石油石化行业报告：油价继续上行国内天然气价上涨

图5：OPEC原油现货价格环比上升3.28% 图6：中国原油现货月度均价环比上涨国际现货价：原油OPEC（美元国际现货价：原油OPEC（美元/桶）国际现货价：原油OPEC（美元/桶）0

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美元/桶)胜利(中国)(美元/桶)20-0821-0121-0621-1122-0422-0923-0223-0723-12 20-0821-0121-0621-1122-0422-0923-0223-0723-12资料来源：iFinD， 资料来源：iFinD，ESPO原油现货价格环比上月上涨。截至3月20日，ESPO原油现货价格为82.55美元/桶，环比上月上涨5.20元/桶，涨幅为6.72%。ESPO原油现货价格（美元/桶）图7：ESPO原油现货价格82.55美元ESPO原油现货价格（美元/桶）ESPOESPO原油现货价格（美元/桶）020-01-0220-06-0220-10-2321-03-1821-08-1222-01-0422-06-0122-10-2123-03-1723-08-1124-01-04资料来源：iFinD，供需OPEC原油产量环比上月稍微上涨。2月，OPEC原油产量达26571.00千桶/天，环比上月上涨203.00千桶/天，涨幅为0.77%；同比下跌2302.00千桶/天，跌幅为7.97%。图8：2月OPEC原油产量环比上涨0.77%（千桶/天）2021 2022 2023 202431000300002900028000270002600025000240002300022000JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec资料来源：iFinD，美国炼油厂原油产量环比同比均下降。2月，美国炼油厂原油产量为14.91百万桶/天，环比上月下降1.00百万桶/天，跌幅为6.29%，同比下降0.78百万桶/天，跌幅为4.97%。图9：美国炼油厂原油产量14.91百万桶/天，环比跌6.29%2021 2022 2023 202418171615141312JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec资料来源：iFinD，山东地炼厂开工率环比下降，美国炼油厂可运营产能利用率环比上涨。截至3月21日，山东地炼厂周平均53.20%1.592.90%31587.8%7.28.93%。图10：山东地炼厂开工率53.20%，环比下降2.90% 图11：美国炼油厂可运营产能利用率环比上涨8.93%开工率:山东地炼常减压（开工率:山东地炼常减压（%）美国炼油厂可运营产能利用率（%）开工率:山东地炼常减压（%开工率:山东地炼常减压（%）美国炼油厂可运营产能利用率（%）020-0120-0821-0321-1022-0522-1223-0724-02

100908070605040Jan,21 Jul,21 Feb,22 Sep,22 Apr,23Nov,23资料来源：iFinD， 资料来源：eia，3158809/609千桶/7.43%。31519742千桶824千桶/天，涨幅为4.36%。图12：美国成品车用汽油供应量环比上涨7.43% 图13：美国石油产品供应量环比上涨4.36%美国每周成品车用汽油供应量（千桶/天）美国每周成品车用汽油供应量（千桶/天）美国石油产品供应量（千桶/天）美国每周成品车用汽油供应量（千桶/天）美国石油产品供应量（千桶美国每周成品车用汽油供应量（千桶/天）美国石油产品供应量（千桶/天100009500900085008000750070002021-012021-072022-022022-092023-042023-11

250002300021000190001700015000Jan,2021Jul,2021Feb,2022Sep,2022Apr,2023Nov,2023资料来源：eia， 资料来源：eia，3153786千桶/154千桶/3.91%。美国蒸馏燃料油产品供应量（千桶/天）图14：美国蒸馏燃料油产品供应量3786千桶/美国蒸馏燃料油产品供应量（千桶/天）美国蒸馏燃料油产品供应量（千桶美国蒸馏燃料油产品供应量（千桶/天）5500500045004000350030002500Jan,Apr,Jul,Nov,Feb,Jun,Sep,Jan,Apr,Aug,Nov,Mar,202120212021202120222022202220232023202320232024资料来源：eia，库存3151574253167471.05%。3158073484873千桶，0.61%。美国车用汽油库存量环比下降。截至3月15日，美国车用汽油库存量为230773千桶，月环比下降16264千桶，跌幅为6.58%。美国蒸馏燃料油库存量环比下降。截至3月15日，美国蒸馏燃料油库存量为118522千桶，环比上月下降3129千桶，跌幅为2.57%。图15：美国原油和石油产品库存环比下降1.05% 图16：美国原油库存总量环比上涨0.61%16400001630000162000016100001600000159000015800001570000156000015500001540000

美国原油和石油产品每周期末库存（千桶）

美国原油周期末库存（千桶）美国原油周期末库存（千桶）870000美国原油周期末库存（千桶）美国原油周期末库存（千桶）850000830000810000790000770000750000

