中航森瑞项目评审报告

中航森瑞项目评审报告关于中航森瑞武汉新材料项目评审报告 调查过程调查日期调查人员接待或访谈人员调查地点、内容、方式2020.6.30何静逸，张楚琦花世忠实地调查2020.7.21-23何静逸，刘峻，魏文雄钟海实地调查声明一、项目经理A、B角按照公司要求完成本项目的调查,在认真分析和充分研判的基础上完成了报告撰写，报告不存在重大疏漏或误导性陈述。二、业务部门负责人已督促项目经理按规定程序和要求完成了项目调查，认可项目方案，建议提交公司评审。三、如有违反上述声明事项，愿按照《责任认定和追究方法》承担相应责任。项目经理A角:项目经理B角:业务部门负责人：年月日第一部分项目概况一、项目要紧信息客户名称：申请金额2000期限1年拟合作机构招商银行业务品种担保还款方式到期还本费率2.5%项目来源招行举荐二、客户简介（一）设立情形营业执照号420116000053928组织机构代码59109662-1成立时刻2020.4.11地址武汉市黄陂区临空工业园临空南路南侧注册资本6000万贷款卡卡号4201160000061644法定代表人钟海联系差不多户开户行建行盘龙支行差不多户账号42001150041052504514经营范畴塑料管道的开发、生产、销售；电器设备及配件、电线电缆、建筑材料、五金、交电、化工原料、矿产品、金属材料、机电设备销售。经营模式概述：中航森瑞武汉新材料（以下简称“中航森瑞”）注册成立于2020年4月，注册地址为武汉市黄陂区临空工业园临空南路南侧，公司目前要紧从事管道生产销售业务，生产的产品要紧销往湖北省内及湖北省周边区域。企业目前的主厂区位于黄陂临空工业园区，要紧产品为市政排水用HDPE双臂波浪管，公司职工总数约200人，要紧为劳动工人。属于劳动密集型行业。（二）股权信息公司设立时股权结构如下：股东名称出资金额（万元）持股比例（%）1中航工业贵州航空动力1260212贵州森瑞管业1200203贵州兴博瑞贸易1200204李兴华1200205饶静114019合计6000100截至本报告出具日，公司股东出资情形如下：股东名称出资金额（万元）持股比例（%）1贵州森瑞新材料股份537089.52中航工业贵州航空动力63010.5合计6000100股东变更的缘故要紧是因为中航森瑞属于贵州森瑞新材料股份的上市资产里，为了配合上市的需要而进行的股份转让。合作初衷及模式：中航森瑞项目是由招商银行三阳路支行举荐客户，由于没有实物资产抵押，因此银行要求增加担保公司担保，因此与我司联系期望由我司进行担保。通过项目组成员对该企业的调查，认为中航森瑞经营诚信，业务稳固，产品具有市场竞争力，流淌资金能够偿还此笔贷款，同时该企业母公司情愿对其进行担保并提供其三板上市公司股票做为质押。因此项目组同意对其授信并采纳一次放款，到期还款的方式办理此笔授信业务。实际操纵人、大股东以及公司核心治理层介绍实际操纵人：钟海1992年7月至1998年7月四川德阳电缆厂贵阳办事处主任1998年8月至2002年5月四川德阳电缆股份贵阳销售分公司经理2002年5月至2002年12月贵阳博海管材总经理2003年1月至2003年9月四川森普管材贵阳办事处主任2003年9月至2007年12年贵州森普管材总经理2008年1月至2009年2月贵州喀斯特钢结构总经理2009年2月至今贵州森瑞新材料股份董事长组织结构生生产管理部客户服务部财务部质量技术部行政管理部物资供应部生产副总常务副总总经理助理财务总监总经理（五）申请人资信情形(银行及个人征信信息、对外担保信息、诉讼及其他信用情形)1．银行贷款（万元）贷款银行贷款期限金额及余额综合成本办理方式国家开发银行7年期2020年10月——2020年10月14000/

125007.20%贵州森瑞管业和武汉同和融资担保作为保证人，抵押物：中航森瑞武汉新材料土地使用权和项目建成后形成的厂房、仓库、科研综合办公楼、宿舍。武汉农村商业银行1年期2020年9月——2020年9月16508.4%抵押物：机器设备原值：4500万元，评估值4200万元浦发银行1年期2020年8月——2020年7月2007.8%抵押物：1500万元存货，贵州新材料股份和钟海提供担保中国银行1年期2020年9月——2020年9月10007.2%力邦担保公司担保合计153502．个人征信信息:实际操纵人及其配偶名下无贷款3．表外融资或民间负债情形贷款方种类贷款期限金额及余额综合成本办理方式小贷公司贷款2020年7月--2020年9月5001.5%/月合计该笔贷款是向武汉经济技术开发区大诚致信小额贷款申请的借款，要紧用于在企业流淌性不足时补充其流淌性，因为今年整体经济环境不行对中航森瑞回款有一定阻碍，因此会有小贷借款的情形发生。我们认为该笔委贷资金成本不高，同时以往也发生过委贷业务，因此证明中航森瑞与大诚致信之间合作良好，对中航森瑞一个较为稳固的融资渠道。4．对外担保信息：5.诉讼：无6．其他信用情形（六）重大事项以及说明：无三、经营概况以及初步合作方案（一）经营情形简介。①中航森瑞武汉新材料成立于2020年4月，是由中航工业集团公司与贵州森瑞管业共同出资组建，公司位于武汉市黄陂区临空经济区临空产业园，占地面积120000平方米。公司是专业从事新型塑料管材、管件研发、制造、销售的新型环保企业，拟装备国际先进的巴顿菲尔-辛辛那提管材生产线，年产量达5万余吨。产品覆盖了国家标准或行业标准所列全部规格。目前公司的销售方式要紧通过直销和经销，经销为主直销为辅。