【基于哈佛探析框架下格力电器营运能力探析实例（定量论文）8700字】

基于哈佛分析框架下格力电器营运能力分析实例目录TOC\o"1-3"\h\u13870第1章引言 1305691.1研究背景及意义 1102771.1.1研究背景 1281821.1.2研究意义 1131891.2研究现状 1323511.3研究内容及方法 1270251.3.1研究内容 1115651.3.2研究方法 222899第2章相关理论 369792.1哈佛分析框架理论 3159032.2营运能力相关理论 3102622.2.1营运能力的含义 341562.2.2营运能力相关分析指标 319604第3章哈佛分析框架在格力电器中的现状分析 5175053.1格力电器战略分析 5299323.1.1SWOT分析 5373.1.2多元化战略分析 566163.2格力电器营运能力分析 694343.2.1格力电器营运能力指标分析 674163.2.1同行业营运能力指标对比分析 7176363.3格力电器会计分析 9187473.3.1存货质量分析 92723.3.2固定资产质量分析 1080523.3.3应收账款质量分析 11300373.4格力电器前景分析 1162663.4.1家电行业发展前景 11227543.4.2格力电器发展前景 124500第4章格力电器存在的问题及建议 13213584.1格力电器存在的问题 13319994.1.1战略层面存在的问题以及对营运能力的影响 13230684.1.2会计层面存在的问题以及对营运能力的影响 13327114.1.3前景方面存在的问题以及对营运能力的影响 13144534.2格力电器财务优化的建议 13121104.2.1战略层面的建议 13200414.2.2会计层面的建议 14297544.2.3营运层面的建议 1444644.2.4前景层面的建议 141439结论 156856参考文献 16第1章引言1.1研究背景及意义1.1.1研究背景从1970年开始，家电行业快速发展壮大起来，销量也在逐年提高，格力电器有限公司就是其中的一家典型家电企业，在我国经济高速发展的背景下，人们对生活质量要求越来越高，空调、冰箱等生活电器都变成人们生活的必需品。前些年，国家制定了一些政策推动了农村人民的生活质量，例如，家电下乡、以旧换新的政策，这些政策的出台推动了家电行业的发展。近几年还出现一些智能家电，电器行业迎来热潮，随着互联网行业的发展，家电行业的销售渠道也变得多种多样。格力电器市场份额占据一大部分，在这样的形势政策下，格力电器公司对企业进行财务分析弥足重要。1.1.2研究意义传统的财务方法仅对企业的财务数据进行分析研究，比较片面，忽略了一些非财务数据对企业发展的影响，难以对整个行业进行全面的分析，不能充分反映行业现状，而哈佛分析框架能够避免这些缺陷，比较全面系统的对企业进行研究，从而可以更加全面的了解企业的财务现状，可以为企业的投资者提供一个全面而详细的财务数据作为参考。哈佛分析框架不仅从财务角度还可以从行业发展角度给出指引，可以为管理者提供一些建议。家电行业愈加壮大，供应商数量越来越多，行业竞争也越来越激烈，格力电器作为多年的老牌子占据重要的市场地位。通过分析，根据自身的优势和劣势制定出符合自身的发展战略。1.2研究现状哈佛分析框架提出以后，我国很多学者将哈佛分析框架理论结合我国企业当前现状进行了实践应用，孙红梅、马应娇、陈留平、冯晓勇、汪永忠、刘瑜、万幼清、陈艺妮、付韬、张金玲等研究学者先后对我国的某些企业进行了研究，面对各种财务风险提出问题并相应的提出应对措施，促进了我国企业的发展。[1]1.3研究内容及方法1.3.1研究内容第一章为引言主要介绍了研究背景、意义、现状、内容及方法。第二章为相关理论主要介绍了哈佛分析框架理论的含义、营运相关理论的含义以及相关财务指标。第三章为哈佛分析框架在格力电器中的现状分析，使用了SWOT分析和多元化战略分析对格力电器进行战略分析；营运能力分析分为横向分析和纵向分析，横向分析是对格力电器近五年的财务数据进行分析，纵向分析是与海尔、美的企业进行了财务数据的对比与分析；会计分析对格力电器固定资产、存货、应收账款这些对企业影响重大的科目的会计质量展开了深入的分析研究。前景分析是对格力电器的发展前景和家电行业的发展前景进行了分析与研究。第四章为格力电器存在的问题及建议主要介绍了格力电器存在的问题并提出了相关建议，通过研究发现企业海外布局比较落后，中美贸易摩擦减少了格力电器出口数量，海外市场占有率下降，生活电器及智能装备的营业收入情况较差，新利润增长缓慢；资本管理中欠缺营运分析能力，存货管理不善，应收账款平均收款周期较长；针对以上问题建议企业在运营中合理配置固定资产，加强库存管理控制，完善应收账款管理，优化流动资产结构，充分利用富余资金；优化市场营销模式，积极拓展海外市场，培育新的市场增长点。