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2024-03-01资料来源：eia， 资料来源：eia，图17：美国车用汽油库存量环比下降6.58% 图18：美国蒸馏燃料油库存量环比下降2.57%美国每周汽油期末库存总量（千桶） 美国每周蒸馏燃料油期末库存（千桶）美国每周汽油期末库存总量（千桶）美国每周蒸馏燃料油期末库存（千桶）美国每周汽油期末库存总量（千桶）美国每周蒸馏燃料油期末库存（千桶）260000美国每周汽油期末库存总量（千桶）美国每周蒸馏燃料油期末库存（千桶）250000240000230000220000210000

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2024-03-01资料来源：eia， 资料来源：eia，进出口3156344千桶/65千桶1.01%。进口数量:商用原油:美国(千桶/日)进口数量:商用原油:美国(千桶/日)进口数量进口数量:商用原油:美国(千桶/日)75007000650060005500500020-0120-0721-0221-0922-0422-1123-0624-01资料来源：iFinD，美国原油出口数量环比上月稍微下降。截止3月15日，美国原油出口数量为4881千桶/日，环比上月下降84千桶/日，跌幅为1.69%。出口数量:原油:美国:当周值(千桶/出口数量:原油:美国:当周值(千桶/日)出口数量出口数量:原油:美国:当周值(千桶/日)5500450035002500150020-0120-0721-0221-0922-0422-1123-0624-01资料来源：iFinD，天然气价格国内LNG320LNG4214元/17.76%54元/1.30%。美国NYMEX天然气期货收盘价同比下降，环比下降。截至3月20日，美国NYMEX天然气期货收盘价为1.70/24.40%0.08美元4.71%。图21：国内LNG出厂价格环比上涨1.30% 图22：美国NYMEX天然气期货收盘价环比下降4.71%出厂价格指数:LNG:出厂价格指数:LNG:全国(元/吨）8000600040002000

期货收盘价(连续):天然气:NYMEX(美元/百万英热）12108642出厂价格指数:LNG:出厂价格指数:LNG:全国(元/吨）0 20-0120-0821-0321-1022-0522-1223-0724-03资料来源：iFinD， 资料来源：iFinD，3201.90/0.12加元5.88%。32071.38便士/12.26/20.74%。图23：加拿大天然气期货价格环比下降5.88% 图24：英国天然气期货价格环比上涨20.74%7.56.55.54.53.52.51.5

加拿大天然气期货价格(加元加拿大天然气期货价格(加元/千兆焦耳)加拿大天然气期货价格(加元/千兆焦耳)0

期货结算价(连续):英国天然气:ICE(便士/色姆）23-01-23-02-23-04-23-05-23-07-23-09-23-10-23-12-24-02- 21-09 22-02 22-07 22-11 23-04 23-09 24-0101

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20 08 28 17 05资料来源：iFinD， 资料来源：iFinD，供需334522009310吨，涨幅为2.10%。产量：天然气(吨)图25：中国天然气月累计产量产量：天然气(吨)产量：天然气产量：天然气(吨)2000001500001000005000002023-01-2023-03-2023-05-2023-08-2023-10-2023-12-2024-03-06

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13 22 01资料来源：iFinD，库存美国天然气库存量环比下降，同比上涨。截至3月15日，美国液化天然气/液化石油气（不包括丙烷/丙烯）库存为112515千桶，环比下降2992千桶，降幅为2.59%，同比上涨609千桶，涨幅为0.54%。欧洲天然气库存量环比下降，同比上涨。截止3月20日，欧洲天然气库存量为676.65TWh，环比下降60.03TWh，降幅为8.15%，同比上涨51.21TWh，涨幅为8.19%。图26：美国天然气库存量112515千桶，月环比下降2.59% 图27：欧洲天然气库存量环比下降8.15%0

库存:液化天然气/液化石油气(不包括丙烷/丙烯):美国:当周值(千桶)

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欧洲天然气库存:按能量:GIE(TWh)2023-01-2023-03-2023-05-2023-08-2023-10-2023-12-2024-03- 2023-01-012023-04-012023-07-012023-10-012024-01-0106

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13 22 01资料来源：iFinD， 资料来源：iFinD，2.4进出口3318073米，环比上月前三周天然气累计进口量上涨了1223百万立方米，涨幅7.26%，同比上涨177百万立方米，涨幅为0.99%。33183542430.04%。图28：欧洲天然气累计进口量18073百万立方米，月环比上涨7.26%2021 2022 2023 2024900085008000750070006500600055005000450040001 6 11 16 21 26 31 36 41 46 51资料来源：bruegel，图29：欧洲自俄罗斯天然气累计进口量1835百万立方米，月环比上涨0.59%2021 2022 2023 202401 6 11 16 21 26 31 36 41 46 51资料来源：bruegel，3.风险提示地缘政治风险；能源价格大幅波动的风险；需求不及预期的风险。相关报告汇总报告类型标题日期行业普通报告石油石化行业：全球原油减产，欧美天然气价跌去库存量明显2024-03-05行业普通报告石油石化行业：OPEC继续减产，油价有