该公司2020年全年总收入：116,302,843,.16元，净利润194,439.32，总资产326,783,964.82，总负债276,126,838.53②贵州森瑞新材料股份成立于2003年，是新三板上市企业，位于贵阳市乌当经济开发区，占地面积400000余平方米，公司注册资金20750万元。是贵州省规模最大的专业从事新型塑料管道研发、制造、销售的新型环保科技企业，拥有位于贵阳金阳、贵阳乌当、武汉黄陂等已投产的生产基地。公司目前装备了100余条国际、国内先进生产线，并拥有先进的检测设备和完善的检测手段。营销网络覆盖广泛，能及时有效地为客户提供优质齐全的管材及管件。产品覆盖了国家标准或行业标准所列全部规格。被广泛应用于给水、排水、排污、燃气、农业、水利、电力、矿山和通信等领域。贵州森瑞新材料股份先后通过“ISO9001:2008质量治理体系认证”、“ISO14001:2004环境治理体系认证”、“ISO10012:2003测量治理体系认证”、“OHSAS18001职业健康安全治理体系认证”、“压力管道元件认证”、“矿用产品安全标志认证”和“中国环境标志产品认证”等。被国家科技部批准为“国家火炬打算项目”、“国家高新技术企业”、“国家守合同重信用企业”、“省级企业技术中心”、“技术改进先进单位”。取得有用专利证书20个，相关科技成果证书7个。从成立至今一直被省工商局评定为“守合同、重信用”单位及荣获“先进纳税企业”、“财政奉献突出企业”、“贵州质量诚信5A级品牌企业”、“治理体系认证优秀企业”。同时是“国家质检总局授权的‘聚乙烯（PE）管道焊工考试委员会’单位、“中国质量诚信企业协会副会长单位和理事单位”，“住房和城乡建设部科技进展促进中心《建设科技》理事单位”。森瑞系列产品被建设部列为“全国建设行业科技成果推广项目”、连续多年入选《全国农村饮水安全工程材料设备产品信息年报》，被中国中轻产品质量中心确认为“中国优质产品”及获得“中国绿色环保建材产品”、“贵阳市名牌产品”和“贵州省名牌产品”等诸多荣誉。贵州森瑞新材料股份旗下归入该上市公司合并财务报表的控股子公司共有9家。序号关联公司名称参控关系参控比例(%)1毕节市森瑞管业销售子公司702武汉森瑞管业子公司853黔东南州森瑞管业销售子公司704贵阳建联环保建材子公司605安顺市森瑞管业销售子公司706贵州森瑞新材料物资子公司1007贵州森瑞管道工程子公司1008中航森瑞武汉新材料子公司89.59铜仁市鑫森瑞管业销售子公司70依照2020年合并报表显示（2020年合并报表未出），该企业全年总收入：56246.73万元，净利润1950.94万元，总资产120934.1万元，总负债92939万元。客户的进展规划和资金的需求；中航森瑞武汉新材料按照集团公司的规划，在武汉市黄陂临空经济产业示范园航空工业园内兴建生产制造基地，公司所有产品全部属于国家“十二五”鼓舞支持进展的新型环保材料和循环经济产业。公司是专业从事新型塑料管材、管件研发、制造、销售的新型环保企业。公司装备有国际先进的巴顿菲尔—辛辛那提管材生产线，年产量达5万余吨。要紧产品有：dn20-dn1200给水用聚乙烯（PE）管、dn20-dn630埋地燃气用聚乙烯（PE）管、dn20-dn160建筑冷热水用聚丙烯（PPR）管、dn20-dn630煤矿用聚乙烯（PE）管材、ID300-ID1000市政排水用HDPE双壁波浪管、dn200-dn800PVC-U双壁波浪管、ID300-ID2600钢带增强聚乙烯螺旋波浪管、地下通讯专用管道、dn90-dn219埋地用PVC-C电力电缆套管、ID50-ID110建筑用PVC-U排水管、dn16-dn40阻燃PVC线管、阻燃PVC线槽、工业线槽以及与管材相应配件、新材料等。公司产品覆盖了国家标准或行业标准所列全部规格，所有产品均符合国家“十二五”鼓舞支持进展的新型环保材料和循环经济产业要求。公司现在压力管生产线8条，钢带管3条，波浪管2条，电力护套管1条。产品仅限于要紧为PE给水、排水及燃气管，其它管道暂未开发，需要进一步开发新的产品，以拓宽销售市场。公司目前在职人员200人，其中硕士1人，本科34人，大专41人，中专（中技）53人，初中71人，人力资源结构中18-24岁26人，25-40岁105人，41-50岁43人，51-60岁26人。通过三年的市场的洗礼，现已进展成为华中地区具有一定规模及阻碍力的塑料管道生产企业。森瑞品牌也迅速在华中地区占有一席之地，自2020成立至今，仅仅三年时刻，就取得了2020年1.36亿的销售业绩，成为华中地区规模较大的塑料管道制造企业之一。由于目前企业在华中地区还处于市场开拓时期，同时基础设施投入较大，因此该企业资金需求要紧用于产品生产，本年度还需要2000流淌资金用于产品生产及日常运营。风险分析以及应对手段；本项目的风险要紧在：1.应收账款占款较高。该企业生产的要紧产品在市场上竞争较为猛烈。3.该企业因建厂投入较大且时刻不久，因此整体负债相对较高，专门是流淌资金要紧依靠银行贷款。短期有一定还款压力。业务上较为依靠贵州森瑞新材料股份，相关资质储备不足，专门多业务需要借助贵州森瑞公司的资质才能接下。应对手段：项目组认为应收账款占款较高一是由于宏观经济面下滑导致，并非该企业一家单独存在的问题，整个制造业目前都存在应收账款较大的问题。二是因为该企业正处于扩张销售网点时期，因此应收账款会显得较大，但同时从财务报表上反映出来去年该企业的应收账款差不多差不多收回，并没有显现需要专门注意的不良，而且年底才是应收账款回款的高峰期，因此尽管该企业应收账款较高，但风险可控。