2019年10月自考00075证券投资与管理试题及答案含解析

证券投资与管理年月真题

00075201910

1、【单选题】证券的发行市场又称

一级市场

二级市场

A:

三级市场

B:

场外市场

C:

答D:案：A

解析：证券发行是证券流通的基础，是证券交易流通的第一步，所以其市场为一级市场。

一级市场是证券发行市场，相当于批发市场；二级市场是交易已发行证券的市场或流通市

场，相当于零售市场；按照交易场所，二级市场又可分为交易所市场(场内市场)和场外市

场。

2、【单选题】证券公司经纪业务的收入来源是

佣金

税金

A:

利息

B:

买卖价差

C:

答D:案：A

解析：证券公司最基本的业务收入就是交易佣金,这一块目前还是中国大陆券商最主要的

收入来源,一般都占各个公司收入的9成以上。

3、【单选题】我国沪、深证券交易所的组织形式是

公司制

会员制

A:

注册制

B:

股份制

C:

答D:案：B

解析：证券交易所的组织形式分为会员制和公司制两种，我们国家沪、深交易所都是会员

制的

4、【单选题】目前我国证券交易所规定的融资保证金比率不得低于

30%

50%

A:

130%

B:

150%

C:

答D:案：B

解析：根据《融资融券试点交易实施细则》,投资者融资买入证券时,融资保证金比例不得

低于50%。

5、【单选题】我国债券的最高信用等级是

A

AA

A:

AAA

B:

AAAA

C:

答D:案：C

解析：债券信用等级通常分为九个级别:“AAA”级是最高等级,表示安全度最高、风险最

少;

6、【单选题】下列关于可转换债券的说法错误的是

在特定条件下可以转换为普通股

既有股权性也有债权性

A:

有规定的利率和还款期限

B:

转换为股票前可以参与公司经营管理

C:

答D:案：D

解析：可转换债券是发行人依照法定程序发行、在一定期限内依据约定条件可以转换成

发行公司股票的债券。可转换债券是一种混合型的债券形式，兼具债权和股权的双重性

质，是一种可以在保本的前提下追求风险收益的投资工具。可转换债券的持有者可以在

一定时期内按一定比例或价格将其转换成债券发行公司一定数量的股票，当股票价格上涨

时，可转换债券的持有人行使转换权比较有利。因此，可转换债券实质上嵌入了普通股

票的看涨期权。P142

7、【单选题】以下基金中风险最低的是

货币市场基金

债券基金

A:

股票基金

B:

平衡基金

C:

D:

答案：A

解析：货币基金风险最小,收益也最低,但是很好的活期存款替代品,按日结算收益.货币基

金在中国基本上没有亏本的风险.因为规定这种基金只能投资短期的国债和银行票据类,其

投资方向就是风险很低的.

8、【单选题】国际金融市场上大多数浮动利率的基础利率是

伦敦银行同业拆放利率

东京银行同业拆放利率

A:

美国联邦基金利率

B:

巴林银行同业拆放利率

C:

答D:案：A

解析：伦敦同业拆借利率是国际金融市场中大多数浮动利率的基础利率，是衡量全球市场

流动性的重要指标

9、【单选题】为了对你持有的长期国债进行套期保值,你应该

购买国债期货

出售沪深300指数期货

A:

出售国债期货

B:

在现货市场出售长期国债

C:

答D:案：C

解析：在评估一个资产组合的风险时，投资者必须考虑到资产收益之间的相互作用。例如

签订保险合约，交一大笔保险金是降低风险的好办法。当资产组合中的一部分资产如房

屋或工厂遭受火灾的巨大损失时，购买的火险就派上了用场。房产与保险这两种资产收益

相互抵消，稳定了整个资产组合的风险。投资于补偿形式的资产，使之抵消可能遇到的风

险,这种做法被称为套期保值。P326

10、【单选题】某公司股票面值为1元,发行价为1元,该股票的发行为

平价发行

折价发行

A:

溢价发行

B:

中间价发行

C:

答D:案：A

解析：平价发行也称为等额发行或面额发行，是指发行人以票面金额作为发行价格。如某

公司股票面额为1元，如果采用平价发行方式，那么该公司发行股票时的售价也是1

元。

11、【单选题】采购经理指数（PMI)反映经济强弱的分界点是

20%

50%

A:

80%

B:

100%

C:

