【利率市场化对银行理财产品的影响3300字（论文）】

利率市场化对银行理财产品的影响目录TOC\o"1-2"\h\u23354利率市场化对银行理财产品的影响 126705关键词：利率市场化；银行理财产品；影响 127971一、利率市场化与银行理财产品的理论分析 1120901、金融深化理论 1139832、投资组合理论 114718二、利率市场化对银行理财产品的影响 289371、利率市场化对银行理财产品发行情况的影响 264022、利率市场化对银行理财产品投资性质的影响 3180103、利率市场化对银行理财产品收益与风险的影响 423387三、对策建议 585571、加强理财产品的创新能力 5274982、制定相关保险制度和监管制度 630344参考文献： 6摘要：国内人民收入水平日益提高，越来越多的居民选择购买理财产品来规划自己的闲置资金。随着利率市场化的基本完成，银行业受到了考验，而作为银行获取利润的核心业务,理财业务已成为了在利率市场化进程中非常重要的一部分。银行在理财业务方面自主权不断增多，关注市场利率变动就显得格外重要，频繁的利率水平变动对银行理财产品的影响也更为复杂。关键词：利率市场化；银行理财产品；影响一、利率市场化与银行理财产品的理论分析1、金融深化理论金融深化论，亦称“金融自由化理论”。代表是美国当代经济学家麦金农，他研究了发展中国家金融与经济之间的关系。该理论指出，如果发展中国家放弃“金融镇压”政策，推行“金融自由化”，这样就可以做到用金融发展来促进经济发展。即政府应该放弃对金融市场和金融体系的过度干预，放松对利率的控制，充分反映资金的实际供求关系，充分发挥市场机制的调节作用。如此，整个金融体系特别是银行才能大量吸收社会闲置资金，并以适当的放款利率来满足经济各部门对资金的需求，刺激经济发展。这样就用金融自由化政策促进了经济的发展。2、投资组合理论哈里·马柯维茨于1952年首次提出了投资组合理论，描述了将资产通过不同证券组合进行投资的方式，在给定的风险水平下达到最大预期收益率，或在最低的风险水平下确保预期收益率。商业银行提供的理财服务首要的一点是在现有资产上增加收益，与此同时还要尽可能降低风险，马柯维茨的投资组合理论恰好解决了这个问题，在资产配置方式上更多体现多样化投资，避免“把鸡蛋放在同一个篮子里”，以使资金快速稳定地增长，并控制投资风险。另外马柯维茨还构建了有效边界模型，有效边界是在收益—风险约束下以最小风险取得最大收益的各种证券的集合。最优投资组合均落在有效边界上，作为理性投资者仅需在有效边界上选择投资组合。二、利率市场化对银行理财产品的影响1、利率市场化对银行理财产品发行情况的影响随着利率市场化改革的深入，截止到2019年上半年，我国银行理财业务总体运行平稳但有所下降，如下图可知，到2019年第二季度为止，银行理财产品总规模约为26.92亿，连续3个月下降。图1：银行理财规模（单位：亿元）在发行的所有产品中，净值型产品存续与发行的规模持续增长。在利率市场化改革不断进行的过程中，市场利率也处于波动起伏的状态下，投资者更多的是投资于一些具有高流动性的理财产品，而净值型产品投资资产流动性高，估值也更为明显，且净值型产品会定期披露产品运作公告，运作的透明度高，符合投资者的要求。因此从下图中可以发现，净值型产品的发行与存续持续增多，2019年上半年，净值型产品累计募集资金21.82万亿元，同比增长了86.39%。图2：净值型产品募集资金的变化情况2、利率市场化对银行理财产品投资性质的影响利率市场化的改革使得银行理财产品的资金投向不断趋于多样化，随着市场的变化而不断改变。现今非保本的理财产品资产投资方向有债券类、非标准化债权类、权益类和拆放同业及买入返售等，下图为非保本理财产品的资产配置情况。图3：非保本理财产品资产配置情况理财产品按照投资性质分类，可以分为固定收益类、权益类、商品及衍生品类和混合类。