管道行业竞争猛烈，但中航森瑞生产的产品具有自主知识产权，有一定的技术优势，同时目前该企业还处于扩张销售渠道的时期，每年收入都有递增，因此尽管竞争较为猛烈，但该企业的产品在市场中依旧能够取得一定的份额。负债较高是因为刚建厂不久，要紧为国开行的长期建设贷款，短期尽管有一定的还款压力，但由于两个股东的实力都较大，同时该企业过桥融资的成本也不高，反映了该企业融资能力较强，能够应对短期债务到期的压力。同时落实好反担保措施能够有效降低该笔业务风险。（反）担保情形，覆盖率；1.钟海所持有的新三板上市企业贵州森瑞新材料股份股份500万流通股（目前市场价值1600万元）质押给我司，作为质押反担保。2.钟海夫妻提供连带责任担保。3.贵州森瑞新材料股份提供连带责任反担保。贵州森瑞环保科技所持有的新三板上市企业贵州森瑞新材料股份股份1000万限售股（目前市场价值3200万元）质押给我司，作为质押反担保，解禁期限为2020年12月10日。我公司提供的融资方案。2000万担保贷款，期限12个月，担保费2.5%/年，由中航森瑞武汉新材料缴纳10%保证金，以中航森瑞武汉新材料作为借款主体。钟海所持有的新三板上市企业贵州森瑞新材料股份股份500万股（目前市场价值1600万元）质押给我司，作为质押反担保。钟海夫妻提供连带责任担保。贵州森瑞新材料股份提供反担保。中航森瑞武汉新材料提供保证反担保。贵州森瑞环保科技所持有的新三板上市企业贵州森瑞新材料股份股份1000万限售股（目前市场价值3200万元）质押给我司，作为质押反担保。四、结论综上所述，我部门认为该项目尽管负债较高，但其中1.25亿是国开行给予该项目的长期基础建设扶持贷款，短期流淌资金借款只有2850万元。截止到6月30日该企业主营业务收入为6000万元，去年同期业务收入为1750万元，由于下半年为该企业销售旺季，估量到15年年底该企业主营业务收入可达超去年的1.2亿元，因此我们认为该第一还款来源充足，质押给我司的1500万股贵州森瑞新材料股份股份市场价值4800万元，第二还款来源充足，属于低风险项目。同意为其办理担保贷款2000万元，期限12个月，利息2.5%/年收取，由该企业缴纳10%保证金具体办理建议如下：落实所有反担保方式后一次性放款第二部分申请人经营情形分析一、行业和市场分析为促进我国塑料管道

的推广应用，国家行业主管部门先后出台了一批相关产业政策和推广文件（1）2001年7月4日，中华人民共和国建设部公告第27号，《关于公布化学建材技术与产品的公告》。森瑞公司生产的管道产品包括在该公告优选和举荐使用的塑料管道中。中国塑料管道行业“十二五”进展规划中明确，依照我国塑料管道行业的现状，塑料管道加工业还以PVC-U管道和PE管道为进展重点，并大力进展改性、复合以及其他新型塑料管道，尽快完善应用的配套和质量保证体系。在稳步提高市政、建筑、水利等应用领域的前提下，积极开拓塑料管道在市政、农业、非开挖技术、旧管道修复、矿山、石油以及工业等还需大力开发的领域的应用市场。目前贵州森瑞公司在管道的生产技术上处于同业较为领先的地位，共取得有用专利证书20个，相关科技成果证书7个，是贵州省高新技术企业，凭借着优秀的技术实力使得该企业在竞争猛烈的管道行业市场上处于较为领先的位置。依照《湖北省建材工业“十二五”进展规划》，在十二五期间建筑防水材料和化学建材工业以开发生产高性能防水材料和新型塑料管材管件为重点，通过设计、生产、施工一体化专业服务，满足建筑业对防水材料和塑料管材管件的质量及功能要求。扩大防水材料应用范畴，积极向市政、交通、水利等基础设施建设新领域延伸；在提高产品防水性能的同时，增加保温隔热、绿色环保、可再生循环利用的性能；积极推进产品结构调整，使新型建筑防水材料（如SBS、APP防水卷材和高分子防水卷材）占总量的70%以上。进一步发挥湖北省塑料管件行业的技术优势、规模优势、品牌优势，促进化学建材企业技术创新和产品创新，不断提高国内外市场占有率。力争“十二五”期末，全省建筑防水和化学建材工业总产值达到230亿元。2、节能环保特性促进展我国塑料管道进展迅速，专门是国家化学建材产业制定“十五”打算和2020年进展规划纲要以来，塑料管道进展迅猛如铝塑管、交联管、PP-R（无规共聚聚丙烯）管、PE燃气管、PE给水管、排水排污管等，给管材行业的进展制造了新的机遇。据行业统计，我国管材树脂用量逐年增加，增速专门快，至2009——2011年，年均增速达20％以上。塑料管道在《国家化学建材产业“十二五”打算和2020年进展规划纲要》中明确了“十二五”达到的目标，到2020年，塑料管的推广应用要紧以PE管为主，并大力进展新型塑料管。在全国新建、改建、扩建工程中，新建住宅室内排水管85％采纳塑料管，差不多剔除传统铸铁管。建筑电线穿线护套管90％采纳塑料管，建筑雨水排水管80％采纳塑料管；建筑给水、热水供应和供暖管85％采纳塑料管，差不多剔除镀锌钢管。都市供水管道（DN400mm以下）80％采纳塑料管，村镇供水管道90％采纳塑料管，都市燃气塑料管的应用量达到40％，都市排水管道的塑料管使用量达到50％。3、缩小与发达国家差距发达国家从化工建材产生之后就开始展开迅速普及过程，1980～1990年，国外塑料管的增长率达到8％，而其他各种材料的管材增长率总和不足2％。目前，国外塑料管仍以PVC和PE为主导产品。近几年来，聚乙烯管作为都市供水管和燃气管进展专门快，增长速度远远超过PVC。据统计，目前美国、德国、日本等发达国家的塑料管占建筑塑料总用量的60％，日本的上下水管道的生产已达100万吨，产品使用寿命达25年以上。