苏宁电器2010年度报告分析

苏宁电器2010年度报告分析刘殊威

苏宁电器股份有限公司的前身是江苏苏宁交家电有限公司，于1996年5月15日成立，注册资本120万元。苏宁电器的实际控制人是张近东先生（直接和间接持有32%股份）。张近东先生47岁，本科学历，曾任江苏苏宁交家电有限公司董事长兼总经理。苏宁电器于2004年7月21日在深圳证券交易所中小企业板块挂牌上市交易。苏宁电器已经成为我国最大的家电零售连锁企业。

一、苏宁电器财务分析

2010年苏宁电器实现营业收入755亿元，同比增长30%；实现净利润41亿元，同比增长37%，净利润率5.44%。在营业收入中，黑色家电销售收入占26%，白色家电占17%：销售收入增长较快的产品是数码及IT产品和通讯产品，分别增长56%和48%，二项业务收入合计占营业收入28%。

表1苏宁电器财务分析货币单位：人民币千元2006年2007年2008年2009年2010年营业收入26,161,25240,152,37149,896,70958,300,14975,504,739营业利润1,147,1622,250,0602,964,3743,875,0325,431,948净利润797,5361,523,1682,259,9282,988,4954,105,508经营活动产生的现金流量净额150,7513,496,4763,819,1415,554,9423,881,336资产总计8,829,04716,229,65121,618,52735,839,83243,907,382负债总计5,535,28311,401,77112,506,20720,914,84925,061,991所有者权益合计3,293,7644,827,8809,112,32014,924,98318,845,391净利润率3.05%3.79%4.53%5.13%5.44%资产负债率62.69%70.25%57.85%58.36%57.08%资料来源：苏宁电器年度报告

表2苏宁电器营业收入结构分析货币单位：人民币千元

2006年2007年2008年2009年2010年营业收入26,161,25240,152,37149,896,70958,300,14975,504,739其中：

黑色电器产品6,920,44911,379,10713,739,44616,545,87519,713,007白色电器产品3,970,3626,484,3528,049,44410,321,10512,937,736空调器产品4,164,6205,939,4296,495,2547,638,5809,698,574数码、IT产品2,445,2724,642,1736,783,1397,917,07312,364,458通讯产品4,215,8825,371,1426,054,7916,028,3208,898,849小家电产品2,937,6684,462,4976,666,5357,962,1859,528,368安装维修业务242,249314,723483,650524,091854,589其他29,50683,10138,78099,825231,876资料来源：苏宁电器年度报告

2010年，苏宁电器新进国内地级以上城市31个，新开常规店273家，精品店9家，县镇店114家，共置换/关闭连锁店26家，净增加连锁店370家，截止2010年末已在全国231个地级以上城市拥有连锁分拣仓库，全面提升小件商品的配送覆盖范围和效率；第四代机械化、信息化物流体系运营已实现标准化，第五代智能化、自动化物流体系进入实质性设计和建