1.3.2研究方法1.案例分析：通过分析格力电器近几年的年度报告对格力电器的现状有一个透彻的认知，根据目前的市场发展情况，对家电行业的发展前景以及格力的发展前景进行分析研究。2.比较分析法：对比格力电器的近几年的财务数据进行横向分析研究，同时将格力电器、美的企业和海尔企业近几年的财务数据进行了比较分析。第2章相关理论2.1哈佛分析框架理论哈佛分析框架研究内容有四部分，分别是战略分析、会计分析、财务分析、前景分析。[1]此方法是一个非常全面的财务分析方法，它站在了战略的角度对企业的财务进行分析研究，从而更加全面的分析企业的发展状况，预测企业未来的发展情况。2.2营运能力相关理论2.2.1营运能力的含义2.2.2营运能力相关分析指标（1）应收账款周转率反映公司应收账款周转速度的比率被称为应收账款周转率，其代表了一定时间内公司应收账款转为现金的平均次数，应收账款周转率越高意味着应收账款回收的速度越快，企业的管理效率越高。[2]其计算公式：应收账款周转率=销售收入/[(期初应收账款+期末应收账款)/2]（2）存货周转率存货周转率是公司的存货在一定时期内周转的次数，这与公司的盈利能力直接相关，公司的存货周转率越高，存货周转速度越快，存货周转率越高给企业带来的利润越多，相反，存货周转率越低则表明存货变现的能力越低，产品积压占据较多的资金，影响企业的盈利能力。[2]其计算公式：存货周转率=营业成本/存货平均余额。（3）流动资产周转率流动资产周转率代表公司在一定时期内流动资产的周转次数，流动资产中占有大部分的应收账款和存货，所以两者的周转率对流动资产周转率起到了决定性作用。较高的流动资产周转率说明流动资产增长速度较快，可实现较高的周转率，拥有较好的公司流动资产管理水平和使用效率，经营业绩更为显着。[2]其计算公式：流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产总额（4）总资产周转率总资产周转率表示公司的总资产在这段时间内的周转次数，反映了公司的总资产周转速度和利用效率。一般来说，周转次数越多，周转一次所需天数越少，表明其周转速度越快,营运能力越强;反之，周转次数越少，表明其周转速度越慢，营运能力越弱。总的来说，较高的总资产周转率，说明公司就拥有较快的总资产周转速度，公司的总资产经营利用越有效，经营效果也就越好。[2]其计算公式：总资产周转率=营业收入/总资产平均余额第3章哈佛分析框架在格力电器中的现状分析3.1格力电器战略分析3.1.1SWOT分析SO战略WO战略格力电器坚持自主创新，保持最快速度的产品更新换代，不断提升产品竞争力，满足用户新需求。加强品牌的推广和营销渠道的建设，积极拓展海外市场。在一线城市的市场中占有率较低，品牌优势被其他品牌分散，售后服务水平有待提高。国家政策的支持也为格力电器的发展提供的助力。ST战略WT战略1.格力的研发水平、专利技术都占据了国内家电行业的领先位置，但近几年家电市场竞争日趋激烈，行业内品牌基数增加,尤其在销售旺季价格战影响整个行业的市场竞争。1.受新型冠状病毒肺炎影响，可能导致宏观经济或消费者需求增长出现放缓趋势，全球经济不稳定，海外市场难以拓展，企业营运成本随之增加。3.1.2多元化战略分析表3.1格力电器内、外销营业收入情况表（单位：万元）财务指标2015年2016年2017年2018年2019年内销营业收入74596.0976937.881113695.82148322.54136073.20外销营业收入13334.8916249.0118493.7822269.8920815.45内销比例0.850.830.860.850.87外销比例0.150.170.140.150.13（资料来源：格力电器2018年至2019年年报,经作者整理所得）图3.1产品营业收入分布图格力电器在战略上实行多元化战略，其主营产品有空调、生活电器、智能装备、通信设备，格力产品销往160个国家等地区，从图3.1可以看出，格力电器2018年空调业务的营业收入将近占到总收入的70%，2019年将近占到80%的比例，由此可见格力电器除空调业务，其它三大业务板块营业收入有待提高。从表3.1可以看出国内市场营业收入占绝大比例，海外市场营业收入较低，市场占有率较小，格力电器应积极拓展海外市场。