4、产品更替与升级加速我国目前差不多建立了以PVC材料、PE材料和PP材料为主的塑料管道加工和应用产业，这三类材料产品占据了塑料管道要紧供应比例。其中，因为PVC的配套产业链最为完善以及国产原料的支撑，使得PVC管材市场占有率达50%。PVC管材中硬制品（PVC-U）为绝大部分，要紧用于给水、排水和护套等，PVC管道在我国的应用至今已逾半个世纪，一直是我国产量和消费量最大的塑料管道品种；PE管材要紧用于给水和燃气输送；PP管材中PP-R为要紧品种，它要紧应用在建筑物内的冷、热水输送上，目前进展也比较快。中国塑料管道行业“十二五”进展规划中明确，依照我国塑料管道行业的现状，塑料管道加工业还以PVC-U管道和PE管道为进展重点，并大力进展改性、复合以及其他新型塑料管道，尽快完善应用的配套和质量保证体系。在稳步提高市政、建筑、水利等应用领域的前提下，积极开拓塑料管道在市政、农业、非开挖技术、旧管道修复、矿山、石油以及工业等还需大力开发的领域的应用市场。依照《湖北省建材工业“十二五”进展规划》，在十二五期间建筑防水材料和化学建材工业以开发生产高性能防水材料和新型塑料管材管件为重点，通过设计、生产、施工一体化专业服务，满足建筑业对防水材料和塑料管材管件的质量及功能要求。扩大防水材料应用范畴，积极向市政、交通、水利等基础设施建设新领域延伸；在提高产品防水性能的同时，增加保温隔热、绿色环保、可再生循环利用的性能；积极推进产品结构调整，使新型建筑防水材料（如SBS、APP防水卷材和高分子防水卷材）占总量的70%以上。进一步发挥湖北省塑料管件行业的技术优势、规模优势、品牌优势，促进化学建材企业技术创新和产品创新，不断提高国内外市场占有率。力争“十二五”期末，全省建筑防水和化学建材工业总产值达到230亿元。我国目前差不多建立了以PVC材料、PE材料和PP材料为主的塑料管道加工和应用产业，这三类材料产品占据了塑料管道要紧供应比例。其中，因为PVC的配套产业链最为完善以及国产原料的支撑，使得PVC管材市场占有率达50%。PVC管材中硬制品（PVC-U）为绝大部分，要紧用于给水、排水和护套等，PVC管道在我国的应用至今已逾半个世纪，一直是我国产量和消费量最大的塑料管道品种；PE管材要紧用于给水和燃气输送；PP管材中PP-R为要紧品种，它要紧应用在建筑物内的冷、热水输送上，目前进展也比较快。中部经济的进展等因素给塑料管道的进展带来前所未有的机遇，聚乙烯塑料管道是一种具有能耗低、耐腐蚀、抗高压、可回收、使用寿命长、施工运输成本较低等绿色环保特性，当前在欧美等发达国家获得了广泛的推广和应用。然而，我国大多数都市及地区的市政和基础设施仍连续使用发达国家立即严禁使用的水泥管道、铸铁管道，这些管道存在着高耗能、污染大、造价高等特点，严峻制约社会与经济的进展，但随着国家大力倡导环保节约型社会，随着近年来人们对环保意识的加强，从而聚乙烯塑料管道也受到了越来越多的关注。在国内，聚乙烯管道有着宽敞的市场进展前景，是化工建材管道中的朝阳产业。目前中部中心都市——武汉及周边都市能生产聚乙烯类大口径专门是直径1500mm以上产品的企业十分欠缺，在这种新的形势下，中航森瑞公司环保塑料管道项目，产品可广泛应用于给水、排水、排污、石油天然气、交通、通讯、水利及矿山等领域的新型塑料管道。同时将促进环保材料在国内的进展与应用。综上，在国家产业政策的大力支持下，随着我国都市化建设的快速推进、新农村建设热潮、低碳经济的兴起，塑料管道需求量日益增长。贵州森瑞在武汉投资建设的中航森瑞项目在技术上具有自主知识产权，在同行业内处于较为领先地位，同时中航森瑞项目在湖北的建设投产响应国家产业政策，遵从湖北省“十二五”规划，符合行业进展趋势。估量该项目以华中地区为中心辐射华东华北的企业战略将会为贵州森瑞公司带来新的利润增长点。二、要紧业务介绍（一）经营模式、业务范畴、产品、工艺流程、销售渠道等。中航森瑞武汉新材料一期项目总投资5亿元，年产量5万吨，项目完全达产后估量年产值收入8亿元，公司所有产品全部属于国家“十二五”鼓舞支持进展的新型环保材料和循环经济产业。公司位于武汉市黄陂区临空经济区临空产业园，占地面积120000平方米。目前该公司立足于华中市场，正在搭建完善的销售网络，要紧通过直销和经销的方式进行销售，以后公司将以华中市场为依靠，辐射华东华北市场。该公司是专业从事新型塑料管材、管件研发、制造、销售的新型环保企业，要紧产品有给水用聚乙烯（PE）管、埋地燃气用聚乙烯（PE）管、建筑冷热水用聚丙烯（PP.R）管、煤矿用聚乙烯（PE）管材、市政排水用HDPE双臂波浪管、PVC-U双臂波浪管、钢带增强聚乙烯螺旋波浪管、地下通讯专用管道、埋地用PVC-C电力电缆套管、建筑用PVC-U排水管、难燃PVC线槽、工业线槽、难燃PVC线管等10大类产品，以及与管材相应配件、新材料等，产品覆盖了国家标准或行业标准所列全部规格。其中给水用聚乙烯（PE）管，市政排水用HDPE双臂波浪管为该公司的要紧产品，占到该公司销售收入的80%。