计算机-政策密集发布利好低空产业加速落地

2023/3/312023/4/302023/5/312023/6/302023/7/312023/8/312023/9/302023/10/312023/11/302023/12/312024/1/312024/2/29证券研究报告·行业动态政策密集发布，利好低空产2023/3/312023/4/302023/5/312023/6/302023/7/312023/8/312023/9/302023/10/312023/11/302023/12/312024/1/312024/2/29证券研究报告·行业动态政策密集发布，利好低空产低空经济政策密集出台，国家首次明确给出两个重要时点规划，提出万亿市场规模的展望。具体来看，国家及相关行业主管部门后续将通过开展试点、资金补贴等形式加大基础设施及管理保障系统的建设，推进飞行器适航证的发放。空管服务站作为低空经济产业链上游重要环节，有望迎来良好发展机遇。建议关注：1）低空空管系统和平台建设方，重点关注参与国家级试点省市、示范区相关业务建设的公司；2）航空信息化系统建设方，主要包括机场、航司管理系统，随着通航机场建设，通航航司数量有望提升，为相关公司带来增量业务需求；3）地理信息化公司，具备遥感、测绘能力，能够针对时空数据进行汇聚分析，应用北斗等技术支持空管系统安全稳定运行，建议关注相关标的。上期，计算机(申万)指数下跌6.47%，跑输沪深300指数6.26pp。金融IT：指南针、金证股份、恒生电子、宇信科技、长亮科技等AI：科大讯飞、浪潮信息、金山办公、中科曙光、中科创达等云计算：金山办公、广联达、用友网络、泛微网络等信创：金山办公、神州数码、广立微、纳思达、软通动力、麒麟信安、润和软件、华大九天、卓易信息、中望软件、安路科技等医疗IT：创业慧康、卫宁健康等产业互联网及工业软件：中控技术、赛意信息等网络安全：安恒信息、深信服等宏观经济下行风险、应收账款坏账风险、行业竞争加剧、国际环境变化影响。yingying@SAC编号:S1440521100010王嘉昊wangjiahao@SAC编号:S1440524030002发布日期：2024年04月01日市场表现-5%-25%-45% 计算机上证指数相关研究报告GTC大会发布新一代计算架构计算机一、行情回顾 1二、投资建议 1三、投资组合 3四、产业要闻 3五、重要公告 3六、风险提示 5计算机1一、行情回顾上期，计算机板块跑输大盘。上期，计算机(申万)指数下跌6.47%，跑输沪深300指数6.26pp。在申万一级行业中排第30位。二级子行业(申万)中，计算机设备下跌4.16%，IT服务下跌7.37%，软件开发下跌7.30%。6420资料来源：Wind，中信建投个股方面，涨幅前五个股依次为:浩丰科技(17.20%)、龙宇股份(14.39%)、德赛西威(11.60%)、思维列控(10.76%)、航天宏图(10.40%)；跌幅前五个股依次为:威创股份(-25.21%)、亚康股份(-21.93%)、海天瑞声(-21.66%)、深信服(-21.32%)、博睿数据(-21.21%)。图表2：计算机行业（申万）个股周涨幅前十名（%）图表3：计算机行业（申万）个股周跌幅前十名（%） (20.70) (21.66)资料来源：Wind，中信建投资料来源：Wind，中信建投计算机2二、投资建议低空经济政策密集出台，明确低空经济具备万亿规模潜力。3月27日，工信部、科技部等四部委联合印发《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》（以下简称“实施方案”方案明确到2027年实现通航公共服务装备体系基本完善，在城市空运、物流配送、应急救援等领域实现商业应用落地，并形成20个以上典型应用示范；到2030年通用航空全面融入人民生产生活各领域，成为低空经济增长强大推动力，形成万亿级市场规模。