3.2格力电器营运能力分析3.2.1格力电器营运能力指标分析表3.2格力电器2015年-2019年各项营运能力指标财务指标2015年2016年2017年2018年2019年应收账款周转率（次）35.2837.0933.829.3224.53存货周转率（次）7.317.887.787.568.99流动资产周转率（次）0.810.820.941.070.96总资产周转率（次）0.610.630.750.850.74（资料来源：格力电器2015年至2019年年报，经作者整理所得）图3.2格力电器2015-2019年财务指标的变动趋势由图3.2分析可得，2015年到2016年应收账款周转率总体呈下降的趋势，2016年应收账款周转率最高为27.09，2019年应收账款周转率最低为24.53，应收账款周转率持续下降说明应收账款周转速度越来越慢，应收账款周转时间较长，出现坏账的可能性较大。应收账款周转率数值的大小受企业信用政策的影响，如果企业实行紧缩的应收账款收款政策应收账款周转天数较小；2015年到2019年存货周转率呈波动变化，2015年到2016年呈上升趋势，2017年到2018年呈下降趋势，2019年数值达到最大为8.99，存货周转率变动幅度较小，总体呈上升的趋势，说明企业存货的周转速度较快，存货周转率的提高体现了企业营运能力的提高。从图3.2可以看出2015年到2019年流动资产周转率和总资产周转率等幅度变动，2015年和2018年为两次转折点，流动资产周转率和总资产周转率数值达到最低分别为0.81和0.96，2018年两项数值最高分别为1.07和0.85，2019年数值再次回落且总体呈下降趋势，说明格力电器资产周转能力较弱，资产利用程度较低，营运能力较低。3.2.1同行业营运能力指标对比分析表3.3营运能力比较分析项目年度2015年2016年2017年2018年2019年应收账款周转率（次）格力35.2837.0933.8029.3224.3美的14.0313.3515.5411.0014.62海尔15.6912.9512.9015.7218.63存货周转率（次）格力7.317.887.787.568.99美的8.068.878.018.798.96海尔8.026.905.988.207.93流动资产周转率（次）格力0.810.820.941.070.96美的1.541.491.661.471.39海尔1.571.912.021.982.05总资产周转率（次）格力0.610.630.750.850.74美的1.111.061.451.010.98海尔1.191.151.271.131.13（资料来源：格力电器2015年至2019年年报，经作者整理所得）（a）格力、美的、海尔存货周转率对比图（b）格力、美的、海尔存货周转率对比图（c）格力、美的、海尔流动资产周转率对比图（d）格力、美的、海尔总资产周转率对比图图3.3营运能力比较图从图3.3中可以看出，三家企业中美的和海尔的应收账款总体处于上升趋势，变动幅度较小，格力的应收账款大幅度下降，但格力电器的应收账款始终高于美的和海尔；在存货周转率方面，格力和美的波动平缓，总体处于上升趋势，2019年数值极度接近。海尔波动剧烈，先大幅下降，后大幅上升，总体处于下降趋势；在流动资产周转率方面，格力和海尔总体处于上升趋势，美的总体处于下降趋势，海尔的流动资产周转率远远高于格力和美的，其中格力的流动资产周转率最低；在总资产周转率方面，美的和海尔变动趋势成拱形，其中双方都在2017年增长突出，其余年份比较稳定。格力总体呈上升趋势，但格力的总资产周转率始终低于美的和海尔；通过三家企业营运能力的比较分析可以看出格力的应收账款周转率高于同行业其他企业；存货周转率格力与同行其他企业相差不大，但格力的变动是呈上升趋势的；格力的流动资产周转率和总资产周转率是低于同行业其他企业的。总体而言，格力电器的营运能力是低于同行业其他企业，流动资产周转率和总资产周转率需要大幅度提高，以便提高资产的利用程度，从而提高营运能力。3.3格力电器会计分析3.3.1存货质量分析表3.4格力电器存货分析表（单位：百万）财务指标2015年2016年2017年2018年2019年存货余额9204.859024.916568.3520011.5224084.85存货增长率5.51%-1.95%45.53%17.21%%16.91%跌价准备计提比例1.66%1.99%1.29%1.41%1.06%营业收入增长率-29.05%10.80%36.92%33.61%0.24%存货占流动资产比例7.61%6.32%9.66%10.02%11.29%（资料来源：格力电器2015年至2019年年报，经作者整理所得）图3.4格力电器存货相关财务指标对比图由表3.4和图3.4分析可得，格力电器从2016年开始存货持续增长，其中2017年存货增长率增长幅度最高达到45.53%，同时，存货的增长相对应存货占流动资产的比例等幅度的增长，2019年存货占流动资产的比例最大达到11.29%。