沪胶 健康的回调更需要

公司研究公司研究PAGE2请阅读最后一页相关说明和免责声明请阅读最后一页相关说明和免责声明PAGE1请阅读最后一页相关说明和免责声明请阅读最后一页相关说明和免责声明沪胶周报沪胶周报20200沪胶健康的回调更需要本周二，沪胶出现了补涨行情，盘中胶价最高触及26010元/吨高位。然而，笔者认为当东京胶价的上涨实属振荡走势的延伸及补涨的需要，绝非新一轮突破上涨行情的启动，因而沪胶周二收盘时回落，周三、周四在国储抛胶消息确认后胶价重新回到振荡收敛区间，周五收盘报25270元。天胶市场在近期基本面强势利多氛围下大幅飙升，并连续刷新纪录高点后（海外），接下来需要有所回调整理；随着时间推移主产区开割季已临近，下游企业产品提价速度远不及原料涨速，中国经济过热泡沫抬头导致货币政策的有望收紧、国储抛胶平市等等因素下，天胶需要回调整理。

宏观方面央行本周8日同时发行今年第二十六期和第二十七期央票，总发行额达到900亿元。值得注意的是消失近两年的3年期品种重现市场，央行重启三年期央票的举动在于加强流动性回笼力度。美联储(FED)公布的数据显示，美国3月消费者信贷减少115.1亿美元，预期为增加5亿美元。受此影响，市场风险厌恶情绪再次升温。美国堪萨斯联储主席周三表示，维持过低利率太久会滋生冒险的金融行为，他建议加息，以避免再度产生泡沫和泡沫破灭的情况。美国周三出乎意料地宣布，财长盖特纳将于周四在北京与中国国务院副总理王岐山会晤。目前市场关于中国在考虑调整汇率政策的猜测升温。盖特纳此行可能暗示中美双方正在这一问题上努力寻找共识。供需基本面本周7日国储局发布了国家储备天然橡胶竞价销售公告，公开竞价销售3万吨橡胶，多为年份较老的进口胶，预计销售价格不会很高，但是有一点很重要，所传递出另外一个角度就是储备局还有往年很多陈胶储备可卖，如果他所拍卖的是去年刚买的那就麻烦了，那说明储备库存很低。不过听闻此番抛储总量可能是6万吨，市场预计国储随后还有抛储行为。国储的手法为普度众生，当市场过分杀跌时国储出手相救，当市场过度上涨国储出手压火，为市场的健康发展还是起到很大作用。现货成交情况一般，海外市场有小量成交；中国买家继续从青岛保税库采购贸易商低价库存；而青岛库存仍保持在10万吨以上水平。操作策略：近期，沪胶在25500元/吨一带有压力，强压力位在26200元/吨附近，下跌阻力位在24500元/吨和23600元/吨。投资者可在区间内适量短线参与，短空应关注24700元/吨一带阻力。目前，中线布局尚早，应多观察4月中旬以后胶价有无向下突破的动能免责声明免责声明长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为长江期货研究咨询部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。免责声明免责声明长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为长江期货研究咨询部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。分析师简介王丰农学硕士长江期货分析员长江视点免责声明免责声明长江证券系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情的范围内，与本报告中所评价或推荐的证券没有利害关系。本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为长江证券研究部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。免责声明免责声明长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为长江期货研究咨询部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。长江期货业务受理机构上海营业部上海市浦东新区浦电路500号20层04室Telax8010北京营业部北京市朝阳区新源里16号琨莎中心B座510室Telax汉工业品总产品总构客户道业务户服务中心027-858611334008-888-999江岸营业部江岸区丹水池解放大道2022号百步亭钢材市场内Telax夏营业部湖北武汉市江夏区纸坊街古驿道110号Telax山营业部湖北武汉市武昌区纺机路43号江南花园1层2