（二）生产销售状况，购销结算方式，上下游情形上年度要紧产品销售收入占总销售比例PE燃气管材8615123.87.4%PE给水管材69630468.4859.87%PE双壁波浪管材30495157.326.22%钢带增强波浪管4187803.373.6%本年度要紧产品销售收入占总销售比例PE燃气管材7086252.1711.79%PE给水管材31575378.5652.53%PE双壁波浪管材14783967.6724.59%钢带增强波浪管5202060.668.65%上年度要紧客户销售收入占总销售比例结算方式武汉黄浦森瑞塑胶61644854.2953%分批付款贵州森瑞新材料股份25540083.8221.96分批付款武汉辛辛那提建材3274269.962.82%分批付款江苏太平洋建设2411688.032.07%分批付款本年度要紧客户销售收入占总销售比例结算方式贵州森瑞新材料股份27956780.8246.51分批付款武汉辛辛那提新材料6965780.3611.59分批付款武汉航天康达管业4281743.567.12%分批付款武汉广盛公贸易进展3571454.155.94%分批付款武汉澄信欧波管材3421914.225.69%分批付款目前公司销售要紧客户为贵州森瑞新材料股份的缘故是，由于中航森瑞公司刚刚成立不久，专门多要求较高的资质没有取得，只能借助贵州森瑞新材料股份的资质，因此在结算的时候是通过贵州森瑞新材料股份进行。武汉黄浦森瑞塑胶是中航森瑞在本地的经销商，与中航森瑞不是关联方。（三）进货渠道要紧供应商供应商品供应金额结算方式贵州森瑞新材料物资原材料16081352.21转账结算中国石油天然气股份华北化工销售武汉分公司原材料7239006.60转账结算贵州森瑞新材料股份管件管材原材料3995187.10转账结算要紧供应商供应商品供应金额结算方式因贵州森瑞及下属子公司采纳的是集团采购的模式，大部分生产资料是通过贵州森瑞新材料物资进行采购三、同业内的优势以及劣势分析同业内的优势在于：股东实力较强，国有军工企业参股。中国航空工业集团公司（简称“中航工业”）是由中央治理的国有特大型企业，是国家授权投资的机构，下辖200余家成员单位、有20多家上市公司。中航工业贵州航空动力，地处贵州省遵义市北郊，是依照中央和国家有关“三线”建设的指示，由中国人民解放军第5706厂（大连）分迁而来，原称中国人民解放军第5707公司，隶属空军装备部。2001年11月，由空军移交原中国一航治理。公司占地总面积528,804平方米(合793亩)，建筑总面积86,090平方米(其中生产建筑面积41,186平方米，住宅和其它建筑面积34,904平方米)。目前公司在岗从业人员475人，其中：专业技术人员157人,技师5人,辅助人员117人。从业人员中具有高级技术职称6人，中级技术职称39人。具有大学本科以上学历42人，大专学历120人，中专学历69人，技校毕业生及以下244人。公司要紧生产机经营航空产品及非航空产品，航空产品方面包括：WP5航空发动机修理；WP6航空发动机修理；WP13系列航空发动机修理；非航空产品方面包括：锂电金属件、工业结构件加工；航空地面保证设备设计及生产；发动机衍生产品的研发；非标设备设计及生产。贵州森瑞新材料股份成立于2003年，位于贵阳市乌当经济开发区，占地面积400000余平方米，公司注册资金20750万元。是贵州省规模最大的专业从事新型塑料管道研发、制造、销售的新型环保科技企业，拥有位于贵阳金阳、贵阳乌当、武汉黄陂等已投产的生产基地。公司目前装备了100余条国际、国内先进生产线，并拥有先进的检测设备和完善的检测手段。营销网络覆盖广泛，能及时有效地为客户提供优质齐全的管材及管件。产品覆盖了国家标准或行业标准所列全部规格。被广泛应用于给水、排水、排污、燃气、农业、水利、电力、矿山和通信等领域。同时贵州航瑞科技（与贵州森瑞为同一操纵人操纵）所研发的新型钛合金抽芯铆钉，据企业介绍是目前唯独能使用战机上的国产铆钉，差不多在战机上进行飞行试用。同时该企业差不多取得军工生产所需的《国军标质量治理体系认证证书》《三级保密资格单位证书》，同时《武器装备科研生产许可证》差不多通过了贵州省经济和信息化委员会的现场审查，正式证书将由国家国防科工局统一下发。推测明年将会被部队采购列装。2.技术实力领先贵州森瑞新材料股份先后通过“ISO9001:2008质量治理体系认证”、“ISO14001:2004环境治理体系认证”、“ISO10012:2003测量治理体系认证”、“OHSAS18001职业健康安全治理体系认证”、“压力管道元件认证”、“矿用产品安全标志认证”和“中国环境标志产品认证”等。被国家科技部批准为“国家火炬打算项目”、“国家高新技术企业”、“国家守合同重信用企业”、“省级企业技术中心”、“技术改进先进单位”。从成立至今一直被省工商局评定为“守合同、重信用”单位及荣获“先进纳税企业”、“财政奉献突出企业”、“贵州质量诚信5A级品牌企业”、“治理体系认证优秀企业”。同时是“国家质检总局授权的‘聚乙烯（PE）管道焊工考试委员会’单位、“中国质量诚信企业协会副会长单位和理事单位”，“住房和城乡建设部科技进展促进中心《建设科技》理事单位”。森瑞系列产品被建设部列为“全国建设行业科技成果推广项目”、连续多年入选《全国农村饮水安全工程材料设备产品信息年报》，被中国中轻产品质量中心确认为“中国优质产品”及获得“中国绿色环保建材产品”、“贵阳市名牌产品”和“贵州省名牌产品”等诸多荣誉。第三部分申请人财务状况及分析中航森瑞武汉新材料本次调查时取得了中航森瑞截止到2020年6月30日未经审计的财务报表以及相关科目的明细资料。在本次调查中项目组发觉申贷企业财务账目清晰，内部操纵体系完善，同时只有一套账，不存在对税一套账，对内一套账，对银行又一套账的分为内账外账的情形。