存货的增长主要原因，一方面是因为2017年国际材料价格的增加，格力电器为此增加材料的储备数量；另一方面是为了与营业收入相匹配，例如，2018年较2017年营业收入增长33.61%，为此格力加大存货的储备以备下一年的销售，2018年和2019年营业收入增长率分别为33.61%、0.24%，由图3.1可以看出，2018年和2019年销售材料获得的营业收入占比都非常高，2018年比2017年同比增长49.88%，其原因是2017年材料储备过量，存货跌价严重。2018年和2019年大幅清减库存。同时，2018年和2019年的空调、智能装备持续大幅下降，造成总营业收入的下降。并且2019年外销收入下降，对此2019年营业收入增长率仅为0.24%。3.3.2固定资产质量分析表3.5格力电器固定资产分析表（单位：百万）财务指标2015年2016年2017年2018年2019年固定资产原值21722.9225568.9126809.3530611.4934354.58累计折旧6272.187863.489318.1312218.7315226.22固定资产净值15450.7417705.4317491.2218392.7619128.36固定资产减值准备18.9223.7823.8418.5817.34固定资产价值15431.8117681.6617467.3718374.1819111.02固定资产占总资产的比率9.54%9.7%8.13%7.31%6.75%（资料来源：格力电器2015年至2019年年报，经作者整理所得）图3.5格力电器固定资产相关财务指标对比图由表3.5和图3.5分析可得：固定资产原值近五年来持续大幅度增长，其中2019年最高达到34354.58，固定资产的增加相对应累计折旧会等幅度增加，其中2019年最高达到15226.22，从固定资产的折旧来看，格力电器折旧率逐年在升高，其原因可能是因为格力电器产品升级改造节奏较快，相适应固定资产折旧率逐年提高。2016年到2019年固定资产原值逐年在升高，但固定资产占总资产的比率却在逐年下降，一方面是因为固定资产折旧率在升高导致固定价值会下降，另一方面是因为格力电器在向轻资产模式转变。3.3.3应收账款质量分析表3.6应收账款分析表（单位：百万）财务指标2015年2016年2017年2018年2019年应收账款账面余额3386.963528.066219.448212.159245.02坏账准备507.75567.54404.94512.49731.69应收账款价值2661.352879.215814.497699.668513.33坏账准备计提比例15%14.99%6.51%6.24%7.91%应收账款增长比率8.19%4.17%76.29%32.04%12.58%（资料来源：格力电器2015年至2019年年报，经作者整理所得）图3.6格力电器应收账款相关财务指标对比图由表3.6和图3.6分析可得：近五年格力电器应收账款持续大幅度增长，其中2017年应收账款增长比率最高为76.29%，说明格力电器销售收入大量被赊销，采用宽松的收款制度，由此可能会产生大量的坏账，但根据图3.6分析可以看出2017年到2018年格力电器坏账准备没有增加反而减少，究其原因是因为，自2017年格力电器应收账款计提坏账的方法发生了变化，开始采用信用风险特征组合的方法计提。3.4格力电器前景分析3.4.1家电行业发展前景图3.62015年-2019年中国家电空调总销量对比图由图3.6分析可得，自2015年到2018年中国家电空调总销售量连年上升，但2019年总销量较2018年有所下降，2019年较2018年下降0.74%，下降幅度虽然较小，但给整个行业都带来了巨大的压力，消费者对产品质量越来越挑剔，高品质、智能化产品需求加大，低能效的空调逐渐淘汰，根据中国标准化研究院预测，新标准实施后，2020年空调能效标准将提升14%，到2022年将提升30%，现有的低能效空调将被高能效空调取代。3.4.2格力电器发展前景图3.72019年各品牌家用空调总销量占比情况对比图从图3.7可以看出，2019年度格力电器空调销量以30.87%的比重排列第一，美的和海尔的占比分别为28.22%和7.41%。格力电器多年来始终秉持自主创新、自主研发的理念销量稳居第一。从图3.7可以看出，美的销量仅次于格力且比重相差比例较小，美的有赶超格力的潜力，因此，格力电器应突破自身存在的不足，创造新的销售记录。