金属新材料新质生产力成主调稀散金属迎新机遇

图目录图1：全球低纯镓产量千克） 8图2：全球高纯镓产量千克） 8图3：2023年全球低纯产能利用率 9图4：2022年全球镓产的下游占比 10图5：砷化镓晶圆市场模预测（亿美元） 10图6：氮化镓原件市场模预测（亿美元） 图7：国内现货均价(含):镓(≥99.99)（元/千） 图8：锗产业链 12图9：全球各国锗储量比（） 13图10：全球各国锗产量千克） 13图11：2022年全球锗下消费占比（） 14图12：全球锗需求预测吨） 15图13：全球锗需求预测吨） 15图14：铟产业链 16图15：全球精炼铟产量吨） 17图16：2023年各国精炼产量占比（） 17图17：2022年铟下游需占比 17图18：全球分产品液晶板出货量当月值（片） 18图19：不同类型光伏电市占率趋势 19图20：精铟平均价（元千克） 19图21：全球精炼镉产量吨） 20图22：2023年各国精炼产量占比（） 20图23：2023年各国碲储占比（） 20图24：全球精炼碲产量吨） 21图25：2023年各国精炼产量占比（） 21图26：全球碲化镉薄膜阳能电池销售额预（元） 22图27：国内1#镉、条(≥99.99)现货均价(含税)（/吨） 22图28：碲(≥99.99)现货均价(含税)（元/千克） 22图29：锡业股份营收（元）及同比 23图30：锡业股份归母净（亿元）及同比 23图31：中金岭南营收（元）及同比 23图32：中金岭南归母净（亿元）及同比 23图33：中国铝业营收（元）及同比 24图34：中国铝业归母净（亿元）及同比 24图35：云南锗业营收（元）及同比 25图36：云南锗业归母净（亿元）及同比 25图37：驰宏锌锗营收（元）及同比 25图38：驰宏锌锗归母净（亿元）及同比 25图39：株冶集团营收（元）及同比 26图40：株冶集团归母净（亿元）及同比 26表目录表1：新质生产力与传生产力的区别 5表2：稀散金属在地球同圈层的丰度（×10-6） 6表3：稀散金属在战略新兴产业中的部分用 7表4：常见镓产品及其途 8表5：中国镓行业部分策汇总 9表6：中国锗资源分布况 14新质生产力为稀散金属行业注入活力新质生产力的提出有助于推动新兴产业、未来产业的发展。2023年9月7日，习近平总书记在黑龙江省哈尔滨市主持召开新时代推动东北全面振兴座谈会并发表重要讲话时指出：“积极培育新能源、新材料、先进制造、电子信息等战略性新兴产业，积极培育未来产业，加快形成新质生产力，增强发展新动能。”当前“新质生产力”已正式融入中央文件，这一新概念不仅指明了新发展阶段激发新动能的决定力量，更明确了重塑全球竞争新优势的关键着力点。新质生产力的提出有助于我国在新阶段牢牢把握新一轮科技革命的战略机遇，有助于推动新兴产业、未来产业的发展，开辟高质量发展的新领域新赛道，为推进中国式现代化提供持久动能。什么是新质生产力？不同于传统生产力，新质生产力指技术颠覆性突破、生产要表1：新质生产力与传统生产力的区别基本特点质态要素不同 与传统生产力相比，新质生产力是包容了全新质态要素的生产力，意味着生产力水平的跃迁。从主体来看，传统生产力大多由传统产业作为承载主体，新质生产力大多由运用新技术的新产业承载。主体不同成长性不同劳动生产率不同竞争环境不同构成要素不同

当然，传统产业不一定就是落后产业，经过转型升级后，也能够孕育新产业、形成新质生产力。当然，传统产业不一定就是落后产业，经过转型升级后，也能够孕育新产业、形成新质生产力。从劳动生产率来看，传统生产力的劳动生产率相对较低，而新质生产力在劳动者、劳动资料、劳动对象三个方面都呈现出更高的水平，劳动生产率比较高，提供的是新产品新服务，或其产品和服务具有更好的新的性能。从竞争环境看，形成传统生产力的产业技术门槛相对较低，竞争比较激烈，利润率也相对较低；形成新质生产力的新兴产业属于新赛道，进入的技术门槛比较高，竞争相对较小，利润率相对较高。从生产力的构成要素看，传统生产力所在的产业对劳动力素质要求不高；而形成新质生产力的新产业对劳动力素质要求更高，能够开发和利用更多的生产要素。资料来源：中国经济网、研究所、88用；从矿产资源的角度看，这8种金属资源是属于在传统产业中用量不大的“小矿种”。