（一）收入核实报表收入（企业提供）能核实收入（调查核实）报税收入2020年46978553.2646978553.2637627580.662020年116302843.16116302843.16125653815.782020年6月60110279.8260110279.8260125483.23报表收入与报税收入不一致的缘故是收入确认的时刻不一致导致的，由于下半年少了春节等节假日的阻碍，也是传统管道行业的销售旺季，估量下半年收入将较上半年有一定程度的增长，全年收入可达1.2亿元（二）收入及盈利能力分析2020年度2020年度2020年度2020年6月营业收入46,978,553.26116,317,470.1760,132,303.23营业成本2,409,494.9954,531,389.30118,280,338.4043,839,391.64营业利润-2,409,494.99-7,552,836.04-1,962,868.23811,413.88利润总额-2,409,311.77-7,143,182.52146,718.201,591,763.88净利润-2,409,311.77-7,127,818.04194,439.321,591,763.88销售毛利率06.9%22.73%27.07%销售净利率000.17%2.65%营业利润随着销售收入的增加而增加，销售量增加，分摊的成本就相应减少，销售毛利就随之增高。从以往的指标来看该企业收入逐年增长，利润逐年增加。而且该企业的销售回款旺季是每年的下半年，因此估量该企业今年整体收入可不能低于1.2亿元。同时明年收入也会稳步上升，有能力偿还2000万元短期流淌资金贷款二、资产负债情形2020年度2020年度2020年度2020年6月流淌资产108,205,488.26150,887,228.76114,927,178.9195,482,744.11总资产152,061,514.43269,213,875.96326,783,964.82303,210,646.59流淌负债10,771,009.4280,751,188.99121,411,109.36101,246,027.25总负债100,771,009.42218,751,188.99251,411,109.36226,246,027.25所有者权益51,290,505.0177,229,774.6475,372,855.4676,964,619.34流淌比10:13:11：11:1速动比2:10.4:10.7:10.7:1资产负债率66.27%71.31%76.93%74.61%该企业资产负债率较高的缘故是，该厂区刚刚建成，初期投入较大，目前流淌资金要紧依靠销售回款及短期流淌资金贷款。待该企业将销售网点逐步铺开，资金逐步沉淀下来，会较大幅度的改善目前企业债务较重的情形。三、其他经营指标2020年度2020年6月应收账款周转率2.641.97应收账款周转天数136182存货周转率7.111.2存货周转天数50.732.1经营周期186.7214总资产周转率0.3550.382贵州森瑞新材料股份财务数据本次调查取得了贵州森瑞截止到2020年6月30日未经审计的母公司财务报表和合并财务报表以及部分科目的明细资料，由于调查时刻及成本的缘故未能对森瑞新材的财务情形做深入调查。依照利润表显示，2020年、2020年6月贵州森瑞实现收入44371.39万元、17953.35万元、合并利润表显示，贵州森瑞2020年6月、2020年、2020年6月合并收入分别为26363.31万元、56246.73万元、20949.57万元。2020年6月份的收入较上年同期存在6000万元的下降，要紧有两方面的缘故，一方面是由于经济环境不景气导致市场需求下降，另一方面也是由于公司要紧减少了利润低的原材料销售业务。尽管2020年6月同期收入相比2020年6月同期有所下降，但净利润从2020年6月同期的839.67万元上升到2020年同期的1329.05万元，证明该企业减少低利润的原材料销售业务并未对该企业产生不良阻碍。依照资产负债表显示，截至2020年6月30日，贵州森瑞账面资产总额94692.85万元，负债总额50531.93万元。要紧报表项目：①固定资产：31368.21万元，要紧为房屋建筑物24641.84万元，差不多抵押给银行②货币资金：13502.79万元，差不多上均为票据保证金。③应收账款：13460.69万元，共有400余项应收账款，其中金额较大的列表如下客户名称余额贵阳捷翔贸易7,204,934.84贵阳宏益房地产开发5,950,515.98贵州黔利园环保科技4,815,500.69遵义市森瑞管业销售4,411,876.58全椒县水利局3,589,666.63④长期股权投资：9091.80万元，要紧为中航森瑞武汉新材料5370万元。⑤可供出售金融资产：4234.20万元，为该公司持有金融机构股份，其中贵阳市乌当区农村信用合作联社300万元，占股2%，贵阳农村商业银行股份3934.20，占股2.19%且差不多质押。⑥应对票据21900万元，具体明细如下出票行票面金额（万元）备注兴业银行贵阳分行6,900.00贵阳市中小企业信用担保中心担保800万，贵阳高科投资担保担保1500万，另有保证金4600万元兴关路农商行6,000.00库存商品抵押，另有保证金2600万元开阳信用社5,400.00设备抵押，另有保证金3900万元城北建行3,600.00贵州天信担保担保，另有保证金1800万元总计21,900.00钟海，杨杰，贵州森瑞环保科技做联带责任担保⑦长期借款10100万元，其中一年内到期需偿还的金额为2250万元，分为两笔，明细如下借款银行或出租方借款余额或应对余额期限备注贵阳银行乌当支行7900.002020.01.03--2021.01.03总借款额8000万元，从14年12月开始每半年还款一次,14年需还500万,15年需还800万,16年需还1200万，17年需还1500万,18年需还2000万,19年需还2000万；借款办理方式为洛湾工程一期在建工程抵押（包含综合车间一、独立车间、PVC车间及土地）。