政策明确两大阶段性目标，并给出了低空经济万亿市场规模的发展愿景，通过鼓励金融机构加大融资支持力度、支持通航设备适航证获取、丰富产业生态、低空规划与现有城市交通运输系统连接等多个维度提供政行业主管部门积极落实政策部署，重点发力低空空域管理及相关领域。民航局作为国家民用航空事务的主管部门，在推动低空经济发展中起到重要作用。3月29日，民航局召开了推进低空经济发展专题新闻发布会，民航局综合司副司长孙文生在发布会上表示，民航局后续将加快推进空域分类管理落地、健全完善无人驾驶航空器综合管理平台、完善通用机场建设标准、提升适航审定能力等工作，为低空经济加速发展贡献民航力量。民航局将与发改、工信、文旅等部门联合出台多项促发展的政策措施，还将为长沙、合肥、武汉、杭州、赣州、深圳等六个地市提供相关低空空域管理改革试点的激励政策，有望促进上述地区低空空域管理能力提升及低空经济应用加速落地。低空空管服务站建设有望加速，北斗导航等多技术或为低空监视、管理体系提供核心支持。针对后续低空飞行服务保障体系发展规划，民航局空管行业管理办公室副主任骆洪江表示将聚焦三方面任务，1）配合有关部门推广低空空域管理改革试点经验，增加低空可飞空域；2）在全国已建成的32个飞行服务站基础上加速推进服务站建设，帮助低空用户实现“一站式服务”；3）优化低空航行服务体系和能力，建立低空三维数字化空域地理信息系统，推进北斗导航、卫星通信、自主飞行等技术应用，实现有人机与无人机协调运行管理。此外，近期各省市也积极推进低空经济相关政策出台，包括湖北省武汉市支持政策提出鼓励市、区设立低空经济专项资金，形成总规模不低于百亿元的低空经济发展基金群；深圳得到民航局表态支持建设国家低空经济产业综合示范区，深圳市南山区出台一揽子促进低空经济发展专项扶持政策，包括低空相关新引进企业最多给予1亿元一次性落户奖励、符合规模或增速条件的企业给予1亿元奖励、获得适航证的飞行器制造企业按数量和类型获得最多1500万元奖励等，同时还将向发放UAM出行体验券，从供给端和需求端同时促进南山区低空经济产业发展。总结：低空经济政策密集出台，国家首次明确给出两个重要时点规划，并提出万亿市场规模的展望。具体来看，国家及相关行业主管部门后续将通过开展试点、资金补贴等形式加大基础设施及管理保障系统的建设，并推进飞行器适航证的发放。空管服务站作为低空经济产业链上游重要环节，有望迎来良好发展机遇。建议关注：1）低空空管系统和平台建设方，重点关注参与国家级试点省市、示范区相关业务建设的公司；2）航空信息化系统建设方，主要针对地面端机场人员、航油、航司排班等系统开发，随着通航机场建设落地加速，通航航司数量有望提升，为相关公司带来增量业务需求；3）地理信息化公司，具备遥感、测绘能力，能够针对时空数据进行汇聚分析，应用北斗等技术支持空管系统安全稳定运行，建议关注相关标的。计算机3三、投资组合金融IT：指南针、金证股份、恒生电子、宇信科技、长亮科技等AI：科大讯飞、浪潮信息、金山办公、中科曙光、中科创达等云计算：金山办公、广联达、用友网络、泛微网络等信创：金山办公、神州数码、广立微、纳思达、软通动力、麒麟信安、润和软件、华大九天、卓易信息、中望软件、安路科技等医疗IT：创业慧康、卫宁健康等产业互联网及工业软件：中控技术、赛意信息等网络安全：安恒信息、深信服等四、产业要闻字节提速AI，Flow部门下设四大业务线，挖角大批百度阿里员工。新浪科技讯3月25日下午消息，近日，字节跳动推出AI角色互动App“话炉”，从而引发外界对其探索AI社交赛道的关注。据了解，“话炉”由字节跳动的Flow部门打造。新浪科技独家获悉，Flow部门隶属于字节跳动的产品研发与工程部（内部简称“PDI”目前下设四大业务线，包括AI教育、国际化、社区和豆包，“话炉”则属于社区业务线旗下。