表2：稀散金属在地球不同圈层的丰度（×10-6）元素地核下地幔上地幔地壳Cd170.050.080.2Ge31011.11.4In0.50.010.060.1Te0.520.0010.0010.0006Re0.0050.00070.00070.0005Se400.050.050.08Tl0.120.010.060.4Ga2026.518资料来源：《稀散金属超常富集的主要科学问题》、研究所传统工业中使用范围和用量较为有限，战略性新兴产业和未来产业中不可或缺。8稀散金属在战略性新兴产业中的应用。战略性新兴产业一般指的是包括新一代信息技术、节能环保、新能源、高端装备、新材料、新能源汽车等产业。新兴信息产业领域：液态镓、铟、铊及其合金因其独特性能，可以用于制造高效能显示器，例如液晶显示（LCD）和有机发光二极管（OLED）节能环保领域和新能源领域：镓、铟、硒、镉等稀散金属在清洁能源技术CIGS（）薄高端装备制造业：在精密机械、航空航天及国防工业领域，铟因其良好的新材料领域：稀散金属凭借其特殊的物理化学性质，在新材料研发中占据表3：稀散金属在战略性新兴产业中的部分应用产业 主要应用液态金属合金的研究可使显示器可大可小，而液态金属除了汞之外，当前最主要的是镓、铟、铊及其新兴信息产业领域

合金。锗、镓、铟等是新一代半导体的金属原料；镓是目前制造LED（LightEmittingDiode，半导体照明光源）重要原料之一。节能环保领域 风力发电与太阳能发电行业需要大量用到稀散金属。新能源领域高端装备制造业新材料领域

型太阳能电池的主导产品。军工领域（大到军舰、航空母舰，小到士兵照明用的手电筒）都离不开关键金属。其中，铟、碲、镉等稀散金属在各种发动机、电子仪器仪表、精确制导（时间制导和空间制导）等方面必不可少。器件，在手机快充、5G通信、电源、新能源汽车，以及雷达等方面具有诱人的应用前景。资料来源：《试论稀散金属矿产与新质生产力》、研究所镓锗铟镉碲我国占优，新兴领域潜力十足铊有剧毒，全球铊的用量较少；而我国铼、硒资源储量较少，不具备资源优势。考虑到“自主可控，安全可靠”等战略属性，本章节主要讨论我国具有资源优势且符合战略属性的其他五种稀散金属。镓：我国垄断低纯镓供应，半导体领域前景广阔镓通常作为副产品获得，应用于半导体、太阳能等领域。镓作为一种稀散金属，表4：常见镓产品及其用途产品 用途纯镓 核反应堆的热交换介质高温温度计防火信号装置制取各种镓化合物半导体的原料以及硅、锗半导体的掺杂剂。砷化镓 半导体材料、转移期间、发光二极管（ED、CIS太阳能电池氮化镓 新型电子器件（如：高温大功率电子器件和高频微波器件、光电件（如：LED）磷化镓 半导体发光元件氧化镓 光电子器件镓铝合金 装饰、镶牙、有机合成的催化镓锡合金 保险丝资料来源：金属百科、研究所USGS50ppm20010%，我国垄断低纯镓供应，我国已实施出口限制。2023610202332080.0%70.1%202355.5%。图1：全球低纯镓产量（千克） 图2：全球高纯镓产量（千克）资料来源：USGS、研究所 资料来源：USGS、研究所图3：2023年全球低纯镓产能利用率资料来源：USGS、研究所202373表5：中国镓行业部分政策汇总日期发布单位政策名主要内容2023年7月商务部、《关于对镓、锗相关物公告宣告对金属镓、氮化镓、氧化镓、砷化镓、磷化镓、硒化镓、锑化海关总署项实施出口管制的公镓、金属锗、区熔锗锭、磷锗锌、锗外延生长衬底、二氧化锗、四氯化告》锗等商品实施出口管制。2023年1月工信部等六部门《关于推动能源电子产业发展的指导意见》面向光伏、风电、储能系统、半导体照明等，发展新能源用耐高温、耐IGBTGaN等先进宽禁带半导体材料与先进拓扑结构和封装技术，新型电力电子器件及关键技术。2022年6月工信部、《关于印发工业能效推进硬件节能技术应用，采用高制程芯片、利用氮化镓功放等提升设备发改委、提升行动计划的通知》整体能效。逐步引入液体冷却、自然冷源等新型散热技术。加强智能符财政部等号静默、通道静默等软件节能技术应用。推广室外小型智能化电源系统六部门在基站的应用。结合市电情况优化备电蓄电池配置。2021年12月工信部、《关于印发“十四五”实施大宗基础材料巩固提升行动，引导企业在优化生产工艺的基础上，科学技术原材料工业发展规划利用工业互联网等新一代信息技术，提升先进制造基础零部件用钢、高部、自然的通知》强铝合金、稀有稀贵金属材料、特种工程塑料、高性能膜材料、纤维新资源部材料、复合材料等综合竞争力。资料来源：中商产业研究院、研究所MO于半导体领域，2022年市场份额占比约为42.0%。