固定资产类产品投资于存款、债券等债券类资产的比例不低于80%，收益较为稳健，如下图在2019年上半年固定收益类产品的存续余额占比最大，且总体呈现上升趋势，到6月末占全产品存续余额的72.99%；权益类理财产品和混合类理财产品的存续余额大体都保持稳定，占比分别为0.32%和26.68%；商品及衍生品类理财产品是市场上最少见的产品，其投资于商品或期权、期货等金融衍生品的比例不低于80%。表4：2019年上半年不同投资性质非保本理财产品存续余额情况商品及衍生品类理财产品存续余额较少，截至6月末为18.77亿元，未在表中列示单位：万亿元图4：上海同业拆借利率的变化情况图4描述了2019年上半年上海同业拆借利率的变化情况，由上分析可知固定收益类理财产品的存续余额占全部非保本理财产品存续余额的变动情况与shibor的变化情况大体一致，而权益类和混合类的存续余额占全部非保本理财产品存续余额的变动情况与利率的变化看来没有直接的关系。所以可以得出固定收益类理财产品受到利率市场化的影响且影响比较显著，而利率对权益类和混合类的银行理财产品影响不是很大。3、利率市场化对银行理财产品收益与风险的影响随着利率市场化改革不断深入，市场利率的波动对理财产品的收益影响越来越大，人们对于理财产品收益率的期望越来越高。至2019年第二季度，银行理财的平均收益率并没有大幅上升，定期存款利率中短期存款利率略有上升，而偏长期的产品收益率都处于下跌的趋势。据统计除个别净值化产品和结构性产品外，银行19年内大多数理财产品的收益率均低于4％，而中小银行为了提高竞争力和市场份额，推出了部分超过5%收益的产品，且收益率的波动情况与市场利率的波动情况相一致。从产品风险等级来看，市场利率的波动使银行理财产品的风险也不断加大，银行如何把控住理财产品的风险是在利率市场化改革中必须要重视的一个方面。其次，市场投资者的风险偏好不一致，银行根据不同的风险偏好发行适合不同投资者的理财产品。如下表所示，风险等级为二级的理财产品募集的资金最大，共募集了45.45万亿元，投资者不满足风险为一级理财产品的收益率，而风险等级较高的产品收益率太不稳定，所以2019年风险等级为四级和五级的理财产品募集0.13万亿。而相对于2018年上半年，2019年上半年的高风险等级的募集资金占比增多，主要体现在风险等级为三级和四级的占比上，增多了1.15万亿元。表2：不同风险等级的理财产品募集资金情况三、对策建议利率市场化给银行理财业务带来了机遇与挑战，现在利率市场化程度仍在不断加深，银行在抓住机遇的同时也要制定出适应利率市场化发展的对策。1、加强理财产品的创新能力基于现在市场上银行理财产品种类单一的情况，在利率市场化改革不断深入的同时，政府有关部门鼓励银行在产品设计上进行创新，支持打造能够满足不同人群需求的市场中看到多元化的理财产品市场。这种多元化可以体现在多个方面，例在期限、收益方式上、起投资金上，使得不同的投资者可以在市场中找到自己满意的产品。这就要求银行在收集客户群体的资料、进行客户分层等多个方面加大人员资金投入。其次在科学技术不断进步的背景下，上文也提到了现在很多的互联网公司在理财上也有涉及，银行应该抓住互联网这个方面，推出一些电子银行的理财产品，这类产品既降低了投资者管理理财产品的时间成本，也能为银行缩减营运成本。并且这类产品更能吸引年轻投资者参与理财市场，从而扩大客户量。2、制定相关保险制度和监管制度在利率市场化的背景下，银行面对着风险不断加大的挑战，在理财产品的结构性调整下，市场上更多的是非保本产品，而当这些理财产品的收益无法兑现，银行也无力承担相应损失的时候，只能有客户自己承担，这会造成银行信任度受损以及客户的严重流失。因此为了预防这种极端情况的出现，要建立相关的预防风险保险机制，通过保险公司来承担风险分流损失，这样既能保护客户权益。也能稳固银行信用体系，保持银行稳定健康发展。而在监管方面监管部门也要出台相应法律法规，从多方面进行完善与改进，建立健全理财产品风险管理体制，监管部门还要采取抽查、处罚等手段对银行理财产品市场进行规范，完善客户信息，增加信息透明化，促进理财产品健康发展。参考文献：[1]吴轶.利率市场化对我国商业银行理财产品的影响研究[D].厦门大学，2018.[2]刘竟辉.利率市场化对我国商业银行理财