第4章格力电器存在的问题及建议4.1格力电器存在的问题4.1.1战略层面存在的问题以及对营运能力的影响格力电器实行多元化战略，格力电器的空调产品销售量很高，但其他种类的产品的销售量极低，格力电器的主营产品有空调、生活电器、智能装备、通信设备等其。主营业务收入中将近70%的收入来自于空调的销售。生活电器、智能装备及通信设备的营业收入情况较差。消费者在选择空调以外的生活家电产品时更偏爱其他品牌，海外市场营业收入所占比重极小，海外布局较为落后，新利润增长点扩展进行的很不顺利，营业收入较低会导致企业营业能力较差。4.1.2会计层面存在的问题以及对营运能力的影响存货管理水平有待提高，存货占流动资产的比重持续上升，造成存货周转能力减弱；应收账款管理制度不完善，应收账款连年增加，应收账款周转率持续下降，平均收款周期变长，产生坏账的可能性增强；企业对闲置资金的利用不合理，流动资产、总资产周转情况较差，流动资产的结构不合理，由此减弱利润企业的营运能力。4.1.3前景方面存在的问题以及对营运能力的影响2018年下半年起美国对某些中国产品加征10%的关税，其中包括格力空调产品，中美贸易摩擦由此减少了格力电器出口数量，海外市场占有率下降。影响营运能力的因素之一有营业收入，营业收入的减少由此造成格力电器营运能力减弱。同时，格力电器一直以来坚持自主创新，新产品升级换代速度较快，企业需要投入大量的资金支持技术的研发，因此流动资产占总资产的比重提高，但是技术研发是长久战，投入和产出不一定成正比，并且新产品的出世需要时间被消费者接受，由此造成资金周转能力下降。4.2格力电器财务优化的建议4.2.1战略层面的建议优化营销模式，培育市场增长点，合理调配优势资源，加快海外市场的拓展进程，构建一个独特的销售模式，充分满足市场以及消费者的需求；持续渗透空调市场，坚持自主创新、自主研发，市场占有率的提高可以通过过硬的技术以及舒适的服务；优化海外业务管理模式，加大海外自主品牌推广力度；积极推广冰箱、洗衣机及生活电器的销售，让其发展成为格力电器第二大主营业务；持续不断的拓展新销售渠道，建立一条完善的产业链，积极拓展海外市场，培育新的市场增长点。4.2.2会计层面的建议完善应收账款管理制度，格力电器的近四年的应收账款一直处于下降的阶段，相比2015年下降近两倍。说明企业收回应收账款的速度较慢，应收账款的周转时间较长，大大增加了企业应收账款出现坏账的可能性。由此，应收账款管理制度的合理与否，对应收账款周转率产生了直接的影响，采用销售折扣的方法可以加快资金的运转，企业要在项目上严格把关，进而可以提高应收账款周转率。充分利用富余资金，格力电器近几年的流动资产周转率和总资产周转率总体低于同行业中的知名企业，富余资金过多，虽然可以降低企业的财务风险，但是会增加企业的机会成本，营运能力减弱。4.2.3营运层面的建议格力电器可以在销售商品时，适当采用宽松的信用政策增大财务杠杆，从而增加营业收入；重视存货管理，分析存货积压原因，并联系空调行业特性，采用适当分销手段减少库存，从而提高存货周转率；格力电器总资产中,流动资产所占比重较大，在日常运营中保证流动资产的有效管理,提高总资产周转率。同时根据流动资产特性以及企业的生产特点，合理安排规划资产结构，提高流动资产利用，提高营运能力；4.2.4前景层面的建议格力电器可以和上下游企业加强合作以充分利用富余资金，还可以建设一条完整的产业链以减少资金的占用，降低成本，同时积极寻找合适的投资项目，增加投资收益提高利润点，使企业资金发挥最大效能；同时，格力电器对没有被利用的固定资产合理规划其用途及时进行处理，对生产机器设备进行升级换代，没有利用价值的生产设备将其出售，以提高固定资产周转率，提高营运能力。企业定位专注于自主创新、自主发展，紧握时代脉搏，塑造世界品牌，创造具有中国特色的中国制造企业发展模式。结论营运能力是企业财务分析的关键指标，企业具有较强的营运能力才能为企业创造更多的社会价值。哈佛分析框架模型是站在战略的高度对企业进行分析，是一种全面综合的分析方法，以便发现格力电器经营中存在的不足和问题，以促进企业长期可持续发展。通过运用哈佛分析框架模型对格力公司进行纵向研究，并与同行业的两家知名企业海尔和美的公司进行横向比较分析，进一步研究发现企业海外布局比较落后，中美贸易摩擦减少了格力电器出口数量，海外市场占有率下降，生活电器及智能装备的营业收入情况较差，新利润增长缓慢；资本管理中欠缺营运分析能力，存货管理不善，应收账款平均收款周期较长；针对以上问题建议优化市场营销模式，积极拓展海外市场，培育新的市场增长点。企业在运营中合理配置固定