答D:案：B

解析：采购经理指数(PMI)通常以50%作为经济强弱的分界点,PMI高于50%时,反映制造业

经济扩张;低于50%,则反映制造业经济收缩。

12、【单选题】收盘价、开盘价、最高价与最低价四价相等时形成的K线是

一字型线

T字型线

A:

阳线

B:

阴线

C:

答D:案：A

解析：十字型：当收盘价与开盘价相同时，就会出现这种K线，它的特点是没有实体。T

字型和倒T字型：当收盘价、开盘价和最高价三价相等时，就会出现T字型K线图；当收

盘价、开盘价和最低价三价相等时，就会出现倒T字型K线图。它们没有实体，也没有上

影线或者下影线。一字型：当收盘价、开盘价、最高价、最低价四价相等时，就会出现这

种K线图。在存在涨跌停板制度时，当一只股票一开盘就封死在涨跌停板上，而且一天都

不打开时，就会出现这种K线。同十字型和T字型K线一样，一字型K线同样没有实体。

13、【单选题】根据CAPM,资产价格的决定因素是资产的

个别风险

系统风险

A:

非系统风险

B:

总风险

C:

答D:案：B

解析：系统风险又称市场风险，也称不可分散风险，是指由于多种因素的影响和变化，导

致投资者风险增大，从而给投资者带来损失的可能性。根据CAPM，资产价格的决定因素是

资产的系统风险。

14、【单选题】能够用来估计证券预期收益率的是

算术平均收益率

几何平均收益率

A:

复合收益率

B:

时间权重收益率

C:

答D:案：A

解析：算术平均收益率是最简单的方法，即算术平均收益率(R)是将各单个期间的收益率

(R)加总，然后除以期间数(n)。

15、【单选题】证券市场线的斜率代表

剩余收益

无风险利率

A:

单个证券的系统性风险

B:

市场组合的风险溢价

C:

答D:案：D

解析：证券市场线是期望收益一贝塔系数平面中的一条射线，其斜率是{E(rp)-rf}，即市

场期望收益和无风险利率的差，是市场的风险溢价。

16、【单选题】证券投资组合被动管理的常用策略是

买入股票基金

买入债券基金

A:

购买指数基金

B:

购买价值低估的股票

C:

答D:案：C

解析：被动管理的一个常用的策略就是要建立一个指数基金，它被设计成一个代表包含广

泛的股票指数业绩的股票基金。

17、【多选题】股份公司的设立方式包括

合伙设立

发起设立

A:

募集设立

B:

契约设立

C:

股份设立

D:

答E:案：BC

解析：股份有限公司有两种设立方式：（一）发起设立。指由发起人自己认购公司章程规

定发行的全部股份，并缴纳全部股款设立公司的方式。（二）募集设立。指由发起人认购

公司发行股份的一部分，其余部分向社会公开募集设立公司的方式。《公司法》规定，发

起人认购的股份不得少于公司股份总数的35%。

18、【多选题】债券的发行主体有

中央政府

地方政府

A:

金融机构

B:

企业

C:

家庭

D:

答E:案：ABCD

解析：按发行主体划分，债券有国家债券、地方政府债券、金融债券、公司债券。国债是

中央政府为筹集财政资金而发行的，承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债务凭

证。地方政府债券是地方政府为当地经济开发、公共设施的建设而发行的债券。金融债券

是银行或非银行金融机构为筹集资金而向社会发行的一种债务凭证，是金融机构传统的融

资工具。公司债券是公司为筹措资金而发行的债务凭证。

19、【多选题】根据分析对象的不同,技术分析方法可以分为

K线分析

切线分析

A:

形态分析

B:

指标分析

C:

财务分析

D:

答E:案：ABCD

解析：技术分析方法的主要种类:１．技术指标法;２．切线法;３．形态法;４．K线分析

法;５．波浪理论

20、【多选题】以下公司属于周期型行业的有

食品公司

制药公司

A:

珠宝公司

B:

自来水公司

C:

航空公司

D:

答E:案：CE

解析：周期性行业分为消费类周期性行业和工业类周期性行业。1、消费类:包括房地产、

银行、证券、保险、汽车、航空等，消费类周期性行业兼具了周期性行业和消费行业的特

性。2、工业类:包括有色金属、钢铁、化工、水泥、电力、煤炭、石化、工程机械、航

运、装备制造等。食品饮料、交通运输、医药、商业等收益相对平稳的行业就是非周期性

产业。

21、【多选题】在行为金融学中,过度自信的表现有

频繁交易效应

事后聪明偏差

A:

一月效应

B:

损失厌恶

C:

分散化不足

D:

答E:案：ABCE

解析：过度自信表现：①频繁交易；②事后聪明偏差；③爱冒风险及分散化不足；④赌场

资金效应；⑤一月效应。

22、【问答题】简述指数型基金的优点。

答案：1费用相对较低。由于指数基金采取的是跟踪指数的投资策略，基金管理人不需要

花大量的时间和精力来选择投资工具的种类和买入与卖出的时机，这样就在一定程度上减

少了基金的管理费用。2业绩透明度较高。投资者只要看到指数基金所跟踪的目标指数涨

跌就可以大体上判断出自己投资的那只指数基金净值的变动，有多少的获利或损失。3通

过充分的分散投资来降低风险。由于指数基金通过跟踪指数进行广泛的分散投资，它的投

资组合收益与相应指数的收益基本上一致。这样就从整体上降低了投资者的投资风险。4

管理过程受人为影响较小。指数基金的投资管理过程主要是对相应的目标指数进行被动跟

踪的过程。这样在管理过程中就可以通过较为程序化的交易来减少人为因素的影响。

23、【问答题】简述期货与期权在盈亏方面的区别。

答案：期权的收益受标的价格、波动率、剩余期限等的变化而波动，是不固定的，其亏损

只限于购买期权的费用；卖方的收益只是出售期权的所得权利金，其亏损则是不固定的。

期货的交易双方都面临着无限收益和无限亏损的可能。

24、【问答题】简述技术分析中趋势线的作用。

答案：(1)趋势线对股价后市的波动起到一定的约束作用。下降趋势线将对股价起到压制

的作用，而上升趋势线可以支撑股价继续上涨。这种约束作用实质上表现了股票投资者的

心理。股票呈现连续下跌趋势时，庄家暂时不再抛出，看趋势线的支撑力度如何，以判断

后期的走势；而场外观望者，认为是一个买入的时机，一旦买方力量大于卖方力量，这时

将产生有效的突破，股票会转化为上涨的趋势。同样，当股价跌破某条主要趋势线时，庄

家认为股价还会再跌，便纷纷卖出，一旦卖方力量大于买方力量，这样股票价格会继续下

滑。(2)趋势线一旦被突破后，股价下一步的趋势将会朝着相反的方向发展。一般情况

下，趋势线越是被有效突破，发生逆向股价波动的可靠性越高。

25、【问答题】简述有效市场的三种形式。

答案：有效市场分成弱式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场三个层次：弱式有

效市场假说：当期的期货价格已经成分反映了当前全部期货市场信息，技术分析无效；半

强式有效市场：当前的期货价格不仅已经充分反映了当前全部期货市场信息，而且所有的

公开可获得的信息也已经得到充分反应，因此，技术分析和基本面分析方法都是无效的;

强式有效市场：当前的期货价格已经充分反映了全部信息，包括内幕消息。

26、【问答题】简述证券市场信息披露义务的特点。

答案：（1)连续性。信息披露制度在信息公开的时间上是个持续的过程，是定期与不定期

的结合。（2)强制性。有关市场主体在一定的条件下披露信息是一项法定义务，披露者没

有丝毫变更的余地。（3)单向性。信息披露人只承担信息披露的义务和责任，投资者只享

有获得信息的权利。

27、【问答题】A公司2018年12月31日的资产负债表显示:流动资产为40000万元,其中,

应收帐款为4000万元,存货为10000万元;流动负债为20000万元。请计算该公司的流动比率

与速动比率。

答案：流动比率=流动资产÷流动负债=40000÷20000=2；速动比率=(流动资产－库存)÷

流动负债=（40000-10000）÷20000=1.5

28、【问答题】试述股票发行注册制与核准制的区别。

答案：1、形式审核（注册制）其最重要的特征是：在注册制下证券发行审核机构只对注

册文件进行形式审查,不进行实质判断，指的是在披露哲学的指导下，“只检查公开的内

容是否齐全，格式是否符合要求，而不管公开的内容是否真实可靠，更不管公司经营状况

的好坏……坚持市场经济中的贸易自由原则，认为政府无权禁止一种证券的发行，不管它

的质量有多糟糕，注册制还主张事后控制2、实质审核(核准制)不仅行政机关对披露内容

的真实性进行核查与判断，而且还需要指行政机关对披露内容的投资价值作出判断，对发

行人是否符合发行条件进行实质审核，核准制主张事前控制。3、注册制与核准制相比，

注册组具有发行人成本更低、上市效率更高、对社会资源耗费更少，资本市场可以快速实

现