图4：2022年全球镓产品的下游占比资料来源：安泰科、中商产业研究院、研究所CAGR。（GaAs）（）D（D2024年为202920.3CAGR。图5：砷化镓晶圆市场规模预测（亿美元）资料来源：MordorIntelligence、研究所氮化镓是典型的第三代半导体材料，未来市场CAGR或达到。氮化镓5GLED2026423亿美元，2023-2026年CAGR。图6：氮化镓原件市场规模预测（亿美元）资料来源：MarketandMarket、Yole、前瞻产业研究院、研究所20202022COVID-195GLED（NdFeB）2023图：国内现货均价含税)镓(≥9.99（元千克）资料来源：iFinD、研究所锗是一种灰白色类金属，有光泽、质硬，属于碳族，有明显的非金属性质。锗在锗产业链的核心环节是中下游的深加工和应用。锗产业链包括上游的资源提炼、图8：锗产业链资料来源：金属百科、研究所全球锗资源储量稀少，美中储量占比最大。根据2022年12月发布的《煤系锗的8600吨，387045.0%352641.0%140吨/61图9：全球各国锗储量占比（）资料来源：《煤系锗的赋存与分离研究进展》、研究所1984SS201140球产量的67.9%；目前锗在2023年8月已被我国限制出口。图10：全球各国锗产量（千克）资料来源：USGS、研究所，注：全球锗精炼生产和回收数据有限，且可用的估计难以验证，在中国实施出口控制措施后几乎没有报告出口，USGS锗产量最新可得数据为2021年数据长，该区域的锗资源逐渐减少，已成为危机矿山。省份主要矿区省份主要矿区含锗资源类型储量/t会泽矿区Pb+Zn矿500-600临沧帮卖（大寨和小寨）褐煤1620云南腊东（白塔）矿区褐煤132沧源芒回矿区褐煤257.5潞西等噶矿区褐煤67胜利煤矿 褐煤1919伊敏煤矿褐煤约4000广东广东凡口Pb+Zn矿-内蒙古资料来源：《全球锗资源分布、供需及消费趋势研究》、研究所生物医学等领域都有广泛而重要的应用。从锗下游消费结构来看，红外、光纤和光伏太阳能领域为锗下游最主要的应用领域。图11：2022年全球锗下游消费占比（）资料来源：中商产业研究院、研究所军工、新能源汽车、5G、数据中心和卫星等领域的拉动下，锗需求将稳健增长。在红外技术领域，锗透镜因其出色的红外透过性能，是构建红外成像系统在光纤通讯领域，四氯化锗作为光纤预制棒制造过程中的关键原材料，随5G在光伏太阳能领域，锗在卫星太阳能电池领域中扮演着重要角色，如作为2025、2030198.5258.22023年-2030CAGR5.6%。图12：全球锗需求预测（吨）资料来源：《2021-2035年世界锗矿产品供需形势分析》、研究所当前锗价位于历史中高位水平。2015年上半年之前由于中国对锗的战略性收储20158000元/2023年我国宣布对锗的出口管制后，锗价中枢再次上涨到历史中高位水平。1：现货均价含税锗(5Ω/c)（元千克）资料来源：iFinD、研究所铟：我国资源丰富，HJT电池趋势受益者铟是银白色并略带淡蓝色光泽的金属，质地非常软，可塑性强，延展性好。铟在1×10^(-5)铟产业链包括：上游资源为含铟矿或者含铟废料。中游冶炼包括粗铟和精铟，粗98%99.995%图14：铟产业链资料来源：金属百科、研究所我国铟储量全球第一，同时也是全球最大的精铟生产国。2023年全球精炼铟产量约为990吨，其中我国是全球最大的精铟生产国，占全球产量的比重约为65.7%。根据20232图15：全球精炼铟产量（吨） 图16：2023年各国精炼铟产量占比（）资料来源：USGS、研究所 资料来源：USGS、研究所19（80%铟主要应用领域是靶材。2170.0%图17：2022年铟下游需求占比资料来源：观研报告网、研究所10%图18：全球分产品液晶面板出货量当月值（千片）资料来源：iFinD、研究所HJT电池领域将成为铟靶材需求增长动力。太阳能电池技术当前主要聚焦在TOPCon和HJT两种路径上，其中HJT技术因理论上更高的转化效率和更强的降本增效潜力，被认为是未来主流趋势。HJT电池制造流程包括清洗制绒、非晶硅层沉积、透明导电氧化物（TCO）沉积和丝网印刷四个步骤。在TCO沉积阶段，通常采用氧化铟掺钨（IWO）或氧化铟锡（ITO）作为溅射靶材。SMM预计2024年将是HJT电池产能大幅提升的关键年份，预计其大规模量产将在2025年左右爆发，届时HJT电池有望在成本上低于PERC和TOPCon电池，并在市场上占据主导地位。