乌当信用社2200.002020.06.08--2020.06.07从15年12月开始每半年还款一次,15年需还300万,16年需还1900万,17年需还3800万,18年需还3000万;借款办理方式为洛湾工程二期（办公楼、PPR车间、管件车间、综合车间三、开票中心、排水管车间及二期土地）抵押。⑧资本公积19833.03万元，为公司历次增发形成的股本溢价其形成过程为：2020年11月，贵州森瑞管业有限责任公司整体变更为贵州森瑞新材料股份时，按照公司账面净资产13,583.03万元折合为10000万元股本，超额的3583.03万元计入资本公积；2020年1月，贵州森瑞向股东森瑞环保定向增发2500万股，森瑞环保以货币5,000.00万元认购股份，超额的2500万元计入资本公积；2020年4月，贵州森瑞向股东森瑞环保定向增发3250万股，森瑞环保以货币6500.00万元认购股份，超额的3250万元计入资本公积；2020年12月10日，贵州森瑞在新三板挂牌，挂牌名称为森瑞新材。2020年3月，贵州森瑞向金玉香等定向增发2000万股，金玉香等按照2.5倍的比例认购出资，超额的3000万元计入资本公积；2020年5月，贵州森瑞向14个机构投资者定向增发3000万股，各投资者按照3.5倍的比例认购出资，超额的7500万元计入资本公积。第四部分资金需求和还款来源分析一、资金需求及用途分析此次该客户申请2000万元项目贷款担保业务，期限为1年，资金用途要紧用于生产及日常运营。依照项目组实地调查的数据来看，2020省内已签订合同总数为36份。其中差不多签署具体金额的合同共计15份，总金额8236万元，已发货金额926万元，未签订具体金额合同共计21份，已发货金额为652万元，未签订具体金额的缘故是工程量确定不了以致无法确定具体金额。省外已签订未完成合同总数为13份，共计金额11469万元，已发货金额2707万元，其中有五份合同未签订具体金额。以下为合同台账明细。合同/协议名称合同期限销售范畴合同总金额(万）2020.1.1--2020.7.7发货金额未付金额市内经销武汉澄信欧波管材2020.12.01--2020.12.31武汉市及周边550127武汉黄浦森瑞塑胶2020.05.01--2020.05.01武汉市及周边1500109湖北达润建材2020-05-15--2020-12-31武汉市及周边30038武汉市东西湖鑫锦源建材经营部2020.06.17--2020.12.31武汉市及周边1207武汉辛辛那提新材料2020.01.05--2020.12.31武汉市100060武汉达克斯商贸2020.03.01--2021.03.01武汉市及周边100070武汉鑫德易工贸有限责任公司2020.05.01--2020.12.31武汉市及周边30010市外经销蕲春赛落天然气2020.5.20蕲春县无具体金额57安岳县光源天然气2020.3.30安岳县无具体金额257武汉市市政建设集团第十一直属项目经理部2020.3.19天河机场无具体金额5252中国建筑第七工程局西南分公司2020.3.12孝感19200团风县网拓水务工程2020.5.21团风县无具体金额15恩施市芭蕉侗族乡农村饮水安全建设治理办公室2020.4.20侗族乡5747171武汉航天康达管业2020.1.4--2020.12.31黄冈及武汉沌口30020湖北源展建材2020.1.4--2020.12.31湖北省蕲春及周边20042湖北邦天商贸2020.3.24--2020.12.31湖北省孝感市及周边700147阜阳市开发区亨通建材销售处215.5.13--2020.12.31阜阳市开发区无具体金额武汉雨迪国际贸易2020.5.27--2020.12.31湖北省荆门及周边2008个人（梅建中）2020.1.8--2020.12.31湖北省天门及周边800140红安县景上商贸2020.1.1--2020.12.31麻城、红安及周边50075未签订合同客户（市内）武汉广盛公贸易进展2020--2020，分批合同武汉市144湖北永欣鹏建材8武汉泉州兴源塑料7武汉邢仪电气6个人（陈田波）有开票合同10武汉靖安智能消防工程5五洲国际建材城鑫盟建材经营部1武汉源之泰管道安装18武汉华泰中天成套机电设备1襄阳金博顺商贸有开票合同25武汉负有建设集团3武汉鑫宇力机电5武汉孺子阳经贸进展28深圳洪杰环保科技3武汉天城投资1武汉国君建设工程6省外合同颍东区农村安全工程领导小组2020年2月26日437395涡阳县农村饮水安全工程领导小组办公室2020年2月28日501452全椒县2020年农村饮水安全工程2020年3月3日755495桃江县水务建设项目治理中心2020年5月12日43671杭州绿家市政园林2020年4月8日21九江市修水县农业局蔬菜办2020年7月17日6个人（周丽）2020年1月5日500185长沙市森瑞建材2020年1月6日44个人（钟交英）2020年3月3日300湖南中奥能源2020年4月10日8,0001,017君山赛洛天然气2020年5月14日5湖南华宇燃气2020年5月14日8湖南势冲科技2020年5月14日14依照以上台账反映，目前该企业已签订具体金额合同共计19705万元，已完成合同金额4285万元，剩15420万元合同金额还未完成。