易所的期货结算部门是()。A．附属于期货交易所的相对独立机构B．交易所的内部机构C．由几家期货交易所共同拥有D．完全独立于期货交易所13．在我国，期货经纪机构设立营业部，要经()审批。A．理事会B．期货交易所C．中国证监会D．会员大会14．期货合约中的惟一变量是()。A．数量B．价格C．质量等级D．交割月份15．关于合约交割月份，以下表述不当的是()。A．合约交割月份是指某种期货合约到期交割的月份B．某种商品期货合约交割月份确实定，一般由其生产、使用、消费等特点决定C．目前各国交易所交割月份只有以固定月份为交割月这一种标准交割方式D．合约交割月份确实定，还受该合约标的商品的储藏、保管、流通、运输方式和特点的影响16．能源期货始于()年。A．1976B．1977C．1978D．197917．最早的外汇期