进一步展望，在2027年至2030年间，HJT电池有望通过与钙钛矿技术的优势互补，大幅提升市场占有率。随着HJT电池产量持续增长，对铟的需求也将随之不断增加。图19：不同类型光伏电池市占率趋势资料来源：SMM、研究所由于原料供应紧张，2023年铟价有所上涨。2015年之前我国多条高世代面板线2023图20：精铟平均价（元/千克）资料来源：iFinD、研究所2.4镉/碲：碲化镉是BIPV领域最为成熟的薄膜材料镉呈银白色，略带淡蓝色光泽，质软耐磨，有韧性和延展性，易燃且有刺激性。全球精炼镉供应有所下降，我国是全球最大供应国。202323000呈现下降趋势，2018-2023年全球精炼镉产量的CAGR约为-1.7%。图21：全球精炼镉产量（吨） 图22：2023年各国精炼镉产量占比（）资料来源：USGS、研究所 资料来源：USGS、研究所碲是一种准金属元素。碲一般都是伴生矿产，独立矿床罕见，中国四川石棉县大水沟碲铋硫铁矿是迄今为止世界上唯一的碲原生矿床。碲在光伏、冶金，电子和化学等领域均有应用。20236402023450图23：2023年各国碲储量占比（）资料来源：USGS、研究所图24：全球精炼碲产量（吨） 图25：2023年各国精炼碲产量占比（）资料来源：USGS、研究所 资料来源：USGS、研究所碲化镉正成为推动镉和碲需求增长的关键驱动力。镉的传统应用领域为电池行业，用在镍镉电池上，但是现在笔记本电脑和手机上的镍镉电池已经逐渐被锂离BIPV据USS22340。薄膜光伏电池适合建筑立面，碲化镉是商业化技术最为成熟的BIPV材料。BIPV即光伏建筑一体化，是与建筑物同时设计、同时施工和安装并与建筑物形成完美预计碲化镉薄膜太阳能电池市场规模维持快速增长。随着全球范围内绿色建筑理念的深入人心，各国和地区正不断完善和强化绿色建筑的标准规范。这些标准除从而极大地促进了BIPV年全球碲化镉薄膜太阳能电池销售额约为337.0QYResearch2029775.02023-2029CAGR12.5%图26：全球碲化镉薄膜太阳能电池销售额预测（亿元）资料来源：QYResearch、研究所223（）0）碲图2：国内1镉、条≥9.99)现货均价含税（元/吨） 图2：碲≥99.9现货均价(含税（元千克）资料来源：iFinD、研究所 资料来源：iFinD、研究所行业相关上市公司梳理锡业股份：全球铟龙头，铟储量全球第一140202023336.58亿20.18%10.9518.59%。图29：锡业股份营收（亿元）及同比 图30：锡业股份归母净利（亿元）及同比资料来源：iFinD、研究所 资料来源：iFinD、研究所铟金属行业龙头：公司铟资源生产基地都龙矿区拥有丰富的铟资源储量，铟资源储量全球第一，是全国最大的原生铟生产基地。根据公司自身产销量和行业组织20223.63%10.94%8.14%16.52%。中金岭南：具备镓锗产能的铅锌供应商2023528.487.1631.53%。图31：中金岭南营收（亿元）及同比 图32：中金岭南归母净利（亿元）及同比资料来源：iFinD、研究所 资料来源：iFinD、研究所资源储量丰富，是国内优质镓锗供应商。截止2022年底，公司所属矿山保有金693326601212620807669.24760128202321.5227.64%19.2193.791.96800608.67矿含锗8.13吨。200吨镓金属产能20231884.0417.23%53.52亿0.85%。图33：中国铝业营收（亿元）及同比 图34：中国铝业归母净利（亿元）及同比资料来源：iFinD、研究所 资料来源：iFinD、研究所公司拥有2002022202377200吨/2022年金属镓产量为146吨。云南锗业：质地纯正的全产业链锗供应商20234.7114.18%0.05图35：云南锗业营收（亿元）及同比 图36：云南锗业归母净利（亿元）及同比资料来源：iFinD、研究所 资料来源：iFinD、研究所202247.60吨/30/（4、20万片年（6英寸60吨355万套有望享受化合物半导体发展红利。截止2022年末，公司拥有砷化镓晶片产能为80（—4英寸5（—4驰宏锌锗：中国最大的原生锗生产企业2023164.040.82%16.3314.67%。图37：驰宏锌锗营收（亿元）及同比 图38