项目组认为该企业资金需求及用途合理，且可不能将信贷资金用于企业主营业务以外的业务。二、还款来源分析本次2000万元信贷资金，还款来源为该公司的销售回款。目前该公司流淌资金负债为2850万元,在本笔贷款期限内需偿还的长期贷款为1300万元。就目前来看该企业的还款压力较大。但就目前企业的增长速度来看，以后的营业收入能够偿还本笔贷款，同时该企业的母公司贵州森瑞新材料股份是新三板上市企业，融资渠道多样，同时其产品在贵州占据市场主导位置。因此项目组认为该企业到期有能力偿还此笔贷款。三、反担保措施及评判（一）质押：1.钟海所持有的新三板上市企业贵州森瑞新材料股份股份500万股（目前市场价值1600万元）质押给我司，作为质押反担保。贵州森瑞新材料股份每股净资产为2.2元，该股权价值合理，变现能力一样。2.贵州森瑞环保科技所持有的新三板上市企业贵州森瑞新材料股份股份1000万限售股（目前市场价值3200万元）质押给我司，作为质押反担保，解禁期限为2020年12月10日。（二）保证1.自然人保证钟海夫妻提供连带责任担保2.企业保证贵州森瑞新材料股份提供连带责任反担保贵州森瑞新材料股份财务介绍依照2020年6月该企业报表显示，其总资产为7.5亿元，总负债为3.6亿元，资产负债率为48%，主营业务收入为16988万元，主营业务成本为12071万元，毛利率28.9%。以上指标为贵州森瑞新材料股份独立财报中的数据，并非上市企业的合并报表。其中深圳市普禾瑞赢股权投资基金合伙企业（有限合伙），国泰君安证券股份少数派新三板尊享3号投资基金，东方证券-少数派新三板创新1号私募投资基金，山海菩泽投资治理，东莞丰煜股权投资合伙企业（有限合伙），东方证券股份-富舜投资-杰出11号新三板基金，第一创业新三板锐进1号集合资产治理打算，国泰君安证券股份富舜投资-杰出9号新三板基金，深圳保腾丰享证券投资基金，广州市筌谷资产治理，深圳瑞朝资本治理，广东银石头子-银石双动力1期基金，深圳中盛德资产治理等13家机构共持有贵州森瑞2570万元股份，占总实收资本的12.4%。四、风险揭示以及应对方案风险等级分析第一还款来源：申贷企业主营业务收入目前处于平稳增长时期，估量今年收入不低于1.2亿元。因此项目组认为第一还款来源充足。第二还款来源：贵州森瑞新材料股份股份1500万股，目前市场价值4800万元，同时贵州森瑞新材料股份每股净资产为2.2元。因此项目组认为第二还款来源充足。本项目的风险要紧在：1.应收账款占款较高。2.该企业生产的要紧产品在市场上竞争较为猛烈。3.该企业因建厂投入较大且时刻不久，因此整体负债相对较高，专门是流淌资金要紧依靠银行贷款。短期有一定还款压力。4.业务上较为依靠贵州森瑞新材料股份，相关资质储备不足，专门多业务需要借助贵州森瑞公司的资质才能接下。应对手段：通过落实上文以提出的反担保措施能够有效降低该笔业务风险。本项目的优势要紧在：股东实力较强产品具有一定市场优势诚信经营，对内对外只有一套账务，资金流向明确。第五部分项目方案一、整体方案：该项目为1年期流淌资金贷款，贷款主体为中航森瑞武汉新材料，贷款金额2000万元。到期一次性还本，担保费按2.5%/年收取，由中航森瑞武汉新材料缴纳10%保证金。反担保方式为：1.钟海所持有的新三板上市企业贵州森瑞新材料股份股份500万流通股（目前市场价值1600万元）质押给我司，作为质押反担保。2.钟海夫妻提供连带责任担保。3.贵州森瑞新材料股份提供连带责任反担保。4.贵州森瑞环保科技所持有的新三板上市企业贵州森瑞新材料股份股份1000万限售股（目前市场价值3200万元）质押给我司，作为质押反担保，解禁期限为2020年12月10日。二、合作期限、退出途径合作期限为1年，到期企业还本退出。第六部分附件财务报表中航森瑞武汉新材料资产负债表（资产）（单位：人民币万元）资产2020年占比2020年占比2020年6月占比流淌资产货币资金460.17%1,1113.40%8632.64%应收票据0.00%180.05%0.00%应收账款2,2858.49%6,49319.87%5,66617.34%其他应收款7332.72%1,0243.13%1,3404.10%减：坏款预备0.00%0.00%0.00%应收账款净额2,2850.00%6,49319.87%5,66617.34%预付账款10,12937.63%1,4814.53%1,9445.95%存货1,8957.04%1,3674.18%7602.33%流淌资产合计15,08956.05%11,49335.17%10,57232.35%固定资产固定资产原值8,57031.83%18,29655.99%18,35456.17%减：累计折旧1690.63%1,0533.22%1,6284.98%固定资产净值8,40131.20%17,24352.77%16,72651.18%固定资产合计8,40131.20%17,24352.77%16,72651.18%无形资产及其他资产无形资产3,43112.74%3,53110.80%3,53110.80%减：累计摊销0.00%1710.52%2060.63%开发支出0.00%5771.76%7162.19%递延资产0.00%0.00%0.00%