（资料来源：新浪科技）百度AI大模型生态全面赋能，极越V1.4.0升级超过200项功能。极越汽车机器人基于百度AI大模型生态赋能，又迎来了一次全新进化。3月25日，作为行业首个汽车AI技术大会，极越在北京举办了AIDAY2024，极越CEO夏一平发布了OTAV1.4.0新版软件，百度最前沿的三项AI原生科技将持续支持极越汽车机器人进机构预估OpenAI部署文生视频模型Sora需要72万片英伟达H100，价值216亿美元。3月27日消息，市场调查机构FactorialFunds近日发布报告，认为OpenAI部署文本转视频模型Sora，在峰值期需要72万片英伟达H100AI加速卡。如果按照每片英伟达H100AI加速卡3万美元成本计算，72万片需要216亿美元（备注：当前约1561.68亿元人民币）。而这仅仅只是H100加速卡的成本，想要运行必然消耗大量的电力，每片H100功耗为700W，72万片就是504000000W。（资料来源：IT之家）马斯克xAI推出Grok-1.5大语言模型，提升推理能力，可处理128k上下文。IT之家3月29日消息，马斯克旗下人工智能公司xAI今天在官方博客中宣布，正式推出Grok-1.5大语言模型。Grok-1.5具有改进的推理能力和128k的上下文长度，其中最显著的改进之一是其在编码和数学相关任务中的表现。Grok-1.5将在未来几天内在X平台上向早期测试人员和现有的Grok用户推出。（资料来源：IT之家）计算机4伊克罗德信息与向量数据库创企墨奇科技达成战略合作共创生成式AI应用解决方案。【TechWeb】3月29日消息，伊克罗德信息与墨奇科技正式官宣双方达成战略合作，双方将优势叠加，利用大语言模型LLM（LargeLanguageModel）、向量数据库构建生成式AI应用解决方案，通过检索增强生成RAG(Retrieval-AugmentedGeneration)提升性能并降低模型成本，打造企业AI新范式，为企业带来更加智能化、便捷的服务体验。（资料全国首个基于数据元件的数据资产质押融资。3月28日下午，德阳市首笔数据资产质押贷款发放仪式在四川数据要素产业园举行，兴业银行德阳分行向德阳市民通数字科技有限公司提供首笔500万元数据资产质押贷款。这是德阳在今年2月完成首单企业数据资产入表案例后，成功实施四川首个由本地数据交易公司助力本地企业和本地银行达成的数据资产质押融资，也是全国首个基于数据元件的数据资产质押融资。发放仪式由德阳市数据局、德阳数据交易有限公司、兴业银行德阳分行等单位共同组织。（资料来源：数据要素社）五、重要公告关于2019年限制性股票激励计划首次授予股票第三次解锁期解锁股份上市流通的提示性公告公司2019年限制性股票激励计划首次授予股票第三次解锁期解除限售的股份数量为2,120,800配现金58,809,958.57元（含税占公司2023年度合并报表归属于上市公司股东净计算机52023年度公司归属于上市公司股东的净利润为-967,16资料来源：Wind，中信建投六、风险提示（1）宏观经济下行风险：计算机行业下游涉及千行百业，宏观经济下行压力下，行业IT支出不及预期将直接影响计算机行业需求2）应收账款坏账风险：计算机多数公司业务以项目制签单为主，需要通过验收后能够收到回款，下游客户付款周期拉长可能导致应收账款坏账增加，并可能进一步导致资产减值损失3）行业竞争加剧：计算机行业需求较为确定，但供给端竞争加剧或将导致行业格局发生变化4）国际环境变化影响（目前美国持续加息，影响科技行业估值，同时市场对于海外衰退预期加强，对于海外收入占比较高公司可能形成影响，此外美国不断对中国科技施压）。计算机6应瑛伦敦国王学院硕士，5年计算机行业研究经验。2021年加入中信建投，深入覆盖医疗信息化、工业软件、云计算、网络安全等细分领域。王嘉昊英国利物浦大学金融数学硕士，2022年加入中信建投研究